撐起養(yǎng)老保險(xiǎn)“第三支柱”

老樹

前不久，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)了《關(guān)于推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》（以下簡(jiǎn)稱《意見》），這意味著備受關(guān)注的個(gè)人養(yǎng)老金制度正式出爐?；攫B(yǎng)老保險(xiǎn)、企業(yè)（職業(yè)）年金和個(gè)人養(yǎng)老金被稱為我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的“三大支柱”。如今，隨著個(gè)人養(yǎng)老金制度的落地，我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系逐步完善，無論對(duì)我國(guó)養(yǎng)老事業(yè)健康發(fā)展還是對(duì)滿足人民群眾多樣化養(yǎng)老保險(xiǎn)需求都具有重大意義。

重磅落地

4月22日新華網(wǎng)的文章《社保重大改革蹄疾步穩(wěn)，個(gè)人養(yǎng)老金制度落地》稱，《意見》的正式發(fā)布，是我國(guó)在推進(jìn)多層次、多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系建設(shè)過程中邁出的重要一步。多年來，我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度一直依賴基本養(yǎng)老保險(xiǎn)這“一條腿”走路，“第二支柱”和“第三支柱”發(fā)展滯后?！兑庖姟酚袃蓚€(gè)突出亮點(diǎn)：一是個(gè)人賬戶制度。養(yǎng)老個(gè)人賬戶，就是每個(gè)參與者都享有一個(gè)專屬的個(gè)人養(yǎng)老賬戶，每年或每月的繳費(fèi)直接存入此賬戶，并通過此賬戶進(jìn)行儲(chǔ)蓄或投資，可隨時(shí)查詢資產(chǎn)構(gòu)成和資產(chǎn)余額。二是參加范圍。按照《意見》規(guī)定，參與人員的范圍并沒有局限于城鎮(zhèn)職工，而是面向絕大多數(shù)的城鎮(zhèn)和鄉(xiāng)村居民。截至2021年年底，我國(guó)城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)和城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)參保人數(shù)合計(jì)約為10.29億。如此寬泛的參加范圍，極大地保證了有意愿的居民參加個(gè)人養(yǎng)老金的可能性。這是一個(gè)具有重大意義的制度突破，實(shí)現(xiàn)了真正的制度統(tǒng)一和制度公平。

4月27日光明網(wǎng)的文章《推進(jìn)個(gè)人養(yǎng)老金制度穩(wěn)步落地》提到，與基本養(yǎng)老保險(xiǎn)由國(guó)家強(qiáng)制實(shí)施和企業(yè)年金、職業(yè)年金由用人單位及其職工建立、共同繳費(fèi)相比，個(gè)人養(yǎng)老金制度有三個(gè)特點(diǎn)：一是政府政策支持。個(gè)人參加個(gè)人養(yǎng)老金制度最直接的好處，就是可以享受國(guó)家稅收優(yōu)惠政策。國(guó)家通過給予稅收優(yōu)惠支持，鼓勵(lì)參保人積極參加。二是個(gè)人自愿。在我國(guó)境內(nèi)參加城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)或者城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的勞動(dòng)者，都可以參加個(gè)人養(yǎng)老金制度。三是市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)。國(guó)家充分發(fā)揮市場(chǎng)作用，營(yíng)造公開公平公正的市場(chǎng)環(huán)境，鼓勵(lì)個(gè)人養(yǎng)老金參加者購(gòu)買符合規(guī)定的銀行理財(cái)?shù)冉鹑诋a(chǎn)品。

4月21日騰訊網(wǎng)的文章《個(gè)人養(yǎng)老金來了，讓養(yǎng)老保障更豐盈更安全》指出，針對(duì)有效豐富人們的退休生活、提高退休生活的支付能力、彌補(bǔ)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的覆蓋深度不足等問題，建立個(gè)人養(yǎng)老金制度具有現(xiàn)實(shí)必要性。隨著個(gè)人養(yǎng)老金制度的推出，理財(cái)服務(wù)需要以提供金融服務(wù)解決方案的方式進(jìn)行，即根據(jù)居民需求、風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)可承載能力等，去搭配相應(yīng)可供選擇的投資組合，并動(dòng)態(tài)跟蹤和調(diào)整相應(yīng)的金融服務(wù)解決方案，進(jìn)而對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金賬戶的資金實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)的風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)，最大限度提高其收益率。個(gè)人養(yǎng)老金制度更類似于為居民提供了一個(gè)長(zhǎng)期化的投資產(chǎn)品，鼓勵(lì)居民平衡好即期消費(fèi)和未來消費(fèi)的比重，讓人們的養(yǎng)老保障更豐盈、更富安全感。

