中國對RCEP 國家投資風(fēng)險研究

張 瑩

（長春大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院， 吉林 長春 130022）

一、中國對RCEP 國家投資現(xiàn)狀

2020年11 月15 日，東盟十國加上中國、韓國、日本、澳大利亞、新西蘭五個國家共15 個國家正式簽署了《區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定》(RCEP)。RCEP 成員國占全世界經(jīng)濟(jì)總量的三分之一，是全世界最大的自貿(mào)區(qū)，將為成員國在消除進(jìn)出口貿(mào)易壁壘、知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)、優(yōu)化投資環(huán)境等方面帶來更大的優(yōu)勢。為改善地區(qū)經(jīng)濟(jì)投資環(huán)境尤其是助力發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供新的動力。中國的外貿(mào)環(huán)境也得到改善，進(jìn)一步完善了社會主義市場經(jīng)濟(jì)制度。同時，隨著中國加入WTO，全球貿(mào)易發(fā)生了翻天覆地的變化，多年來一直在全世界對外直接投資流量中排名前三位，中國對世界經(jīng)濟(jì)的突出作用日益明顯。2019年以來，受疫情影響，全球經(jīng)濟(jì)放緩，外國直接投資相比于上一年下降明顯，而中國成為全球唯一實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)正增長的國家。2020年對外直接投資流量1537.1 億美元，位居全球第一。如表1 所示，中國2012-2020年對RCEP 國家對外直接投資流量呈以下趨勢：

國家（地區(qū)）2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年澳大利亞菲律賓韓國柬埔寨老撾馬來西亞緬甸日本泰國文萊新加坡新西蘭印度尼西亞越南217298 7490 94240 55966 80882 19904 74896 21065 47860 99 151875 9406 136129 34943 345798 5440 26875 49933 78148 61638 47533 43405 75519 852 203267 19040 156338 48050 404911 22495 54887 43827 102690 52134 34313 39445 83946-328 281363 25002 127198 33289 340131-2759 132455 41968 51721 48891 33172 24042 40724 392 1045248 34809 145057 56017 418688 3221 114837 62567 32758 182996 28769 34401 112169 14210 317186 90585 146088 127904 424196 10884 66080 74424 121995 172214 42818 44405 105759 7136 631990 59661 168225 76440 198597 5882 103366 77834 124179 166270-19724 46841 73729-1509 641126 25746 186482 115083 208667-429 56180 74625 114908 110954-4194 67378 137191-405 482567 1140 222308 164852 119859 13043 13914 95642 145430 137441 25080 48683 188288 1658 592335 45292 219835 187575

按國家來看，目前在RCEP 國家中，占中國對外直接投資較大比重的國家分別是新加坡和澳大利亞。2020年中國對澳大利亞和新加坡的直接投資流量分別為119859萬美元和592335 萬美元，分別占中國對RCEP 國家直接投資流量總額的6.5%和32.3%。在整個RCEP 國家中，直接投資流量總額占比超過3%的國家有澳大利亞、柬埔寨、老撾、馬來西亞、泰國、新加坡、印度尼西亞、越南，其余如菲律賓、韓國、緬甸、日本、文萊、新西蘭幾個國家占比均低于3%。其中特別值得注意的是，2020年中國對澳大利亞的直接投資流量數(shù)額相較于前一年減少了88808萬美元，下降了61%。其中原因可能是全球疫情爆發(fā)后，中國對澳大利亞紅酒等商品征收臨時反傾銷稅，兩國投資環(huán)境惡化。

2020年中國在RCEP 國家對外直接投資流量達(dá)183.4 億美元，占中國2020年全球?qū)ν庵苯油顿Y流量的12%，在對外直接投資中占據(jù)重要地位。作為中國目前簽訂的最高標(biāo)準(zhǔn)的自由貿(mào)易協(xié)定，RCEP 也將會在國際貿(mào)易、市場開放等方面帶來巨大影響，同時也符合中國開放型發(fā)展戰(zhàn)略，讓世界其他國家看到中國開放的決心。在政治方面也可以通過經(jīng)濟(jì)貿(mào)易合作使中國與簽約國之間的政治關(guān)系更加牢固，進(jìn)一步加強(qiáng)地區(qū)安全穩(wěn)定。

