科創(chuàng)資本涌動合肥

吳明華

在資本圈，合肥有多火？

“來合肥投資，就等于挖到寶了！”國際知名投資機構負責人說。

“過去政府幫企業(yè)到處找資本，現在是資本追著投合肥！”合肥市有關部門負責人說。

“合肥已經到達厚積薄發(fā)的時點了！”業(yè)內專家說。

今年以來，在資本圈炙手可熱的合肥，又在醞釀一場大動作?！白钆Ｍ缎谐鞘小焙戏剩驅⒂瓉硇乱惠嗆S升！

城市發(fā)展離不開資本集聚。去年以來，合肥市各類基金成立呈井噴之勢。

2021年下半年，中國股權投資領域頭部機構，盈科資本和一村資本先后落地合肥，瞄準生物醫(yī)藥產業(yè)，分別設立規(guī)模為10億元和50億元的產業(yè)基金。

2021年10月，央企中建材股份、中國國有企業(yè)混改基金、國家制造業(yè)轉型升級基金等在合肥設立總規(guī)模200億元的中建材新材料基金。

蓋有“科創(chuàng)之城”，必樹“基金之林”。在合肥濱湖金融小鎮(zhèn)，人們已經感受到了資本涌動合肥的春潮。

2022年初，首家銀行系金融資產投資公司——建信投資，聯合航天投資等，與合肥市共同設立總規(guī)模100億元的建航國華融合產業(yè)發(fā)展基金。

今年1月，著名股權投資基金管理公司中投中財，與安徽艾可藍環(huán)保股份有限公司等共同設立合肥中合智能汽車產業(yè)投資基金。

除了知名投資機構紛紛落地合肥，在產業(yè)層面，一批龍頭企業(yè)也開始發(fā)力，成立產業(yè)基金投資上下游企業(yè)。

2021年11月，科大訊飛與合肥科訊、安科生物等共同出資設立合肥連山創(chuàng)新產業(yè)投資基金，總規(guī)模5億元;今年1月，合肥蔚來與銀輪股份等共同投資設立新能源及智能汽車產業(yè)投資基金;今年3月，全球OLED產業(yè)領軍企業(yè)維信諾發(fā)起設立合肥北城信息技術科創(chuàng)投資合基金。

在國有資本層面，合肥市三大國資投資平臺不僅參與了諸多基金的設立，同時自身也積極組建股權投資基金。合肥建投集團先后設立芯屏產業(yè)投資基金、建恒新能源汽車投資基金等;興泰資本先后成立合肥濱湖科學城投資發(fā)展基金、合肥首支雙創(chuàng)基金和首支知識產權運營基金等;合肥產投集團組建了合肥產業(yè)投促高新創(chuàng)業(yè)投資基金。

縣區(qū)層面，今年2月，安徽首個“千億縣”——肥西縣，決定設立總額100億元的母基金，標志著區(qū)縣級引導基金快速崛起，真正建立起多層次引導基金體系。

打造“基金叢林”是合肥多年來孜孜以求的目標。合肥市希望通過集聚資本“活水”，推動科技創(chuàng)新，促進產業(yè)升級和城市發(fā)展。

2021年12月，合肥市再放“大招”，出臺促進股權投資發(fā)展的重磅政策，大手筆成立兩百億元規(guī)模的母基金，并且首次提出打造科創(chuàng)資本中心?？苿?chuàng)資本中心就是打造“基金叢林”的最終目標。

此次母基金的規(guī)模和政策力度，在全國城市中都不多見。盡管如此，合肥還是保持一貫的低調，并沒有大張旗鼓，但在資本圈卻像是投下了一顆“震撼彈”，引起各路資本的強烈關注。

根據合肥市財政局的統計，政策制定以來，短短幾個月時間，前來接洽的全國知名基金管理團隊就有45個，在談投資基金規(guī)模達1859億元。

全國VC/PE組團來合肥，科創(chuàng)資本涌動合肥正在起勢生成。

在金融集聚區(qū)一線，已經感受到這股春潮。“蓋有‘科創(chuàng)之城’，必樹‘基金之林’。投資機構對合肥項目的渴求越來越強烈。不僅是國內的一些知名投資機構，一些境外投資機構也前來對接?！焙戏蕿I湖金融小鎮(zhèn)管理有限公司董事長張化說，合肥資本集聚的勢頭明顯，盡管濱湖金融小鎮(zhèn)剛剛建成，就已經聚集了34家基金和基金管理機構，其中既有國家中小企業(yè)發(fā)展基金子基金，也有省市兩級政府引導基金，更包括同創(chuàng)偉業(yè)、天堂硅谷等一批知名的社會投資機構，“我們正緊鑼密鼓啟動建設安徽創(chuàng)投風投‘國際客廳’”。

