商業(yè)銀行踐行ESG理念的思考與建議

◎黃蘇萍 王珊

引言

作為典型金融市場(chǎng)主體，商業(yè)銀行與其他市場(chǎng)主體一樣高度重視自身價(jià)值。環(huán)境（Environment）、社會(huì)責(zé)任（Social）和公司治理（Governance）（簡(jiǎn)稱ESG）是國(guó)際社會(huì)衡量企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力的價(jià)值評(píng)估理念和重要標(biāo)準(zhǔn)，是一種追求人與自然和諧共生的可持續(xù)發(fā)展價(jià)值觀?！笆奈濉币?guī)劃和二〇三五年遠(yuǎn)景目標(biāo)中提出“推動(dòng)綠色發(fā)展，促進(jìn)人與自然和諧共生”的綠色可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略，強(qiáng)調(diào)環(huán)境、社會(huì)、治理的“ESG”踐行。環(huán)境監(jiān)管部門、金融監(jiān)管部門、證券交易所出臺(tái)一系列政策以規(guī)范ESG信息披露，中國(guó)ESG發(fā)展逐步融入國(guó)際ESG蓬勃發(fā)展的潮流中。踐行ESG理念是商業(yè)銀行當(dāng)下的重要命題之一。

商業(yè)銀行應(yīng)大力踐行ESG理念的原因及分析

聯(lián)合國(guó)環(huán)境規(guī)劃署金融行動(dòng)機(jī)構(gòu)（UNEPFI）成立伊始便認(rèn)為環(huán)境、社會(huì)、公司治理影響股權(quán)定價(jià)。1992年，UNEPFI倡議在決策時(shí)考慮環(huán)境、社會(huì)、公司治理因素。2006年聯(lián)合國(guó)責(zé)任投資原則（PRI）再次強(qiáng)調(diào)ESG在投資評(píng)估中的重要地位。高盛集團(tuán)發(fā)布的2006年ESG研究報(bào)告中使用ESG理念。此后，ESG理念不斷深化、創(chuàng)新，成為判斷經(jīng)濟(jì)主體可持續(xù)發(fā)展能力的標(biāo)準(zhǔn)。商業(yè)銀行踐行ESG理念，不僅可以提升社會(huì)責(zé)任美譽(yù)，還有助于環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理和控制，增強(qiáng)自身抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，促進(jìn)經(jīng)營(yíng)效益。此外，為了在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境中獲得并維系各方利益相關(guān)者的信任，商業(yè)銀行關(guān)于ESG表現(xiàn)進(jìn)行透明和高質(zhì)量的溝通和報(bào)告不可或缺。具體來(lái)看，我們可以從可持續(xù)發(fā)展理論、利益相關(guān)者理論、信號(hào)傳遞理論三個(gè)理論視角來(lái)理解ESG理念與商業(yè)銀行間的關(guān)系。

一方面，踐行ESG理念是商業(yè)銀行對(duì)可持續(xù)發(fā)展理念的響應(yīng)，香港金融管理局公布了綠色及可持續(xù)銀行業(yè)的共同評(píng)估框架，用于評(píng)估銀行機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)氣候和環(huán)境相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)備情況，督促銀行機(jī)構(gòu)向優(yōu)秀實(shí)踐者學(xué)習(xí)和明確需要采取的行動(dòng)以確保機(jī)構(gòu)在未來(lái)的可持續(xù)發(fā)展。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)制定涵蓋環(huán)境、社會(huì)及治理的可持續(xù)發(fā)展策略。商業(yè)銀行ESG支出從短期來(lái)看雖然會(huì)產(chǎn)生一定的成本，但商業(yè)銀行良好的ESG表現(xiàn)能為其帶來(lái)可觀的長(zhǎng)期收益。另一方面，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型離不開金融體系的推動(dòng)，ESG投資為金融支持經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供了工具和產(chǎn)品，推動(dòng)ESG投資在中國(guó)落地，有助于增強(qiáng)投資人的環(huán)保意識(shí)，引導(dǎo)更多社會(huì)資金投向綠色環(huán)保行業(yè)。美國(guó)國(guó)會(huì)吸取“拉夫運(yùn)河”事件的教訓(xùn)，通過(guò)了《超級(jí)基金法》，強(qiáng)調(diào)金融機(jī)構(gòu)要與貸款或投資的企業(yè)一起擔(dān)負(fù)連帶責(zé)任和負(fù)擔(dān)污染賠償費(fèi)用。2003年制定的赤道原則致力于處理企業(yè)貸款和項(xiàng)目融資中的社會(huì)與環(huán)境危機(jī)。聯(lián)合國(guó)2006年發(fā)布負(fù)責(zé)任投資原則，幫助企業(yè)更好地管理環(huán)境、社會(huì)和治理方面的風(fēng)險(xiǎn)因素。世界各組織廣泛意識(shí)到全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、社會(huì)和經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展依賴于金融的牽引作用，鼓勵(lì)將可持續(xù)性納入金融業(yè)務(wù)。

