區(qū)塊鏈技術(shù)驅(qū)動貿(mào)易金融發(fā)展路徑研究
——以中國人民銀行貿(mào)易金融區(qū)塊鏈平臺為例

周偉華，徐薇潔，胡 瀟

（浙江大學(xué)管理學(xué)院，浙江 杭州 310058）

1 貿(mào)易金融的發(fā)展概況及存在的問題

1.1 貿(mào)易金融的概況

貿(mào)易金融是指商業(yè)銀行在貿(mào)易雙方債權(quán)債務(wù)關(guān)系的基礎(chǔ)上，為國內(nèi)或跨國的商品和服務(wù)貿(mào)易提供的貫穿貿(mào)易活動整個(gè)價(jià)值鏈、全程全面性的綜合金融服務(wù)。伴隨全球化的進(jìn)程，全球貿(mào)易量顯著增長。WTO數(shù)據(jù)顯示，2018年全球貿(mào)易規(guī)模已達(dá)19.7萬億美元，這使得能夠降低貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)的貿(mào)易金融服務(wù)越來越受進(jìn)出口商的青睞。隨著新冠肺炎疫情在全球蔓延，國際貿(mào)易大幅萎縮，部分產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)茏枭踔林袛?。疫情環(huán)境下，貿(mào)易方為緩解風(fēng)險(xiǎn)，對貿(mào)易金融產(chǎn)品有了更大的需求，對跟單貿(mào)易金融的需求也顯著增長。

當(dāng)前貿(mào)易金融的服務(wù)和產(chǎn)品種類豐富多樣，各種服務(wù)和產(chǎn)品能夠適應(yīng)市場不同的需求。根據(jù)產(chǎn)品的類型和功能，可以將當(dāng)前貿(mào)易金融的主要業(yè)務(wù)分為基礎(chǔ)服務(wù)和增值服務(wù)：基礎(chǔ)服務(wù)包括貿(mào)易結(jié)算和貿(mào)易融資；增值服務(wù)包括信用擔(dān)保、保值避險(xiǎn)（風(fēng)險(xiǎn)管理）和財(cái)務(wù)管理咨詢。

1.2 貿(mào)易金融發(fā)展瓶頸

在貿(mào)易金融的發(fā)展過程中，傳統(tǒng)貿(mào)易金融模式在各場景中都遇到了瓶頸，主要是由于傳統(tǒng)貿(mào)易金融模式尚未解決以下問題：

1.2.1 數(shù)據(jù)孤島。貿(mào)易流程涉及眾多交易方，其信息數(shù)據(jù)化程度參差不齊，不同系統(tǒng)之間難以互聯(lián)互通，使得數(shù)據(jù)傳遞效率低下。尤其是中小企業(yè)往往缺少足夠的信息支持，致使金融機(jī)構(gòu)不得不提高授信門檻以降低風(fēng)險(xiǎn)，這增加了中小企業(yè)的貿(mào)易融資成本。

1.2.2 信息真實(shí)性難證實(shí)。跨國貿(mào)易受到地域、文化等限制，信息嚴(yán)重不透明、不對稱，使得虛假信息排查難度大、成本高，金融機(jī)構(gòu)難以對貿(mào)易信息的真實(shí)性進(jìn)行證實(shí)。

1.2.3 信用難以傳遞。金融機(jī)構(gòu)對鏈條上的一家企業(yè)進(jìn)行評估授信后，該信用難以隨著貿(mào)易鏈條進(jìn)行傳遞。而跨境貿(mào)易涉及的貿(mào)易鏈條往往長且復(fù)雜，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)無法觸達(dá)鏈條兩端更多的參與者。

1.2.4 對賬成本高。供應(yīng)鏈中的資金流、物流、信息流均需要定期對賬，以降低供應(yīng)鏈整體的風(fēng)險(xiǎn)。但是傳統(tǒng)貿(mào)易金融模式的對賬成本較高，且對賬操作較為困難。

2 區(qū)塊鏈驅(qū)動貿(mào)易金融價(jià)值創(chuàng)新

以比特幣為代表的數(shù)字貨幣體系的繁榮發(fā)展將區(qū)塊鏈技術(shù)推向了公眾的視野。區(qū)塊鏈?zhǔn)且环N去中心化的分布式底層技術(shù)框架，使用分布式節(jié)點(diǎn)和共識算法來產(chǎn)生并更新數(shù)據(jù)，利用密碼學(xué)加密后有序鏈接的數(shù)據(jù)區(qū)塊來驗(yàn)證和存儲數(shù)據(jù)，使用智能合約自動執(zhí)行來操作數(shù)據(jù)。區(qū)塊鏈的分布式賬本、哈希算法和時(shí)間戳技術(shù)，分別賦予了其去中心化、不可篡改、可追溯的技術(shù)能力；區(qū)塊鏈的合約機(jī)制、驗(yàn)證機(jī)制和共識機(jī)制，則形成了其自動履約、信息公開透明安全、去信任化的特征。

