疫情之下外貿(mào)的“高光時刻”

喬虹

我國經(jīng)濟長期向好的基本面沒有變，外貿(mào)量穩(wěn)質(zhì)升的發(fā)展態(tài)勢有較好支撐，一系列穩(wěn)外貿(mào)舉措陸續(xù)落地，緩解外貿(mào)企業(yè)擔(dān)憂，助推外貿(mào)實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

2022年1月14日，海關(guān)總署公布最新數(shù)據(jù)，2021年中國貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值39.1萬億元，同比增長21.4%。其中，出口21.73萬億元，同比增長21.2%;進(jìn)口17.37萬億元，同比增長21.5%。以美元計價，進(jìn)出口規(guī)模達(dá)到了6.05萬億美元，外貿(mào)表現(xiàn)強韌。

外貿(mào)的“高光時刻”，源于中國有效防控疫情的“紅利效應(yīng)”，也是中國經(jīng)濟長期向好基本面的體現(xiàn)、外貿(mào)韌性與實力的凸顯。

2022年能否延續(xù)2021年外貿(mào)的“高光時刻”？我認(rèn)為由于中國經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈韌性比較強，產(chǎn)業(yè)鏈完整，配套能力比較強，2022年中國出口仍將具有韌性，但增速可能邊際放緩。再加上2021年外貿(mào)進(jìn)出口的高基數(shù)，今年繼續(xù)保持高速增長的難度較大。

疫情是把“雙刃劍”

全球貿(mào)易經(jīng)歷了2020年大幅回落，在2020年低基數(shù)效應(yīng)、需求強勁復(fù)蘇、各國推出經(jīng)濟刺激方案以及大宗商品價格上漲等因素的影響下，2021年全球貿(mào)易實現(xiàn)了強勁復(fù)蘇。尤其是中國外貿(mào)在這樣的環(huán)境下更是亮眼，在經(jīng)濟增長的“三駕馬車”中，外貿(mào)這駕“馬車”最給力。

全球商品貿(mào)易最大的不確定性來自疫情。中國率先控制疫情，有序復(fù)工復(fù)產(chǎn)，為生產(chǎn)和出口提供了良好環(huán)境。2021年，中國進(jìn)出口規(guī)模達(dá)到了6.05萬億元，這一年的外貿(mào)增量達(dá)到了1.4萬億元，經(jīng)歷了一個“高光時刻”，成為經(jīng)濟增長的主要支撐力。2020年到2021年，支撐中國出口的主要是以下幾大類產(chǎn)品。

第一，電子類產(chǎn)品。電子類產(chǎn)品里面以PC機和平板電腦為主，這個方面從疫情開始的2020年二季度就進(jìn)入一個小高峰，到了2020年第三季度，又出現(xiàn)第二波高峰，一直到2021年上半年，都維持著較強的增長態(tài)勢。尤其是2020年第一季度基數(shù)非常低，2021年第一季度就顯得增長非常高，呈現(xiàn)出一個非常奪目的“高光時刻”。這類產(chǎn)品出口旺盛主要是由于疫情之下居民在家工作的需求，很多人需要購買計算機以及相關(guān)的電子產(chǎn)品，甚至需要重新設(shè)計一套辦公系統(tǒng)。

第二，人們在家待久了，開始想把自己家里的環(huán)境進(jìn)行美化，這些需求基本涉及中國出口的耐用消費品，特別是家具、燈具等。在2020年第二季度越來越凸顯，這方面的出口增長創(chuàng)了歷年新高，這種情況一直維持到2021年第三季度，這類商品的需求持續(xù)堅挺的時間挺長。

第三，主要是與抗疫需求相關(guān)，比如口罩、防護(hù)服、呼吸機等醫(yī)療設(shè)備。這些需求在2020年持續(xù)了一年，尤其后三個季度最為強勁，2021年增長依然不錯，但是沒有像2020年一開始每個家庭都囤積時候的力度那么大。這類產(chǎn)品出口的需求比前面兩類產(chǎn)品表現(xiàn)得稍微弱一點。