利益相關(guān)者理論指出，企業(yè)除了要對(duì)股東利益負(fù)責(zé)，還要考慮將其他利益相關(guān)者利益最大化。如果說(shuō)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)體現(xiàn)的是對(duì)股東的回報(bào)，那么ESG理念則為其他利益相關(guān)者提供了可靠的參考依據(jù)，各方利益相關(guān)者越來(lái)越關(guān)注企業(yè)在ESG方面的表現(xiàn)。目前，國(guó)務(wù)院國(guó)資委已將ESG納入推動(dòng)中央企業(yè)和地方國(guó)有企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任的重點(diǎn)工作，要求其要在ESG體系建設(shè)匯總中發(fā)揮表率作用。商業(yè)銀行將ESG理念落地、融入業(yè)務(wù)戰(zhàn)略是對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)出臺(tái)的各種應(yīng)對(duì)氣候風(fēng)險(xiǎn)、尋求可持續(xù)發(fā)展的相關(guān)政策和規(guī)定的響應(yīng)；投資者出于對(duì)長(zhǎng)期回報(bào)、品牌和降低投資風(fēng)險(xiǎn)的考慮，將ESG融入投資決策，同時(shí)要求企業(yè)披露更多關(guān)于踐行ESG理念的高質(zhì)量信息。隨著ESG理念逐漸成為社會(huì)共識(shí)，消費(fèi)者也對(duì)提供產(chǎn)品和服務(wù)的商業(yè)銀行提出更高的道德、環(huán)境和社會(huì)責(zé)任期望，對(duì)商業(yè)銀行運(yùn)營(yíng)的透明度有了更多的要求，消費(fèi)需求的演變逐漸影響商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)。各方利益相關(guān)者日益轉(zhuǎn)向更具ESG理念的企業(yè)，這種趨勢(shì)倒逼商業(yè)銀行踐行ESG理念。

信號(hào)傳遞理論認(rèn)為，上市公司管理層披露的ESG相關(guān)政策傳遞的信息可能比財(cái)務(wù)報(bào)表所傳遞得更加可靠。當(dāng)下社會(huì)各界都在關(guān)注可持續(xù)發(fā)展，ESG表現(xiàn)良好的商業(yè)銀行可以通過(guò)更多非財(cái)務(wù)信息的披露表明自身對(duì)經(jīng)濟(jì)及社會(huì)可持續(xù)發(fā)展的重視、責(zé)任及能力。具體來(lái)說(shuō)，隨著外部監(jiān)管力量及利益相關(guān)者日益增長(zhǎng)的需求，商業(yè)銀行改變管理體制的壓力逐漸增大，中國(guó)人民銀行將明確商業(yè)銀行綠色轉(zhuǎn)型的截止時(shí)間。同時(shí)，中國(guó)各銀行將進(jìn)一步開展氣候壓力測(cè)試，關(guān)注和測(cè)量氣候相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。2020年以來(lái)，越來(lái)越多的銀行在年報(bào)及清單中披露氣候風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試。建設(shè)銀行在年報(bào)中告知利益相關(guān)者其緊跟國(guó)內(nèi)外監(jiān)管制度，并且在全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系中包含環(huán)境與氣候等風(fēng)險(xiǎn)、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試研究及相關(guān)流程。踐行ESG理念逐步演變?yōu)橐粋€(gè)可創(chuàng)造長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)價(jià)值的途徑。

