金融科技賦能綠色金融

文/劉起貴 賁圣林 編輯/白琳

金融科技（FinTech）自20世紀(jì)80年代逐步興起，經(jīng)歷金融信息化（FinTech 1.0）、金融在線化（FinTech 2.0）以及金融智能化（FinTech 3.0）三大階段。伴隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)迅速發(fā)展，大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、云計算、人工智能等前沿科技已經(jīng)深度嵌入傳統(tǒng)金融服務(wù)，產(chǎn)生了具有明顯的數(shù)字化、普惠性與包容性特征的新型金融體系，這對于推動綠色金融發(fā)展，促進(jìn)低碳轉(zhuǎn)型升級具有重要的積極意義。

金融科技的內(nèi)涵界定

不同組織機(jī)構(gòu)和學(xué)者都對金融科技進(jìn)行了不同定義。各國金融監(jiān)管組織側(cè)重從底層技術(shù)支持角度界定金融科技內(nèi)涵。英國金融行為監(jiān)管局（FCA）定義金融科技是一種去金融機(jī)構(gòu)中介化的技術(shù)方式；金融穩(wěn)定理事會（FSB）認(rèn)為是技術(shù)支持的金融創(chuàng)新形式；國際證監(jiān)會組織（IOSCO）提出金融科技是影響各類金融活動的新型技術(shù)。2022年1月4日，中國人民銀行最新發(fā)布的《金融科技（FinTech）發(fā)展規(guī)劃（2022—2025年）》參考了上述定義，指出金融科技是技術(shù)和數(shù)字化驅(qū)動的金融創(chuàng)新。

學(xué)術(shù)界主要從最終金融產(chǎn)品和服務(wù)角度對金融科技做出定義。Barberis（2014）認(rèn)為金融科技是一種覆蓋各種傳統(tǒng)金融領(lǐng)域的新型金融業(yè)務(wù)模式。Brummer、Gorfine（2014）認(rèn)為金融科技是通過金融和電子技術(shù)手段結(jié)合所產(chǎn)生的新金融產(chǎn)業(yè)及服務(wù)領(lǐng)域的統(tǒng)稱。Liudmila et al.（2016）、Puschmann（2017）也提出金融科技實(shí)質(zhì)上就是一種金融服務(wù)創(chuàng)新。綜上，金融科技可以被界定為傳統(tǒng)金融與新型科技的動態(tài)耦合，是新型信息技術(shù)支撐下的金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新。浙江大學(xué)金融科技研究院團(tuán)隊對金融科技進(jìn)行了系統(tǒng)、深入的研究，首次對金融科技的內(nèi)涵和發(fā)展階段進(jìn)行了定義（見圖1）。

圖1 金融科技的內(nèi)涵與發(fā)展階段

綠色金融的理論體系

按照2016年中國人民銀行等七部委共同發(fā)布的《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》中的定義，綠色金融是“為支持環(huán)境改善、應(yīng)對氣候變化和資源節(jié)約高效利用的經(jīng)濟(jì)活動，即對環(huán)保、節(jié)能、清潔能源、綠色交通、綠色建筑等領(lǐng)域的項(xiàng)目投融資、項(xiàng)目運(yùn)營、風(fēng)險管理等所提供的金融服務(wù)”。在實(shí)踐中，綠色金融也被稱為“環(huán)境金融”“碳金融”，具體包括綠色信貸、債券、保險、股票、投資和碳金融等綠色金融工具，通過對生態(tài)環(huán)境的有效保護(hù)和生態(tài)資源的高效利用，達(dá)到經(jīng)濟(jì)發(fā)展和環(huán)境保護(hù)的雙重效果。

