• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    基于全壽命周期成本理論的租賃標(biāo)準(zhǔn)廠房與購地建廠的方案比選方法

    2022-04-28 08:28:04文志朋張鵬鵬黃春雷陸黎明郭佳文孫勵耘
    大眾科技 2022年2期
    關(guān)鍵詞:標(biāo)準(zhǔn)廠房資金占用建廠

    文志朋 韋 毅 張鵬鵬 黃春雷 陸黎明 郭佳文 孫勵耘

    基于全壽命周期成本理論的租賃標(biāo)準(zhǔn)廠房與購地建廠的方案比選方法

    文志朋1韋 毅1張鵬鵬1黃春雷1陸黎明1郭佳文1孫勵耘2

    (1.廣西產(chǎn)研院新型功能材料研究所有限公司,廣西 南寧 530200;2.中國科技開發(fā)院廣西分院,廣西 南寧 530022)

    在項(xiàng)目決策階段,中小企業(yè)決策者在選擇租賃標(biāo)準(zhǔn)廠房建廠的方案還是購地建廠的方案時常存在分歧,文章運(yùn)用全壽命周期成本(LCC)理論,構(gòu)建了包括初始投資成本、運(yùn)行成本、退役成本、資金占用成本的全壽命周期成本(LCC)計(jì)算模型。通過案例分析得出:運(yùn)用LCC理論進(jìn)行租賃標(biāo)準(zhǔn)廠房建廠方案與購地建廠方案比選是可行的,當(dāng)項(xiàng)目壽命周期n≤10年時,租賃標(biāo)準(zhǔn)廠房的全壽命周期成本(LCC)較低,壽命周期n≥10年時,購地建廠的全壽命周期成本(LCC)較低。因此,中小企業(yè)可根據(jù)自身的發(fā)展規(guī)劃的需要進(jìn)行選擇,達(dá)到項(xiàng)目利潤最大化的目的。

    全壽命周期成本;租賃標(biāo)準(zhǔn)廠房;購地建廠;比選方法;機(jī)會成本

    引言

    全壽命周期成本(Life cycle cost,LCC)理論是一種典型的工程經(jīng)濟(jì)分析方法,是一項(xiàng)以成本為導(dǎo)向的技術(shù)工具,最早由美國弗吉尼亞州立工業(yè)大學(xué)的布蘭查德教授定義為產(chǎn)品在確定的生命周期內(nèi)的總費(fèi)用[1],目的就是從多個可選擇方案中,選出全壽命周期內(nèi)成本最小的那個方案[2]。

    近年來,隨著我國經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展,工業(yè)用地需求量不斷增加,而工業(yè)用地的供應(yīng)卻隨著《節(jié)約集約利用土地規(guī)定》的頒布趨于縮緊,導(dǎo)致供應(yīng)不足,價格逐年升高,中小企業(yè)購買土地方面資金壓力越來越大。據(jù)統(tǒng)計(jì),2021年,廣西工業(yè)用地均價達(dá)15.9萬元/畝,南寧市工業(yè)用地均價達(dá)23.2萬元/畝。這對于5~8年平均生命周期的中小企業(yè)來說,把大量的資金用于固定資產(chǎn)的建設(shè),而不是快速有效地把握市場機(jī)遇,其結(jié)果就是違背中小企業(yè)生命周期和市場規(guī)律,扼殺了自身的活力和創(chuàng)新能力。但對于資金實(shí)力充裕,具有長遠(yuǎn)規(guī)劃的企業(yè)來說,購地建廠可以根據(jù)企業(yè)自身的發(fā)展需求,進(jìn)行更加合理的設(shè)計(jì)布局,給客戶一種企業(yè)長期持續(xù)經(jīng)營的良好印象,也是一種企業(yè)實(shí)力的展示,同時擁有大量可抵押融資的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn),有利于企業(yè)的長期穩(wěn)定發(fā)展。

    目前,在實(shí)體企業(yè)向輕資產(chǎn)運(yùn)營模式發(fā)展的大環(huán)境下,中小企業(yè)決策者在選擇購地建廠還是租賃標(biāo)準(zhǔn)廠房建廠方案時存在分歧,各有說辭,缺少量化的評價標(biāo)準(zhǔn)。本文引入全壽命周期成本(LCC)理論方法,通過定量分析的方式,為中小企業(yè)在項(xiàng)目決策階段,是選擇租賃標(biāo)準(zhǔn)廠房還是選擇購地建廠提供參考。

    1 全壽命周期成本計(jì)算模型構(gòu)建

    1.1 LCC模型結(jié)構(gòu)

    按照LCC理論的結(jié)構(gòu)原理,根據(jù)項(xiàng)目的運(yùn)行規(guī)律和關(guān)鍵控制點(diǎn),可將項(xiàng)目LCC劃分為初始投資成本、運(yùn)行成本、退役成本和資金占用成本。其中,初始投資成本包括建筑安裝工程費(fèi)、土地購置費(fèi);運(yùn)行成本包括維修維護(hù)費(fèi)、租賃費(fèi);退役成本包括資產(chǎn)余值(資產(chǎn)余值回收屬于收入,作為負(fù)數(shù)計(jì)入成本)、拆除費(fèi)。成本分解如圖1所示。

    LCC理論研究的是全壽命周期內(nèi)的所有相關(guān)成本,其現(xiàn)金流量的流向、發(fā)生時間如圖2所示。

    圖2 全壽命周期成本現(xiàn)金流量圖

    資金具有時間價值,相同數(shù)額的資金,發(fā)生的時間點(diǎn)不同,其價值不同,本文采用現(xiàn)值成本法,將未來各年的費(fèi)用按一個指定的折現(xiàn)率折算到計(jì)算期的第1年年初,以便進(jìn)行方案比選。費(fèi)用現(xiàn)值(Present Cost)分析公式為:

    式中:t為t年末的成本費(fèi)用;為設(shè)定的折現(xiàn)率;為計(jì)算期,單位為年。

    1.2 折現(xiàn)率的選擇

    折現(xiàn)率(discount rate)是指將未來有限期預(yù)期收益折算成現(xiàn)值的比率,是經(jīng)濟(jì)評價中最敏感的指標(biāo)。工程項(xiàng)目的全壽命周期成本分析一般時間跨度較大,折現(xiàn)率的取值大小和方式直接影響項(xiàng)目方案現(xiàn)值的大小。

    全壽命周期成本分析過程中折現(xiàn)率的選取需考慮資金的時間價值和通貨膨脹的影響,Phillip Cady[3]提出了一個確定實(shí)際折現(xiàn)率的計(jì)算模型,建立了利用名義折現(xiàn)率、通貨膨脹率測算實(shí)際折現(xiàn)率的方法。Weitzman[4]的研究表明,受經(jīng)濟(jì)不確定性和資金時間偏好率等因素的影響,折現(xiàn)率的取值應(yīng)隨時間的延長逐漸降低。因此長周期經(jīng)濟(jì)分析的折現(xiàn)率不能以一個固定的折現(xiàn)率進(jìn)行計(jì)算,目前我國的社會折現(xiàn)率為8%,張秦[5]結(jié)合我國建筑行業(yè)實(shí)際情況,運(yùn)用隨機(jī)數(shù)學(xué)模型預(yù)測我國建筑行業(yè)長周期折現(xiàn)率取值,建立了一個隨時間延長而逐漸降低的折現(xiàn)率計(jì)算公式:

    式中,表示成本發(fā)生距今時間,單位為年;表示第年的折現(xiàn)率的取值。

    本文進(jìn)行全壽命周期成本分析時,各年的折現(xiàn)率取公式(2)的計(jì)算值。

    1.3 初始投資成本

    初始投資成本1主要是項(xiàng)目建設(shè)期投入的資金成本,主要包括建筑安裝工程費(fèi)11、土地購置費(fèi)12。對租賃的標(biāo)準(zhǔn)廠房進(jìn)行改造的費(fèi)用歸入建筑安裝工程費(fèi)。

    式中:1為初始投資成本現(xiàn)值;為項(xiàng)目建設(shè)期;11為第年投入的建筑安裝工程費(fèi);12為第年投入的土地購置費(fèi)。

    1.4 運(yùn)行成本

    運(yùn)行成本2主要包括維修維護(hù)費(fèi)21和租賃費(fèi)12。維修維護(hù)費(fèi)一般按固定資產(chǎn)原值按比例估算。

    式中:2為運(yùn)行成本現(xiàn)值;21為第年投入的維修維護(hù)費(fèi)(建設(shè)期21=0);12為第年投入租賃費(fèi);為壽命周期(計(jì)算期)。

    1.5 退役成本

    退役成本3主要包括資產(chǎn)余值的回收和退役設(shè)備設(shè)施的拆除費(fèi)。資產(chǎn)余值包含固定資產(chǎn)殘值和未折舊攤銷的資產(chǎn)之和。

    式中:3為退役成本現(xiàn)值;31為第t年的資產(chǎn)余值;31為第年的拆除費(fèi);其中壽命周期≤折舊年限。

    1.6 資金占用成本

    資金占用成本4是在市場經(jīng)濟(jì)條件下,項(xiàng)目使用資金所要付出的代價,可以用項(xiàng)目投資的機(jī)會成本來衡量。羅賓?巴德(Robin Bade)和邁克爾?帕金(MichaelParkin)在《微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)原理》一書[6]中對機(jī)會成本的界定為“一家企業(yè)生產(chǎn)的機(jī)會成本是它雇傭生產(chǎn)要素所付出的成本”,這種損失的收益就是該資產(chǎn)被用于該項(xiàng)目的機(jī)會成本。資金的機(jī)會成本一般采用市場無風(fēng)險收益率進(jìn)行計(jì)算,在國際上,一般采用短期國債收益率作為市場無風(fēng)險收益率。

    式中,4為資金占用成本現(xiàn)值;1為初始投資成本;21為第年的維修維護(hù)費(fèi)(建設(shè)期21=0);22為第t年的租賃費(fèi);為項(xiàng)目建設(shè)期;為年折舊費(fèi);為年攤銷費(fèi);為市場無風(fēng)險收益率,其中≥,≤折舊年限。

    1.7 LCC計(jì)算模型

    綜上所述,租賃標(biāo)準(zhǔn)廠房方案與購地建廠方案比選方法的LCC費(fèi)用現(xiàn)值模型如式(7)所示

    LCC分析是一種數(shù)學(xué)分析方法,可以直觀的給出分析結(jié)果。在計(jì)算過程中,參數(shù)的取值可根據(jù)項(xiàng)目的實(shí)際情況作適當(dāng)?shù)暮喕幚?,有利于提高分析效率?/p>

    2 案例分析

    2.1 項(xiàng)目概述

    廣西某科技型中小企業(yè)擬在南寧市投資建設(shè)一條新型功能材料生產(chǎn)線,根據(jù)項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模、技術(shù)和設(shè)備方案,項(xiàng)目生產(chǎn)辦公場地需要:生產(chǎn)車間面積為15000 m2,倉庫面積為8000 m2,綜合辦公面積為3000 m2。在滿足項(xiàng)目建廠需求的前提下,提出了兩套建廠方案。