目前，區(qū)塊鏈技術(shù)已被列為需要加快孕育和跨界融合的顛覆性技術(shù)及戰(zhàn)略前沿技術(shù)，其特有的技術(shù)能力和治理機(jī)制，能夠?yàn)橘Q(mào)易金融行業(yè)帶來顛覆式創(chuàng)新，形成新的價(jià)值網(wǎng)絡(luò)。具體體現(xiàn)在，構(gòu)建了區(qū)塊鏈驅(qū)動發(fā)展的創(chuàng)新能力系統(tǒng)、激發(fā)需求與活力的創(chuàng)新動力系統(tǒng)、支撐再造創(chuàng)新能力和創(chuàng)新動力的創(chuàng)新生態(tài)系統(tǒng)這三大系統(tǒng)，并實(shí)現(xiàn)了“創(chuàng)新動力系統(tǒng)—?jiǎng)?chuàng)新能力系統(tǒng)—?jiǎng)?chuàng)新生態(tài)系統(tǒng)”三大要素的協(xié)同，形成了“三位一體”框架（見圖1）。

圖1 區(qū)塊鏈促進(jìn)貿(mào)易金融發(fā)展的“三位一體”框架

區(qū)塊鏈驅(qū)動創(chuàng)新能力供給與動力需求相匹配，為構(gòu)建貿(mào)易金融創(chuàng)新生態(tài)系統(tǒng)提供內(nèi)生支持。區(qū)塊鏈技術(shù)本身的優(yōu)勢帶來創(chuàng)新能力供給：區(qū)塊鏈獨(dú)有的信任機(jī)制能夠催生一些新的貿(mào)易金融產(chǎn)品和服務(wù)，使得原本受限于信用評級的客戶能夠獲得金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)許可；區(qū)塊鏈上交易鏈的便捷性以及多節(jié)點(diǎn)的靈活組織架構(gòu)，能夠改善一些傳統(tǒng)貿(mào)易金融活動煩瑣的組織模式，簡化其操作鏈路，使得組織和過程更簡潔，各部門協(xié)調(diào)運(yùn)作更高效，為客戶提供更省時(shí)、更低價(jià)的服務(wù)；區(qū)塊鏈為貿(mào)易金融行業(yè)帶來新標(biāo)準(zhǔn)、新的產(chǎn)品研發(fā)模式和產(chǎn)品服務(wù)管理方式，使得貿(mào)易金融平臺能夠更快速、更準(zhǔn)確地執(zhí)行商業(yè)計(jì)劃，從而進(jìn)行商業(yè)模式方面的創(chuàng)新。

區(qū)塊鏈驅(qū)動創(chuàng)新動力激發(fā)，體現(xiàn)在市場、要素、創(chuàng)業(yè)活力等三方面。動力需求同區(qū)塊鏈的能力供給相匹配，同樣為構(gòu)建貿(mào)易金融創(chuàng)新生態(tài)系統(tǒng)提供內(nèi)生支持。區(qū)塊鏈技術(shù)催生了新的動力需求：首先，區(qū)塊鏈激發(fā)市場需求，商業(yè)銀行貿(mào)易金融服務(wù)范圍不斷擴(kuò)大，并逐步拓展到長尾端的中小微企業(yè)，即長尾端客戶需求增加；其次，區(qū)塊鏈促進(jìn)全要素創(chuàng)新，主體要素方面急需新的產(chǎn)品/服務(wù)、組織/流程、商業(yè)模式，動能要素方面對創(chuàng)新型科技人才需求迫切，服務(wù)性要素方面需要政府管理部門對新領(lǐng)域展開宏觀指導(dǎo)及監(jiān)督管理，環(huán)境要素方面需要更開放的經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政策環(huán)境與社會環(huán)境；最后，區(qū)塊鏈還激發(fā)了創(chuàng)業(yè)活力，一大批依托區(qū)塊鏈技術(shù)的新興公司正在崛起。

