企業(yè)收入舞弊手法及其傳導(dǎo)路徑分析
--基于十大企業(yè)收入舞弊案例

| 丁 靜

作者單位 | 中匯會(huì)計(jì)師事務(wù)所

收入是利潤(rùn)的來(lái)源，直接關(guān)系到企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，是企業(yè)在資本市場(chǎng)進(jìn)行財(cái)務(wù)舞弊的重大領(lǐng)域。2019年12月31日，中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)發(fā)布《中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)準(zhǔn)則問(wèn)題解答第4號(hào)——收入確認(rèn)》，對(duì)上市公司財(cái)務(wù)舞弊中收入舞弊的12種手段進(jìn)行了歸納，同時(shí)詳細(xì)列示了識(shí)別上市公司37種收入舞弊的跡象，為注冊(cè)會(huì)計(jì)師識(shí)別企業(yè)收入舞弊提供了很好的藍(lán)本。本文從2013—2021年期間證監(jiān)會(huì)發(fā)布的行政處罰公告中抽取了10家有代表性的收入舞弊企業(yè)作為研究對(duì)象，對(duì)其收入舞弊行為模式進(jìn)行分析、梳理和歸，提出了企業(yè)收入舞弊的五大舞弊手法及其在報(bào)表間和配合資金在利益相關(guān)方之間的傳導(dǎo)路徑，并對(duì)“兩康”收入舞弊下呈現(xiàn)的“存貸雙高”問(wèn)題進(jìn)行了比較和分析，以期為注冊(cè)會(huì)計(jì)師反企業(yè)收入舞弊執(zhí)業(yè)提供系統(tǒng)性的認(rèn)識(shí)框架。

一、收入舞弊案例的收集及其在三個(gè)維度上的歸納

根據(jù)《中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)準(zhǔn)則第1141號(hào)——財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)中與舞弊相關(guān)的責(zé)任》中要求注冊(cè)會(huì)計(jì)師識(shí)別和評(píng)估舞弊導(dǎo)致的重大錯(cuò)誤風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，應(yīng)當(dāng)假定收入確認(rèn)存在舞弊風(fēng)險(xiǎn)。中注協(xié)最新修訂的《中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)準(zhǔn)則問(wèn)題解答第1號(hào)——職業(yè)懷疑》等五項(xiàng)審計(jì)準(zhǔn)則問(wèn)題解答，明確了應(yīng)對(duì)舞弊風(fēng)險(xiǎn)理應(yīng)成為注冊(cè)會(huì)計(jì)師最重要的審計(jì)目標(biāo)之一，并做出收入確認(rèn)存在舞弊風(fēng)險(xiǎn)的前置假設(shè)。因此，收入的確認(rèn)已成為注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)的高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域。當(dāng)舞弊主體認(rèn)為舞弊動(dòng)因充足時(shí)，就會(huì)付諸行動(dòng)實(shí)施舞弊，Jack Dorminey et.al(2012)認(rèn)為舞弊過(guò)程通常包括三個(gè)環(huán)節(jié)：執(zhí)行、隱藏和轉(zhuǎn)化。第一個(gè)環(huán)節(jié)就是確定在哪方面進(jìn)行舞弊，隱藏是指如何掩人耳目地進(jìn)行舞弊，轉(zhuǎn)化是指將舞弊痕跡永久地銷毀于世，逍遙法外。被處罰的舞弊案例大都停留在第二階段，或者處在進(jìn)行第三個(gè)階段，也就是在所謂“會(huì)計(jì)大洗澡”時(shí)被外界質(zhì)疑或者被監(jiān)管機(jī)構(gòu)介入進(jìn)行反舞弊調(diào)查。黃世忠（2019）在總結(jié)以往企業(yè)舞弊案例的基礎(chǔ)上，將收入舞弊手段分為會(huì)計(jì)操縱和交易造假兩種類型。會(huì)計(jì)操縱舞弊主要表現(xiàn)為上市公司管理層通過(guò)選擇對(duì)自身更有利的會(huì)計(jì)判斷，達(dá)到操縱業(yè)績(jī)的目的，最常見(jiàn)的就是提前確認(rèn)收入。交易造假舞弊主要表現(xiàn)為上市公司管理層虛構(gòu)交易達(dá)到虛增收入的目的，最常見(jiàn)的、規(guī)模最大且破壞力最強(qiáng)的是通過(guò)關(guān)聯(lián)方客戶或者隱性關(guān)聯(lián)方，串通合謀以虛構(gòu)業(yè)務(wù)收入。本文在上述觀點(diǎn)的基礎(chǔ)上，認(rèn)為對(duì)既已實(shí)現(xiàn)的收入舞弊行為過(guò)程可以從三個(gè)維度展開(kāi)：收入舞弊的手法、在報(bào)表上的傳導(dǎo)路徑和轉(zhuǎn)化方法，對(duì)收入舞弊的識(shí)別有啟發(fā)作用。本文從2013～2021年期間證監(jiān)會(huì)發(fā)布的行政處罰公告中抽取了10家代表性的收入舞弊企業(yè)作為研究對(duì)象，對(duì)其收入舞弊行為在上述三個(gè)維度上進(jìn)行歸納，如表1所示。

