面板之爭的周期與節(jié)奏

路騫

需求轉(zhuǎn)換、元器件短缺、疫情反復(fù)等因素導(dǎo)致面板產(chǎn)業(yè)遭遇復(fù)雜變量，技術(shù)演進(jìn)明晰度存疑，價格走勢不穩(wěn)，再度來襲的周期性波動更考驗面板產(chǎn)業(yè)的彈性與成熟度。加之面板產(chǎn)業(yè)一直存在的“高世代打擊低世代”競爭邏輯，這讓不同體量、不同時期的企業(yè)依據(jù)周期性變化或以減產(chǎn)或以技研竭力踏準(zhǔn)競爭節(jié)奏。

信息時代的必需品

信息時代，面板是各種終端顯示的必備器件，從電視、手機(jī)、電腦到車載顯示器等終端均離不開顯示屏幕，其中最主要的應(yīng)用則是電視與手機(jī)領(lǐng)域，LCD（液晶顯示器）又是其間最為廣泛的選擇。

液晶面板是智能手機(jī)、筆記本電腦、高端電視以及各種電子互動裝置的重要器件。LCD又可分為TN液晶面板、STN液晶面板和TFT液晶面板。TFT液晶面板具有高分辨率和全彩顯示優(yōu)勢，是LCD屏幕市場的主流，廣泛運(yùn)用于智能家電、醫(yī)療顯示、車載觸控、工業(yè)顯示等液晶顯示領(lǐng)域。

隨著近年來在顯示產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)方面的布局投入持續(xù)加強(qiáng)并收獲成效，我國已發(fā)展成為全球最大的面板生產(chǎn)地之一，并在液晶面板領(lǐng)域獨(dú)占鰲頭。數(shù)據(jù)顯示，2022年一季度我國顯示器面板出貨4680萬片，同比增長17.2%。中國電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究院（CCID）的數(shù)據(jù)顯示，中國大陸約占全球TFT-LCD產(chǎn)能的50%以上，中國液晶面板產(chǎn)業(yè)的任何變動都將影響全球消費(fèi)電子市場。但液晶面板是一條全球化產(chǎn)業(yè)鏈，液晶面板的設(shè)備國產(chǎn)化覆蓋率僅過半，相當(dāng)部分設(shè)備和原材料存在進(jìn)口依賴，特別是原材料供應(yīng)方面，液晶面板產(chǎn)業(yè)的上游材料，如玻璃基板、彩膜、偏振片、背光源、液晶、驅(qū)動IC、化學(xué)氣體等，易受各種因素影響造成不穩(wěn)。

有觀點(diǎn)認(rèn)為，LCD技術(shù)的廣泛應(yīng)用意味著在顯示領(lǐng)域真空電子技術(shù)被半導(dǎo)體技術(shù)基本替代，LCD未來的發(fā)展將受半導(dǎo)體領(lǐng)域的基本規(guī)律影響。而今LCD雖然占據(jù)面板市場主流地位，在技術(shù)上不斷突破TFT背板充電率、液晶材料響應(yīng)速度、高速數(shù)據(jù)處理及傳輸?shù)入y題，朝超高清、窄邊框、更高刷新率、更快響應(yīng)速度提升演進(jìn)，但面板技術(shù)創(chuàng)新方向多元，頭部面板企業(yè)均有將資金和技研資源投入到更具明顯優(yōu)勢的OLED等技術(shù)上，創(chuàng)新企業(yè)攜資本相繼入局。OLED在智能手機(jī)領(lǐng)域替代LCD已經(jīng)漸成趨勢，頭部手機(jī)品牌更多將主打?qū)Ρ榷?、色彩等?yōu)勢的OLED屏應(yīng)用到手機(jī)顯示中。數(shù)據(jù)顯示，2021年全球智能手機(jī)OLED出貨量達(dá)到40%，今年OLED占比將有望持平甚至超越LCD。再從長遠(yuǎn)看，柔性O(shè)LED需求在供應(yīng)側(cè)推動下將持續(xù)增長，預(yù)計到2025年柔性O(shè)LED智能手機(jī)面板市占率將達(dá)到33%左右。雖然根據(jù)群智咨詢數(shù)據(jù)顯示，今年4月份智能手機(jī)面板價格呈持續(xù)下滑趨勢，但作為全球LCD生產(chǎn)第一大國，我國廠商正加速深研OLED技術(shù)，打造OLED生產(chǎn)線，以期在全球OLED市場競爭中保持靠前占位。