區(qū)塊鏈內(nèi)生嵌入貿(mào)易金融創(chuàng)新生態(tài)系統(tǒng)，以區(qū)塊鏈的能力供給、動力需求為支撐，在基礎(chǔ)設(shè)施體系、平臺架構(gòu)體系、應(yīng)用架構(gòu)體系、創(chuàng)新治理體系等4個(gè)方面發(fā)生變革。基礎(chǔ)設(shè)施體系上，2020年，國家發(fā)改委將區(qū)塊鏈技術(shù)與5G、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)等新興技術(shù)一起，劃為我國數(shù)字化建設(shè)的新型基礎(chǔ)設(shè)施。其中，區(qū)塊鏈技術(shù)能推動線上線下信息聚合協(xié)同：與網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施結(jié)合，能構(gòu)建安全的分布式物聯(lián)網(wǎng)，提升通信效率和可信水平；與工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合，能實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈數(shù)據(jù)的精準(zhǔn)采集和實(shí)時(shí)上傳。平臺架構(gòu)體系上，區(qū)塊鏈技術(shù)與云計(jì)算技術(shù)結(jié)合，產(chǎn)生了區(qū)塊鏈即服務(wù)的云服務(wù)平臺，降低開發(fā)成本的同時(shí)保證了項(xiàng)目開發(fā)的安全性；區(qū)塊鏈的可追溯性、不可篡改性還能幫助平臺建設(shè)信用體系。應(yīng)用架構(gòu)體系上，區(qū)塊鏈技術(shù)能解決貿(mào)易信息真實(shí)性審核以及供應(yīng)鏈信用傳遞問題，拓展了貿(mào)易金融業(yè)務(wù)應(yīng)用場景，變革了傳統(tǒng)的應(yīng)用架構(gòu)。創(chuàng)新治理體系上，區(qū)塊鏈的治理機(jī)制能為貿(mào)易金融生態(tài)中的收益分配、多元主體協(xié)同治理、智能監(jiān)管等多個(gè)方面帶來創(chuàng)新。

3 區(qū)塊鏈促進(jìn)貿(mào)易金融平臺發(fā)展

3.1 貿(mào)易金融平臺發(fā)展背景

傳統(tǒng)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)模式存在信息不透明、核驗(yàn)成本高、授信局限性大、監(jiān)管手段缺失等問題。在此背景下，貿(mào)易金融數(shù)字化應(yīng)運(yùn)而生。貿(mào)易金融數(shù)字化1.0階段，主要實(shí)現(xiàn)了傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的數(shù)字化，如承兌匯票、票據(jù)類業(yè)務(wù)的電子化，信用證、保理等供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的電子化等。貿(mào)易金融數(shù)字化2.0階段，市場出現(xiàn)了分別以供應(yīng)鏈上核心企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、第三方科技公司等不同主體為主導(dǎo)，圍繞業(yè)務(wù)場景構(gòu)建的數(shù)字化貿(mào)易金融平臺。這些貿(mào)易金融平臺在線下業(yè)務(wù)電子化的基礎(chǔ)上，綜合運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)平臺思維、大數(shù)據(jù)等數(shù)字技術(shù)，整合了貿(mào)易金融的物流、資金流、信息流，拓寬了貿(mào)易金融業(yè)務(wù)場景。

3.2 區(qū)塊鏈賦能貿(mào)易金融平臺

區(qū)塊鏈的上述技術(shù)能力和治理機(jī)制，能夠提升貿(mào)易金融平臺的核心服務(wù)能力和治理監(jiān)管能力，為當(dāng)前貿(mào)易金融存在的問題提供解決方案。

貿(mào)易金融平臺的核心服務(wù)能力是指平臺從物流、資金流、信息流等角度為客戶提供產(chǎn)品和服務(wù)的能力。區(qū)塊鏈的分布式結(jié)構(gòu)和技術(shù)原理使其具有數(shù)據(jù)透明、難以篡改等特性，從而提升貿(mào)易金融平臺的“三流”能力。

