員工持股制度對企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的激勵作用

紀(jì)綱　程昔武

自主創(chuàng)新是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵因素，是企業(yè)核心競爭力的主要表現(xiàn)。在國家創(chuàng)新發(fā)展驅(qū)動戰(zhàn)略下，安徽省日益成為自主創(chuàng)新型大省，并運(yùn)用股權(quán)激勵機(jī)制促進(jìn)安徽省企業(yè)的創(chuàng)新投資行為。高新技術(shù)企業(yè)員工持股激勵制度對于企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展具有重要意義。在“雙創(chuàng)”發(fā)展背景下，高效運(yùn)用股權(quán)激勵機(jī)制促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新投資行為非常重要。但是一部分企業(yè)在實(shí)施員工持股激勵制度過程中，激勵作用不能充分體現(xiàn)，其中執(zhí)行方式不到位、方案設(shè)計(jì)不合理等是其主要原因。鑒于此，本文選擇安徽省高新技術(shù)企業(yè)作為研究對象，基于其員工持股激勵制度實(shí)施所產(chǎn)生的問題及其原因進(jìn)行分析，以期對安徽省高新技術(shù)企業(yè)實(shí)施員工股權(quán)激勵的改進(jìn)提供參考與借鑒。

一、員工持股激勵制度內(nèi)涵及相關(guān)理論

1.員工持股激勵制度的起源。員工持股激勵制度是一種長期薪酬激勵制度，它是企業(yè)績效分配體系的一個有機(jī)構(gòu)成部分。經(jīng)過數(shù)十年的發(fā)展，員工持股激勵制度在我國奠定了一定的基礎(chǔ)，現(xiàn)階段已形成了幾類有代表性的股權(quán)激勵模式：模式一是給予激勵對象一定的期權(quán)或期股的方式，允許激勵對象在未來一定期間內(nèi)以既定的價格購買一定數(shù)量的公司股票的選擇權(quán);模式二是賦予激勵對象若干股票或一定的股權(quán)，激勵對象以此享受分紅的權(quán)利或股權(quán)增值的權(quán)利;模式三是激勵對象按照公司給定的價格購買一定數(shù)量的股票，如“員工持股計(jì)劃”方式;模式四是授予激勵對象與業(yè)績考核相配比的業(yè)績股票作為獎勵，如果激勵對象在未來的考核期內(nèi)達(dá)到了業(yè)績考核標(biāo)準(zhǔn)，公司將依照事先約定兌現(xiàn)股票獎勵。

2.員工持股激勵制度對企業(yè)創(chuàng)新的激勵作用。員工持股激勵制度作為完美解決所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)關(guān)系的一種長期激勵機(jī)制，一方面，它在一定層面上將員工與企業(yè)的利益捆綁在一起，通過對利益分配機(jī)制和控制權(quán)的重構(gòu)與調(diào)整，支持企業(yè)長久發(fā)展，保持員工相對穩(wěn)定，為企業(yè)未來的創(chuàng)新發(fā)展奠定基礎(chǔ)。眾所周知，核心技術(shù)員工是高新技術(shù)企業(yè)的主力軍，高新技術(shù)企業(yè)對核心技術(shù)員工的依賴程度較高，員工在企業(yè)研發(fā)項(xiàng)目實(shí)施過程中參與的積極性會影響其創(chuàng)新績效，不管多么先進(jìn)的技術(shù)和高端設(shè)備，一旦脫離了員工的參與和研發(fā)，一切都是紙上談兵。另一方面，員工持股制度通過以股權(quán)的形式替代薪資發(fā)放給職工，還可以有效緩解企業(yè)現(xiàn)金緊張和籌資困難的壓力，為企業(yè)創(chuàng)新提供資金支持?，F(xiàn)階段，很多創(chuàng)新企業(yè)的現(xiàn)狀是資金匱乏，融資能力有限，借助股權(quán)激勵制度是企業(yè)內(nèi)部利益關(guān)系的再調(diào)整，通過在企業(yè)內(nèi)大力推廣員工持股激勵，能夠在一定層面上緩解融資難問題，讓企業(yè)在后期的創(chuàng)新發(fā)展過程中擁有更多的資金，提高創(chuàng)新員工的薪酬待遇，增強(qiáng)企業(yè)吸引力，為其創(chuàng)新發(fā)展留住技術(shù)人才。