助力養(yǎng)老

4月22日光明網(wǎng)的文章《個(gè)人養(yǎng)老金制度夯實(shí)社會(huì)養(yǎng)老基石》提到，個(gè)人養(yǎng)老金制度設(shè)計(jì)是鼓勵(lì)個(gè)人向?qū)ｉT的賬戶進(jìn)行繳費(fèi)，然后自主選擇將專門賬戶里的資金用于儲(chǔ)蓄存款，或購(gòu)買符合規(guī)定的銀行理財(cái)、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、公募基金等金融產(chǎn)品。這些產(chǎn)品運(yùn)作安全、成熟穩(wěn)定、標(biāo)的規(guī)范、側(cè)重長(zhǎng)期保值，資金賬戶實(shí)行封閉運(yùn)行，其權(quán)益歸參加人所有，里面的資金與收益不得提前支取。這些都有利于個(gè)人積累養(yǎng)老金資產(chǎn)，?？顚Ｓ?。在個(gè)人較為缺乏獲得穩(wěn)定和充足收益的養(yǎng)老金投資渠道之下，個(gè)人養(yǎng)老金制度也可以激勵(lì)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展新的養(yǎng)老產(chǎn)品，促進(jìn)更多人的養(yǎng)老資金保值增值?？梢姡瑐€(gè)人養(yǎng)老金制度是一種自由度較高的補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)，有助于通過相關(guān)制度化、體系化建設(shè)，鼓勵(lì)居民增強(qiáng)儲(chǔ)蓄養(yǎng)老觀念，提高社會(huì)整體養(yǎng)老保障水平，推動(dòng)更多人做好充足的養(yǎng)老準(zhǔn)備，夯實(shí)社會(huì)養(yǎng)老基石。

4月22日新浪網(wǎng)的文章《發(fā)展個(gè)人養(yǎng)老金，為老齡社會(huì)強(qiáng)基提質(zhì)》指出，從個(gè)體角度來說，絕大多數(shù)人只有基本養(yǎng)老保障，雖然基本養(yǎng)老金持續(xù)“連漲”，但只能起基本兜底作用，無法為參保人提供高質(zhì)量的養(yǎng)老生活。而發(fā)展個(gè)人養(yǎng)老金在政策支持、稅收優(yōu)惠、市場(chǎng)運(yùn)作等推動(dòng)下，通過個(gè)人繳費(fèi)、投資可獲得相應(yīng)的收益用于提升養(yǎng)老質(zhì)量。從國(guó)家角度來說，應(yīng)對(duì)老齡化程度不斷加劇帶來的挑戰(zhàn)，關(guān)鍵在于讓支撐養(yǎng)老的根基更穩(wěn)更可靠，即“第三支柱”既要保障和維持未來日常養(yǎng)老事宜，也要有能力應(yīng)對(duì)不確定性風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)展個(gè)人養(yǎng)老金，有望做強(qiáng)“第三支柱”，降低“第一支柱”獨(dú)大、“第二支柱”軟弱帶來的風(fēng)險(xiǎn)。也就是說，發(fā)展個(gè)人養(yǎng)老金對(duì)我國(guó)養(yǎng)老機(jī)制具有強(qiáng)基提質(zhì)作用，從宏觀層面看，可以進(jìn)一步夯實(shí)我國(guó)養(yǎng)老支撐體系；從微觀角度看，可助力個(gè)人提升養(yǎng)老質(zhì)量。

