國有企業(yè)融資現(xiàn)狀及風(fēng)險(xiǎn)防控措施

◎崔婷怡

國有企業(yè)的最大特征就是：在實(shí)際展開經(jīng)營建設(shè)工作時(shí)，資金主要來源于政府撥款。日常工作要遵循國家的管理規(guī)定，接受政府的監(jiān)督。目前，有很多國有企業(yè)都存在著政府參與經(jīng)濟(jì)管控工作的情況?；趪蟮慕?jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顟B(tài)將直接關(guān)系到國有經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展，因此，為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長，各個(gè)國有企業(yè)都會(huì)結(jié)合自身產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)類型，研究拓寬經(jīng)營管理范圍的可行性。由于各項(xiàng)工作的運(yùn)行都需要依靠充足的資金提供基礎(chǔ)支持。為有效緩解政府的資金支出壓力，還應(yīng)當(dāng)創(chuàng)新融資方案，調(diào)整融資結(jié)構(gòu)，這是國有企業(yè)新時(shí)期的一項(xiàng)基礎(chǔ)工作任務(wù)。

一、介紹國有企業(yè)經(jīng)營階段常用的幾種融資方式

1.向銀行借貸。

國有企業(yè)在經(jīng)營項(xiàng)目時(shí)，如果需要籌集資金，最常用的一種方式就是向正規(guī)銀行借貸。這種方法的風(fēng)險(xiǎn)相對較低，利息適中，而且可以分批次還款，能夠有效解決資金無法正常周轉(zhuǎn)的問題。不過，借貸流程比較復(fù)雜，需要接受層層審核才能得到資金。如果企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模小，固定資產(chǎn)少，經(jīng)營資質(zhì)不高，可能會(huì)出現(xiàn)可借貸金額小的情況。另外，在資金鏈突然斷開的情況下，這種融資方式無法讓項(xiàng)目及時(shí)恢復(fù)運(yùn)行狀態(tài)，這是國企在挑選融資方法時(shí)應(yīng)注意的重點(diǎn)問題之一。

2.以股權(quán)融資。

與其他融資方式相比，根據(jù)市場經(jīng)濟(jì)管理制度完成對股權(quán)價(jià)值的估算，公開放出一部分企業(yè)股權(quán)，在保證自身仍然具有對企業(yè)主導(dǎo)權(quán)的前提下，以股份分紅的方式與其他資金雄厚的企業(yè)建立合作關(guān)系。讓這些企業(yè)先購買股權(quán)，為項(xiàng)目經(jīng)營提供充足的資金。在后續(xù)盈利時(shí)，再根據(jù)股份持有量進(jìn)行利益劃分。后續(xù)資金回籠時(shí)，也可以重新從其他企業(yè)手中回購股權(quán)。這種融資方式是國有企業(yè)在轉(zhuǎn)變經(jīng)營機(jī)制時(shí)會(huì)考慮使用的一種方法，為資產(chǎn)重組提供了基礎(chǔ)支持。

3.發(fā)行債券。

國企在擬定融資計(jì)劃時(shí)，為解決資金不足的問題，也會(huì)嘗試發(fā)行債券。這種融資模式的基本特點(diǎn)是：發(fā)債企業(yè)和投資人之間是一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系。債券持有人不參與企業(yè)的經(jīng)營管理，但有權(quán)按期收回約定的本息。如果企業(yè)經(jīng)營不當(dāng)，出現(xiàn)被迫破產(chǎn)的情況，相應(yīng)的債券持有者可以在股東之前優(yōu)先索要等額的資金或資產(chǎn)?；诖?，很多參與投資的企業(yè)更愿意購買債券，使得這種方法成為了融資工作中使用頻率較高的重要方式。

4.其他融資方法。

為順利籌集資金，國有企業(yè)會(huì)充分利用當(dāng)?shù)卣?，邀請政府成為?dān)保方，及時(shí)、快速的獲取銀行或其他企業(yè)的資金支持，注意規(guī)范借貸行為。與此同時(shí)，新時(shí)期有效的融資方法還包括：融資租賃、網(wǎng)絡(luò)金融平臺(tái)等等。不同方法有不同的應(yīng)用價(jià)值和注意事項(xiàng)，要做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作。比如，融資租賃是集融資與融物、貿(mào)易與技術(shù)更新于一體的新型金融產(chǎn)業(yè)，更容易滿足中小型企業(yè)的融資需要。很多企業(yè)還會(huì)采用境外融資的方式，在融資租賃模式下，引進(jìn)國外技術(shù)及設(shè)備展開經(jīng)營建設(shè)工作。而金融平臺(tái)的推廣與應(yīng)用通常需要依靠信息技術(shù)，在網(wǎng)絡(luò)渠道下完成資質(zhì)審核、放款等操作。要選擇正規(guī)的平臺(tái)，科學(xué)評估融資風(fēng)險(xiǎn)。網(wǎng)絡(luò)金額平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)太大，一般國企不會(huì)考慮用這種融資方式。