    方案A:租賃工業(yè)園區(qū)成熟的標(biāo)準(zhǔn)廠房面積為15000 m2、倉庫面積為8000 m2、綜合辦公樓面積為3000 m2,項(xiàng)目建設(shè)期為3個月。

    方案B:通過招拍掛購置工業(yè)園區(qū)土地建廠,項(xiàng)目需購置土地33350 m2,建設(shè)3棟單層標(biāo)準(zhǔn)廠房,面積為15000 m2,2棟倉庫面積為8000 m2,辦公室及1個門衛(wèi)的面積共為3000 m2,總建筑面積26000 m2,同時還將配套建設(shè)道路、綠化。項(xiàng)目建設(shè)期為1年。

    二套方案代表著不同的投資風(fēng)險,具體選擇那一套方案,需要通過全壽命周期理論分析和比較,才能做出選擇。

    2.2 初始投資成本分析

    A方案的初始投資成本主要是對租賃的標(biāo)準(zhǔn)廠房、倉庫、辦公樓的改造費(fèi),計(jì)入建筑安裝工程費(fèi)240萬元。B方案的初始成本包括購買工業(yè)用的土地購置費(fèi)和建設(shè)廠區(qū)的建筑安裝工程費(fèi),項(xiàng)目建設(shè)需要33335 m2工業(yè)用地,2021年南寧市工業(yè)用地均價348元/m2,土地購置費(fèi)1160萬元。建筑工程費(fèi)5607萬元,詳見表1。根據(jù)公式(3)計(jì)算得到A、B方案初始投資成本現(xiàn)值,見表2。

    表1 建筑安裝工程費(fèi)估算表

    注:建設(shè)工程造價經(jīng)濟(jì)指標(biāo)來源于南寧市建設(shè)工程造價信息網(wǎng)公布的造價信息。

    表2 A、B方案初始投資成本現(xiàn)值表(萬元)

    由表2可知,為獲得同樣大小的生產(chǎn)場地資源,B方案的初始投資成本比A方案高了20多倍,初始投資壓力大。

    2.3 運(yùn)行成本分析

    A方案的運(yùn)行成本主要是租賃廠房、倉庫、辦公室的租賃費(fèi),參照南寧市目前租賃市場均價,標(biāo)準(zhǔn)廠房租金為18元/(m2?月),倉庫租金為16元/(m2?月),配套辦公樓租金為15元/(m2?月),第一年租賃費(fèi)用合計(jì)531.6萬元,以后每年遞增3%。B方案的運(yùn)行成本主要是每年的維修維護(hù)費(fèi),維修維護(hù)費(fèi)按固定資產(chǎn)原值5607萬元百分比計(jì)取,n≤10年時按1%估算,11≤n≤20年時按1.5%估算,21≤n≤30年時按2%估算。根據(jù)公式(4),分別計(jì)算壽命周期為5年、10年、15年、20年、25年、30年的運(yùn)行成本現(xiàn)值,見表3。

    表3 A、B方案運(yùn)行成本現(xiàn)值表

    對比表3中各壽命周期計(jì)算結(jié)果可知,A方案的運(yùn)行成本比B方案高,并隨著年租金的增加而不斷增加,運(yùn)行成本的差值也逐漸增大。

    2.4 退役成本分析

    A方案的退役成本主要是租賃到期時,廠房、倉庫、辦公室等恢復(fù)原樣所需支付的拆除費(fèi)50萬元。B方案退役成本包括資產(chǎn)余值和拆除費(fèi),我國工業(yè)土地使用年限為50年,土地購置費(fèi)按40年平均攤銷,根據(jù)《建筑結(jié)構(gòu)可靠度設(shè)計(jì)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)》 GB50068[7]中的規(guī)定,對于一般建筑物,設(shè)計(jì)使用年限一般為 50 年,本文固定資產(chǎn)采用直線折舊法,折舊年限按40年計(jì),殘值率按5%計(jì),拆除費(fèi)按50萬元計(jì)。根據(jù)公式(5)計(jì)算壽命周期為5年、10年、15年、20年、25年、30年的退役成本現(xiàn)值,見表4。

    表4 A、B方案退役成本現(xiàn)值表(萬元)

    注:負(fù)數(shù)表示收入。

    2.5 資金占用成本分析

    A、B方案資金占用成本,根據(jù)各方案每年占用的資金數(shù)量進(jìn)行計(jì)算。市場無風(fēng)險收益率i,取我國2021年國債收益率2.39%進(jìn)行計(jì)算。根據(jù)公式(6)計(jì)算壽命周期為5年、10年、15年、20年、25年、30年時A、B方案占用的資金成本現(xiàn)值,見表5。

    表5 A、B方案資金占用成本現(xiàn)值表(萬元)

    由表5可知,B方案比A方案的資金占用成本高出10多倍,占用企業(yè)的資金資源較多。

    2.6 全壽命周期成本分析

    根據(jù)公式(7),將初始投資成本、運(yùn)行成本、退役成本、資金占用成本現(xiàn)值加和,得A、B方案壽命周期為5年、10年、15年、20年、25年、30年的全壽命周期成本現(xiàn)值,見表6。

    表6 A、B方案全壽命周期成本(LCC)計(jì)算表(萬元)

    圖3 A、B方案全壽命周期成本比較圖

    由表6、圖3可知,隨著壽命周期的增加,A、B方案的LCC成本都隨著增加,A方案的增長比B方案的快。由A方案的LCC成本曲線的斜率基本保持不變,可得全壽命周期成本隨時間的增加按固定比例增加;B方案的LCC成本曲線的斜率隨著壽命周期的增加逐漸降低,表面隨著壽命周期的增加,B方案的平均年費(fèi)用不斷降低。

