大數(shù)據(jù)時代廣匯物流公司財務(wù)分析探析

李雅嫻 黃璐

摘 要：本文以廣匯物流公司為研究對象，并對其近五年的財務(wù)數(shù)據(jù)進行分析。文章由四個部分組成，首先對廣匯物流公司情況簡要介紹，隨后選取廣匯物流2017年-2021年財務(wù)數(shù)據(jù)，通過杜邦財務(wù)分析法進行財務(wù)分析，最終結(jié)合公司現(xiàn)狀，對未來發(fā)展趨勢做出預(yù)測。

關(guān)鍵詞：廣匯物流;杜邦分析法;冷鏈物流;大數(shù)據(jù)財務(wù)分析

一、公司概況

廣匯物流有限責任公司成立時間1994年，是一個家居建材商貿(mào)流通行業(yè)。經(jīng)營范圍廣泛，主要有道路貨物運輸、國內(nèi)貨物代理、國際貨運代理、房地產(chǎn)開發(fā)和經(jīng)營、其他倉儲業(yè)等。主營業(yè)務(wù)則是物流園經(jīng)營業(yè)，公司以物流園區(qū)投資、經(jīng)營和配套服務(wù)以及冷鏈運輸項目建設(shè)、經(jīng)營為主業(yè)，開展商業(yè)管理、商業(yè)保理和供應(yīng)鏈管理等物流配套業(yè)務(wù)，并在此基礎(chǔ)上繼續(xù)開展住宅、商業(yè)地產(chǎn)開發(fā)和房地產(chǎn)銷售業(yè)務(wù)。公司的物流業(yè)務(wù)主要布局在新疆，將充分利用“一帶一路”的樞紐區(qū)位優(yōu)勢，積極把握西部大開發(fā)、國內(nèi)國際雙循環(huán)政策的重要機遇。全面提升發(fā)展質(zhì)量作為企業(yè)發(fā)展的核心指導(dǎo)思想，努力提升經(jīng)營質(zhì)量、管理質(zhì)量、產(chǎn)品質(zhì)量、服務(wù)質(zhì)量以及企業(yè)各方面工作的質(zhì)量。

二、公司近年業(yè)務(wù)發(fā)展情況

廣匯物流有限責任公司近五年的業(yè)務(wù)發(fā)展情況如表1所示。

由表看出，業(yè)務(wù)板塊1是商品房銷售，是廣匯物流收入的主要來源，近幾年營業(yè)收入總體呈上升趨勢，前幾收入增加較明顯，從2020年開始有下降的趨勢，主要受房地產(chǎn)銷售收入的影響，未來受經(jīng)濟發(fā)展與稅收政策的因素，商品房銷售業(yè)務(wù)收入會有所減少。業(yè)務(wù)板塊2為物業(yè)租賃，物業(yè)租賃一般是經(jīng)營性租賃，收入從2018年開始逐漸減少，主要因為租賃業(yè)務(wù)秩序混亂，且我國對該行業(yè)的政策缺乏完善的規(guī)章制度，想要擴大該業(yè)務(wù)的發(fā)展還需很大的努力。業(yè)務(wù)板塊3是保理業(yè)務(wù)，其收入在公司占比趨于穩(wěn)定狀態(tài)，可一定程度避企業(yè)賒銷風險，也可增加公司的交易機會，該業(yè)務(wù)發(fā)展前景可觀。業(yè)務(wù)板塊4是商管服務(wù)，從18年開始增設(shè)的業(yè)務(wù)，收入是逐年增加的，有很大的發(fā)展空間，未來幾年的收入也會持續(xù)增加。其他業(yè)務(wù)雖然占公司收入的比重不多，但總體收入也是逐年增加。

2017至2020年，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入是逐年增加的，能夠得知企業(yè)總體經(jīng)營穩(wěn)步增長。其中營業(yè)收入的增減這幾年主要受房產(chǎn)銷售收入的影響，不難發(fā)現(xiàn)，在各報告期報告的變動說明中，房產(chǎn)銷售收入經(jīng)常作為營業(yè)收入增減的主要原因。2017年營業(yè)成本的增加主要是因為房地產(chǎn)行業(yè)的增加。2018年至2019年市場銷售收入的增加是蜀信公司銷售收入的增加，但2020年是應(yīng)用一個新的收入準則口徑導(dǎo)致降幅。到2021年，管理費用的增加是由于房地產(chǎn)銷售構(gòu)造的改變，疫情沖擊有些大。到2019年后，呈現(xiàn)下降的發(fā)展趨勢。銷售費用無疑是收入利息支出。項目投資受銀行理財產(chǎn)品和分公司危害，歷期有增有減。

