順豐控股：第四個(gè)航空樞紐落戶成都

股市動(dòng)態(tài)分析

本期股市動(dòng)態(tài)30指數(shù)收于1521點(diǎn)，較上期下跌0.25%，同期上證指數(shù)上漲0.80%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲2.93%。成分股中，麗珠集團(tuán)、浪潮信息和中科三環(huán)等個(gè)股漲幅靠前。春秋航空、中國(guó)國(guó)航和中青旅等漲幅靠后。

順豐控股旗下的嘉里物流（00636）在2月18日早上發(fā)布公告，其間接全資附屬公司擬以不超過(guò)2.40億美元收購(gòu)一家美國(guó)的貨代公司。公告稱，2月17日，嘉里物流間接全資附屬KLNInvestment（US）LLC，與目標(biāo)公司TopoceanConsolidationService（LosAngeles），Inc訂立股份購(gòu)買協(xié)議。交割完成后，目標(biāo)公司將成為嘉里物流的全資附屬，目標(biāo)公司主要從事國(guó)際貨運(yùn)代理及物流服務(wù)?；氐郊卫镂锪鞯拇舜蚊绹?guó)收購(gòu)，具體分為四個(gè)步驟，款項(xiàng)分四筆支付。第一批目標(biāo)股份的總代價(jià)為8960萬(wàn)美元，獲得目標(biāo)公司70%股份，應(yīng)予3月末前完成支付;第二批目標(biāo)股份的總代價(jià)為5000萬(wàn)美元，獲得目標(biāo)公司10%股份;第三批目標(biāo)股份的總代價(jià)相當(dāng)于：目標(biāo)公司截至2022年12月31日止年度報(bào)表項(xiàng)下標(biāo)準(zhǔn)化EBIT的10%乘以10的乘積，獲得目標(biāo)公司10%股份;第四批目標(biāo)股份的總代價(jià)相當(dāng)于：目標(biāo)公司截至2023年12月31日止年度報(bào)表項(xiàng)下的標(biāo)準(zhǔn)化EBIT的10%乘以10的乘積，獲得目標(biāo)公司10%股份。

去年，9月28日，順豐控股公告表示，其全資子公司完成對(duì)嘉里物流9.31億股股份的收購(gòu)，收購(gòu)股份約占嘉里物流已發(fā)行股本的51.50%。整個(gè)收購(gòu)時(shí)長(zhǎng)約7個(gè)月左右，順豐共斥資約175.55億港元，相當(dāng)于146億人民幣。嘉里物流最新財(cái)報(bào)顯示，公司經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健。2021年上半年，嘉里物流收入為367.09億港元，同比增加68%;其凈利潤(rùn)為15.30億港元，同比增加81%。其中，國(guó)際貨代業(yè)務(wù)的凈利潤(rùn)為14.37億港元，同比上漲279%。

繼北京、杭州、深圳之后，順豐第四個(gè)航空樞紐落戶成都。一直以來(lái)，航空業(yè)務(wù)都是順豐的重點(diǎn)布局方向。而順豐此次落戶成都，也正式補(bǔ)足了其在西部區(qū)域的航空版圖?？偼顿Y5億元的順豐四川分撥中心產(chǎn)業(yè)園已于2021年11月正式建成投運(yùn)，順豐在省內(nèi)60%的快遞在此實(shí)現(xiàn)快速集散與中轉(zhuǎn)分揀。而順豐西部航空貨運(yùn)樞紐將在2024年正式投運(yùn)，未來(lái)可實(shí)現(xiàn)航空快件直集直散。

順豐控股董事長(zhǎng)、總經(jīng)理王衛(wèi)表示，該項(xiàng)目預(yù)計(jì)10年內(nèi)機(jī)隊(duì)規(guī)模達(dá)50架，建立順豐繼北京、杭州、深圳之外的第四個(gè)區(qū)域國(guó)際航空樞紐，助力成都國(guó)際門戶樞紐開(kāi)放和全球供應(yīng)鏈體系建設(shè)。順豐航空將加大全貨機(jī)投入，建立以寬窄體結(jié)合、遠(yuǎn)中程兼顧的高載量國(guó)際化全貨運(yùn)機(jī)隊(duì)。目前，順豐航空在雙流機(jī)場(chǎng)布局北京、杭州、深圳、上海4條全貨機(jī)航線，開(kāi)通了孟加拉國(guó)達(dá)卡、尼泊爾加德滿都兩條國(guó)際全貨機(jī)航線。2020年在雙流機(jī)場(chǎng)實(shí)現(xiàn)貨郵吞吐量14.70萬(wàn)噸，增長(zhǎng)36.60%，占機(jī)場(chǎng)30.40%;2021年在雙流機(jī)場(chǎng)實(shí)現(xiàn)貨郵吞吐量15.80萬(wàn)噸，增長(zhǎng)7.80%，占機(jī)場(chǎng)25.20%。

