淺析供應(yīng)鏈金融在我國(guó)商業(yè)銀行的應(yīng)用

張永亮

供應(yīng)鏈金融作為解決中小微企業(yè)融資難的重要手段，十分受政府的重視，為支持供應(yīng)鏈金融發(fā)展連續(xù)出臺(tái)政策大力支持，發(fā)展?jié)摿薮蟆Ｗ髡呓Y(jié)合自己供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，簡(jiǎn)要分析了供應(yīng)鏈金融在我國(guó)商業(yè)銀行開(kāi)展中應(yīng)注意的問(wèn)題，重點(diǎn)分析了適宜開(kāi)展的行業(yè)，并提出風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)和防范措施。

一、開(kāi)展供應(yīng)鏈金融的前置問(wèn)題

（一）區(qū)分供應(yīng)鏈管理和供應(yīng)鏈融資

從本質(zhì)上講，供應(yīng)鏈管理的是核心企業(yè)與上下游之間由于貿(mào)易與結(jié)算期限不匹配而產(chǎn)生的應(yīng)收與應(yīng)付;供應(yīng)鏈融資考慮的是如何延長(zhǎng)應(yīng)付、縮短應(yīng)收、加快營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)、提高周轉(zhuǎn)效率而獲得最大效益的融資解決方案。供應(yīng)鏈管理是基礎(chǔ)和目標(biāo)，而供應(yīng)鏈金融是路徑和手段。例如企業(yè)供應(yīng)鏈管理的某個(gè)目標(biāo)是把應(yīng)付賬款的周期鎖定在180天左右，而供應(yīng)鏈融資是如何解決上游供應(yīng)商90天內(nèi)回款的需求，并滿足核心企業(yè)180天付款的問(wèn)題，因此才有了訂單融資、保理等一系列需求。

所以說(shuō)，供應(yīng)鏈金融是建立在完整的供應(yīng)鏈管理基礎(chǔ)之上的，而不是提供融資就能建立起完整的供應(yīng)鏈管理體系的，因此開(kāi)展供應(yīng)鏈融資的前提是要搞清楚核心企業(yè)的供應(yīng)鏈管理水平。離開(kāi)了核心企業(yè)的配合，商業(yè)銀行單憑融資一端是很難開(kāi)展的。

（二）關(guān)注核心企業(yè)的訴求

開(kāi)展供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)合作，離不開(kāi)核心企業(yè)的配合，更取決于是否能夠解決核心企業(yè)的訴求。

首先看供應(yīng)商融資。核心企業(yè)愿意開(kāi)展供應(yīng)商融資業(yè)務(wù)的，肯定不僅僅是為了融資，因?yàn)楹诵钠髽I(yè)自身融資都用不完，那核心企業(yè)的目的又是什么？凡是介紹供應(yīng)鏈金融的PPT里，都會(huì)有分析供應(yīng)鏈對(duì)上下游以及核心企業(yè)有利的部分：（1）延長(zhǎng)應(yīng)付賬期;（2）改善核心企業(yè)流動(dòng)性;（3）改善企業(yè)報(bào)表結(jié)構(gòu)等等。這些都是從財(cái)務(wù)角度進(jìn)行的分析，而從企業(yè)管理的角度來(lái)看，核心企業(yè)協(xié)助供應(yīng)商融資獲得的好處主要是：（1）完善和優(yōu)化供應(yīng)商結(jié)構(gòu);（2）提升上游供應(yīng)鏈條的安全度;（3）提高供應(yīng)商粘性。

所以，核心企業(yè)給供應(yīng)商出推薦函、協(xié)助供應(yīng)商準(zhǔn)備貿(mào)易背景資料及談判中壓低供應(yīng)鏈融資的成本都是為了加固自身上游產(chǎn)業(yè)鏈條的行為，這也是大多數(shù)核心企業(yè)愿意配合開(kāi)展供應(yīng)商融資的主要原因。

其次再看經(jīng)銷商融資，經(jīng)銷商融資主要就是擴(kuò)大銷售規(guī)模、提升市場(chǎng)份額，這是核心企業(yè)開(kāi)展經(jīng)銷商融資的原始驅(qū)動(dòng)力。核心企業(yè)愿意接受下游經(jīng)銷商30%保證金發(fā)貨及協(xié)調(diào)銀行給供應(yīng)商提供預(yù)付融資，甚至愿意接受一些中小行的承兌匯票，唯一的目的就是賣貨，至于貨能否賣得出去、是否能變現(xiàn)、庫(kù)存是否超限、貨物是否積壓在某類核心企業(yè)眼里都不是問(wèn)題。

