流動(dòng)性邊際收緊　資金情緒趨弱

林蔓

本統(tǒng)計(jì)期內(nèi)（8月25日至8月31日），宏觀流動(dòng)性邊際收緊，資金情緒趨弱。近期流動(dòng)性格局出現(xiàn)邊際調(diào)整，銀行間7天回購(gòu)利率及國(guó)債利率均小幅回升，同時(shí)基金新發(fā)延續(xù)低位，兩融與外資也轉(zhuǎn)為流出，市場(chǎng)情緒也再度轉(zhuǎn)弱，強(qiáng)勢(shì)股、新高股、股民情緒均有所回落。交易結(jié)構(gòu)分化步入收斂，小票成交占比回落，TMT產(chǎn)業(yè)與泛新能源成交占比普遍回落，券商、白酒、航運(yùn)、燃?xì)?、煤炭成交占比抬升居前?/p>

Choice數(shù)據(jù)顯示，本期內(nèi)，兩市共174只個(gè)股登上龍虎榜。營(yíng)業(yè)部合計(jì)買入238.67億元，賣出220.90億元，總體呈現(xiàn)凈買入17.77億元的狀態(tài)。

統(tǒng)計(jì)期內(nèi)，營(yíng)業(yè)部?jī)糍I入最多的個(gè)股為鵬輝能源（300438），合計(jì)凈買入金額3.54億元。鵬輝能源是國(guó)內(nèi)最早的鋰電池生產(chǎn)商之一，主營(yíng)業(yè)務(wù)為二次鋰離子電池的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。2022年上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入40.65億元，同比增長(zhǎng)65.58%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.44億元，同比增長(zhǎng)105.95%;第二季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入24.03億元，同比增長(zhǎng)72.51%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.53億元，同比增長(zhǎng)140.71%。

儲(chǔ)能業(yè)務(wù)帶動(dòng)公司鋰電池營(yíng)收強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)，上半年收入同比增長(zhǎng)近三倍，占總收入比例大幅提升至50%，其中戶用儲(chǔ)能收入同比增長(zhǎng)6倍以上，貢獻(xiàn)最大邊際彈性。2021年鵬輝能源在儲(chǔ)能市場(chǎng)的出貨量是全國(guó)第二，產(chǎn)品種類全面，上半年鋰電池產(chǎn)量14.10億Ah，產(chǎn)能利用率115.21%（包含在建產(chǎn)能部分投產(chǎn)）。

鵬輝能源與天合光能在常州合資建立“天輝鋰電”、在廣西柳州市投資建設(shè)基地，主要布局鋰電池電芯、PACK生產(chǎn)線。2022年4月，常州2GWh電池產(chǎn)線達(dá)產(chǎn)，公司目前具備18.3GWh有效產(chǎn)能，規(guī)劃2025年達(dá)到100GWh產(chǎn)能能力，其中60-70GWh供給儲(chǔ)能需求。

申萬(wàn)宏源近期研報(bào)觀點(diǎn)認(rèn)為，8月MLF、LPR利率都有所下行，雖然貨幣價(jià)格端8月下降明顯，但貨幣量的部分變化較小，貨幣投放繼續(xù)小幅縮量，超儲(chǔ)率水平也略有下滑。7月社融數(shù)據(jù)不及預(yù)期后，后續(xù)仍需關(guān)注寬貨幣向?qū)捫庞玫膫鲗?dǎo)情況。

同時(shí)該機(jī)構(gòu)還指出，8月我國(guó)多地疫情反彈，但PMI不降反升，說(shuō)明穩(wěn)增長(zhǎng)政策不斷推出、LPR繼續(xù)降息等支持信號(hào)對(duì)需求端有一定支撐。疫情的散發(fā)對(duì)部分地區(qū)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)沖擊，下半年全國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)仍然存在較大壓力，但隨著穩(wěn)增長(zhǎng)政策的逐步推進(jìn)，預(yù)期相對(duì)較為穩(wěn)定。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)、流動(dòng)性的關(guān)注度整體平穩(wěn)，近階段宏觀環(huán)境波動(dòng)整體不大，在流動(dòng)性寬松、經(jīng)濟(jì)相對(duì)處于低位且政策支持力度較大的環(huán)境下，景氣度投資仍將保持相對(duì)高的勝率。

表：營(yíng)業(yè)部買入、賣出金額前十的個(gè)股

數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富Choice