產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)助力國企混改迎機(jī)遇 深水規(guī)院爭(zhēng)做新時(shí)代治水排頭兵

深圳市水務(wù)規(guī)劃設(shè)計(jì)院股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“深水規(guī)院”）主營(yíng)業(yè)務(wù)是為水務(wù)建設(shè)工程及其配套工程提供勘測(cè)設(shè)計(jì)、規(guī)劃咨詢、項(xiàng)目運(yùn)管等專業(yè)技術(shù)服務(wù)，圍繞水資源、水安全、水環(huán)境三個(gè)方向，致力于系統(tǒng)解決城市水問題。深水規(guī)院于2017年通過深圳聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所（以下簡(jiǎn)稱“深圳聯(lián)交所”）完成混合所有制改革，成功引入多家實(shí)力雄厚的戰(zhàn)略投資者，既充實(shí)了企業(yè)發(fā)展資金，又聚合了產(chǎn)業(yè)資源，為登陸資本市場(chǎng)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，并快速成長(zhǎng)為粵港澳大灣區(qū)水利行業(yè)的龍頭企業(yè)。2021年8月4日，深水規(guī)院在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板正式上市，成為創(chuàng)業(yè)板第1000家上市公司和A股創(chuàng)業(yè)板首家水利勘測(cè)設(shè)計(jì)企業(yè)。

利好政策持續(xù)落地，大灣區(qū)水利行業(yè)迎發(fā)展良機(jī)

水利行業(yè)近些年在我國發(fā)展迅猛，離不開國家政策對(duì)水利行業(yè)的支持和粵港澳大灣區(qū)的全力扶持，主要體現(xiàn)在如下三個(gè)方面。

1.重點(diǎn)區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略推動(dòng)水利行業(yè)發(fā)展

2013年以來，國家層面相繼提出“一帶一路”倡議、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶、京津冀一體化、粵港澳大灣區(qū)等一系列綜合性經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略，對(duì)應(yīng)區(qū)域地方政府也積極響應(yīng)國家政策并出臺(tái)具體的實(shí)施規(guī)劃，持續(xù)加大在公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域的投入。除了針對(duì)五大江河水系的基礎(chǔ)工程建設(shè)投入，城市水生態(tài)建設(shè)、經(jīng)濟(jì)帶/區(qū)范圍內(nèi)的水環(huán)保投入力度同樣巨大，為水利行業(yè)的發(fā)展提供了強(qiáng)大動(dòng)力。

2.水安全國家戰(zhàn)略理念深入實(shí)施促進(jìn)水利行業(yè)投資增長(zhǎng)

2021年5月，習(xí)近平總書記發(fā)表重要講話：要加快構(gòu)建國家水網(wǎng)，“十四五”時(shí)期以全面提升水安全保障能力為目標(biāo)，以優(yōu)化水資源配置體系、完善流域防洪減災(zāi)體系為重點(diǎn)，統(tǒng)籌存量和增量，加強(qiáng)互聯(lián)互通，加快構(gòu)建國家水網(wǎng)主骨架和大動(dòng)脈，為全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國家提供有力的水安全保障。國家對(duì)水安全保障戰(zhàn)略理念的貫徹落實(shí)，為市場(chǎng)機(jī)制在水利行業(yè)發(fā)揮作用提供了通道，有利于吸引更多企業(yè)和社會(huì)投資進(jìn)入水利行業(yè)，加強(qiáng)行業(yè)的良性競(jìng)爭(zhēng)，提高行業(yè)活躍度。

3.粵港澳大灣區(qū)對(duì)水利行業(yè)持續(xù)加大投資力度

粵港澳大灣區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)、水情復(fù)雜、治水需求投入量大，當(dāng)?shù)厮こ淌袌?chǎng)規(guī)模和增速均位居全國前列。根據(jù)《廣東省水利發(fā)展“十四五”規(guī)劃》，“十四五”水利建設(shè)項(xiàng)目規(guī)劃總投資規(guī)模8201億元，其中“十四五”期間計(jì)劃完成投資規(guī)模4050億元。根據(jù)《深圳市水務(wù)發(fā)展“十四五”規(guī)劃》，“十四五”期間，深圳市水務(wù)工作著力提升治理體系和治理能力現(xiàn)代化水平，緊緊圍繞水安全、水資源、水環(huán)境、水生態(tài)、水文化、水空間、水經(jīng)濟(jì)“六水共治”的要求，全面推進(jìn)各項(xiàng)任務(wù)舉措，為實(shí)現(xiàn)“人水和諧、水城相融”的總體目標(biāo)，深圳市將持續(xù)投入資金鞏固提升生態(tài)環(huán)境品質(zhì)。