綠色金融源于經(jīng)濟(jì)學(xué)中的綠色發(fā)展思想，具體包括穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)（Daly et al.,1994）、綠色經(jīng)濟(jì)（Pearce et al.,1989）以及生態(tài)經(jīng)濟(jì)（SDSRG, 2010）?，F(xiàn)階段學(xué)術(shù)界普遍認(rèn)同的綠色理念是2011年由經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD）提出的綠色增長理念，也就是“在提升經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的過程中，需關(guān)注環(huán)境保護(hù)、生物多樣性和資源再生性等”（Lee and Chou,2018）。從金融產(chǎn)生的本源來看，它是適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展而產(chǎn)生的。早期的綠色理念側(cè)重于實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。隨著經(jīng)濟(jì)總量的不斷擴(kuò)大，社會各界對高質(zhì)量經(jīng)濟(jì)增長的需求增加，綠色理念逐漸深入金融發(fā)展，由此產(chǎn)生了服務(wù)綠色產(chǎn)業(yè)投融資的綠色金融體系（Berensmann and Lindenberg, 2016；Gilbert and Zhao,2017）。

關(guān)于綠色金融發(fā)展的影響因素，理論上可以簡要?dú)w因?yàn)楹暧^政策制度、中觀產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)以及微觀具體業(yè)務(wù)。其中，宏觀政策制度主要有政府制定的資源分配機(jī)制，如金融規(guī)制政策、財政政策及綠色金融產(chǎn)業(yè)規(guī)劃等（杜莉和張鑫，2012），從而為綠色金融發(fā)展奠定戰(zhàn)略和方向引導(dǎo)基礎(chǔ)；中觀產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)是指以環(huán)保產(chǎn)業(yè)為核心的綠色產(chǎn)業(yè)，同時也涵蓋貫穿綠色發(fā)展理念和技術(shù)的企業(yè)集群（毛蘊(yùn)詩等，2020），這是綠色金融的主要服務(wù)需求方，也是實(shí)現(xiàn)綠色發(fā)展的經(jīng)濟(jì)主體；微觀具體業(yè)務(wù)包括了從綠色金融交易市場到金融機(jī)構(gòu)提供的以信貸和債券為主體的各項(xiàng)綠色金融工具，這是綠色金融產(chǎn)品與服務(wù)的主要供給方。

結(jié)合我國間接融資較為發(fā)達(dá)的市場實(shí)際，部分學(xué)者嘗試從銀行綠色信貸規(guī)模和占比角度評價綠色金融發(fā)展水平（Li et al.，2014；何凌云等，2018）。結(jié)合保險、證券、基金等其他直接融資形式的綠色金融產(chǎn)品，部分學(xué)者構(gòu)建了綠色金融綜合評價指標(biāo)體系（李曉西等，2015；董曉紅等，2018；傅亞平等，2020），結(jié)果均表明我國不同區(qū)域的綠色金融發(fā)展水平差異與經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平差異一致：東部地區(qū)要明顯優(yōu)于中西部，這符合金融發(fā)展理論中論述的經(jīng)濟(jì)與金融關(guān)系。

金融科技賦能綠色金融的作用框架

社會心理學(xué)給出賦能的一般定義是通過組織、流程的有效設(shè)計，使得企業(yè)的組織和個人能夠敏捷、有效完成工作目標(biāo)，從而達(dá)成組織的使命和戰(zhàn)略目標(biāo)。廣義上，賦能可以抽象適用于非企業(yè)的其他經(jīng)濟(jì)形態(tài)，以支持作為核心要義。金融科技在實(shí)際應(yīng)用中可以側(cè)重歸納為人工智能（AI）、區(qū)塊鏈（Blockchain）、云計算（Cloud Computing）和大數(shù)據(jù)分析（Big Data）等一系列新興信息技術(shù)手段。我國的綠色金融體系仍處于初期發(fā)展階段，金融科技可以通過技術(shù)重構(gòu)賦能綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新、風(fēng)險識別和市場搭建，優(yōu)化綠色金融服務(wù)效率。

