發(fā)達國家金融支持制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的經(jīng)驗借鑒

刁依河

摘要：制造業(yè)是立國之本、強國之基，是實體經(jīng)濟發(fā)展的重要支撐。2020年政府工作報告中提出，要依靠創(chuàng)新推動實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。從美國、日本、德國等發(fā)達經(jīng)濟體的高端制造業(yè)發(fā)展歷程看，均離不開其金融方面的大力支持，主要是通過強化政策扶持、搭建對接平臺、增加金融供給、創(chuàng)新金融服務(wù)等途徑，為先進制造業(yè)發(fā)展提供強有力的支撐。我國在邁向制造業(yè)強國的過程中，要在結(jié)合本國國情的基礎(chǔ)上，要充分借鑒發(fā)達國家的經(jīng)驗做法，發(fā)揮好金融資源的撬動作用，大力支持高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，推動我國制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

關(guān)鍵詞：制造業(yè);金融;經(jīng)驗借鑒

一、發(fā)達國家金融支持制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的主要做法

（一）強化政策扶持，減輕企業(yè)營運成本

一是設(shè)立研究開發(fā)補貼、稅費減免制度，引導企業(yè)開展重點領(lǐng)域的研發(fā)活動。德國制定了中小企業(yè)創(chuàng)新核心計劃，為中小企業(yè)和研究機構(gòu)的新產(chǎn)品開發(fā)、創(chuàng)新型生產(chǎn)工藝或技術(shù)性研發(fā)活動提供必要的資金扶持，資助范圍不區(qū)分技術(shù)領(lǐng)域和行業(yè)屬性，每家企業(yè)和研究機構(gòu)分別可以獲得19萬歐元和38萬歐元的資助額度。2014年，日本出臺了《生產(chǎn)率提高設(shè)備投資促進稅制》，為鼓勵企業(yè)使用新型設(shè)備對傳統(tǒng)生產(chǎn)線進行改造提供了支持。在美國的稅法之中，明確規(guī)定了可以直接扣除和高新技術(shù)有關(guān)的研究或者是實驗支出，這些支出不必作為計提折舊的資本支出。2012年美國《先進制造業(yè)國家戰(zhàn)略計劃》提出，為聯(lián)邦先進制造業(yè)提供22億美元的資助，用于擴大制造業(yè)流程創(chuàng)新和先進工業(yè)材料的研發(fā)，進一步削減企業(yè)的生產(chǎn)成本，在提高產(chǎn)品質(zhì)量的同時加快產(chǎn)品開發(fā)進度。

二是給予融資優(yōu)惠安排，推動產(chǎn)業(yè)技術(shù)發(fā)展。德國復(fù)興信貸銀行設(shè)立了“ERP創(chuàng)新計劃”，向中小科技型企業(yè)發(fā)放低利率貸款，2015年共投入了6.2億歐元支持中小企業(yè)的生產(chǎn)創(chuàng)新。此外，通過設(shè)立“ERP創(chuàng)立基金”資助了很多生物技術(shù)領(lǐng)域剛起步的科技公司，幫助其增加自有資本。美國小企業(yè)管理局建立了政府對小企業(yè)融資支持的常態(tài)化體系，確保小企業(yè)可以以合理價格和融資條款獲得信貸資金，不僅可以在許可范圍內(nèi)直接向小微企業(yè)貸款，更多是通過擔保等信用加強措施鼓勵金融機構(gòu)加大信貸投放。

（二）搭建對接平臺，促進銀企互惠合作

一是與金融中介機構(gòu)合作，加強各類經(jīng)營主體與金融機構(gòu)的信息交流。英國標準協(xié)會發(fā)布了《支持金融科技公司與金融機構(gòu)合作-指南》，通過將雙方合作過程中最佳商業(yè)實踐標準化的方式，為金融科技公司提供從提出解決方案概念、完善商業(yè)模式、明確技術(shù)發(fā)展路線圖、簽署合作法律協(xié)議到最終部署實施的全流程指南，降低金融科技公司服務(wù)金融行業(yè)的難度及成本，充分發(fā)揮金融機構(gòu)在客戶資源、資金渠道、法律合規(guī)等方面的優(yōu)勢，有助于促進英國金融科技行業(yè)的創(chuàng)新活力和協(xié)同效應(yīng)。日本設(shè)立產(chǎn)業(yè)集群支持金融協(xié)會，通過召開會議、設(shè)立基金等形式，為金融機構(gòu)與企業(yè)提供交流平臺，解決雙方的信息不對稱問題，彌補了本地金融機構(gòu)在科技和企業(yè)項目方面鑒定能力的欠缺，為企業(yè)融資創(chuàng)造便利條件。