探準(zhǔn)改革著力點(diǎn)，深圳聯(lián)交所精準(zhǔn)獻(xiàn)策

1.以混促改謀發(fā)展搶先機(jī)

新時(shí)期國家把水利建設(shè)放在國民經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)設(shè)施的首位，為水利企業(yè)的長(zhǎng)足發(fā)展帶來了新的機(jī)遇，隨著利好政策的不斷落地和粵港澳大灣區(qū)的扶持，水利行業(yè)的市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)逐步白熱化，參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的主體迅速增多，準(zhǔn)入門檻逐年降低。為適應(yīng)新形勢(shì)，搶占水利市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)先機(jī)，為自身長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展深水規(guī)院決定大刀闊斧謀求變革，通過產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)實(shí)施混改，解決發(fā)展短板，引入優(yōu)勢(shì)戰(zhàn)略資源，推動(dòng)國有資本和非公資本的深度融合，各方取長(zhǎng)補(bǔ)短、相互促進(jìn)、協(xié)同發(fā)展，同步實(shí)施員工持股、管理授權(quán)等系列體制機(jī)制改革措施，充分調(diào)動(dòng)和激勵(lì)廣大干部、員工的積極性，持續(xù)提升企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平，實(shí)現(xiàn)了跨越式發(fā)展。

2.找準(zhǔn)定位疏通改革脈絡(luò)

深圳聯(lián)交所確認(rèn)了深水規(guī)院以增資擴(kuò)股方式實(shí)施混改的整體方案，對(duì)公司歷史沿革、人員架構(gòu)、經(jīng)營(yíng)情況、財(cái)務(wù)情況、戰(zhàn)略規(guī)劃等面臨的問題進(jìn)行深度剖析和梳理，以問題為導(dǎo)向從發(fā)展實(shí)際和行業(yè)需求出發(fā)，結(jié)合公司戰(zhàn)略規(guī)劃、行業(yè)發(fā)展、政策環(huán)境等因素找準(zhǔn)企業(yè)改革定位，抓住深水規(guī)院作為人才資本和技術(shù)要素貢獻(xiàn)占比較高的轉(zhuǎn)制科研院所、高新技術(shù)企業(yè)、科技服務(wù)型企業(yè)的特點(diǎn)，厘清了以資本為紐帶整合公司內(nèi)外部資源、打通產(chǎn)業(yè)鏈上下游渠道、提高市場(chǎng)份額和加強(qiáng)資本運(yùn)作能力的未來改革目的和要求，為其勾畫符合引戰(zhàn)需求的投資者畫像，確認(rèn)了綜合資源類、行業(yè)資源類以及產(chǎn)業(yè)鏈資源類三類引戰(zhàn)方向。為此，深圳聯(lián)交所在引戰(zhàn)對(duì)象、股權(quán)比例設(shè)置、法人治理結(jié)構(gòu)設(shè)置、定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)、遴選標(biāo)準(zhǔn)、交易方式等積極建言，協(xié)助企業(yè)修訂整體改革實(shí)施方案最終獲得監(jiān)管機(jī)構(gòu)審批通過，為后續(xù)進(jìn)場(chǎng)交易奠定了良好的基礎(chǔ)。

3.資本精準(zhǔn)對(duì)接優(yōu)中擇優(yōu)

