現(xiàn)代企業(yè)資金管理優(yōu)化策略探索

文/王玲云（大同市數(shù)字城市投資建設(shè)有限責(zé)任公司）

新時代背景下，企業(yè)面臨的經(jīng)營風(fēng)險、競爭壓力也在逐漸增大，而企業(yè)資金是支持企業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)保障及有力后盾，所以為了保障企業(yè)正常業(yè)務(wù)活動運行，就要加強資金管理，尤其是針對投資類企業(yè)，日常運營資金涉及量大，業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍廣，可以說是資金密集度較高的行業(yè)之一，自然對資金的管控要求也高于一般企業(yè)。

投資行業(yè)還面臨著巨額投資業(yè)務(wù)的長期性、收益回報慢等問題，這些都決定了投資類企業(yè)本身要具備更高級的資金管理策略。所以投資類企業(yè)經(jīng)營管理者要更加重視資金管理工作，深入探析符合企業(yè)實際業(yè)務(wù)運行的資金管理方式，并落實到實際業(yè)務(wù)經(jīng)營中。

一、現(xiàn)代企業(yè)進行資金管理的重要性

現(xiàn)代企業(yè)資金管理涵蓋所有業(yè)務(wù)經(jīng)營活動資金運行環(huán)節(jié)，資金管理的效果很大程度上決定著企業(yè)財務(wù)管理工作的好壞，資金也是促進企業(yè)整體發(fā)展、壯大的源泉。

企業(yè)資金管理的重要性主要體現(xiàn)在以下三方面：其一，增強企業(yè)資金安全性和完整性。資金安全是實現(xiàn)高效資金管理的基礎(chǔ)條件，為了落實高效資金管理，可以制定完善的資金管理制度體系，對各環(huán)節(jié)、各崗位資金使用做好內(nèi)部監(jiān)管，從而全方位實現(xiàn)資金安全管理。其二，提高企業(yè)現(xiàn)有資金使用率。完善的資金管理可以最大化地整合企業(yè)資金，并進行合理分配，使企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)、資源都得到最大利用率。其三，有效控制企業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)營的資金成本費用。資金管理會對業(yè)務(wù)各環(huán)節(jié)進行全面的資金把控，從全局視角分析企業(yè)資金需求及存儲量，從而提出相應(yīng)的籌融資需求，既可以確?，F(xiàn)有資金的合理利用，避免資金浪費或閑置，也對各環(huán)節(jié)資金使用進行了有效管控[1]。

二、企業(yè)資金管理存在的問題

（一）籌資管理方面

其一，融資渠道較少，獲得融資資金方式單一化嚴重?，F(xiàn)階段投資企業(yè)在實際經(jīng)營過程中，受到國家宏觀政策、法律法規(guī)、行業(yè)制度約束等方面的影響，融資實際上存在著極大的局限性。企業(yè)融資方式普遍采用預(yù)付款、繳納定金、銀行貸款等基礎(chǔ)方式獲得，而且對銀行貸款的依賴性特別高。如表1 所示，K 股份有限公司連續(xù)三年銀行貸款比率依次為40%、62%、78%，還呈現(xiàn)逐漸上升的趨勢。又因為投資企業(yè)資金需求量較大，這些融資方式獲得的資金無法滿足其實際業(yè)務(wù)需求，會給企業(yè)的規(guī)模擴增、業(yè)務(wù)范圍增大造成一定的約束。

表1 2018 年-2020 年K 股份有限公司融資資金及來源匯總（單位：億）

其二，企業(yè)資產(chǎn)負債率持續(xù)上升，業(yè)務(wù)經(jīng)營風(fēng)險持續(xù)增大。K 股份有限公司從2018-2020 年三年間的資產(chǎn)負債率依次為52%、51%、67%。從這三個占比數(shù)據(jù)可以看出，企業(yè)資產(chǎn)負債率持續(xù)增大，說明企業(yè)面臨的經(jīng)營風(fēng)險也在持續(xù)增大。企業(yè)就會被動地陷于投融資、還債的雙重壓力下，資金鏈風(fēng)險也會進一步加劇。