業(yè)界有言：“母基金強，則創(chuàng)投聚;創(chuàng)投活躍，則產業(yè)興?！睆摹白钆Ｍ缎谐鞘小钡娇苿?chuàng)資本中心，對于合肥來說，到底意味著什么？

多年來，合肥市通過政府主導、國資引領的方式，引入京東方、長鑫、蔚來等新興產業(yè)巨頭，帶動上下游產業(yè)接踵落地?！靶酒疗稀薄凹苯K生智”成為現象級產業(yè)地標，“合肥模式”由此誕生。

如今，合肥新興產業(yè)骨架已經搭建起來。下一步，合肥要的不僅是“移栽一棵棵大樹”，而是“崛起一片片森林”。

在“移栽大樹”的過程中，政府之手和國有資本發(fā)揮了“總導演”的作用。而接下來以科創(chuàng)為導向的“崛起一片片森林”的過程中，市場和資本則要擔當起“總導演”的角色。從深層次看，打造科創(chuàng)資本中心就是“合肥模式”的升級。

科技創(chuàng)新是合肥的最大標識、最靚名片。合肥擁有中科大、中科院、合工大等“科研富礦”，已集聚“兩院”院士138人、高層次人才8000余人，專業(yè)技術人員超過100萬。

合肥一直積極推動科技成果轉化和雙創(chuàng)，造就了“科里科氣”的城市氣質?！艾F在，科研人員投身科技創(chuàng)新的熱情非常高，我們把科學家們從象牙塔里都吸引出來了?！焙戏适胸斦侄壵{研員姚琳說。

通過自主培育，合肥市科創(chuàng)企業(yè)“森林”已經蔚然壯觀。截至2021年底，合肥有13家科創(chuàng)板上市企業(yè)，在全國城市中名列前茅。僅2022年3月，就有3家企業(yè)成功在科創(chuàng)板過會，勢頭強勁。

尤其是“科大系”科創(chuàng)企業(yè)已有上百家，他們成長迅速，都有潛力成為下一個“科大訊飛”。

當人們盯著長鑫、蔚來這樣的明星項目時，事實上，合肥一大批自主培育的“科大訊飛”已經在路上了。

推動科創(chuàng)企業(yè)成長，最為關鍵的就是資本支持。因為資本是科技創(chuàng)新最好的催化劑，科技創(chuàng)新“始于技術，成于資本”。

相比于招引龍頭企業(yè)，科創(chuàng)企業(yè)量大面廣，它們在成長過程中需要持續(xù)和巨量的資本投入。為解決資本“從何而來”的問題，合肥以財政資金、國有資本作為杠桿，撬動金融市場，高質量匯集金融資本、社會資本。

在傳統金融層面，以銀行信貸為代表的間接融資體量大、投向廣，仍是科創(chuàng)企業(yè)融資主渠道。合肥通過構建“金融+資本”創(chuàng)新體系，以財政杠桿聯動金融杠桿，引導、激勵金融機構加大對科技創(chuàng)新的信貸投放力度。

合肥市在全國首創(chuàng)政府、銀行、擔保、平臺公司四方融資服務機制，建立面向各類中小微企業(yè)開放式的融資服務平臺。同時，發(fā)揮財政“四兩撥千斤”作用，通過建立風險補償制度，統一設立“政信貸”財政金融產品，設立市征信公司，暢通企業(yè)融資渠道，打通企業(yè)融資“最后一公里”。

在社會資本層面，則通過國資投入撬動社會資本。合肥市構建市縣兩級“政府引導基金+政府產業(yè)基金+市場基金”的股權投資體系，為科創(chuàng)企業(yè)提供覆蓋全生命周期的股權融資支持。截至目前，合肥引導基金產業(yè)投資、創(chuàng)業(yè)投資、天使基金三大板塊已合作設立子基金45只、實繳規(guī)模近300億元、撬動5倍以上社會資本。

在國有資本、金融資本和社會資本三個層面，合肥市全方位發(fā)力，不僅建立了多元化科技投融資體系，還為科技創(chuàng)新提供了全生命周期的資本支撐。從而為資本扮演科創(chuàng)“總導演”的角色奠定了堅實的基礎。