所以，上述三類產(chǎn)品是中國過去兩年出口的最主要的驅(qū)動力，為保證整個宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)定性帶來有力支撐?？梢?，疫情也是一把“雙刃劍”，給企業(yè)發(fā)展帶來挑戰(zhàn)的同時也帶來了機遇，疫情雖然摧毀了某些商品的貿(mào)易，但同時促使了其他商品的貿(mào)易。

“高光時刻”能否持續(xù)？

亮眼數(shù)據(jù)背后，并非沒有隱憂?？v觀2021年的外貿(mào)數(shù)據(jù)，從季度看，第一、二、三季度中國進(jìn)出口同比增速呈現(xiàn)逐步回落態(tài)勢。

訂單高漲的背后，運力不足、運費高漲，大宗商品和原材料價格上漲，人民幣匯率升值壓力……有貨出不去，有單沒利潤，成為當(dāng)下不少外貿(mào)企業(yè)心頭擔(dān)憂。特別是部分地區(qū)疫情和電力供應(yīng)緊張等情況，也對出口形成了一定制約。

外貿(mào)的“高光時刻”能持續(xù)多久？一方面隨著全球疫情逐步得到控制，復(fù)工復(fù)產(chǎn)加速，外部需求增大，將會對中國出口產(chǎn)生進(jìn)一步拉動作用;但另一方面，防疫物資出口量劇增等“一次性因素”也會逐步消退。正反因素相互影響，外貿(mào)面臨的挑戰(zhàn)依然不小。

2022年，外貿(mào)運行的確面臨一定的壓力：第一，中國經(jīng)濟發(fā)展面臨需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力;第二，全球疫情形勢依然嚴(yán)峻;第三，疊加2021年外貿(mào)基數(shù)較高等因素，2021年出口的“高光時刻”在2022年延續(xù)看起來比較困難。如果奧密克戎最后判定并不是一個非常具有破壞力的病毒，不會使得歐美國家大規(guī)模封城，導(dǎo)致大家居家上班、無法上學(xué)的狀態(tài)，如果開放可以正常化，外需對中國出口的支撐力依舊持續(xù)，邊際貢獻(xiàn)可能會呈現(xiàn)下降。

此外，中國出口的競爭優(yōu)勢不再那么明顯。2021年，很多業(yè)界人士表示，出口不會好太久，因為其他國家隨著疫情好轉(zhuǎn)都追上來了，沒想到又來了德爾塔病毒這一波疫情，尤其是東南亞受損比較嚴(yán)重，和我們制造業(yè)出口競爭的優(yōu)勢仍然拉得比較開。但是從2021年年底到現(xiàn)在來看，很多新興市場承接復(fù)工復(fù)產(chǎn)的動能正在沖上來，比如越南，對于很多國際品牌來說，越南成了中國制造之后的第一生產(chǎn)基地。越南2021年第四季度出口超增長，主要是靠制造業(yè)的出口拉動，遠(yuǎn)超原來的預(yù)期?，F(xiàn)在，東南亞國家經(jīng)濟逐漸恢復(fù)，歐美的訂單開始增加。當(dāng)然這還需要看奧密克戎病毒的影響情況，如果奧密克戎病毒不會導(dǎo)致全球性的大規(guī)模停工停產(chǎn)，我覺得中國相對其他國家的競爭優(yōu)勢可能不會那么明顯。

供應(yīng)鏈維穩(wěn)功不可沒

疫情之下，供應(yīng)鏈承壓。到現(xiàn)在為止，這兩年全球供應(yīng)鏈的變動可能既是一個結(jié)構(gòu)性的，也是一個周期性的變動趨勢。這種供應(yīng)鏈擾動，企業(yè)家也可能不好判斷，因為計劃趕不上變化。