技術(shù)的周期與節(jié)奏

液晶面板經(jīng)過數(shù)十年的發(fā)展已進(jìn)入“以價換量”時期，市場由賣方市場轉(zhuǎn)至買方市場，供大于求，內(nèi)耗、內(nèi)卷現(xiàn)象頻出。并且液晶面板領(lǐng)域本身面臨兩個攻堅難題，降低功耗與提高刷新率，前者是因為液晶屏幕的功耗決定著移動設(shè)備的待機(jī)時間，后者事關(guān)消費(fèi)者最關(guān)注的動態(tài)畫面的清晰度，在液晶分子響應(yīng)速度再難提升的情況下唯有通過刷新率來解決問題。每當(dāng)顯示技術(shù)出新，都以淘汰液晶為宣傳點(diǎn)，但液晶面板并不會被輕易取代，其也有著不斷的創(chuàng)新技術(shù)加持，雖然技術(shù)迭代升級確有放緩，但價格低、成本可控、技術(shù)成熟使之仍是大多數(shù)領(lǐng)域的應(yīng)用首選。

群智咨詢數(shù)據(jù)顯示，2021年全球新型顯示面板行業(yè)營收規(guī)模創(chuàng)造歷史最高位，達(dá)到約1366億美元，同比增長約18.2%，但電視、監(jiān)視器、筆記本電腦、手機(jī)等領(lǐng)域的面板出貨呈“兩端弱、中間強(qiáng)”特點(diǎn)。且自2020年三季度開啟的一輪液晶面板漲價周期止于2021年四季度，面板企業(yè)業(yè)績和競爭節(jié)奏都隨之調(diào)整變化，業(yè)界研判今年面板產(chǎn)業(yè)將迎來結(jié)構(gòu)升級。全球顯示巨頭之一的LG顯示決定，從2022年下半年開始將液晶面板的產(chǎn)量最少減少10%，其在液晶面板上的投資動作也將暫緩。全球液晶面板排名第一的京東方營收規(guī)模和利潤受周期影響較為明顯，2022年一季度出現(xiàn)兩年多的首次凈利潤下滑。全球范圍內(nèi)，各相關(guān)企業(yè)都在調(diào)整產(chǎn)能結(jié)構(gòu)，重設(shè)產(chǎn)品規(guī)劃。

面對周期性變化，面板企業(yè)的應(yīng)對策略基本為加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新，進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整，主動停產(chǎn)減產(chǎn)低利潤低附加值面板，轉(zhuǎn)向高利潤、新技術(shù)面板生產(chǎn)，平衡市場供需；進(jìn)行市場調(diào)整，減少對電視、手機(jī)領(lǐng)域的供給依賴，加大對IT、車載、商顯等領(lǐng)域的拓展。正如群智咨詢TV事業(yè)部研究總監(jiān)張虹所指出的，“從產(chǎn)能投資角度看，全球顯示面板市場投資將呈現(xiàn)兩個方向的特點(diǎn)：一是面板廠商對LCD新線投資步伐明顯放緩；二是對OLED的投資依然保持積極態(tài)勢，方向會由小尺寸轉(zhuǎn)向中大尺寸，由低世代向中高世代線轉(zhuǎn)變?！贝藭r，面板企業(yè)應(yīng)通過技術(shù)升級帶動產(chǎn)品升級，通過產(chǎn)品升級拉動更新?lián)Q代需求，進(jìn)而推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)從周期型轉(zhuǎn)向成長型模式轉(zhuǎn)變。