當(dāng)前國際礦業(yè)市場(chǎng)新形勢(shì)新特點(diǎn)與我國應(yīng)對(duì)策略

文/張乃欣

戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源是事關(guān)中華民族永續(xù)發(fā)展、實(shí)現(xiàn)社會(huì)主義現(xiàn)代化強(qiáng)國目標(biāo)的重大戰(zhàn)略問題，也是新時(shí)期維護(hù)我國產(chǎn)業(yè)安全、提升我國綜合國力和產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭力的基礎(chǔ)和關(guān)鍵。

從目前國際礦業(yè)市場(chǎng)基本運(yùn)行情況來看，我國是鐵礦石、銅、鋁等礦種國際市場(chǎng)最大買家，也是稀土、錫、石墨等優(yōu)勢(shì)礦種最大賣家。當(dāng)前我國形成的超大規(guī)模市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)已經(jīng)達(dá)到能夠足以影響、甚至改變國際供需的程度，這是當(dāng)前國際礦業(yè)市場(chǎng)的一個(gè)新因素、新現(xiàn)象。我國世界第二大經(jīng)濟(jì)體和超大規(guī)模市場(chǎng)特征，勢(shì)必要求擁有與大國地位相匹配的礦產(chǎn)資源保障供給能力，核心在于保供穩(wěn)價(jià)，構(gòu)筑礦產(chǎn)資源硬實(shí)力。

國際礦業(yè)市場(chǎng)新形勢(shì)和新特點(diǎn)

供給端儲(chǔ)備調(diào)節(jié)是一個(gè)周期性過程

后疫情時(shí)期，世界的修復(fù)需要大量礦產(chǎn)資源提供保障。但世界各國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的進(jìn)度和程度不同，且普遍表現(xiàn)為資源消費(fèi)國率先復(fù)蘇，資源供給國復(fù)蘇滯后。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇節(jié)奏不一致導(dǎo)致供需節(jié)奏不統(tǒng)一，引發(fā)全球礦產(chǎn)資源供需失衡。同時(shí)，在全球流動(dòng)性泛濫的推動(dòng)下，大宗商品“量價(jià)齊飛”。截至2022年3月底，倫敦金屬交易所（LME）各主要交易品種銅、鋁、錫、鋅、鎳等庫存量持續(xù)減少，而價(jià)格仍在高位徘徊。國內(nèi)以長江現(xiàn)貨1#銅為代表，曾一度上漲到最高點(diǎn)75 050元/噸，后又回落，較2月末上漲幅度約4.68%。國內(nèi)鋁價(jià)從2022年年初持續(xù)上行，3月底長江現(xiàn)貨A00鋁錠均價(jià)22 990元/噸，較月初上漲約1.9%。

疫情破壞了原有礦業(yè)市場(chǎng)的平衡，在交通、物流“斷流”“斷供”情況下，供給側(cè)因減少投資開發(fā)項(xiàng)目或生產(chǎn)商減產(chǎn)而造成供給下降，目前庫存處于偏低狀態(tài)，而“補(bǔ)庫存”則需要一個(gè)過程。與此同時(shí)，國際大宗礦產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格巨幅波動(dòng)也對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定造成不利影響。上游原材料價(jià)格及供應(yīng)節(jié)奏的頻繁變動(dòng)導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈中下游企業(yè)出現(xiàn)被動(dòng)跟隨、頻繁調(diào)試的連鎖反應(yīng)，“牽一發(fā)而動(dòng)全身”。