二、企業(yè)收入舞弊手法的分類

1.無(wú)中生有——虛構(gòu)銷售（/采購(gòu)合同）。公司通過(guò)與其關(guān)聯(lián)方（本文的關(guān)聯(lián)包括已披露或未披露的關(guān)聯(lián)方或者潛在的關(guān)聯(lián)方）配合，或者直接虛構(gòu)客戶和供應(yīng)商，簽訂虛假購(gòu)銷合同，虛構(gòu)收入及利潤(rùn)，該種收入舞弊行為多發(fā)生以下兩種行業(yè)：（1）輕資產(chǎn)的行業(yè)或者生產(chǎn)成本較低的行業(yè)。例如公司從事游戲運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)，利用體外資金進(jìn)行“刷單”，對(duì)其自有游戲進(jìn)行充值以虛增收入。（2）現(xiàn)金交易的農(nóng)林水產(chǎn)類企業(yè)。

第一種行業(yè)的生產(chǎn)成本主要來(lái)源于人工和營(yíng)運(yùn)成本，原材料和存貨成本占營(yíng)業(yè)成本的比例相對(duì)較低；而農(nóng)業(yè)類行業(yè)中的存貨具有難以核實(shí)、自帶迷惑性的特質(zhì)，可以根據(jù)收入、利潤(rùn)業(yè)績(jī)目標(biāo)的需要直接在資產(chǎn)負(fù)債表上人為虛增或者減少存貨，造假成本主要集中在在收入端；而且農(nóng)業(yè)銷售環(huán)節(jié)享受稅收優(yōu)惠，很多單據(jù)可以自制，不受稅控系統(tǒng)控制。因此，與其他行業(yè)相比，這兩個(gè)行業(yè)的造假成本比較低。事實(shí)也表明，如表1中所示，早期的收入舞弊案例也多發(fā)生在農(nóng)產(chǎn)品行業(yè)。

表1 企業(yè)收入舞弊十大案例的梳理

其他商業(yè)模式或行業(yè)的企業(yè)采用該種手段進(jìn)行收入造假，若要不被發(fā)現(xiàn)，通常需要進(jìn)行系統(tǒng)性造假，要在遍及進(jìn)、存、產(chǎn)、銷等各個(gè)環(huán)節(jié)模擬正常運(yùn)轉(zhuǎn)形態(tài)，根據(jù)業(yè)務(wù)特征和財(cái)務(wù)信息特點(diǎn)在各個(gè)環(huán)節(jié)制作購(gòu)銷合同、入庫(kù)單、檢驗(yàn)單、生產(chǎn)單、銷售單、發(fā)票等“真實(shí)”的形式票據(jù)，并與事先設(shè)計(jì)好的做賬憑證去對(duì)應(yīng)，實(shí)現(xiàn)“三流一稅”（票流、物流、資金流、稅金）的產(chǎn)業(yè)鏈和流水線系統(tǒng)性造假的理想境界，但是往往需要外部關(guān)聯(lián)方予以配合，實(shí)現(xiàn)里應(yīng)外合，但是造假成本相對(duì)比較高。在資本市場(chǎng)的巨大利益誘惑下，這種系統(tǒng)性舞弊的應(yīng)用范圍已經(jīng)非常廣泛，甚至存在專門團(tuán)隊(duì)將其產(chǎn)業(yè)化，幕后協(xié)助企業(yè)進(jìn)行系統(tǒng)性造假。

