中小企業(yè)融資模式及風(fēng)險(xiǎn)管理研究

王穎 泛亞維德新能源科技（北京）有限公司

近年來，中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)在繼續(xù)穩(wěn)步前進(jìn)，中小企業(yè)在國(guó)家經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中的作用不容小覷。由于國(guó)家中小企業(yè)開發(fā)力度的進(jìn)一步擴(kuò)大，創(chuàng)造了許多就業(yè)崗位，保障了中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的平穩(wěn)運(yùn)行。但是，因?yàn)槠髽I(yè)本身經(jīng)營(yíng)規(guī)模的局限性，中小企業(yè)的融資問題也始終沒有妥善解決，限制著企業(yè)的穩(wěn)步發(fā)展。由此可見，中小企業(yè)的管理層必須充分意識(shí)到企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)，并采取有效措施來應(yīng)對(duì)此類問題，為企業(yè)難以融資的問題打開新的突破口，這樣才能保證企業(yè)在未來能夠?qū)崿F(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，并且不斷促進(jìn)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)固向前發(fā)展。

一、中小企業(yè)融資模式

（一）存貨類融資模式

通常情況下，一些有些中小企業(yè)除了貨物，并沒有相關(guān)的應(yīng)收賬款或者供應(yīng)鏈中的其他企業(yè)作為信貸保證，因此金融機(jī)構(gòu)可能根據(jù)融通倉(cāng)融資模型對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行授信。而融通倉(cāng)融資模型則是以中小企業(yè)的存貨作為質(zhì)押，再利用第三方物流公司的評(píng)估證明，由金融機(jī)構(gòu)直接向其授信的一種模式。這個(gè)模型能夠防止企業(yè)面臨由于缺乏足夠的抵押物、擔(dān)保公司和良好信譽(yù)的狀況下，而無(wú)法向金融機(jī)構(gòu)借款的困難。負(fù)責(zé)放貸的金融機(jī)構(gòu)能夠參照第三方物流企業(yè)的規(guī)模和運(yùn)作能力，對(duì)其進(jìn)行一定額度的授信，這樣物流企業(yè)就能夠?qū)π枰谫Y的企業(yè)進(jìn)行運(yùn)營(yíng)和風(fēng)險(xiǎn)管控，這樣既可以使融資過程簡(jiǎn)單化，還可以提高中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率，降低自身的信用風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)成本[1]。

（二）預(yù)付款融資模式

預(yù)付款作為一種支付手段，其本質(zhì)是在真實(shí)交易的基礎(chǔ)上，為了解決簽訂合同的其中一方資金周轉(zhuǎn)不開的問題，通過簽訂第三方協(xié)議，為甲方提供預(yù)付款的模式。不過，預(yù)付款融資并不能保證經(jīng)濟(jì)效果，也就無(wú)法證實(shí)協(xié)議的有效性，因?yàn)槿绻炗嗩A(yù)付款協(xié)議的雙方中有一方違約，則違約的任何一方都只要求退回所收貨款，而不用成倍奉還。此外，在我國(guó)合同法中對(duì)預(yù)付款的運(yùn)用也有著較為嚴(yán)格的規(guī)范，在合同往來中雙方不得擅自設(shè)定超出法律規(guī)定的預(yù)付款項(xiàng)，而法律對(duì)于定金也沒有進(jìn)行明文規(guī)定。

（三）應(yīng)收賬款類融資模式

當(dāng)前的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)尤為激烈，作為供應(yīng)商的中小企業(yè)在與核心企業(yè)進(jìn)行交易的過程中，為了獲取較多的運(yùn)營(yíng)資金，從買賣雙方簽訂具有法律效力的交易合同時(shí)，就會(huì)產(chǎn)生與之相應(yīng)的應(yīng)收賬款。買方以合同上的款項(xiàng)作為償還依據(jù)，為賣方提供融資，這種融資方式就被稱為應(yīng)收賬款類融資[2]。

