互聯(lián)網(wǎng)金融促進(jìn)農(nóng)村普惠金融發(fā)展的耦合機(jī)理與制約因素

□羅 帥，何 立

（1.廣東海洋大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，廣東 湛江 524088；2.衡陽師范學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，湖南 衡陽 421000）

農(nóng)村金融發(fā)展是現(xiàn)代農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心?；ヂ?lián)網(wǎng)金融存在與傳統(tǒng)金融迥異的特征，能在農(nóng)村金融發(fā)展與普惠金融體系建設(shè)中發(fā)揮重要作用。

黨的十九大提出鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略，2018 年中共中央、國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于實(shí)施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的意見》，要求“創(chuàng)新服務(wù)模式，引導(dǎo)持牌金融機(jī)構(gòu)通過互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)終端提供普惠金融服務(wù)，促進(jìn)金融科技與農(nóng)村金融規(guī)范發(fā)展”。

1 互聯(lián)網(wǎng)金融促進(jìn)農(nóng)村普惠金融發(fā)展的背景

互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與金融功能結(jié)合的新型金融模式，是指金融機(jī)構(gòu)依托互聯(lián)網(wǎng)與移動(dòng)通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通、支付、信息中介功能的新型金融模式之一[1]。

互聯(lián)網(wǎng)金融不僅包含傳統(tǒng)金融服務(wù)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的應(yīng)用，同時(shí)包括金融服務(wù)與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)結(jié)合衍生的新產(chǎn)品、新渠道、新模式[2]。與傳統(tǒng)金融相比，互聯(lián)網(wǎng)金融在降低交易成本、增加信貸可得性、減少信息不對(duì)稱、拓展交易可能性等方面存在明顯優(yōu)勢(shì)[3]。

普惠金融發(fā)展成為農(nóng)村金融體制改革的重要方向。自2005 年普惠金融概念提出以來，我國(guó)政府積極發(fā)展普惠金融體系，期望以可承擔(dān)價(jià)格向社會(huì)各階層提供公平的金融服務(wù)[4-5]。

基于中國(guó)金融發(fā)展現(xiàn)狀，農(nóng)村普惠金融體系成為建設(shè)重點(diǎn)之一。2016 年國(guó)務(wù)院印發(fā)了《推進(jìn)普惠金融發(fā)展規(guī)劃（2016—2020 年）》，要求普惠金融應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注“三農(nóng)”、小微企業(yè)、貧困地區(qū)、特殊人群等領(lǐng)域。2018 年《關(guān)于實(shí)施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的意見》明確要求發(fā)展鄉(xiāng)村普惠金融，將更多金融資源配置到農(nóng)村經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)領(lǐng)域。

2 互聯(lián)網(wǎng)金融促進(jìn)農(nóng)村普惠金融發(fā)展的耦合機(jī)理

2.1 基于去中介化特征的耦合效果

互聯(lián)網(wǎng)金融的去中介化特征有助于解決農(nóng)村金融資源不足的難題[6]。互聯(lián)網(wǎng)金融通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與金融服務(wù)的結(jié)合，實(shí)現(xiàn)金融市場(chǎng)需求方與供給方的匹配，拓寬金融資源來源渠道，增加金融供給規(guī)模，有效降低交易成本。

一方面，從金融資源供給規(guī)模來看。以P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)，促進(jìn)資金供需雙方在網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)自行匹配，實(shí)現(xiàn)資金自行定價(jià)、匹配與交易。在此過程中能有效吸納金融市場(chǎng)的零散資金，解決農(nóng)村金融市場(chǎng)資金不足的問題。

另一方面，從金融資源供給效率來看，互聯(lián)網(wǎng)金融在脫媒運(yùn)營(yíng)過程中，繞過銀行、證券、保險(xiǎn)等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，減少業(yè)務(wù)開展的機(jī)構(gòu)主體與運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)，避免傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的機(jī)構(gòu)建設(shè)與運(yùn)營(yíng)投入，降低農(nóng)村金融系統(tǒng)運(yùn)行中介成本，提高系統(tǒng)資源配置效率。