二、國有企業(yè)現(xiàn)階段展開融資工作的實(shí)際難題

1.融資動(dòng)力及能力方面。

國有企業(yè)在融資時(shí)會(huì)遇到許多難題，造成這些問題的原因通常與企業(yè)融資動(dòng)力不足、融資水平受限有一定關(guān)系。首先，從工作動(dòng)力來看，很多國有企業(yè)都不以盈利為主要目的，導(dǎo)致負(fù)責(zé)融資的工作人員也缺乏經(jīng)濟(jì)管理意識(shí)，不了解自身工作的重要性。大多數(shù)情況下，只以項(xiàng)目完成后的經(jīng)濟(jì)核算工作為主要任務(wù)，明確資金的使用情況，以便于接受政府部門的監(jiān)督和管理。這種方法是不合理的，容易在資金使用過程中由于分配方式不科學(xué)或者資金管理不到位而造成經(jīng)濟(jì)損失。另外，沒有及時(shí)落實(shí)融資任務(wù)，導(dǎo)致資金緊張，給企業(yè)的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步發(fā)展情況帶來了不良影響。

2.融資結(jié)構(gòu)方面的問題。

從大部分國有企業(yè)的現(xiàn)有融資結(jié)構(gòu)體系上展開分析，實(shí)際存在的一項(xiàng)問題就是：融資渠道相對比較單一，主要依靠政府部門提供資金支持。而政府經(jīng)營階段有很多環(huán)節(jié)都需要使用資金，有時(shí)無法為企業(yè)及時(shí)提供充足的資金。在這種情況下，部分企業(yè)會(huì)嘗試采用貸款的方式來籌集資金。過于依賴這種方式會(huì)造成負(fù)債量大的情況，給企業(yè)帶來不小的融資風(fēng)險(xiǎn)，增加經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過程的不穩(wěn)定性。再加上，企業(yè)與銀行之間存在較為復(fù)雜的關(guān)系，即便企業(yè)經(jīng)營效率不佳，銀行仍然會(huì)為企業(yè)提供必要的資金。這不利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級，導(dǎo)致低效率企業(yè)仍然占用大量資金，給真正需要使用資金的企業(yè)增加了借貸難度。此外，國有企業(yè)在使用資金時(shí)，還存在無法最大化發(fā)揮資金使用價(jià)值的問題。這些都是目前企業(yè)應(yīng)當(dāng)著重處理的問題，關(guān)鍵應(yīng)組建專業(yè)財(cái)務(wù)管理工作團(tuán)隊(duì)，提高內(nèi)部經(jīng)濟(jì)管理水平。

3.風(fēng)險(xiǎn)防范制度的問題。

基于融資工作存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，要科學(xué)選擇融資方式，并從風(fēng)險(xiǎn)管理的角度規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，才能滿足國有企業(yè)新時(shí)期的經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求。然而，結(jié)合實(shí)際工作情況來看，現(xiàn)階段部分企業(yè)存在的實(shí)際問題是：風(fēng)險(xiǎn)防范制度仍然有待進(jìn)一步完善。風(fēng)險(xiǎn)防范工作屬于經(jīng)濟(jì)管理的一種模式，通常由財(cái)務(wù)部門負(fù)責(zé)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評估和防控管理，這導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部其他部門的員工，沒有積極配合財(cái)務(wù)部門完成風(fēng)險(xiǎn)防范工作的意識(shí)及能力。再加上，相關(guān)管理體系沒有和內(nèi)控制度結(jié)合，導(dǎo)致管理工作無法有效落實(shí)，造成經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)問題頻發(fā)的情況。除此之外，很多會(huì)計(jì)人員會(huì)參考其他企業(yè)的經(jīng)營方式來優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)防范方案。但是，實(shí)際工作時(shí)卻忽視了國有企業(yè)的特殊工作性質(zhì)，導(dǎo)致管理方法不合理、可行度不高，制約了國有企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展?fàn)顟B(tài)。