3.高新技術(shù)企業(yè)實(shí)施員工持股激勵制度的重要性。員工持股制度的重要性在于這種激勵機(jī)制綁定了企業(yè)與內(nèi)部員工的利益，使他們?yōu)榱艘恢碌哪繕?biāo)共享收益、共擔(dān)風(fēng)險并共同創(chuàng)新發(fā)展。員工持股激勵制度作為一種長期的激勵制度，其具有傳統(tǒng)的激勵手段諸如績效獎勵等難以達(dá)到的效果?？茖W(xué)合理的員工持股制度，能夠從源頭上激發(fā)企業(yè)創(chuàng)新的動力，讓公司董事、高管以及員工釋放出巨大潛能，增強(qiáng)其工作熱情和創(chuàng)新意識。簡言之，員工持股激勵制度所倡導(dǎo)的文化就是“共享、共擔(dān)、共創(chuàng)”。對于高新技術(shù)企業(yè)來說，重要的不是高層管理者，而是技術(shù)的引領(lǐng)者，高新技術(shù)企業(yè)必須建立一支優(yōu)秀的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，并且只有充分激發(fā)這支研發(fā)團(tuán)隊(duì)的積極性，高新技術(shù)企業(yè)才能迅猛發(fā)展，而員工持股制度的實(shí)施正好可以有效解決這一問題。員工持股制度在高新技術(shù)企業(yè)中的普遍應(yīng)用，是與其自身特點(diǎn)密不可分的。由此可見，在高新技術(shù)企業(yè)里大力推行員工持股制度對創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展、深化國企改革以及留住核心技術(shù)人才具有至關(guān)重要的意義。

二、安徽省高新技術(shù)企業(yè)員工持股制度有待完善的方面

1.企業(yè)內(nèi)部治理機(jī)制不完善。完善的企業(yè)內(nèi)部治理機(jī)制是員工持股激勵制度順利實(shí)施的必要條件。現(xiàn)如今，安徽省高新技術(shù)企業(yè)內(nèi)部治理機(jī)制存在諸多弊端，其中監(jiān)控機(jī)制不完善、治理結(jié)構(gòu)不合理是其主要原因。在企業(yè)高管群體中，很多獨(dú)立董事與大股東之間存在利益關(guān)系，且獨(dú)立董事所占比例很小，這使得董事會所做決策極易受到大股東的影響。同時，監(jiān)事會成員由于大多是內(nèi)部職員，因此也易受到管理當(dāng)局的牽制。簡而言之，這都在一定程度上使董事會、監(jiān)事會缺失獨(dú)立性，難以高效行使監(jiān)督職責(zé)繼而成為高新技術(shù)企業(yè)有序推進(jìn)員工持股激勵制度的障礙。

2.行權(quán)條件設(shè)定不合理。由于高新技術(shù)企業(yè)具有創(chuàng)新活動周期性較長的特征，所以企業(yè)在制定員工持股激勵制度行權(quán)條件時應(yīng)適當(dāng)延長行權(quán)限制日期和有效日期，增加員工股權(quán)激勵與企業(yè)創(chuàng)新的粘性，達(dá)到兩者利益趨同。目前，安徽省高新技術(shù)企業(yè)根據(jù)股權(quán)激勵管理辦法的規(guī)定制定行權(quán)條件。企業(yè)在制定股權(quán)激勵制度行權(quán)限制日期時，并沒有結(jié)合高新技術(shù)企業(yè)的專屬特性，行權(quán)條件設(shè)置比較嚴(yán)苛，后期等待期限較長，一般要等待三、四年左右的時間才能行權(quán)，這樣的設(shè)定能否達(dá)到激勵創(chuàng)新的目的有待考證。

3.研發(fā)團(tuán)隊(duì)內(nèi)部股權(quán)激勵分配缺乏指導(dǎo)標(biāo)準(zhǔn)。前已述及，核心技術(shù)人員是高新技術(shù)企業(yè)的主力軍，高新技術(shù)企業(yè)對核心技術(shù)人員的依賴程度較高。高新技術(shù)企業(yè)的科技成果通常是由核心技術(shù)人員所構(gòu)成的研發(fā)小組共同完成的，因而在對核心技術(shù)人員進(jìn)行股權(quán)激勵分配時應(yīng)參照每個人所做的貢獻(xiàn)大小?，F(xiàn)如今，安徽省高新技術(shù)企業(yè)在實(shí)施股權(quán)激勵分配時，主要由研發(fā)小組內(nèi)部成員協(xié)商確認(rèn)，并沒有一個統(tǒng)一的分配標(biāo)準(zhǔn)。這樣一來，關(guān)鍵技術(shù)人員之間易導(dǎo)致分配不公的問題，大大降低了關(guān)鍵技術(shù)人員的創(chuàng)造積極性進(jìn)而影響整個研發(fā)小組成果轉(zhuǎn)化的效果。