3.2.1 物流層面。區(qū)塊鏈可以實(shí)現(xiàn)物資的實(shí)時(shí)追蹤，保證貨物的安全交付。分布式賬本技術(shù)所賦予的去中心化和難以私自篡改的特性，保證了物流信息的真實(shí)可信。借助區(qū)塊鏈平臺，所有交易主體都可以記錄下每一階段物流環(huán)節(jié)的物流信息，從而在數(shù)據(jù)角度實(shí)時(shí)追蹤產(chǎn)品的流通狀態(tài)；結(jié)合物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，還能進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)物流信息穿透，在實(shí)物角度實(shí)現(xiàn)貿(mào)易貨物從原材料到最終產(chǎn)品的全產(chǎn)業(yè)鏈、多維度的信息實(shí)時(shí)監(jiān)控。時(shí)間戳技術(shù)所賦予的可追溯性則可以幫助建立物流中的責(zé)任明確機(jī)制。若商品在運(yùn)輸過程中出現(xiàn)問題，通過區(qū)塊鏈上的電子證據(jù)，可以快速追溯到貨主、物流公司、保險(xiǎn)公司、海關(guān)等各交易環(huán)節(jié)的主體，高效辨明各主體責(zé)任、界定責(zé)任方，推動后續(xù)的理賠處理和商品交接流程。

3.2.2 資金流層面。區(qū)塊鏈能夠助力貿(mào)易鏈上資金高效、低成本地流轉(zhuǎn)。一方面，區(qū)塊鏈技術(shù)可以加快金融機(jī)構(gòu)的放款速度。區(qū)塊鏈技術(shù)去信任化的特性，保證了貿(mào)易金融中各類提單、臨時(shí)發(fā)票、原產(chǎn)地證、貨物運(yùn)輸保險(xiǎn)單、債權(quán)憑證等紙質(zhì)單據(jù)上鏈后的真實(shí)可信、可追溯，大幅降低了金融機(jī)構(gòu)審核業(yè)務(wù)真實(shí)性、評估企業(yè)信用的難度，縮減了人力、物力和時(shí)間成本。借助智能合約技術(shù)，可提前設(shè)定融資協(xié)議的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和還款條件，降低金融機(jī)構(gòu)資金安全風(fēng)險(xiǎn)，從而提升金融機(jī)構(gòu)的批貸、放款速度。另一方面，區(qū)塊鏈技術(shù)可以降低資金流轉(zhuǎn)的成本。點(diǎn)對點(diǎn)支付大幅降低了跨境支付和結(jié)算過程中因資金劃轉(zhuǎn)帶來的系統(tǒng)維護(hù)成本、人工操作成本等交易成本，以及金融機(jī)構(gòu)手續(xù)費(fèi)、外匯匯率等交易費(fèi)用；還解決了跨境結(jié)算通常不是實(shí)時(shí)進(jìn)行的問題，大大提高了跨境交易的速度。

3.2.3 信息流層面。區(qū)塊鏈技術(shù)還能同時(shí)保證可靠信息的共享和對關(guān)鍵隱私信息的保護(hù)。分布式賬本使得區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)中的每一個(gè)節(jié)點(diǎn)都存儲了全局統(tǒng)一的數(shù)據(jù)，共識算法提供了多個(gè)不同節(jié)點(diǎn)對數(shù)據(jù)操作的多方共識驗(yàn)證，這些和區(qū)塊鏈的不可篡改特性一起構(gòu)建出安全可信的信息共享通道。利用區(qū)塊鏈技術(shù)建立信息的隱匿機(jī)制，可以保護(hù)企業(yè)運(yùn)作的關(guān)鍵隱私信息；同時(shí)非對稱加密技術(shù)提供的信息密鑰機(jī)制，可以僅將關(guān)鍵信息披露給所需要的主體；聯(lián)盟鏈中，只有獲得授權(quán)的成員可以加入網(wǎng)絡(luò)，根據(jù)權(quán)限查看信息，做到鏈上信息可視且隱匿可控。

3.3 區(qū)塊鏈提升貿(mào)易金融平臺的治理與監(jiān)管能力

區(qū)塊鏈技術(shù)可以提升貿(mào)易金融平臺的治理及監(jiān)管能力，具體表現(xiàn)在基于價(jià)值鏈的收益分配機(jī)制、去中心化的多元生態(tài)協(xié)同機(jī)制和高效智能的政府監(jiān)管體系等3個(gè)方面。

3.3.1 區(qū)塊鏈技術(shù)能夠促進(jìn)貿(mào)易鏈上的收益分配公平化。企業(yè)外部的縱向價(jià)值鏈包括供應(yīng)鏈上下游的供應(yīng)商、核心企業(yè)、顧客等多個(gè)主體，借助區(qū)塊鏈技術(shù)，可以構(gòu)建一條真實(shí)可信、可追溯的價(jià)值鏈條。每個(gè)參與主體均為節(jié)點(diǎn)，記錄并存儲貿(mào)易鏈中交易和生產(chǎn)的全部數(shù)據(jù)。時(shí)間戳技術(shù)保證了鏈上數(shù)據(jù)完整真實(shí)、可被追溯。通過價(jià)值鏈分析，可以明確各個(gè)參與主體的成本分?jǐn)偳闆r和對最終產(chǎn)品價(jià)值的貢獻(xiàn)度，減少不對稱性，從而提供準(zhǔn)確的績效評價(jià)，驅(qū)動鏈上企業(yè)收益分配公平化。智能合約的自動化觸發(fā)和執(zhí)行、處理過程全程透明、處理結(jié)果不可篡改等特點(diǎn)，則可保證主體之間的分配契約能夠準(zhǔn)確高效執(zhí)行，并且不會產(chǎn)生爭議。