4.政府干預(yù)決策的問題。

國有企業(yè)的可用資金中大部分都來源于政府撥款，因此，很多地區(qū)的政府部門都會(huì)參與企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)營管理工作。從市場發(fā)展和企業(yè)發(fā)展的角度綜合分析，給出項(xiàng)目決策意見。如果政府日常干預(yù)范圍過大，容易在企業(yè)經(jīng)營過程中出現(xiàn)政企不分的問題。使得企業(yè)經(jīng)營過程受到過于嚴(yán)格的管束，工作中束手束腳，不敢追求變革，容易失去企業(yè)的個(gè)性化特點(diǎn)，導(dǎo)致企業(yè)在參與市場競爭時(shí)，無法突顯出自身優(yōu)勢。尤其是在內(nèi)部的融資審核階段，在政府干預(yù)后，融資流程更加復(fù)雜，層層審批的難度大、效率低。所以，經(jīng)常會(huì)錯(cuò)過良好的融資機(jī)會(huì)，進(jìn)而喪失獲得更高經(jīng)濟(jì)利益的機(jī)會(huì)。上述內(nèi)容都是國有企業(yè)在融資管理工作中會(huì)遇到的實(shí)際問題，需要企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者提高重視。

三、新時(shí)期有效防控國有企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的措施

1.著重提升國企盈利水平。

針對國有企業(yè)實(shí)際融資的動(dòng)力及能力方面存在的問題，在具體展開融資管理工作時(shí)，應(yīng)著重從提升企業(yè)盈利水平的角度出發(fā)，組建專業(yè)的內(nèi)部工作團(tuán)隊(duì)，要求會(huì)計(jì)人員總結(jié)以往的融資經(jīng)驗(yàn)，分析項(xiàng)目運(yùn)行中出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)問題的原因，找到風(fēng)險(xiǎn)管控的側(cè)重點(diǎn)。通常來說，國有企業(yè)會(huì)參照國家的運(yùn)行管理機(jī)制，從依法管理的角度規(guī)范內(nèi)部工作流程。要在此基礎(chǔ)上提升盈利能力，合理獲得經(jīng)濟(jì)效益，應(yīng)當(dāng)先分析出財(cái)務(wù)管理工作的優(yōu)缺點(diǎn)，找到財(cái)務(wù)管理的優(yōu)勢及不足，合理調(diào)整管理計(jì)劃。目前，大部分國有企業(yè)都已經(jīng)完成了財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)向管理會(huì)計(jì)、預(yù)算會(huì)計(jì)的轉(zhuǎn)變。在融資之前，進(jìn)行預(yù)算分析、編制工作計(jì)劃，并展開全過程經(jīng)營管理工作，能為有效防控融資風(fēng)險(xiǎn)提供基礎(chǔ)支持。這也是新時(shí)期有效提升企業(yè)市場競爭能力，帶動(dòng)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的方法。

2.科學(xué)拓寬融資范圍。

國有企業(yè)實(shí)際擬定融資計(jì)劃時(shí)，應(yīng)當(dāng)以對比分析的方式確定各種融資方案的優(yōu)缺點(diǎn)。關(guān)鍵要在工作中科學(xué)拓寬融資范圍，開辟新的融資渠道。這是因?yàn)閲衅髽I(yè)所經(jīng)營的項(xiàng)目大多都具有周期長、成本投入量大的特點(diǎn)，單一的融資渠道無法滿足企業(yè)的資金使用需求，為避免項(xiàng)目運(yùn)行過程中出現(xiàn)資金短缺的問題，必須優(yōu)化現(xiàn)有融資方案，嘗試同時(shí)采用多種融資方式，讓融資工作具有多元化的特點(diǎn)。這種方法在目前的主要作用就是可以幫助國企分?jǐn)側(cè)谫Y環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)，可以避免給企業(yè)造成不必要的經(jīng)濟(jì)損失。實(shí)際需要注意的是：要想合理拓寬融資范圍，應(yīng)當(dāng)先提升企業(yè)信用度，保證誠信經(jīng)營。原因是金融機(jī)構(gòu)為企業(yè)提供資金時(shí)，都會(huì)審核信用資質(zhì)?；诖?，企業(yè)應(yīng)當(dāng)與金融機(jī)構(gòu)建立合作關(guān)系，借款后準(zhǔn)時(shí)還款，保證信用記錄良好，以便于在負(fù)債情況下還能順利籌集資金，為項(xiàng)目運(yùn)行提供資金支持。

3.健全風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制。

結(jié)合國有企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的具體情況來看，要進(jìn)行融資風(fēng)險(xiǎn)管理工作，應(yīng)當(dāng)健全基礎(chǔ)的防控機(jī)制。具體應(yīng)從以下兩個(gè)方面落實(shí)這項(xiàng)工作：

