氣候訴訟、董事“政變”，石油公司低碳轉(zhuǎn)型再提速

賈京坤，朱英

（中國石化集團經(jīng)濟技術(shù)研究院有限公司，北京 100029）

全球向低碳世界快速發(fā)展的大趨勢下，石油消費作為大氣中二氧化碳排放的最大來源之一，一直為社會詬病，石油巨頭也被指責為氣候變化的罪魁禍首。隨著氣候變化關(guān)注度日益上升、全球氣候治理越發(fā)嚴苛，從國際石油巨頭到獨立石油公司，全球能源化工企業(yè)都在推進碳中和規(guī)劃，但轉(zhuǎn)型側(cè)重點存在差異。2021年國際石油巨頭的低碳減排措施更是接連遭到來自政府、環(huán)保組織、投資者等全方位的質(zhì)疑。在這種轉(zhuǎn)型壓力不斷加碼、油氣行業(yè)基本面震蕩的環(huán)境中，石油公司低碳戰(zhàn)略的實施進入快車道，進一步提升減排幅度、加速減排進程。

1 石油三巨頭集體被“清算”，背后“暗流”涌動

1.1 “清算”事件回顧

2021年5月“地球之友”環(huán)保組織的荷蘭分支對殼牌公司提起訴訟，超過1.7萬名荷蘭公民和6個環(huán)保組織支持該訴訟。荷蘭法庭下令殼牌公司較原計劃更嚴格、更快速削減碳排放，對其設(shè)定在2030年底之前將其二氧化碳排放量在2019年基礎(chǔ)上減少45%的要求。

同期?？松梨诙聲蓡T席位投票中，“引擎1號”（Engine No.1）對沖基金提名的候選人最終獲得該公司四分之一董事會席位，而該對沖基金僅持有該公司0.02%股權(quán)?！耙?號”認為世界“去碳化”趨勢加速，長期能源需求將發(fā)生重大轉(zhuǎn)變，化石燃料占比將逐漸減小，而?？松梨谌狈煽康哪茉崔D(zhuǎn)型策略。年會表決前，占比約6.6%的第二大股東黑巖集團（BlackRock）已表明支持“引擎 1號”；紐約州共同退休基金、加州教師退休金、英格蘭教會等股東也接連傳出將支持該對沖基金的 決議。

雪佛龍年會上，股東回絕了管理層要求，以61%的投票優(yōu)勢輕松通過“減少其范圍3排放1范圍3 排放（其他間接溫室氣體排放）是由企業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)營活動產(chǎn)生的，考慮了所有其他間接排放的選擇性報告，例如，開采和生產(chǎn)采購的原料、運輸采購的燃料，以及售出產(chǎn)品和服務(wù)的使用都屬于范圍三排放?！钡膽?zhàn)略提案。

1.2 殼牌新戰(zhàn)略未能滿足社會要求，歐洲巨頭或?qū)⒔舆B被起訴

殼牌訴訟案件起始于2019年，要求其溫室氣體排放量符合《巴黎協(xié)定》目標。自2020年上半年殼牌發(fā)布“凈零計劃”后，2021年2月殼牌更新“賦能進步”戰(zhàn)略，加速業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，打造真正意義上的“凈零排放”企業(yè)。殼牌新的碳強度降低目標是以2016年為基準，2023年減少6%～8%；2030年降低20%；2035 年降低45%；到2050 年降低100%。殼牌還限制自身供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)的甲烷排放量；并在低碳能源領(lǐng)域投資數(shù)十億美元，包括電動汽車充電、氫能、生物燃料和其他可再生能源。如圖1 所示，殼牌碳減排計劃已明顯優(yōu)于大部分歐洲巨頭，且據(jù)BNEF 測算殼牌在全球石油石化企業(yè)能源轉(zhuǎn)型評分中排首位，但正是這位行業(yè)轉(zhuǎn)型的領(lǐng)先者仍被成功起訴，并被責令制定更嚴格的戰(zhàn)略計劃。

圖1 歐洲石油巨頭“凈零計劃”碳減排目標

此舉是法院首次下令企業(yè)減少二氧化碳排放，也是歷史性的判決。目前全球法庭上約有1 800宗與氣候變化相關(guān)的訴訟，對殼牌的裁定將為全球其他油氣公司可能面臨的訴訟創(chuàng)造先例，預(yù)計可能引發(fā)連鎖反應(yīng)，包括BP、道達爾等油氣巨頭都有可能成為新的訴訟目標，將會對石油行業(yè)產(chǎn)生系列沖擊。