    圖4 不同壽命周期A與B方案LCC差值趨勢圖

    由圖4可知,當(dāng)壽命周期小于等于10年時,A方案 LCC成本比B方案的LCC成本低,當(dāng)壽命周期在10年~30年之間,A方案 LCC成本比B方案LCC成本高,并隨著壽命周期的延長,差值加速增加,B方案的全壽命周期成本優(yōu)勢將越來越明顯。

    3 結(jié)論

    本文在全壽命周期成本LCC分析過程中,考慮了資金的時間價值和通貨膨脹的影響,當(dāng)時間跨度較大時,折現(xiàn)率的選取方式對項(xiàng)目方案計(jì)算現(xiàn)值的影響,構(gòu)建了包括初始投資成本、運(yùn)行成本、退役成本、資金占用成本的LCC模型,此模型為中小企業(yè)在項(xiàng)目決策階段,進(jìn)行租賃標(biāo)準(zhǔn)廠房方案與購地建廠方案比選時,提供了一種以LCC為量化評估指標(biāo)的評估比選方法。本文通過案例分析驗(yàn)證,得到以下結(jié)論:

    (1)以廣西某科技型中小企業(yè)擬在南寧市投資建設(shè)一條新型功能材料生產(chǎn)線為應(yīng)用案例,分析結(jié)果表明,項(xiàng)目決策階段,運(yùn)用LCC理論進(jìn)行租賃標(biāo)準(zhǔn)廠房建廠方案與購地建廠方案比選是可行的。

    (2)從LCC案例分析數(shù)據(jù)可知,壽命周期n≤10年時,租賃標(biāo)準(zhǔn)廠房的LCC成本較低,壽命周期n≥10年時,購地建廠的LCC成本較低。

    (3)租賃標(biāo)準(zhǔn)廠房建廠方案的初始投資成本較低,資金壓力較小,企業(yè)可以用較小的資金成本享受園區(qū)完善的配套設(shè)施??紤]到我國工業(yè)企業(yè)5~8年的平均壽命周期,園區(qū)配套設(shè)施完善,租賃標(biāo)準(zhǔn)廠房建廠的方案對于大多數(shù)中小企業(yè)來說是最好的選擇。

    (4)租賃標(biāo)準(zhǔn)廠房的建設(shè)期短,可節(jié)約購地、建設(shè)廠房的時間,以最快的速度將手中的資金、技術(shù)轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力,大大縮短企業(yè)的投入產(chǎn)出周期,減少企業(yè)投資風(fēng)險。

    (5)購地建廠方案的初始投資成本高,資金占用量大,資金使用成本較高,但隨著壽命周期的延長,平均年費(fèi)用將不斷降低。對于資金充裕,具有長遠(yuǎn)規(guī)劃、準(zhǔn)備長期運(yùn)行的中小企業(yè),優(yōu)先選擇此方案。

    [1]韓慶蘭,水會莉. 產(chǎn)品生命周期成本理論應(yīng)用研究綜述[J]. 財(cái)務(wù)與金融,2012(3): 33-38.

    [2]王俊秩. 基于全壽命周期成本理論的中分子聚異丁烯項(xiàng)目的成本管理[D]. 上海: 華東理工大學(xué),2013.

    [3]Cady P D. Inflation and highway economies analysis[J]. Journal of Transportation Engineering, 1983, 109(5): 631-639.

    [4]Weitzman M L. Why the far-distant future should be discounted at its lowest possible rate[J]. Journal of Environmental Economics and Management, 1998, 36(3): 201-208.

    [5]張秦. 建筑工程全壽命周期成本分析中折現(xiàn)率取值研究[D]. 北京: 清華大學(xué),2015.

    [6]Robinn Bade,Michaeln Parkin. 微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)原理(第五版)[M]. 王秋石,李勝蘭登,譯. 北京: 中國人民大學(xué)出版社,2013.

    [7]GB 50068-2018. 建筑結(jié)構(gòu)可靠度設(shè)計(jì)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)[S]. 北京: 中國建筑工業(yè)出版社,2018.

    Comparison and Selection Method between Leasing Standard Plant and Purchasing Land for Plant Construction Based on Life Cycle Cost Theory

    In the project decision-making stage, the decision-makers of small and medium-sized enterprises often have differences in choosing the scheme of leasing standard plant or purchasing land for plant construction. This paper uses the life cycle cost (LCC) theory to build a life cycle cost (LCC) calculation model including initial investment cost, operation cost, decommissioning cost and capital occupation cost. Through case analysis, it is concluded that it is feasible to use LCC theory to compare the construction scheme of leased standard plant with that of land purchase. When the project life cycle n≤10 years, the life cycle cost (LCC) of leased standard plant is lower, and when the life cycle n≥10 years, the life cycle cost (LCC) of land purchase is lower. Therefore, small and medium-sized enterprises can choose according to their own development planning needs to achieve the purpose of maximizing project profits.

    life cycle cost; lease standard plant; land purchase and plant construction; comparison and selection method; opportunity cost