核心企業(yè)關(guān)注的是企業(yè)自身報(bào)表上的銷售量、銷售額、市場(chǎng)占有率、外部評(píng)級(jí)以及市場(chǎng)估值，只要企業(yè)的貨物賣掉了，開(kāi)過(guò)票了，對(duì)方付款了，企業(yè)就能確認(rèn)收入和利潤(rùn)。

（三）核心企業(yè)的責(zé)任

核心企業(yè)在供應(yīng)鏈融資里的責(zé)任，是根據(jù)核心企業(yè)在整個(gè)融資圈里扮演的角色、負(fù)擔(dān)的義務(wù)和應(yīng)該履行的職責(zé)綜合確定的，任何一個(gè)供應(yīng)鏈方案里，核心企業(yè)的責(zé)任是不相同的。

圍繞核心企業(yè)開(kāi)展供應(yīng)鏈融資依靠的是什么？是核心企業(yè)的商業(yè)信用！具體來(lái)講就是對(duì)上游供應(yīng)商的合格應(yīng)收帳款按約定付款，或是對(duì)下游經(jīng)銷商購(gòu)買的貨物提供回購(gòu)和代銷。核心企業(yè)承擔(dān)的僅僅是商務(wù)合同項(xiàng)下的責(zé)任和義務(wù)，而不是一個(gè)信貸合同內(nèi)的責(zé)任和義務(wù)，這是一個(gè)需要嚴(yán)格明確的點(diǎn)。核心企業(yè)的責(zé)任對(duì)應(yīng)的是應(yīng)付賬款、回購(gòu)貨物，對(duì)應(yīng)的是某一筆合同或訂單下的權(quán)利與義務(wù)，搞清楚這一點(diǎn)，就可以搞清楚為什么供應(yīng)鏈要逐筆對(duì)應(yīng)。

二、供應(yīng)鏈金融適合哪些行業(yè)

（一）裝備制造業(yè)

裝備制造業(yè)是目前產(chǎn)業(yè)鏈條最為密集的行業(yè)之一，這個(gè)行業(yè)上游與下游之間的鏈條無(wú)疑是最粗的，核心企業(yè)新上一個(gè)型號(hào)的產(chǎn)品，其中的配件基本上一兩年前就已經(jīng)在外協(xié)廠家開(kāi)始研發(fā)、試制，而且某種型號(hào)的配件往往只靠1家或2家外協(xié)企業(yè)提供，上、下游之間已經(jīng)是你中有我、緊密相連的狀態(tài)。核心企業(yè)即便想更換供應(yīng)商，也需要大量的考察、試制、上線試用及評(píng)估，短時(shí)間內(nèi)根本無(wú)法實(shí)現(xiàn)。

因此這種大型裝備制造業(yè)的上游供應(yīng)商融資完全可以跳出核心企業(yè)確權(quán)的模式，通過(guò)對(duì)接企業(yè)ERP等系統(tǒng)或者通過(guò)大量的交易記錄的佐證，在確保核心企業(yè)付款能力、付款意愿和配合程度的基礎(chǔ)上大膽嘗試。畢竟，一個(gè)供應(yīng)商的滅亡對(duì)核心企業(yè)的影響是巨大的。

（二）汽車行業(yè)

汽車行業(yè)既能做供應(yīng)商，也能做經(jīng)銷商，也是供應(yīng)鏈條里比較特殊的一類行業(yè)?？v觀各家銀行、非銀金融機(jī)構(gòu)在汽車行業(yè)的資產(chǎn)布局，經(jīng)銷商融資和分期業(yè)務(wù)占了絕對(duì)的比例，反倒是供應(yīng)商融資規(guī)模較小。

汽車行業(yè)從某種程度上也算是一類裝備制造業(yè)，上游供應(yīng)商的緊密度也非常明顯。之所以說(shuō)汽車行業(yè)供應(yīng)商融資規(guī)模較小，具體原因在于合資品牌供應(yīng)商已經(jīng)全球化了，中資機(jī)構(gòu)明顯處于短板，中資品牌核心企業(yè)的認(rèn)同度又較弱，同時(shí)受到近幾年的產(chǎn)銷滑坡，各家銀行在做融資時(shí)都很猶豫。

（三）基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)（含房地產(chǎn)）

這一行業(yè)發(fā)展?jié)摿薮?，因?yàn)楦骷毅y行不僅可以圍繞房地產(chǎn)開(kāi)展供應(yīng)鏈合作，而且對(duì)于政府主導(dǎo)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、新基建領(lǐng)域的工程項(xiàng)目，開(kāi)展供應(yīng)商合作也是各家商業(yè)銀行的主攻方向。