1.3 美國油企傳統(tǒng)業(yè)務(wù)價值創(chuàng)造弱，轉(zhuǎn)型“觀望”態(tài)度引不滿

2021年《財富》美國500強排行榜發(fā)布，石油行業(yè)成虧損大戶。盡管?？松梨诠?020年發(fā)行232 億美元的長期債務(wù)，年底總債務(wù)達到歷史新高676億美元，依然出現(xiàn)40年來首次年度虧損，并成為榜上虧損最多公司。

以?？松梨跒榇淼拿绹推笤诘吞嫁D(zhuǎn)型方面的投資與同行相比嚴重滯后。2015-2020 年?？松梨诶塾嬞Y本支出雖然高達1 200 億美元，然而其中只有0.2%可以確定為低碳投資；雪佛龍的低碳投資僅占支出0.5%。與歐洲巨頭道達爾14%的低碳資本支出形成鮮明對比。在可見的低碳投資中?？松梨诘拇蟛糠种С鋈灾刂С制浜诵氖秃吞烊粴鈽I(yè)務(wù)技術(shù)，聚焦于碳捕獲和儲存（CCS）以及生物燃料。相比之下歐洲石油巨頭在風能、太陽能、儲能、電動汽車和氫能方面投資可觀。在綠色轉(zhuǎn)型大趨勢疊加美國石油巨頭2020年傳統(tǒng)業(yè)務(wù)盈利能力走低、債臺高筑的情況下，公司高層仍忽略投資者聚焦?jié)崈裟茉础⒀杆俑纳苹貓舐实囊?，最終導致董事“政變”。

2 投資者、環(huán)保組織助力氣候應(yīng)對，各國加速落地碳中和

三起事件背后等待石油公司的是更為嚴格的約束。綠色能源新趨勢下各國政府以及投資者對傳統(tǒng)油氣行業(yè)審查愈加嚴苛，傳統(tǒng)油氣公司壓力也越來越大。

除氣候相關(guān)立法與訴訟迅速增多外，各國金融監(jiān)管機構(gòu)和投資者對企業(yè)氣候風險、碳排放和低碳具體策略相關(guān)信息透明度的要求也在不斷加強和細化。各石油公司在債市步履維艱，三大信用評級機構(gòu)穆迪、標普、惠譽相應(yīng)下調(diào)多數(shù)國際石油公司信用評級——繼2020年上半年標準普爾和穆迪將?？松梨谛庞迷u級分別調(diào)降至“AA”和“Aa1”后，2021年2月兩家評級機構(gòu)又再次分別下調(diào)其評級至“AA-”和“Aa2”——理由是能源轉(zhuǎn)型、價格波動和盈利能力降低帶來的風險增加，且因其維持原股息政策將導致債務(wù)削減減緩。已有多家主權(quán)財富基金、銀行和保險公司、全球資產(chǎn)管理公司等正在消減煤炭、石油和天然氣資產(chǎn)投資，除了以往的環(huán)保組織外，目前由投資者組建的氣候非政府組織影響力穩(wěn)步提升?！皻夂蛐袆?00+”現(xiàn)已成為氣候變化領(lǐng)域最具影響力、最重要的投資者倡議組織之一，該組織由超500家投資者管理47萬億美金資產(chǎn)，希望已加盟的投資者可以通過多種方法，如在股東大會發(fā)表聲明、投票罷免未能承擔氣候變化風險責任的董事、舉行會議或論壇等形式促進目標公司應(yīng)對氣候變化。埃克森美孚的第二大股東黑巖集團就在該倡議組織中，而本次董事“政變”也是該組織所提倡的應(yīng)對氣候變化方式。另外，摩根大通集團計劃到2030年將其油氣投資降低15%，且為氣候行動和可持續(xù)發(fā)展投入2.5 萬億美元；花旗銀行也宣布到2030年將投入1萬億美元“資助和促進廣泛的氣候解決方案”。

