銀行業(yè)系統(tǒng)性風險的宏觀防范對策

諶 嵐，陳 懇

（1.湖南工業(yè)職業(yè)技術學院，長沙 410208；2.悉尼大學，悉尼 2006）

所謂系統(tǒng)性風險大致可以界定為兩類：一類是受經濟劇烈沖擊所引發(fā)的經濟動蕩與經濟不可抗力大事件，如金融危機，可能造成金融體系局部乃至整體的不可逆損害；另一類是集中于系統(tǒng)性風險形成過程中的金融機構局部風險，它主要受外部性負面沖擊影響下形成的金融機構內部的經濟動蕩，最終影響金融機構乃至整個金融體系的運行穩(wěn)定性。銀行屬于金融機構的重要主體，它是必然經歷系統(tǒng)性風險的，甚至也會出現(xiàn)銀行之間的系統(tǒng)性風險溢出問題，不容忽視。

一、我國銀行業(yè)所面臨的系統(tǒng)性風險概述

（一）外部系統(tǒng)性風險

我國銀行業(yè)近年來發(fā)展迅速，但依然不可規(guī)避某些系統(tǒng)性風險侵擾。從銀行機構角度看，系統(tǒng)性風險的爆發(fā)與諸多外部因素影響有關，其中最為主要的就是宏觀經濟發(fā)展影響了銀行機構發(fā)展，且這種宏觀經濟是具有一定周期性的，所以銀行的系統(tǒng)性風險爆發(fā)也具有一定周期性。例如，在經濟波動上行期中，銀行會選擇更多面向企業(yè)發(fā)放貸款，以期待獲得更大收益，即實現(xiàn)銀行業(yè)務的自主擴張，這一行為對于整個社會經濟效益水平的良性增長都有好處。但如果在經濟波動下行期，銀行就必須思考如何減少利潤虧損，為他們必須增加企業(yè)融資成本，此時如果某些企業(yè)無力償還貸款就會導致銀行中的不良貸款甚至壞賬增加，嚴重時將會導致銀行業(yè)出現(xiàn)金融動蕩，系統(tǒng)性風險就是動蕩的主要成因之一。

如果從宏觀經濟形勢角度來看，過去10年我國經濟增長態(tài)勢變化相當顯著，即便是在2007年美國次貸危機爆發(fā)引發(fā)全球經濟危機時，中國經濟發(fā)展也未受到太大影響，反而順利進入新經濟常態(tài)發(fā)展時期，僅僅是在經濟增速上有所放緩。當然，次貸危機對于中國金融機構的影響還是可見的，例如，社會上某些中小微企業(yè)出現(xiàn)了融資困難、融資成本增加、利潤減少、還款能力下降等問題，這些都使得銀行業(yè)務發(fā)生萎縮，進而影響到整個金融經濟體系。所以說，從宏觀審慎視角看來，銀行業(yè)系統(tǒng)性風險的爆發(fā)概率還是相當之高，在過去10年中，例如，通貨膨脹、房地產行業(yè)過度發(fā)展等都作為系統(tǒng)性風險的外部風險因素出現(xiàn)，切實影響了國內銀行業(yè)的整體發(fā)展前景。

（二）內部系統(tǒng)性風險

內部系統(tǒng)性風險是爆發(fā)在銀行內部的風險，它與銀行表內業(yè)務與表外業(yè)務都有關系。結合銀行中的多項專業(yè)指標如盈利水平、資產負債規(guī)模、不良貸款率、杠桿率等都是刺激銀行內部風險產生的關鍵要素。從2013年開始，我國銀行業(yè)在資產質量方面有所下降，其中不良貸款金額總額以及不良貸款率都逐漸走高，到2022年，國內銀行不良貸款率已經達到2.18%，不良貸款總額超過3萬億元。如此一來，銀行業(yè)內的整體資產質量略有下降，但整體質量依然處于可控范圍內，明顯存在部分風險正在持續(xù)累積中。當然，目前國內銀行信貸占比GDP比重有所下降，這使得經濟杠桿率增速提升。信貸規(guī)?？焖倥噬屹Y產價格有所增加。截至2022年，國內信貸占比GDP達到245.80%，在如此高杠桿率下，資產價格是呈現(xiàn)走高發(fā)展趨勢的，信貸規(guī)模也因此而過分膨脹，所以近年來國內經濟泡沫大量產生。這些經濟泡沫對于銀行業(yè)而言威脅極大，一旦泡沫破裂就會引發(fā)銀行的內部系統(tǒng)性風險。[1]