2.左右倒手——制造無(wú)商業(yè)實(shí)質(zhì)的自我購(gòu)銷交易。公司人為制造沒(méi)有商業(yè)實(shí)質(zhì)的購(gòu)銷活動(dòng)。例如公司將產(chǎn)品銷售給其沒(méi)有關(guān)聯(lián)關(guān)系或者存在潛在關(guān)聯(lián)關(guān)系的第三方，然后再由子公司將產(chǎn)品從第三方購(gòu)回。這樣，賬面上既可以增加收入，亦無(wú)需偽造單據(jù)，伴隨著實(shí)實(shí)在在的物流和資金流，隱蔽性非常強(qiáng)。典型的案例就是雅百特通過(guò)出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷的自我購(gòu)銷，虛增收入及利潤(rùn)。

3.兌水摻假，化整為零——簽訂陰陽(yáng)合同。為了粉飾業(yè)績(jī)，在真實(shí)客戶和真實(shí)銷售的基礎(chǔ)上虛構(gòu)部分銷售收入。虛構(gòu)的銷售摻雜在真實(shí)的合同銷售中，例如虛增每件商品的實(shí)際銷售價(jià)格或者虛增銷售數(shù)量或者兩者的組合，公司賬面上對(duì)該客戶確認(rèn)的收入遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于實(shí)際銷售收入，但是虛增部分摻雜在真實(shí)的物流、資金流、票據(jù)流中，隱蔽性非常強(qiáng)，不易被發(fā)現(xiàn)。例如萬(wàn)福生科利用現(xiàn)金交易和自制收據(jù)等交易模式的難以追溯性和查驗(yàn)性，在與農(nóng)戶真實(shí)交易的基礎(chǔ)上進(jìn)行造假，由于交易對(duì)手農(nóng)戶具有零散且數(shù)量多的特點(diǎn)，對(duì)其收入造假又起到了化整為零的掩護(hù)作用。

4.寅吃卯糧（/卯吃寅糧）——對(duì)收入不恰當(dāng)分割。根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求，企業(yè)的會(huì)計(jì)信息披露是以對(duì)會(huì)計(jì)期間進(jìn)行合理假設(shè)的基礎(chǔ)上，銷售收入也就涉及到了銷售期間進(jìn)行歸期問(wèn)題。公司為了調(diào)節(jié)各會(huì)計(jì)期間的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)達(dá)到設(shè)定的業(yè)績(jī)目標(biāo)，往往對(duì)銷售收入在銷售期間進(jìn)行不恰當(dāng)?shù)姆指?，提前或延后確認(rèn)收入。實(shí)務(wù)中常見(jiàn)的情形包括：（1）具有銷售退貨權(quán)的銷售，根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，只能將估計(jì)不能發(fā)生退貨的部分確認(rèn)為收入，但公司為了增加業(yè)績(jī)?nèi)~確認(rèn)收入，例如大智慧收入舞弊就采用這種手段；（2）期末調(diào)整經(jīng)銷商庫(kù)存以調(diào)整收入確認(rèn)金額。

5.張冠李戴，指鹿為馬——將其他性質(zhì)的所得計(jì)入銷售收入。為了滿足特定的業(yè)績(jī)要求，舞弊企業(yè)將其他交易形式實(shí)現(xiàn)的收入計(jì)入銷售收入，挖東墻補(bǔ)西墻，進(jìn)行張冠李戴來(lái)湊營(yíng)收業(yè)績(jī)。包括：（1）將股權(quán)處置回款或收到的政府補(bǔ)貼在會(huì)計(jì)處理上作為銷售收入處理；（2）通過(guò)提前合并收購(gòu)的子公司，將合并報(bào)表上將屬于并購(gòu)產(chǎn)生的損益或資產(chǎn)部分化為營(yíng)業(yè)收入，例如圣萊達(dá)和新大地等都采用了該種舞弊手法。

對(duì)照表1 所涉及的案例可以發(fā)現(xiàn)，企業(yè)使用的收入舞弊手法往往不局限于其中一種，往往是以上幾種手段的綜合或者混合。為了便于分析和識(shí)別收入舞弊手法，本文將它們抽象和歸納為獨(dú)立的上述五種舞弊手法。

