保險保障基金風(fēng)險費率制研究

□文/田 焯

（南開大學(xué) 天津）

［提要］ 由于我國現(xiàn)行的保險保障基金與保險行業(yè)所面臨的風(fēng)險存在不匹配問題，為提高保險保障基金參與行業(yè)救助和保險保障的能力，本文使用實證數(shù)據(jù)測算適度基金規(guī)模，提出與償二代風(fēng)險綜合評級相關(guān)的風(fēng)險費率制度模式。研究表明：使用基于我國償二代風(fēng)險綜合評級的風(fēng)險費率籌集模式能夠平緩加快保險保障基金的積累，且激勵保險公司開發(fā)保障型產(chǎn)品，促進保險公司合理穩(wěn)健地經(jīng)營，提升監(jiān)管風(fēng)險管控能力。

由于新冠肺炎疫情沖擊，我國內(nèi)外部宏觀經(jīng)濟環(huán)境的嚴峻性上升。保險行業(yè)面臨著前所未有的復(fù)雜風(fēng)險形勢。保險公司作為“風(fēng)險管理者”更加需要筑守風(fēng)險防線。保險保障基金，被稱作是保險公司的“最后一道防線”，必須要通過必要的創(chuàng)新舉措，來迎接新任務(wù)，做出新貢獻。只有和保險業(yè)發(fā)展適度匹配的保險保障基金提取規(guī)模才能更加有效地化解保險業(yè)風(fēng)險，才能進一步促進保險業(yè)可持續(xù)發(fā)展。邵全權(quán)（2011）提出，若保險保障基金繳納額度過高會令各家保險公司反感，還會帶來資金限制和浪費問題；但若保險保障基金繳納額度過小，也無法確保保險保障基金維持在一個能夠可持續(xù)發(fā)展、穩(wěn)定循環(huán)的狀態(tài)，無法及時救助保單持有人。目前，我國實行的是平準費率籌集模式。不論保險公司的經(jīng)營狀況與各保險公司的資產(chǎn)組合風(fēng)險水平如何，對所有的保險公司計提統(tǒng)一比例。平準費率制雖然易于操作，但是缺乏對各家保險公司的風(fēng)險水平變化的考慮，容易增加逆向選擇和道德風(fēng)險。Schmeiser and Wagner（2012）指出，使用平準費率的保險保障基金將使保險人的權(quán)益資本向最低償付能力要求轉(zhuǎn)變，增加了喪失償付能力的風(fēng)險。余洋（2014）通過福利效應(yīng)比較分析發(fā)現(xiàn)，相對于平準費率而言，風(fēng)險費率機制下保單持有人福利更高，因為平準費率制并不能減少保險公司的高風(fēng)險經(jīng)營行為；但通過適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險費用附加，風(fēng)險費率制能夠促進保險人降低風(fēng)險經(jīng)營，進而提高了保單持有人權(quán)益的安全性。因此，應(yīng)當(dāng)考慮采納風(fēng)險費率，針對保險公司的資產(chǎn)組合風(fēng)險水平和經(jīng)營情況確定保障基金費率制度，可以增加保單持有人福利，降低保單持有人風(fēng)險成本。

一、保險保障基金規(guī)模測算模型

使用保險精算定價的思維和技術(shù)來厘定保險保障基金的規(guī)?；虮Ｕ匣鹳M率是合理的。因為保障基金需要保障保單持有人合法權(quán)益和維護保險業(yè)安全，相當(dāng)于為廣大保單持有人提供一種保險或擔(dān)保。對于保障基金而言，未來需給付的賠款理論上等于期望損失，期望損失等于損失發(fā)生概率乘以損失幅度。影響損失概率的主要因素包含保險公司破產(chǎn)或被撤銷的概率等，影響損失幅度的主要因素包含保險公司破產(chǎn)或被撤銷的赤字水平和保障基金救助比例等。保障基金的附加費用主要由救助費用產(chǎn)生，因為保障基金是依法繳納的，不需要市場營銷，所以不會發(fā)生類似保險公司中的獲取費用、傭金、稅收等附加費用。因此，合理估計保障基金適度規(guī)模的模型如下：