深圳聯(lián)交所充分挖掘資深水規(guī)院混改亮點(diǎn)，擴(kuò)大宣傳面，將深水規(guī)院核心競(jìng)爭(zhēng)力、著力改革創(chuàng)新、遠(yuǎn)大戰(zhàn)略規(guī)劃向投資人充分展示，擇優(yōu)選擇符合深水規(guī)院自身戰(zhàn)略目標(biāo)和能有效解決改革核心問題的優(yōu)質(zhì)投資人，與企業(yè)方構(gòu)建對(duì)接橋梁。至掛牌公告期滿，深圳聯(lián)交所成功征集多家契合企業(yè)改革需求的意向投資人，其中包括資金雄厚的上市公司、產(chǎn)業(yè)資源豐富的國有企業(yè)、具備豐富產(chǎn)業(yè)賦能經(jīng)驗(yàn)的投資機(jī)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)了深水規(guī)院對(duì)戰(zhàn)略投資人“跨行業(yè)、跨地域、跨所有制”的期望。

4.以規(guī)范高質(zhì)服務(wù)全程護(hù)航

深圳聯(lián)交所組織召開談判小組成員會(huì)議，就談判流程、擇優(yōu)規(guī)則、談判要點(diǎn)等細(xì)節(jié)與各專家進(jìn)行反復(fù)溝通，對(duì)項(xiàng)目情況進(jìn)行全面分析，協(xié)助談判小組理解并熟悉談判規(guī)則和流程中涉及的重要事項(xiàng)，確保談判過程每個(gè)環(huán)節(jié)順利開展。最終為企業(yè)成功引入深圳高速公路股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“深高速”）、深圳市水務(wù)（集團(tuán)）有限公司（以下簡(jiǎn)稱“水務(wù)集團(tuán)”）、深圳市鐵漢生態(tài)環(huán)境股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“鐵漢生態(tài)”）作為戰(zhàn)略投資者，企業(yè)原股東深圳市投資控股有限公司持股比例降至50%，深水規(guī)院管理層與核心員工通過深圳水規(guī)院投資股份有限公司按同一增資價(jià)格以現(xiàn)金方式入股，共募集資金約2.063億元。本次增資后，深水規(guī)院的股權(quán)結(jié)構(gòu)如下。

混改成效顯著，助力深水規(guī)院進(jìn)入資本市場(chǎng)

深水規(guī)院于2017年7月率先在行業(yè)內(nèi)完成混改后，立即啟動(dòng)IPO首發(fā)上市籌備階段的股改工作，并于2019年1月16日經(jīng)工商變更設(shè)立成立深圳市水務(wù)規(guī)劃設(shè)計(jì)院股份有限公司，宣告完成了IPO上市籌備的股改階段。完成股改之后，深水規(guī)院于2021年8月4日在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板正式上市，成為創(chuàng)業(yè)板第1000家上市公司和A股創(chuàng)業(yè)板首家水利勘測(cè)設(shè)計(jì)企業(yè)。

深圳水規(guī)院通過深圳聯(lián)交所完成增資，成功引入三家實(shí)力雄厚的戰(zhàn)略投資者和員工持股，在深入推進(jìn)混合所有制改革的同時(shí)，也成為我國水利行業(yè)中通過引入市場(chǎng)化機(jī)制提速的范本。

首先，在實(shí)現(xiàn)股權(quán)進(jìn)一步多元化的同時(shí)，為企業(yè)導(dǎo)入未來發(fā)展所需的各類戰(zhàn)略資源，助力企業(yè)早日登陸資本市場(chǎng)。通過混改引進(jìn)的戰(zhàn)略投資者深高速、水務(wù)集團(tuán)、鐵漢生態(tài)利用其積累的戰(zhàn)略資源和渠道優(yōu)勢(shì)積極為公司提供業(yè)務(wù)資源。2018年，深高速從湛江市下手，依托湛江市南調(diào)河綜合整治項(xiàng)目與公司一同開拓粵西市場(chǎng)，2019年一同開拓了深汕特別合作區(qū)市場(chǎng)。水務(wù)集團(tuán)與公司持續(xù)深挖深圳本地市場(chǎng)，在優(yōu)質(zhì)飲用水改造、給水廠建設(shè)、水質(zhì)凈化廠建設(shè)、排水管網(wǎng)改造、水環(huán)境治理等領(lǐng)域繼續(xù)深化合作。鐵漢生態(tài)從肇慶市入手，依托鼎湖區(qū)河涌水環(huán)境綜合整治項(xiàng)目勘測(cè)設(shè)計(jì)采購施工總承包項(xiàng)目，與公司聯(lián)合開拓了廣深莞外的市場(chǎng)。混改以來，各股東方提供的業(yè)務(wù)資源中轉(zhuǎn)化為合同的項(xiàng)目累計(jì)收入金額為2238.79萬元，充分發(fā)揮了協(xié)同效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)了優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。

