基于模糊層次分析法的PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估研究

喬建增

（山西建設(shè)投資集團(tuán)有限公司，山西 太原 030002）

0 引言

隨著城市人們居住環(huán)境的不斷改善，綜合運(yùn)行承載力和需求不斷提升，城市公共設(shè)施有些已不能滿足人們需求，如教育、醫(yī)療等方面公共基礎(chǔ)設(shè)施更新擴(kuò)建已拉開序幕。然而，如何才能避免政府資金不足，又能短期、高效、高質(zhì)量完成建設(shè)目標(biāo)，盡快投入運(yùn)行，PPP模式為此提供了可能，PPP（Public Private Partnership），即公共部門與私人投資者的一種合作投資公共產(chǎn)品服務(wù)的模式。它兼容了公私雙方項(xiàng)目的優(yōu)勢(shì)，使項(xiàng)目相關(guān)方集中資源優(yōu)勢(shì)，共同分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)；成為加快建設(shè)的新模式，被廣泛采用，也成為各專家學(xué)者研究的特點(diǎn)如：王瑤通過對(duì)PPP項(xiàng)目實(shí)施過程中不同程度參與投資單體構(gòu)成的核心利益相關(guān)者的利益分配問題進(jìn)行研究，提出風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)、監(jiān)管、爭(zhēng)端解決和相互溝通的協(xié)調(diào)對(duì)策[1]；高華和孫琳鎬運(yùn)用層次分析法結(jié)合灰色聚類評(píng)估法從社會(huì)資本視角對(duì)PPP項(xiàng)目投資的識(shí)別、準(zhǔn)備、采購(gòu)、執(zhí)行和移交階段風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析評(píng)價(jià)，得出項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，為社會(huì)資本是否介入PPP項(xiàng)目和確定相應(yīng)回報(bào)提供依據(jù)[2]；李愷等從公共管理的視角識(shí)別和界定PPP模式的核心主體，從扮演角色、介入階段、利益訴求構(gòu)建了行政主導(dǎo)模型、政企聯(lián)盟模型和伙伴關(guān)系互動(dòng)模型，進(jìn)行對(duì)比分析，認(rèn)為構(gòu)建良好機(jī)制形成伙伴關(guān)系，是提高PPP項(xiàng)目效益的關(guān)鍵環(huán)節(jié)[3]；高小強(qiáng)等通過對(duì)實(shí)際PPP項(xiàng)目入手，識(shí)別影響施工實(shí)際面臨的風(fēng)險(xiǎn)因素，運(yùn)用專家決策的層次分析法分析評(píng)估，對(duì)項(xiàng)目提供合理依據(jù)借鑒[4]。

然而，一方面由于政府財(cái)政壓力，按時(shí)還款存在風(fēng)險(xiǎn)，另一方面由于施工單位水平參差不齊，參與動(dòng)機(jī)和利益需求各有差異，存在履約風(fēng)險(xiǎn)。因此，如何全方面識(shí)別項(xiàng)目全生命周期重要風(fēng)險(xiǎn)因素，使項(xiàng)目降低履約風(fēng)險(xiǎn)，按時(shí)交付成為項(xiàng)目實(shí)施管理考慮的重要因素。本文在研究PPP相關(guān)文獻(xiàn)之后，結(jié)合具體項(xiàng)目案例特點(diǎn)，全方位構(gòu)建PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系，運(yùn)用模糊層次分析法，分析PPP項(xiàng)目實(shí)施主要影響因素和指標(biāo)，最后根據(jù)評(píng)價(jià)結(jié)果，為順利實(shí)施提供科學(xué)依據(jù)。

1 模糊層次分析法

層次分析法(analytic hierarchy process,AHP)是由美國(guó)運(yùn)籌學(xué)家T.L.Saaty提出的一種把多層次、多準(zhǔn)則的決策問題進(jìn)行批評(píng)家的綜合方法[5]，而模糊層次分析法則在原有層次分析法的基礎(chǔ)上改進(jìn)了判斷矩陣的一致性，運(yùn)用0.1～0.9的模糊判斷標(biāo)準(zhǔn)[6]，使元素之間的對(duì)研究問題隸屬關(guān)系的相互重要性在分析過程中提高了其定量分析的可靠性，已經(jīng)被廣泛運(yùn)用在建筑行業(yè)中[7]。具體過程如下。

