關(guān)于余額寶的風(fēng)險(xiǎn)把控探究

林麗瓊 封峰

摘要：信息技術(shù)的發(fā)展，使得互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品勢(shì)不可擋的滲透到人們的日常生活中，余額寶順勢(shì)而生，余額寶和傳統(tǒng)金融業(yè)相比，具有更高的信息化、便捷化，但是作為一種全新的模式出現(xiàn)在大眾視野中，不可避免的會(huì)存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，而風(fēng)險(xiǎn)的最終承擔(dān)者就是用戶，為了使余額寶用戶的合法權(quán)益受到保護(hù)，應(yīng)當(dāng)對(duì)余額寶的風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)識(shí)別與把控。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融;余額寶;風(fēng)險(xiǎn)把控

我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融雖取得長(zhǎng)足的進(jìn)步，但是仍與西方發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體有較大差距，阻礙了互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展。阿里巴巴為了順應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的潮流，也為了響應(yīng)中國(guó)人民銀行《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》的發(fā)布，更為了籌集資金來(lái)解決實(shí)繳資本不能滿足需求的問(wèn)題，便推出一款全新的應(yīng)用程序——余額寶。與傳統(tǒng)商業(yè)銀行相比，較高的收益率與靈活便捷的操作吸引了眾多用戶，使其迅速普及開來(lái)。羅澳杰指出，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)給傳統(tǒng)金融行業(yè)帶來(lái)巨大的沖擊，越來(lái)越多的用戶將自有多余的資金存入余額寶中獲得收益。而這一系列的操作流程實(shí)質(zhì)上就是購(gòu)買基金業(yè)務(wù)的過(guò)程。根據(jù)天弘基金統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，自2013年6月中旬余額寶發(fā)行之日起，短短兩周時(shí)間內(nèi)，余額寶用戶個(gè)人平均投資金超過(guò)1912元?？偼顿Y金額更是超過(guò)251萬(wàn)。截至2019年9月，余額寶的規(guī)模已達(dá)到10548.22億元。規(guī)模甚大，發(fā)展迅速。

余額寶的出現(xiàn)雖然給阿里帶來(lái)可觀的收益，但是一定程度上遏制了傳統(tǒng)金融業(yè)的發(fā)展。在這個(gè)信息快速更新的時(shí)代，年輕人作為時(shí)代的先行者，大膽的作出嘗試，這也是為什么余額寶的用戶都偏年輕化的原因，大量的用戶將自己的資金存放在余額寶以提升收益，盲目的追求收益而忽略其存在的風(fēng)險(xiǎn)。侯彬鑫指出這款應(yīng)用程序的內(nèi)涵是一種基金，與傳統(tǒng)商業(yè)銀行的活期存款收益相比大大提高了對(duì)用戶的吸引力。張猛指出余額寶屬于一種資金投資，用戶個(gè)人將自有資金存入到余額寶后，不僅個(gè)人可以獲得收益，同時(shí)其關(guān)聯(lián)產(chǎn)品支付寶也能從中分一杯羹，但這并不是真實(shí)存在的資金，而是通過(guò)固定結(jié)算的形式返還需要撤出的資金，屬于一種墊付的方式。余額寶的收益大約是銀行收益的十倍左右，這也是為什么余額寶從產(chǎn)生就擁有可觀的用戶流量。高收益帶來(lái)高風(fēng)險(xiǎn)，余額寶作為一款新型產(chǎn)品當(dāng)然也會(huì)存在不可回避的風(fēng)險(xiǎn)，由于市場(chǎng)很難及時(shí)暴露新產(chǎn)品的弊端，再加上互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的復(fù)雜性，難以界定具體歸屬那些部門監(jiān)管，另外由于國(guó)內(nèi)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管手段不完善，使得互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的管理變得艱難。因此，目前相關(guān)監(jiān)管部門需要解決的重中之重的問(wèn)題是維護(hù)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)秩序的正常運(yùn)行、保障消費(fèi)者權(quán)益的合法實(shí)現(xiàn)以及及時(shí)制止犯罪活動(dòng)的實(shí)施。

一、余額寶的潛在風(fēng)險(xiǎn)

（一）信用風(fēng)險(xiǎn)