二、中國對RCEP 國家投資風(fēng)險

RCEP(《區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定》)的簽訂，不僅拉動了各國間直接投資的增長，也促進(jìn)了世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，但是其中也存在著很多難以預(yù)料的風(fēng)險。首先，世界局勢紛繁復(fù)雜、瞬息即變，在國際投資中不可避免地要面對來自政治、經(jīng)濟(jì)、社會等方面的風(fēng)險；其次，作為兩個大國，中美之間的競爭不斷加劇，中國企業(yè)還要防范有可能來自協(xié)約締約方的一些國家單方面遵從美國對中國的制裁手段的風(fēng)險。而且《區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定》在2022年1 月1 日才能生效，并不能夠保證所有成員國屆時履行責(zé)任；最后，《區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定》真正落實的過程中還會存在一些與締約國國內(nèi)情況不符的問題。這些都需要企業(yè)根據(jù)實際情況做出調(diào)整。

(一)政治風(fēng)險

政治風(fēng)險多半與東道國國內(nèi)的政治環(huán)境和政策頒布有關(guān)。政府行為對投資的影響是十分明顯的。企業(yè)投資者的權(quán)利或者資金的流動可能因此受到限制。并且當(dāng)東道國局勢發(fā)生動蕩，投資者也會身不由己的卷入其中，對于投資投資方來說，這些都是投資前所要考慮的政治問題。

雖然RCEP 國家整體局勢趨于穩(wěn)定，但還是有個別國家由于地區(qū)政治等原因發(fā)生一定的沖突，對地區(qū)局勢產(chǎn)生負(fù)面影響。

(二)法律風(fēng)險

法律風(fēng)險的范圍十分廣泛，其中包括由于東道國自身的法律缺陷導(dǎo)致的投資風(fēng)險。投資者也可能由于不熟悉東道國相關(guān)的法律法規(guī)，造成違法行為的情況。同時東道國的執(zhí)法能力對于投資這也是一個需要考慮的風(fēng)險。東盟十國再加上中國、澳大利亞、新西蘭、韓國、日本五國共同組成的RCEP 組織，從協(xié)議簽訂之初就不可避免的要面對各國之間由于截然不同的法律所產(chǎn)生的風(fēng)險。各國之間的法律體系、執(zhí)法環(huán)境、流程等方面也是有很大差異的，投資者極有可能因為這些差異一時無法適應(yīng)而造成違約的風(fēng)險。

(三)文化風(fēng)險

文化差異因素對對外投資的影響也是值得考慮的方面。不同的地區(qū)孕育出不同的文化，而獨(dú)具特色的文化在地區(qū)交往中總會或多或少的產(chǎn)生阻礙，尤其是在區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化的進(jìn)程中。作為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)一體化應(yīng)運(yùn)而生的RCEP 也同樣會面臨著不同文化帶來的影響。例如在投資區(qū)域的選擇、投資模式的應(yīng)用以及投資具體的經(jīng)營績效等方面。作為投資者，一味的運(yùn)用中國思維去處理外國環(huán)境的問題，顯然是不可取的。

(四)來自美國及其盟國的壓力

隨著中國經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，中國已經(jīng)躍升為僅次于美國的世界第二大經(jīng)濟(jì)體。雖然多年來中國一直秉持著合作共贏的理念，積極協(xié)調(diào)各方，共同促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，但是在一些國家看來都是中國為了尋求國際地位，爭做世界霸主的手段。因此，在地區(qū)經(jīng)濟(jì)政治交往中，一些國家始終扮演著絆腳石的角色，阻礙中國與別國的關(guān)系的健康發(fā)展。

RCEP 的15 個國家中有一部分國家對中國仍保有敵對態(tài)度。極有可能對中國的直接投資產(chǎn)生負(fù)面影響。例如澳大利亞和日本對于中國可能的經(jīng)濟(jì)制裁，就會對投資者帶來風(fēng)險。中美之間的競爭絕不僅僅是兩個國家之間的競爭，美國及其盟友對中國的敵對態(tài)度也絕不會因為簽訂RCEP 協(xié)定就發(fā)生根本性的改變。