    F224

    A

    1008-1151(2022)02-0171-04

    2021-12-08

    文志朋(1987-),男,廣西產(chǎn)研院新型功能材料研究所有限公司工程師,碩士,從事化工新材料科研、設(shè)計(jì)與咨詢工作。

    韋毅(1979-),男,廣西產(chǎn)研院新型功能材料研究所有限公司高級工程師,碩士,從事化工新材料科研、設(shè)計(jì)與咨詢工作。

    猜你喜歡
    標(biāo)準(zhǔn)廠房資金占用建廠
    投機(jī)文化與企業(yè)現(xiàn)金持有
    提高塔城巴克圖口岸標(biāo)準(zhǔn)廠房施工質(zhì)量的措施研究與探討
    動保企業(yè)“跨界”做飼料?首年建廠銷量2萬噸!漁美康下半年再增生產(chǎn)線
    資金占用知多少
    1968-2018專注做藥五十年 共筑健康中國夢——熱烈慶祝魯南制藥建廠50周年
    金橋(2018年10期)2018-10-09 07:27:44
    科技型中小企業(yè)信用風(fēng)險研究
    資金占用、股價暴跌風(fēng)險對信息透明度的影響研究
    審計(jì)機(jī)制與抑制“掏空”行為研究評述
    論“工業(yè)地產(chǎn)”項(xiàng)目中標(biāo)準(zhǔn)廠房的土地使用權(quán)和所有權(quán)分割轉(zhuǎn)讓
    商(2016年17期)2016-06-06 09:16:05
    富士康50億美元印度建廠
    IT時代周刊(2015年9期)2015-11-11 05:51:53
    久久狼人影院| 精品国产乱子伦一区二区三区 | 日本黄色日本黄色录像| 亚洲av片天天在线观看| 亚洲熟女精品中文字幕| av网站免费在线观看视频| 90打野战视频偷拍视频| 欧美+亚洲+日韩+国产| 日日夜夜操网爽| 亚洲精品国产色婷婷电影| 成人三级做爰电影| 亚洲av欧美aⅴ国产| 欧美日韩中文字幕国产精品一区二区三区 | 国产99久久九九免费精品| 欧美另类亚洲清纯唯美| 亚洲人成77777在线视频| 午夜激情av网站| 人妻人人澡人人爽人人| av在线播放精品| 免费av中文字幕在线| 大陆偷拍与自拍| 亚洲久久久国产精品| 成年动漫av网址| 91成人精品电影| 新久久久久国产一级毛片| av在线播放精品| 中文精品一卡2卡3卡4更新| 老司机午夜十八禁免费视频| 两性夫妻黄色片| av网站免费在线观看视频| 国产精品av久久久久免费| av有码第一页| 在线天堂中文资源库| kizo精华| 亚洲精品美女久久久久99蜜臀| 丝袜喷水一区| 婷婷色av中文字幕| 一区二区三区激情视频| 欧美人与性动交α欧美软件| 亚洲欧美一区二区三区久久| 午夜福利视频精品| 久久久久久久精品精品| 淫妇啪啪啪对白视频 | 无限看片的www在线观看| 91九色精品人成在线观看| 人人妻人人添人人爽欧美一区卜| 亚洲精品国产色婷婷电影| 亚洲欧洲日产国产| 亚洲精品乱久久久久久| 日本vs欧美在线观看视频| 99精品久久久久人妻精品| 后天国语完整版免费观看| 成年人黄色毛片网站| 视频在线观看一区二区三区| 国产成人影院久久av| 天天操日日干夜夜撸| 满18在线观看网站| 久久人妻熟女aⅴ| 国产有黄有色有爽视频| 国产亚洲欧美在线一区二区| 成年人免费黄色播放视频| 中文字幕人妻丝袜一区二区| 男女床上黄色一级片免费看| 女人久久www免费人成看片| 91成年电影在线观看| 久久国产精品大桥未久av| 国内毛片毛片毛片毛片毛片| 国产伦人伦偷精品视频| 美女脱内裤让男人舔精品视频| 黑丝袜美女国产一区| 日韩欧美免费精品| 91av网站免费观看| 高清黄色对白视频在线免费看| 欧美精品人与动牲交sv欧美| 亚洲av欧美aⅴ国产| 日韩人妻精品一区2区三区| 亚洲国产欧美一区二区综合| 久久久久国内视频| 日本av免费视频播放| 别揉我奶头~嗯~啊~动态视频 | 久久人人爽人人片av| 亚洲三区欧美一区| 国产高清视频在线播放一区 | 国产精品偷伦视频观看了| 大香蕉久久成人网| 日本av免费视频播放| 国产成人一区二区三区免费视频网站| 亚洲成国产人片在线观看| 久久久久国产一级毛片高清牌| 午夜激情久久久久久久| 欧美少妇被猛烈插入视频| 欧美久久黑人一区二区| 啦啦啦视频在线资源免费观看| 久久精品国产综合久久久| 超碰成人久久| 色老头精品视频在线观看| 亚洲国产欧美网| av不卡在线播放| 麻豆乱淫一区二区| 久久久久久久大尺度免费视频| 欧美日韩黄片免| 999久久久精品免费观看国产| 中文字幕制服av| 亚洲国产毛片av蜜桃av| 男人添女人高潮全过程视频| 亚洲av美国av| 亚洲av日韩精品久久久久久密| www.av在线官网国产| 老司机影院毛片| 免费观看av网站的网址| 欧美在线一区亚洲| 