相對(duì)于其他基金理財(cái)產(chǎn)品而言，余額寶作為基金理財(cái)產(chǎn)品中風(fēng)險(xiǎn)程度較低，也是用戶所能接受的，但是，與其他短期金融產(chǎn)品相比，余額寶的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在此種類產(chǎn)品中屬于高收益、高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品。投資短期金融基金實(shí)際上會(huì)對(duì)自身風(fēng)險(xiǎn)收益結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響。最簡(jiǎn)單的道理是為了更長(zhǎng)遠(yuǎn)的利益，不可避免的要承擔(dān)更大更高風(fēng)險(xiǎn)。而余額寶的信用風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際上還是存在的。余額寶以高收益率的面貌出現(xiàn)在大眾視野中，面對(duì)高收益的產(chǎn)品，必須時(shí)刻提高警惕，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。在投資活動(dòng)中，如果借款人出現(xiàn)不能按時(shí)償還等違約行為，投資家和銀行一定會(huì)得到賠償和收益。同時(shí)，借方無(wú)論什么理由都必須承擔(dān)責(zé)任。因此，利率風(fēng)險(xiǎn)也是不容忽視的風(fēng)險(xiǎn)源，隨著信息技術(shù)的發(fā)展，信用風(fēng)險(xiǎn)是互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品用戶需考慮的問(wèn)題。

（二）流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

流動(dòng)性是大部分資產(chǎn)所特有的屬性，金融產(chǎn)品的流動(dòng)性則是指產(chǎn)品的變現(xiàn)能力，余額寶是最初由Alipay和天弘基金合作設(shè)立的。由于流動(dòng)性的問(wèn)題，網(wǎng)絡(luò)理財(cái)平臺(tái)對(duì)天弘增利寶有很高的要求。但是，仍存在很多難以把控的風(fēng)險(xiǎn)因素，尤其在增利寶購(gòu)買的數(shù)量和時(shí)間上。為了迅速的籌集資金以及吸引用戶，余額寶的宣傳只集中在收益方面，并未提及其存在的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，即便余額寶的收益較傳統(tǒng)銀行高，但是國(guó)家可以為銀行提供信用和付息擔(dān)保，余額寶就不存在擔(dān)保機(jī)構(gòu)，不能很好地保障用戶權(quán)益。雖然余額寶有巨大的資金規(guī)模，但是在面對(duì)巨額的投資協(xié)議時(shí)仍需要眾多投資，不然無(wú)法維持正常的流動(dòng)性運(yùn)營(yíng)。而且在用戶將錢投入到余額寶時(shí)，余額寶并未完全對(duì)其可能存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行提示，與傳統(tǒng)銀行相區(qū)別的是余額寶是一款具有理財(cái)功能的應(yīng)用程序，天弘基金為用戶提供基金產(chǎn)品，不容置疑的會(huì)存在風(fēng)險(xiǎn)。但是余額寶并未明確向用戶說(shuō)明，至于投入的資金的流動(dòng)性問(wèn)題也并未說(shuō)明，因而，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也是用戶和余額寶在市場(chǎng)中需注意防范的問(wèn)題。

（三）操作風(fēng)險(xiǎn)

余額寶是網(wǎng)絡(luò)金融的投資信托商品，雖然依賴信息技術(shù)，但也是金融服務(wù)。網(wǎng)絡(luò)金融最重要的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)。互聯(lián)網(wǎng)金融的操作在傳統(tǒng)金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)流程上變得更加精進(jìn)，但是在我國(guó)信息技術(shù)尚處在發(fā)展期，而且網(wǎng)絡(luò)病毒很容易侵入到計(jì)算機(jī)系統(tǒng)，尤其在支付平臺(tái)進(jìn)行交易時(shí)，更容易泄露個(gè)人信息，不良病毒可能會(huì)侵入電腦，盜取信息進(jìn)而造成人們巨大的經(jīng)濟(jì)損失。再加上目前國(guó)家對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金的具體業(yè)務(wù)流程也沒(méi)有明確的規(guī)定，相關(guān)的法律法規(guī)也在探索中前進(jìn)，不能夠很好的保護(hù)用戶信息和資金，導(dǎo)致用戶信息泄露、資金面臨被盜竊的風(fēng)險(xiǎn)。不僅如此，如果支付寶賬戶被盜，相關(guān)銀行卡、個(gè)人信息和賬戶也將面臨威脅。余額寶雖能帶來(lái)較高的收益，但是在操作過(guò)程中存在的風(fēng)險(xiǎn)仍是廣大用戶需要注意的方面。

（四）法律風(fēng)險(xiǎn)

