擺脫科技企業(yè)融資困境，山東如何補短板？
——來自蘇浙粵的經(jīng)驗啟示

□ 吳雪 李太光

科學(xué)技術(shù)是第一生產(chǎn)力，創(chuàng)新的根源在于科技進步。金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)化離不開金融和資本的支持。近年來山東省科技企業(yè)發(fā)展較快，但由于科技企業(yè)高技術(shù)性、高風險性、回報周期長等特質(zhì)，不易獲得銀行等傳統(tǒng)金融機構(gòu)的信貸支持，不利于科技企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展，一定程度上影響了科技創(chuàng)新能力的提升。因此，如何擴大暢通新的融資渠道，讓大量金融資源有效配置到創(chuàng)新領(lǐng)域，更好滿足科技企業(yè)對資金資本的需求，化解山東省科技企業(yè)成長中的融資難題，就顯得尤為重要和迫切。在這方面，以蘇浙粵為代表的先進省份在實踐中積累了諸多寶貴經(jīng)驗，值得我們學(xué)習借鑒。

山東省科技創(chuàng)新能力與先進省份對比分析

近年來，在深入實施創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略推動下，一大批科技創(chuàng)新型企業(yè)應(yīng)運而生并迅速發(fā)展，我省科技企業(yè)在數(shù)量和質(zhì)量上都有了較大提升。但是，與先進省份相比，山東仍有明顯差距，特別是受制于融資方面約束，科技創(chuàng)新的后勁不足，支撐高質(zhì)量發(fā)展的動能不強。

從規(guī)模和層次上看。截至2020 年9 月，山東省級以上科技企業(yè)孵化器277 家，在孵企業(yè)數(shù)量2.5 萬家。同期江蘇省級以上科技企業(yè)孵化器598 家，數(shù)量是山東的兩倍；在孵企業(yè)超過3.4 萬家，超出山東近1 萬家。在層次上，截至2020 年9 月，山東國家級科技企業(yè)孵化器98 家，江蘇國家級科技企業(yè)孵化器201 家，是山東的兩倍多。數(shù)字之差，反映了規(guī)模與實力的差距，也體現(xiàn)出發(fā)展質(zhì)量和層次水平的差距。目前，江蘇國家級科技企業(yè)孵化器數(shù)量、面積與在孵企業(yè)數(shù)量都位列全國第一。

從研發(fā)能力與水平看。近年來，山東科技企業(yè)研發(fā)及發(fā)明專利呈現(xiàn)穩(wěn)步增長態(tài)勢，但與廣東、浙江兩省相比仍差距巨大，且呈加大趨勢。2020 年，廣東在專利申請數(shù)量、發(fā)明專利數(shù)、PCT（Patent Cooperation Treaty，是專利領(lǐng)域的一項國際合作條約）國際專利申請量、有效發(fā)明專利等4 個主要指標均遙遙領(lǐng)先，其區(qū)域創(chuàng)新綜合能力穩(wěn)居全國首位，其中PCT 國際專利申請量2.81 萬件，占全國總量的41.79%。浙江PCT 國際專利申請量增長迅速，2020 年同比增長70.6%，增速已經(jīng)連續(xù)4 年位居全國第一。

從高新技術(shù)企業(yè)數(shù)量及產(chǎn)出看。截至2020 年末，山東高新技術(shù)企業(yè)1.46 萬家，高新技術(shù)產(chǎn)品產(chǎn)值占規(guī)模以上工業(yè)產(chǎn)值比重為45.1%；江蘇高新技術(shù)企業(yè)3.2萬家，規(guī)模是山東的兩倍，高新技術(shù)產(chǎn)品產(chǎn)值占規(guī)模以上工業(yè)產(chǎn)值比重為46.5%；浙江高新技術(shù)企業(yè)2.22 萬家，高新技術(shù)產(chǎn)品產(chǎn)值占規(guī)模以上工業(yè)產(chǎn)值比重為59.6%，高于山東14.5 個百分點。

從區(qū)域綜合創(chuàng)新能力看。根據(jù)《中國區(qū)域創(chuàng)新能力評價報告2020》，全國各省市中區(qū)域創(chuàng)新能力前5 位分別為廣東、北京、江蘇、上海和浙江，山東位居第6 位（表1）。報告指出，廣東得益于不斷完善以企業(yè)為主體、市場為導(dǎo)向、產(chǎn)學(xué)研相結(jié)合的區(qū)域創(chuàng)新體系，持續(xù)激勵企業(yè)加大研發(fā)投入，推動高新技術(shù)企業(yè)樹標提質(zhì)，培育出一批“高精尖”“獨角獸”創(chuàng)新企業(yè)，區(qū)域創(chuàng)新能力得分為62.14，連續(xù)4 年排名全國第一。

表1：各省區(qū)域創(chuàng)新能力效用值排名

表2：2019 年全國主要省份研究與開發(fā)(R&D)經(jīng)費、投入強度排名

綜上，與蘇浙粵等先進省份相比，在科技基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、企業(yè)數(shù)量規(guī)模以及研發(fā)創(chuàng)新水平等方面，山東科技創(chuàng)新能力總體不強，存在明顯短板和弱項，且差距在逐步拉大，需高度重視。

