機(jī)械工業(yè)2021年4季度運(yùn)行分析與2022年1季度預(yù)測

一、2021年4季度宏觀經(jīng)濟(jì)形勢

（一）全球經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)

2021年4季度，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇弱于預(yù)期。隨著新的奧密克戎變異毒株持續(xù)擴(kuò)散，各國重新采取措施限制人員流動(dòng)。能源價(jià)格上漲以及產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈擾動(dòng)使得通貨膨脹持續(xù)上升。在歐美通貨膨脹快速增長的壓力下，美聯(lián)儲及歐洲央行加速收緊貨幣政策。

根據(jù)美國商務(wù)部的最新數(shù)據(jù)，美國經(jīng)濟(jì)2021年4季度GDP年化增長6.9%，2021年全年GDP增速達(dá)5.7%，為自1984年以來的最高值。主要原因是消費(fèi)者在美國假日購物季提前購物以避免運(yùn)輸延誤，刺激了去年第四季度個(gè)人消費(fèi)支出大幅增長。歐元區(qū)2021年4季度經(jīng)濟(jì)活動(dòng)呈現(xiàn)景氣態(tài)勢，根據(jù)歐盟統(tǒng)計(jì)局的最新數(shù)據(jù)，歐元區(qū)4季度GDP年化增速由3季度的3.9%上升至4.6%，全年增幅5.2%，歐洲國家對疫情管制放松導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)活動(dòng)出現(xiàn)意外的強(qiáng)勁反彈，對制造業(yè)和服務(wù)業(yè)的需求都得到了改善。需求上升和供應(yīng)瓶頸逐步緩解支撐了訂單和就業(yè)的增長。但是由于奧密克戎變異毒株的沖擊以及對供應(yīng)鏈的影響，歐元區(qū)最大經(jīng)濟(jì)體德國在2021年4季度出現(xiàn)了負(fù)增長，但此前被抑制的消費(fèi)和更高能源價(jià)格持續(xù)推動(dòng)歐元區(qū)通貨膨脹加劇。2021年4季度，日本疫情得到持續(xù)有效控制，解除緊急狀態(tài)宣言后，疊加受抑制的消費(fèi)需求釋放，日本經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)出復(fù)蘇態(tài)勢，4季度GDP年化增速由3季度的-2.7%上升至5.4%，全年增幅1.7%，近三年來首次實(shí)現(xiàn)正增長。根據(jù)國際貨幣基金組織（IMF）發(fā)布《世界經(jīng)濟(jì)展望》（1月27日），預(yù)計(jì)2022年全球經(jīng)濟(jì)將增長將由2021年5.9%下調(diào)至4.4%，其中美國經(jīng)濟(jì)增速為4%（下調(diào)1.2%），歐元區(qū)為3.9%（下調(diào)0.4%），日本為3.3%（上調(diào)0.1%），英國為4.7%（下調(diào)0.3%），中國為4.8%（下調(diào)0.8%）。

數(shù)據(jù)來源：WIND，IMF

（二）國內(nèi)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)

2021年4季度，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行也出現(xiàn)明顯回落。由于全球疫情擴(kuò)散蔓延，世界經(jīng)濟(jì)恢復(fù)勢頭有所放緩，加之國內(nèi)經(jīng)濟(jì)面臨需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力，導(dǎo)致4季度增長幅度繼續(xù)呈現(xiàn)明顯的下降態(tài)勢，國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增速已由3季度的4.9%下降至4季度4.0%，全年同比增長8.1%；全年規(guī)模以上工業(yè)增加值增速已由前三季度同比增長11.8%繼續(xù)回落至9.6%；社會消費(fèi)品零售總額同比增長也由前三季度16.4%回落至同比上年增長12.5%；固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）由前三季度同比增長7.3%回落至同比上年增長4.9%；貨物進(jìn)出口總額由前三季度同比增長22.7%回落至同比上年增長21.4%；全年居民消費(fèi)價(jià)格（CPI）同比上漲0.9%，比前三季度擴(kuò)大0.3個(gè)百分點(diǎn)。但全年工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比上漲8.1%，比前三季度擴(kuò)大1.4個(gè)百分點(diǎn)，特別是全年工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價(jià)格同比上漲11.0%，漲幅比前三季度擴(kuò)大1.7個(gè)百分點(diǎn)。