2月15日，中國(guó)國(guó)航發(fā)布公告，1月集團(tuán)合并旅客周轉(zhuǎn)量同比、環(huán)比均上升。2022年1月國(guó)航客運(yùn)運(yùn)力投入同比上升2%，環(huán)比上升10.30%;旅客周轉(zhuǎn)量同比上升0.70%，環(huán)比上升3.70%，其中，國(guó)內(nèi)客運(yùn)運(yùn)力投入同比上升2.50%，環(huán)比上升10.70%;旅客周轉(zhuǎn)量同比上升1.00%，環(huán)比上升4.10%;國(guó)際客運(yùn)運(yùn)力投入同比下降34.00%，環(huán)比下降3.20%;平均客座率為59.60%，同比下降0.80%，環(huán)比下降3.80%。

貨運(yùn)方面，1月國(guó)航貨運(yùn)運(yùn)力投入同比上升34.30%，貨郵周轉(zhuǎn)量同比上升17.8%;貨運(yùn)載運(yùn)率為36.70%，同比下降5.10個(gè)百分點(diǎn)。

2022年全國(guó)民航工作會(huì)議披露，2021年民航全行業(yè)完成旅客運(yùn)輸量4.40億人次，同比提高5.50個(gè)百分點(diǎn)，恢復(fù)至疫情前的66.80%。從各家航司的國(guó)內(nèi)航線恢復(fù)情況來(lái)看，除擁有特殊情況的海航的旅客運(yùn)輸量恢復(fù)率仍保持在50%左右外，南航、東航、國(guó)航的恢復(fù)率已提升至70%以上，春秋航空已恢復(fù)到疫情前水平。2021年，東航飛機(jī)凈增量最多，達(dá)27架;其次為吉祥航空，飛機(jī)凈增量為12架;南航、春秋航空的飛機(jī)凈增量均為11架;國(guó)航凈減量最多，為10架;海航減少了2架。

2022年全國(guó)民航工作會(huì)議發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2021年民航全行業(yè)完成貨郵運(yùn)輸量732萬(wàn)噸，同比提高8.20個(gè)百分點(diǎn)，恢復(fù)至疫情前的97.20%。從各家航司表現(xiàn)來(lái)看，南航以144.17萬(wàn)噸的貨運(yùn)量領(lǐng)先其他五家上市航司;其次是國(guó)航，貨運(yùn)量為118.67萬(wàn)噸。值得注意的是，春秋航空貨運(yùn)量的恢復(fù)率最高，2021年貨運(yùn)量已恢復(fù)至疫情前水平，除海航的恢復(fù)率保持在66%的水平外，另外四家航司的恢復(fù)率均在80%-95%。此外，從增速看，東航的貨運(yùn)量增速最高，達(dá)29.03%，其次是海航，增速達(dá)24.96%。

公司的新冠疫苗V-01為重組蛋白疫苗，具有創(chuàng)新的分子結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)。重組蛋白疫苗作為新冠疫苗五大技術(shù)路線之一，該路線的疫苗產(chǎn)品對(duì)生產(chǎn)車間的生物安全等級(jí)要求低，且具備純度高、安全性更好、能實(shí)現(xiàn)高產(chǎn)量、低成本等優(yōu)勢(shì)，一直備受關(guān)注。

公司接受調(diào)研時(shí)披露新冠重組蛋白疫苗V-01的全球多中心基礎(chǔ)免疫及序貫加強(qiáng)免疫的兩種方案的III期臨床試驗(yàn)于2021年8月和2021年10月分別在菲律賓與巴基斯坦啟動(dòng)，隨著后續(xù)臨床中心的逐步增加，當(dāng)前公司共在海外五個(gè)國(guó)家開(kāi)展了III期臨床試驗(yàn)。目前，海外III期臨床試驗(yàn)已完成部分國(guó)家的受試者入組，以及臨床終點(diǎn)病例抓取。

在巴基斯坦和馬來(lái)西亞開(kāi)展的作為滅活疫苗基礎(chǔ)上的第三針序貫加強(qiáng)III期臨床試驗(yàn)已達(dá)到方案設(shè)定的中期分析目標(biāo)，目前正在進(jìn)行中期數(shù)據(jù)主分析工作。此外，基礎(chǔ)免疫臨床的III期臨床也已達(dá)到方案設(shè)定的中期分析目標(biāo)，目前正在積極清理數(shù)據(jù)和準(zhǔn)備中期分析。