這都得益于政府在為實現(xiàn)“溫控目標”采取立法、訴訟等措施外，更推動投資者有所作為。目前全球已有130 個國家和地區(qū)提出“零碳”“碳中和”的氣候目標，其中大部分計劃在2050年實現(xiàn)，如歐盟、英國、加拿大、日本等。歐洲對于碳中和的規(guī)劃領(lǐng)先，頂層設(shè)計完善，有較為完整的雙線監(jiān)管框架，2022年年初通過的“碳邊境調(diào)節(jié)機制”也將嚴格監(jiān)督歐盟內(nèi)部企業(yè)和進口產(chǎn)品的碳排放問題；而目前的俄烏局勢或?qū)⒋倨浼铀傩履茉床季?，進而提前實現(xiàn)碳中和計劃。美國未能實現(xiàn)奧巴馬時期的減排規(guī)劃，拜登上任后減排明顯加速。其簽署《應(yīng)對國內(nèi)外氣候危機》的行政命令，其中提出“2050碳中和”“2035 電力行業(yè)全面脫碳”兩點核心要求，也是美國首次以法律或行政文件的形式明確碳中和目標。后續(xù)預(yù)計拜登將進一步通過綠色基建法案的推進以實現(xiàn)碳中和目標。

全球油氣企業(yè)都在密切關(guān)注三大巨頭經(jīng)歷的事件，同時思考自身應(yīng)如何在變化中與時俱進。政府和投資者正在向大企業(yè)發(fā)出更加明確的信號，讓人們感受到全球碳中和浪潮的迅猛，壓力不斷加大。

3 歐洲石油巨頭堅定轉(zhuǎn)型決心，擴張新能源版圖

短期油氣行業(yè)基本面的震蕩尚未對石油公司長期戰(zhàn)略選擇形成實質(zhì)影響，歐洲公司依然堅定轉(zhuǎn)型方向。特別是在俄烏沖突不斷激化背景下歐盟委員會發(fā)布了能源獨立路線圖，力求從天然氣開始在2030年前擺脫對俄羅斯的能源進口依賴。歐盟計劃2022年底減少三分之二俄氣進口，高企的油氣價格以及斷供的潛在風險使得歐洲接下來將更青睞于可再生能源，加速多元化供應(yīng)。因此，在業(yè)務(wù)監(jiān)管和法律規(guī)制日益嚴苛的外部環(huán)境中，無論是出于氣候變化問題深度政治化，還是受制于當下的能源安全問題，政府能源轉(zhuǎn)型的態(tài)度都將繼續(xù)加速歐洲石油公司向能源公司的轉(zhuǎn)變。

殼牌除2021年2月更新“凈零計劃”和“賦能進步”發(fā)展戰(zhàn)略外，2022年初表明放棄雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)，將總部從荷蘭海牙遷至英國倫敦，以期用更簡單的股權(quán)結(jié)構(gòu)、更高的業(yè)務(wù)效率加速能源轉(zhuǎn)型。該公司持續(xù)全方位發(fā)力低碳能源及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈，涉及可再生能源、氫能、生物燃料、充電業(yè)務(wù)等，如殼牌收購愛爾蘭海上浮式風電場項目51%股權(quán)、啟動在Rheinland能源化工園區(qū)建設(shè)歐洲最大綠氫工廠項目、計劃在Pernis 能源化工園區(qū)建造歐洲最大生物燃料設(shè)施，并正在收購英國最大電動汽車充電業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)服務(wù)商Ubitricity等一系列舉措。

BP 已完成組織架構(gòu)改革，從2021 年起公開報告已顯示新業(yè)務(wù)板塊的發(fā)展戰(zhàn)略與業(yè)務(wù)績效。截至2021年底該公司納入開發(fā)計劃的可再生能源項目發(fā)電裝機容量預(yù)計達到24.5 吉瓦，增長高達4 倍；著力打造氫能樞紐網(wǎng)絡(luò)，已在歐洲與中東地區(qū)推進了11 個氫能項目；而充電樁安裝數(shù)量超過1.3 萬座，較2019 年底增長近一倍；全球便利零售店數(shù)量也達到2 150個。到2025年，BP計劃將轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)投資額度增加到資本支出的40%以上。2030年則增加到50%以上，屆時建成便利店3 500 家，充電樁更是要增加到10萬座。通過生物質(zhì)能、便利零售、電動汽車充電業(yè)務(wù)、可再生能源和氫能的推動，預(yù)計將創(chuàng)造90～100億美元收益。

