工程機械重歸低迷？

張賀

周期，這一經濟領域最有魔力的詞，在2021年再次發(fā)威。

不同的是，在大宗商品受周期驅動暴漲的同時，過去幾年無限風光的工程機械卻失速了。失速的原因很多，原材料暴漲、下游需求減弱、2020年的高基數……周期的因素無處不在。

不過在周期之外，一些新變化卻按照既有的節(jié)奏在進行，未來的機會可能正在此處。

工程機械行業(yè)在2020年有多風光，2021年就有多尷尬。

借著上一年的高增長勢頭，2021年工程機械前3個月繼續(xù)高歌猛進。以價值量最大的挖掘機為例，1-3月我國挖掘機銷量同比增長85%。在歷年需求量最大的3月，同比增長60%，銷量達到創(chuàng)紀錄的7.9萬臺。

伴隨著行業(yè)的高景氣，三一重工、中聯(lián)重科、恒立液壓等龍頭企業(yè)，2021Q1業(yè)績全部實現(xiàn)翻倍增長，股價也紛紛在2021年初創(chuàng)出新高。

不過，此時高光時刻戛然而止。

2021年4月，我國挖掘機銷量同比增速僅有2.52%，并且在此后的9個月連續(xù)負增長，國內銷量同比更是十連降。

挖掘機龍頭三一重工歸母凈利潤也連續(xù)兩個季度負增長，2021Q2和Q3分別同比下降28.56%和35.31%。

上一輪挖掘機曾持續(xù)低迷5年之久（2011-2015年），這一次是否會有所不同呢？

要回答這個問題，首先要看行業(yè)背景。

過去我國經濟增速雖然高，但集中于中低端產業(yè)，屬于粗獷式發(fā)展。房地產在經濟發(fā)展中權重也極大。這是挖掘機銷量與房地產和基建投資高度相關的主要原因。

但2016年以來挖掘機銷量的變化，雖然仍與基建+地產投資密切相關，但已出現(xiàn)一定獨立性。

究其原因，除了更新需求的爆發(fā)以外，在高層提出高質量發(fā)展的概念后，行業(yè)也出現(xiàn)了更多不同于以往的新特征。

近幾年，伴隨著人口紅利消失，“機器代人”逐漸成為我國經濟發(fā)展的重要趨勢。這一方面將增加對工程機械的需求，另一方面設備的智能化也越發(fā)重要。前者帶來了需求增量，后者則決定了增量的大小以及企業(yè)的競爭力。

工程機械行業(yè)對智能化已形成共識，并且認知比較徹底。除了設備自身對人力的替代，無人駕駛和智能化生產也已成為工程機械企業(yè)發(fā)展的方向。其中，近兩年逐漸涌現(xiàn)的無人駕駛施工，在2021年有了更大進展。

2021年9月，《第一時間》欄目曾報道了徐工無人集群在寧滬高速蘇州段進行養(yǎng)護作業(yè)，這是全球首例無人集群成功應用高速路面養(yǎng)護施工。10月和11月，三一也分別在湖南和山東實現(xiàn)了無人攤壓機群的智能施工作業(yè)。

需求側的變化以外，供給側主要體現(xiàn)在人工智能、5G、工業(yè)互聯(lián)網等技術在生產領域的應用，這將顯著提升生產效率，節(jié)約成本，進而提升競爭力。

9月，三一樁機北京工廠入選了世界經濟論壇新一期全球制造業(yè)領域“燈塔工廠”名單，成為全球重工行業(yè)首家獲認證的“燈塔工廠”。在此前的4月，中聯(lián)重科啟動了“面向未來·引領30年”管理咨詢項目，攜手埃森哲，致力于打造“燈塔工廠”和高端裝備智能制造樣本。

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工程機械企業(yè)在新能源領域的布局也已持續(xù)多日，電動化早已成為各大企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，以叉車為代表的工業(yè)車輛甚至已經實現(xiàn)電動化占比的反超。

截至2021H1，三一重工累計推出26款電動化產品，其電動攪拌車、自卸車、牽引車等產品已在20多個城市推廣試用。中聯(lián)重科則曾在半年報披露，已開展近30款新能源產品研發(fā)，其中16款產品已完成下線。

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在國內挖掘機銷量十連降的同時，我國挖掘機出口數據卻極為亮眼。

根據中國工程機械工業(yè)協(xié)會數據，2021年1-11月，國內挖掘機銷量25.89萬臺，同比下降2.49%;但出口5.98萬臺，同比大增95.9%。無獨有偶，在前11個月國內裝載機銷量同比僅增長2.19%的情況下，出口銷量同比增長43.9%。二者出口銷量占比明顯提升。

我國工程機械企業(yè)的競爭力已經不僅僅表現(xiàn)在規(guī)模大，在實力的角度也明顯變強。2021年，我國工程機械企業(yè)確實有不少“秀肌肉”的操作。

10月，全球塔機龍頭中聯(lián)重科舉行了全球最大回轉塔機下線儀式;11月，混凝土泵車成為繼塔機、履帶起重機之后，第三個獲得國家級制造業(yè)單項冠軍的中聯(lián)重科產品。

有了產品力的支撐，三一重工前11月挖掘機海外銷量突破2萬臺，在英國、加拿大、意大利等歐美發(fā)達國家銷量的平均增速超過500%。徐工輪式起重機前7月出口量同比增長51%，對歐美澳高端市場出口則同比大增150%以上。柳工前三季度海外整體銷量也同比增長70%，歐洲地區(qū)整體銷量甚至達到120%的同比增速。

除此之外，本土企業(yè)在盾構機領域也有不小突破。中鐵裝備出口歐洲超大直徑（12.2米）土壓平衡盾構機順利通過在線驗收;中交天和自主研發(fā)、中國首臺出口海外超大直徑盾構機則在10月完成孟加拉項目，打破了發(fā)達國家對海外超大直徑盾構市場的壟斷。

事實上，無論怎樣的新變化，工程機械都很難跳出周期的“魔爪”。只是周期長短、受周期影響的大小不同罷了。

而在當前所處的環(huán)境中，國內工程機械企業(yè)的視野，已經不僅僅局限于國內，反而更加積極地參與海外競爭。

不過，從中也可以看到，在智能化、新能源、國際化的過程中，龍頭企業(yè)表現(xiàn)的更有侵略性，馬太效應更為明顯。這也迫使其他企業(yè)有更強的危機感，柳工集團的整體上市正是其中體現(xiàn)。

從某種意義上說，工程機械企業(yè)的未來，不僅僅是設備制造商，而是系統(tǒng)集成商。

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