山東省科技企業(yè)存在的融資困境和原因分析

研發(fā)投入少，資金支撐不足，是導(dǎo)致山東科技創(chuàng)新能力弱的關(guān)鍵因素之一。作為市場創(chuàng)新的主體，企業(yè)在其自身創(chuàng)新行為和發(fā)展過程中的融資通道不暢，缺乏充足的資金支持，企業(yè)開展規(guī)模性、持續(xù)性的研發(fā)活動后繼乏力，束縛了其內(nèi)生動力和創(chuàng)新活力，弱小的樹苗難以長成參天大樹。

從研發(fā)經(jīng)費投入與產(chǎn)出看。2019 年，山東全省研究與開發(fā)(R&D)經(jīng)費1494.7 億元，位列全國第六，廣東研發(fā)經(jīng)費投入是山東的兩倍多。從研發(fā)經(jīng)費投入強度(即研發(fā)經(jīng)費與地區(qū)生產(chǎn)總值之比)看，山東還沒有達到全國的平均水平（表2）。從技術(shù)市場成交額看，2019 年山東簽訂的輸出技術(shù)合同成交額為1110.02 億元，同年江蘇為1471.52 億元，廣東為2223.08 億元，山東與蘇粵的差距進一步拉大。

從省內(nèi)企業(yè)融資情況看。

2020 年，山東非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資287 億元，企業(yè)債券規(guī)模3555 億元，企業(yè)債融資規(guī)模總量遠超過股票的融資規(guī)模。以銀行為主的傳統(tǒng)金融機構(gòu)間接融資仍然是企業(yè)融資的主要來源，直接融資規(guī)模在社會融資規(guī)模中的占比僅19.11%。相較于江蘇、廣東等省份，省內(nèi)資本市場不發(fā)達、發(fā)展長期滯后是山東科技創(chuàng)新能力落后的重要原因。

經(jīng)驗借鑒與對策建議

如何暢通科技企業(yè)融資渠道，構(gòu)建良好的金融生態(tài)，進一步提升科技創(chuàng)新能力和水平，借鑒蘇浙粵等省份在實踐中積累的先進經(jīng)驗和模式？筆者認為可以從以下幾方面努力。

加強政府統(tǒng)籌引導(dǎo)作用，積極打造“金融+科技”生態(tài)圈。浙江為促進產(chǎn)業(yè)、學(xué)術(shù)、科研、成果轉(zhuǎn)化、金融、人才、政策、中介、環(huán)境、服務(wù)等要素融合，出臺“科技新政50 條”，構(gòu)建“產(chǎn)學(xué)研用金、才政介美云”十聯(lián)動融合發(fā)展機制，打造具有浙江特色的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)。截至2021 年3 月，浙江共建設(shè)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新服務(wù)綜合體304 家，有效整合了分散的創(chuàng)新服務(wù)資源，營造了良好的企業(yè)創(chuàng)新生態(tài)環(huán)境。廣東借助人工智能、大數(shù)據(jù)、云計算等技術(shù)，依托“數(shù)字政府”整合稅務(wù)、市場監(jiān)管、社保、科技、民政以及水電氣等34 個部門的政務(wù)數(shù)據(jù)，打造“數(shù)字政府+金融科技”中小企業(yè)融資服務(wù)平臺，對全省1100 萬家企業(yè)進行“風險畫像”。通過金融科技手段，為企業(yè)提供信息采集、信用評價、融資對接、風險補償?shù)纫惑w化線上智能融資服務(wù)，并通過完善全省中小企業(yè)信用評價體系，建立了信息共享機制，破解了企業(yè)貸款信息不對稱難題，提高了信息透明度和融資貸款效率。

借鑒浙江、廣東經(jīng)驗，建議我省有關(guān)部門在加大財政科技投入的基礎(chǔ)上，明確政府功能定位，重點加強政府統(tǒng)籌和多方資源整合、平臺設(shè)計和機制引導(dǎo)，在科技企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展過程中做財政資金的“保障者”、政策的“制定者”、平臺的“搭建者”和環(huán)境的“創(chuàng)造者”。圍繞滿足科技企業(yè)的融資需求，借助現(xiàn)代智能化手段，積極打造“金融+科技”生態(tài)圈，加快推動要素集聚、聯(lián)動一體與融合發(fā)展，為科技企業(yè)提供效率更高、效果更好的融資服務(wù)。

