中國與盧森堡的綠色金融合作

周瑾

近年來，中國堅(jiān)持把綠色發(fā)展理念融入“一帶一路”建設(shè)具體項(xiàng)目，與包括歐盟在內(nèi)的各方共同打造綠色國際公共產(chǎn)品，“綠色效應(yīng)”持續(xù)顯現(xiàn)。中資金融機(jī)構(gòu)與盧森堡乃至歐洲有關(guān)機(jī)構(gòu)在綠色低碳標(biāo)準(zhǔn)對(duì)接、綠色跨境投融資、綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新、前瞻性研究等領(lǐng)域合作空間廣闊，共同推動(dòng)綠色金融的高質(zhì)量快速發(fā)展。

盧森堡：綠色金融先驅(qū)

作為現(xiàn)今歐洲僅存的大公國，歐洲內(nèi)陸小國盧森堡不僅擁有眾多的古城堡，在歐洲金融市場上也占據(jù)重要地位。

盧森堡金融業(yè)的歷史最早可以回溯至19世紀(jì)，當(dāng)時(shí)已有國際銀行進(jìn)駐當(dāng)?shù)?。盧森堡證券交易所自1928年成立至今已有94年，并于1962年批準(zhǔn)了盧森堡第一只投資基金。1969年4月，世界第一筆外匯債券在盧森堡發(fā)行。此項(xiàng)創(chuàng)舉使得該證券交易所從大量涌入的歐洲貨幣中獲益，這些貨幣被轉(zhuǎn)換為歐洲債券，并為世界各地的債權(quán)人所認(rèn)購。盧森堡證券交易所開始逐漸成為歐洲債券的晴雨表。

20世紀(jì)80年代，盧森堡進(jìn)一步成為財(cái)富管理的區(qū)域樞紐。1988年，盧森堡率先推行歐盟可轉(zhuǎn)讓證券集合投資基金新框架，很快吸引了美國和歐洲許多大型基金管理者到盧森堡發(fā)行跨境投資基金。在隨后的30年間，盧森堡憑借日漸成熟完善的專業(yè)服務(wù)體系，把這一業(yè)務(wù)做到了全球頂尖地位。

進(jìn)入21世紀(jì)之后，盧森堡金融業(yè)更是大膽創(chuàng)新，在2016年設(shè)立了盧森堡綠色交易所（LGX），打造專門從事可持續(xù)證券交易的全球平臺(tái)。這一綠色金融平臺(tái)不僅當(dāng)時(shí)在全球首開先河，時(shí)至今日依舊是全球綠色金融領(lǐng)域的引領(lǐng)者。

盧森堡綠色交易所成立背后真正的驅(qū)動(dòng)力，是2005年聯(lián)合國可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)的確立以及第二年《巴黎協(xié)定》的出臺(tái)。依據(jù)《巴黎協(xié)定》將全球變暖幅度控制在1.5℃以下的目標(biāo)，各地可再生能源項(xiàng)目建設(shè)所需的資金額巨大，單靠政府和公有部門的投入是不夠的，必須發(fā)動(dòng)私有投資積極投身其中。盧森堡綠色交易所的成立正是捕捉到了這一潮流帶來的商機(jī)。

實(shí)際上，早在2007年歐洲投資銀行就到盧森堡發(fā)行了全球首只綠色債券，次年世界銀行也到盧森堡發(fā)行了綠色債券。十余年的蓬勃發(fā)展使全球金融市場綠色債劵的發(fā)行規(guī)模從2014年的375億美元快速增長至2021年的5174億美元。而在全球已上市的綠色債券中，盧森堡綠色交易所占據(jù)了最大的市場份額。目前在盧森堡綠色交易所展示的綠色債券產(chǎn)品約占全球市場份額的50%，與超過100家發(fā)行人合作上市綠色債劵超過160只。

綠色金融合作為“一帶一路”倡議增添新亮色

“一帶一路”倡議提出之后，作為歐盟創(chuàng)始成員國的盧森堡積極響應(yīng)并全面參與，不僅是第一個(gè)申請(qǐng)加入亞投行的歐洲國家，也是第二個(gè)與中國簽署“一帶一路”備忘錄的歐盟國家。近年來，兩國在綠色債券、綠色信貸等綠色金融服務(wù)領(lǐng)域進(jìn)行了重點(diǎn)合作。

所謂綠色債券，是指募集資金主要用于支持綠色項(xiàng)目的債券。綠色項(xiàng)目，包括清潔能源、清潔交通、資源節(jié)約與循環(huán)利用、污染防治、節(jié)能生態(tài)保護(hù)和氣候變化等類別。

由于既可以從融資端角度為政府、企業(yè)等發(fā)行人提供綠色項(xiàng)目融資渠道、滿足其融資需求，又可以從投資端角度為市場參與者提供監(jiān)管透明、現(xiàn)金流明確、信用風(fēng)險(xiǎn)可控、風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)合理的投資機(jī)會(huì)，綠色債劵已成為當(dāng)前全球各國著力于建設(shè)低碳經(jīng)濟(jì)和綠色產(chǎn)業(yè)的重要融資工具。