其中，ρ 表示保險行業(yè)中保險公司的破產(chǎn)概率。由于我國保險保障基金采取的是事前籌集方式，因此必須積累到一定規(guī)模才能在發(fā)生保險公司破產(chǎn)時及時進行救助，降低風(fēng)險蔓延，起到穩(wěn)定行業(yè)的作用。因此，破產(chǎn)概率越高，所需要籌集的保障基金規(guī)模就越大。表示保險公司破產(chǎn)的赤字占比，用于衡量損失幅度，一個公司的經(jīng)營能力越差，重大發(fā)展決策失誤越嚴重，風(fēng)險管理水平越弱，預(yù)期破產(chǎn)赤字就越高。當(dāng)然，保險監(jiān)管以及市場環(huán)境也與破產(chǎn)赤字水平密切相關(guān)。一般來說，壽險公司的破產(chǎn)赤字較大，產(chǎn)險公司的破產(chǎn)赤字占比較大。r 表示保險保障基金的整體救助比例，我國《保險保障基金管理辦法》第十九條、第二十一條規(guī)定了保險保障基金的救助標準，一般在80%、90%左右。exp 表示保障基金的救助費用率，保險公司被依法撤銷或者依法實施破產(chǎn)后，保險保障基金對產(chǎn)生的損失進行救助過程中會產(chǎn)生相應(yīng)的交易費用，如評估保單利益、發(fā)放救助金額以及在過程中產(chǎn)生的調(diào)解、仲裁、訴訟等費用。這部分費用由保障基金來承擔(dān)。救助每個保單持有人的救助費用占救助金額的比率通常高于救助受讓公司的比率。

二、基于償二代的保險保障基金風(fēng)險費率制度

我國現(xiàn)行的保險保障基金費率制度是一種單一的平準費率模式，無論保險公司的經(jīng)營狀況如何，都按照統(tǒng)一的費率模式繳納保險保障基金。這樣的費率模式?jīng)]有與保險的風(fēng)險進行適度匹配。汪桂霞、粟芳（2019）研究發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前分險種的單一平準費率制度具有負面效應(yīng)，會增加保險公司道德風(fēng)險，激勵保險公司偏向性地開發(fā)費率較低的投資型險種，與保險保障基金的成立初衷相違背，有失公平。因此，應(yīng)當(dāng)改革當(dāng)前費率模式，將之與保險公司的風(fēng)險相關(guān)聯(lián)，建立風(fēng)險費率機制。2016 年，以風(fēng)險為導(dǎo)向所建立的“償二代”正式開始實施。2021 年3 月1日起施行的《保險公司償付能力管理規(guī)定》，更加明確了對保險公司償付能力監(jiān)管的三大支柱框架體系。預(yù)計2022 年初落地實施的“償二代二期工程”將進一步細化風(fēng)險評級結(jié)果，將其由四級擴大至八級?！皟敹北O(jiān)管制度體系使用風(fēng)險綜合評級制度綜合考慮保險公司量化風(fēng)險和難以量化的風(fēng)險，是對保險公司風(fēng)險狀況最全面的評價。

作為一家保險公司，充足的償付能力在滿足監(jiān)管要求基礎(chǔ)上，是公司保障保險消費者利益的根本所在，也是股東、債權(quán)人和潛在投資者對公司發(fā)展信心的根本所在。償付能力監(jiān)管指標既反映了保險公司的穩(wěn)定性，也是部分業(yè)務(wù)開展的基礎(chǔ)條件。因此，以我國“償二代”對保險公司的風(fēng)險綜合評級作為參考評級，建立保險保障基金風(fēng)險費率模式，可以幫助保險公司改善償付能力，增強風(fēng)險識別能力。

目前，有兩種基于償二代風(fēng)險綜合評級的風(fēng)險費率模式被廣泛討論。一種為分級風(fēng)險費率制，是通過在基礎(chǔ)費率上分級通過調(diào)整因子疊加風(fēng)險附加的費率模式。目前，根據(jù)監(jiān)管要求，按照償付能力風(fēng)險大小把保險公司分為A、B、C 和D 四個監(jiān)管類別。把B 類對應(yīng)的保險風(fēng)險等級作為基準，將B 類公司的費率等級設(shè)為基礎(chǔ)費率，風(fēng)險評級優(yōu)于B 類的A 類保險公司的保險保障基金費率，通過在基礎(chǔ)費率上減少調(diào)整因子來調(diào)低；風(fēng)險評級劣于B 類的C 類或D 類保險公司的保險保障基金費率，通過在基礎(chǔ)費率上減少相應(yīng)的調(diào)整因子來調(diào)高。分級風(fēng)險費率制簡便易行。在實例中，新加坡和德國保險保障基金制度就是采用類似的模式。使用這種費率模式，可以將保險保障基金費率與保險公司的償付能力風(fēng)險相聯(lián)系。