邊際增量及其價(jià)格成為大宗礦產(chǎn)品的主要定價(jià)機(jī)制

更為重要的是，大宗礦產(chǎn)品的定價(jià)權(quán)被高度壟斷。特別是國際鐵礦石價(jià)格的定價(jià)機(jī)制一直以來飽受詬病。從長協(xié)價(jià)到季度定價(jià)、指數(shù)定價(jià)，再到期貨定價(jià)，國際礦業(yè)寡頭打著“價(jià)格隨行就市”的旗號(hào)，卻行價(jià)格操縱之實(shí)。新冠肺炎疫情大流行以來，國際大宗礦產(chǎn)品市場(chǎng)期貨定價(jià)的特征更為突顯，期貨價(jià)格對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)的影響極為顯著。由于全行業(yè)平均成本相對(duì)穩(wěn)定，價(jià)格的變動(dòng)在很大程度上取決于新增的邊際貢獻(xiàn)量及其價(jià)格，即邊際增量及其價(jià)格成為大宗礦產(chǎn)品定價(jià)的主要決定因素。目前，全世界鐵礦石、鋁等幾種關(guān)鍵礦產(chǎn)品主要掌握在澳大利亞必和必拓、巴西淡水河谷、英國力拓集團(tuán)以及澳大利亞FMG集團(tuán)四大國際礦業(yè)集團(tuán)手中，從而掌握著鐵礦石供應(yīng)的游戲規(guī)則和定價(jià)權(quán)；產(chǎn)業(yè)組織形態(tài)呈高度壟斷格局，供應(yīng)商之間不僅極易達(dá)成價(jià)格聯(lián)盟，且通過控制邊際增量、調(diào)節(jié)邊際價(jià)格的方式掌控礦產(chǎn)品的價(jià)格走勢(shì)，并對(duì)其他礦種形成示范效應(yīng)，成為當(dāng)前大宗礦產(chǎn)品國際定價(jià)的基本邏輯。

以最典型的礦種鐵礦石為例，我國從澳大利亞進(jìn)口的鐵礦石占我國進(jìn)口鐵礦石總量的60%以上，澳大利亞在巴西減產(chǎn)的“檔口”順勢(shì)提高鐵礦石價(jià)格，我國進(jìn)口商、鋼材企業(yè)的利潤空間因價(jià)格上漲被侵蝕。

礦產(chǎn)品金融屬性增強(qiáng)，資本對(duì)大宗礦產(chǎn)品的過度“追捧”助推通貨膨脹加劇

為應(yīng)對(duì)疫情帶來的嚴(yán)重沖擊，各國普遍加大貨幣供給和采取一系列積極財(cái)政政策，促使礦產(chǎn)資源的金融屬性進(jìn)一步強(qiáng)化。國際資本市場(chǎng)將礦產(chǎn)品作為核心資產(chǎn)加強(qiáng)配置，且通過交易頻率和倉位調(diào)整等方式不斷強(qiáng)化其金融屬性。通過期貨與現(xiàn)貨市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，不斷調(diào)整量價(jià)關(guān)系，控制大宗商品價(jià)格走勢(shì)，從而使擴(kuò)散效應(yīng)進(jìn)一步波及實(shí)體經(jīng)濟(jì)層面。從生產(chǎn)端來看，由于上游原材料價(jià)格上漲，在傳遞效應(yīng)的作用下，中下游廠商成本遞增，不得不在價(jià)格和產(chǎn)量之間進(jìn)行被動(dòng)調(diào)試以使終端市場(chǎng)達(dá)到新的動(dòng)態(tài)平衡。此外，大宗礦產(chǎn)品金融屬性的強(qiáng)化進(jìn)一步放大了通脹預(yù)期，造成物價(jià)上行。2021年以來，鐵礦石價(jià)格創(chuàng)歷史新高、銅價(jià)居高不下，使成本推動(dòng)型通脹趨勢(shì)確立。截至2022年1月，美國消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）同比上漲7.5%，為近40年來最大漲幅。

戰(zhàn)略性新興礦產(chǎn)成為時(shí)代“新貴”

全球數(shù)字化與低碳化進(jìn)程加速，綠色復(fù)蘇在后疫情時(shí)代前行。以新一代信息技術(shù)、高端裝備制造業(yè)、新能源新材料等為代表的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)成為世界各主要經(jīng)濟(jì)體角逐的新賽道。新技術(shù)、新工藝、新材料的創(chuàng)新突破和快速應(yīng)用，不僅拓寬了礦產(chǎn)品的應(yīng)用范圍，也使部分礦種脫穎而出，成為國際礦業(yè)界共同關(guān)注的新焦點(diǎn)。作為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)原料，鋰、鎳、鈷等原本用量較少的小宗礦產(chǎn)資源的使用強(qiáng)度不斷增強(qiáng)，成為第四次工業(yè)革命時(shí)代下的礦業(yè)“新貴”和時(shí)代“寵兒”。預(yù)計(jì)未來15年，隨著新能源、新材料等產(chǎn)業(yè)走向成熟及電池加工精度的提高，鋰、鈷、鈹、鈮等“小眾”礦產(chǎn)的需求量還將數(shù)倍增長。中國、美國、日本、歐盟不僅是戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的主要競(jìng)爭者，也是國際礦業(yè)市場(chǎng)上有限供給量的爭奪者。