作為最活躍的中資綠債發(fā)行人之一，中國銀行自2016年起每年均在境外發(fā)行綠債，目前境外綠色債劵發(fā)行規(guī)模在中資同業(yè)中排名第一。2021年5月7日，中國建設(shè)銀行盧森堡分行8億歐元綠色債券上市敲鐘儀式在盧森堡和北京兩地同步連線舉行，所募集的資金用于長江、黃河等流域污水處理和河道治理等可持續(xù)水資源項(xiàng)目。2022年4月21日，中國銀行在境外成功定價(jià)三筆綠色債劵，由澳門、新加坡及盧森堡三家境外分行同步發(fā)行。

作為國際市場上快速發(fā)展的新興債券品種，綠色債券對(duì)于中國支持“一帶一路”沿線國家進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施等方面的綠色升級(jí)具有重要作用。據(jù)了解，中國金融機(jī)構(gòu)已發(fā)行數(shù)只以“一帶一路”或可持續(xù)發(fā)展為主題的綠色債券，在盧森堡證券交易所掛牌交易，募集數(shù)十億美元資金用于支持相關(guān)國家綠色項(xiàng)目建設(shè)。

多年來，中資銀行積極參與綠色金融、可持續(xù)發(fā)展和“一帶一路”相關(guān)主題國際交流與論壇活動(dòng)，積極融入國際組織綠色金融標(biāo)準(zhǔn)的討論和制定，為綠色金融支持“一帶一路”倡議積累寶貴經(jīng)驗(yàn)。

盧森堡證券交易所首席執(zhí)行官羅伯特？沙夫表示，盧中雙方多年的合作與對(duì)話，正在為全球綠色和持續(xù)金融市場的建設(shè)提供助力。他說：“近年來，盧森堡證券交易所與中方展開了廣泛合作，著力在中國市場和國際投資者之間架設(shè)橋梁?！粠б宦烦h能吸引更多投資，促進(jìn)跨國流動(dòng)，從而為資本市場提供發(fā)展助力?！?/p>

經(jīng)濟(jì)合作未來可期

1979年，中國銀行成為第一家進(jìn)入盧森堡的中資銀行，并設(shè)立了新中國成立后第一家海外分行。如今，憑借穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境、健全的監(jiān)管框架以及豐富的金融服務(wù)，中國銀行、中國工商銀行、中國建設(shè)銀行、中國工農(nóng)業(yè)銀行、招商銀行、交通銀行等也相繼在盧森堡設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，以其為中心輻射整個(gè)歐盟地區(qū)，盧森堡也正竭盡全力打造人民幣離岸交易中心。

談到盧森堡在中歐合作中定位，盧森堡財(cái)政部長皮埃爾？格拉美亞稱：“我們是歐洲在中國投資的門戶，作為歐洲主要的投資基金分銷中心，我們管理超過5萬億資產(chǎn)，我們處于絕佳的位置，可吸引來自中國和歐洲的投資?！?/p>

作為歐洲第一個(gè)批準(zhǔn)投資中國資本市場的監(jiān)管方，盧森堡將歐洲的資本通過深港通、滬港通等多渠道投資中國。與此同時(shí)，多家中資企業(yè)借力盧森堡的政策優(yōu)勢，通過設(shè)立投資平臺(tái)向北美、非洲、歐盟等國家和地區(qū)進(jìn)行投資和資金轉(zhuǎn)移，盧森堡已經(jīng)成為中國在歐盟第三大投資目的地，也是中資企業(yè)對(duì)第三國投資的中轉(zhuǎn)地和資金調(diào)配中心。根據(jù)中國商務(wù)部發(fā)布的《2019年度中國對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》，中國對(duì)盧森堡投資存量位列歐洲第三、全球第九。

近年來，中國不僅穩(wěn)居盧森堡在歐盟外的第二大貿(mào)易伙伴國，雙邊物流渠道也日趨暢通。2014年1月，河南民航發(fā)展投資有限公司收購歐洲最大的全貨運(yùn)航空公司——盧森堡國際貨運(yùn)航空公司35%的股權(quán)，為河南引進(jìn)了第一家全球性貨運(yùn)航空公司。當(dāng)年6月，鄭州—盧森堡國際貨運(yùn)航線開通，架起橫貫中歐的貨運(yùn)“空中絲路”。短短幾年間，這條“空中絲路”上的航班由每周2班加密到最高每周23班，通航點(diǎn)由鄭州、盧森堡增加至芝加哥、米蘭、亞特蘭大、倫敦、吉隆坡、新加坡等14個(gè)城市，航線覆蓋歐洲、北美洲和亞洲三大洲的23個(gè)國家100多個(gè)城市。

中國與盧森堡自1972年11月16日建交以來，始終相互尊重、平等相待、合作共贏，成為不同幅員人口、不同社會(huì)制度、不同發(fā)展階段國家友好相處的典范。今年是中國與盧森堡建交50周年，中盧兩國作為中歐合作的典范，將為促進(jìn)中國同歐盟經(jīng)濟(jì)的融合發(fā)展、構(gòu)建人類命運(yùn)共同體譜寫綠色金融合作新篇章。