很多企業(yè)本來計劃從中國東南沿海搬遷到越南、老撾、柬埔寨等國家的時候，想的是中國國內(nèi)勞動力太貴，到那邊便宜一些，而且政策更優(yōu)惠，土地也便宜，資本追求利潤最大化、成本最低化，肯定有充分的搬遷原因。過去兩年可以看到，東南亞在地理位置上更明顯的優(yōu)勢是向歐美出口，這些因素都使得企業(yè)在短期之內(nèi)加速了制造業(yè)轉(zhuǎn)移的速度。企業(yè)以為這是一個長期性的結(jié)構(gòu)性的趨勢，但是疫情打亂了這樣的計劃。疫情一來，這些國家和地區(qū)對疫情的防控情況，以及疫情之下對于整個供應(yīng)鏈上下游產(chǎn)品的調(diào)派，都缺乏大的群聚效應(yīng)。而且，越南、柬埔寨等國家人口的數(shù)量有限，雖然能夠降低企業(yè)的生產(chǎn)成本，但是大量生產(chǎn)的產(chǎn)品只有銷售出去，才能夠?qū)崿F(xiàn)價值變現(xiàn)。本地市場嚴(yán)重不足，東西都指望外銷，運輸能力成為很大的掣肘，這就形成了短期的致命性打擊。

2021年在疫情的影響下，東南亞以及主要的新興市場幾乎無一幸免，出現(xiàn)大規(guī)模的停工停產(chǎn)，整個經(jīng)濟經(jīng)受了非常大的打擊，很多供應(yīng)鏈短期受到?jīng)_擊，使一些決定搬遷或者已經(jīng)搬遷的企業(yè)不得不再重新考慮。

我們的研究顯示，這在未來或許是一個常態(tài)。如果說在疫情之下，運輸受到影響，人流、物流都有限制的話，未來可能出現(xiàn)供應(yīng)鏈更加明顯地向大規(guī)模的市場周圍聚集的趨勢。比如，中國有巨大的市場，很多的供應(yīng)鏈就走不掉，它需要在這個地方生產(chǎn)，供本地消費。因此，我覺得中國基本上不用擔(dān)心供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)移出國，因為中國市場這么大，在目前全球人流、物流都進(jìn)出不易的時候，不可能有企業(yè)愿意放棄這么大的市場，搬到其他地方去。

中國有制造業(yè)的基礎(chǔ)，維持供應(yīng)鏈在國內(nèi)是最合適的一個環(huán)境，因為沒有那么多的地緣政治沖擊。不然，即便企業(yè)搬遷到柬埔寨、老撾、越南，也無法保證政策一直穩(wěn)定、外貿(mào)順暢，無法做到產(chǎn)品想什么時候運就什么時候運。

以上的分析，是在疫情假設(shè)下的一個基本情況。如果疫情在未來能夠出現(xiàn)明顯的好轉(zhuǎn)，人流和物流得到充分恢復(fù)，從分布的業(yè)態(tài)角度來看，企業(yè)的制造業(yè)布局就會有更多的自由度。但即使流通更暢，我覺得在中美貿(mào)易摩擦這種環(huán)境下，全球化的環(huán)境相對以前來說更加惡化，因此，也不會有那么多企業(yè)單純?yōu)榱丝紤]土地和勞動力成本，不考慮其他綜合因素。企業(yè)會綜合考慮一些因素，均衡選擇。

展望未來，我們依然有理由充滿信心：我國經(jīng)濟長期向好的基本面沒有變，外貿(mào)量穩(wěn)質(zhì)升的發(fā)展態(tài)勢有較好支撐，國內(nèi)國際“雙循環(huán)”相互促進(jìn)，中國外貿(mào)附加值及出口產(chǎn)品水平不斷提升，一系列穩(wěn)外貿(mào)舉措陸續(xù)落地，緩解外貿(mào)企業(yè)擔(dān)憂，助推外貿(mào)實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

（作者系美銀證券大中華區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家）

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