二、我國銀行業(yè)所面臨的系統(tǒng)性風險指標閾值之確定

在我國，銀行業(yè)所面臨的系統(tǒng)性風險來自銀行內部也來自社會外部，為此需要判定其風險指標閾值，建立“均值+1倍標準差”的臨界值，保證臨界值=9.95%并做好計算工作，計算出指標閾值內容?，F(xiàn)以2021年為例，國內銀行業(yè)的整體GDP增長率為0.15030，通貨膨脹率為0.04370，房地產貸款占比為0.85200，不良貸款率為0.01977，杠桿率為2.30608。結合這些指標閾值數(shù)據(jù)可以看出，某些指標閾值是處于安全范圍的（＜1），而有些指標閾值數(shù)值則已經超出閾值（＞1），一旦超出閾值范圍，系統(tǒng)性風險問題就有可能發(fā)生。我國銀行業(yè)杠桿率過高，這就與銀行業(yè)系統(tǒng)性風險呈現(xiàn)出明顯的正相關關系，系統(tǒng)性風險的爆發(fā)率明顯攀升。就這一點來講，還必須提及我國房地產行業(yè)，正是由于過去10年中國房地產行業(yè)的快速、過度發(fā)展導致杠桿率迅速提升，長此以往就爆發(fā)了銀行業(yè)業(yè)務系統(tǒng)性風險。[2]

三、基于宏觀角度的我國銀行業(yè)系統(tǒng)性風險監(jiān)管防范的必要性

（一）有效抑制系統(tǒng)性風險順周期性問題

基于宏觀角度所展開的系統(tǒng)性風險監(jiān)管防范對于銀行業(yè)發(fā)展至關重要，因為這一理念可以為銀行有效抑制系統(tǒng)性風險的順周期性問題。為此，有必要分析金融體系運作過程中所存在的客觀規(guī)律內容，那就是基于順周期性與實體經濟變動特征建立二者之間的密切關聯(lián)，思考影響機制中可能存在的正向反饋性內容。對金融市場發(fā)展而言，市場必然會經歷資產價格瘋狂下跌的經濟低迷期，此時更會出現(xiàn)市場參與者信息不對稱、投資人無法確定所投資項目風險性等棘手問題。而因此就出現(xiàn)了上文所提到的中小微企業(yè)難以融資、融資渠道狹窄等問題，企業(yè)的發(fā)展萎靡必然帶來社會經濟形勢的不同程度惡化。在此時，需要思考宏觀經濟對于銀行業(yè)所帶來的影響，分析金融機構中貸款違約率的順周期性特征。

（二）有效杜絕“羊群效應”問題

如果從另一方面來講，還需要規(guī)避由“羊群效應”所引發(fā)的系統(tǒng)性風險，因為單獨的銀行金融機構本身就具有脆弱性與不穩(wěn)定性特征，如果信息不對稱，市場參與者的從眾行為就能形成明顯的“羊群效應”。如果銀行中產生了系統(tǒng)性風險，需要基于宏觀監(jiān)管角度較好應對可能產生的各種問題，做出針對性調整，解決金融機構的難點問題，推動金融機構系統(tǒng)性風險的良好防控并從中找到系統(tǒng)性風險產生的根源所在，制定更加高效更加精準的應對策略，相較于微觀審慎監(jiān)管，更加系統(tǒng)和高效。