探索符合科技企業(yè)特點的投融資模式，鼓勵金融機構(gòu)提供精準高效的金融供給。浙江杭州銀行科技支行是浙江第一家、全國第三家科技支行，該行創(chuàng)新金融產(chǎn)品與聯(lián)動模式為中小型科技企業(yè)不斷注入金融血液，打造城市科技金融服務(wù)“金名片”。廣東鼓勵銀行機構(gòu)支持科技企業(yè)融資貸款，結(jié)合科技企業(yè)“科技含量高、知識產(chǎn)權(quán)密集”特點，開展專利權(quán)、商標權(quán)、著作權(quán)等資產(chǎn)混合質(zhì)押融資，專門開辟科技信貸綠色通道，在貸款準入、審查審批、考核激勵、風險容忍度政策等方面建立特別制度安排，并將高新技術(shù)企業(yè)、科技型中小企業(yè)列為重點服務(wù)對象，優(yōu)先給予增信、貼息和風險補償。風險投資是科技創(chuàng)新的“催化劑”，廣東在風險投資上持續(xù)發(fā)力，廣州加速打造“中國風投之都”，與深圳形成風投“雙子星”，力爭在該行業(yè)領(lǐng)域全國領(lǐng)先、世界一流。在私募股權(quán)投資機構(gòu)數(shù)、注冊資本和人員規(guī)模等方面均位居國內(nèi)前列，催生了一大批科技企業(yè)，提升了全省創(chuàng)新水平。

借鑒先進地區(qū)經(jīng)驗做法，建議我省鼓勵銀行等金融機構(gòu)提供差異化、針對性的金融服務(wù)。如鼓勵具備條件的銀行增設(shè)科技支行網(wǎng)點或轉(zhuǎn)型科技銀行，建立銀行對科技企業(yè)更加包容的貸款政策和盡職免責機制，探索適合科技企業(yè)特點的金融產(chǎn)品和授信模式。對我省科技企業(yè)特別是納入戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和“十強”產(chǎn)業(yè)的企業(yè)，建立專門的知識產(chǎn)權(quán)庫，對自主研發(fā)產(chǎn)生的高價值專利、“卡脖子”技術(shù)實施最嚴格的產(chǎn)權(quán)保護制度，并建立科技成果轉(zhuǎn)化機制，暢通知識產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)化渠道，推動實現(xiàn)“知本”變“資本”。對創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)，進一步放寬政策拓展其資本來源，完善風險分擔機制，健全市場退出體系，支持省內(nèi)創(chuàng)投機構(gòu)做強做大，更好服務(wù)科技企業(yè)發(fā)展。

發(fā)揮濟南和青島的區(qū)域金融中心集聚效應(yīng)，加快推動區(qū)域性股權(quán)交易中心“科技板”功能優(yōu)化升級。地方性股權(quán)交易中心承擔著培育和發(fā)現(xiàn)價值型科技企業(yè)的重任，是打造多層次資本市場的重要組成部分。浙江股權(quán)交易中心率先啟動全國首批“區(qū)域性股權(quán)市場創(chuàng)新試點”和證監(jiān)會“區(qū)塊鏈建設(shè)試點”，并設(shè)立科創(chuàng)助力板和資本市場普惠金融服務(wù)基地，新三板已成為浙江創(chuàng)新型中小微企業(yè)融資的重要平臺。廣東于2020 年4 月在區(qū)域股權(quán)市場推出“科技創(chuàng)新專板”，提供掛牌展示、托管交易、投融資服務(wù)、培訓(xùn)輔導(dǎo)等服務(wù)，開拓融資渠道，緩解科技型中小企業(yè)融資難問題，首批30 家企業(yè)成功掛牌。為推動實現(xiàn)科技成果轉(zhuǎn)化，2020 年12 月29 日廣東大灣區(qū)科技成果轉(zhuǎn)化板開板，成為全國首個科技成果轉(zhuǎn)化板，企業(yè)在轉(zhuǎn)化板發(fā)布技術(shù)需求，科研院所則根據(jù)需求有針對性地進行攻關(guān)，通過成果、技術(shù)、產(chǎn)業(yè)、資本的有效配置，科技成果轉(zhuǎn)化更加通暢，企業(yè)融資需求得到有效解決。

借鑒浙江、廣東等先進省份經(jīng)驗，建議我省借助“新舊動能轉(zhuǎn)換區(qū)”“區(qū)域性金融中心”等政策優(yōu)勢，建立完善科技企業(yè)上市綠色通道和儲備計劃，在遴選標準、信息披露、產(chǎn)品服務(wù)體系等方面加快創(chuàng)新，降低企業(yè)改制上市成本，不斷完善多層次資本市場。借鑒其他地區(qū)“科技創(chuàng)新專板”先進經(jīng)驗，推動齊魯股權(quán)交易中心“科技板”功能升級和布局優(yōu)化。充分發(fā)揮濟南和青島的區(qū)域金融中心集聚效應(yīng)，發(fā)揮對高新技術(shù)企業(yè)、金融機構(gòu)的虹吸作用，讓更多的科技企業(yè)和金融資源向重點核心城市集聚，通過金融與科技企業(yè)之間的不斷碰撞，夯實與完善多層次資本市場的基礎(chǔ)設(shè)施，建立多層次、全方位的科技金融供給體系，打造出科技企業(yè)快速發(fā)展的高速公路。