數(shù)據(jù)來源：WIND，國家統(tǒng)計(jì)局

工業(yè)經(jīng)濟(jì)增速放緩，產(chǎn)能利用率位于高位。在高基數(shù)和散發(fā)疫情、芯片短缺等因素影響下，同比增速前高后低，全年規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長9.6%，增速較前三季度回落2.2個(gè)百分點(diǎn)。在三大門類中，制造業(yè)由前三季度的12.5%回落至全年的9.8%，高技術(shù)制造業(yè)增加值由前三季度的20.1%回落至全年的18.2%。全國工業(yè)產(chǎn)能利用率全年77.5%與比3季度的77.1%略有上升，基本處于高位震蕩狀態(tài)。其中，4季度石油行業(yè)產(chǎn)能利用率達(dá)到89%以上，基本與3季度的90%持平?；w、通用設(shè)備、電氣機(jī)械、計(jì)算機(jī)及通訊電子等行業(yè)產(chǎn)能利用率達(dá)到80%以上。鋼鐵和有色行業(yè)產(chǎn)能利用率則由80%下降至75%左右。

工業(yè)增加值累計(jì)同比 %

二、2021年4季度機(jī)械工業(yè)經(jīng)濟(jì)形勢

（一）4季度行業(yè)回落態(tài)勢明顯

2021年4季度，機(jī)械工業(yè)增加值同比增速繼續(xù)回落。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，全年機(jī)械工業(yè)增加值同比已由前三季度的14.1%回落至10%，兩年平均增速為8%，已回落至正常水平。

數(shù)據(jù)來源：wind，國家統(tǒng)計(jì)局，機(jī)械工業(yè)聯(lián)合會

2021年全年機(jī)械工業(yè)規(guī)上企業(yè)營業(yè)收入26萬億元，同比增幅已由前三季度的20.07%回落至15.6%，增幅呈現(xiàn)逐月下降態(tài)勢；利潤總額1.61萬億元，同比增幅由前三季度的16.98%下滑至11.64%，下滑幅度更大。與2019年同期相比，全年?duì)I業(yè)收入和利潤總額分別增長20.79%和23.25%，兩年年均增速分別為9.9%和11%。

（二）主要產(chǎn)品產(chǎn)量增長面收窄

機(jī)械工業(yè)主要產(chǎn)品累計(jì)產(chǎn)量雖然呈現(xiàn)增長態(tài)勢，但增長面在逐步收縮，且產(chǎn)量下滑行業(yè)在逐步增大。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局的相關(guān)數(shù)據(jù)，1-12月機(jī)械工業(yè)121種代表性產(chǎn)品中，94種產(chǎn)品累計(jì)產(chǎn)量同比增長，比1-9月減少7種；27種產(chǎn)品產(chǎn)量下降，比1-9月增加7種。分產(chǎn)品來看：

1.金屬集裝箱產(chǎn)品在中國外貿(mào)出口的強(qiáng)力帶動(dòng)下全年產(chǎn)品大幅增長，同比增長110%，但是4季度環(huán)比3季度卻有-16.35%的下滑，金屬集裝箱產(chǎn)品的單季產(chǎn)量已呈現(xiàn)觸頂回落的態(tài)勢；

2.金屬切削機(jī)床全年呈現(xiàn)增長態(tài)勢，達(dá)到60萬臺，同比增長35.2%但是4季度環(huán)比增速較3季度有較大下滑，產(chǎn)量回歸往年季度產(chǎn)量的均值，機(jī)床行業(yè)將從去年的快速爆發(fā)性增長轉(zhuǎn)為平穩(wěn)增長；