三、收入舞弊在報(bào)表之間的傳導(dǎo)路徑分析

根據(jù)復(fù)式記賬原理，虛構(gòu)的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)必須在資產(chǎn)負(fù)債表的某些項(xiàng)目上進(jìn)行彰顯。另外，利潤(rùn)表是按照權(quán)責(zé)發(fā)生制進(jìn)行確認(rèn)及記錄的，而現(xiàn)金流量表是按照收付實(shí)現(xiàn)制進(jìn)行編制的，那么，現(xiàn)金流量表對(duì)評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)好壞、提示凈利潤(rùn)收益質(zhì)量高低具有很大的參考價(jià)值（高榴，2020）。因此收入舞弊不僅僅影響利潤(rùn)表，同時(shí)會(huì)將舞弊的結(jié)果投射到資產(chǎn)負(fù)債表及現(xiàn)金流量表與利潤(rùn)表的對(duì)照關(guān)系上，因此認(rèn)識(shí)和研究收入舞弊在報(bào)表間的傳導(dǎo)路徑，是識(shí)別收入舞弊的重要基礎(chǔ)和方法。根據(jù)企業(yè)虛構(gòu)收入是否配合銷售收入的回款情況，將收入舞弊的傳導(dǎo)路徑分為閉環(huán)式和非閉環(huán)式，其中有資金配合虛增銷售收入的貨款回流的模式為閉環(huán)式，反之稱為非閉環(huán)式。

(一) 收入舞弊的初階——非閉環(huán)式傳導(dǎo)路徑

若企業(yè)在進(jìn)行收入舞弊時(shí)，不注入貨幣資金流來(lái)配合回籠貨款或虛增的凈利潤(rùn)時(shí)，舞弊年度期間的利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表就會(huì)出現(xiàn)不匹配現(xiàn)象，例如銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與營(yíng)業(yè)收入、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~與凈利潤(rùn)兩組數(shù)據(jù)都會(huì)呈現(xiàn)出數(shù)額較大的“剪刀差”，很容易被識(shí)別為財(cái)務(wù)異常信息而被質(zhì)疑。資產(chǎn)負(fù)債表上，則直接表現(xiàn)為虛增的應(yīng)收賬款，也會(huì)導(dǎo)致外界對(duì)其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的質(zhì)疑，例如應(yīng)收賬款期末余額較大且長(zhǎng)期掛賬、與同行業(yè)相比周轉(zhuǎn)率低等問(wèn)題，而且傳統(tǒng)的核查手段，例如核查資產(chǎn)真實(shí)性就可以識(shí)別出企業(yè)的收入舞弊問(wèn)題。這種收入造假行為也被實(shí)務(wù)界稱為“非真金白銀式的造假”，即現(xiàn)金流量表往往是真實(shí)的，收入舞弊行為容易被識(shí)別，本文稱這種舞弊收入的非閉環(huán)傳導(dǎo)路徑為收入舞弊的初階。

理論上，非閉環(huán)模式下的資產(chǎn)負(fù)債表既然可以虛增應(yīng)收賬款，那么賬面上亦可以通過(guò)虛增貨幣資金來(lái)實(shí)現(xiàn)報(bào)表之間的聯(lián)動(dòng)平衡關(guān)系。但是虛增貨幣資金對(duì)企業(yè)的舞弊技術(shù)和能力有相當(dāng)高的要求，因?yàn)殂y行流水、銀行回單、銀行詢證函回函等都是不受企業(yè)控制的外部證據(jù)，同時(shí)受到嚴(yán)格金融法律法規(guī)的監(jiān)管，必須通過(guò)相關(guān)的金融機(jī)構(gòu)按照特定的操作程序才能取得，這些證據(jù)的獨(dú)立性很強(qiáng)，理論上很難被企業(yè)控制，也就是說(shuō)企業(yè)偽造與貨幣資金相關(guān)的單據(jù)無(wú)論成本還是技術(shù)難度都非常大，屬于非常規(guī)手段，因此，本文將企業(yè)通過(guò)虛增貨幣資金配合收入舞弊的傳導(dǎo)路徑在后文中單獨(dú)來(lái)論述。