二、融資風(fēng)險(xiǎn)因素分析

（一）融資期限

根據(jù)當(dāng)前的情況分析，我國(guó)的金融市場(chǎng)還未建立起多層次的融資體系，并且我國(guó)相關(guān)的法律法規(guī)以及政策等宏觀因素，都在影響著我國(guó)的金融市場(chǎng)。因此，中小企業(yè)如果要在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境中進(jìn)行融資，將會(huì)面臨非常不利的局面。我國(guó)企業(yè)的征信體系一直沒有得到完善，對(duì)于那些規(guī)模小、企業(yè)實(shí)力較弱的中小企業(yè)并沒有與之相適應(yīng)的抵押擔(dān)保條件，融資貸款的期限較短，并且額度嚴(yán)重不足，企業(yè)信息不透明、不對(duì)等的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，企業(yè)的有效運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)較為缺乏，使得中小企業(yè)的市場(chǎng)信譽(yù)度無(wú)法建立，容易受到金融機(jī)構(gòu)和其他投資人的忽略。最后，由于中小企業(yè)在專業(yè)設(shè)備、技術(shù)引進(jìn)、人才儲(chǔ)備等問題因?yàn)橘Y金缺乏而無(wú)法得到解決，從而形成惡性循環(huán)，企業(yè)無(wú)法得到健康、長(zhǎng)期的發(fā)展。

（二）融資成本

中小企業(yè)的融資成本相對(duì)較高，金融機(jī)構(gòu)和其他投資者在不了解企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況的情況下，只能將企業(yè)所有者對(duì)企業(yè)的期望價(jià)值作為參考，從而進(jìn)行投資。企業(yè)在融資過程中，首先要考慮的就是內(nèi)部融資。一般來說，企業(yè)的內(nèi)源融資能力會(huì)對(duì)企業(yè)的債務(wù)融資狀況造成直接影響。由于市場(chǎng)信息和經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)較為缺乏，中小企業(yè)融資審批手續(xù)通常比較繁瑣，即使能夠通過審批，企業(yè)獲得的融資額度也偏低，這樣就會(huì)導(dǎo)致企業(yè)會(huì)通過非正規(guī)渠道進(jìn)行借貸，從而緩解企業(yè)資金緊張的問題。然而，借貸的利率普遍很高，貸款期限有限，追債手段極端，等等，都為中小企業(yè)的發(fā)展添加了很多隱性融資成本，最終限制了中小企業(yè)的發(fā)展[3]。

（三）企業(yè)狀況

對(duì)于我國(guó)很多中小企業(yè)來說，技術(shù)創(chuàng)新能力的欠缺是目前急需解決的重要問題之一。在企業(yè)發(fā)展初期，主要是依靠低技術(shù)水平和向外擴(kuò)張為發(fā)展依據(jù)，使得其制造技術(shù)水平和設(shè)備技術(shù)水平相對(duì)滯后，科技創(chuàng)新的能力嚴(yán)重匱乏，成為我國(guó)向前進(jìn)步的一個(gè)絆腳石。并且，從企業(yè)內(nèi)部而言，其融資困難的原因還包括企業(yè)的產(chǎn)權(quán)制度并不明確，內(nèi)部財(cái)務(wù)制度不健全，財(cái)務(wù)透明度不高，各部門之間的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)傳遞不及時(shí)，沒有系統(tǒng)、科學(xué)地規(guī)劃企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)，市場(chǎng)信譽(yù)度較低，造成企業(yè)融資困難。

（四）擔(dān)保條件

中小企業(yè)并不具有充分的擔(dān)保條件。企業(yè)若想得到金融機(jī)構(gòu)的資金扶持，不僅要具備良好的市場(chǎng)信譽(yù)度、較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)防范能力和穩(wěn)健的運(yùn)營(yíng)狀態(tài)，還必須有不同形式的擔(dān)保措施，比如動(dòng)產(chǎn)或不動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押和信用保障措施等，中小企業(yè)如果在缺乏相應(yīng)抵押物去進(jìn)行質(zhì)押的情形下，就很難獲得金融機(jī)構(gòu)的資金支持。此外，擔(dān)保手段也并非總是萬(wàn)無(wú)一失，最多只能讓中小企業(yè)的投資多了一個(gè)安全保證，而單靠質(zhì)押或擔(dān)保措施來獲得金融機(jī)構(gòu)給其放貸的可能性，也可以說是十分渺小的。