利用人工智能、大數(shù)據(jù)分析和云計算可實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)組織管理升級：綠色金融開展過程中涉及大量的非財務(wù)數(shù)據(jù)，其中一個典型代表是環(huán)境風(fēng)險管理，這需要金融科技手段來幫助金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)對環(huán)境風(fēng)險的動態(tài)分析。一方面可以精準(zhǔn)對接企業(yè)在不同生命周期階段的綠色金融需求，另一方面則有利于金融機(jī)構(gòu)對相關(guān)項(xiàng)目的現(xiàn)狀進(jìn)行研判，規(guī)避不必要的金融風(fēng)險。理論上，通過大數(shù)據(jù)和云計算手段，為用戶制作綠色畫像，可以實(shí)現(xiàn)以低成本、可擴(kuò)展的形式在動態(tài)分析中不斷迭代風(fēng)險評估模型指標(biāo)。人工智能技術(shù)則起到提高計算速度、提升數(shù)字性能的作用，有助于準(zhǔn)確快速處理綠色金融海量數(shù)據(jù)，為綠色金融產(chǎn)品開發(fā)和運(yùn)用提供算力支持。

利用區(qū)塊鏈可以緩解信息不對稱導(dǎo)致的逆向選擇和道德風(fēng)險：區(qū)塊鏈?zhǔn)腔ヂ?lián)網(wǎng)時代對加密算法、共識機(jī)制、點(diǎn)對點(diǎn)傳輸、分布數(shù)據(jù)存儲和其它計算機(jī)技術(shù)的一種創(chuàng)新性應(yīng)用模型（Lv et al., 2019），是金融科技的底層核心技術(shù)，可以運(yùn)用于綠色金融業(yè)務(wù)中的基礎(chǔ)信息數(shù)據(jù)收集和行為過程記錄，從而提高綠色金融的社會性、公平性和可監(jiān)督性。首先，各個數(shù)據(jù)庫節(jié)點(diǎn)均分布在鏈上，節(jié)點(diǎn)之間可自由連接，且相互間的關(guān)系為非線性因果關(guān)系。這種去中心化機(jī)制有利于信息公開、全員參與和開放共享。其次，鏈上錄入的每個數(shù)據(jù)均被蓋上時間戳，使融資過程可追溯（Dodd, 2018）。若要篡改區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)，則需支付一定的連接數(shù)量，篡改成本將遠(yuǎn)高于篡改所獲得的收益。最后，區(qū)塊鏈的分布式賬本技術(shù)可使非商業(yè)性機(jī)密數(shù)據(jù)在參與的每個節(jié)點(diǎn)均有備份，從而解決了“信息孤島”現(xiàn)象。

金融科技除了作用于綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)本身，也可以通過風(fēng)險防范構(gòu)建健康的金融生態(tài)環(huán)境。在實(shí)體經(jīng)濟(jì)綠色轉(zhuǎn)型過程中，不可避免地會對高污染行業(yè)產(chǎn)生沖擊，部分盈利能力較低、杠桿率較高的企業(yè)甚至可能會產(chǎn)生資金鏈斷裂的風(fēng)險?？梢試L試借助金融科技重點(diǎn)監(jiān)測高污染行業(yè)能耗信息，精準(zhǔn)識別企業(yè)財務(wù)狀況和潛在風(fēng)險，防止高污染企業(yè)違約風(fēng)險演化擴(kuò)散為區(qū)域性金融風(fēng)險，促進(jìn)綠色金融更好服務(wù)于碳達(dá)峰碳中和。

綜上，以人工智能（A）、區(qū)塊鏈（B）、云計算（C）和大數(shù)據(jù)分析（D）等技術(shù)為主要手段的金融科技的廣泛應(yīng)用，可以從金融環(huán)境、產(chǎn)品開發(fā)、數(shù)據(jù)積累和風(fēng)險評價等多維度助力綠色金融的發(fā)展，從而在綠色信貸、環(huán)境效益測算、碳金融以及環(huán)境、社會和治理（Environmental,Social and Governance，ESG）投融資等領(lǐng)域促進(jìn)綠色金融的落地和應(yīng)用（見圖2）。

