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    供應鏈視角下企業(yè)營運資金管理研究

    2022-05-30 23:12:45阮征陳永
    中國集體經濟 2022年18期
    關鍵詞:營運資金管理

    阮征 陳永

    摘要:營運資金作為企業(yè)生存與發(fā)展的血液,在企業(yè)生產經營過程中扮演著非常重要的作用,也是決定一個企業(yè)能否正常經營的前提條件,如果企業(yè)在生產經營過程中出現(xiàn)營運資金短缺的問題,生產經營的持續(xù)性就很難得到保障,容易產生經營風險。文章從供應鏈角度出發(fā),選取四川長虹作為案例研究的對象,分別從采購環(huán)節(jié)、生產環(huán)節(jié)和銷售環(huán)節(jié)對四川長虹營運資金的流動性和風險性進行細致分析,并提出相應的優(yōu)化建議。

    關鍵詞:四川長虹;營運資金管理;供應鏈視角

    傳統(tǒng)的營運資金管理模式,主要是基于要素條件,即從流動資產評價和流動負債評價兩個方面進行管理,雖然在一定程度上能夠滿足企業(yè)的生產經營,但忽視了項目間的聯(lián)結與整體關系,存在一定的不足,與現(xiàn)代企業(yè)的營運資金管理匹配度不高。為了更好地服務企業(yè)的生產經營,基于供應鏈角度的營運資金管理體系應運而生,即在供應鏈視角下,將企業(yè)的生產經營劃分為采購環(huán)節(jié)、生產環(huán)節(jié)和銷售環(huán)節(jié),通過分析各個環(huán)節(jié)的營運資金的構成項目,進而將企業(yè)的營運資金聯(lián)結成一個整體進行分析,最終實現(xiàn)多方共贏的局面。

    一、相關概念界定

    (一)營運資金與營運資金管理

    營運資金是指合營企業(yè)流動資產總額減流動負債總額后的凈額,即企業(yè)在經營中可供運用、周轉的流動資金凈額,而營運資金管理是指企業(yè)將流動負債和流動資產合理運用,在全面科學規(guī)劃的基礎上,用來保障公司債能力的穩(wěn)定和盈利能力的提升。

    (二)供應鏈與供應鏈管理

    供應鏈是指商品在正常流通中,為最終用戶提供產品或服務的一種網(wǎng)狀結構,其重點在于“鏈”字,表明在企業(yè)內部與外部均存在著聯(lián)結的鏈條,而供應鏈管理是指運用網(wǎng)絡模型對企業(yè)的生產流程進行管理,涉及企業(yè)采購環(huán)節(jié)、生產環(huán)節(jié)和銷售環(huán)節(jié)等多個方面,旨在通過供應鏈管理,使企業(yè)各方面的信息能夠得到及時的溝通與反饋,進而提高企業(yè)生產經營的效率。

    二、四川長虹營運資金管理評價體系的構建

    (一)公司簡介

    四川長虹于1988年在四川省綿陽市成立,公司主營業(yè)務涉及電子電器、房地產開發(fā)、IT產品銷售等多個領域,是國內最具競爭力的家用電器生產企業(yè)之一,公司于2005年已經成長為世界500強企業(yè),擁有多家國內外分支機構和大型線上線下零售商,在全球家用電器行業(yè)中占有很大的市場份額。

    (二)供應鏈視角下的營運資金管理評價體系的相關構建

    供應鏈視角下的營運資金管理,核心在于通過對生產活動各個環(huán)節(jié)的管理,將企業(yè)管理流程聯(lián)結成為一個整體,最終達到多方共贏的格局,具體的營運資金管理評價指標如表1所示。