（五）信用等級(jí)

在中小企業(yè)的融資流程中，企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)也包括其中。信貸擔(dān)保系統(tǒng)是緩解中小企業(yè)資金問題的一種主要技術(shù)手段，但是因?yàn)楫?dāng)前中小企業(yè)在信貸擔(dān)保系統(tǒng)方面并沒有對(duì)之加以完整地建立，從而導(dǎo)致了企業(yè)目前資金信息不對(duì)等，且部分借貸企業(yè)由于各種因素沒有能夠及時(shí)歸還貸款，由此造成了金融機(jī)構(gòu)發(fā)生經(jīng)濟(jì)損失的情形也時(shí)有發(fā)生，同時(shí)，中小企業(yè)由于缺少合理的資信評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)與信貸擔(dān)保系統(tǒng)，其資信評(píng)估指標(biāo)也沒有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，從而無(wú)法給金融機(jī)構(gòu)提供合理的信貸依據(jù)，從而造成很多金融機(jī)構(gòu)不愿向中小企業(yè)提供融資貸款。

（六）產(chǎn)業(yè)政策

建立健全的法律法規(guī)是中小企業(yè)穩(wěn)定健康發(fā)展的重要保障。然而，按照現(xiàn)有的政策法規(guī)，我國(guó)現(xiàn)階段還未成立統(tǒng)一的中小企業(yè)管理服務(wù)機(jī)構(gòu)，針對(duì)中小企業(yè)的融資政策也尚不完善，沒有制定相應(yīng)的政策實(shí)行統(tǒng)一管理，導(dǎo)致中小企業(yè)的管理體制并不規(guī)范，且中小企業(yè)之間有不同行業(yè)，政策法規(guī)及權(quán)利不能平等地適配到每個(gè)企業(yè)當(dāng)中，法律依據(jù)混亂，大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)因?yàn)橹行∑髽I(yè)的可抵押資產(chǎn)少、信譽(yù)度不高等問題拒絕貸款，造成中小企業(yè)融資困難[4]。

三、中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)優(yōu)化策略

（一）完善內(nèi)部控制制度

科學(xué)有效的內(nèi)部控制制度，能夠建立良好的融資環(huán)境，有效降低中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)。首先，企業(yè)內(nèi)部要需建立一套科學(xué)、完善的內(nèi)部控制體系，并對(duì)相關(guān)管理人員進(jìn)行一些專業(yè)化的培訓(xùn)，以此來提高管理人員對(duì)于融資風(fēng)險(xiǎn)的重視程度以及專業(yè)素養(yǎng)，強(qiáng)化監(jiān)督企業(yè)的融資活動(dòng)，在發(fā)生突發(fā)狀況時(shí)，能夠迅速反應(yīng)并采取緊急預(yù)案。

其次，要不斷根據(jù)企業(yè)外部的環(huán)境變化，及時(shí)對(duì)企業(yè)的內(nèi)控標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行改進(jìn)和優(yōu)化，通過建立相關(guān)的審核部門建立企業(yè)內(nèi)部的審核制度，對(duì)企業(yè)的融資活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督管理。對(duì)于中小企業(yè)的發(fā)展而言，內(nèi)部控制在很大程度上依賴于企業(yè)管理層的管理意識(shí)和決心，但在實(shí)際操作中，內(nèi)控管理的成效卻收效甚微。這個(gè)時(shí)候企業(yè)就要制定相關(guān)的獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制，并且進(jìn)行定期或不定期的培訓(xùn)工作，以此來培養(yǎng)員工的內(nèi)控管理意識(shí)，促進(jìn)員工主動(dòng)參與到企業(yè)的內(nèi)控管理中來，從而可以發(fā)揮企業(yè)內(nèi)控管理的成效最大化。

最后，中小企業(yè)的現(xiàn)階段融資依舊處于初級(jí)水平線上，還需面臨更多未知的風(fēng)險(xiǎn)，因此，企業(yè)相關(guān)人員要圍繞企業(yè)的融資問題不斷進(jìn)行探索研究，結(jié)合實(shí)際情況對(duì)企業(yè)的融資模式進(jìn)行及時(shí)的調(diào)整和優(yōu)化，從而有效降低企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)。