圖2 金融科技對綠色金融的支持框架

未來展望

我國由于人口基數(shù)龐大、移動通信和物流基建發(fā)達(dá)，在全球金融科技競爭格局中處于第一梯隊。當(dāng)前，我國部分綠色金融試驗(yàn)區(qū)已經(jīng)對金融科技和綠色金融的場景融合進(jìn)行了探索，金融科技在綠色金融領(lǐng)域的應(yīng)用范圍不斷擴(kuò)大，基本覆蓋了綠色金融業(yè)務(wù)管理和運(yùn)營、綠色企業(yè)認(rèn)定、綠色金融監(jiān)管、環(huán)境氣候風(fēng)險分析等領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)了綠色發(fā)展領(lǐng)域的金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，并在多地區(qū)進(jìn)行復(fù)制推廣。例如人民銀行搭建的“綠色金融信息管理系統(tǒng)”，對外可以助力商業(yè)銀行在綠色金融的屬性認(rèn)定、環(huán)境效益測算、客戶管理等業(yè)務(wù)；對內(nèi)可以對綠色金融履行情況進(jìn)行有效的考核評價、業(yè)績計量、團(tuán)隊管理、資源配置、報表統(tǒng)計、信息文檔等管理。浙江省湖州市“綠色金融綜合服務(wù)平臺”下設(shè)了“綠貸通”“綠融通”“綠信通”三大子平臺，為綠色企業(yè)提供銀行信貸、資本對接、融資擔(dān)保、綠色認(rèn)定、政策申報等“一站式”金融服務(wù)。

隨著世界范圍內(nèi)對綠色發(fā)展理念的重視以及我國碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)的提出和落實(shí)，生態(tài)文明建設(shè)地位和作用日益凸顯，金融科技在綠色資產(chǎn)價值評估、綠色金融市場機(jī)制建設(shè)、環(huán)境效益數(shù)據(jù)采集分析等領(lǐng)域?qū)⒌玫礁由钊氲膽?yīng)用。同時，也應(yīng)注意到金融科技支持過程中的底層技術(shù)缺陷及其與用戶隱私保護(hù)政策潛在的矛盾沖突、領(lǐng)域內(nèi)人員專業(yè)能力有限以及綠色金融及環(huán)境信息披露的標(biāo)準(zhǔn)不一致等一系列問題，這需要加大技術(shù)研發(fā)投入，數(shù)字基礎(chǔ)硬件設(shè)施建設(shè)和配套的制度環(huán)境建設(shè)。第一，完善頂層設(shè)計，政府加快建立綠色國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）核算體系，推進(jìn)生態(tài)系統(tǒng)生產(chǎn)總值（GEP）在更大范圍的應(yīng)用，完善金融科技發(fā)展規(guī)劃；第二，構(gòu)建基于金融科技的綠色金融信息共享機(jī)制，為綠色金融政策、綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新提供有效的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)；第三，統(tǒng)一綠色業(yè)務(wù)相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，探索建立企業(yè)綠色評級及認(rèn)證體系；第四，加強(qiáng)金融科技基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，主動拓展金融科技與綠色金融的融合。

未來，金融科技需要持續(xù)覆蓋監(jiān)管部門、金融機(jī)構(gòu)、地方政府等主體，進(jìn)一步支持綠色數(shù)據(jù)統(tǒng)計、監(jiān)測、報送，以及用戶綠色畫像、綠色供應(yīng)鏈管理、綠色風(fēng)險管理等，進(jìn)而推動企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型，帶動經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量增長。

相關(guān)建議

在實(shí)踐過程中，金融科技具體業(yè)務(wù)的開展主要涉及金融機(jī)構(gòu)和科技企業(yè)兩大市場主體。如何更好發(fā)揮金融科技支持綠色金融發(fā)展的正向效應(yīng)，不僅需要政府的頂層設(shè)計和必要引導(dǎo)，更需要金融機(jī)構(gòu)和科技公司根據(jù)現(xiàn)實(shí)情況采取針對性的優(yōu)化措施。