（1）風(fēng)險(xiǎn)分析機(jī)制。

基于企業(yè)運(yùn)行過程中很多風(fēng)險(xiǎn)問題都具有突發(fā)性、不可控制性的特點(diǎn)。為盡量降低風(fēng)險(xiǎn)造成的不良影響，應(yīng)當(dāng)提前建立風(fēng)險(xiǎn)分析機(jī)制，由專業(yè)會(huì)計(jì)人員按照規(guī)定的流程，有序完成基礎(chǔ)的分析研究工作，讓工作具有規(guī)范化的特點(diǎn)。首先，要確保工作人員具備識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的能力。以企業(yè)融資任務(wù)為例，融資渠道的選擇、資金籌集和使用的過程，都可能存在一定的風(fēng)險(xiǎn)問題。而且，融資成本和效益之間的關(guān)系，也是風(fēng)險(xiǎn)防控的關(guān)鍵任務(wù)之一。其次，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評估工作，在識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)后，預(yù)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)重程度。從多種融資方案中，選擇出風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生率相對較低、影響相對較小的方案。相應(yīng)工作應(yīng)當(dāng)通過整理成檔案資料的方式進(jìn)行統(tǒng)一管理，還可以為后續(xù)其他融資項(xiàng)目提供能參考的數(shù)據(jù)信息。關(guān)鍵在于把握融資風(fēng)險(xiǎn)和收益的平衡點(diǎn)，借助融資風(fēng)險(xiǎn)分析制度，找出融資工作的關(guān)鍵點(diǎn)，確定管理工作的方向，有效控制風(fēng)險(xiǎn)。

（2）全過程防控機(jī)制。

要完成風(fēng)險(xiǎn)防控體系的建設(shè)工作，企業(yè)應(yīng)保障這項(xiàng)工作具有動(dòng)態(tài)化、精細(xì)化的特征。比較有效的方法就是：結(jié)合融資的基礎(chǔ)工作流程，建立全過程防控機(jī)制，安排專業(yè)的會(huì)計(jì)人員負(fù)責(zé)專項(xiàng)管理資金籌集和使用情況，注意做好人才能力的考核工作。一般在融資前，應(yīng)由工作人員對企業(yè)自身的還債能力進(jìn)行綜合評估，了解現(xiàn)有資產(chǎn)、資金總量，合理完成資源分配工作。與此同時(shí)，應(yīng)當(dāng)關(guān)注市場發(fā)展?fàn)顟B(tài)，關(guān)注相關(guān)政策的更新情況，使用專業(yè)的管理會(huì)計(jì)工具完善風(fēng)險(xiǎn)管理流程。全過程管理工作需要企業(yè)內(nèi)部各部門的通力合作，應(yīng)優(yōu)先完成內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)建設(shè)任務(wù)，并從思想宣傳教育的角度，讓工作人員提高責(zé)任意識(shí)，引導(dǎo)員工及時(shí)將工作信息傳遞給財(cái)務(wù)部門，為風(fēng)險(xiǎn)防控工作的順利開展提供基礎(chǔ)保障。這要求企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者提高重視度，將風(fēng)險(xiǎn)管控與績效管理任務(wù)有機(jī)結(jié)合，真正約束員工的工作行為，以避免由于人為因素造成融資風(fēng)險(xiǎn)問題。

4.采用政企分開管理的方式。

由于目前政府部門對國有企業(yè)經(jīng)營建設(shè)情況的干預(yù)度過高，導(dǎo)致融資工作開展進(jìn)度緩慢，容易引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)問題?；诖?，要助力企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)防控的目標(biāo)。應(yīng)當(dāng)在保證政府導(dǎo)向作用和監(jiān)督管理作用有效落實(shí)的前提下，適當(dāng)減少政府對企業(yè)融資工作的干預(yù)。重點(diǎn)應(yīng)實(shí)行政企分開管理的模式，科學(xué)分清政府和企業(yè)各自的職能特點(diǎn)。與此同時(shí)，企業(yè)應(yīng)以高標(biāo)準(zhǔn)、嚴(yán)要求的態(tài)度，將依法管理理念融入到融資工作過程中，在此基礎(chǔ)上獨(dú)立經(jīng)營，自主決策。通過推行這種經(jīng)營模式，國企能擁有更多的主動(dòng)權(quán)，能夠體現(xiàn)自身工作的個(gè)性化特征。這對于提高企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者經(jīng)營管理工作的積極性有重要作用，在主動(dòng)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的基礎(chǔ)上，能科學(xué)完成對內(nèi)部融資方案的調(diào)整，讓融資工作體現(xiàn)出適應(yīng)性的特點(diǎn)。最終實(shí)現(xiàn)資本運(yùn)作和企業(yè)經(jīng)營的良性循環(huán)，這對于發(fā)揮資金使用價(jià)值，讓國有資產(chǎn)增值有重要作用。