    三、供應鏈視角下四川長虹營運資金管理流動性分析

    (一)采購環(huán)節(jié)營運資金流動性管理分析

    由表2可知,2015~2019年,四川長虹的采購渠道的營運資金周轉期在五年的時間里均為負值,表明公司采購環(huán)節(jié)營運資金的流動性較好,企業(yè)的日常運營不需要占用流動資金,而是靠流動負債來支撐企業(yè)發(fā)展。應付賬款作為衡量企業(yè)采購環(huán)節(jié)議價能力的重要指標,通過進一步分析公司的應付賬款周轉率,由表3可知,公司的應付賬款周轉率呈現(xiàn)一個波動下降的趨勢,較低的應付賬款周轉率進一步表明企業(yè)在采購環(huán)節(jié)營運資金流動性較好,議價能力較強,有利于降低企業(yè)采購成本。

    (二)生產環(huán)節(jié)營運資金流動性管理分析

    由表4和表5可知,2015~2019年間,四川長虹生產渠道的營運資金周轉周期比較平穩(wěn),沒有出現(xiàn)較大波動。通過進一步測算公司的存貨周轉期和存貨周轉率可以看出,公司五年間存貨周轉期和存貨周轉率波動較小,存貨周轉期基本穩(wěn)定在65天左右,存貨周轉率在5.5左右浮動,其中2019年存貨周轉期62.42天和存貨周轉率5.77最為理想,表明四川長虹通過加強存貨管理,效果顯著,但是對比行業(yè)標準仍有一定差距,需要企業(yè)進一步重視。

    (三)銷售環(huán)節(jié)營運資金流動性管理分析

    由表6可知,2015~2019年,四川長虹銷售渠道的營運資金周轉期呈現(xiàn)不斷下降的趨勢,且近兩年下降幅度較大,表明企業(yè)銷售環(huán)節(jié)的營運資金流動性較好,通過進一步測算公司的應收賬款周轉期,如表7所示,可以看出公司的應收賬款周轉期呈現(xiàn)逐年下降的趨勢,且應收賬款周轉率也保持了很好的增長趨勢,表明企業(yè)應收賬款的整體流動性較好,資金回籠能夠及時滿足償債的需求,但是通過對比行業(yè)標準可以看出,公司銷售環(huán)節(jié)的營運資金周轉率仍差距明顯。

    四、供應鏈視角下四川長虹營運資金管理風險性分析

    (一)短期償債能力分析

    由表8可知,2015~2019年,公司的流動比率和速動比率均呈現(xiàn)波動下降的趨勢,其中2019年度的速動比率下降至0.73,表明隨著企業(yè)商業(yè)債務的增加,企業(yè)的短期償債能力逐漸減弱,但通過對比分析的公司的現(xiàn)金比率,可得出公司的貨幣資金儲備呈現(xiàn)波動增加的趨勢,現(xiàn)金儲備比較理想。總體而言,雖然企業(yè)的現(xiàn)金儲備有所增加,但是并未帶來短期償債能力的顯著增強,可能會面臨一定的短期償債風險。

    (二)長期償債能力分析

    由表9可知,2015~2019年間,企業(yè)的產權比率和資產負債率呈現(xiàn)波動上升的趨勢,其中2019年公司的產權比率達到了240.02%,資產負債率也上升至71.43%,較高的資產負債表,會進一步降低公司的長期償債能力,一旦資金鏈斷裂出現(xiàn)問題,公司的生產經營將會受到很大的影響。

    (三)營運資金占用分析

    通過對四川長虹營運資金的流動性和風險性進行分析,發(fā)現(xiàn)公司在流動性和風險性上存在著一定的不足,為了更好地展現(xiàn)公司營運資金管理中存在的問題,本文以應付賬款和預收賬款占營業(yè)收入的比例為例,測算公司營運資金的占用情況,進一步分析公司營運資金的風險。

    由表10可知,2015~2019年,四川長虹的營運資金占用情況呈現(xiàn)波動下降的趨勢,其中2019年營運資金占比為13.74%,從發(fā)展趨勢來看,公司的營運資金占比呈現(xiàn)逐年轉好的狀況,但是對比同行業(yè)標準可以得出,四川長虹的資金占用比例仍較高,雖然占用較高一方面可以展現(xiàn)公司的議價能力較強,但是大量占據(jù)供應商和下游客戶的資金,也存在一定的風險,如果交易雙方關系出現(xiàn)緊張,公司的償債能力能否保障這部分商業(yè)債務的償還,需重點關注。