余額寶實(shí)際上被視為一種產(chǎn)品，但作為基金產(chǎn)品，它不是支付寶等支付商品。由于定義的模糊性以及概念混淆，容易走在法律的灰色地帶，但是，一旦余額寶基金流入外部交易市場(chǎng)，那么為了行走在法律邊緣的管理和預(yù)防工作也將不堪一擊。這也就暴露了余額寶的整體發(fā)展其實(shí)還處于稚嫩階段，完善的規(guī)章制度和法律制度是亟待需要解決的。另外，現(xiàn)有的法律和規(guī)章制度不能完全管理新型的互聯(lián)網(wǎng)金融，現(xiàn)有的制度和規(guī)章制度主要是對(duì)傳統(tǒng)金融提出的，雖然在一定程度上設(shè)立準(zhǔn)入規(guī)則，但是并不能完全有效的阻止信譽(yù)差、風(fēng)險(xiǎn)高的金融企業(yè)進(jìn)入，這就需要其在資金維護(hù)、用戶身份、互聯(lián)網(wǎng)金融參與壁壘以及用戶信息安全等各方面進(jìn)行建設(shè)和維護(hù)，法律對(duì)此沒(méi)有相應(yīng)的責(zé)任規(guī)定。如果發(fā)生了與互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)的糾紛性問(wèn)題，不確定且不適當(dāng)?shù)囊?guī)章制度和法律法規(guī)則無(wú)法將這些問(wèn)題完美解決，進(jìn)而造成很多問(wèn)題，對(duì)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的發(fā)展也會(huì)產(chǎn)生不良影響。

二、余額寶風(fēng)險(xiǎn)防控

（一）強(qiáng)化監(jiān)管，降低操作風(fēng)險(xiǎn)

建立互聯(lián)網(wǎng)投資信托商品的法律監(jiān)督管理體系需要明確的監(jiān)督管理主體，可以將法律給予的權(quán)利委托行使。對(duì)于跨越地理界別的金融商品，由于存在多個(gè)監(jiān)管主體，傳統(tǒng)的監(jiān)管體系難以明確分工管理，容易導(dǎo)致漏管、重復(fù)監(jiān)管的現(xiàn)象。監(jiān)管責(zé)任無(wú)法完全落實(shí)。明確監(jiān)督主體并不是只由一個(gè)監(jiān)督管理主體監(jiān)督，而是明確中國(guó)人民銀行核心監(jiān)督管理主體的地位，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)投資信托行業(yè)的加入規(guī)則和金融機(jī)構(gòu)發(fā)行投資信托商品的行為進(jìn)行具體規(guī)定，將現(xiàn)在“一行三會(huì)”的監(jiān)督管理體制改為“一行一會(huì)”的體制，將銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)的監(jiān)督管理功能整合到一個(gè)管理委員會(huì)。關(guān)于網(wǎng)絡(luò)投資信托商品，根據(jù)金融機(jī)關(guān)的業(yè)務(wù)流程和投資信托商品的種類來(lái)區(qū)分委員會(huì)各部門的監(jiān)督管理，防止一些監(jiān)管主體輪流監(jiān)管，提高資源利用率。

（二）規(guī)范治理，完善監(jiān)管體系

世界上的其他國(guó)家在對(duì)互聯(lián)金融管理方面均采取不同措施來(lái)保障健康良好的金融環(huán)境。澳大利亞等國(guó)家實(shí)行的是輕監(jiān)管方式，也就是花費(fèi)較少的人力、物力進(jìn)行監(jiān)管，總而言之監(jiān)管力度不大;美國(guó)采取了強(qiáng)硬態(tài)度的模式。為了保障用戶合法權(quán)益，強(qiáng)制互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)進(jìn)行注冊(cè)登記和信息公開，總體而言，各國(guó)的監(jiān)管辦乏多是在傳統(tǒng)金融業(yè)的基礎(chǔ)上，并結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)金融的特有屬性進(jìn)行管控。