此外，商業(yè)銀行的特殊性質(zhì)使其在注重自身ESG表現(xiàn)的同時(shí)，還可通過(guò)投融資活動(dòng)發(fā)揮金融引導(dǎo)作用，促進(jìn)企業(yè)踐行ESG理念，從而助力經(jīng)濟(jì)綠色轉(zhuǎn)型。商業(yè)銀行的ESG及可持續(xù)發(fā)展經(jīng)營(yíng)理念雖然很難一蹴而就，但只有踏上這條道路并堅(jiān)定前行，才有可能在未來(lái)占據(jù)有利位置并不斷強(qiáng)大。

我國(guó)商業(yè)銀行踐行ESG理念的主要模式

鑒于商業(yè)銀行對(duì)ESG深入了解并踐行的迫切需求，本研究歸納總結(jié)了商業(yè)銀行踐行ESG理念的經(jīng)驗(yàn)，旨在幫助商業(yè)銀行合理規(guī)劃ESG相關(guān)管理、提供落地實(shí)施思路，最終提升商業(yè)銀行ESG表現(xiàn)使其處于實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期增長(zhǎng)和繁榮的有利地位。

（一）戰(zhàn)略融入

商業(yè)銀行在發(fā)展戰(zhàn)略中融入可持續(xù)發(fā)展，不僅是自身發(fā)展的需要，也是利益相關(guān)者對(duì)商業(yè)銀行的要求與期待。投資者和其他利益相關(guān)者期望企業(yè)采取更積極的態(tài)度來(lái)管理ESG風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇，同時(shí)對(duì)企業(yè)重點(diǎn)披露與未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展最相關(guān)的事項(xiàng)及風(fēng)險(xiǎn)的需求日益迫切，因此要求企業(yè)將業(yè)務(wù)模式和戰(zhàn)略融入ESG發(fā)展和報(bào)告中。在政府、投資者、董事會(huì)、員工、客戶和與日俱增的監(jiān)管關(guān)注下，ESG已成為所有商業(yè)銀行的重要事務(wù)。商業(yè)銀行急需有序推進(jìn)增長(zhǎng)戰(zhàn)略以及實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)管理以強(qiáng)化ESG管理工作。金融業(yè)的ESG戰(zhàn)略目標(biāo)披露比例亟待提升。

根據(jù)港交所發(fā)布的《指引》，商業(yè)銀行應(yīng)在ESG報(bào)告中體現(xiàn)ESG的管理方針、策略、相關(guān)重要性及目標(biāo)，并闡述如何將它們踐行在公司的日常業(yè)務(wù)中。一方面，商業(yè)銀行應(yīng)注重在其ESG報(bào)告中披露ESG戰(zhàn)略及目標(biāo)。商業(yè)銀行應(yīng)在組織戰(zhàn)略層面明確組織踐行ESG應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任、預(yù)防及解決ESG相關(guān)問(wèn)題的方法，考慮納入ESG策略及報(bào)告的目標(biāo)和相應(yīng)的時(shí)間表。另一方面，商業(yè)銀行可通過(guò)設(shè)計(jì)路線圖和策略達(dá)到評(píng)估和衡量所有關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域（如戰(zhàn)略、運(yùn)營(yíng)、形象、信貸、合規(guī)等）的ESG相關(guān)影響的目的，避免僅用企業(yè)文化、愿景去契合可持續(xù)發(fā)展，要將ESG戰(zhàn)略目標(biāo)進(jìn)行量化，提升實(shí)用性和可比性。

（二）機(jī)制建設(shè)

1. 董事會(huì)參與

商業(yè)銀行應(yīng)提高董事會(huì)參與ESG相關(guān)事宜的積極性和深度。董事會(huì)對(duì)環(huán)境、社會(huì)、管治策略及匯報(bào)承擔(dān)全部責(zé)任。董事會(huì)要在思想上意識(shí)到，高透明度和高質(zhì)量的ESG信息披露有助于投資者有效地分配資本并獲得長(zhǎng)期收益，同時(shí)提升各利益相關(guān)者對(duì)其運(yùn)營(yíng)的信任。

現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行面臨合規(guī)壓力，且在按照港交所《指引》披露董事會(huì)聲明時(shí)，許多商業(yè)銀行發(fā)布的董事會(huì)聲明內(nèi)容達(dá)不到相關(guān)要求。鑒于金融業(yè)ESG治理體系還處于初級(jí)階段，商業(yè)銀行可以從以下四方面來(lái)推動(dòng)董事會(huì)參與。