其次，戰(zhàn)略投資者的引入為深水規(guī)院提供了充足的資金支持，為推進(jìn)業(yè)務(wù)發(fā)展發(fā)和擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模注入一劑強(qiáng)心針。通過混合所有制改革募集的資金，助力公司推進(jìn)以設(shè)計(jì)資訊為主體、智慧水務(wù)和建管運(yùn)營(yíng)為羽翼的“一體兩翼”業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略，研發(fā)科技創(chuàng)新與核心技術(shù)能力不斷提升;公司各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)基本實(shí)現(xiàn)翻番，利潤(rùn)近翻兩番，人均薪酬不斷增長(zhǎng)，公司人均營(yíng)收、利潤(rùn)等增長(zhǎng)50%以上。公司在BIM、GIS、IoT等領(lǐng)域增加投入、積累經(jīng)驗(yàn)，開發(fā)了系列軟件、硬件并不斷迭代升級(jí)。公司已搭建技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)化體系、生產(chǎn)協(xié)同平臺(tái)，推進(jìn)生產(chǎn)模式的升級(jí)換代，提升產(chǎn)品服務(wù)品質(zhì)，深層次推動(dòng)各方實(shí)現(xiàn)真正協(xié)同與融合。公司不斷積累較成熟的智慧水務(wù)與大量案例，融合各家智慧建筑、智慧水務(wù)等軟硬件產(chǎn)品，為客戶提供具有競(jìng)爭(zhēng)力的智慧城市解決方案。

最后，混合所有制改革促進(jìn)公司建立了更加市場(chǎng)化的經(jīng)營(yíng)機(jī)制。近年來，水務(wù)行業(yè)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)不斷發(fā)生變化，同行業(yè)、跨行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力劇增，公司處于競(jìng)爭(zhēng)激烈、市場(chǎng)化程度較高的深圳水務(wù)市場(chǎng)大環(huán)境中。通過混改，公司建立了員工持股平臺(tái)，核心骨干的工作積極性、改革創(chuàng)新意識(shí)和主人翁精神進(jìn)一步提高。公司已建立股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)的經(jīng)營(yíng)層治理結(jié)構(gòu)，規(guī)范“三會(huì)”運(yùn)作，嚴(yán)格執(zhí)行信息披露管理制度，建立和完善股權(quán)激勵(lì)約束機(jī)制，逐步強(qiáng)化內(nèi)控執(zhí)行力，健全自我約束機(jī)制。同時(shí)，公司積極順應(yīng)國企改革時(shí)代潮流，相應(yīng)國企改革雙百行動(dòng)，于2020年完成班子市場(chǎng)化選聘和契約化管理，董事會(huì)對(duì)經(jīng)理層進(jìn)行聘任、考核和薪酬評(píng)定。公司堅(jiān)持采取市場(chǎng)化選人用人，凡新進(jìn)必招聘，基本建立“能上能下、能高能低、能進(jìn)能出”用人機(jī)制，公司內(nèi)生發(fā)展動(dòng)力進(jìn)一步增強(qiáng)。

結(jié)語

深圳聯(lián)交所作為深水規(guī)院增資項(xiàng)目的產(chǎn)權(quán)交易服務(wù)的提供者，為改革實(shí)施方提供了方案設(shè)計(jì)、信息披露、項(xiàng)目推介、交易撮合等全流程服務(wù)，以合規(guī)、高效、專業(yè)、誠信的服務(wù)精神確保了整個(gè)交易過程的規(guī)范與順暢。未來，深圳聯(lián)交所也將繼續(xù)堅(jiān)持以服務(wù)國資國企改革，服務(wù)國家戰(zhàn)略為己任，積極發(fā)揮產(chǎn)權(quán)資本市場(chǎng)功能，推動(dòng)各類企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展與做大做強(qiáng)，為我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)和高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)力量。

（徐玥、孔令維、李競(jìng)由撰文）