3.3.2 區(qū)塊鏈技術(shù)能夠幫助企業(yè)、公共服務(wù)部門等完善多元主體協(xié)作機(jī)制。區(qū)塊鏈的驗(yàn)證機(jī)制使得供應(yīng)鏈上的所有企業(yè)同時(shí)在多個(gè)節(jié)點(diǎn)記錄物流信息、倉儲信息，每個(gè)成員都能夠直接查看節(jié)點(diǎn)上的公開數(shù)據(jù)，實(shí)現(xiàn)物流、信息流和資金流的高效整合；根據(jù)末端反饋的銷售數(shù)據(jù)，利用大數(shù)據(jù)分析，還可以及時(shí)調(diào)整生產(chǎn)方案，指導(dǎo)供應(yīng)鏈柔性生產(chǎn)。區(qū)塊鏈的分布式架構(gòu)還有助于貿(mào)易金融生態(tài)中多主體之間的數(shù)據(jù)共享，企業(yè)、銀行、物流、海關(guān)、倉儲等不同主體根據(jù)權(quán)限享有數(shù)據(jù)并實(shí)時(shí)更新，以解決不同部門因業(yè)務(wù)定位、管理模式不同而產(chǎn)生的協(xié)調(diào)困難的問題。

3.3.3 區(qū)塊鏈技術(shù)有助于完善政府監(jiān)管體系。區(qū)塊鏈技術(shù)的“去中心化”是指數(shù)據(jù)上的去中心化，并不意味著“去監(jiān)管”。相反，區(qū)塊鏈信息公開透明的特性反而能夠降低政府監(jiān)管的難度和成本，實(shí)現(xiàn)對貿(mào)易金融業(yè)務(wù)的全盤、實(shí)時(shí)監(jiān)控。通過植入監(jiān)管探針，監(jiān)管部門可以及時(shí)獲取有效數(shù)據(jù)，跟蹤監(jiān)控每一筆業(yè)務(wù)的資金流向、原材料采購、商品的制造、物流等；與此同時(shí)，還能夠基于區(qū)塊鏈貿(mào)易金融平臺的可信貿(mào)易數(shù)據(jù)進(jìn)行大數(shù)據(jù)分析，靈活制定監(jiān)管統(tǒng)計(jì)指標(biāo)，形成多維度、多層次的監(jiān)管體系。

4 貿(mào)易金融區(qū)塊鏈平臺案例分析

4.1 貿(mào)易金融區(qū)塊鏈平臺的現(xiàn)狀

4.1.1 貿(mào)易金融區(qū)塊鏈平臺簡介。為了解決當(dāng)前貿(mào)易金融體系中存在的“協(xié)作水平低、金融服務(wù)增值弱、監(jiān)管與風(fēng)控難”等問題，防止金融欺詐，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，落實(shí)“放管服”的具體要求，降低企業(yè)融資成本，提高融資效率，中國人民銀行數(shù)字貨幣研究所于2018年9月推出貿(mào)易金融區(qū)塊鏈平臺（PBCTFP，以下簡稱“貿(mào)金平臺”），旨在借助區(qū)塊鏈等新興的數(shù)字技術(shù)創(chuàng)新貿(mào)易金融產(chǎn)品形態(tài)，切實(shí)解決中小企業(yè)“融資難、融資貴”的問題，同時(shí)將數(shù)字化監(jiān)管貫穿于業(yè)務(wù)始終，讓信息更互通、信任更徹底、監(jiān)管更智能，以實(shí)現(xiàn)貿(mào)易金融數(shù)字化從2.0平臺階段向3.0生態(tài)階段的轉(zhuǎn)變，打破平臺之間的“數(shù)據(jù)孤島”，打造跨鏈生態(tài)。

