數(shù)字人民幣守正與創(chuàng)新淺析

□文/ 盧俏媚

（中山大學 廣東·廣州）

［提要］“數(shù)字經(jīng)濟”在“十四五”規(guī)劃中被明確認定為未來推動中國經(jīng)濟發(fā)展的重要手段，數(shù)字貨幣是數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的基石。我國的數(shù)字人民幣研發(fā)在全球處于領(lǐng)跑地位，借助創(chuàng)新性技術(shù)與較為成熟的電子支付環(huán)境，數(shù)字人民幣的全面推廣有望在進一步優(yōu)化我國金融環(huán)境、帶動產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展、提高人民幣國際化水平等方面發(fā)揮重要作用。

2020 年11 月，“穩(wěn)妥推進數(shù)字貨幣研發(fā)”被寫入中共中央制定的《國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和二〇三五年遠景目標的建議》，自此，數(shù)字人民幣加速而來。為此，從多角度認識數(shù)字人民幣對于解決其全面推廣過程中存在的問題有一定的意義。

一、守正——強化法定貨幣的固有地位

（一）數(shù)字人民幣與紙幣“同質(zhì)”。數(shù)字貨幣的功能和屬性跟紙鈔完全一樣，只不過它的形態(tài)是數(shù)字化的。各種貨幣形態(tài)都只是貨幣的軀殼，貨幣生命力和靈魂是它的流通情況、價值意義和購買力。數(shù)字人民幣是法定數(shù)字貨幣（簡稱CBDC），其表現(xiàn)形式為代表具體金額的加密數(shù)字串，由央行發(fā)行、以國家信用作為背書、與紙鈔硬幣等價、承擔貨幣的市場流通義務(wù)、具有價值性、主權(quán)性及無限法償性等特征，因此可視為數(shù)字化的紙幣，是現(xiàn)金的替代。

（二）區(qū)別于電子貨幣、虛擬貨幣和電子支付

1、數(shù)字人民幣不同于以往的電子貨幣。隨著信用制度的發(fā)展和電子科學技術(shù)的廣泛應(yīng)用，一定數(shù)量的紙幣被轉(zhuǎn)化為電子信息，存儲于銀行卡、購物卡甚至是虛擬賬戶等介質(zhì)中，發(fā)揮交易媒介和價值貯藏等功能，被稱為電子貨幣。電子貨幣是以100%的紙幣為準備金、原則上可以隨時兌換為紙幣的，因此并不是與紙幣并列的一種新的貨幣類型，只是紙幣信息的電子化。而數(shù)字人民幣是與紙幣平等存在的，其既不以紙幣作為準備金，也不以與紙幣相互兌換為價值基礎(chǔ)，而是直接由央行提供無差別的信用擔保，也即獨立具有流通功能與法償性。

2、數(shù)字人民幣不同于一般的虛擬貨幣。近年來出現(xiàn)的新型虛擬貨幣通過設(shè)定獨立的運行規(guī)則成為了脫離現(xiàn)實貨幣的存在，如比特幣模仿了金屬貨幣的開采挖礦過程，所有人都可以加入“挖礦”的隊伍，而開采工具更強大和開采時間更長的參與者將獲得更多貨幣，以一個復(fù)雜的經(jīng)濟激勵機制支配其內(nèi)部運行，形成了完整的貨幣分配體系。而央行發(fā)行的數(shù)字貨幣則離不開實體經(jīng)濟，可以說其源于實體經(jīng)濟產(chǎn)生的價值，也在實體經(jīng)濟運行中發(fā)揮作用。

3、數(shù)字人民幣不是人民幣的電子支付方式。有人錯誤地認為，支付寶、微信支付足以滿足日常生活的交易需求，推行法定數(shù)字貨幣的意義不大。雖然在日常使用中，人們很難將數(shù)字人民幣與支付寶微信錢包里的余額相區(qū)別，以至于常態(tài)化地把法定數(shù)字貨幣簡單看作數(shù)字化的人民幣現(xiàn)金，但實際上，數(shù)字人民幣具備法定貨幣的無限法償性和強制性，是可以直接替代現(xiàn)金的貨幣本身，而支付寶和微信支付只是一種收付工具，是可以裝載數(shù)字人民幣的錢包，兩者無法相提并論。

二、創(chuàng)新———開辟通往未來世界的又一路徑

（一）蓄勢首發(fā)，領(lǐng)跑數(shù)字貨幣競賽。據(jù)國際清算銀行在2019 年的調(diào)查顯示，約有70%的央行正在開展央行數(shù)字貨幣工作，但對發(fā)行數(shù)字貨幣還比較謹慎。而到2020 年末，有86%的央行表示在研究央行數(shù)字貨幣問題，其中10%即將發(fā)行本國的CBDC，其央行所在經(jīng)濟體覆蓋了全球20%的人口。（表1）