3.工業(yè)機(jī)器人全年達(dá)到36.6萬臺，同比增長54%，4季度產(chǎn)量達(dá)到9.7萬臺，環(huán)比增長2.4%，同比增長27.5%，工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量持續(xù)創(chuàng)出歷年季度產(chǎn)量新高，與2019同期相比增長了95.8%。智能制造以及國內(nèi)制造業(yè)“機(jī)器換人”的大潮將繼續(xù)推動(dòng)工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)高度景氣的發(fā)展；

4.農(nóng)機(jī)行業(yè)大型化的態(tài)勢愈發(fā)明顯。大型拖拉機(jī)全年生產(chǎn)9.8萬臺，同比增長40%，其中4季度生產(chǎn)2.3萬臺環(huán)比下降2.32%，基本與3季度保持持平狀態(tài)。中型拖拉機(jī)全年生產(chǎn)31.3萬臺，同比增長8.25%，其中4季度生產(chǎn)8.2萬臺，雖然比三季度環(huán)比增長41.76%，但是與去年同期相比下滑10.78%，小型拖拉機(jī)全年生產(chǎn)19萬臺，同比下滑45%。隨著農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的規(guī)?；?jīng)營以及農(nóng)業(yè)機(jī)械化進(jìn)程加快，拖拉機(jī)產(chǎn)品大型化的趨勢越來越明顯，在機(jī)耕水平不斷提高的大環(huán)境下，大中型拖拉機(jī)將進(jìn)一步擠壓小四輪拖拉機(jī)的生存空間，其下滑趨勢亦將持續(xù)；

5.汽車產(chǎn)業(yè)基本止住了持續(xù)下滑的態(tài)勢，全年產(chǎn)量2653萬臺，同比增長7.73%，與2019年相比也有3.92%增長，4季度產(chǎn)量環(huán)比增長38.34%。在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上，乘用車全年產(chǎn)量2139萬輛，同比增長7.32%，且4季度產(chǎn)量環(huán)比增加40.24%，基本達(dá)到了近年來的高峰水平。特別是新能源汽車?yán)^續(xù)“一枝獨(dú)秀”延續(xù)景氣勢頭，全年達(dá)到368萬輛，同比增長152.54%，4季度產(chǎn)量達(dá)到139.6萬輛，環(huán)比增長40.02%，同比更是達(dá)到105.9%，新能源汽車產(chǎn)量已經(jīng)接近乘用車總產(chǎn)量的20%，行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入快速發(fā)展的上升通道，未來在國家政策的強(qiáng)力推動(dòng)下，將持續(xù)保持景氣態(tài)勢；

6.工程機(jī)械類產(chǎn)品經(jīng)過多個(gè)季度的快速增長后，產(chǎn)銷增速逐步回歸，挖掘機(jī)、裝載機(jī)、水泥專用設(shè)備、叉車等產(chǎn)品增速繼續(xù)放緩。2021年全年挖掘機(jī)生產(chǎn)31.6萬臺，同比下滑12.66%，4季度挖掘機(jī)生產(chǎn)8.9萬臺，環(huán)比增長45.6%，但與2020年同期同比下滑30.55%；商用貨車全年生產(chǎn)415萬輛，同比下滑13.15%，其中4季度生產(chǎn)94.53萬臺，雖然環(huán)比增長28.81%，但與2020年同期相比，產(chǎn)量下滑29.41%；發(fā)電設(shè)備全年生產(chǎn)15 955萬kW，同比增長12.61%，其中4季度生產(chǎn)5 248.9萬kW，環(huán)比增長42.2%，同比增長7.45%，基礎(chǔ)建設(shè)投資項(xiàng)目帶來的固定資產(chǎn)投資對機(jī)械工業(yè)相關(guān)行業(yè)的邊際效用正逐步遞減。