(二)收入舞弊的中階——閉環(huán)傳導(dǎo)路徑

為了更好粉飾收入舞弊不被發(fā)現(xiàn)，需要更高的技巧粉飾資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表，造假者就營(yíng)造出虛增收入和凈利潤(rùn)伴隨著貨款資金回籠的閉環(huán)假象，即“一個(gè)謊言的開(kāi)始和無(wú)數(shù)謊言去圓”的多層次的舞弊傳導(dǎo)路徑，也被實(shí)務(wù)界稱為“真金白銀式的造假”。閉環(huán)收入造假傳導(dǎo)路徑又根據(jù)資金最初的來(lái)源分為自有資金閉環(huán)路徑模式和外部資金注入閉環(huán)傳導(dǎo)路徑模式。

1.以自有資金為來(lái)源的閉環(huán)傳導(dǎo)路徑。圖1刻畫或者模仿了企業(yè)通過(guò)自有資金的輸入和輸出配合收入舞弊的資金傳導(dǎo)路徑。

圖1 企業(yè)通過(guò)自有資金實(shí)現(xiàn)收入舞弊閉環(huán)的路徑

圖1中的箭頭方向?yàn)橘Y金流的方向，該種路徑模式下包括通過(guò)虛構(gòu)采購(gòu)或者預(yù)付賬款等形式實(shí)現(xiàn)資金的輸出和配合虛增收入貨款回籠的資金流入。圖中虛框部分表示為掩人耳目，通過(guò)外部關(guān)聯(lián)方配合造假環(huán)節(jié)，將舞弊主體的自有資金賬戶從一個(gè)關(guān)聯(lián)方賬戶再轉(zhuǎn)入另外其他關(guān)聯(lián)方的賬戶，在形式上實(shí)現(xiàn)了資金鏈的斷開(kāi)，使財(cái)務(wù)造假行為在資金來(lái)源上難以被追溯到。按照商業(yè)習(xí)慣使用現(xiàn)金交易的農(nóng)產(chǎn)品交易，該環(huán)節(jié)往往通過(guò)企業(yè)或者大股東控制的個(gè)人賬戶來(lái)實(shí)現(xiàn)。

2.以外部資金為來(lái)源的閉環(huán)傳導(dǎo)路徑。圖2刻畫或者模仿了企業(yè)通過(guò)外部資金的輸入和輸出配合的收入舞弊的資金傳導(dǎo)路徑。

圖2 體外注入資金模式實(shí)現(xiàn)收入舞弊閉環(huán)路徑

圖2與圖1相比，除了虛框代表外部關(guān)聯(lián)方部分多了外部資金的輸入和輸出環(huán)節(jié)，其他環(huán)節(jié)徑基本一致。不難發(fā)現(xiàn)，無(wú)論從資金來(lái)源還是從資金循環(huán)路徑來(lái)看，圖 2 顯示的收入造假傳導(dǎo)路徑更加難以核實(shí)和追溯，尤其是外來(lái)資金的注入方若不被列為核查范圍時(shí)，注入的資金與舞弊主體具有相對(duì)的獨(dú)立性，隱蔽效果更好。因此，就閉合收入舞弊的傳導(dǎo)路徑來(lái)看，外部資金注入模式具備更大的隱蔽性，在實(shí)務(wù)中也更受到舞弊者的青睞和追捧。

3.兩種閉環(huán)傳導(dǎo)路徑的特點(diǎn)及其相互轉(zhuǎn)化。與非閉環(huán)傳導(dǎo)路徑相比，實(shí)現(xiàn)閉環(huán)收入舞弊傳導(dǎo)路徑的難度或者成本亦是增加的，往往需要關(guān)聯(lián)方予以配合，形成資金鏈的循環(huán)。但是為了強(qiáng)調(diào)通過(guò)虛增貨幣資金配合舞弊實(shí)現(xiàn)和傳導(dǎo)路徑的技術(shù)操作的非常規(guī)性和高難度性，本文將閉環(huán)收入舞弊傳導(dǎo)路徑稱為收入舞弊的中階。

通過(guò)對(duì)比圖1和圖2可以發(fā)現(xiàn)，兩種閉環(huán)收入造假的傳導(dǎo)路徑背后的邏輯本質(zhì)是內(nèi)在一致的，即包含了配合收入舞弊的貨款回流及虛構(gòu)的采購(gòu)或者其他支付業(yè)務(wù)而發(fā)生的資金支出。與非閉環(huán)路徑比較，閉環(huán)收入造假傳導(dǎo)路徑存在以下特點(diǎn)：