科技創(chuàng)新是中國下一個偉大的時代紅利。當勢頭強勁的科創(chuàng)與春潮涌動的資本，在合肥碰撞結合，將為合肥經濟騰飛插上翅膀。

當前，各地紛紛設立百億級母基金，形勢前所未見。各地投入重金，只為招引優(yōu)質VC/PE機構。一場圍繞科創(chuàng)資本的爭奪，已經拉開帷幕。在激烈的城市競爭中，合肥如何能再次拔得頭籌？

“從股權投資基金規(guī)模上看，跟發(fā)達地區(qū)和一線城市相比，合肥差距還很大?！焙戏适械胤浇鹑诒O(jiān)督管理局副局長程亞松分析說，股權投資基金有個特性，就是注冊地更多選擇便于募資的城市，因此北上廣深的規(guī)模占在全國近一半。

在這種情況下，對于合肥這樣的城市來說，更重要的是依托政府引導基金，發(fā)揮國有資本的撬動作用，吸引行業(yè)頭部股權投資基金落戶，“為什么合肥的國資這么重要，就是這個特點決定的”。

合肥市此次設立總規(guī)模200億元的政府引導母基金，對于地方財政來說力度非常大。與產業(yè)類引導基金不同，此次引導母基金將通過直接出資、返投、獎勵等方式全部導入各專項基金，核心目的在于引導社會資本設立各類專項基金，支持科創(chuàng)領域和新興產業(yè)發(fā)展，其資金的撬動作用將更加突出。

與此同時，為加快打造科創(chuàng)資本中心，合肥市在推動VC/PE發(fā)展方面還推出多項重磅措施，包括出臺獎勵措施進一步激勵股權投資基金擴大投資，加快創(chuàng)投基金領域人才集聚，持續(xù)優(yōu)化股權投資服務環(huán)境等。這些政策對于創(chuàng)投機構來說，具有很強的吸引力。

合肥市提出，未來5年內培育5-10家具有影響力和美譽度的本地基金品牌，引進不少于50家行業(yè)領先的知名基金管理機構，實現備案基金管理規(guī)模不少于5000億元的股權投資基金體系。

“盡管我們的基金規(guī)模不如發(fā)達城市，但我們努力的程度和熱度可能更強?！焙戏适袑崿F這樣的目標信心十足。

由于合肥有眾多投資成功的案例，在資本圈已經產生了光環(huán)效應?！昂戏适性趹?zhàn)略性新興產業(yè)投資領域多年深耕，產生的溢出效應開始顯現。以前是我們找投資項目，現在很多項目、知名投資機構主動找上門來尋求合作?！焙戏式ㄍ都瘓F副總經理陳小蓓說，這是一個非常好的態(tài)勢。

從長遠來看，吸引社會資本最核心的是優(yōu)質項目。資本都是奔著項目來的，好的項目越多，資本流入的速度越快;科技創(chuàng)新活躍度越高，資本投資的熱情也越高。

合肥已經形成科技創(chuàng)新肥沃的土壤，可以源源不斷產生高成長性的科創(chuàng)企業(yè)和優(yōu)質項目，“社會資本可以直接到合肥這塊‘菜地’上種菜，而不用到其他地方‘啃荒’了?！?/p>

有了資本，接下來的問題就是如何更好的進行資源對接?！芭c長三角發(fā)達地區(qū)相比，合肥的科創(chuàng)與資本的融合度還不高，在資源對接中還存在‘缺失’與‘錯配’的問題?！焙戏逝d泰金融控股（集團）有限公司副總經理徐蕾分析認為。

一方面在科技成果研發(fā)到產業(yè)化之間，存在一個投資真空地帶，尤其是應用研發(fā)、中試熟化階段矛盾突出，無法滿足科創(chuàng)對資金資本的需求;另一方面，“知本市場”還未完全建成，知識產權的評價、交易體系缺乏，“知本”與“資本”的融合對接尚有堵點。

徐蕾建議，合肥要通過多種政策手段與市場手段彌補科創(chuàng)資本缺失與錯配問題，激活科技成果轉移轉化機制，營造更加濃厚的科創(chuàng)資本生態(tài)圈。

“科創(chuàng)+產業(yè)+資本”是合肥模式的核心。從合肥的探索來看，科創(chuàng)生態(tài)圈與產業(yè)生態(tài)圈、資本生態(tài)圈，“三圈”是相輔相成的，只有把“三圈”融合為一個圈，科創(chuàng)資本中心建設就水到渠成了。

在業(yè)內專家看來，“三圈”融合需要很長時間的積淀和發(fā)展，而合肥的雛形已經顯現，“合肥已經到達厚積薄發(fā)的時點了！”