另一種為動態(tài)轉(zhuǎn)移的費率模式，是根據(jù)保險公司在上一年度的風(fēng)險評級類別的情況，預(yù)測本年度風(fēng)險等級，并厘定相應(yīng)的保險保障基金費率。普遍來說，當(dāng)保險保障費率與保險公司償付能力風(fēng)險關(guān)聯(lián)性越強，風(fēng)險費率等級就越細，不同等級之間費率的差距越大，對于保險公司的管理能力就越強。但是對于風(fēng)險的區(qū)分過大會使得費率制度過于繁瑣復(fù)雜，保險公司相鄰時期內(nèi)的繳費具有很大差異，產(chǎn)生跳躍性。因此，需要結(jié)合我國保險市場的具體情況，合理地設(shè)置層級數(shù)量和獎懲比例。保險公司在每季度披露償付能力季度報告，因此在一年內(nèi)會有四次風(fēng)險評級結(jié)果。其中，風(fēng)險綜合評級在B 類及以上的保險公司，為償付能力達標公司，因此不應(yīng)當(dāng)存在懲罰的情況；而D類評級一旦出現(xiàn)時，保險公司就有可能被監(jiān)管機構(gòu)接管，因此不納入費率模式層級設(shè)計的考慮之中。則根據(jù)四次風(fēng)險評級結(jié)果中出現(xiàn)C 類等級情況的所有排列組合，可以設(shè)置四種動態(tài)調(diào)整情況：上一年度全評為A 類；上一年度有1 次評為C 類（不含D 類）；上一年度有2 次評為C 類（不含D 類）；上一年度有3 次評為 C 類（不含 D 類）。

三、實證結(jié)果

（一）保險保障基金規(guī)模測算結(jié)果。根據(jù)中國銀保監(jiān)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)庫，截至2020 年底，我國保險業(yè)資產(chǎn)總額已達232，984億元，其中壽險公司總資產(chǎn)199，790 億元，產(chǎn)險公司總資產(chǎn)23，423 億元。根據(jù)我國產(chǎn)險業(yè)總資產(chǎn)在2016～2020 年的年均增長率5.5%，將3%、5%、10%作為產(chǎn)險業(yè)在“十四五”期間的低、中、高的增長率假設(shè)；根據(jù)我國壽險業(yè)總資產(chǎn)在2016～2020年的年均增長率15.18%，將10%、15%、20%作為壽險業(yè)在“十四五”期間的低、中、高的增長率假設(shè)。按照保險保障基金的救助制度，將產(chǎn)險和壽險的救助標準設(shè)置為低、中、高：80%、85%、90%。其余參數(shù)借鑒參考文獻的假設(shè)，所有參數(shù)設(shè)置如表1 所示。（表 1）

表1 保險保障基金適度規(guī)模預(yù)測假設(shè)一覽表（單位：%）

對計算所得的243 種情景模擬結(jié)果進行算術(shù)平均，得到所需產(chǎn)險保障基金為418.89 億元，最低額度是179.00 億元，最高額度是855.56 億元；得到的所需壽險保障基金為1，322.99 億元，最低額度是519.97 億元，最高額度為2，765.10 億元。截至2021 年6 月30 日，我國實際保險保障基金規(guī)模為1，708.28 億元，其中財產(chǎn)保險保障基金1，060.90 億元，占62.10%；人身保險保障基金647.38 億元，占37.90%。與測算的結(jié)果進行對比，財產(chǎn)保險保障基金實際規(guī)模為測算結(jié)果算術(shù)平均值的253.3%，實際規(guī)模與平均數(shù)相差642.01 億元，說明財產(chǎn)保險保障基金費率偏高；而人身保險保障基金實際規(guī)模為測算結(jié)果算術(shù)平均值的51.57%，實際規(guī)模與平均數(shù)相差607.98 億元，與25 分位數(shù)相差274.32 億元，與75 分位數(shù)相差996.38 億元，如表 2 所示。（表 2）