（1）構(gòu)建貨幣資金的輸出和輸入環(huán)節(jié)，通過(guò)一增一減，資產(chǎn)報(bào)表上的貨幣資金項(xiàng)目不會(huì)形成虛增，避開(kāi)了現(xiàn)實(shí)中虛增貨幣資金的難度和風(fēng)險(xiǎn)。

（2）虛增的收入不需要全部折射在資產(chǎn)負(fù)債表上，因此資產(chǎn)負(fù)債表被扭曲程度沒(méi)有非閉環(huán)下的傳導(dǎo)結(jié)果下那么明顯。首先，虛增的營(yíng)業(yè)收入與配合資金的輸入金額之間差額部分才表現(xiàn)為應(yīng)收賬款的虛增；其次，根據(jù)業(yè)務(wù)特點(diǎn)進(jìn)行收入成本配比倒軋出的虛轉(zhuǎn)營(yíng)業(yè)成本會(huì)消化一部分虛增的營(yíng)收對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的影響。

（3）現(xiàn)金流量表與利潤(rùn)表彌合度較好。閉環(huán)收入舞弊傳導(dǎo)路徑中有配合虛構(gòu)收入或采購(gòu)的真實(shí)現(xiàn)金流，與利潤(rùn)表對(duì)照呈現(xiàn)出的異常財(cái)務(wù)信息也不會(huì)太突兀。

（4）難以盤點(diǎn)和計(jì)價(jià)的存貨，投資金額大、施工情況難以核實(shí)且便于把各種費(fèi)用裝進(jìn)來(lái)的在建工程和研發(fā)活動(dòng)等項(xiàng)目，其計(jì)量方法和確認(rèn)具有天然的隱蔽性和復(fù)雜性，容易成為未被消化掉的虛增收入的藏污納垢之所。

還有一種方法就是挪用其他性質(zhì)交易或事項(xiàng)形成的資金所得充抵銷售收入，例如將股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入、政府補(bǔ)貼款等作為虛增收入的貨款回籠資金，也應(yīng)視為閉環(huán)模式，傳導(dǎo)路徑與圖2比較接近，但不同點(diǎn)在于這部分資金表面上是外部注入的，但實(shí)際上是企業(yè)通過(guò)其他性質(zhì)的交易或事項(xiàng)實(shí)現(xiàn)的自有資金，因此不需要配合貨幣資金流出體外。

圖2與圖1相比，除了虛框代表外部關(guān)聯(lián)方部分多了外部資金的輸入和輸出環(huán)節(jié)，其他環(huán)節(jié)徑基本一致。不難發(fā)現(xiàn)，無(wú)論從資金來(lái)源還是從資金循環(huán)路徑來(lái)看，圖 2 顯示的收入造假傳導(dǎo)路徑更加難以核實(shí)和追溯，尤其是外來(lái)資金的注入方若不被列為核查范圍時(shí)，注入的資金與舞弊主體具有相對(duì)的獨(dú)立性，隱蔽效果更好。因此，就閉合收入舞弊的傳導(dǎo)路徑來(lái)看，外部資金注入模式具備更大的隱蔽性，在實(shí)務(wù)中也更受到舞弊者的青睞和追捧。

如前所述，為配合收入造假，企業(yè)利用外部注入資金比使用自有資金更具有隱蔽性。但若使用外來(lái)資金，除了需要外部主體有真金白銀的空閑資金，還要面臨著資金往來(lái)的信用風(fēng)險(xiǎn)及資金成本，理論上舞弊主體需要支付較高的資金成本。為了巧妙地解決這個(gè)問(wèn)題，使配合收入造假的資金的使用成本和信用風(fēng)險(xiǎn)由舞弊企業(yè)自身來(lái)承擔(dān)，同時(shí)又具備有外來(lái)注入資金難以追溯性的優(yōu)勢(shì)，往往通過(guò)圖3的方式實(shí)現(xiàn)舞弊企業(yè)自有資金向體外資金的轉(zhuǎn)化，也是常見(jiàn)的關(guān)聯(lián)方占用企業(yè)資金的基本方式。

