臺(tái)積電的自信與風(fēng)險(xiǎn)

文 / 孟華

8月1日起，臺(tái)海的氣氛就變了，其中佩洛西的行為起到導(dǎo)火索的作用。8月3日下午17時(shí)，佩洛西離臺(tái)。8月4日中午12時(shí)，軍演開始。

臺(tái)積電認(rèn)為自己重要

《汽車人》曾經(jīng)在《臺(tái)海局勢(shì)動(dòng)蕩，芯片供應(yīng)不穩(wěn)》一文中提到，臺(tái)積電的核心資產(chǎn)位于臺(tái)灣島內(nèi)，而且在未來幾年，臺(tái)積電還將繼續(xù)強(qiáng)化島內(nèi)資產(chǎn)的權(quán)重，特別是90%以上的先進(jìn)制程（7nm以內(nèi)）產(chǎn)能。

6月份，臺(tái)積電董事長(zhǎng)劉德音稱，沒有計(jì)劃投資于歐洲，對(duì)于美國(guó)亞利桑那項(xiàng)目，暫時(shí)也沒有進(jìn)一步擴(kuò)張計(jì)劃。這一點(diǎn)，美國(guó)人是不滿意的。

而對(duì)于日本，在日本政府的補(bǔ)貼下，臺(tái)積電與索尼在熊本合資建廠，瞄準(zhǔn)的則是成熟制程（22/28nm）。

即便是在佩洛西沒有成行之前，臺(tái)海也被外媒稱為“世界上最危險(xiǎn)的潛在軍事熱點(diǎn)”。臺(tái)積電為什么還要這么做，給人的感覺是哪里不對(duì)勁。要么臺(tái)積電有些決策依據(jù)，不為外界所知；要么就是臺(tái)積電對(duì)未來臺(tái)海局勢(shì)的走勢(shì)，有足夠的信心。

8月1日，在風(fēng)口浪尖的時(shí)刻，劉德音接受了美媒訪談。讓人不理解的是，在“國(guó)家統(tǒng)一”、“地緣政治碰撞”這種歷史大格局的重要轉(zhuǎn)折時(shí)刻，一個(gè)商業(yè)公司居然跑出來蹭熱度，高調(diào)地“集火”自身，這么做到底有什么好處。

訪談過程劉德音釋放出來一些信息，似乎可以找到一點(diǎn)臺(tái)積電的想法脈絡(luò)。

劉德音的講話要點(diǎn)如下：

一、戰(zhàn)爭(zhēng)沒有贏家。如果發(fā)生戰(zhàn)爭(zhēng)，意味著地緣政治改觀，“基于規(guī)則”的世界秩序崩壞。

二、沒有國(guó)家能武力控制臺(tái)積電，因?yàn)樾酒a(chǎn)需要國(guó)際產(chǎn)業(yè)鏈配合、生產(chǎn)過程需要密切協(xié)作。即便控制，也無法正常運(yùn)作。

三、與中國(guó)大陸的生意，占臺(tái)積電業(yè)務(wù)10%。

四、臺(tái)積電停止運(yùn)作，將給中國(guó)大陸的經(jīng)濟(jì)帶來巨大損失。最先進(jìn)的芯片供應(yīng)將消失。

五、和平是臺(tái)灣的特點(diǎn)，也是臺(tái)積電發(fā)展的基礎(chǔ)。

六、美國(guó)和中國(guó)大陸的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手比臺(tái)積電落后數(shù)年。

七、大陸不會(huì)在戰(zhàn)爭(zhēng)中獲益（得到臺(tái)積電）。

這些話槽點(diǎn)滿滿。簡(jiǎn)單總結(jié)一下，就是大陸業(yè)務(wù)對(duì)臺(tái)積電來說不重要，但臺(tái)積電對(duì)大陸而言卻至關(guān)重要，大陸無法以任何方式得到臺(tái)積電（的產(chǎn)能）。

這番話隱含的潛臺(tái)詞是：臺(tái)積電被劉德音一廂情愿地標(biāo)為“統(tǒng)一付不起的代價(jià)”。劉德音試圖將臺(tái)積電的商業(yè)價(jià)值（市占率、產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)）作為砝碼，放在國(guó)家大戰(zhàn)略的對(duì)面，其邏輯的核心是“投鼠忌器”。

只要局勢(shì)演變到極端情況，車企運(yùn)營(yíng)一定會(huì)遭遇莫大沖擊，從現(xiàn)在起，就要做好替代準(zhǔn)備。

這份自信令人驚訝，歷史上還從沒有一個(gè)私人公司，能以自身存續(xù)，作為要挾大國(guó)的“權(quán)衡要件”，無論這家公司生產(chǎn)什么對(duì)人類至關(guān)重要的東西。