1.1 結(jié)構(gòu)模型的建立

針對(duì)PPP項(xiàng)目實(shí)施過程中存在的風(fēng)險(xiǎn)因素，根據(jù)相關(guān)文獻(xiàn)，確定風(fēng)險(xiǎn)因素集，把識(shí)別出來的風(fēng)險(xiǎn)因素集根據(jù)所屬的內(nèi)容分別分成若干組，根據(jù)層次分析方法中的層次結(jié)構(gòu)建立層次分析體系，一般把指標(biāo)體系分為目標(biāo)層（A層）表示為風(fēng)險(xiǎn)量化總目標(biāo)；準(zhǔn)則層（B層）表示為風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率的影響程度；因素層（C層）則包含有指標(biāo)體系中PPP項(xiàng)目實(shí)施存在的風(fēng)險(xiǎn)因素，就是在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別階段識(shí)別的風(fēng)險(xiǎn)因素，其中B層則對(duì)C層起支配作用，同時(shí)又收到A層總目標(biāo)的支配作用，具體如圖1所示。

1.2 構(gòu)造判斷矩陣

根據(jù)圖1層次分析結(jié)構(gòu)模型，對(duì)同層元素之間進(jìn)行兩兩對(duì)比，進(jìn)行各層次元素構(gòu)造模糊判斷矩陣。本文采用表1的0.1～0.9九標(biāo)度法作出因素間的數(shù)量標(biāo)度[8]。

圖1 層次分析結(jié)構(gòu)模型

1.3 計(jì)算特征向量

通過兩兩判斷矩陣用方根法求出它們的最大特征根λmax和特征向量W=（W1,…,Wn）T。

1.4 一致性檢驗(yàn)和排序

為了檢驗(yàn)在各因素的權(quán)值是否合理，對(duì)權(quán)值進(jìn)行一致性C.I檢驗(yàn)。在PPP項(xiàng)目實(shí)施中由于參與方的復(fù)雜性使得項(xiàng)目需考慮的風(fēng)險(xiǎn)因素較多，在定量分析中為了檢驗(yàn)各因素是否合理，需進(jìn)行一致性檢驗(yàn)，只有保證每個(gè)權(quán)值都在要求內(nèi)，計(jì)算分析才具有科學(xué)價(jià)值。具體步驟是首先計(jì)算一致性指標(biāo)C.I。

其次：計(jì)算一致性比率C.R

式中：R.I——平均隨機(jī)一致性指標(biāo)，是根據(jù)足夠多個(gè)隨機(jī)發(fā)生的樣本矩陣計(jì)算的一致性指標(biāo)的平均值，按權(quán)重的大小進(jìn)行排序。

2 案例分析

2.1 PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系構(gòu)建

筆者通過查閱各相關(guān)文獻(xiàn)，同時(shí)結(jié)合實(shí)際項(xiàng)目，在廣泛征求相關(guān)專家學(xué)者和企業(yè)管理人員的基礎(chǔ)上提出了從政治風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)、履約風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)5方面建立PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，如圖2所示。

圖2 PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系

（1）政治風(fēng)險(xiǎn)。主要是指因項(xiàng)目所在區(qū)域政府決策、信用等所帶來的風(fēng)險(xiǎn)，大部分PPP項(xiàng)目本身就是政府為了推動(dòng)民生發(fā)展，但又由于面臨資金壓力，引入社會(huì)資本實(shí)施的項(xiàng)目開發(fā)模式，政府政策的穩(wěn)定支持是項(xiàng)目在規(guī)定時(shí)間內(nèi)落實(shí)的有力保證。因此，政治風(fēng)險(xiǎn)是項(xiàng)目實(shí)施的首要風(fēng)險(xiǎn)因素。

（2）法律風(fēng)險(xiǎn)。主要指由于項(xiàng)目在實(shí)施過程中，一些相關(guān)法律、法規(guī)的調(diào)整和完善，使項(xiàng)目建設(shè)成本和收益出現(xiàn)的影響因素，同時(shí)對(duì)發(fā)生相關(guān)利益獲得方之間風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享的依據(jù)和保障。

（3）財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。該指標(biāo)包括主要包括還款穩(wěn)定性風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)、利率變化風(fēng)險(xiǎn)三方面。主要說明在PPP項(xiàng)目實(shí)施過程中，對(duì)所處項(xiàng)目所在地區(qū)在項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)以后財(cái)政的還款風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)評(píng)估，大部分PPP項(xiàng)目在交付以后，運(yùn)營(yíng)期基本在15～30年之間，而財(cái)政收入的多少和財(cái)政所能穩(wěn)定持續(xù)還款的能力成為項(xiàng)目能否持續(xù)運(yùn)營(yíng)的有力保障。