當(dāng)前國際礦業(yè)界的競(jìng)爭正在由資源數(shù)量保供和價(jià)格穩(wěn)定向更注重質(zhì)量和效益提升轉(zhuǎn)變

當(dāng)前，在以數(shù)字化、智能化為核心的第四次工業(yè)革命浪潮下，礦業(yè)科技也取得前所未有的進(jìn)步。當(dāng)代礦業(yè)已不是傳統(tǒng)意義上的開采、挖掘、加工行業(yè)，對(duì)初級(jí)礦產(chǎn)的提煉、提純、裂解、深加工過程都已達(dá)到精細(xì)化水平，大數(shù)據(jù)、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)等多種高科技手段在礦業(yè)全流程中的滲透與應(yīng)用，使當(dāng)代礦產(chǎn)業(yè)已躋身高科技、新材料、新能源行列，且重要程度日益向產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)逼近。圍繞著礦產(chǎn)資源展開的一系列經(jīng)濟(jì)活動(dòng)已橫跨多領(lǐng)域，學(xué)科交叉性顯著增強(qiáng)，技術(shù)含量之高、跨學(xué)科領(lǐng)域之廣、精密化程度之深，都與傳統(tǒng)觀念中的采礦業(yè)不可同日而語。因此，國際礦業(yè)資源的爭奪正在由單純的數(shù)量保供和價(jià)格穩(wěn)定向更注重質(zhì)量和效益的提升轉(zhuǎn)變。礦業(yè)企業(yè)不僅要在時(shí)間坐標(biāo)上提升企業(yè)全生命周期管理能力，而且要在空間坐標(biāo)上提高礦山綜合利用效率，把礦產(chǎn)開采與礦區(qū)開發(fā)、礦山綜合治理以及周邊自然環(huán)境保護(hù)和生態(tài)環(huán)境修復(fù)結(jié)合起來，綜合利用風(fēng)能、太陽能等多種能源形式，構(gòu)建多能互補(bǔ)、質(zhì)量優(yōu)化、效率提升的礦業(yè)新格局。

我國礦業(yè)發(fā)展面臨的總體形勢(shì)

復(fù)雜的國際政治環(huán)境加大獲取礦產(chǎn)資源的難度

國際大宗商品市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)極具敏感性。近年來，傳統(tǒng)與非傳統(tǒng)安全因素疊加多重因素?cái)_動(dòng)國際礦業(yè)界。除了氣候、季節(jié)、自然災(zāi)害等不可控因素，地緣政治局勢(shì)動(dòng)蕩、沖突、對(duì)抗、戰(zhàn)爭直接導(dǎo)致物資供給中斷和價(jià)格飆升。后疫情時(shí)代，一系列新情況將成為國際礦業(yè)界的新常態(tài)。新冠肺炎疫情與地緣政治風(fēng)險(xiǎn)疊加，多起地緣政治事件加劇了市場(chǎng)的波動(dòng)性，全球能源、資源市場(chǎng)變得更為敏感而脆弱。

近年來，國際礦業(yè)市場(chǎng)政治化傾向越來越明顯。我國從外部獲取礦產(chǎn)資源的國際環(huán)境日趨復(fù)雜。大國博弈使國際之間對(duì)礦產(chǎn)資源的爭奪更為激烈。美國借大國優(yōu)勢(shì)地位操縱礦產(chǎn)資源“小國”，引發(fā)部分資源國資源保護(hù)主義和民族主義抬頭。部分資源國打著保護(hù)資源旗號(hào)大行保護(hù)主義之道，提高準(zhǔn)入門檻，將正常的礦業(yè)合作政治化。

世界礦業(yè)版圖中我國仍處被動(dòng)