    五、供應鏈視角下四川長虹營運資金管理優(yōu)化建議

    (一)加強營運資金管控,樹立全流程管理理念

    基于對四川長虹營運資金流動性與風險性的分析,可以看出四川長虹的營運資金管理還存在著管理不到位、重視不夠、管理方式比較傳統(tǒng)等問題。一般而言,評判企業(yè)的營運資金管理好壞的標準不在于單一環(huán)節(jié)或者單一指標,究其根本要回到企業(yè)營運資金的循環(huán)周期來看,那么如何更好地實現(xiàn)企業(yè)營運資金的管理,一方面,需要從企業(yè)的整體出發(fā),把企業(yè)的采購環(huán)節(jié)、生產環(huán)節(jié)和銷售環(huán)節(jié)聯(lián)結在一起,全流程去分析和把握企業(yè)營運資金;另一方面企業(yè)也需要制定明確的績效考核標準,對員工進行相應的激勵,將績效與營運資金的管理聯(lián)系起來,提高員工的管理積極性,在加強自身營運資金管控的同時,梳理營運資金全流程管理的理念。

    (二)關注營運資金重點項目,把握營運資金重點環(huán)節(jié)

    在供應鏈視角下,營運資金管理設計采購環(huán)節(jié)、生產環(huán)節(jié)和銷售環(huán)節(jié),不同環(huán)節(jié)營運資金管理的側重點和側重項目,均有所不同,因此我們要關注營運資金重點項目,把握營運資金重點環(huán)節(jié)。

    1. 存貨管理方面

    做好存貨管理,對營運資金管理至關重要。制造業(yè)企業(yè)的主營業(yè)務是銷售商品,這就意味著存貨也不是越低越好,較低的庫存,可能無法滿足市場的需求,當然過高的庫存,對營運資金的管理就會產生很大的沖擊,那么如何做好存貨管理,需要關注以下四個方面。

    一是通過比較行業(yè)標準,確定存貨的合理范圍,保障公司存貨規(guī)模適度;二是做好企業(yè)財務預算,公司可在財務預算進行時,通過本年利潤推算明年利潤,再根據(jù)明年的利潤和利潤率,倒推明年的收入預算,并根據(jù)收入預算和以前確定的庫存周轉天數(shù),推算出合理的庫存,并根據(jù)實際情況進行調整;三是定期進行存貨盤查與存貨分析,包括對存貨周轉率和周轉天數(shù)進行分析,動態(tài)把握存貨規(guī)模;四是縮短交貨周期,引進第三方物流,縮短交貨周期可以減少積壓存貨的天數(shù),進一步提高企業(yè)的存貨周轉率。

    2. 應收賬款管理方面

    應收賬款作為企業(yè)商業(yè)債權的重要部分,在公司的銷售過程中扮演著重要的角色,但是過于寬松的信用政策,很可能導致應收賬款的短時間大幅度增加,增加企業(yè)壞賬的風險。因此,在應收賬款管理方面,一是企業(yè)要加強對銷售人員的管理,防止銷售人員為提高業(yè)績,而大肆放寬信用政策;二是企業(yè)要根據(jù)同行業(yè)標準來確定合適的應收賬款的額度,且需要關注行業(yè)標準的變化進行動態(tài)調整;三是定期檢查企業(yè)應收賬款的客戶構成情況,在此基礎上進行客戶分類,尤其是要關注信用較低客戶的生產經營情況,必要情況下,可要求采用商業(yè)匯票進行結算。

    參考文獻:

    [1]徐螣媧.淺析企業(yè)營運資金管理中存在的問題及應對舉措[J].中國市場,2020(28):84-85.

    [2]余穎.制造業(yè)企業(yè)營運資金管理存在的問題及對策探討[J].企業(yè)改革與管理,2020(18):179-180.

    [3]羅萍,劉麗娜.制造業(yè)企業(yè)營運資金管理問題研究[J].遼寧經濟,2020(03):74-75.

    (作者單位:中國礦業(yè)大學徐海學院)

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