2.2 基于信息有效性特征的耦合效果

互聯(lián)網(wǎng)金融的信息有效性特征有助于緩解農(nóng)村信用信息不對(duì)稱[7-8]?；ヂ?lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)依托大數(shù)據(jù)分析、云計(jì)算技術(shù)、數(shù)據(jù)挖掘等先進(jìn)技術(shù)，利用交易平臺(tái)數(shù)據(jù)、社交網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)、日常行為數(shù)據(jù)等海量數(shù)據(jù)，從互聯(lián)網(wǎng)用戶的個(gè)體特征、生活特征、消費(fèi)特征、行為特征等多維度出發(fā)，評(píng)估用戶對(duì)象的信用狀況與風(fēng)險(xiǎn)狀況。上述模式能有效降低信用信息不對(duì)稱程度，同時(shí)推動(dòng)金融組織創(chuàng)新與產(chǎn)品業(yè)務(wù)創(chuàng)新。阿里、蘇寧、京東等電商平臺(tái)在信貸業(yè)務(wù)操作中，利用自身平臺(tái)積累的用戶行為數(shù)據(jù)，采用數(shù)據(jù)挖掘與云計(jì)算技術(shù)，通過以往消費(fèi)行為特征進(jìn)行用戶信用評(píng)估與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，以此作為貸款決策的基礎(chǔ)，實(shí)施效果良好。

2.3 基于長(zhǎng)尾市場(chǎng)特征的耦合效果

互聯(lián)網(wǎng)金融的長(zhǎng)尾市場(chǎng)特征能滿足農(nóng)村金融市場(chǎng)需求特征?；ヂ?lián)網(wǎng)金融存在開放與共享特征，能整合金融市場(chǎng)碎片化需求、形成供給規(guī)模優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，借助專業(yè)技術(shù)與平臺(tái)，提升業(yè)務(wù)處理速度、降低供給成本。比如，余額寶業(yè)務(wù)表現(xiàn)出單筆金額小微化、交易筆數(shù)海量化、邊際成本超低化的特征。在此背景下，互聯(lián)網(wǎng)金融通過產(chǎn)品創(chuàng)新與技術(shù)創(chuàng)新來降低客戶準(zhǔn)入門檻，為傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)難以覆蓋的小微企業(yè)與農(nóng)戶群體提供金融服務(wù)。實(shí)際上，目前進(jìn)入農(nóng)村金融市場(chǎng)的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，無論是互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)、P2P 網(wǎng)貸，還是電商小額貸款，均具有準(zhǔn)入門檻低的特征。比如傳統(tǒng)理財(cái)產(chǎn)品起購(gòu)點(diǎn)為上千元乃至數(shù)萬元，而互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品則是1 元甚至1 分起購(gòu)，能有效滿足農(nóng)村群體的金融需求。

2.4 基于可獲得性特征的耦合效果

我國(guó)農(nóng)村金融發(fā)展落后的原因在于機(jī)構(gòu)分散導(dǎo)致的獲得性問題。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)基于投資成本考慮，將機(jī)構(gòu)資源投放在人口集中、需求密集的地區(qū)。農(nóng)村地區(qū)受到地域面積廣、人口分散、交通條件差等因素影響，導(dǎo)致傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)相對(duì)較少。

我國(guó)主要農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)，如農(nóng)村信用社、村鎮(zhèn)銀行等分散在全國(guó)各個(gè)縣、鄉(xiāng)（鎮(zhèn)）區(qū)域，呈現(xiàn)高度離散化特征。2017 年我國(guó)共有1 601 家村鎮(zhèn)銀行，覆蓋范圍包括31 個(gè)省（自治區(qū)、直轄市）的1 247 個(gè)縣（市、區(qū)）。多數(shù)村鎮(zhèn)銀行設(shè)立在鄉(xiāng)鎮(zhèn)地區(qū)，難以拓展到行政村。在我國(guó)農(nóng)村地區(qū)尤其是經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)，金融機(jī)構(gòu)過于分散成為影響金融發(fā)展的重要原因。