圖3 自有資金向體外資金轉(zhuǎn)化的舞弊方式

(三)收入舞弊的高階——虛構(gòu)賬面銀行存款配合收入舞弊的傳導(dǎo)路徑

表1中所列的康得新和康美藥業(yè)兩個(gè)收入舞弊案例，虛增的收入都高達(dá)數(shù)百億，性質(zhì)和影響極其惡劣，為資本市場(chǎng)敲響了警鐘，引起了相關(guān)監(jiān)管部門的高度重視，兩個(gè)案例中都呈現(xiàn)出“存貸雙高”的異常信息，具體如下：（1）2017年康美藥業(yè)賬面貨幣資金高達(dá)341億，占總資產(chǎn)的49.64%，有息負(fù)債（短期借款、長(zhǎng)期借款和一年內(nèi)到期的其他流動(dòng)負(fù)債+其他流動(dòng)負(fù)債）共272億，其中利息收入2.69億，利息支出為12.16億資金。（2）2017年6月末，康得新賬面貨幣資金高達(dá)168.43億，占總資產(chǎn)比例高達(dá)54.07%，有息負(fù)債（短期借款、長(zhǎng)期借款和應(yīng)付債券）同時(shí)高達(dá)98.33億元，而利息收入只有0.5億元，利息支出2.34億元，利息凈支出為1.84億元。

上述兩個(gè)案例企業(yè)的賬面上都有大量貨幣資金，還要去大量借錢，融資成本大大高于貨幣資金的持有收益，而且持有的資金收益率與理財(cái)產(chǎn)品相比過(guò)低，顯然存貸雙高所包含的財(cái)務(wù)信息特征不符合正常的商業(yè)邏輯。兩個(gè)企業(yè)都因債券到期無(wú)法償還違約事件為導(dǎo)火線，收入舞弊的內(nèi)幕不攻自破，被詬病為“紙上富貴”的白馬股。根據(jù)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的行政處罰文件，康美藥業(yè)和康得新都存在虛增貨幣資金配合收入造假，其中康美藥業(yè)2017年度虛構(gòu)高達(dá)300億元，康得新2017年和2018年分別虛增高達(dá)100多億元。雖然都是虛增賬面貨幣資金，但它們使用的手法是有區(qū)別的：

（1）康美藥業(yè)的手法簡(jiǎn)單、粗暴，表現(xiàn)為直接虛構(gòu)銀行存單、銀行流水和控制銀行詢證函回函等方式，配合收入和利潤(rùn)造假。

（2）康得新的手法比較清奇，前所未有，在對(duì)其銀行存款函證中，使用了偷換“銀行回函余額”概念的障眼法，將大股東循環(huán)套用康得資金不入賬，在將套用資金作為外部資金注入康得新，配合虛構(gòu)收入的貨款的資金回籠。貨幣資金在康得新、集團(tuán)財(cái)務(wù)公司與控股股東康得投資三者之間的循環(huán)路徑如圖 4 所示。

圖4 貨幣資金在康得新、集團(tuán)財(cái)務(wù)公司與控股股東三者之間的循環(huán)路徑

康得新與其大股東（康得投資集團(tuán)）曾和北京銀行西單支行簽訂了《現(xiàn)金管理合作協(xié)議》，集團(tuán)內(nèi)部設(shè)立財(cái)務(wù)公司，對(duì)康得新等子公司的相關(guān)賬戶的資金進(jìn)行集中管理，且在該資金管理賬戶的銀行對(duì)賬單余額設(shè)置成只顯示子公司累計(jì)上存扣減下?lián)芙痤~，并不顯示母子賬戶間的上存下劃等歸集交易。也就是說(shuō)，在該種操作下，控股股東與康得新在財(cái)務(wù)公司中的賬戶之間資金往來(lái)劃撥（圖中用虛框部分來(lái)表示）并不影響康得新的貨幣資金賬面余額。因此康得新的貨幣資金被不斷循環(huán)劃轉(zhuǎn)至控股股東的賬戶，然后作為體外資金注入配合康得新造虛增收入的貨款的回籠。這就是康得新賬面上銀行存款“122億”被審計(jì)機(jī)構(gòu)能詢函詢到，但實(shí)際上卻不存在的緣由。

虛構(gòu)賬面銀行存庫(kù)金額的另外一個(gè)經(jīng)典案例是九好集團(tuán)，該企業(yè)利用票據(jù)融通時(shí)間差，通過(guò)少記3億元借款和不披露3億元銀行存單抵押情況，實(shí)際虛構(gòu)了賬面上的3億元貨幣資金，以配合報(bào)告期間的舞弊造假行為。九好集團(tuán)虛構(gòu)貨幣資金的技術(shù)路線如圖5所示。