表2 保險保障基金規(guī)模測算結(jié)果一覽表（單位：億元）

通常來說，人身保險保障基金規(guī)模應(yīng)當(dāng)為財產(chǎn)保險保障基金的幾倍。由此可見，目前我國現(xiàn)行保險保障基金費率與適度規(guī)模之間不匹配，存在產(chǎn)險保障基金費率偏高、壽險保障基金費率偏低的問題。必須改革現(xiàn)行費率制度，增加基金的保障功能。因此，建議為更好地實現(xiàn)保障功能，督促保險公司合理經(jīng)營，加大消費者對保險行業(yè)的信心，需要適度降低財產(chǎn)保險保障基金平均費率，降低財產(chǎn)保險價格，加大財產(chǎn)保險保障范圍；適度增加人身保險保障基金，提高人身保險保障基金平均費率，加快人身保險保障基金積累，減少人身保險行業(yè)風(fēng)險。但是保險保障基金是從保費中提取，過高的保險保障基金勢必會造成保費的上升，保費上升會降低消費者對保險的購買力，如何在兩者之間做好權(quán)衡，有待更加深入地研究。

（二）基于償二代的風(fēng)險費率模式。本文選取57 家人身保險公司作為樣本進行研究。2019 年各家保險公司的保險保障基金實際繳納數(shù)額、資產(chǎn)以及保費收入的數(shù)據(jù)來源于《中國保險年鑒》，57 家壽險公司總資產(chǎn)最大值為 3，726，734.00 百萬元，最小值為1，030 百萬元，標準差為649，336.56；保險保障基金繳納規(guī)模最大為602.00 百萬元，最小為0.02 百萬元，標準差為89.23；保費規(guī)模最大為567，081.00 百萬元，最小值為88.38百萬元，標準差為102，411.62。各家公司差異比較明顯。樣本保險公司各個統(tǒng)計量參見表3。（表3）

表3 樣本保險公司統(tǒng)計量一覽表（單位：百萬元）

1、分級式風(fēng)險費率。依據(jù)各個保險公司2018 年第四季度的償付能力評級等級，計算不同等級調(diào)整因子α 下的等級費率變化情況。以2019 年各家人身壽險公司繳納保險保障基金額度占總保險保障基金額度的比例為權(quán)重，以對各家保險公司實際保險保障基金繳納比例進行加權(quán)平均后的算術(shù)平均值0.103%作為保險保障基金的基礎(chǔ)費率。

根據(jù)表4，隨著調(diào)整因子α 的增加，平均費率0.103%為基礎(chǔ)費率的風(fēng)險等級費率模式下的保障基金繳納規(guī)模逐漸下降，這是由于行業(yè)內(nèi)大部分保險公司的風(fēng)險綜合評級為A，少部分保險公司的風(fēng)險綜合評級為C。當(dāng)調(diào)整因子為5%時，若基礎(chǔ)費率為平均費率，57 家人身險保險公司預(yù)計繳納的保險保障基金總額比2019 年實際繳納的保險保障基金總額增加了32，846 萬元；若基礎(chǔ)費率調(diào)整為0.088%時，預(yù)計繳納的保險保障基金總額與2019 年實際繳納的保險保障基金總額相當(dāng)。（表4）

表4 分級式風(fēng)險費率計算結(jié)果一覽表

2、動態(tài)轉(zhuǎn)移風(fēng)險費率。參照汪桂霞（2019）中的所借鑒的交強險NCD 系統(tǒng)的費率模式以及費率等級，設(shè)置-30%、-20%、-10%、0、10%和30%六級費率比例等級，得到保險保障基金的費率動態(tài)調(diào)整規(guī)則，如表5 所示。（表5）

表5 動態(tài)轉(zhuǎn)移風(fēng)險費率參數(shù)設(shè)置一覽表

同樣將算術(shù)平均值0.103%作為保險保障基金的基礎(chǔ)費率。計算結(jié)果表明，保險保障基金增加了37，284.46 萬元，增加了保險保障基金的繳納規(guī)模，但稍微增加了保險公司的負擔(dān)。為使保險保障基金的繳納具有連續(xù)性，減少對保險公司的波動性影響，需要對初始費率進行更平緩的調(diào)整，設(shè)置七個在0.103%～0.080%區(qū)間的初始費率，進行測算，結(jié)果如表6 所示。（表6）