这个男人来自地球电影免费观看| 久9热在线精品视频| 99热国产这里只有精品6| 欧美人与性动交α欧美精品济南到| 在线观看免费午夜福利视频| 两人在一起打扑克的视频| 日本撒尿小便嘘嘘汇集6| 一级片'在线观看视频| 日本猛色少妇xxxxx猛交久久| 久久久精品94久久精品| 黄色a级毛片大全视频| 在线 av 中文字幕| 成年av动漫网址| 在线天堂中文资源库| 国产一区二区三区av在线| 欧美另类亚洲清纯唯美| 欧美大码av| 真人做人爱边吃奶动态| 在线观看免费高清a一片| av电影中文网址| 一二三四在线观看免费中文在| 啦啦啦啦在线视频资源| 伊人久久大香线蕉亚洲五| 精品亚洲成a人片在线观看| 日韩欧美一区二区三区在线观看 | 久久中文看片网| www.熟女人妻精品国产| 一级片'在线观看视频| av国产精品久久久久影院| 我要看黄色一级片免费的| 少妇 在线观看| 国产深夜福利视频在线观看| 午夜福利视频在线观看免费| 久热这里只有精品99| www.av在线官网国产| 狠狠婷婷综合久久久久久88av| 国产精品 国内视频| 免费不卡黄色视频| 法律面前人人平等表现在哪些方面 | 亚洲一区中文字幕在线| 在线观看www视频免费| 精品人妻一区二区三区麻豆| 人妻 亚洲 视频| 亚洲久久久国产精品| 国产精品av久久久久免费| 18在线观看网站| 亚洲国产av新网站| 高清av免费在线| 婷婷丁香在线五月| 亚洲 欧美一区二区三区| 成年人午夜在线观看视频| 999久久久国产精品视频| 国产主播在线观看一区二区| 日韩,欧美,国产一区二区三区| 精品国产乱码久久久久久男人| 中国美女看黄片| 夜夜夜夜夜久久久久| 中文精品一卡2卡3卡4更新| 在线观看舔阴道视频| 亚洲欧美激情在线| 午夜福利视频在线观看免费| 久久久久精品人妻al黑| 国产av精品麻豆| 18在线观看网站| 18禁裸乳无遮挡动漫免费视频| 日本av手机在线免费观看| 国产在视频线精品| 黄网站色视频无遮挡免费观看| 亚洲成人免费av在线播放| 日本欧美视频一区| 国产一区二区三区综合在线观看| 在线观看免费日韩欧美大片| 欧美一级毛片孕妇| 国产av国产精品国产| 九色亚洲精品在线播放| 丝瓜视频免费看黄片| 久久精品aⅴ一区二区三区四区| 亚洲精品国产精品久久久不卡| 亚洲黑人精品在线| 99热网站在线观看| 黄色a级毛片大全视频| 99久久综合免费| 亚洲五月色婷婷综合| 人人妻,人人澡人人爽秒播| 久久精品国产亚洲av香蕉五月 | 久久ye,这里只有精品| 无限看片的www在线观看| 亚洲精品国产区一区二| 美女中出高潮动态图| 俄罗斯特黄特色一大片| 亚洲人成电影观看| 欧美中文综合在线视频| 99九九在线精品视频| 日韩一区二区三区影片| 精品国产一区二区三区四区第35| 日韩,欧美,国产一区二区三区| av超薄肉色丝袜交足视频| 亚洲免费av在线视频| 久久 成人 亚洲| 亚洲精品成人av观看孕妇| 欧美97在线视频| 色94色欧美一区二区| 久久性视频一级片| 大片电影免费在线观看免费| 久久综合国产亚洲精品| 9热在线视频观看99| 日本五十路高清| 啦啦啦 在线观看视频| 亚洲美女黄色视频免费看| 人妻久久中文字幕网| 国产在视频线精品| 99久久人妻综合| 欧美激情极品国产一区二区三区| 中国美女看黄片| 国产精品免费大片| 无限看片的www在线观看| 亚洲全国av大片| 国产精品.久久久| 成人手机av| 人妻久久中文字幕网| 亚洲av片天天在线观看| 女人被躁到高潮嗷嗷叫费观| 国产欧美日韩一区二区三 | 久久久久久亚洲精品国产蜜桃av| 久久久久久久久免费视频了| 国产亚洲av高清不卡| 国产精品香港三级国产av潘金莲| 国产男女超爽视频在线观看| 久久香蕉激情| av一本久久久久| 丝袜脚勾引网站| 美女午夜性视频免费| 黄频高清免费视频| 极品人妻少妇av视频| 亚洲精品av麻豆狂野| 免费在线观看影片大全网站| 亚洲第一青青草原| 国产熟女午夜一区二区三区| 国产精品亚洲av一区麻豆| 搡老熟女国产l中国老女人| 乱人伦中国视频| 久久中文字幕一级| 丝袜人妻中文字幕| 性少妇av在线| 啦啦啦中文免费视频观看日本| 久久精品国产综合久久久| 国产精品 欧美亚洲| 新久久久久国产一级毛片| 精品久久久久久电影网| av在线老鸭窝| 一本久久精品| 黄网站色视频无遮挡免费观看| 久久精品熟女亚洲av麻豆精品| 99精国产麻豆久久婷婷| 亚洲伊人久久精品综合| 精品卡一卡二卡四卡免费| 国产深夜福利视频在线观看| 免费高清在线观看日韩| 热99re8久久精品国产| 99九九在线精品视频| 亚洲精品一区蜜桃| 亚洲av电影在线进入| 一区二区av电影网| 久久国产亚洲av麻豆专区| 99久久人妻综合| 丝袜美腿诱惑在线| 操美女的视频在线观看| 精品国产国语对白av| 午夜精品国产一区二区电影| 亚洲精品美女久久av网站| 国产精品.