(五)與其他區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作組織的競爭

改革開放以來，中國積極與世界聯(lián)系，在經(jīng)濟(jì)、政治、文化等方面積極發(fā)出中國聲音，中國方法也得到了其他國家的一致好評。其中經(jīng)濟(jì)方面，中國積極參與地區(qū)經(jīng)濟(jì)合作組織，為地區(qū)經(jīng)濟(jì)和世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展貢獻(xiàn)力量。中國參與的合作組織組要有：上海合作組織(SCO)、亞太經(jīng)合組織、20 國集團(tuán)(G20)、博鰲亞洲論壇、亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行(AIIB)等等。

雖然中國組織參與了很多合作組織，但是在國際上還是要面對來自不同國家(地區(qū))合作組織的競爭。東盟作為RCEP 的成員國，同時也是《全面與進(jìn)步跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)定》(CPTPP)等國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易協(xié)定的成員。因此，中國企業(yè)對這些國家投資依然要面對來自CPTPP 等組織的競爭風(fēng)險。其次，與其他合作組織相比，RCEP 的等級還是比較低的。中國企業(yè)是否具有足夠競爭力還是個未知數(shù)。

(六)RCEP 具體實施過程中的風(fēng)險

RCEP 目前還未正式生效，僅僅是完成了簽訂協(xié)議的第一步。更為關(guān)鍵的是，要滿足一定比例的東盟國家和非東盟國家的同意批準(zhǔn)之后才算正式生效。而目前現(xiàn)有的成員國中一部分東盟國家，還有像日本、澳大利亞這樣的非東盟國家，其國際態(tài)度受多種因素影響。一些國家很有可能通過其盟友來阻礙協(xié)定的生效。例如，部分簽約國家可能迫于國際環(huán)境的壓力選擇不執(zhí)行協(xié)定的相關(guān)舉措或者延遲執(zhí)行。

三、風(fēng)險防范與管理措施

(一)注重投資前的風(fēng)險評估

通過有效建立風(fēng)險評估機(jī)制與風(fēng)險防范措施，預(yù)防可能發(fā)生的潛在風(fēng)險。尤其是在RCEP 成員國中有很多國家與中國在邊界問題、領(lǐng)土問題以及經(jīng)濟(jì)制裁等問題上存在一定分歧和爭端。所以要廣泛的搜集協(xié)約簽訂國家的相關(guān)風(fēng)險信息?？梢杂^察一些西方發(fā)達(dá)國家在此類合作組織中是如何做到風(fēng)險防范的，其中不乏有一些值得我們借鑒的地方。其次是目前中國已經(jīng)就一些世界主要國家和地區(qū)建立了專屬的風(fēng)險數(shù)據(jù)庫，投資者也可以依據(jù)國內(nèi)的數(shù)據(jù)及逆行風(fēng)險的評估。

(二)積極向保險公司投保

中國企業(yè)應(yīng)樹立良好的投資風(fēng)險防范意識。在投資前可以依托一些保險機(jī)構(gòu)進(jìn)行擔(dān)保。例如中國出口信用保險公司就是中國唯一承辦出口信用保險業(yè)務(wù)的政策性保險公司，主要業(yè)務(wù)包括中長期出口信用保險業(yè)務(wù)；短期出口信用保險業(yè)務(wù)；與信用保險、投資保險、擔(dān)保相關(guān)的再保險業(yè)務(wù)等等。投資者可以根據(jù)自身需要在國內(nèi)辦理擔(dān)保業(yè)務(wù)。一旦風(fēng)險發(fā)生，擔(dān)保生效，企業(yè)也可以最大限度地保證資產(chǎn)的安全。并且作為一家中國的保險公司，在投資者申請理賠之后，相較于國外的公司，與投資者溝通也會更加的順暢，辦理周期也會相對的縮短。

同時中國作為多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)(MIGA)的成員國之一，中國的投資者在對外投資時也可以選擇其作為擔(dān)保機(jī)構(gòu)。而且對于很多像中國一樣的RCEP 成員國都是發(fā)展中國家，多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)(MIGA)為了支持發(fā)展中國家的發(fā)展規(guī)定了僅可以向發(fā)展中國家投保。這樣投資者就可以更好的在發(fā)展中國家進(jìn)行投資。這兩家保險公司也各有其優(yōu)勢，具體選擇哪一家進(jìn)行國外投資保險就要看投資者自身的情況而定了。