車企需求占三成業(yè)務(wù)

讓我們?cè)賮肀P點(diǎn)一下，臺(tái)積電認(rèn)為能左右臺(tái)海局勢(shì)的核心資產(chǎn)。

2021年，臺(tái)積電的芯片代工業(yè)務(wù)占全球的56%（臺(tái)積電自稱比例為61.3%）。這的確占據(jù)了全球芯片代工業(yè)的龍頭地位。傳統(tǒng)汽車芯片業(yè)務(wù)，占臺(tái)積電的盤子不超過25%。汽車算力芯片業(yè)務(wù)，算是汽車芯片的新業(yè)務(wù)范疇，占臺(tái)積電業(yè)務(wù)的5%。

有爭(zhēng)議的是，劉德音稱大陸業(yè)務(wù)占據(jù)臺(tái)積電的10%。

但是，臺(tái)積電自己的財(cái)報(bào)稱，2021年代工營(yíng)收3837億元人民幣（增值部分），而臺(tái)灣出口芯片為1555億美元。

2021年大陸對(duì)臺(tái)逆差11000億元人民幣，其中10015億元都買了芯片。臺(tái)灣對(duì)大陸貿(mào)易依存度42.3%。臺(tái)資在大陸投資累計(jì)1500億美元，大陸出口額前10大公司中，7個(gè)有臺(tái)資背景（2019年數(shù)據(jù)）。

一般而言，臺(tái)灣對(duì)大陸順差和依存度如此之大，應(yīng)該理解為大陸具有貿(mào)投優(yōu)勢(shì)。但臺(tái)積電則理解為優(yōu)勢(shì)在臺(tái)。

背后邏輯，就是劉德音暗示的臺(tái)積電的代工能力，特別是先進(jìn)制程能力不可替代。這就是臺(tái)積電把自己價(jià)值估得如此之高的原因：如果臺(tái)積電停止運(yùn)營(yíng)，大陸將遭受巨額損失。

同時(shí)，劉德音也強(qiáng)調(diào)國(guó)際供應(yīng)鏈對(duì)芯片生產(chǎn)的影響。即臺(tái)積電將核心資產(chǎn)集中于臺(tái)灣，就是賭大陸永遠(yuǎn)不敢對(duì)臺(tái)動(dòng)武，而且很重要的原因是臺(tái)灣有臺(tái)積電。

劉德音的談話，8月1日見諸媒體（談話本身的時(shí)間可能更早）。臺(tái)積電已經(jīng)對(duì)自身命運(yùn)下了賭注，落子無悔。劉德音本能地替自身立場(chǎng)和決策辯護(hù)。

其實(shí)不用等到史無前例的“圍臺(tái)”軍演，臺(tái)積電方面就意識(shí)到這番表態(tài)太高調(diào)了。

在8月3日早上，佩洛西還在臺(tái)灣的時(shí)候，就與張忠謀（臺(tái)積電創(chuàng)始人）和劉德音會(huì)談，希望臺(tái)積電“擴(kuò)大”投資亞利桑那項(xiàng)目。而臺(tái)積電方面，對(duì)會(huì)談回應(yīng)是“不予置評(píng)”。這就回到了商業(yè)公司不公開介入政治的正常軌道上。

但是，8月1日的談話，已經(jīng)無法收回。

車企面臨的風(fēng)險(xiǎn)與替代

臺(tái)積電自恃在產(chǎn)業(yè)界地位重要，但就算其制程率先突破5nm和2nm，它的技術(shù)護(hù)城河也并未到不可替代的地步。

對(duì)手追上只是時(shí)間問題，因?yàn)樵傧蚯耙徊?，已?jīng)到了硅基芯片的物理極限。這條技術(shù)路線的盡頭，清晰可見。臺(tái)積電倒了，會(huì)有其它對(duì)手填補(bǔ)其生態(tài)位。

就算制程暫時(shí)無法達(dá)到臺(tái)積電當(dāng)前的高度，大不了用7nm或者14nm。更高制程帶來的競(jìng)爭(zhēng)力集中于消費(fèi)電子。更低功耗、更少發(fā)熱，只在和平時(shí)期的商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中有價(jià)值。

無論汽車應(yīng)用，還是軍事應(yīng)用，臺(tái)積電根本沒有它想象的那樣不可替代。說的直白一點(diǎn)，低制程又不是不能用，又不是沒用過。

何況劉德音自己也說了，其客戶都是民間客戶，其產(chǎn)品集中于民用。

臺(tái)灣輿論都在擔(dān)心，解放軍的軍演是封鎖臺(tái)灣（船舶和空中航路）的預(yù)演。這一點(diǎn)，已經(jīng)在4日的實(shí)操中得到證實(shí)。