2021年4季度機(jī)械工業(yè)部分產(chǎn)品產(chǎn)量及同比

（三）進(jìn)出口反彈回落

根據(jù)海關(guān)總署的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2021年全年我國機(jī)電產(chǎn)品進(jìn)出口總額125萬億，同比增長21.56%，其中4季度進(jìn)出口總額54.7萬億，同比增長17.8%。全年出口78.7萬億，同比增長24.89%，其中4季度34.6萬元，同比增長20.91%，全年進(jìn)口46.3萬億，同比增長16.28，其中4季度進(jìn)口20萬億元，同比增長12.8%。整體而言，2021年我國機(jī)電產(chǎn)品呈現(xiàn)了較大幅度的增長態(tài)

（四）固定資產(chǎn)投資回歸往年水平

2021年機(jī)械工業(yè)固定資產(chǎn)投資基本保持在往年水平,4季度同比增速略比3季度提高0.4個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到14.38%，基本恢復(fù)到疫情前的同期水平。除汽車行業(yè)外，金屬制品、通用設(shè)備、專用設(shè)備、電氣機(jī)械及勢，這與我國經(jīng)濟(jì)的內(nèi)生穩(wěn)固發(fā)展以及疫情影響下全球產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈斷裂，市場需求涌向中國，導(dǎo)致中國產(chǎn)品面向全球的輸出密不可分，但也應(yīng)該看到4季度機(jī)電產(chǎn)品進(jìn)出口增速同前幾個(gè)季度相比出現(xiàn)了明顯的回落態(tài)勢，一方面是由于2020年基數(shù)較高，另一方面隨著全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，我國機(jī)電產(chǎn)品的出口面臨著較大的挑戰(zhàn)，此外進(jìn)口機(jī)電產(chǎn)品的增速下滑也為我國產(chǎn)業(yè)鏈的安全性提出了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。器材行業(yè)繼續(xù)保持兩位數(shù)以上的投資增長，但是同比增速相較3季度和2季度已經(jīng)呈現(xiàn)明顯回落，汽車產(chǎn)業(yè)雖然投資同比增速下滑，但下滑幅度在逐漸收窄，隨著新能源汽車產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)，汽車產(chǎn)業(yè)未來固定資產(chǎn)投資將觸底反彈。

數(shù)據(jù)來源：wind、海關(guān)總署

三、影響行業(yè)表現(xiàn)的主要因素分析

（一）原材料成本上升已經(jīng)嚴(yán)重影響行業(yè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營

4季度，鋼鐵和有色的原材料價(jià)格較3季度的高位下滑了15%左右，但仍處于近年來的價(jià)格高位。上游原材料大幅持續(xù)的漲價(jià)迫使機(jī)械行業(yè)成本上升，機(jī)械工業(yè)各子行業(yè)相比較上游冶煉企業(yè)處于弱勢地位，加之同類產(chǎn)品的充分競爭甚至過度競爭的狀態(tài)，產(chǎn)品議價(jià)能力弱，價(jià)格向下游傳導(dǎo)能力不足。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)12月冶金行業(yè)同比上漲18%，但是機(jī)械工業(yè)只有2.7%同比9月份只上升了0.5個(gè)百分點(diǎn)。機(jī)械工業(yè)產(chǎn)品出廠價(jià)格指數(shù)遠(yuǎn)低于冶金行業(yè)產(chǎn)品出廠價(jià)格指數(shù)，由此對機(jī)械行業(yè)利潤造成擠壓，2021年機(jī)械工業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入與利潤總額同比增速存在4%的差距。機(jī)械工業(yè)企業(yè)利潤空間收窄，將直接影響行業(yè)固定資產(chǎn)投資，維持合理的行業(yè)利潤空間是推動(dòng)我國機(jī)械工業(yè)穩(wěn)步發(fā)展的重要基石。

（二）芯片短缺導(dǎo)致機(jī)械工業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)艿絿?yán)重影響