4月24日人民網(wǎng)的文章《個(gè)人養(yǎng)老金制度助力社會(huì)保障網(wǎng)更密更牢》說，個(gè)人養(yǎng)老金制度的落地推進(jìn)，既是完善“第三支柱”養(yǎng)老保險(xiǎn)的具體舉措，也在頂層設(shè)計(jì)上為其未來發(fā)展打下了良好的基礎(chǔ)。從更高的層面來說，建立個(gè)人養(yǎng)老金制度有助于緩解我國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)當(dāng)前面臨的壓力，使社會(huì)保障制度更可持續(xù)。與設(shè)定短暫封閉期、可任意贖回的養(yǎng)老目標(biāo)基金等產(chǎn)品不同，個(gè)人養(yǎng)老金制度的設(shè)計(jì)使其更具長(zhǎng)期性、規(guī)范性和規(guī)模性，能為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供穩(wěn)定的發(fā)展資金；同時(shí)，也將引導(dǎo)更多家庭養(yǎng)成全生命周期的儲(chǔ)蓄理念，走向以養(yǎng)老為目標(biāo)的長(zhǎng)期投資和長(zhǎng)期積累，實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金更好的保值增值。當(dāng)前，關(guān)于個(gè)人養(yǎng)老金制度的更多細(xì)則尚未披露。我們應(yīng)該對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金制度的發(fā)展保持足夠耐心，相信隨著個(gè)人養(yǎng)老金等養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的不斷完善，我國(guó)社會(huì)保障網(wǎng)必將越織越密、越織越牢。

合力共解

4月29日澎湃新聞網(wǎng)的文章《個(gè)人養(yǎng)老金制度需正視四個(gè)法律問題》認(rèn)為，個(gè)人養(yǎng)老金制度若要穩(wěn)妥有序推進(jìn)實(shí)施，需要正視以下四個(gè)法律問題，并尋求法治化的應(yīng)對(duì)策略。首先，明確個(gè)人養(yǎng)老金的法律性質(zhì)。個(gè)人養(yǎng)老金兼具商業(yè)保險(xiǎn)和社會(huì)保險(xiǎn)的特征，那么其法律性質(zhì)如何？這個(gè)問題直接決定了個(gè)人養(yǎng)老金的籌資、運(yùn)營(yíng)法則與法律規(guī)制方法。其次，框定各方主體之間的法律關(guān)系。個(gè)人養(yǎng)老金制度涉及參加人，以人社部門、金融監(jiān)督管理部門為代表的政府機(jī)關(guān)，以及以商業(yè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、銀行為代表的運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)等多方主體的法律關(guān)系。這些關(guān)系錯(cuò)綜復(fù)雜，明確穩(wěn)定的法律關(guān)系對(duì)界定各主體之間的權(quán)利義務(wù)關(guān)系非常重要。再次，厘定個(gè)人養(yǎng)老金的國(guó)家責(zé)任。個(gè)人養(yǎng)老金的商業(yè)保險(xiǎn)性質(zhì)決定了國(guó)家原則上不過度介入具體的參保、繳費(fèi)、投資運(yùn)營(yíng)和待遇發(fā)放。能夠由市場(chǎng)妥善解決的問題應(yīng)當(dāng)交由市場(chǎng)解決，保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)和其他金融機(jī)構(gòu)協(xié)會(huì)在這一制度的實(shí)施過程中應(yīng)當(dāng)配合保險(xiǎn)監(jiān)管部門督促會(huì)員自律，實(shí)現(xiàn)維護(hù)行業(yè)利益、促進(jìn)行業(yè)發(fā)展的功能。最后，構(gòu)建個(gè)人養(yǎng)老金的法律監(jiān)管機(jī)制。個(gè)人養(yǎng)老金的監(jiān)管部門包括人社、財(cái)政、稅務(wù)、金融監(jiān)管四大類，必須構(gòu)建職責(zé)清晰、分工明確、銜接有序的監(jiān)管機(jī)制，并通過法治的方式予以保障，否則很容易出現(xiàn)“多龍不治水”的局面，要么爭(zhēng)搶責(zé)任，要么推諉責(zé)任，最終損害參保人的利益。F8241096-6436-4A17-B903-5EE4304BA5AB