就中國(guó)而言，中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)投資信托商品屬于金融行業(yè)的監(jiān)督管理范圍，但是傳統(tǒng)金融行業(yè)的監(jiān)管方式并不適用于互聯(lián)網(wǎng)金融，由于互聯(lián)網(wǎng)金融的特殊性，需要有針對(duì)性的設(shè)置管理方案。我國(guó)也逐漸導(dǎo)入了相關(guān)規(guī)定，但由于監(jiān)督管理規(guī)則的范圍存在分散的狀況，為了加緊完善并適應(yīng)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融商品的法律體系。首先，可以在全國(guó)甚至全世界建立統(tǒng)一監(jiān)管模式，詳細(xì)規(guī)定監(jiān)管部門的職責(zé)，明確相關(guān)責(zé)任，做到責(zé)任落到詳細(xì)部門。其次，建立嚴(yán)格的互聯(lián)網(wǎng)金融準(zhǔn)入機(jī)制和退出，嚴(yán)格審查互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的資質(zhì)和信譽(yù)，明確金融機(jī)構(gòu)的義務(wù)和責(zé)任。最后，加強(qiáng)計(jì)算機(jī)防控系統(tǒng)建設(shè)，建立健全消費(fèi)者金融權(quán)益保障的法律法規(guī)，保障個(gè)人信息安全，防止用戶資金和信息泄露。為了確保消費(fèi)者的合法權(quán)益和資金安全，制定相關(guān)網(wǎng)絡(luò)安全法律法規(guī)，進(jìn)而確保資金在虛擬環(huán)境下第三方支付平臺(tái)的安全，擴(kuò)大消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法的保護(hù)范圍。另外，僅是互聯(lián)網(wǎng)金融立法無(wú)法完全保障互聯(lián)網(wǎng)用戶的權(quán)益，可以通過(guò)與其他法規(guī)結(jié)合管理的方式保障法律效度，例如，刑法、民商法、經(jīng)濟(jì)法等，通過(guò)各部門之間的協(xié)作，構(gòu)建完善的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管法律體系，促進(jìn)金融市場(chǎng)健康發(fā)展。

（三）加強(qiáng)創(chuàng)新，提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力

創(chuàng)新是企業(yè)發(fā)展的內(nèi)在動(dòng)力，只有注重創(chuàng)新力的企業(yè)才能發(fā)展的更加穩(wěn)健，才能占據(jù)更多的市場(chǎng)資源，進(jìn)而提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。如果創(chuàng)新力不足，則投資的方向可能有偏差，對(duì)企業(yè)造成損失。對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)而言，不僅要發(fā)展多元化的產(chǎn)品，還要細(xì)分金融服務(wù)，針對(duì)不同的客戶群體實(shí)施不同的服務(wù)方案，在關(guān)注年輕客戶群體的同時(shí)，還要關(guān)注中年社會(huì)群體對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的接納與使用情況，當(dāng)然，互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的到來(lái)，市場(chǎng)上出現(xiàn)了越來(lái)越多的各種業(yè)務(wù)和機(jī)構(gòu)產(chǎn)品。既有傳統(tǒng)的金融行業(yè)，也有互網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)，還有二者結(jié)合的產(chǎn)品，網(wǎng)絡(luò)金融商品中有很多投資收益高的產(chǎn)品，但是對(duì)于部分客戶而言，往往還是傾向選擇傳統(tǒng)金融產(chǎn)品和服務(wù)，因而，新型的互聯(lián)網(wǎng)金融公司可以通過(guò)加入多樣的投資形式，不僅可以和傳統(tǒng)金融行業(yè)結(jié)合，還能同時(shí)與有豐富投資經(jīng)驗(yàn)的公司選擇性地合作來(lái)提高收益率，從而提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和占有率。

三、結(jié)語(yǔ)

互聯(lián)網(wǎng)金融作為時(shí)代的產(chǎn)物，不僅要在時(shí)代的浪尖上發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，同時(shí)也要通過(guò)不斷地創(chuàng)新發(fā)展穩(wěn)住市場(chǎng)，在發(fā)展的過(guò)程中，還要正確認(rèn)識(shí)自身存在的風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)大環(huán)境的風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)良好的服務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)把控穩(wěn)住客戶資源，另外，能否實(shí)現(xiàn)與傳統(tǒng)金融業(yè)的合作共贏，取決于參與雙方的能力及接納的態(tài)度，將互聯(lián)網(wǎng)思維和傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)控制理念相結(jié)合是較為正確的解決方式，這樣就能跟隨市場(chǎng)發(fā)展的步伐，更好的全面實(shí)現(xiàn)金融創(chuàng)新和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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[3]張猛.互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)策分析[J].山西農(nóng)經(jīng)，2020（16）：149+151.

（作者單位：林麗瓊，西安科技大學(xué)管理學(xué)院;封峰，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司南昌支行）

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