（4）履約風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目能否按期履約是項(xiàng)目成功的一項(xiàng)重要指標(biāo)，由在項(xiàng)目實(shí)施過程中出現(xiàn)的技術(shù)因素和組織管理因素的不確定性，使得項(xiàng)目在建設(shè)過程中，施工方的管理經(jīng)驗(yàn)不足，疏于管理，導(dǎo)致質(zhì)量不合格、工期延誤、設(shè)計(jì)變更多等因素，使項(xiàng)目超出總概算，無法如期履約。

（5）運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。主要包括管理能力、運(yùn)營(yíng)維護(hù)和運(yùn)營(yíng)成本三方面風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，是項(xiàng)目在投入使用過程出現(xiàn)的一些經(jīng)營(yíng)管理的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)。

2.2 構(gòu)造判斷矩陣并一致性檢驗(yàn)

根據(jù)表2構(gòu)建的PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系運(yùn)用0.1～0.9九級(jí)標(biāo)度法，根據(jù)專家建議，確定各因素之間的重要性并給予相應(yīng)的分值構(gòu)造判斷矩陣并一致性檢驗(yàn)。

A-B之間的判斷矩陣如表1所示。

表1 A-B之間的判斷矩陣

特征向量計(jì)算得W=（W1，W2，W3，W4,W5）T

查表得R.I=1.12：

B-C之間的判斷矩陣如表2所示。

表2 B-C之間的判斷矩陣

該矩陣特征向量計(jì)算得W=（W1，W2，W3）T

查表得R.I=0.52：

同理，其他B-C風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)經(jīng)計(jì)算，一致性都符合要求。

2.3 層次總排序及一致性檢驗(yàn)

根據(jù)2.2計(jì)算得到的層級(jí)之間的權(quán)重向量，對(duì)影響PPP項(xiàng)目實(shí)施的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系的所有因素進(jìn)行總排序，按表3所示。

表3 PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)指評(píng)價(jià)指標(biāo)體系及權(quán)重

對(duì)總排序結(jié)果進(jìn)行一致性檢驗(yàn)。計(jì)算綜合檢驗(yàn)指標(biāo)：

得C.R=-2.5＜0.1。因此，綜合排序的一致性是可以接受的，使用模糊層次分析法評(píng)價(jià)PPP項(xiàng)目實(shí)施的風(fēng)險(xiǎn)管理評(píng)估是可行的。

2.4 結(jié)果分析

從以上結(jié)果可以看出，政治風(fēng)險(xiǎn)（0.263）是影響PPP項(xiàng)目實(shí)施的重要指標(biāo)因素，此外，對(duì)17個(gè)主要風(fēng)險(xiǎn)因素分析發(fā)現(xiàn)，對(duì)PPP項(xiàng)目實(shí)施影響的前五項(xiàng)先后次序?yàn)椋赫庞茫?.314）、政府決策（0.260）、政策支持（0.207）、法律完善（0.134）和還款穩(wěn)定性（0.090），可由此見政府信用是PPP項(xiàng)目最終能否順利實(shí)施的最重要因素，其次為政府決策和政策支持。

3 結(jié)語(yǔ)

隨著城市化發(fā)展腳步加快，城市基礎(chǔ)建設(shè)從無到有，到現(xiàn)在的智能化發(fā)展，基礎(chǔ)設(shè)施的更新和擴(kuò)充成為政府機(jī)關(guān)一直關(guān)注解決的民生問題，而PPP建造模式的出現(xiàn)，則很好的解決了這一財(cái)政資金短期不足的問題，吸納社會(huì)資本進(jìn)行參與建造。然而，PPP項(xiàng)目不同于別的傳統(tǒng)項(xiàng)目，這也是許多地方考慮不周就開始建造導(dǎo)致項(xiàng)目最終失敗的原因。本文在查閱許多學(xué)者研究成果的基礎(chǔ)上，以PPP項(xiàng)目實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理為研究對(duì)象，用模糊層次分析法（FAHP）建立了PPP項(xiàng)目實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，運(yùn)用定量計(jì)算和分析評(píng)估，得出政府風(fēng)險(xiǎn)是項(xiàng)目實(shí)施的主要風(fēng)險(xiǎn)因素，在項(xiàng)目實(shí)施過程中，能否持續(xù)的支持成為項(xiàng)目如期履約的重點(diǎn)考慮因素，為能夠化解項(xiàng)目實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)提供能夠科學(xué)依據(jù)。