費用和收入層面，主營業(yè)務(wù)是不同領(lǐng)域、商品、地區(qū)、營銷模式的描寫。就2021年這種情況而言。商品房銷售額同比下降22.50%，主要是今天建筑項目銷售總額下降;利潤率同比下降0.97個百分點，主要是結(jié)轉(zhuǎn)成本收入新項目差別。房地產(chǎn)業(yè)房租收入同比下降62.18%，利潤率同比下降39.15個百分點。這主要是因為美居物流園房租收入同比減少。依照一個新的租用規(guī)范減少租賃費用。保理收入同比下降45.92%，主要原因為本期保理業(yè)務(wù)量減少所致。2021年主營業(yè)務(wù)收入今天為1，846，689，861.44元，同比減少472，085，279.23元，減少20.36%。原因是目前房地產(chǎn)訂單量較去年同期有一定的下降，成本費有一定的下降。除此之外，有關(guān)花費，研發(fā)投入和現(xiàn)金流量，每一個經(jīng)營期不一樣，但著重點是一樣的，和利潤反過來。

三、杜邦財務(wù)分析

（一）營業(yè)利潤率分析

從表2能夠得知，2017年至2021年間，營業(yè)利潤率的趨勢分析整體呈下降趨勢，企業(yè)在不顧及非主營業(yè)務(wù)成本的情形下根據(jù)運營贏利的能力，即營業(yè)利潤率的降低體現(xiàn)為企業(yè)贏利能力的降低。原因是業(yè)務(wù)凈利潤增長率低于業(yè)務(wù)收入增長率。在企業(yè)營業(yè)收入增加（主要是因為銷售房產(chǎn)業(yè)務(wù)量的增加）的同時，所產(chǎn)生的各項財務(wù)費用也導(dǎo)致了企業(yè)凈利潤的變化，盡管如此，預(yù)計企業(yè)未來的營業(yè)利潤率會呈現(xiàn)波動小幅度上升的趨勢。

（二）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析

如表3所示，2017-2021年，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從2017年開始呈現(xiàn)上升趨勢，2018、2020這兩年增幅較大，到2021年有較大幅的下降，反映了企業(yè)整體資產(chǎn)的營運能力有所提高。

2017-2021年，如圖1所示，廣匯物流公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率整體逐年上升，2018、2020，這2年年增長率大幅上升，到2021年降低顯著。由于公司五年的固資周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率較為理想化，庫存周轉(zhuǎn)率遠遠低于市場和標準的平均。說明公司庫存周轉(zhuǎn)遲緩，存貨管理高效率比較低。這是受2021年受疫情等影響，經(jīng)濟下行，存貨積壓過多導(dǎo)致。庫存周轉(zhuǎn)率太低會影響到庫存量轉(zhuǎn)化成金錢的能力，為了公司的長遠發(fā)展，公司的庫存周轉(zhuǎn)率是非常必要的。公司務(wù)必考量各類資產(chǎn)利用率，處理不必要閑置資產(chǎn)，并售賣盈利從而達到總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

（三）權(quán)益乘數(shù)分析

由表4可以看出，廣匯物流2017—2021年權(quán)益乘數(shù)的計算結(jié)果呈現(xiàn)出持續(xù)上升的趨勢，說明廣匯物利用高杠桿，使所有者獲得更多杠桿利益。近一年為提高長期償債能力，降低財務(wù)風險，降低杠桿。廣匯物流公司近五年的公司年報顯示，該公司前期開拓的市場，資產(chǎn)及負債增長，利用財務(wù)杠桿獲取利益。后期受到疫情及政策等因素的影響，導(dǎo)致投資收益下降，且流動資產(chǎn)的存貨過多，占用大量資金，影響企業(yè)資金周轉(zhuǎn)，降低公司整體盈利能力。故，降低杠桿，提高企業(yè)的長期償債能力，降低財務(wù)風險。廣匯物流公司的總資產(chǎn)，未來一段時間變化波動較小，受對外貿(mào)易政策影響，可能會波動上升，預(yù)計權(quán)益乘數(shù)未來發(fā)展趨勢趨于平穩(wěn)，會有小幅度上升。

四、公司前景預(yù)測

表5展示，從總資產(chǎn)、營業(yè)收入、營業(yè)利潤的增長速度進行預(yù)測分析，17-18年公司上市發(fā)展起步，同比增速比較高。19年趨向比較寬松，20-21年，世界各國宏觀經(jīng)濟經(jīng)濟形勢嚴峻繁雜，新冠肺炎的忽然暴發(fā)給經(jīng)濟發(fā)展提供極大沖擊性，GDP增速逐漸下降。尤其是2021年，企業(yè)營業(yè)收入、總資產(chǎn)、營業(yè)利潤均出現(xiàn)持續(xù)下滑，原因是經(jīng)濟下行、現(xiàn)行政策監(jiān)管嚴苛、行業(yè)突變、疫情沖擊。但總體來看，企業(yè)近五年總體經(jīng)營情況相對比較安全穩(wěn)健。

總體來說，廣匯物流早在2019年就承諾“除與物流和商業(yè)服務(wù)等主業(yè)相關(guān)的項目開發(fā)及其綜合配套業(yè)態(tài)外，公司未來將不會新增其他以商品房銷售為主的住宅地產(chǎn)開發(fā)項目”。房地產(chǎn)只是公司階段性業(yè)務(wù)，其目的在于利用房地產(chǎn)業(yè)務(wù)充裕的現(xiàn)金流為公司物流園升級改造、供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)培育、新型物流業(yè)務(wù)探索提供充足的自有資金保障，加速公司物流主業(yè)的培育和壯大。

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