當(dāng)前，貿(mào)金平臺已經(jīng)上線并運(yùn)行了供應(yīng)鏈多級應(yīng)收賬款融資、央行再貼現(xiàn)快速通道（微票通）、稅務(wù)備案服務(wù)貿(mào)易便利化、跨境貿(mào)易融資、國際貿(mào)易貨款監(jiān)管等多項(xiàng)業(yè)務(wù)場景。

4.1.2 貿(mào)易金融區(qū)塊鏈平臺的優(yōu)勢與成效。國內(nèi)已有不少針對貿(mào)易金融、供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域各類場景的區(qū)塊鏈應(yīng)用方案，多由商業(yè)銀行或金融科技公司設(shè)計(jì)，如平安銀行的SAS區(qū)塊鏈平臺，中國工商銀行的工銀璽鏈區(qū)塊鏈服務(wù)、智慧貿(mào)金平臺，浙商銀行的數(shù)字匯票等；部分產(chǎn)品由地區(qū)政府部門共同發(fā)起或參與，如深圳市稅務(wù)局的區(qū)塊鏈電子發(fā)票，天津海關(guān)的TBC區(qū)塊鏈跨境貿(mào)易直通車，國家外匯管理局的跨境業(yè)務(wù)區(qū)塊鏈服務(wù)平臺等。

貿(mào)金平臺的定位與以上平臺或產(chǎn)品有較大的區(qū)別：相比于由一家商業(yè)銀行或一家科技公司設(shè)計(jì)的商業(yè)性、營利性平臺和產(chǎn)品，貿(mào)金平臺的定位為貿(mào)易金融基礎(chǔ)設(shè)施，其與各貿(mào)易主體、金融機(jī)構(gòu)等貿(mào)易商、營利機(jī)構(gòu)不構(gòu)成競爭關(guān)系；與同是政府部門發(fā)起建設(shè)的平臺相比，貿(mào)金平臺是一個(gè)跨場景、非地方性的平臺，而其他產(chǎn)品或由地方政府發(fā)起、受地域限制，或場景單一。

基于定位的本質(zhì)不同，貿(mào)金平臺在以下3個(gè)方面具有優(yōu)勢。

①業(yè)務(wù)模式。貿(mào)易金融基礎(chǔ)服務(wù)設(shè)施的定位，賦予了貿(mào)金平臺共享、開放的特征。在多數(shù)平臺僅支持有限業(yè)務(wù)場景、未考慮跨境業(yè)務(wù)需求的情況下，貿(mào)金平臺在設(shè)計(jì)之初就面向境內(nèi)境外兩個(gè)市場，且其多層架構(gòu)支持后續(xù)適配不同的業(yè)務(wù)場景。

②專業(yè)技術(shù)。貿(mào)金平臺是完全基于區(qū)塊鏈技術(shù)構(gòu)建的平臺，其所在的科技部立項(xiàng)項(xiàng)目是國家層面支持力度最大、層次最高的區(qū)塊鏈平臺項(xiàng)目，重點(diǎn)在區(qū)塊鏈核心技術(shù)和多元公共數(shù)據(jù)的安全整合、交叉驗(yàn)證等核心技術(shù)上進(jìn)行突破。

③數(shù)據(jù)來源。無論是由銀行、科技公司建設(shè)的貿(mào)易金融平臺，還是由地方性政府或單一政府部門發(fā)起建設(shè)的貿(mào)易金融平臺，所接入的數(shù)據(jù)或是受到部門的限制，或是受到地域的限制。貿(mào)金平臺因其中立性的定位，在實(shí)現(xiàn)多主體接入方面具有獨(dú)特的優(yōu)勢，擁有多政府部門、全局性的數(shù)據(jù)來源。目前，貿(mào)金平臺已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了境內(nèi)對征信、銀行、工商、稅務(wù)、海關(guān)等數(shù)據(jù)的合規(guī)可控訪問，境外與官方貿(mào)易金融平臺（如香港貿(mào)易聯(lián)動平臺）互聯(lián)互通。

貿(mào)金平臺不斷吸納各方參與主體，拓展資源體系，與境內(nèi)外貿(mào)易服務(wù)平臺展開廣泛協(xié)作。截至2021年10月，參與貿(mào)金平臺推廣應(yīng)用的銀行已經(jīng)達(dá)到50家；貿(mào)金平臺實(shí)現(xiàn)了與2家境內(nèi)貿(mào)易服務(wù)平臺（中國人民銀行征信中心——中登網(wǎng)、東方口岸科技有限公司——海關(guān)數(shù)據(jù)平臺）、1家境外貿(mào)易服務(wù)平臺（香港貿(mào)易聯(lián)動平臺）的互聯(lián)互通。此外，平臺業(yè)務(wù)增長迅猛，目前累計(jì)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)上鏈超過5萬筆，累計(jì)業(yè)務(wù)量超過2 249億元。