互聯(lián)網(wǎng)金融的可獲得性特征有助于解決農(nóng)村金融市場(chǎng)機(jī)構(gòu)分散問題?；ヂ?lián)網(wǎng)金融通過互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)與通信終端，放棄傳統(tǒng)金融依托的實(shí)體機(jī)構(gòu)組織，打破金融服務(wù)在空間與時(shí)間上的限制。金融客戶通過電腦、手機(jī)等終端工具尋找金融資源并完成交易，避免傳統(tǒng)交易的弊端。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)通過增加農(nóng)村網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量擴(kuò)大服務(wù)范圍，互聯(lián)網(wǎng)金融則通過加強(qiáng)客戶群體互聯(lián)網(wǎng)終端應(yīng)用提升服務(wù)效果，后者投入成本更低、效果更佳。

3 互聯(lián)網(wǎng)金融促進(jìn)農(nóng)村普惠金融發(fā)展的制約因素

3.1 互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的普惠金融悖論

農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展可能存在普惠金融悖論?；ヂ?lián)網(wǎng)金融能降低農(nóng)村金融排斥程度，但因?yàn)闆]有改變資本逐利本質(zhì)而不能消除金融排斥。傳統(tǒng)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)受到機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)成本、機(jī)構(gòu)覆蓋地域、工作人員規(guī)模等因素影響，在面臨資源約束與投放能力約束的情況下，對(duì)部分低收入地區(qū)、低收入群體進(jìn)行金融排斥。與之相比，互聯(lián)網(wǎng)金融能降低運(yùn)營(yíng)成本、增加資源供給總量，但同樣面臨有限金融資源的約束。在此情況下，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)將基于經(jīng)濟(jì)利益最大化原則，在客戶群體內(nèi)部進(jìn)行選擇，將部分低收入群體排除在金融服務(wù)體系之外，即互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的普惠制金融悖論。

部分互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)踐證實(shí)了上述現(xiàn)象。大量研究對(duì)“人人貸”交易數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)存在針對(duì)低收入群體的排斥現(xiàn)象。交易數(shù)據(jù)表明，部分低收入借款群體在違約風(fēng)險(xiǎn)不高的情況下，獲得貸款的可得性更低、成本更高；與高收入地區(qū)借款群體相比，低收入地區(qū)借款群體往往設(shè)置更高借款利率；低學(xué)歷群體、低信用群體、低認(rèn)證群體、高借款金額群體的貸款獲得性更低、成本更高。

3.2 群體特征導(dǎo)致的自我排斥現(xiàn)象

3.2.1 金融知識(shí)導(dǎo)致的自我排斥

金融知識(shí)提升能增強(qiáng)需求主體對(duì)金融政策、金融產(chǎn)品、金融平臺(tái)、業(yè)務(wù)流程的了解，降低信息偏差與認(rèn)知偏差，提高金融資源獲取的可能性。由于缺乏金融專業(yè)知識(shí)，亦或?qū)W(wǎng)絡(luò)安全的恐懼心理，農(nóng)民群體在面臨金融產(chǎn)品選擇、平臺(tái)選擇、風(fēng)險(xiǎn)分析時(shí)，存在難以選擇而放棄的現(xiàn)象。

調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，在即時(shí)通信、網(wǎng)絡(luò)音樂、網(wǎng)絡(luò)視頻等應(yīng)用領(lǐng)域，城鎮(zhèn)網(wǎng)絡(luò)用戶與農(nóng)村網(wǎng)絡(luò)用戶的使用差異并不明顯，但商務(wù)金融領(lǐng)域中城鄉(xiāng)網(wǎng)民使用差異較大，其中，網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物、網(wǎng)上支付、互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)葮I(yè)務(wù)中存在明顯差別。農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過程中，可能遭遇由于缺乏金融知識(shí)導(dǎo)致的農(nóng)民群體自我排斥。