（二）投資管理方面

其一，投資決策隨意性大，缺乏科學(xué)合理依據(jù)。少數(shù)經(jīng)營決策者，過分重視“人情世故”，因為個人朋友情義，盲目投資項目，而忽略該項目本身的高風(fēng)險、低盈利等特點，也不會對項目進行全方位的市場調(diào)研、前景預(yù)測、可行性利潤分析等，嚴重情況下可能會使企業(yè)大傷元氣，出現(xiàn)嚴重的經(jīng)濟危機。其二，企業(yè)投資業(yè)務(wù)利潤率偏低，單個項目的毛利率和凈利率普遍較低，而且差異較大，遠低于同行業(yè)龍頭企業(yè)。同樣說明企業(yè)在進行項目投資前期并沒有充分分析其項目可行性，導(dǎo)致投資業(yè)務(wù)獲得的利潤質(zhì)量低。這種局勢下，即便投資業(yè)務(wù)能夠產(chǎn)生利潤，也會因為現(xiàn)金流回收周期長，而使企業(yè)出現(xiàn)現(xiàn)金流短缺的問題，更嚴重情況下會使企業(yè)面臨著破產(chǎn)危機[2]。其三，投資收益波動大，不穩(wěn)定。圖1 為K 股份有限公司連續(xù)6 年的凈利潤趨勢，6 年間該公司的凈利潤波動較大，最低值在2018 年僅有0.9 億元，最高值在2020 年高達5.41億元，差異為4.51 億元。

圖1 K 股份有限公司連續(xù)6 年的凈利潤趨勢

（三）運營資金管理方面

其一，業(yè)務(wù)運營能力低，資金周轉(zhuǎn)率極低。例如K 股份有限公司現(xiàn)階段其中五個投資業(yè)務(wù)，現(xiàn)金流正式回流時間分別為17 個月、19 個月、13個月、21 個月、15 個月。從這些資金回流時間來看，企業(yè)沒有在一年內(nèi)可以回款的項目，所以這種情況下，企業(yè)極有可能因為現(xiàn)有資金不足，陷入資金短缺困境。其二，企業(yè)短期償債能力差。一般衡量企業(yè)資金周轉(zhuǎn)率的指標有速動比率和流動比率。常規(guī)思維中，速動比率的高低決定著企業(yè)的短期償債風(fēng)險大小，數(shù)值越小，說明企業(yè)速動資產(chǎn)方面占用的資金越少，企業(yè)可以用于投資的機會成本也低，所以短期償債風(fēng)險也會因此增大；反之速動比率高，則表明短期償債風(fēng)險低[3]。如K 公司三年間速動比率依次為0.49、0.68、0.33，可見該公司速動比率下降幅度較大，說明企業(yè)面臨的短期償債風(fēng)險也較大。其三，企業(yè)業(yè)務(wù)運營資金管理制度體系存在缺陷。企業(yè)因為相關(guān)業(yè)務(wù)活動資金管理制度體系不健全，所以對各崗位員工日常工作行為的約束力較差，員工對各自崗位職責(zé)、工作任務(wù)、工作內(nèi)容也時有爭議，自然無法積極主動承擔(dān)相應(yīng)資金管理職責(zé)，導(dǎo)致企業(yè)資金管理質(zhì)量和效率都極低。