4.企業(yè)員工持股比例偏低。高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展離不開核心技術(shù)員工的技術(shù)創(chuàng)新，可以說，核心技術(shù)員工是高新技術(shù)企業(yè)的核心資源，高新技術(shù)企業(yè)對核心技術(shù)員工的依賴性較高。但是目前安徽省高新技術(shù)企業(yè)核心技術(shù)員工的薪資待遇和持股比例偏低，導(dǎo)致此類員工流動性較強(qiáng)。因此，在高新技術(shù)企業(yè)加大對核心技術(shù)員工的持股比例增強(qiáng)其主人翁責(zé)任感顯得尤為重要，在保證高效技術(shù)企業(yè)原有股權(quán)結(jié)構(gòu)不變的基礎(chǔ)上通過適當(dāng)提升這一比例，調(diào)動核心技術(shù)員工的創(chuàng)新積極性。

三、提升高新技術(shù)企業(yè)員工持股制度創(chuàng)新激勵作用的措施

1.完善企業(yè)治理機(jī)制，有序推動股權(quán)激勵計(jì)劃的實(shí)施?，F(xiàn)代企業(yè)的發(fā)展背景，從宏觀角度而言，建立健全資本市場機(jī)制為股權(quán)激勵制度的實(shí)施創(chuàng)造了良好的外部環(huán)境;從微觀角度來說，股權(quán)激勵制度的順利實(shí)施離不開完善的企業(yè)內(nèi)部治理機(jī)制?，F(xiàn)階段，許多高新技術(shù)企業(yè)仍然存在著內(nèi)部治理機(jī)制缺乏、內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)不合理等諸多問題，因此完善企業(yè)內(nèi)部治理機(jī)制、優(yōu)化企業(yè)治理結(jié)構(gòu)是當(dāng)務(wù)之急。在高新技術(shù)企業(yè)法人治理機(jī)制完善過程中，要合理明確各權(quán)力主體的責(zé)任和義務(wù)，逐步完善決策權(quán)和監(jiān)督權(quán)等方面的內(nèi)容，只有當(dāng)高新技術(shù)企業(yè)內(nèi)部治理良性發(fā)展，股權(quán)激勵制度的有序推進(jìn)才能得以保證，這也是股權(quán)激勵制度有效實(shí)施的基礎(chǔ)。

2.增強(qiáng)股權(quán)激勵方案宣貫力度，使其高效發(fā)揮作用。股權(quán)激勵方案的設(shè)計(jì)固然重要，但方案的落地實(shí)施同樣不可或缺。高新技術(shù)企業(yè)在制定好股權(quán)激勵方案的基礎(chǔ)上，應(yīng)加強(qiáng)股權(quán)激勵方案的宣貫力度，要對股權(quán)激勵方案具體實(shí)施情況、收益分配以及股票授予額度等信息進(jìn)行準(zhǔn)確披露。為此，企業(yè)相關(guān)管理部門應(yīng)站在客觀公正的角度對激勵方案的實(shí)施細(xì)則向所有員工進(jìn)行解讀，對員工培訓(xùn)到位，使企業(yè)的員工深入了解股權(quán)激勵方案的內(nèi)容，牢固樹立所有者和員工是共同利益聯(lián)合體的理念，使得股權(quán)激勵計(jì)劃成為企業(yè)價值最大化這一目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的載體，堅(jiān)決杜絕股權(quán)激勵工作表面化、形式化等問題。這樣一來，才能真正激發(fā)出所有激勵對象的積極性和工作熱情，推進(jìn)股權(quán)激勵制度的有效實(shí)施，真正將股權(quán)激勵方案的執(zhí)行落實(shí)到位，最終才能夠使股權(quán)激勵機(jī)制高效發(fā)揮作用。

3.根據(jù)企業(yè)特點(diǎn)細(xì)化股權(quán)激勵方案設(shè)計(jì)，確保貫徹落實(shí)。由于不同規(guī)模的高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新方法和機(jī)制存在差異，為了使員工持股激勵制度有效激勵企業(yè)創(chuàng)新，需要根據(jù)不同企業(yè)的特點(diǎn)及規(guī)模細(xì)化股權(quán)激勵方案設(shè)計(jì)以確保其貫徹實(shí)施。規(guī)模較大的高新技術(shù)企業(yè)通常有完善的技術(shù)設(shè)備支撐，比較注重尖端技術(shù)，因而這類企業(yè)在設(shè)計(jì)方案時應(yīng)聚焦于股權(quán)激勵機(jī)制的長期激勵功能;中小型高新技術(shù)企業(yè)熱衷于開發(fā)新技術(shù)和新產(chǎn)品，擴(kuò)大市場潛力，所以這種企業(yè)在設(shè)計(jì)股權(quán)激勵方案時，應(yīng)著重考慮的是激勵對象的范圍，拓寬激勵對象覆蓋面，盡可能使全體員工積極參與到企業(yè)的后續(xù)創(chuàng)新研發(fā)項(xiàng)目當(dāng)中，發(fā)揮員工持股的激勵效應(yīng)，形成良性循環(huán)。