3.2.2 網(wǎng)絡(luò)知識(shí)導(dǎo)致的自我排斥

由于農(nóng)村地區(qū)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展落后、網(wǎng)絡(luò)安全知識(shí)缺乏，部分農(nóng)戶不愿意了解、接觸、辦理網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)。從我國(guó)非網(wǎng)民形成原因來看，上網(wǎng)技能缺失、文化水平限制是主要原因。其中，因電腦或網(wǎng)絡(luò)知識(shí)缺失導(dǎo)致無法上網(wǎng)的比例為49.0%，因拼音等文化水平限制導(dǎo)致無法上網(wǎng)的比例為32.5%，無需求或興趣喪失而不使用互聯(lián)網(wǎng)的比例為10.2%。由于互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展環(huán)境與知識(shí)技能方面的差異，農(nóng)村居民較之城鎮(zhèn)居民更可能出現(xiàn)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的自我排斥。

3.3 互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與“三農(nóng)”結(jié)合的風(fēng)險(xiǎn)匯聚以及放大效應(yīng)

3.3.1 交易邊界拓展導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)過度匯聚

從農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融需求方來看，農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融的服務(wù)對(duì)象為金融知識(shí)匱乏、風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)不夠、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力較弱的農(nóng)戶群體，資金投放領(lǐng)域?yàn)橥顿Y回報(bào)較低、外部風(fēng)險(xiǎn)影響較大的農(nóng)業(yè)領(lǐng)域，由此出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)過度匯聚、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)較大的現(xiàn)象。

從農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融的供給方來看，部分金融機(jī)構(gòu)投資者對(duì)于農(nóng)村、農(nóng)業(yè)、農(nóng)戶的了解程度不高，投資決策過于依賴平臺(tái)信用數(shù)據(jù)與風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，導(dǎo)致機(jī)構(gòu)運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)較高。還有一部分金融平臺(tái)為擴(kuò)張規(guī)模與獲得投資，鼓勵(lì)主體過度負(fù)債，向償債能力弱的主體提供融資，造成了資源錯(cuò)配、風(fēng)險(xiǎn)積累的情況。上述綜合特征會(huì)使農(nóng)村金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)顯著增加，導(dǎo)致嚴(yán)重的運(yùn)營(yíng)后果。

3.3.2 信用評(píng)價(jià)失效導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)過度匯聚

部分互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)技術(shù)水平過度樂觀，或出于節(jié)約運(yùn)營(yíng)成本考慮，利用客戶交易數(shù)據(jù)形成信用評(píng)價(jià)直接作為資金投放決策依據(jù)。由于客戶有效數(shù)據(jù)積累不夠、數(shù)據(jù)模型缺乏檢驗(yàn)，導(dǎo)致信用評(píng)價(jià)失效、運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加劇。

由于農(nóng)戶群體的互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用參與程度不高，出現(xiàn)個(gè)體特征數(shù)據(jù)不足、交易行為數(shù)據(jù)不夠、信用信息數(shù)據(jù)欠缺的情況，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)利用先進(jìn)技術(shù)進(jìn)行客戶信用評(píng)價(jià)成為偽命題，系統(tǒng)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)顯著增加。

3.3.3 互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)與農(nóng)戶群體結(jié)合的風(fēng)險(xiǎn)放大效應(yīng)

互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展覆蓋傳統(tǒng)金融系統(tǒng)所不能覆蓋的長(zhǎng)尾客戶，在滿足其金融需求同時(shí)，帶來相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。目前，互聯(lián)網(wǎng)金融尚處于發(fā)展階段，行業(yè)管理規(guī)范尚不完善，龐氏騙局、網(wǎng)絡(luò)欺詐、投資陷阱、平臺(tái)跑路等系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)積累嚴(yán)重。與此同時(shí)，農(nóng)戶群體在風(fēng)險(xiǎn)防范與承擔(dān)能力方面存在天然不足。農(nóng)村金融客戶作為網(wǎng)絡(luò)安全弱勢(shì)群體，容易受到網(wǎng)絡(luò)安全、金融欺詐的傷害。農(nóng)戶群體具有收入水平較低、維權(quán)能力有限等特征，導(dǎo)致其風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力不夠。