5.引進(jìn)現(xiàn)代化信息技術(shù)。

國有企業(yè)在經(jīng)營發(fā)展階段，需要具備與時(shí)俱進(jìn)的特點(diǎn)。而我國目前已經(jīng)進(jìn)入了大數(shù)據(jù)時(shí)代，在這個(gè)時(shí)代背景下，信息數(shù)據(jù)不斷增多，信息技術(shù)成為了人們展開生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)必備的一項(xiàng)技術(shù)?；诖耍瑖衅髽I(yè)應(yīng)當(dāng)積極投入資金，引進(jìn)計(jì)算機(jī)工作設(shè)備，構(gòu)建網(wǎng)絡(luò)工作平臺(tái)。一方面，利用信息共享技術(shù)讓內(nèi)部員工之間展開溝通交流，為融資工作提供便利。企業(yè)通常會(huì)建立數(shù)據(jù)庫，將內(nèi)部工作信息集中存儲(chǔ)在數(shù)據(jù)庫中，方便隨時(shí)根據(jù)工作需求調(diào)用工作信息。另一方面，借助信息技術(shù)還可以關(guān)注市場發(fā)展動(dòng)態(tài)，拓寬融資范圍。網(wǎng)絡(luò)金融平臺(tái)就得益于信息技術(shù)的穩(wěn)步發(fā)展，具有審核門檻低、資格審批流程快、放款效率高的特點(diǎn)。不過，網(wǎng)絡(luò)環(huán)境也潛藏著許多安全風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)對融資安全產(chǎn)生不良影響。這要求企業(yè)能夠利用好網(wǎng)絡(luò)這把雙刃劍，準(zhǔn)確識(shí)別網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險(xiǎn)，全面發(fā)揮出網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的使用價(jià)值。對于國企這個(gè)方案可行性太小了，幾乎不可行。

6.引進(jìn)新型融資方案。

在工作中引進(jìn)新的融資方案，不僅要關(guān)注同類型企業(yè)的融資工作開展情況，還要放大眼光，了解其他私營企業(yè)現(xiàn)行融資方案的優(yōu)缺點(diǎn)。同時(shí)，還可以在國際市場上關(guān)注國外企業(yè)的融資方式，優(yōu)化現(xiàn)有融資計(jì)劃。比如，私營企業(yè)大多會(huì)嘗試PPP、TOT這兩種融資模式。國有企業(yè)應(yīng)結(jié)合自身經(jīng)營目標(biāo)、方向及具體情況，加大與市場之間的合作力度，緩解政府的資金投入壓力，并及時(shí)解決企業(yè)運(yùn)行階段資金短缺的問題。此外，在國有企業(yè)的融資環(huán)節(jié)中，中期票據(jù)融資、資產(chǎn)支持證券化（ABS或者是ABN）等模式下的融資，都有著較高的應(yīng)用價(jià)值。目前，企業(yè)進(jìn)行融資工作會(huì)考慮融資成本的問題。而中期票據(jù)主要在融資平臺(tái)上以免資金擔(dān)保的方式為企業(yè)提供融資新途徑，這就能全面降低融資成本，為企業(yè)的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定運(yùn)行狀態(tài)提供基礎(chǔ)保障。新型融資方案涉及的新概念太多，萬一答辯可能我無法應(yīng)對。

結(jié)語：國有企業(yè)經(jīng)常會(huì)選擇向銀行借貸、以股權(quán)融資、發(fā)行債券等方式來融資。結(jié)合實(shí)際工作情況來看，最主要的資金來源往往依靠政府投資。在這種狀態(tài)下，要想改變?nèi)谫Y現(xiàn)狀，規(guī)避運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)。必須要提升國企的盈利水平、科學(xué)拓寬融資范圍、建立風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制。重點(diǎn)應(yīng)當(dāng)讓會(huì)計(jì)人員做好風(fēng)險(xiǎn)分析工作，落實(shí)全過程防控體系。最后，采用政企分開的方式進(jìn)行融資管理，還要根據(jù)融資難度合理引進(jìn)現(xiàn)代化技術(shù)，為工作人員之間建立聯(lián)系，以信息共享的方式推動(dòng)融資管理工作的穩(wěn)步開展。也可以嘗試引進(jìn)私營企業(yè)的融資模式或國外融資模式，讓工作具有多樣化的特點(diǎn)，真正降低融資風(fēng)險(xiǎn)問題的發(fā)生幾率。