表6 動態(tài)轉(zhuǎn)移風(fēng)險費率制不同基準費率測算結(jié)果一覽表

當(dāng)初始基準費率為0.088%時，當(dāng)前動態(tài)轉(zhuǎn)移規(guī)則下的保險保障基金繳納規(guī)模與實際保險保障基金繳納規(guī)模相當(dāng)，與風(fēng)險等級費率制度下，調(diào)整因子為5%的情況相當(dāng)。當(dāng)初始基準費率為0.103%時，對于保險產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中無保證收益的長期人身壽險以及投資型意外保險較多的保險公司，在實行分級式等級費率或者動態(tài)轉(zhuǎn)移式費率之后，其繳納的保險保障基金會明顯增加；對于保險產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中有保證收益的人壽保險、健康險以及非投資型意外險較多的保險公司，其繳納的保險保障基金會明顯減少。這樣的正面財務(wù)沖擊，會激勵保險公司調(diào)整經(jīng)營模式，開發(fā)更多長期儲蓄型和風(fēng)險保障型產(chǎn)品。為了使之更符合中國保險市場實際情況，可以使用多年的數(shù)據(jù)，進行多期的動態(tài)測算，找出一個更合理更平緩的初始費率。

可以看到，無論實行風(fēng)險分級式保險保障基金費率模式還是動態(tài)轉(zhuǎn)移規(guī)則下的保險保障基金風(fēng)險費率模式，只要選擇合理的初始費率和調(diào)整因子，能夠在基本上保持政策連續(xù)性的前提下，加快保險保障基金的積累，減輕保障型產(chǎn)品占主導(dǎo)的保險公司財務(wù)壓力，略增加投資型產(chǎn)品等占主導(dǎo)的保險公司財務(wù)壓力。對于經(jīng)營風(fēng)險較大的公司，在風(fēng)險費率模式之下，可以使保險公司減少高風(fēng)險投資，合理穩(wěn)健地經(jīng)營。

四、政策啟示

本文對我國當(dāng)前保險保障基金費率制度規(guī)模進行分析測算后發(fā)現(xiàn)，其累積規(guī)模與保險行業(yè)所面臨的風(fēng)險不匹配，現(xiàn)行的保險保障基金存在產(chǎn)險保障基金過高、壽險保障基金過低的不合理情況。基于國內(nèi)外保險保障基金費率有關(guān)文獻，本文依據(jù)“償二代”的保險公司風(fēng)險綜合評級，使用全國57 家壽險公司數(shù)據(jù)分別計算了風(fēng)險等級費率制度以及動態(tài)轉(zhuǎn)移模式風(fēng)險費率制度。分析表明，本文所采用的兩種基于風(fēng)險的費率制度都能在保持政策一致性和平穩(wěn)性的前提下，適度增加保險保障基金規(guī)模的累積，并對保險公司的經(jīng)營產(chǎn)生了具有明顯激勵作用的正向引導(dǎo)。

保險保障基金費率改革關(guān)系著保險保障基金費率制度的完善，而且影響著保險市場的穩(wěn)定發(fā)展。當(dāng)前我國保險保障基金面臨著收支平衡和優(yōu)化費率的壓力。在此背景下，本文的研究結(jié)果有如下兩個方面的政策啟示：（1）根據(jù)本文測算模型，“十四五”末我國產(chǎn)險保障基金預(yù)計平均規(guī)模是目前我國產(chǎn)險實際規(guī)模39.48%，壽險保障基金預(yù)計平均規(guī)模比目前實際規(guī)模大193.91%。因此，我國目前產(chǎn)、壽險保障基金的規(guī)模與相應(yīng)的保障風(fēng)險很不協(xié)調(diào)，需要適度減少產(chǎn)險保障基金比例，放緩財產(chǎn)保險保障基金積累，減少財產(chǎn)保險財務(wù)壓力；需要適當(dāng)調(diào)高壽險保障基金比例，加快壽險保險保障基金積累，提高基金風(fēng)險救助能力。（2）應(yīng)當(dāng)改革現(xiàn)行保險保障基金征收模式，填補制度空白，以適應(yīng)保險業(yè)面臨的復(fù)雜風(fēng)險形勢。建立基于償付能力風(fēng)險綜合評級的相關(guān)費率制度是一個合理的創(chuàng)新舉措。這種費率制度基于“償二代”的償付能力監(jiān)管而建立，將風(fēng)險管理元素融入基金籌集環(huán)節(jié)，可以幫助加強人身保險監(jiān)管，鼓勵保險公司開發(fā)風(fēng)險保障型和長期儲蓄型保險產(chǎn)品，幫助保險回歸本源。未來還需要進一步提升保險保障基金參與行業(yè)風(fēng)險管理力度，融入風(fēng)險監(jiān)測制度，逐步形成多方共同參與的立體、開放的償付能力風(fēng)險管理系統(tǒng)，助推現(xiàn)代保險服務(wù)業(yè)健康發(fā)展。