如果事情進(jìn)一步演進(jìn)，即便不向前走，只是照樣再來一次，或者拉長(zhǎng)演習(xí)周期，臺(tái)積電擔(dān)心的事情就會(huì)發(fā)生。此時(shí)并無戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)，但就是供應(yīng)鏈斷了，臺(tái)積電必須要減產(chǎn)，甚至可能在極端條件下停產(chǎn)。

其實(shí)，劉德音強(qiáng)調(diào)臺(tái)積電不會(huì)被武力控制（暗示可能在戰(zhàn)爭(zhēng)中自毀），并不明智。因?yàn)閺牧硪幻嬲f，只要統(tǒng)一戰(zhàn)爭(zhēng)一啟動(dòng)，臺(tái)積電停產(chǎn)，其價(jià)值就歸零，無論是商業(yè)價(jià)值，還是劉德音所暗示的戰(zhàn)略價(jià)值。沒有現(xiàn)實(shí)價(jià)值的公司，更談不上什么權(quán)重。

這樣的風(fēng)險(xiǎn)，在可見的未來已經(jīng)不是零。對(duì)于企業(yè)端用戶而言，確實(shí)在短期內(nèi)很難找到替代。這里面的確存在實(shí)際的商業(yè)困境。

短期而言，臺(tái)積電停業(yè)，對(duì)車企而言近乎無解。這意味著車企拿不到下定的芯片產(chǎn)品。

上一篇（《臺(tái)海局勢(shì)動(dòng)蕩，芯片供應(yīng)不穩(wěn)》）我們提到“考驗(yàn)庫存深度”，其實(shí)是呼吁車企和一級(jí)供應(yīng)商，突破成本管理的局限，對(duì)車機(jī)SoC（系統(tǒng)級(jí)芯片）下更大規(guī)模的訂單。

雖然新增訂單的交貨周期，已經(jīng)從十幾個(gè)月，縮短到三四個(gè)月，但對(duì)眼前局勢(shì)無補(bǔ)，它取決于車企數(shù)月之前的決策。而眼下的新訂單，則能維系未來幾個(gè)月的供應(yīng)安全，如果臺(tái)積電還能正常運(yùn)作的話。

因此，只要局勢(shì)演變到極端情況，車企運(yùn)營(yíng)一定會(huì)遭遇莫大沖擊，力度上可能和上海疫情相比。

中期而言，車企必須尋求替代。那么考慮風(fēng)險(xiǎn)，不如從現(xiàn)在就做好技術(shù)準(zhǔn)備，并要求備份供應(yīng)商少量供貨。其意不在庫存，而是讓備份供應(yīng)商恢復(fù)生產(chǎn)。

假設(shè)因不可預(yù)測(cè)因素，車企無法拿到臺(tái)積電高制程產(chǎn)品（主要是算力芯片），車企的備份措施就會(huì)“轉(zhuǎn)正”。

譬如車機(jī)芯片，大不了回到恩智浦的i.MX8產(chǎn)品上，甚至更早期的i.MX6芯片也照樣能用（其它一級(jí)供應(yīng)商也有類似產(chǎn)品，這些芯片非臺(tái)積電代工）。經(jīng)過痛苦的調(diào)整，車企將重新理順生產(chǎn)和供應(yīng)鏈秩序。

真到了臺(tái)積電玩完的時(shí)候，個(gè)人消費(fèi)者會(huì)理解車企要“回滾”到上一代產(chǎn)品的苦衷。

簡(jiǎn)而言之，臺(tái)積電對(duì)車企很重要。但沒了它，汽車產(chǎn)業(yè)的日子照樣過，只是必須要付出調(diào)整成本和運(yùn)營(yíng)損失。

不過，大陸現(xiàn)在禁止向臺(tái)出口天然砂，被解讀為制約臺(tái)積電，這是附會(huì)。因?yàn)榫A依賴高純度硅，最大的生產(chǎn)商在美國(guó)。這和建筑用砂不是一回事。而且高純度硅對(duì)運(yùn)輸成本不敏感，無法對(duì)臺(tái)積電構(gòu)成制約。

臺(tái)積電和其它臺(tái)企一樣，雖然平時(shí)一副跨國(guó)公司面目，但難免露出眼界狹隘的島民思維模式。

臺(tái)積電作為一家商業(yè)企業(yè)，自詡什么“護(hù)臺(tái)神山”，純屬自我認(rèn)知出了問題。一旦歷史如預(yù)期那樣演進(jìn)，回過頭來看劉這番言論，可能頗具喜感。