對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)來(lái)講，上游企業(yè)非常多，包括鋼筋、水泥、大沙、鋁合金、各種管道、電纜、玻璃、消防設(shè)施、園林綠化、照明、電梯及勞務(wù)。這塊業(yè)務(wù)開(kāi)展供應(yīng)鏈融資之前，要先解決一個(gè)難題：總包商，但凡大一點(diǎn)的建筑工程，總會(huì)有一個(gè)“總包商”的核心主體。而且基建主體、開(kāi)發(fā)主體大多是本地國(guó)有企業(yè)、開(kāi)發(fā)商設(shè)立的項(xiàng)目公司，都是本地的，總包商多為中建X局、中鐵X局、中水電X局等等，基本上都是股份制及以下的銀行很難合作的大客戶，因?yàn)殚T檻高，所以和這些企業(yè)商量配合做供應(yīng)商是很難實(shí)現(xiàn)的。

哪些項(xiàng)目不需要總包商呢？比如修路、河道、綠化道路及建公園等小一點(diǎn)的項(xiàng)目，投資大約1個(gè)多億元，基本上都由各地城投、建投、發(fā)投承包了，而且材料、設(shè)備、施工也都是關(guān)聯(lián)企業(yè)。這種項(xiàng)目銀行最喜歡，配合度又高，供應(yīng)商也都是政府主導(dǎo)的企業(yè)，違約率很低。

對(duì)于房地產(chǎn)企業(yè)來(lái)講，這種供應(yīng)商融資的模式，可以大大減少使用房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款的時(shí)間周期，而且這種供應(yīng)商融資反映在銀行的報(bào)表中，不能算是對(duì)房地產(chǎn)業(yè)的融資規(guī)模，監(jiān)管的考核壓力也小了很多。

（四）基礎(chǔ)原材料（采掘、冶煉）

這一類行業(yè)在現(xiàn)實(shí)中落地的供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)比較少，因?yàn)樯嫌沃饕堑V山、礦石一類的，占了產(chǎn)品成本的一大塊。但是對(duì)于有一定規(guī)模的這類企業(yè)來(lái)講，所用的設(shè)備、管線、輔材、化學(xué)制劑及動(dòng)力燃料還是靠外采的，一年的采購(gòu)量也比較大，存在著供應(yīng)商合作契機(jī)。

如果是上游的原材料商，基本上都是核心企業(yè)的子公司或關(guān)聯(lián)公司，這類企業(yè)都會(huì)向上游延伸，去搶占礦山資源，而且供應(yīng)鏈的合作，往往是核心企業(yè)自用，借殼融資而已，單戶體量又大，嚴(yán)格來(lái)講不符合供應(yīng)鏈小額分散的原則，風(fēng)險(xiǎn)也未必能夠有效控制，所以做這類企業(yè)要慎重。

如果是上游非原材料商，那其與核心企業(yè)之間的供應(yīng)鏈條一般都相當(dāng)緊密，尤其是核心供應(yīng)商企業(yè)，有可能在這個(gè)企業(yè)投產(chǎn)時(shí)就建立了合作關(guān)系，形成了榮辱與共的關(guān)系，一般是很難更換的。對(duì)于一些中小銀行來(lái)講，圍繞本地的這類核心企業(yè)做一些供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)，還是可以進(jìn)行一些嘗試的，但如果主體規(guī)模不大，可做的企業(yè)也不會(huì)太多。

（五）電子信息行業(yè)

在電子行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈中，上游行業(yè)主要是提供原材料的有色金屬行業(yè)、化工行業(yè)以及相應(yīng)的零部件制造行業(yè)、專用設(shè)備制造業(yè)。下游行業(yè)主要是消費(fèi)電子行業(yè)、電信業(yè)、廣電業(yè)、軟件業(yè)、汽車等整體產(chǎn)品的制造業(yè)。

在實(shí)際交易過(guò)程中，由于電子信息行業(yè)在采購(gòu)和銷售環(huán)節(jié)均采取賒銷方式，對(duì)企業(yè)資金占用較大，造就了大部分企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難。因此，行業(yè)的上下游企業(yè)普遍希望能依托核心企業(yè)，獲得銀行融資，解決企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)問(wèn)題。所以商業(yè)銀行完全可以根據(jù)電子信息行業(yè)特點(diǎn)，深度挖掘供應(yīng)鏈金融機(jī)會(huì)，積極開(kāi)展業(yè)務(wù)創(chuàng)新，利用訂單融資、應(yīng)收賬款質(zhì)押、保理等供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品鎖定還款來(lái)源。