表1 一些其他主要國家/ 地區(qū)進行CBDC 研究基本情況一覽表

各國央行積極進行中央銀行數(shù)字貨幣研究，是維護金融安全穩(wěn)定、增強法定貨幣體系對未來數(shù)字經(jīng)濟生態(tài)適應(yīng)性的需求。中國人民銀行是全球最早研究數(shù)字貨幣的中央銀行，2014年成立發(fā)行法定數(shù)字貨幣的專門研究小組，目前數(shù)字人民幣的推廣在全球處于領(lǐng)先地位。把握數(shù)字人民幣的先發(fā)優(yōu)勢，對探索人民幣國際化的潛在領(lǐng)域具有重要意義。

（二）順勢而為，借助新型技術(shù)與應(yīng)用環(huán)境

1、基于前沿技術(shù)，進行核心“個性化”定制。貨幣演變與技術(shù)水平密切相關(guān)，技術(shù)進步推動貨幣材質(zhì)和交易方式的改變，不同階段的技術(shù)水平?jīng)Q定了不同時代的貨幣形態(tài)。數(shù)字人民幣以區(qū)塊鏈為底層技術(shù)支持，具有可追溯性、不可篡改性等與其相同的技術(shù)特征，并以密碼算法配合高安全芯片實現(xiàn)了更私密、安全的加密貨幣存儲。但由于法定貨幣固有的國家信用、法償?shù)忍匦裕厝粺o法采用去中心化模式。根據(jù)央行對運營體系的設(shè)計，數(shù)字人民幣采取中心化管理、雙層運營。數(shù)字人民幣發(fā)行權(quán)屬于國家，人民銀行在數(shù)字人民幣運營體系中處于中心地位，負責向作為指定運營機構(gòu)的商業(yè)銀行發(fā)行數(shù)字人民幣并進行全生命周期管理，指定運營機構(gòu)及相關(guān)商業(yè)機構(gòu)負責向社會公眾提供數(shù)字人民幣兌換和流通服務(wù)。同時，數(shù)字人民幣在發(fā)展中將有更多與大數(shù)據(jù)、人工智能、云計算等新型技術(shù)協(xié)同增效的機會。

2、借電子支付的東風，應(yīng)運而生。我國貨幣電子化支付已相當普及和先進，用銀行App 轉(zhuǎn)賬、用微信和支付寶等進行小額收付等成為了人們的主流選擇。早在2019 年，中國移動支付普及率已達到86%，居全球榜首，移動支付成了中國奇跡。在此背景下，數(shù)字人民幣的登場水到渠成，并將反過來進一步推動電子支付的發(fā)展。

一方面進一步豐富了電子支付的應(yīng)用場景。2021 年12 月21 日國務(wù)院辦公廳印發(fā)的《要素市場化配置綜合改革試點總體方案》指出，支持在零售交易、生活繳費、政務(wù)服務(wù)等場景試點使用數(shù)字人民幣?！叭骈_花、重點推進”之下，數(shù)字人民幣試點的應(yīng)用場景日益豐富。根據(jù)中國人民銀行公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2021 年10 月8 日，數(shù)字人民幣試點場景已超過350 萬個，約155 萬商戶支持數(shù)字人民幣錢包，涵蓋公共事業(yè)、餐飲服務(wù)、交通出行、購物和政務(wù)等各個領(lǐng)域。同時，作為由法定貨幣背書的全球性數(shù)字貨幣，數(shù)字人民幣可以接入任意可認證的金融服務(wù)提供商的交易接口，不受第三方機構(gòu)的限制，打破了支付場景的壁壘，在多元場景自由流通。冬奧會場景下的數(shù)字人民幣測試同時面向國內(nèi)、國際用戶，打開了數(shù)字人民幣跨境、跨幣種支付的新應(yīng)用場景。

另一方面不僅契合民眾現(xiàn)有的支付習慣，還將帶來更優(yōu)的使用體驗。人類社會的經(jīng)濟史也是市場交易量不斷增加的歷史，面對不斷擴大的交易范圍、不斷增加的交易數(shù)量和不斷變大的交易金額，人們追求便捷支付的愿望日益強烈，新冠肺炎疫情在全球的擴散更是進一步加大了對無接觸非現(xiàn)金數(shù)字化支付的需求。為了盡可能減少對用戶體驗的重大改變，數(shù)字人民幣在前端基本沿用了支付寶、微信等第三方平臺的模式，因此并沒有體現(xiàn)出一些人原本預(yù)期的顛覆性，但實際上數(shù)字人民幣在諸多方面更顯優(yōu)越。一是數(shù)字人民幣支持離線付款，無需網(wǎng)絡(luò)即可完成線上交易，手機“碰一碰”將和“掃一掃”一樣成為便捷的收付動作；二是除了手機App 形式的數(shù)字人民幣軟錢包，還開創(chuàng)性地推出了智能可視卡形式的硬錢包，此舉解脫了繁瑣的手機操作步驟的束縛，大大拓寬了數(shù)字人民幣使用者的覆蓋面；三是數(shù)字人民幣作為公共產(chǎn)品，在使用時或與紙幣的兌出、兌回均不收取手續(xù)費。