從全球來(lái)看，在疫苗分配上依然不均衡，據(jù)統(tǒng)計(jì)全球的疫苗接種率仍然還有很大空間，而且從長(zhǎng)周期看，新冠疫苗的持續(xù)加強(qiáng)接種或?qū)⒊蔀橼厔?shì)，麗珠的新冠疫苗V-01也一直在爭(zhēng)取海外緊急授權(quán)使用或上市銷售的機(jī)會(huì)。雖然國(guó)內(nèi)的新冠疫苗接種率已經(jīng)很高，且部分省份已經(jīng)陸續(xù)啟動(dòng)加強(qiáng)針的接種，但是面對(duì)全球變異株病毒疫情持續(xù)傳播的挑戰(zhàn)，國(guó)家整體防疫政策上也在積極支持更多技術(shù)路線疫苗的加速研發(fā)，也期待V-01能盡快在國(guó)內(nèi)上市，為未來(lái)持續(xù)加強(qiáng)免疫提供更多靈活科學(xué)的方案選擇，為抗疫貢獻(xiàn)一份力量。

重點(diǎn)產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)展如下：注射用醋酸曲普瑞林微球已完成III期臨床試驗(yàn)，上市申報(bào)獲受理;注射用阿立哌唑微球正在進(jìn)行I期臨床試驗(yàn)，已完成單次給藥研究，啟動(dòng)多次給藥臨床試驗(yàn);注射用醋酸亮丙瑞林微球（3個(gè)月緩釋）已完成I期臨床試驗(yàn)，并已完成III期臨床遺傳辦備案;注射用醋酸奧曲肽微球已開(kāi)展BE預(yù)試驗(yàn);注射用雙羥萘酸曲普瑞林微球（3個(gè)月緩釋）、注射用丙氨瑞林微球（1個(gè)月緩釋）取得臨床試驗(yàn)通知書。

2020年度全球微球產(chǎn)品銷售額約80億美金，但國(guó)內(nèi)銷售僅占全球銷售額百分比為6%左右。國(guó)內(nèi)已上市利培酮、奧曲肽、亮丙瑞林、曲普瑞林等幾個(gè)品種的微球制劑，多為進(jìn)口企業(yè)產(chǎn)品。

微球制劑最大的壁壘是產(chǎn)業(yè)化，因?yàn)槲⑶虻纳a(chǎn)不能直線放大，生產(chǎn)工藝復(fù)雜，重復(fù)性和穩(wěn)定性都有一定的難度。麗珠是國(guó)內(nèi)微球開(kāi)發(fā)的領(lǐng)先企業(yè)。公司立足于微球特有的產(chǎn)業(yè)化壁壘，在不斷優(yōu)化工藝的同時(shí)，布局了一系列在研產(chǎn)品，其中不乏高銷售潛力的重磅品種。

2月17日晚間發(fā)布公告稱，公司于近日收到中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)出具的《關(guān)于核準(zhǔn)春秋航空股份有限公司非公開(kāi)發(fā)行股票的批復(fù)》：核準(zhǔn)公司非公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)約2.75億股新股。

受深圳疫情影響，深圳機(jī)場(chǎng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)同比出現(xiàn)下滑，2022年1月，深圳機(jī)場(chǎng)完成航班起降2.31萬(wàn)架次，同比下降14.03%;旅客吞吐量達(dá)到191.47萬(wàn)人次，同比下降31.48%;貨郵吞吐量達(dá)到12.59萬(wàn)噸，同比下降10.21%。深圳機(jī)場(chǎng)衛(wèi)星廳已于2021年12月7日正式啟用。衛(wèi)星廳位于T3航站樓北側(cè)，建筑面積23.50萬(wàn)平方米，用地面積16.30萬(wàn)平方米。建筑整體構(gòu)型呈X型，建筑層高為四層，業(yè)務(wù)規(guī)模目標(biāo)為旅客吞吐量2200萬(wàn)人次。預(yù)計(jì)項(xiàng)目投資總額為681，334萬(wàn)元，其中靜態(tài)總投資659，438萬(wàn)元，2022年開(kāi)始計(jì)提衛(wèi)星廳資產(chǎn)折舊。根據(jù)深圳機(jī)場(chǎng)總體規(guī)劃，未來(lái)的深圳機(jī)場(chǎng)，將形成三條跑道聯(lián)動(dòng)運(yùn)行，“T3+衛(wèi)星廳+T2”多航站樓協(xié)同保障，東航站區(qū)空鐵聯(lián)運(yùn)的全新格局。