久久久| 成人手机av| 高清av免费在线| 午夜免费鲁丝| 欧美日韩亚洲高清精品| 岛国毛片在线播放| 久久精品久久久久久噜噜老黄| 黄色怎么调成土黄色| 亚洲精品中文字幕在线视频| 一本一本久久a久久精品综合妖精| 免费人妻精品一区二区三区视频| 两个人看的免费小视频| 妹子高潮喷水视频| 亚洲国产日韩一区二区| 别揉我奶头~嗯~啊~动态视频 | 1024香蕉在线观看| 又大又爽又粗| 亚洲av电影在线观看一区二区三区| 国产视频一区二区在线看| 日本精品一区二区三区蜜桃| 别揉我奶头~嗯~啊~动态视频 | 亚洲国产日韩一区二区| 日韩有码中文字幕| 亚洲av成人一区二区三| 巨乳人妻的诱惑在线观看| 纵有疾风起免费观看全集完整版| 欧美中文综合在线视频| 国产精品久久久久久精品电影小说| 考比视频在线观看| 男女边摸边吃奶| 国产一区二区 视频在线| 三上悠亚av全集在线观看| 久久国产精品大桥未久av| 色综合欧美亚洲国产小说| 国产精品免费视频内射| 亚洲,欧美精品.| 久9热在线精品视频| 欧美精品啪啪一区二区三区 | 99国产精品一区二区蜜桃av | 亚洲国产精品999| 日本av免费视频播放| 国产成人精品久久二区二区免费| 人人妻,人人澡人人爽秒播| 欧美激情高清一区二区三区| 成人国语在线视频| 日韩 亚洲 欧美在线| 国产不卡av网站在线观看| 精品国产乱码久久久久久小说| 搡老熟女国产l中国老女人| 日韩精品免费视频一区二区三区| 国产精品偷伦视频观看了| 中文字幕高清在线视频| 无遮挡黄片免费观看| 狠狠狠狠99中文字幕| 久久国产精品人妻蜜桃| 成人av一区二区三区在线看 | 91精品伊人久久大香线蕉| 波多野结衣av一区二区av| 亚洲国产欧美一区二区综合| 天堂8中文在线网| 精品亚洲乱码少妇综合久久| 黄频高清免费视频| 亚洲精品国产一区二区精华液| 黄网站色视频无遮挡免费观看| 亚洲av日韩精品久久久久久密| 女人精品久久久久毛片| 亚洲欧美日韩高清在线视频 | 日韩欧美国产一区二区入口| 免费观看人在逋| 制服人妻中文乱码| 女人被躁到高潮嗷嗷叫费观| 91成年电影在线观看| 老司机福利观看| 999久久久精品免费观看国产| 久久精品人人爽人人爽视色| 女人精品久久久久毛片| 免费日韩欧美在线观看| 久热这里只有精品99| 麻豆国产av国片精品| 色婷婷久久久亚洲欧美| 中文字幕人妻丝袜一区二区| 少妇人妻久久综合中文| av电影中文网址| 18禁国产床啪视频网站| 亚洲欧美成人综合另类久久久| 老司机亚洲免费影院| 一二三四社区在线视频社区8| 精品一区二区三区四区五区乱码| xxxhd国产人妻xxx| 国产xxxxx性猛交| 久久九九热精品免费| 无限看片的www在线观看| 国产91精品成人一区二区三区 | 首页视频小说图片口味搜索| 啦啦啦在线免费观看视频4| 丝瓜视频免费看黄片| 欧美在线一区亚洲| 久久99热这里只频精品6学生| 日日摸夜夜添夜夜添小说| 午夜精品国产一区二区电影| 欧美xxⅹ黑人| 亚洲av电影在线观看一区二区三区| 亚洲全国av大片| 满18在线观看网站| 久久99热这里只频精品6学生| 亚洲欧美色中文字幕在线| 中亚洲国语对白在线视频| 久久国产亚洲av麻豆专区| 亚洲精品久久成人aⅴ小说| 亚洲一卡2卡3卡4卡5卡精品中文| 亚洲专区字幕在线| 亚洲av美国av| 首页视频小说图片口味搜索| 精品少妇一区二区三区视频日本电影| 在线天堂中文资源库| 狂野欧美激情性xxxx| 每晚都被弄得嗷嗷叫到高潮| 香蕉丝袜av| 人人澡人人妻人| 国产日韩欧美亚洲二区| 男女边摸边吃奶| 久久国产亚洲av麻豆专区| 欧美黑人精品巨大| 女警被强在线播放| 一二三四在线观看免费中文在| www.av在线官网国产| 午夜久久久在线观看| 12—13女人毛片做爰片一| 欧美在线一区亚洲| 午夜福利视频精品| 在线观看免费视频网站a站| 99精品久久久久人妻精品| 丝袜脚勾引网站| 黑丝袜美女国产一区| 久久ye,这里只有精品| 亚洲专区中文字幕在线| 久久免费观看电影| 中文字幕高清在线视频| 国产又色又爽无遮挡免| 精品一区二区三区四区五区乱码| 精品高清国产在线一区| 丝袜喷水一区| 免费看十八禁软件| 午夜激情久久久久久久| 国产精品久久久久久精品古装| 亚洲国产精品一区二区三区在线| 一级毛片女人18水好多| 美女中出高潮动态图| 亚洲国产av新网站| 国产视频一区二区在线看| 美女脱内裤让男人舔精品视频| 50天的宝宝边吃奶边哭怎么回事| 国产亚洲av片在线观看秒播厂| 最黄视频免费看| 黑人巨大精品欧美一区二区mp4| 日韩欧美免费精品| xxxhd国产人妻xxx| 午夜福利乱码中文字幕| 亚洲免费av在线视频| 亚洲专区中文字幕在线| 中文欧美无线码| 国产亚洲av高清不卡| 1024视频免费在线观看| 欧美日韩中文字幕国产精品一区二区三区 | 美女大奶头黄色视频| 99久久综合免费| 