（二）構(gòu)建信息管理平臺(tái)

計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)在現(xiàn)代社會(huì)非常普及，及時(shí)、有效地傳遞信息是現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展的重要環(huán)節(jié)，也是企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的絕對(duì)因素。信息傳播的速度越快，其自身價(jià)值也就越高，但在實(shí)際的融資活動(dòng)中，信息傳遞的效率太低，造成企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的損失，影響企業(yè)的整體發(fā)展[5]。為了避免這種問題，企業(yè)要想準(zhǔn)確、快速地獲得信息，需要建立科學(xué)、完善的信息管理平臺(tái)，增強(qiáng)企業(yè)內(nèi)外部信息的傳遞效率，避免因?yàn)槭袌?chǎng)關(guān)系的變化影響企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

我國(guó)中小企業(yè)應(yīng)大力發(fā)展內(nèi)部信息管理系統(tǒng)，提高企業(yè)內(nèi)部的信息傳遞和溝通效率，促使各部門之間的業(yè)務(wù)進(jìn)行雙向數(shù)據(jù)交換，同時(shí)，企業(yè)可以根據(jù)實(shí)際情況建立融資專業(yè)信息化平臺(tái)，由專門的管理人員進(jìn)行信息的收集和整理，有效減少企業(yè)在融資過程中存在的風(fēng)險(xiǎn)，保證信息的時(shí)效性與準(zhǔn)確性，為企業(yè)在進(jìn)行融資活動(dòng)時(shí)提供可靠依據(jù)，不僅能夠減少企業(yè)信息系統(tǒng)對(duì)人力資源的依賴，降低因?yàn)槿藶槭д`而造成的不必要風(fēng)險(xiǎn)。

（三）控制企業(yè)現(xiàn)金流

中小企業(yè)在其發(fā)展過程中，應(yīng)將規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)作為對(duì)現(xiàn)金流管理的重點(diǎn)。然而大多數(shù)企業(yè)在管理現(xiàn)金流時(shí)，缺乏良好的管理意識(shí)，無(wú)法高質(zhì)量地完成現(xiàn)金流管理工作，從而為企業(yè)發(fā)展帶來了一定風(fēng)險(xiǎn)。因此，新時(shí)期中小企業(yè)必須做到對(duì)現(xiàn)金流的有效管理，同時(shí)將風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避作為重點(diǎn)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行及時(shí)有效的控制，根據(jù)企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)，在企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃中加入對(duì)現(xiàn)金流的管理工作，合理使用企業(yè)現(xiàn)金流，以此來提供高質(zhì)量的現(xiàn)金流服務(wù)，保證企業(yè)在其發(fā)展過程中能夠從容應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

除此以外，企業(yè)應(yīng)高效利用現(xiàn)金流，在日常經(jīng)營(yíng)的同時(shí)，把現(xiàn)金流的管理當(dāng)作目標(biāo)。結(jié)合實(shí)際發(fā)展情況，為現(xiàn)金流制定科學(xué)的管理制度，并在之后的發(fā)展過程中嚴(yán)格執(zhí)行，充分發(fā)揮該制度的作用。還應(yīng)加強(qiáng)在各個(gè)經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)中的監(jiān)督工作，保證企業(yè)現(xiàn)金流處于良性循環(huán)，不斷提高企業(yè)對(duì)現(xiàn)金流的利用效率，防止在以后的發(fā)展中遭遇因缺乏資金而帶來的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