當(dāng)前世界礦業(yè)版圖中，已探明儲(chǔ)量早已被大型國際礦業(yè)集團(tuán)“瓜分殆盡”。與大型國際礦業(yè)集團(tuán)形成的壟斷優(yōu)勢(shì)相比，我國作為后發(fā)進(jìn)入者，在礦權(quán)數(shù)量、交易價(jià)格、國際礦業(yè)規(guī)則等方面均處于被動(dòng)地位。

從數(shù)量上來看，世界十大礦業(yè)公司控制了一半以上的鐵礦石、銅礦、金礦和鋅礦產(chǎn)量。巴西淡水河谷、澳大利亞必和必拓和英國力拓集團(tuán)3家公司控制了世界上絕大部分鐵礦石產(chǎn)量。我國礦業(yè)海外投資的項(xiàng)目數(shù)量和在產(chǎn)項(xiàng)目數(shù)量都明顯少于國際礦業(yè)大國，大量“優(yōu)勢(shì)項(xiàng)目”已被資源國本地公司和跨國公司控制。對(duì)優(yōu)勢(shì)礦產(chǎn)資源的壟斷成為國際礦業(yè)巨頭價(jià)格操縱的籌碼，我國在部分緊缺礦種的進(jìn)口中處于價(jià)格被動(dòng)接受地位。

我國部分礦企“走出去”過程中尚未融入現(xiàn)有國際礦業(yè)市場(chǎng)的生態(tài)環(huán)境，對(duì)既定的游戲規(guī)則只能被動(dòng)接受，改變現(xiàn)行不合理規(guī)則的難度較高，表現(xiàn)出諸多“水土不服”癥狀。特別是隨著疫情沖擊與保護(hù)主義升溫，我國企業(yè)在收購海外礦產(chǎn)資源方面面臨新的挑戰(zhàn)。除需面對(duì)實(shí)力雄厚的競(jìng)爭對(duì)手外，我國企業(yè)還面臨來自資源國政府、行業(yè)協(xié)會(huì)、本地企業(yè)、土著民眾、媒體等各方壓力，如資源國政府部門出于“國家安全”考慮加大審核力度，導(dǎo)致項(xiàng)目收購流程變得更加繁瑣，對(duì)我國礦企的海外并購活動(dòng)造成現(xiàn)實(shí)阻力，使得資產(chǎn)出售方無法在規(guī)定時(shí)間完成出售，最終導(dǎo)致項(xiàng)目收購事宜只能陷入擱置局面。

我國礦企整體呈“小散弱”局面

相較于國際礦業(yè)巨頭，我國礦企海外投資的產(chǎn)業(yè)組織形態(tài)整體上呈“小散弱”局面。首先，大型國際礦業(yè)巨頭擁有覆蓋礦種品類齊全、產(chǎn)品線寬的競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)，而我國礦業(yè)企業(yè)規(guī)模小、國際競(jìng)爭力低；第二，世界上主要礦產(chǎn)資源產(chǎn)區(qū)均有大型跨國礦業(yè)企業(yè)集團(tuán)的身影，足見其“勢(shì)力范圍”覆蓋之廣；第三，在多元化經(jīng)營方面，如澳大利亞必和必拓等大型礦業(yè)集團(tuán)其本身既是鐵礦的主要供給企業(yè)，同時(shí)也是其他多個(gè)礦種的主要供給者；第四，國際礦業(yè)巨頭不僅壟斷了礦產(chǎn)資源的初級(jí)產(chǎn)品，而且憑借其多年積累的專業(yè)能力，產(chǎn)品線覆蓋產(chǎn)業(yè)鏈上下游多個(gè)環(huán)節(jié)（如澳大利亞必和必拓活躍在原鋁產(chǎn)業(yè)鏈中的每一個(gè)環(huán)節(jié)：鋁礬土開采、氧化鋁精煉和金屬鋁冶煉等），同時(shí)也掌控了相關(guān)資源的價(jià)值鏈。