貿(mào)金平臺給合作企業(yè)帶來的價(jià)值，主要體現(xiàn)為企業(yè)辦理貿(mào)易融資的效率大幅提升。紙質(zhì)文件的電子化以及數(shù)據(jù)上鏈為商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)處理、數(shù)據(jù)核驗(yàn)節(jié)約了大量時(shí)間，實(shí)現(xiàn)了“讓數(shù)據(jù)多跑路、群眾少跑腿”。借助貿(mào)金平臺，企業(yè)辦理貿(mào)易融資所需時(shí)間從線下10多天縮短到了20多分鐘，企業(yè)的融資成本也降到6%以下。

4.2 典型應(yīng)用——多級應(yīng)收賬款融資：重構(gòu)供應(yīng)鏈信用體系，多級傳導(dǎo)核心企業(yè)信用

傳統(tǒng)供應(yīng)鏈應(yīng)收賬款融資模式的痛點(diǎn)首先是鏈上信息不透明造成的信用問題，應(yīng)收賬款的真實(shí)性難以確認(rèn)；其次是傳統(tǒng)票據(jù)不可拆分導(dǎo)致融資局限于一級供應(yīng)商，二級及以上供應(yīng)商融資困難。

區(qū)塊鏈技術(shù)和供應(yīng)鏈的融合，創(chuàng)新了傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融模式，發(fā)展出了雙鏈金融模式，其具有數(shù)據(jù)可信、可穿透監(jiān)管的特點(diǎn)。貿(mào)金平臺的多級應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)即是雙鏈金融的典型應(yīng)用，通過區(qū)塊鏈技術(shù)賦能，將核心企業(yè)授信額度通證化、應(yīng)收賬款信息上鏈，解決了應(yīng)收賬款的確權(quán)、信用分割和傳遞問題。

貿(mào)金平臺的多級應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)流程如圖2所示。供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)在銀行擁有授信額度，由核心企業(yè)填寫應(yīng)付賬款的簽發(fā)信息，對應(yīng)付賬款確認(rèn)函文件進(jìn)行客戶簽章，貿(mào)金平臺將簽章上鏈，完成核心企業(yè)對供應(yīng)商的應(yīng)付賬款簽發(fā)過程；供應(yīng)商在貿(mào)金平臺上收到該筆應(yīng)付賬款簽發(fā)信息后，填寫應(yīng)收賬款信息，進(jìn)行客戶簽章，完成該筆應(yīng)收賬款的確認(rèn)，同時(shí)由貿(mào)金平臺將簽章上鏈。一級供應(yīng)商直接從核心企業(yè)處獲得應(yīng)收賬款后，可以對應(yīng)收賬款進(jìn)行拆分，轉(zhuǎn)讓部分賬款給二級供應(yīng)商，以此類推，每一級供應(yīng)商都可以把自己收到的應(yīng)收賬款拆分繼續(xù)轉(zhuǎn)讓，也可以通過應(yīng)收賬款向銀行發(fā)起融資申請，在銀行受理且審批通過后，由核心企業(yè)到期還款。

圖2 貿(mào)金平臺多級應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)流程圖

借助該業(yè)務(wù)，中小企業(yè)能快速獲得融資，核心企業(yè)的應(yīng)付賬款賬期得以延長，銀行降低了貿(mào)易信息審核成本、拓寬了客戶范圍，監(jiān)管部門能夠全程監(jiān)控、及時(shí)干預(yù)。

對于中小企業(yè)而言，該業(yè)務(wù)將核心企業(yè)的融資信用逐級傳導(dǎo)到末端的N級供應(yīng)商，解決了供應(yīng)鏈上中小企業(yè)融資過程中信用不足的問題；原本達(dá)不到銀行融資標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)，也能利用核心企業(yè)的信用獲得貸款。與獨(dú)立融資相比，該業(yè)務(wù)大大提升了融資效率，降低了融資成本。

對于核心企業(yè)而言，該業(yè)務(wù)重構(gòu)了供應(yīng)鏈的信用體系，降低了供應(yīng)鏈整體融資成本，提升了供應(yīng)鏈資金周轉(zhuǎn)效率；同時(shí)核心企業(yè)可以與供應(yīng)商協(xié)商延長賬期，獲得更多利潤。