三、優(yōu)化企業(yè)資金管理策略

（一）增強籌資管理

1.拓寬融資渠道

第一，企業(yè)可以增加非銀行類型的金融機構(gòu)融資渠道?，F(xiàn)階段企業(yè)常規(guī)采用的融資渠道是銀行，銀行貸款優(yōu)點在于融資成本相對較低，缺點在于效率也低，可能會因為融資效率低給企業(yè)造成較大的損失。而非銀行貸款，優(yōu)勢在于融資效率高，風(fēng)險監(jiān)督管理也更寬松。劣勢在于利率較高，企業(yè)在選擇非銀行金融貸款時，要考慮利率是否在可接受范圍內(nèi)?？晒┻x擇的非銀行融資產(chǎn)品有信托、資產(chǎn)管理公司、券商等，還要考慮現(xiàn)金流回款速率。投資企業(yè)回款速率高，就能把資金重新投入到新的項目中，可快速增大經(jīng)營規(guī)模，獲得更多經(jīng)濟效益，提升企業(yè)市場競爭力[4]。第二，與同行業(yè)其他企業(yè)合作，發(fā)揮各自優(yōu)勢，共同開發(fā)融資業(yè)務(wù)。利用合作的方式進行融資，是把整體的風(fēng)險分散化，極大地降低了各個企業(yè)自身業(yè)務(wù)經(jīng)營風(fēng)險，也可以幫助企業(yè)獲得一定的融資資金，積累部分運營資本，也便于企業(yè)參與大型優(yōu)質(zhì)項目投標。第三，探索境外融資途徑。相對而言，境外確實有著較為成熟的資金市場、體制和投資者，所以企業(yè)可以選擇合適的境外融資方式，如美元債券、港元債、美元優(yōu)先票據(jù)、永續(xù)債等。企業(yè)獲得境外融資既為企業(yè)拓展了核心融資渠道，也促進了境內(nèi)融資發(fā)展。而且企業(yè)獲得境外融資認可時，企業(yè)形象和知名度也會有所提升。第四，吸引國有企業(yè)或優(yōu)秀社會投資人士的加入，強有力的戰(zhàn)略投資者對于企業(yè)來說，就是實至名歸的活字招牌，企業(yè)也可以借此獲得更多實力強大的股東、投資者的認可，從而為融資業(yè)務(wù)提供強大的實力后盾。

2.優(yōu)化融資組合

合理籌劃長期、短期融資比例，確保企業(yè)日常業(yè)務(wù)活動有足夠的資金，避免資金浪費或不足，并且保障該比例還債不會造成償債壓力。企業(yè)融資組合始終要秉承著“長債長投、短債短投”的科學(xué)原則。

（二）提供投資效益

1.重視可行性研究報告的出具

投資企業(yè)經(jīng)營者要重視可行性研究報告書的出具，對其投資業(yè)務(wù)進行詳細的市場調(diào)研、技術(shù)研究、財務(wù)、利潤等方面分析，盡可能減少投資決策的錯誤率和盲目性。

完整的投資項目可行性研究報告內(nèi)容必須有：項目概況、實地訪查、方案規(guī)劃、市場前景調(diào)研、投資規(guī)模確定、影響因素、投資回報率和投資回報周期等。

2.深挖優(yōu)勢業(yè)務(wù)項目

投資企業(yè)優(yōu)勢業(yè)務(wù)項目的開發(fā)并不是一朝一夕的，需要優(yōu)秀的團隊長期了解城市發(fā)展需求和區(qū)域特點，關(guān)注企業(yè)、人、城市之間的深層次關(guān)聯(lián)。團隊成員要懂城市文化、懂人文關(guān)懷、懂生活，利用得天獨厚的資源，挖掘潮流業(yè)務(wù)，打造高端業(yè)務(wù)發(fā)展路徑的同時，在每個環(huán)節(jié)加強成本管控，才能幫助企業(yè)獲得更多收益[5]。

3.健全資金管理的績效考核體系

在微觀經(jīng)濟學(xué)科中把消費者個人——人，定義為理性人和經(jīng)濟人。簡言之，每個個體在進行任何日常行為時，都會站在自身角度考慮問題，希望花費最少獲得最高利潤。企業(yè)管理同樣是期望花費最小成本，獲得最佳效果，所以加強對員工個人資金管理的績效考核工作至關(guān)重要。利用科學(xué)合理的獎懲制度鼓勵員工提高自身責(zé)任感和專業(yè)技能，更好地為企業(yè)服務(wù)是最省錢、經(jīng)濟的管理方式，所以要健全企業(yè)資金管理的績效考核體系，把員工個人的薪酬績效與實際資金管理效率相結(jié)合。