二是建立信息交流平臺，提供金融信息服務(wù)。如美國中小企業(yè)局有l(wèi).3萬名經(jīng)驗豐富的經(jīng)理服務(wù)公司和950個小企業(yè)發(fā)展中心，通過自愿的和合同的方式為企業(yè)家提供創(chuàng)業(yè)準備、日常管理等方面的咨詢服務(wù)，并通過商會、大專院校、貿(mào)易協(xié)會等向企業(yè)提供技術(shù)、經(jīng)銷及決策等管理方面的培訓。日本創(chuàng)設(shè)“獨立行政法人中小企業(yè)基盤整備機構(gòu)”，為中小企業(yè)提供咨詢、培訓，同時設(shè)立“小規(guī)模企業(yè)互助制度”，為參加互助的小企業(yè)提供無利息“特例緊急經(jīng)營穩(wěn)定貸款”。韓國設(shè)立中小企業(yè)振興公團，為中小企業(yè)提供直接融資、間接融資、企業(yè)咨詢和顧問、交易信息等服務(wù)，通過技術(shù)轉(zhuǎn)移項目探索出以技術(shù)為核心的商品出口模式，培育出一大批以技術(shù)為核心的創(chuàng)業(yè)公司。

（三）增加金融供給，提供多元化融資渠道

一是發(fā)揮政策性銀行的低息貸款優(yōu)勢。如日本開發(fā)銀行實行國產(chǎn)技術(shù)振興資金貸款制度，陸續(xù)設(shè)立了新技術(shù)企業(yè)化貸款、重型機械開發(fā)貸款、新機械企業(yè)化貸款，用于促進國內(nèi)開發(fā)新技術(shù)、新產(chǎn)品的實際運用和商品化。韓國產(chǎn)業(yè)銀行一直致力于支持產(chǎn)業(yè)開發(fā)和國民經(jīng)濟發(fā)展，在韓國經(jīng)濟發(fā)展和產(chǎn)業(yè)調(diào)整過程中扮演了引領(lǐng)者作用，為企業(yè)技術(shù)和產(chǎn)品開發(fā)等方面的研發(fā)活動提供長期、低息貸款，同時通過直接投資或者是基金投資的方式對高科技產(chǎn)業(yè)企業(yè)以及有市場發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)進行投資。2012年法國成立了國家投資銀行，該投資銀行是公共投資銀行，通過自有資金以及準自有資金對企業(yè)的研發(fā)和創(chuàng)新進行投資和資助，特別是對信息技術(shù)、生物技術(shù)、納米技術(shù)、情結(jié)技術(shù)等朝陽產(chǎn)業(yè)進行重點支持，幫助法國企業(yè)創(chuàng)新并在國際上發(fā)展。

二是發(fā)揮風險資本的產(chǎn)業(yè)撬動作用。德國復(fù)興信貸銀行通過歐洲復(fù)興計劃- 風險投資基金融資項目，參與到德國和歐洲的風險投資基金和風險債務(wù)基金比例最高可達19.99%，金額最多可達2500萬歐元，為德國技術(shù)性企業(yè)在初創(chuàng)階段和快速增長階段提供所需資金。同時，通過與風險投資資本合作的形式，最多能為每個企業(yè)投資額500萬歐元，為產(chǎn)業(yè)開發(fā)、教育和科研機構(gòu)振興、發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等項目提供了大量的資金支持。日本建立了比較完善的中小企業(yè)信用補充體系，如中小企業(yè)信用擔保協(xié)會根據(jù)貸款規(guī)模和期限進行擔保，擔保比例一般為70%，中小企業(yè)信用保險公庫對中小企業(yè)信用擔保協(xié)會發(fā)放的70%～80%貸款給予再保險，降低了企業(yè)貸款的風險，增加了中小企業(yè)獲得貸款的機率。

（四）創(chuàng)新金融服務(wù)方式，促進產(chǎn)業(yè)與金融融合發(fā)展

一是加強銀企合作，實現(xiàn)產(chǎn)融結(jié)合。如，日本銀行與企業(yè)相互交叉持股，雙方能夠建立長期穩(wěn)定和相互合作的關(guān)系，銀行注重企業(yè)的長期穩(wěn)定發(fā)展，能從第三方視角提供經(jīng)營建議，并在企業(yè)遇到資金困難情況下給予必要的支持。德國銀行機構(gòu)通過對工商企業(yè)進行投資參股和控股，或通過兼并工商企業(yè)董事的方式直接參與企業(yè)的日常管理，能夠提高企業(yè)的融資能力，緩解其轉(zhuǎn)型升級期間融資難的問題。

二是發(fā)展促進融資租賃業(yè)，為技術(shù)升級和設(shè)備更新提供融資支持。融資租賃能夠解決企業(yè)在技術(shù)升級和設(shè)備更新提供融資支持，成為很多西方發(fā)達國家僅次于銀行信貸的第二大金融工具。如，德國的設(shè)備租賃滲透率已由1975年的5.4%增長到2018年的23.2%，目前德國融資租賃市場總額已超過2000億歐元，且每年新增合同中約85%是與中小企業(yè)簽訂的，有利促進了中小企業(yè)技術(shù)改造進程。 日本開發(fā)銀行對工業(yè)機器人、防污染設(shè)備等特殊行業(yè)提供政策性財政融資，并對計算機、集成電路卡利用設(shè)備等IT關(guān)聯(lián)機器給予減免6%的稅收優(yōu)惠，2003年日本IT機器租賃交易額占機器交易總額的35.9%。