4月26日《經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》的文章《合力建設(shè)個(gè)人養(yǎng)老保障體系，激活養(yǎng)老需求市場(chǎng)》提到，目前，我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)面臨覆蓋面窄、統(tǒng)籌層次低、隱性債務(wù)和個(gè)人空賬等諸多嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。因此，針對(duì)當(dāng)前社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)實(shí)踐中出現(xiàn)的難點(diǎn)痛點(diǎn)，推出有針對(duì)性的改革與完善措施，是健全社會(huì)保障亟待解決的核心問題。大格局已定，后續(xù)政策如何盡快落地，精準(zhǔn)實(shí)施？這有賴于相關(guān)政府職能部門的響應(yīng)速度和配合效率，即能否形成高質(zhì)量的管理合力。從目前情況看，我國(guó)個(gè)人養(yǎng)老領(lǐng)域雖然嘗試過一些稅收優(yōu)惠試點(diǎn)，但區(qū)域覆蓋有限，效果不達(dá)預(yù)期，最大的問題是后續(xù)稅收優(yōu)惠跟不上，出現(xiàn)了政策真空。推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展，政策層面搭臺(tái)是一方面，另一方面還得看金融機(jī)構(gòu)的操作能力。如何通過國(guó)內(nèi)投資，甚至全球資源配置，讓中國(guó)人的養(yǎng)老錢實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)定的保值增值，對(duì)金融投資機(jī)構(gòu)來說，將是一個(gè)很大的挑戰(zhàn)。各職能部門和金融投資機(jī)構(gòu)只有做好充分準(zhǔn)備，積極應(yīng)對(duì)養(yǎng)老金制度實(shí)施過程中出現(xiàn)的問題，才能有效滿足多元化的社會(huì)養(yǎng)老需求，最終激活養(yǎng)老需求市場(chǎng)。

鏈接：國(guó)外個(gè)人養(yǎng)老金制度的發(fā)展

英國(guó)：作為全球個(gè)人養(yǎng)老金制度的先驅(qū)，英國(guó)政府在個(gè)人養(yǎng)老金上的管理政策與服務(wù)支持均較為完備。在宣傳上，政府開設(shè)專題網(wǎng)站，向公眾詳細(xì)解讀有關(guān)知識(shí)、政策和指南。如果消費(fèi)者對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金運(yùn)作有意見，可以聯(lián)系養(yǎng)老金提供機(jī)構(gòu)，后者有義務(wù)在8周內(nèi)答復(fù)。如果養(yǎng)老金提供機(jī)構(gòu)不幸破產(chǎn)，消費(fèi)者可以從國(guó)家金融服務(wù)賠償計(jì)劃中獲得賠償，大大消除了消費(fèi)者對(duì)市場(chǎng)化機(jī)構(gòu)提供個(gè)人養(yǎng)老金的后顧之憂。

德國(guó)：2001年，頒布了《老年財(cái)產(chǎn)法》及其修正案，引入了具有政府補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠的個(gè)人稅延養(yǎng)老金產(chǎn)品“里斯特養(yǎng)老金”。2004年，德國(guó)以里斯特養(yǎng)老金為基礎(chǔ)，針對(duì)原有“第一支柱”法定養(yǎng)老保險(xiǎn)僅面向雇傭勞動(dòng)者，個(gè)體勞動(dòng)者無法享受國(guó)家退休福利的問題，推出了呂魯普養(yǎng)老金，專門為個(gè)體勞動(dòng)者提供了一種享受政府大數(shù)額、高比例退稅的養(yǎng)老計(jì)劃，從而有效解決了個(gè)體勞動(dòng)者與雇傭勞動(dòng)者養(yǎng)老金待遇不公平的問題。

瑞典：設(shè)立了積累型養(yǎng)老基金，由瑞典養(yǎng)老金管理局進(jìn)行管理。管理局建立了積累型養(yǎng)老基金交易平臺(tái)，允許所有瑞典有資質(zhì)的基金管理機(jī)構(gòu)備案進(jìn)入平臺(tái)，個(gè)人擁有投資自主選擇權(quán)，每天最多可從平臺(tái)中選取5只進(jìn)行投資，未作出選擇的則由政府建立的國(guó)民養(yǎng)老基金管理公司提供默認(rèn)投資服務(wù)，并針對(duì)個(gè)人年齡不同，統(tǒng)一調(diào)整權(quán)益類與固定收益類投資比重。

日本：2014年，設(shè)立了“日本個(gè)人儲(chǔ)蓄賬戶計(jì)劃（NISA）”，主要覆蓋年滿20周歲的日本居民，每年有120萬日元（相當(dāng)于人民幣約61，800元）的新增投資限額，該賬戶內(nèi)購(gòu)買的股票、投資信托等投資的股息、分紅或轉(zhuǎn)讓收益5年內(nèi)免稅。在NISA建立后，日本政府又相繼以其為基礎(chǔ)，于2016年1月設(shè)立了“初級(jí)NISA”，于2018年1月設(shè)立了小額累積投資免稅系統(tǒng)NSTA，從投資者引導(dǎo)與培育潛在受眾兩個(gè)不同的角度豐富了“第三支柱”計(jì)劃系統(tǒng)。

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