（三）展望未來，創(chuàng)數(shù)字世界無限可能

1、進一步優(yōu)化我國金融環(huán)境。一是助力我國普惠金融加快發(fā)展。促進普惠金融的發(fā)展是研發(fā)央行數(shù)字貨幣的主要動機之一。通過方便實體經(jīng)濟和日常生活，提高金融服務(wù)效率，提高零售支付的便捷性、安全性和防偽水平，降低交易成本，推動普惠金融。二是利于對貨幣流通進行追蹤和監(jiān)管。央行是數(shù)字人民幣的運行核心入口和清算中心，能夠全面掌握數(shù)字人民幣兌換、流通的全量交易信息，可進行追蹤監(jiān)測與分析調(diào)控，一方面大大提升貨幣政策的準確性和有效性；另一方面有利于實現(xiàn)反洗錢、反恐怖融資、反逃稅、驅(qū)趕“假幣”、治理詐騙等金融穩(wěn)定要求。三是維護用戶信息安全。第三方支付方式屬于企業(yè)行為，一定程度上存在數(shù)據(jù)泄露、信息安全方面的隱患。央行發(fā)行的數(shù)字人民幣是法定貨幣，屬于政府行為，即公眾的相關(guān)交易信息只能被央行所掌控，根據(jù)央行的“可控匿名”機制和“小額匿名、大額依法可溯”原則，必然更具安全性。四是打破支付寶和微信的雙頭壟斷，帶來整個支付生態(tài)系統(tǒng)的重組。通過增加金融服務(wù)提供商的競爭力，倒逼其更注重服務(wù)場景的建設(shè)和優(yōu)化，真正為用戶帶來人性化的使用體驗。五是數(shù)字人民幣有條件成為綠色金融的重要抓手。數(shù)字人民幣節(jié)約了印制現(xiàn)鈔的紙張，且不會在流通中損耗，通過進一步提高系統(tǒng)效能降低全社會零售支付成本，契合綠色低碳理念。

2、帶動產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。數(shù)字人民幣產(chǎn)業(yè)鏈可分為央行加密端、銀行分發(fā)端、公眾流通端，其中涉及的IT 廠商、收單機構(gòu)、終端支付設(shè)備廠商、第三方聚合支付廠商等，都將迎來發(fā)展機遇。在證券市場上，數(shù)字人民幣概念股更是與數(shù)字人民幣的動態(tài)“實時共振”，2021 年11 月份以來數(shù)字貨幣板塊指數(shù)累計漲幅逾32%，2022 年1 月4 日數(shù)字人民幣App（試點版）上線后，數(shù)字貨幣板塊表現(xiàn)更為活躍，1 月7 日板塊指數(shù)一度上沖漲近4%，創(chuàng)歷史新高。

3、跨境應(yīng)用與人民幣國際化。與傳統(tǒng)貨幣相比，數(shù)字人民幣有助于推動人民幣國際化和建立更加公平的國際貨幣體系。傳統(tǒng)的跨境支付結(jié)算以美元為核心，人民幣雖在2014 年底已成為國際結(jié)算中第五大支付貨幣，但與排名第一的美元占比相差近20 倍。其他國家一直在尋求建立脫離美元控制的公平而穩(wěn)定的國際貨幣體系，CBDC 恰好能提供這樣的契機。同時，傳統(tǒng)跨境支付業(yè)務(wù)一直面臨支付費用高、結(jié)算周期長等問題，數(shù)字貨幣錢包的應(yīng)用可極大降低跨境貿(mào)易的手續(xù)費和時間成本。

三、挑戰(zhàn)

數(shù)字人民幣的全面普及還存在一些待解決的問題。首先，金融、會計、法律等領(lǐng)域的制度建設(shè)滯后于央行數(shù)字貨幣的創(chuàng)新發(fā)展，《中國人民銀行法》《人民幣管理條例》等法律法規(guī)并未將數(shù)字貨幣納入人民幣范疇，應(yīng)及時修訂完善相關(guān)法律法規(guī)和規(guī)范性文件，健全監(jiān)管框架。其次，需提高技術(shù)成熟度與兼容性以應(yīng)對大規(guī)模流通，進一步提高交易過程的安全保障以及支付效率。另外，為拓寬推廣面必須不斷創(chuàng)新支付產(chǎn)品設(shè)計、豐富應(yīng)用場景、提高使用便利性，同時加大對數(shù)字人民幣相關(guān)知識的普及教育，通過各類激勵措施培養(yǎng)支付習慣和發(fā)展?jié)撛谟脩簟?/p>

綜上，數(shù)字人民幣的推廣是數(shù)字中國繁榮發(fā)展的生動注腳，通過有序地擴大試點，不斷優(yōu)化和豐富功能，健全相關(guān)法律制度夯實基礎(chǔ)，數(shù)字人民幣必將真正“改變生活”，書寫數(shù)字中國的國際“新名片”。