三是打造新型科技型銀行，提供全周期金融服務(wù)。如美國硅谷銀行與風險投資緊密合作，為高科技中小企業(yè)提供生命周期各階段創(chuàng)新的金融產(chǎn)品和服務(wù)。如在初創(chuàng)期發(fā)放中長期創(chuàng)業(yè)貸款，并指導企業(yè)如何創(chuàng)業(yè)，在成長中期提供供應(yīng)鏈融資，并協(xié)助企業(yè)推進國際化，在成熟期做好全球財務(wù)管理，指導企業(yè)開展并購、管理全球業(yè)務(wù)，成功幫助過Facebook、twitter等明星企業(yè)。倫敦金融城是歐洲金融業(yè)的中心樞紐和全球風險投資中心之一，其發(fā)達的金融業(yè)為金融科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了相當充足的資本以及應(yīng)用場景的支持，同時還吸引并推動金融科技企業(yè)的高度聚集，發(fā)達的風險投資為處于初創(chuàng)期、成長期及成熟期等各個生命周期階段的金融科技企業(yè)提供了充足的資本投入，培育出了很多獨角獸企業(yè)。

二、對我國的相關(guān)啟示

（一）完善金融扶持機制

一是進一步發(fā)揮財政資金的引導激勵作用，通過稅收減免、貸款貼息、設(shè)立風險補償基金等方式，減輕制造企業(yè)稅費負擔，引導金融機構(gòu)加大對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的支持力度。二是優(yōu)化信貸管理機制，鼓勵金融機構(gòu)進一步優(yōu)化信用評級體系、信貸準入標準以及考核激勵機制，提高金融機構(gòu)信貸投放的積極性。三是出臺差異化的金融監(jiān)管政策，針對高端制造業(yè)融資不確定強、研發(fā)周期長、資產(chǎn)專用性強等特征，在風險容忍度、不良貸款核銷等方面實施差異化管理。

（二）完善信息共享和工作聯(lián)動機制

一是大力推廣中小企業(yè)融資平臺，為產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)企業(yè)和金融機構(gòu)共享生產(chǎn)經(jīng)營信息、金融需求，提高投融資雙方的信息對稱，營造良好的社會融資環(huán)境。二是用好人民銀行應(yīng)收賬款融資平臺，鼓勵制造業(yè)核心企業(yè)、金融機構(gòu)與平臺進行對接，幫助企業(yè)盤活應(yīng)收賬款存量，提高市場融資效率。三是搭建銀政企交流平臺，結(jié)合轄區(qū)的發(fā)展規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)布局、重大建設(shè)項目等情況，引導金融機構(gòu)加強與地方政府的聯(lián)絡(luò)、溝通和協(xié)調(diào)，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)、創(chuàng)新金融服務(wù)，加大對制造業(yè)的信貸力度傾斜。

（三）大力發(fā)展多層次融資渠道

一是加大先進制造企業(yè)在科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、債券市場融資的支持力度，積極引導私募股權(quán)、創(chuàng)投基金、信托計劃等風險資金參與企業(yè)投資，為企業(yè)提供全生命周期、全方位的金融服務(wù)。二是發(fā)揮政策性金融機構(gòu)對先進制造業(yè)的支持作用，探索設(shè)立先進制造業(yè)融資事業(yè)部，鼓勵金融機構(gòu)在高新技術(shù)園區(qū)等制造業(yè)集聚區(qū)域設(shè)立特色支行，大力發(fā)展科技金融專營機構(gòu)，為制造業(yè)企業(yè)提供綜合金融服務(wù)。三是發(fā)揮保險的長期資金優(yōu)勢，為國家級發(fā)展戰(zhàn)略、前沿科技發(fā)展密切相關(guān)的新動能培育項目提供大規(guī)模、穩(wěn)定性強的長周期資金支持。

三、探索金融服務(wù)新模式

一是創(chuàng)新抵押質(zhì)押擔保方式，積極推動動產(chǎn)抵押、知識產(chǎn)權(quán)抵押、未來收益權(quán)抵押等創(chuàng)新貸款產(chǎn)品。二是大力發(fā)展投貸聯(lián)動融資體系，鼓勵銀行機構(gòu)聯(lián)合創(chuàng)投機構(gòu)、風險投資基金，根據(jù)科技型中小企業(yè)融資需求的周期性特征，建立“信貸+創(chuàng)投”融資模式，通過債券與股權(quán)轉(zhuǎn)換等形式為制造業(yè)企業(yè)提供融資支持。三是大力發(fā)展供應(yīng)鏈金融，根據(jù)上下游企業(yè)特征需求，量身定制綜合金融服務(wù)方案，提供高效便捷的資金支持。四是設(shè)立專門針對先進制造業(yè)的融資租賃公司，為芯片行業(yè)等重資產(chǎn)、高技術(shù)行業(yè)提供資金，增強制造業(yè)企業(yè)資產(chǎn)的流動性，提高資金周轉(zhuǎn)率。

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（作者單位：中國人民銀行梅州市中心支行）

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