亚洲午夜精品一区,二区,三区| 亚洲黑人精品在线| 久久精品人人爽人人爽视色| 别揉我奶头~嗯~啊~动态视频 | 中文欧美无线码| 黑人巨大精品欧美一区二区mp4| 亚洲一码二码三码区别大吗| 亚洲专区字幕在线| 亚洲人成77777在线视频| 啦啦啦在线免费观看视频4| 国产精品二区激情视频| 青春草亚洲视频在线观看| 一区二区日韩欧美中文字幕| 老司机福利观看| 日本欧美视频一区| 最新在线观看一区二区三区| 国产在线一区二区三区精| 操出白浆在线播放| 亚洲国产成人一精品久久久| 制服诱惑二区| 国产无遮挡羞羞视频在线观看| 这个男人来自地球电影免费观看| 777久久人妻少妇嫩草av网站| 51午夜福利影视在线观看| 女性被躁到高潮视频| 久久99一区二区三区| 欧美性长视频在线观看| 美女高潮喷水抽搐中文字幕| kizo精华| 亚洲熟女精品中文字幕| 亚洲专区国产一区二区| 成年美女黄网站色视频大全免费| 亚洲成人手机| 亚洲av美国av| 久久久久精品国产欧美久久久 | 精品视频人人做人人爽| 首页视频小说图片口味搜索| 成年av动漫网址| 久久久国产成人免费| 一级黄色大片毛片| 狠狠狠狠99中文字幕| 热re99久久国产66热| 在线天堂中文资源库| 久久ye,这里只有精品| 国产淫语在线视频| 狂野欧美激情性xxxx| 天天躁狠狠躁夜夜躁狠狠躁| 亚洲伊人久久精品综合| 亚洲 国产 在线| tocl精华| 超碰97精品在线观看| 欧美日韩成人在线一区二区| 九色亚洲精品在线播放| 交换朋友夫妻互换小说| 曰老女人黄片| 亚洲国产精品一区二区三区在线| 亚洲自偷自拍图片 自拍| 免费高清在线观看日韩| av国产精品久久久久影院| www.999成人在线观看| av福利片在线| 成人av一区二区三区在线看 | 国产亚洲一区二区精品| 久久免费观看电影| 国产精品1区2区在线观看. | 国产成人免费无遮挡视频| 色婷婷久久久亚洲欧美| 国产精品香港三级国产av潘金莲| 国产亚洲午夜精品一区二区久久| 欧美精品亚洲一区二区| 最近最新中文字幕大全免费视频| 免费在线观看视频国产中文字幕亚洲 | 国产97色在线日韩免费| 另类精品久久| 一区二区三区精品91| 97精品久久久久久久久久精品| 亚洲欧美一区二区三区黑人| 91精品国产国语对白视频| 国产精品一区二区在线观看99| 午夜福利视频精品| 国产男女超爽视频在线观看| 99九九在线精品视频| 久久久国产精品麻豆| 黄色怎么调成土黄色| 国产一区二区激情短视频 | 久久毛片免费看一区二区三区| 久久久久精品国产欧美久久久 | 十八禁人妻一区二区| 麻豆乱淫一区二区| 久久性视频一级片| 老司机靠b影院| 别揉我奶头~嗯~啊~动态视频 | 人人妻人人澡人人看| 99久久人妻综合| av片东京热男人的天堂| 国产野战对白在线观看| av片东京热男人的天堂| 无遮挡黄片免费观看| 成年女人毛片免费观看观看9 | 免费在线观看黄色视频的| 三上悠亚av全集在线观看| 女警被强在线播放| 午夜免费成人在线视频| 最新在线观看一区二区三区| 少妇精品久久久久久久| 精品久久蜜臀av无| 国产真人三级小视频在线观看| 亚洲avbb在线观看| 男女无遮挡免费网站观看| 男女国产视频网站| 美女高潮喷水抽搐中文字幕| 精品国内亚洲2022精品成人 | 国产激情久久老熟女| 一区福利在线观看| 高清在线国产一区| 人妻一区二区av| 亚洲 欧美一区二区三区| 国产在线视频一区二区| 精品高清国产在线一区| 亚洲九九香蕉| 不卡av一区二区三区| 69av精品久久久久久 | 97精品久久久久久久久久精品| 啪啪无遮挡十八禁网站| 久久国产精品影院| 国产精品成人在线| 纯流量卡能插随身wifi吗| 国产麻豆69| 在线观看人妻少妇| 欧美另类亚洲清纯唯美| 久久毛片免费看一区二区三区| 国产精品一区二区免费欧美 | 丰满迷人的少妇在线观看| 18禁国产床啪视频网站| 精品第一国产精品| 国产精品九九99| 91九色精品人成在线观看| 国产亚洲精品久久久久5区| 老熟妇乱子伦视频在线观看 | 国产精品 欧美亚洲| kizo精华| 中文字幕av电影在线播放| 一个人免费在线观看的高清视频 | 国产精品麻豆人妻色哟哟久久| 美女扒开内裤让男人捅视频| h视频一区二区三区| 搡老乐熟女国产| 美女高潮喷水抽搐中文字幕| 中文字幕av电影在线播放| 久久国产精品大桥未久av| www日本在线高清视频| 久久天躁狠狠躁夜夜2o2o| 亚洲精品国产区一区二| 国产成人一区二区三区免费视频网站| 午夜福利视频在线观看免费| 高清av免费在线| 亚洲国产精品999| av在线播放精品| 肉色欧美久久久久久久蜜桃| 777久久人妻少妇嫩草av网站| 国产精品成人在线| 亚洲全国av大片| 狂野欧美激情性xxxx| 国产精品久久久人人做人人爽| 色视频在线一区二区三区| 色94色欧美一区二区| 色老头精品视频在线观看| 免费高清在线观看视频在线观看|