三、供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)及防范

供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)區(qū)別于傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)樗粌H包括融資主體自身的信用風(fēng)險(xiǎn)，還受供應(yīng)鏈要素的影響，包括供應(yīng)鏈的整體運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)、交易資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、貿(mào)易真實(shí)性風(fēng)險(xiǎn)、操作環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)以及物流監(jiān)管的風(fēng)險(xiǎn)等，總的可以概括為以下三方面。

（一）是否與核心企業(yè)保持良好的合作

供應(yīng)鏈金融中，核心企業(yè)居于核心地位，商業(yè)銀行往往基于核心企業(yè)的綜合實(shí)力和供應(yīng)鏈整體的管理水平對(duì)其上下游企業(yè)開(kāi)展融資業(yè)務(wù)，所以與核心企業(yè)保持良好的合作至關(guān)重要。一旦核心企業(yè)出現(xiàn)問(wèn)題，勢(shì)必會(huì)擴(kuò)散到供應(yīng)鏈上下游企業(yè)，影響供應(yīng)鏈的整體安全。另一方面，如果核心企業(yè)的地位發(fā)生大幅度不利的變化，核心企業(yè)有可能隱瞞上下游企業(yè)的經(jīng)營(yíng)信息，甚至利用其原有的核心地位要求或者組織交易方向合作銀行騙取融資，然后將其用于體外循環(huán)，從而致使銀行面臨著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）是否充分了解融資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況

供應(yīng)鏈金融通過(guò)方案設(shè)計(jì)，匹配不同的融資產(chǎn)品，減弱了上下游企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)，但作為直接貸款主體的中小企業(yè)往往由于公司治理結(jié)構(gòu)不健全、技術(shù)力量薄弱、資產(chǎn)規(guī)模小、人員不穩(wěn)定、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)變數(shù)多及抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱等問(wèn)題長(zhǎng)期存在，再加上中小企業(yè)本身經(jīng)營(yíng)行為不規(guī)范、透明度差、財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)可靠性不足、信用差等導(dǎo)致供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)難以開(kāi)展。

供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)之所以能夠發(fā)展，就是把核心企業(yè)每年的采購(gòu)分解為一個(gè)個(gè)合同與訂單，從每個(gè)合同與訂單的各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行把控，通過(guò)掌握合同與訂單的運(yùn)行來(lái)判斷一個(gè)企業(yè)的整體運(yùn)行情況，這種建立在每一個(gè)合同與訂單上的分析，對(duì)判斷企業(yè)運(yùn)行狀態(tài)是很有幫助的。

（三）是否有真實(shí)的貿(mào)易背景

自償性是供應(yīng)鏈金融最顯著的特征，其主要依據(jù)就是真實(shí)的貿(mào)易背景。如果交易背景不真實(shí)，或者出現(xiàn)偽造貿(mào)易合同，偽造相關(guān)單據(jù)，買賣雙方虛構(gòu)交易，惡意騙取銀行融資，而銀行又在缺乏真實(shí)貿(mào)易背景的情況下盲目給予企業(yè)授信，必定給銀行造成巨大的風(fēng)險(xiǎn)。

隨著科技的發(fā)展，區(qū)塊鏈技術(shù)廣泛的運(yùn)用在分布式的賬本，保證交易的流轉(zhuǎn)過(guò)程，每一筆交易的流轉(zhuǎn)節(jié)點(diǎn)都能夠在區(qū)塊鏈上有一個(gè)記載。因?yàn)樾畔⒋鄹某杀靖?，所以能夠保證交易的真實(shí)性，并且便于審查核心企業(yè)簽發(fā)賬單的整個(gè)流轉(zhuǎn)過(guò)程，實(shí)現(xiàn)了應(yīng)收賬款流轉(zhuǎn)信息不被篡改，交易清晰可見(jiàn)。

總之，針對(duì)這些問(wèn)題，銀行要對(duì)金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)、盡職調(diào)查、審批流程和貸后管理實(shí)施動(dòng)態(tài)化管理，確保還款主體明確，償還資金封閉可控，還應(yīng)切實(shí)應(yīng)用科技手段提高風(fēng)險(xiǎn)控制水平，實(shí)現(xiàn)倉(cāng)儲(chǔ)、物流、運(yùn)輸?shù)确矫娴南到y(tǒng)化管理，保證相關(guān)信息的真實(shí)性。

（作者單位：山西應(yīng)用科技學(xué)院財(cái)經(jīng)學(xué)院）