對于銀行而言，業(yè)務(wù)辦理過程中信息簽章上鏈保證了數(shù)據(jù)的真實(shí)性，降低了銀行的數(shù)據(jù)審核成本；通過分布式賬本在各節(jié)點(diǎn)的數(shù)據(jù)備份使銀行間的授信、用信情況相互透明，避免了一單多融的情況；加入貿(mào)金平臺還能幫助銀行擴(kuò)大客戶受眾面，增加獲客渠道。

對于監(jiān)管部門而言，借助貿(mào)金平臺，監(jiān)管部門能夠監(jiān)控簽章上鏈等業(yè)務(wù)全過程，實(shí)現(xiàn)對異常數(shù)據(jù)、存疑數(shù)據(jù)的自動預(yù)警，及時(shí)干預(yù)業(yè)務(wù)的進(jìn)行。

5 展望

以貿(mào)金平臺為代表的區(qū)塊鏈貿(mào)易金融產(chǎn)品與平臺，為區(qū)塊鏈驅(qū)動貿(mào)易金融發(fā)展的應(yīng)用實(shí)踐做了良好的示范。在平臺設(shè)計(jì)與產(chǎn)品開發(fā)之外，建議各方關(guān)注以下3個(gè)方面，為貿(mào)易金融數(shù)字化發(fā)展提供環(huán)境支撐。

5.1 建立技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，形成區(qū)塊鏈核心技術(shù)優(yōu)勢

區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展尚存在擴(kuò)容和性能問題，跨鏈互操作、隱私安全保護(hù)、數(shù)字身份等關(guān)鍵核心技術(shù)也有待進(jìn)一步研發(fā)突破。應(yīng)鼓勵(lì)企業(yè)、高校、科研院所積極合作，搭建產(chǎn)學(xué)研交流平臺，解決金融區(qū)塊鏈關(guān)鍵共性技術(shù)問題；建立技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，打造我國在區(qū)塊鏈核心技術(shù)上的優(yōu)勢，推動區(qū)塊鏈技術(shù)在貿(mào)易金融領(lǐng)域的實(shí)踐應(yīng)用。

5.2 完善監(jiān)管體系，實(shí)現(xiàn)金融創(chuàng)新與監(jiān)管治理相結(jié)合

基于區(qū)塊鏈技術(shù)的貿(mào)易金融創(chuàng)新屬于金融科技范疇，目前仍存在一定的監(jiān)管空白，應(yīng)從政策規(guī)范、技術(shù)手段等多方面完善監(jiān)管體系，實(shí)現(xiàn)貿(mào)易金融創(chuàng)新與監(jiān)管治理的有機(jī)結(jié)合。政府部門、行業(yè)協(xié)會應(yīng)制定監(jiān)管規(guī)則與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，做好事前監(jiān)管；貿(mào)易金融平臺與產(chǎn)品應(yīng)借助技術(shù)手段實(shí)現(xiàn)事中實(shí)時(shí)監(jiān)控與風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警；監(jiān)管部門做到事后緊急干預(yù)，在鼓勵(lì)金融創(chuàng)新的同時(shí)防范風(fēng)險(xiǎn)。

5.3 構(gòu)建貿(mào)易金融生態(tài)，促進(jìn)生態(tài)主體互利協(xié)同

貿(mào)易金融數(shù)字化2.0平臺階段，各金融服務(wù)平臺以場景為主，缺少互通標(biāo)準(zhǔn)和信任機(jī)制，貿(mào)易金融仍然存在“數(shù)據(jù)割裂”“缺乏協(xié)同”等問題。因此，需要在平臺基礎(chǔ)上構(gòu)建貿(mào)易金融生態(tài)，向貿(mào)易金融數(shù)字化3.0生態(tài)階段轉(zhuǎn)變。以貿(mào)金平臺為例，由貿(mào)金平臺提供基礎(chǔ)設(shè)施和基本服務(wù)，構(gòu)建以有貿(mào)易和融資需求的企業(yè)為核心，由金融機(jī)構(gòu)提供融資和交易服務(wù)，由中介機(jī)構(gòu)提供配套服務(wù)，由政府部門提供公共服務(wù)、保障金融秩序的貿(mào)易金融生態(tài)系統(tǒng)。通過為企業(yè)提供基礎(chǔ)金融服務(wù)，與境內(nèi)外平臺互聯(lián)互通，加強(qiáng)數(shù)字化監(jiān)控與宏觀審慎監(jiān)管，促進(jìn)生態(tài)主體間互利協(xié)同、合作共贏。