四、基于宏觀角度的我國銀行業(yè)系統(tǒng)性風險監(jiān)管防范之對策

（一）樹立防范系統(tǒng)性風險監(jiān)管理念

當前，銀行業(yè)必須創(chuàng)新樹立系統(tǒng)性風險監(jiān)管防范理念，轉移過往傳統(tǒng)監(jiān)管視線。以往國內銀行監(jiān)管部門多將目光集中于行業(yè)風險狀況上，因此，單純單一的微觀審慎監(jiān)管機制無法確保個體機構不發(fā)生任何重大風險問題。而如果將監(jiān)管視角集中于自身行業(yè)缺乏對于整個金融業(yè)發(fā)展的深度了解層面上，則還必須考慮到實體經濟對于金融業(yè)的影響，了解金融體系中的順周期變化特性，剖析金融機構之間可能存在的關聯(lián)程度增加系統(tǒng)下行風險要素。這些都說明銀行并未建立相對完善的、科學合理的整體宏觀審慎監(jiān)管機制，在對銀行的系統(tǒng)性風險防范上失之偏頗。為此，有必要結合微觀審慎監(jiān)管與宏觀審慎監(jiān)管優(yōu)勢形成多重優(yōu)勢互補，確保在個體微觀審慎監(jiān)管基礎上構建宏觀審慎監(jiān)管框架，保證將宏觀經濟作為具體研究對象，特別關注金融機構彼此之間、與市場之間、與實體經濟之間所產生的相互影響，同時時刻關注可能出現(xiàn)的金融失衡問題。如此所建立的系統(tǒng)性風險防范機制才更加具有操作性與科學合理性，甚至能夠建立一套風險預警體系。這一體系能夠在風險爆發(fā)初期就形成識別機制，建立并實踐應用風險隔離與監(jiān)測方法，及時發(fā)現(xiàn)風險并及時應對。如此看來，這一技術手段也是具有針對性的，它在干預操作過程中也構建了多維度、全方位監(jiān)管機制。在本文看來，銀行業(yè)在破解系統(tǒng)性風險過程中要做好以下工作：

第一，必須建立一套功能相當完善的宏觀監(jiān)管工具體系，這一工具體系在分析系統(tǒng)性風險特性過程中表現(xiàn)出色，可基于不同監(jiān)管工具、不同系統(tǒng)性風險內容分析相關問題，提出系統(tǒng)性風險行業(yè)內部傳播與跨行業(yè)傳播問題分析機制，真正做到有效擴大系統(tǒng)性風險的監(jiān)管范圍。如果在經濟周期劇烈變動的特殊時期，則需要做好預測準備，確保經濟順周期特性有效優(yōu)化，及時處理、應對經濟周期變動狀況，做好預測準備，強調約束信貸規(guī)模以及降杠桿率的重要價值。從整體而言，要在宏觀審慎監(jiān)管工具的理論支撐下強調定量分析，優(yōu)化相關監(jiān)管工作作用效果，同時評估其應用功能，保證金融體系監(jiān)管工作實施到位。從某種程度來講，還需要保證金融體系監(jiān)管到位，結合我國國情確保銀行業(yè)能夠更好應對、防范系統(tǒng)性風險問題。

第二，要強調監(jiān)管部門之間的相互協(xié)調作用，開展“一行兩會”的監(jiān)管模式。在監(jiān)管部門中，基于多樣監(jiān)管方式所展開的監(jiān)管政策、理念都存在不同差異，要結合這些差異進行分析，了解不同方案所達到的不同效果，避免效果過度情況出現(xiàn)。為此，地方監(jiān)管部門也應該考慮采用同一種政策工具，保證政策監(jiān)管達到預期效果，建立監(jiān)管部門之間的相互溝通機制。在政策工具中，應該利用“政策抵銷”或者“政策超調”來分析、完善部門之間的溝通機制或平臺。特別是要強調重大綜合監(jiān)管事項的溝通與協(xié)調機制，做好監(jiān)管信息共享工作，如此才能更好防范甚至化解銀行業(yè)中的系統(tǒng)性金融風險問題，有效促進銀行業(yè)的宏觀經濟穩(wěn)健運行發(fā)展。[3]