第一，商業(yè)銀行可考慮設(shè)置ESG工作小組，將ESG機(jī)制建設(shè)融入治理架構(gòu)以滿足資本市場(chǎng)期望。ESG工作一般由董辦或總裁辦牽頭，也可由投資者關(guān)系部、戰(zhàn)略部、辦公室、公關(guān)部等主導(dǎo)。ESG工作小組需定期向董事會(huì)匯報(bào)，有助于提高ESG工作的管理層組織保護(hù)。ESG工作小組應(yīng)與權(quán)益人保持聯(lián)系，發(fā)現(xiàn)企業(yè)現(xiàn)存或潛在的ESG風(fēng)險(xiǎn)，向董事會(huì)匯報(bào)并制定解決這些風(fēng)險(xiǎn)的管理政策和方針。ESG工作小組擬定ESG管理目標(biāo)，待董事會(huì)審批。ESG工作小組還需關(guān)注和匯報(bào)ESG取得的階段性成就。

第二，商業(yè)銀行在ESG報(bào)告中披露董事會(huì)相關(guān)聲明或最高決策人致辭，滿足合規(guī)性要求，充分展示董事會(huì)參與ESG工作管理的情況。相關(guān)聲明或致辭可包括董事會(huì)對(duì)ESG工作的監(jiān)管與對(duì)ESG報(bào)告的審查；對(duì)與公司業(yè)務(wù)發(fā)展密切相關(guān)的重要ESG工作的識(shí)別、評(píng)估及管理；對(duì)ESG風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)探討；對(duì)ESG目標(biāo)設(shè)定的參與及如何在了解ESG工作取得的階段性成果的基礎(chǔ)之上反省不足并推動(dòng)總目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)等。

第三，商業(yè)銀行在建立董事會(huì)時(shí)可思考引薦女性董事及具有ESG相關(guān)專業(yè)知識(shí)的董事。一方面董事會(huì)的人員構(gòu)成應(yīng)當(dāng)符合法律法規(guī)的要求，董事會(huì)女性成員占比是公司治理量化指標(biāo)；另一方面，ESG治理趨于常態(tài)化，加上董事會(huì)成員應(yīng)當(dāng)具備履行職責(zé)所必需的知識(shí)、技能和素質(zhì)，引薦具有ESG相關(guān)專業(yè)知識(shí)的董事可增強(qiáng)人才方面的韌性，推動(dòng)ESG的穩(wěn)健、持久發(fā)展。

第四，建立董事會(huì)與同行、投資者及其他利益相關(guān)者保持定期交流和對(duì)話機(jī)制。將定期吸收ESG有關(guān)的最新信息落實(shí)到實(shí)處，從而讓利益相關(guān)者對(duì)董事會(huì)所作出的ESG決策是否建立在充分的信息基礎(chǔ)之上有可靠的判斷依據(jù)。

2. 重要性評(píng)估

重要性是界定對(duì)企業(yè)和利益相關(guān)方最為重要的ESG議題的原則。出于資源、成本及時(shí)間角度的考慮，商業(yè)銀行應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注與業(yè)務(wù)和各方利益相關(guān)者密切相關(guān)的重要ESG議題。重要性評(píng)估可以充當(dāng)戰(zhàn)略業(yè)務(wù)工具的角色，其發(fā)揮的作用和影響不僅體現(xiàn)在ESG報(bào)告中。關(guān)于企業(yè)如何進(jìn)行重要性評(píng)估，GRI準(zhǔn)則提出的重要性評(píng)估矩陣可以為企業(yè)提供參考，企業(yè)可從“經(jīng)濟(jì)、環(huán)境和社會(huì)影響對(duì)公司的重要性”和“對(duì)各方利益相關(guān)者評(píng)估和決策的影響”兩個(gè)維度進(jìn)行評(píng)估和判斷。畢馬威總結(jié)了重要性評(píng)估的一般步驟，建議企業(yè)：一是思考關(guān)于重要性的目的和含義以及覆蓋的范圍等問(wèn)題，深思熟慮后確定重要性評(píng)估的目標(biāo)和范圍；二是通過(guò)各種渠道閱讀和討論后，對(duì)與行業(yè)業(yè)務(wù)有關(guān)的ESG議題有充分的了解，從而確定重要性評(píng)估的潛在議題；三是將潛在的重要議題進(jìn)行歸類；四是調(diào)動(dòng)各利益相關(guān)方的積極性，確定從內(nèi)部和外部利益相關(guān)者兩個(gè)角度進(jìn)行評(píng)分的方法；五是根據(jù)議題對(duì)各利益相關(guān)者的影響程度、對(duì)公司業(yè)務(wù)的重要性、閾值的限制等進(jìn)行排序；六是由董事會(huì)及其他高級(jí)管理者進(jìn)行復(fù)核和審批，確保這些議題符合企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展方向，同時(shí)在ESG報(bào)告中進(jìn)行披露。