政策著力的方向

以積極姿態(tài)主動(dòng)參與國際礦業(yè)治理，全面提升國際礦業(yè)市場(chǎng)治理能力

作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，我國企業(yè)及相關(guān)機(jī)構(gòu)、社會(huì)團(tuán)體要主動(dòng)“走出去”，以積極的姿態(tài)參與國際礦業(yè)治理，參與國際礦業(yè)治理機(jī)制的修正和重構(gòu)，致力于打破資源壟斷霸權(quán)，抵制價(jià)格操縱，扭轉(zhuǎn)現(xiàn)有國際礦產(chǎn)品定價(jià)體系中霸道的“勝者通吃”局面，營造更加公平公正的礦業(yè)新格局。

做強(qiáng)做優(yōu)做大中國礦業(yè)企業(yè)，打造中國的國際礦業(yè)跨國公司

建立礦業(yè)投資盈利機(jī)制或盈利模式，統(tǒng)籌國內(nèi)和境外礦業(yè)投資整體布局和步調(diào)，帶動(dòng)國內(nèi)礦企在海外投資和大宗礦產(chǎn)品國際貿(mào)易中形成保供穩(wěn)價(jià)機(jī)制。國內(nèi)礦業(yè)企業(yè)及相關(guān)部門、機(jī)構(gòu)需理性分析研判投資價(jià)值和投資時(shí)機(jī)，避免“追漲殺跌”、盲目“貪大求全”和其他高風(fēng)險(xiǎn)因素帶來的損失。企業(yè)也需將自身的發(fā)展戰(zhàn)略與國家的資源戰(zhàn)略緊密結(jié)合，以“一帶一路”倡議、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)互聯(lián)互通為引領(lǐng)，推進(jìn)一批“小而美”的國際礦業(yè)合作項(xiàng)目，切實(shí)提高投資效率和效益。

多措并舉緩解改善緊缺礦種進(jìn)口依存度、維護(hù)優(yōu)勢(shì)礦種的優(yōu)勢(shì)地位

當(dāng)前，應(yīng)加快推進(jìn)礦山資源保護(hù)法律法規(guī)立法工作，加強(qiáng)礦產(chǎn)資源的綜合利用，補(bǔ)齊短缺礦種的“缺口”，降低進(jìn)口依存度；通過產(chǎn)業(yè)技術(shù)政策支持礦山開發(fā)新技術(shù)突破，打破技術(shù)壟斷，全面提升國際礦業(yè)市場(chǎng)控制力和話語權(quán)。同時(shí)，抓住我國在部分新興礦種方面的優(yōu)勢(shì)，在產(chǎn)業(yè)保護(hù)政策方面下功夫，保持優(yōu)勢(shì)礦種的優(yōu)勢(shì)地位，把“長板”做長。我國需抓住當(dāng)前戰(zhàn)略性新興礦產(chǎn)的歷史機(jī)遇，把握戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的特有規(guī)律，前瞻性研究與預(yù)判不同產(chǎn)業(yè)、不同技術(shù)路線對(duì)礦產(chǎn)資源需求量的趨勢(shì)，盡早謀劃、適時(shí)布局，力爭在國際市場(chǎng)上斬獲一批優(yōu)質(zhì)資源，并獲得主動(dòng)權(quán)。

適時(shí)整合海外礦業(yè)投資，向存量投資要效益

在取得驕人業(yè)績的同時(shí)，我國礦業(yè)企業(yè)在國內(nèi)及海外的礦業(yè)投資也存在自發(fā)性、無序性甚至惡性競(jìng)爭現(xiàn)象。一些項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益收效甚微，有些還陷入常年虧損狀態(tài)，要防止出現(xiàn)“爛尾項(xiàng)目”。建議對(duì)此類項(xiàng)目適時(shí)整合。尤其是對(duì)運(yùn)營不暢、投資效益不佳、投資停滯、投資虧損的項(xiàng)目予以整合?？赏ㄟ^資產(chǎn)重組、剝離、置換等多種股權(quán)、債權(quán)等方式，由項(xiàng)目業(yè)主、各投資方、當(dāng)?shù)卣?、相關(guān)行業(yè)組織等結(jié)合項(xiàng)目實(shí)際情況具體制定。通過對(duì)存量投資進(jìn)行整合優(yōu)化，以達(dá)到資源高效配置、高效利用，并在總量上增加我國可控礦產(chǎn)資源的目的。