凈利虧570萬元，“保險中介第一股”泛華業(yè)績遇冷

趙夢涵 年樂

國內(nèi)“保險中介第一股”泛華金融控股集團(tuán)（以下簡稱：泛華）公布了2022年上半年業(yè)績。

截至6月底，泛華總資產(chǎn)為28.12億元，總收入為13.9億元，同比下降22.2%；凈利潤方面，虧損571.5萬元。

據(jù)悉，2022年以來，疫情對泛華線下展業(yè)、培訓(xùn)造成嚴(yán)重沖擊，部分地區(qū)公估業(yè)務(wù)幾乎停滯。泛華表示，2022年上半年穩(wěn)步推進(jìn)“專業(yè)化、職業(yè)化、數(shù)字化、開放平臺”發(fā)展戰(zhàn)略，聚焦中高凈值客戶、聚焦經(jīng)營績優(yōu)代理人。

公開資料顯示，2007年10月泛華在美上市，彼時被譽為“亞洲保險中介第一股”。而在2021年底，泛華宣布私有化，計劃收購泛華全部已發(fā)行股份。在宣布私有化的同時泛華掌舵人同時發(fā)生變更，汪春林卸任董事長及首席執(zhí)行官一職，由創(chuàng)始人胡義南繼任。

上半年凈虧損571.5萬元，總收入下降22 %

財報數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年，泛華營收13.9億元，同比下降22.2%。按業(yè)務(wù)劃分，上半年泛華的代理業(yè)務(wù)營收為11.9億元，同比減少25.3%，其中壽險業(yè)務(wù)營收11.3億元，占總營收81%，財險業(yè)務(wù)營收0.6億元，占總營收5%；公估業(yè)務(wù)營收2億元，同比下降4.5%，占總營收14.2%。

泛華實現(xiàn)保費收入63億元，壽險總保費收入61.5億元，同比增長11.4%，其中新單保費11.1億元，同比下降11.4%，續(xù)期保費50.5億元，同比增長18.1%，財險總保費1.5億元，同比下降6%。

凈利潤虧損571.5萬元，同比驟降102.8%。對此，泛華董事長兼首席執(zhí)行官胡義南在業(yè)績電話會上解釋稱，一方面受疫情影響，其公估業(yè)務(wù)出現(xiàn)虧損；另一方面，由于持續(xù)加大科技投入推動數(shù)字化以及對新事業(yè)部的戰(zhàn)略投入，使其相關(guān)支出及虧損增加。

泛華的總資產(chǎn)為28.12億元，較去年年末減少4.3億元。泛華的投資收益為630萬元，同比下降61.8 %。上半年，其總運營成本和費用為6.721億元，同比增長5.2%；營業(yè)利潤率為 3.7%，而去年同期為 10.7%。攤薄后每ADS虧損0.11元，同比降低102.87%。

泛華高產(chǎn)能人力數(shù)量及人均產(chǎn)能指標(biāo)均呈現(xiàn)同比大幅提升態(tài)勢。其中，3個月萬P人力同比增長23.6%，人均產(chǎn)能同比增長33.3%；10萬P人力同比增長41.2%，人均產(chǎn)能同比增長6.3%，貢獻(xiàn)產(chǎn)能占比達(dá)到31%。

值得注意的是，泛華的兩個重點平臺的用戶均有所減少，懶掌柜二季度總出單用戶15797人，保網(wǎng)二季度的活躍交易用戶56647人，均較去年人數(shù)減少了近一半，但懶掌柜出單用戶人均保費33209元，是去年的兩倍。保網(wǎng)的活躍交易用戶人均保費1557元，在去年914元的基礎(chǔ)上增長了70.35%。壽險出單人力的下降主要是由于 2022 年泛華將工作重心轉(zhuǎn)為服務(wù)高客及績優(yōu)人力，同時優(yōu)化低效人力。