（三）做好運營資金管理

1.落實資金的全面預(yù)算管理

落實資金的預(yù)算管理工作前提是有完善的資金預(yù)算管理制度，并具體分配至各職能部門。企業(yè)資金預(yù)算管理部門工作任務(wù)主要有：在年度戰(zhàn)略管理目標基礎(chǔ)上制定預(yù)算目標；把整體的資金預(yù)算目標精細化至各職能部門；全面監(jiān)督管理資金預(yù)算的執(zhí)行；考核資金預(yù)算執(zhí)行效果。通過資金預(yù)算，企業(yè)中高層領(lǐng)導(dǎo)人員可以實時掌控業(yè)務(wù)實際資金結(jié)余、使用情況，隨時隨地觀察資金動態(tài)的合理性，確保各業(yè)務(wù)間資金使用平衡[6]。

2.落實資金的風(fēng)險防范和控制

其一，健全企業(yè)運營資金風(fēng)險預(yù)警機制，為了更好地評價企業(yè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的資金管理情況，可以分渠道進行評價，在原有的預(yù)付賬款、存貨、應(yīng)收賬款等指標基礎(chǔ)上引入采購渠道、銷售渠道、生產(chǎn)渠道等評價體系，增強對各環(huán)節(jié)的管控，并及時調(diào)整業(yè)務(wù)運行方案。

其二，使信息化系統(tǒng)監(jiān)督管理體系更加標準化、規(guī)范化?，F(xiàn)代化企業(yè)經(jīng)營管理過程中，為了順應(yīng)時代發(fā)展需求，都會引入ERP 信息化管理系統(tǒng)，利用計算機軟件實現(xiàn)對各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的全過程監(jiān)管，也可以及時發(fā)現(xiàn)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)中存在的風(fēng)險隱患，并及時處理。信息化系統(tǒng)正常運行的前提是在系統(tǒng)中設(shè)置了規(guī)范制度體系、標準化指標，實際運行中出現(xiàn)與預(yù)期不符的情況，系統(tǒng)就會自動發(fā)出警報，提示使用者。

其三，提高企業(yè)員工資金風(fēng)險防范和管理意識。企業(yè)所有資金業(yè)務(wù)活動的運行都是經(jīng)過員工實施的，所以員工個人資金管理意識和風(fēng)險防范意識對資金運行的效率和質(zhì)量有著決定性作用。人力資源管理部門要定期對各部門員工進行資金管理專業(yè)知識培訓(xùn)，為了保障培訓(xùn)效果，還可以適當(dāng)進行獎懲，以此來鼓勵員工主動學(xué)習(xí)資金管理專業(yè)知識，并提升資金風(fēng)險防范和控制意識。

3.建立現(xiàn)金流風(fēng)險預(yù)警指標

對于企業(yè)現(xiàn)金流風(fēng)險預(yù)警管理主要是從事前和事中兩方面進行，具體風(fēng)險預(yù)警指標設(shè)置如表2 所示。

表2 現(xiàn)金流風(fēng)險預(yù)警指標設(shè)置

四、結(jié)束語

綜上所述，企業(yè)資金管理工作對企業(yè)生存和發(fā)展有著重要作用，且企業(yè)資金管理工作貫穿于所有業(yè)務(wù)經(jīng)營活動，有著系統(tǒng)性、綜合性、操作性和復(fù)雜性等特征，也是企業(yè)籌資、投資、融資、經(jīng)營的基礎(chǔ)保障。所以企業(yè)要加大資金管理力度，保障企業(yè)資金安全性和完整性的同時，有效降低企業(yè)資金風(fēng)險，減少現(xiàn)金流等方面風(fēng)險。本文主要從企業(yè)籌資環(huán)節(jié)、投資環(huán)節(jié)和運營管理環(huán)節(jié)三方面進行了資金管理問題和原因分析，并針對每個具體環(huán)節(jié)提出了優(yōu)化資金管理的策略，如拓寬融資渠道、優(yōu)化融資組合、重視可行性研究報告的出具、深挖優(yōu)勢業(yè)務(wù)項目、健全資金管理的績效考核體系、落實資金的全面預(yù)算管理、落實資金的風(fēng)險防范和控制、建立現(xiàn)金流風(fēng)險預(yù)警機制等。希望通過以上優(yōu)化策略的落實，可以幫助企業(yè)實現(xiàn)資金的高效管理，提升企業(yè)在同行業(yè)市場中的核心競爭力，促進企業(yè)更好更快穩(wěn)定的發(fā)展。