（二）不斷強化對系統(tǒng)性風險的監(jiān)管力度

強化針對銀行業(yè)系統(tǒng)性風險的監(jiān)管力度才是最重要的，因為系統(tǒng)性風險在銀行業(yè)眾多風險中占據(jù)主導地位，銀行容易受到系統(tǒng)性風險沖擊影響而發(fā)生動蕩甚至破產狀況，甚至其對于整個金融機構體系的風險溢出影響也是相對較大的。在如此影響背景下，就需要明確一點普通商業(yè)銀行風險溢出是明顯高于股份制銀行的，它容易導致銀行陷入危機中難以自拔，這一重大影響對于系統(tǒng)性風險的化解也極為不利。為此，需要從根本本質層面上強化銀行整體體系穩(wěn)定建設進程，特別關注系統(tǒng)性重要金融機構監(jiān)管，保證金融體系穩(wěn)定運行。而在實際監(jiān)管工作實施過程中，則需要制定合理劃分規(guī)劃體系，有效區(qū)分系統(tǒng)性重要金融機構對于非系統(tǒng)性重要金融機構所產生的影響，分析二者區(qū)別，不斷完善識別機制內容，如此對于更好地劃分重要金融機構的監(jiān)管要求非常有利，也能增強銀行抵御風險的能力，減緩風險的積累。在這里，地方監(jiān)管部門應該按季度或者年度對銀行業(yè)系統(tǒng)進行更新，分析系統(tǒng)性風險內容，給出金融機構名單，并從風險防范重要程度進行排序，對排序較高的銀行進行特殊監(jiān)管管理，避免風險危機發(fā)生。而對于某些排位較低的銀行，則要適當減輕監(jiān)管力度，實施針對性間歇性管理。當然，從整體看來還要完善中央以及地方的金融監(jiān)管能力，結合信息共享與風險處置建立協(xié)作機制，有效嚴防區(qū)域性監(jiān)管空白所導致的經濟損失。[4]

（三）有針對性完善信用評級制度

銀行業(yè)中信用評級制度最為關鍵，在為銀行業(yè)完善信用評級制度的基礎上，還應該建立要求相對嚴格的信息披露機制，有效促進銀行業(yè)在當代經濟社會的高速發(fā)展步伐。在目前，銀行業(yè)與金融市場的關聯(lián)關系愈發(fā)密切，所以商業(yè)銀行業(yè)務也應該與資產市場、證券市場、國際金融市場密切關聯(lián)起來，在開展業(yè)務過程中分析資產價格變動所帶來的影響，關注可能發(fā)生的系統(tǒng)性風險問題。如果銀行業(yè)出現(xiàn)了系統(tǒng)性風險，就要分析資產價格上升、資產規(guī)模擴大所造成的擠兌現(xiàn)象。要在相對穩(wěn)定的市場機制下思考系統(tǒng)性風險，了解系統(tǒng)性風險與信用風險之間的微妙關系。這就涉及市場參與者對于銀行的信任，為此必須加速國內的信用評級制度建立，有效完善市場中資產證券化，建立相對嚴格的信息披露制度，結合信息披露制度來保障股東、投資人的實際運作行為，包括銀行中的企業(yè)資產狀況。在及時預測并控制各種風險過程中，也要了解監(jiān)管機構中銀行所披露的相關財務數(shù)據(jù)，思考公共監(jiān)督主體來保障銀行監(jiān)管的有效性，最大限度減少風險所帶來的不利影響，同時完善相關審核制度，以建立良好事后處置體系。

根據(jù)市場持續(xù)性變動，保障商業(yè)銀行內部控制與外部控制的有效協(xié)同，從而找到保障商業(yè)機密和信息披露的平衡點，以保障商業(yè)銀行健康發(fā)展。[5]

綜上所述，目前銀行業(yè)所面臨的系統(tǒng)性風險問題不可忽視。本文指出這些問題并思考了從宏觀審慎角度提出對策建議，確保銀行業(yè)有效規(guī)避、防范系統(tǒng)性風險。大體來講就是要結合目前國內經濟形勢的持續(xù)性變動來保障商業(yè)銀行內部控制與外部控制二者相互有效協(xié)同，為保障商業(yè)銀行經濟穩(wěn)定健康有序發(fā)展找到平衡點，最大限度緩解系統(tǒng)性風險所帶來的現(xiàn)實威脅。