泛華的銷售網(wǎng)絡(luò)覆蓋 23 個省市自治區(qū)，銷售網(wǎng)點 712個。公估服務(wù)網(wǎng)絡(luò)覆蓋31 個省市自治區(qū)，服務(wù)網(wǎng)點 104 個。2021 年同期泛華銷售網(wǎng)絡(luò)覆蓋 23 個省市自治區(qū)，銷售網(wǎng)點 771 個，公估服務(wù)網(wǎng)絡(luò)覆蓋 31 個省市自治區(qū)，服務(wù)網(wǎng)點112 個。

據(jù)管理層表示，“2022 年下半年，泛華將聚焦增優(yōu)培優(yōu)，大力培育 10 萬 P 人力，引進(jìn) MDRT，并落地以康養(yǎng)和信托服務(wù)助力場景化營銷，打造服務(wù)差異化競爭力。同時，擴大推行3R行銷模式，加強平臺賦能。

2007年10月，泛華在美國納斯達(dá)克主板成功上市，其發(fā)行價為16美元，開盤價為25美元，但后續(xù)卻持續(xù)低迷，長時間維持在個位數(shù)。2017年3月31日實現(xiàn)每股2.47美元的最低點后，其股價開始一路飆升，增至2018年6月份34.7美元的歷史高點。此后一直在20美元上下浮動。

直至2019年7月，泛華股價上升至每股30多美元，此后一路下跌，從每股33美元多的價格跌至8月31日最低點，其股價為4.31美元/股。截至9月12日，總市值為2.78億美元，距2018年的歷史高點縮水85.09%。

凈利潤方面，泛華同樣承壓。2017年-2021年分別實現(xiàn)總收入為40.88億元、34.71億元，37.06億元、32.68億元、32.71億元。近五年利潤分別實現(xiàn)4.49億元、6.1億元、1.89億元、2.68億元、2.51億元。

胡義南重新掌舵泛華，私有化之路漫漫

去年年底，泛華再提私有化，早在2011年，泛華就曾傳出私有化的消息，但是卻不了了之。

屢提私有化背后是泛華股價下跌、市值難回高光時刻。

2021年12月16日，泛華發(fā)布公告稱，董事會宣布，收到來自由公司創(chuàng)始人兼董事胡義南牽頭的買方財團(tuán)的初步、非約束性私有化要約，計劃以每股美國存托股9.8美元（相當(dāng)于每股普通股0.49美元）的價格收購買方財團(tuán)持股之外的泛華全部已發(fā)行股份。

在宣布私有化的同日，泛華董事會批準(zhǔn)任命公司創(chuàng)始人兼董事會胡義南為董事長兼首席執(zhí)行官。汪春林卸任，辭任與任命即時生效。

泛華官網(wǎng)顯示，1998 年至2017年期間胡義南曾擔(dān)任公司董事長，并于1998年至2011年期間兼任公司首席執(zhí)行官。胡義南畢業(yè)于西南財經(jīng)大學(xué)，獲金融學(xué)碩士學(xué)位。

1991年，胡義南從西南財經(jīng)大學(xué)研究生畢業(yè)，起初在廣東省財貿(mào)管理干部學(xué)院做教師，并在一家進(jìn)出口貿(mào)易公司里兼職，后開拓木制門生意。離開教師崗位后，胡義南開辦廣州南楓汽車俱樂部，并逐步向汽車保險代理、汽車消費貸款業(yè)務(wù)等金融業(yè)務(wù)拓展。–

2004年，泛華保險集團(tuán)全面進(jìn)入保險中介市場。2007年10月31日，泛華成功登陸美國納斯達(dá)克，募集資金2.16億美元，成為國內(nèi)首家上市的保險中介。2020年獲評“中國保險40年40人”的榮譽稱號，被公認(rèn)為是中國保險行業(yè)的領(lǐng)軍人物。

對中概股來說，企業(yè)價值在資本市場被嚴(yán)重低估，繼續(xù)留美生存空間狹小。泛華金控具備較強的渠道力和成長性，其私有化后無論選擇在內(nèi)地或香港二次上市，都將有效提升估值。