4 互聯(lián)網(wǎng)金融促進(jìn)農(nóng)村普惠金融發(fā)展的政策建議

4.1 促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融與其他金融系統(tǒng)的協(xié)調(diào)

一是增強(qiáng)農(nóng)村金融發(fā)展中的政府調(diào)控功能。政府部門應(yīng)通過有效的評(píng)價(jià)分析，確定農(nóng)村金融體系的主體定位與職能界限，通過政策引導(dǎo)、財(cái)政補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠、監(jiān)管規(guī)范等方式，引導(dǎo)不同類型金融主體進(jìn)入農(nóng)村金融市場(chǎng)。

二是加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融與政策性金融的協(xié)調(diào)。政策性金融能有效避免商業(yè)金融機(jī)構(gòu)的趨利性選擇，通過公益性目標(biāo)設(shè)置與傾向性發(fā)展規(guī)劃，滿足落后農(nóng)村地區(qū)與低收入群體的金融需求，從而彌補(bǔ)互聯(lián)網(wǎng)金融的不足。

三是加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)。農(nóng)村普惠金融發(fā)展過程中不僅需要引入互聯(lián)網(wǎng)金融主體，還需要推動(dòng)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)應(yīng)用。在充分利用現(xiàn)有金融資源基礎(chǔ)上，提高金融服務(wù)供給效率，促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

4.2 加強(qiáng)對(duì)農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)督管理

一是健全農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管體系。中國(guó)人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)、行業(yè)協(xié)會(huì)等機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)行業(yè)規(guī)范與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)，對(duì)農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融的準(zhǔn)入條件、業(yè)務(wù)模式、運(yùn)營(yíng)行為、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)等建立規(guī)范性要求。

二是完善農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融的信用評(píng)估機(jī)制。加強(qiáng)信用評(píng)估技術(shù)研發(fā)，包括完善現(xiàn)有信用評(píng)估模型、開發(fā)新型計(jì)算方法、檢驗(yàn)信用評(píng)估模型效果等；完善信用評(píng)估數(shù)據(jù)，包括促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)之間數(shù)據(jù)共享、積累平臺(tái)用戶數(shù)據(jù)、完善農(nóng)村信用體系建設(shè)等；創(chuàng)新信用評(píng)估模式，包括線上線下評(píng)估結(jié)合、平臺(tái)審核與實(shí)地考察結(jié)合等。

三是加強(qiáng)農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融的重點(diǎn)環(huán)節(jié)監(jiān)控。結(jié)合當(dāng)前業(yè)務(wù)開展?fàn)顩r，加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的信息披露、賠付擔(dān)保、信息安全等重點(diǎn)環(huán)節(jié)的監(jiān)督。

4.3 推動(dòng)農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融知識(shí)宣傳與普及

一是提升農(nóng)村地區(qū)的金融認(rèn)知水平。通過加大農(nóng)村教育投入力度，提高農(nóng)村群體受教育水平。同時(shí)，政府部門與金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)金融知識(shí)宣傳，提升農(nóng)民群體的金融素養(yǎng)與金融業(yè)務(wù)知識(shí)水平，為推廣互聯(lián)網(wǎng)金融奠定基礎(chǔ)。

二是提升農(nóng)村地區(qū)的互聯(lián)網(wǎng)金融認(rèn)知水平。政府部門、金融機(jī)構(gòu)、研究機(jī)構(gòu)應(yīng)針對(duì)農(nóng)村地區(qū)情況，圍繞農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展開展專項(xiàng)教育，增強(qiáng)農(nóng)村居民對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)防范等方面的了解，推進(jìn)農(nóng)村普惠金融發(fā)展。