道達爾在2021 年5 月更名為“道達爾能源”，全力推進新能源發(fā)電全產(chǎn)業(yè)鏈的系統(tǒng)發(fā)展，同時持續(xù)推進生物燃料的研發(fā)利用以及煉化廠的“灰氫轉(zhuǎn)綠氫”計劃。全年道達爾在可再生能源和電力業(yè)務(wù)上的投資占比高達25%，全球范圍內(nèi)繼續(xù)推進太陽能、風能的合作建設(shè)，移動出行方面則重點布局歐洲和中國地區(qū)。截至2021 年底道達爾能源可再生能源總裝機量超過10 吉瓦，電力客戶超過600 萬。可再生能源和電力業(yè)務(wù)調(diào)整后息稅前利潤為14 億美元，高于8 億美元的目標。道達爾能源已設(shè)定在2025年達到35吉瓦、2030年達到100吉瓦可再生能源發(fā)電裝機量的投資目標。該公司堅持打造多元化能源結(jié)構(gòu)，全方位、大力度、多手段地推進各項新業(yè)務(wù)發(fā)展，計劃到2030年銷售結(jié)構(gòu)中天然氣提升到50%、電力業(yè)務(wù)15%、生物燃料5%，石油產(chǎn)品下降至30%；2050年電力業(yè)務(wù)計劃提升至40%，石油產(chǎn)品下降至20%。

4 美國油企轉(zhuǎn)型態(tài)度顯著改善，加快追趕歐洲同行步伐

2021年下半年以來，?？松梨诤脱┓瘕埞镜让绹推蟮拇_在政府政策、投資者、公司董事等多方壓力下對轉(zhuǎn)型態(tài)度轉(zhuǎn)變明顯，開始加大低碳投入，追趕歐洲同行的步伐明顯加快。

埃克森美孚態(tài)度的轉(zhuǎn)變可以從年初的成立碳捕獲技術(shù)部門到年底的2050“凈零排放目標”發(fā)布體現(xiàn)出來。同時，該公司表示其提前四年完成原2025年減排計劃，而且低碳業(yè)務(wù)投資額度也從早先2021-2025年30億美元提升到了2022-2027年150億美元，投資占比從3.6%提升至13.3%左右，與歐洲石油公司差距明顯縮小。但公司在轉(zhuǎn)型策略上的選擇仍不同于其他石油巨頭，其重點集中在負碳技術(shù)、生物燃料、氫氣和塑料回收等業(yè)務(wù)上，致力于推進油氣主業(yè)的脫碳計劃，依舊未涉足可再生能源。目前，公司正在積極推進全球20多個CCS項目計劃，涉及美國、荷蘭、法國、蘇格蘭、新加坡、印尼、馬來西亞、澳大利亞等多個國家；其中引人矚目的是一項高達1 000 億美元的墨西哥灣水下碳儲存項目，預(yù)計2030年可儲存5 000萬噸二氧化碳，2040年儲存能力更是計劃翻一番。除此之外，?？松梨谶€積極推進塑料回收技術(shù)研發(fā)并加速相關(guān)設(shè)施布局，計劃到2026 年實現(xiàn)全球50 萬噸塑料的先進回收能力，現(xiàn)階段已在美國得克薩斯州及法國推進回收工廠建設(shè)工作并評估荷蘭、美國墨西哥灣、加拿大和新加坡項目。對低碳業(yè)務(wù)規(guī)模擴張的同時，埃克森美孚也在不斷調(diào)整組織機構(gòu)，于2022年1 月起通過合并下游和化工業(yè)務(wù)，集中技術(shù)和工程以及其他支持服務(wù)，進一步精簡業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，以期降低運營成本的同時，更好地支持客戶、增加價值。屆時公司將按照上游、產(chǎn)品解決方案和低碳解決方案三條業(yè)務(wù)線運行，低碳業(yè)務(wù)地位明顯提升。

同樣地雪佛龍也宣布了2050年實現(xiàn)凈零排放承諾，2021-2028 年期間將向低碳業(yè)務(wù)投資100 億美元，比年初30億美元的原投資計劃高出3倍多，占比已從2021 年上半年的2%提升到7%左右。其低碳業(yè)務(wù)投資不僅聚焦于CCS 負碳項目、生物燃料等，也在逐步進入可再生能源項目，開始多領(lǐng)域布局。2021年該公司除投資致力于碳捕獲技術(shù)研發(fā)的藍星初創(chuàng)企業(yè)、合作開發(fā)生物質(zhì)發(fā)電廠等外，還與豐田成立合資企業(yè)共同開發(fā)氫能技術(shù)，更是正式進入海上風電市場，計劃與挪威Moreld Ocean Wind公司共同投資海上風電技術(shù)，這是雪佛龍推進長期轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略的第一步。