近年來，我國新能源汽車、工業(yè)機(jī)器人、物聯(lián)網(wǎng)以及電子信息產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級所帶來的芯片需求陡增。目前中國對芯片需求的增速是全球之首。但是受疫情下全球主要經(jīng)濟(jì)體無人辦公、無人工廠的變化趨勢影響，以及后疫情時(shí)代相關(guān)需求的延續(xù)，芯片需求爆發(fā)式增長，供不應(yīng)求情況明顯，全球芯片供應(yīng)問題愈演愈烈。在疫情下，許多芯片制造企業(yè)宣布減少芯片供應(yīng)，讓各個(gè)芯片設(shè)計(jì)公司開始競價(jià)爭奪產(chǎn)能，缺貨、漲價(jià)的趨勢蔓延，廠商希望整體提高行業(yè)附加值的手段，導(dǎo)致全球芯片產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)處于不穩(wěn)定的狀態(tài)，與此同時(shí)，價(jià)格的直接上漲形成恐慌性囤貨也加劇了缺貨。芯片短缺導(dǎo)致機(jī)械工業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈，特別是新能源汽車以及部分戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)艿絿?yán)重影響。

2021年4季度機(jī)械工業(yè)主要行業(yè)固定資產(chǎn)投資及同比變化 %

（三）國際物流成本擠占機(jī)電產(chǎn)品出口利潤

今年以來，國際集裝箱市場運(yùn)價(jià)持續(xù)上漲，對國際物流運(yùn)輸和貿(mào)易產(chǎn)生了巨大影響。截至12月底，中國出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)已達(dá)3344，較9月底上漲124個(gè)基點(diǎn)，較2020年同期上漲201.7%。2020年以前國際集裝箱市場運(yùn)價(jià)上漲主要集中在部分航線和部分時(shí)段，2021年則全線普遍上漲，特別從中國發(fā)往歐美等國家的主要航線運(yùn)價(jià)較2019年同期已經(jīng)翻了兩番以上。機(jī)電產(chǎn)品出口一直是拉動(dòng)我國機(jī)械工業(yè)增長的重要力量，但2021年來，原材料價(jià)格和物流成本的兩頭擠壓，導(dǎo)致雖然機(jī)械產(chǎn)品出口總額創(chuàng)歷史新高，但行業(yè)利潤水平并沒有得到較大幅度的提升，且已經(jīng)造成了部分企業(yè)對海外新簽訂單呈觀望態(tài)度。

（四）貨款回收難問題在延續(xù)

截至2021年底，機(jī)械工業(yè)應(yīng)收賬款總額為5.78萬億元，同比增長10.38%。應(yīng)收賬款回收期是全國工業(yè)的1.5倍，年末流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率僅有1.5,較全國工業(yè)低0.38，同時(shí)使用票據(jù)結(jié)算的企業(yè)日益增多，行業(yè)資金周轉(zhuǎn)壓力較大。

四、下一季度的發(fā)展展望

2022年1季度，機(jī)械工業(yè)的面臨的壓力會大大超過預(yù)期。一方面國際資本市場波動(dòng)、大宗商品價(jià)格高位、國際商貿(mào)物流不暢、全球供應(yīng)鏈局勢仍然趨緊等因素使機(jī)械工業(yè)對外貿(mào)易環(huán)境趨于嚴(yán)峻。另一方面國內(nèi)市場總需求收縮、市場預(yù)期轉(zhuǎn)弱，商品上行周期短缺和漲價(jià)帶來供給沖擊。特別是俄烏戰(zhàn)爭的影響下的全球能源的價(jià)格大幅上漲帶來的輸入型通貨膨脹以及美國借用“對俄出口管制”對中國企業(yè)的打壓，都將會對我國工業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成較大的影響，預(yù)計(jì)2022年1季度機(jī)械工業(yè)的主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)較往年呈現(xiàn)較大收縮。