（四）建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制

企業(yè)在進(jìn)行融資活動(dòng)前雖然會(huì)對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行考察，但在實(shí)際的操作過程中，也會(huì)存有一定的風(fēng)險(xiǎn)[6]。為了有效控制各類風(fēng)險(xiǎn)，中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)積極采取如下措施：第一，根據(jù)自身特點(diǎn)、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況和目前企業(yè)的發(fā)展態(tài)勢(shì)，建立屬于自己的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，這樣則可在投融資過程中出現(xiàn)特殊情況時(shí)，能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)并預(yù)警，強(qiáng)化對(duì)已發(fā)生問題的嚴(yán)密監(jiān)測(cè)，以便盡可能地降低公司損失；第二，建立風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急預(yù)案，以期能夠在第一時(shí)間發(fā)現(xiàn)和解決融資流程中存在的風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)過融資風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急預(yù)案的建立后，當(dāng)公司在融資過程中如果發(fā)生問題，風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制將會(huì)在第一時(shí)間做出解決，從而有效降低了由于融資問題所給公司造成的損失；第三，中小企業(yè)在實(shí)施融資項(xiàng)目管理時(shí)，設(shè)定具體的組織管理機(jī)構(gòu)，對(duì)職能作出清晰的界定，以形成切實(shí)可行的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)分工與評(píng)估機(jī)制，對(duì)每一次融資運(yùn)作項(xiàng)目都做出科學(xué)嚴(yán)格的評(píng)估，而不要盲目地開展融資活動(dòng)?？偠灾?，加強(qiáng)對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)管理體系的建設(shè)，有助于中小企業(yè)強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，不斷提高適應(yīng)能力，因此在市場(chǎng)環(huán)境如此多變的情況下，中小企業(yè)要將融資風(fēng)險(xiǎn)管理的各項(xiàng)制度落實(shí)到企業(yè)的各個(gè)部門，并進(jìn)行及時(shí)的修改和完善，維護(hù)企業(yè)資金安全。

（五）建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系

中小企業(yè)可以通過建立合作伙伴關(guān)系來進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。一旦建立了相互信任協(xié)作的基礎(chǔ)，不僅能夠?qū)崿F(xiàn)資源和信息的共享，雙方還可以借助對(duì)方的資金周轉(zhuǎn)，減少自身經(jīng)營(yíng)成本，增加利潤(rùn)，形成優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的雙贏局面，從而提高企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，贏得更大的市場(chǎng)發(fā)展空間。

在建立合作伙伴之前，首先，要確定合作伙伴的范圍，結(jié)合企業(yè)自身的核心業(yè)務(wù)，收集相關(guān)的市場(chǎng)信息，例如供應(yīng)商、經(jīng)銷商以及用戶產(chǎn)品信息，將收集來的信息數(shù)據(jù)進(jìn)行比對(duì)分析，最終劃分確立合作伙伴范圍；其次，企業(yè)還需制定合作伙伴的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，例如企業(yè)信譽(yù)度、產(chǎn)品質(zhì)量控制、成本控制、技術(shù)開發(fā)、用戶滿意度等，都會(huì)對(duì)后期合作產(chǎn)生影響。因此，在確立合作伙伴關(guān)系前，要認(rèn)真進(jìn)行評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的制定，以免造成不必要的麻煩；最后，企業(yè)在進(jìn)行合作伙伴選擇的過程中，還應(yīng)對(duì)伙伴關(guān)系進(jìn)行協(xié)調(diào)和優(yōu)化，相關(guān)負(fù)責(zé)人員要隨時(shí)反饋業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)情況，并根據(jù)市場(chǎng)需求不斷進(jìn)行調(diào)整，根據(jù)企業(yè)自身在不同時(shí)期的需求，重新選擇與企業(yè)當(dāng)前發(fā)展目標(biāo)相匹配的合作伙伴，保證合作伙伴關(guān)系的最優(yōu)化。

四、結(jié)語(yǔ)

基于以上對(duì)于中小企業(yè)融資模式和風(fēng)險(xiǎn)管理的分析，中小企業(yè)融資一直是一個(gè)亟待解決的難題。我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)在不斷優(yōu)化，經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式也進(jìn)行了相應(yīng)的轉(zhuǎn)變，已經(jīng)從追求速度逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)榱俗非筚|(zhì)量。我國(guó)中小企業(yè)作為經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的重要組成部分，其健康、穩(wěn)定的發(fā)展是推動(dòng)我國(guó)成為經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)的重要力量。然而，在黨的十九大報(bào)告指出的深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的大背景下，中小企業(yè)遇到最突出的問題就是融資困難，要想成功進(jìn)行企業(yè)融資，中小企業(yè)不僅要把握機(jī)遇，還應(yīng)改變觀念，合理利用各種融資方式獲得企業(yè)發(fā)展所需資金，促進(jìn)企業(yè)健康、平穩(wěn)發(fā)展。