5 對我國能源化工公司的啟示

世界能源格局將依舊向多元化、清潔化、低碳化推進，綠色低碳是未來發(fā)展方向。中國作為發(fā)達程度與國民收入水平相對較高的發(fā)展中國家，當前經(jīng)濟處于從高速增長向高質(zhì)量切換階段，具備推進碳中和的基礎(chǔ)。三大國有石油公司不似國際石油公司以利益為絕對導向而存在政府和投資者倒逼企業(yè)轉(zhuǎn)型的趨勢。我國石油石化企業(yè)積極參與氣候治理，肩負國家的政治責任，順應(yīng)時代趨勢，應(yīng)對氣候變化挑戰(zhàn)，必將走出具有中國特色的能源轉(zhuǎn)型之路。

一方面，為了保障我國能源安全、突破上游發(fā)展瓶頸、提升資產(chǎn)創(chuàng)效能力，我國石油公司仍需積極發(fā)展多元化途徑解決上述問題。特別是俄烏沖突升級對全球能源市場帶來沖擊，中國原油和天然氣外采比例偏高會受到相應(yīng)影響，進口成本有所抬升，能源企業(yè)更須為國家能源安全、大宗商品保供穩(wěn)價等做好相應(yīng)工作與準備。國內(nèi)資源仍需加大勘探開發(fā)力度，盡快投產(chǎn)低成本油氣田，降低煉化產(chǎn)業(yè)因油氣價格高企帶來的風險。同時，隨著國際石油公司先后宣布退出俄羅斯資產(chǎn)，俄以外的優(yōu)質(zhì)資源競爭加劇。除密切關(guān)注可能接手的俄羅斯資產(chǎn)機會外，對于我國能源化工企業(yè)已初步瞄定的優(yōu)質(zhì)資源區(qū)域需找準形勢緩和、油氣溢價降低等時機快速布局，以防其他石油巨頭搶先介入，從而確保我國市場油氣供應(yīng)。

另一方面，我國能源化工企業(yè)可借鑒國際石油公司低碳戰(zhàn)略發(fā)展路徑，結(jié)合自身企業(yè)特征，做好保障國家能源安全和“碳達峰、碳中和”目標的優(yōu)化平衡，構(gòu)建能源化工產(chǎn)業(yè)發(fā)展新格局。當前我國能源化工行業(yè)面臨基本面震蕩、傳統(tǒng)業(yè)務(wù)利潤波動劇烈、電氣化程度逐步增強的形勢。建議我國能源化工企業(yè)構(gòu)建“大油氣+新能源”發(fā)展模式，走有中國特色的低碳發(fā)展道路。前期以天然氣和生物質(zhì)能源作為低碳轉(zhuǎn)型的橋梁進行過渡，并加速工業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。雖然數(shù)字化技術(shù)無法直接減少溫室氣體排放，但有助于提升能源效率，充分利用碳預(yù)算，在不增加碳排放的前提下實現(xiàn)更高回報。數(shù)字技術(shù)是我國能源化工公司“十四五”期間促進低碳發(fā)展的重要手段。與此同時，我國能源化工公司要積極推進新能源業(yè)務(wù)與核心業(yè)務(wù)的協(xié)同發(fā)展，如通過多元化能源終端、碳交易抵消、CCUS 技術(shù)、氫能研發(fā)利用等方式，并逐步借助兼并收購或資產(chǎn)投資方式提前布局可再生能源技術(shù)與產(chǎn)業(yè)，加速提升新能源使用效率和替代能力，為能源轉(zhuǎn)型提供戰(zhàn)略儲備，進一步增強我國能源供給的韌性，端好能源的飯碗，走好綠色發(fā)展之路。

6 結(jié)束語

綜上所述，能源化工產(chǎn)業(yè)已進入低碳轉(zhuǎn)型關(guān)鍵時期。內(nèi)外因素正促使國際石油公司低碳轉(zhuǎn)型不斷提速，轉(zhuǎn)型調(diào)整對于油氣企業(yè)已不再是一道選擇題，而是一道必答題。面對當前復雜嚴峻的形勢，我國能源化工企業(yè)需堅定轉(zhuǎn)型步伐，不斷優(yōu)化能源結(jié)構(gòu)，制定適應(yīng)全球發(fā)展和國情需要的近、中、遠期轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略規(guī)劃，明確技術(shù)路線與實施舉措，加速產(chǎn)業(yè)新格局的重塑。