4.考慮安徽省區(qū)域發(fā)展現(xiàn)狀，確定適當(dāng)績效考核標(biāo)準(zhǔn)。安徽省高新技術(shù)企業(yè)在施行員工持股激勵制度的時候，還必須結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢。通過綜合考慮目前安徽省整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢，確定適當(dāng)?shù)膯T工股權(quán)激勵業(yè)績考核標(biāo)準(zhǔn)，或者針對高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展的各個不同階段設(shè)定不同的考核條件，實(shí)踐證明，考核標(biāo)準(zhǔn)越細(xì)化，激勵效果就會越顯著。與此同時，鑒于高新技術(shù)企業(yè)的專屬特性，在設(shè)置考核標(biāo)準(zhǔn)時不應(yīng)過高也不應(yīng)過低，既要避免考核標(biāo)準(zhǔn)在實(shí)際工作中難以推廣應(yīng)用，又要避免績效考核標(biāo)準(zhǔn)易于實(shí)現(xiàn)而形同虛設(shè)。只有確定出適度的績效考核標(biāo)準(zhǔn)，才能真正體現(xiàn)員工持股激勵制度帶來的創(chuàng)新效果。

5.健全市場營商環(huán)境，增強(qiáng)市場與企業(yè)創(chuàng)新的黏性。受到新冠肺炎疫情的影響，全球市場營商形勢異常嚴(yán)峻，而良好的市場營商環(huán)境是有效發(fā)揮員工持股制度對企業(yè)創(chuàng)新激勵作用的關(guān)鍵。離開健全的市場營商環(huán)境，高新技術(shù)企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展就會受到不同程度的影響。因而，打造良好的市場營商環(huán)境，積極營造公平、自由的市場環(huán)境，增強(qiáng)市場與企業(yè)創(chuàng)新的黏性是當(dāng)務(wù)之急，這對促進(jìn)安徽省高新技術(shù)企業(yè)高質(zhì)量快速發(fā)展具有深遠(yuǎn)影響。換言之，只有在健全的市場營商環(huán)境下，才能夠?yàn)楦咝录夹g(shù)企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展注入“強(qiáng)心劑”，也才能夠進(jìn)一步激發(fā)高新技術(shù)企業(yè)股權(quán)激勵機(jī)制的創(chuàng)新性，使企業(yè)易于發(fā)現(xiàn)商機(jī)，激勵企業(yè)創(chuàng)新設(shè)計(jì)。

四、結(jié)束語

高新技術(shù)企業(yè)員工持股激勵制度對于企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展具有重要意義。在國家創(chuàng)新發(fā)展驅(qū)動戰(zhàn)略下，高效運(yùn)用股權(quán)激勵機(jī)制促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新投資行為非常重要。當(dāng)前，很多高新技術(shù)企業(yè)在探索適合自身發(fā)展現(xiàn)狀的員工持股激勵機(jī)制以達(dá)到激發(fā)員工創(chuàng)新意識并提高企業(yè)創(chuàng)新績效的目的。在實(shí)際執(zhí)行過程中，員工持股激勵機(jī)制存在機(jī)制不完善、執(zhí)行方式不到位、持股比例偏低等問題。為了更好地發(fā)揮員工持股制度的激勵作用，相關(guān)部門需要增強(qiáng)激勵方案宣傳力度，擴(kuò)大激勵對象覆蓋面，健全市場營商環(huán)境，有序推進(jìn)股權(quán)激勵制度的實(shí)施。只有這樣，才能切實(shí)發(fā)揮高新技術(shù)企業(yè)員工股權(quán)激勵制度的激勵作用。[基金項(xiàng)目：2021年度安徽省社會科學(xué)創(chuàng)新發(fā)展研究課題攻關(guān)項(xiàng)目“安徽省高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新激勵機(jī)制研究” （項(xiàng)目編號：2021CX518）; 2020年度安徽省教育廳人文社會科學(xué)研究重大項(xiàng)目“創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略下企業(yè)創(chuàng)新的激勵機(jī)制與效果評價”（項(xiàng)目編號：SK2020ZD005）。]

（作者單位：安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)）