對金融機(jī)構(gòu)的建議

一是加強(qiáng)科技應(yīng)用程度，適應(yīng)轉(zhuǎn)型升級需要。國外商業(yè)銀行展開多元化、多層次的創(chuàng)新，匯聚了互聯(lián)網(wǎng)、高校、政府部門、社會智庫、科技企業(yè)等多方資源。例如，美國高盛銀行大舉投資金融科技公司以增強(qiáng)科技實(shí)力，摩根大通銀行舉辦項(xiàng)目競賽以推進(jìn)尖端研究，星展銀行擴(kuò)大加速器范圍，建立全球生態(tài)系統(tǒng)。在開展綠色金融服務(wù)過程中，環(huán)境風(fēng)險管理是金融機(jī)構(gòu)不可避免的重要一環(huán)。國外領(lǐng)先銀行已經(jīng)將人工智能和生物識別技術(shù)大規(guī)模應(yīng)用于后臺風(fēng)險控制。因此，我國商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)在開展綠色金融服務(wù)過程中，需要擴(kuò)大科技應(yīng)用的深度和廣度，通過不同渠道引進(jìn)創(chuàng)新資源和技術(shù)支持。

二是充分發(fā)揮牌照和資金優(yōu)勢，支持綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展。綠色金融本質(zhì)是新型技術(shù)賦能下的金融產(chǎn)品和服務(wù)。當(dāng)前，金融機(jī)構(gòu)在企業(yè)污染排放、廢氣治理等綠色生產(chǎn)過程的數(shù)據(jù)資源采集、傳輸、存儲、利用、開放等全流程數(shù)據(jù)化進(jìn)程建設(shè)仍存在問題。部分金融機(jī)構(gòu)盡管利用了區(qū)塊鏈、人工智能等技術(shù)，重新對金融服務(wù)的流程和內(nèi)容進(jìn)行再設(shè)計，積累了一定客戶行為數(shù)據(jù)和交易數(shù)據(jù)，但數(shù)據(jù)管理水平仍不足，存在數(shù)據(jù)孤島化、分割化問題，數(shù)據(jù)安全性程度難以保障。金融機(jī)構(gòu)要牢牢抓住金融本質(zhì)，通過新技術(shù)活化已有的資金池，在彌補(bǔ)技術(shù)缺陷的基礎(chǔ)上充分挖掘傳統(tǒng)服務(wù)可以改進(jìn)和優(yōu)化之處，精準(zhǔn)對接不同生命周期企業(yè)的綠色生產(chǎn)要求，這是金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的必然要求。在綠色項(xiàng)目認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)上，建議借鑒國外綠色投資基金經(jīng)驗(yàn)，推廣“認(rèn)定評估體系+交流平臺+項(xiàng)目庫”等操作模式，推動環(huán)境行為評價和環(huán)境信用評價更加科學(xué)有效，為金融機(jī)構(gòu)開展后續(xù)業(yè)務(wù)提供基礎(chǔ)。

對科技公司的建議

增加底層技術(shù)研發(fā)投入，夯實(shí)技術(shù)基礎(chǔ)。金融科技能否有效支持綠色金融很大程度依賴于科技公司的技術(shù)成熟度。盡管以人工智能、區(qū)塊鏈、云計算以及大數(shù)據(jù)為代表的新一代信息技術(shù)已經(jīng)應(yīng)用于金融特別是綠色金融領(lǐng)域，但是部分前沿科技仍需要通過不斷迭代完善以滿足業(yè)務(wù)需求。隨著綠色金融的市場需求逐漸擴(kuò)大，現(xiàn)有區(qū)塊鏈的吞吐量及存儲帶寬可能難以滿足高并發(fā)應(yīng)用場景的需求。同時，綠色金融中對生態(tài)資源的價值確認(rèn)以及以此為基礎(chǔ)開展的一系列金融活動需要區(qū)塊鏈的交易回溯機(jī)制以保證資金供求雙方的信任度。這要求較大的基礎(chǔ)算力，即高配置的網(wǎng)絡(luò)通信和計算機(jī)硬件。大數(shù)據(jù)、人工智能等領(lǐng)域的場景應(yīng)用與完善也需要較長期限的技術(shù)積累與試錯。此外，相應(yīng)技術(shù)的人才短缺現(xiàn)象依然嚴(yán)重，這也是科技公司在未來發(fā)展過程中需要重點(diǎn)彌補(bǔ)的短板。