(三)使用雙邊機(jī)制維護(hù)自身權(quán)益

在投資過程中，投資者不可避免地要面對來自各方面的挑戰(zhàn)。此時投資者需要學(xué)會使用法律機(jī)制維護(hù)自身權(quán)益，以此來抵御其他國家的一些不公平、不合理的競爭。對于投資中的一些爭端投資者要積極投訴。同時積極倡導(dǎo)投資目標(biāo)國家建立自己的外國投資投訴機(jī)制，滿足外國企業(yè)在本國投資發(fā)生糾紛時可以提出訴求。這樣也可以吸引更多的外國投資者。

(四)采取反制裁措施

中國的投資企業(yè)要以積極的態(tài)度去面對其他國家對我們的制裁。首先，對于一些有針對性的制裁手段，企業(yè)可以提前做出一些調(diào)整，避免損失過大。其次，面對制裁，公司的管理者要迅速做出反應(yīng)，充分掌握相關(guān)的制裁法規(guī)，制定新的應(yīng)對措施，避免公司因為他國制裁而蒙受巨大損失。

(五)充分掌握投資目標(biāo)國的現(xiàn)實狀況

面對隨時都有可能發(fā)生的文化風(fēng)險和法律風(fēng)險，在投資之前投資者應(yīng)主動在國內(nèi)相關(guān)數(shù)據(jù)庫中了解投資目標(biāo)國當(dāng)?shù)氐娘L(fēng)土人情、節(jié)日習(xí)俗等，并積極組織員工學(xué)習(xí)。其次，因為RCEP 成員國相互之間的法律法規(guī)也有所不同，投資者在投資前也要做好充足的調(diào)查準(zhǔn)備，清楚當(dāng)?shù)氐姆梢约巴顿Y的相關(guān)規(guī)定。必要的時候也可以聘請相關(guān)領(lǐng)域的法律顧問協(xié)助投資。

(六)深化改革謀求更多國際合作

面對來自其他區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作組織的挑戰(zhàn)，首先我們要明確，當(dāng)前世界的發(fā)展絕不僅僅是某一個國家、某幾個國家的發(fā)展，而是成區(qū)域、成體系的全方位、全球化的發(fā)展。我們與其他國家及合作組織不是只有競爭，也可以在競爭的基礎(chǔ)上謀求合作。中國目前在國際上的短板還有很多，對于像CPTPP 這樣的高標(biāo)準(zhǔn)協(xié)定，要想加入其中必須進(jìn)行深化改革。進(jìn)一步推進(jìn)貿(mào)易自由化，降低進(jìn)出口關(guān)稅。加快推進(jìn)負(fù)面清單模式，促進(jìn)服務(wù)貿(mào)易的發(fā)展，與國際接軌。規(guī)范對國企的監(jiān)管體系，創(chuàng)造公平的市場環(huán)境，堅持中立原則。

四、結(jié)論

RECP 作為目前全世界規(guī)模最大的自由貿(mào)易協(xié)定，它的生效可以為包括中國在內(nèi)的成員國對外投資注入新鮮血液。作為地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的強(qiáng)心劑，RCEP 各成員國也是中國對外投資的重要伙伴。RCEP 的生效也將意味著占世界90%以上的產(chǎn)品和服務(wù)將逐步以零關(guān)稅進(jìn)入中國市場，也會促進(jìn)中國跨境電商的發(fā)展。中國消費(fèi)者將以更加低廉的價格享受到更加優(yōu)質(zhì)的商品和更加高端的服務(wù)。但同時，這其中也蘊(yùn)含著很多諸如政治、法律、文化等方面的風(fēng)險。另外，來自于美國方面的壓力以及其他合作組織的競爭也是一個不小的挑戰(zhàn)。因此，中國企業(yè)在抓住RCEP 這一難得機(jī)遇的同時也要做好風(fēng)險的防范，在獲取利益的同時維護(hù)好自身的權(quán)益。