圖5 九好集團(tuán)虛增貨幣資金的技術(shù)路線圖

如圖5所示，實(shí)際控制人首先從關(guān)聯(lián)方借款3億元，打入九好集團(tuán)賬戶，九好集團(tuán)利用該筆資金購(gòu)買一定期限的理財(cái)產(chǎn)品或者存單，以其為關(guān)聯(lián)方提供抵押擔(dān)保，開(kāi)具與理財(cái)產(chǎn)品或存單期限相當(dāng)?shù)你y行承兌匯票，匯票隨即貼現(xiàn)，將套現(xiàn)金額歸還關(guān)聯(lián)方。當(dāng)銀行承兌匯票到期時(shí)，根據(jù)相關(guān)的抵押擔(dān)保條款，直接用抵押的理財(cái)產(chǎn)品或者存單對(duì)銀行承兌匯票進(jìn)行解付。因此，九好集團(tuán)賬面上的3億理財(cái)產(chǎn)品或存單實(shí)際上不屬于其賬面資產(chǎn)。

雖然九好集團(tuán)和康得新虛增賬面貨幣資金的手法不同，但其背后的邏輯具有共同性，就是通過(guò)未入賬項(xiàng)目來(lái)虛增貨幣資金，九好集團(tuán)是隱瞞借款，康德新隱瞞對(duì)大股東對(duì)其占用資金。兩者之所以能夠以虛增銀行存款掩人耳目，混淆視聽(tīng)，是因?yàn)殂y行在銀行詢證函回函確認(rèn)的金額為其進(jìn)行背書，這也是導(dǎo)致審計(jì)失敗的重要原因，這里存在金融機(jī)構(gòu)協(xié)助舞弊的嫌疑。

由于利用虛構(gòu)的（實(shí)際并不存在的）貨幣資金配合收入造假，也就是說(shuō)實(shí)際上沒(méi)有真正的現(xiàn)金流配合虛構(gòu)收入的貨款的回籠，理論上該種收入舞弊傳導(dǎo)路徑為非閉合的，但與前述的非閉合傳導(dǎo)路徑相比，粉飾后現(xiàn)金流量表與利潤(rùn)表擬合度高，又有封閉式傳導(dǎo)路徑的優(yōu)勢(shì)。但是由于銀行存款造假技術(shù)和手段（虛構(gòu)銀行流水、對(duì)賬單和銀行回函）都是非常規(guī)化的，而且難以被預(yù)期到，需要舞弊人員具備特殊的技術(shù)和能力，而且其后果影響性質(zhì)非常惡劣，直接危及到國(guó)家金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性，因此本文將該傳導(dǎo)路徑稱為收入舞弊的高階。

四、收入舞弊影響的日后轉(zhuǎn)化

從收入舞弊的傳導(dǎo)路徑來(lái)看，無(wú)論舞弊行為怎么隱藏，賬面上還是會(huì)留有隱患或者痕跡，例如非閉環(huán)收入下虛構(gòu)的應(yīng)收賬款長(zhǎng)期掛賬和虛構(gòu)銀行存款導(dǎo)致的存貸雙高問(wèn)題，閉環(huán)傳導(dǎo)路徑下虛增的在建工程長(zhǎng)期不轉(zhuǎn)固、預(yù)付賬款無(wú)對(duì)應(yīng)資產(chǎn)入賬問(wèn)題。與同行業(yè)相比，資產(chǎn)負(fù)債表也會(huì)顯得企業(yè)資產(chǎn)臃腫，業(yè)務(wù)特征也呈現(xiàn)異常信息，會(huì)不斷引起外界的質(zhì)疑。因此，舞弊企業(yè)通常會(huì)選擇在合適的時(shí)機(jī)將虛增臃腫的資產(chǎn)中的水分?jǐn)D出，化解舞弊風(fēng)險(xiǎn)，通常也被稱為“會(huì)計(jì)洗澡”，常見(jiàn)的方式有:（1）利用自然災(zāi)害時(shí)期對(duì)存貨計(jì)提減值準(zhǔn)備；（2）對(duì)建工程計(jì)提減值準(zhǔn)備，或者轉(zhuǎn)固時(shí)選擇加速折舊方法；（3）對(duì)應(yīng)收賬款計(jì)提信用減值損失；（4）利用資產(chǎn)重組將虛增的資產(chǎn)置換出表。