同時(shí)，關(guān)于重要性評(píng)估的披露方面，修訂后的《上市規(guī)則》及《指引》提出，將重要性議題評(píng)估篩選以及利益相關(guān)方參與提升至強(qiáng)制披露要求。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)披露利益相關(guān)者清單、與利益相關(guān)者的溝通方式、重要性議題篩選過(guò)程、建立重要性議題矩陣。在披露時(shí)，商業(yè)銀行應(yīng)注意披露較完善的重要性評(píng)估過(guò)程和溝通方式，拒絕簡(jiǎn)單羅列，可通過(guò)問(wèn)卷、訪談、實(shí)地調(diào)查等方式與利益相關(guān)者進(jìn)行實(shí)質(zhì)性交流，詳細(xì)解釋進(jìn)行議題重要性評(píng)估時(shí)所應(yīng)用的規(guī)則（參與方的選擇項(xiàng)、交流渠道、交流頻率、結(jié)果統(tǒng)計(jì)等）。

（三）議題管理

1. 環(huán)境管理

倫敦證券交易所要求上市公司在披露ESG信息時(shí)要說(shuō)明環(huán)境治理方面的定性標(biāo)準(zhǔn)及披露定量的碳排放量化指標(biāo)。美國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定上市公司從環(huán)境政策、環(huán)境成本和環(huán)境負(fù)債三個(gè)方面以定量指標(biāo)為主、定性描述為輔的披露信息規(guī)則。其中，對(duì)于任何企業(yè)來(lái)說(shuō)，披露氣候風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)舉措是現(xiàn)在及未來(lái)的巨大挑戰(zhàn)。氣候風(fēng)險(xiǎn)不僅指溫室氣體增長(zhǎng)、海平面上升等離企業(yè)較遙遠(yuǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，也指如極端天氣、自然災(zāi)害等與企業(yè)運(yùn)營(yíng)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)世界經(jīng)濟(jì)論壇發(fā)布的報(bào)告，全球前五大風(fēng)險(xiǎn)皆為環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，而僅氣候就與其中最大的兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)。國(guó)內(nèi)外關(guān)于氣候信息披露側(cè)重于鼓勵(lì)企業(yè)描述自身如何確定與氣候相關(guān)的重大的問(wèn)題及為治理此類問(wèn)題所付諸的努力和行動(dòng)。

表1：社會(huì)問(wèn)題管理

表2：ESG信息披露相關(guān)的文件

一是商業(yè)銀行應(yīng)重新思考?xì)夂騿?wèn)題在董事會(huì)相關(guān)工作中的重要程度，審視是否做到將氣候問(wèn)題納入戰(zhàn)略規(guī)劃。

二是商業(yè)銀行應(yīng)努力和嘗試闡述在減少溫室氣體排放、減少?gòu)U棄物、提高能源使用效率以及用水效益方面設(shè)定的目標(biāo)（該目標(biāo)對(duì)是否定量不做強(qiáng)制要求）。系統(tǒng)的目標(biāo)和績(jī)效才能督促商業(yè)銀行形成完善的環(huán)境管理，商業(yè)銀行通過(guò)定制目標(biāo)并定期回顧分析目標(biāo)完成情況，逐漸提升企業(yè)環(huán)境保護(hù)的意識(shí)和責(zé)任。三是商業(yè)銀行可通過(guò)披露溫室氣體總排放量、排放密度（可從單位營(yíng)收排放量、人均排放量和設(shè)施平均排放等方面進(jìn)行披露）、數(shù)據(jù)覆蓋的范圍、核算方法，進(jìn)一步完善溫室氣體披露，提升數(shù)據(jù)的可比性。四是鑒于未來(lái)圍繞氣候相關(guān)的責(zé)任投資資金將逐漸增加，商業(yè)銀行應(yīng)重視將氣候風(fēng)險(xiǎn)納入金融穩(wěn)定性評(píng)估及壓力測(cè)試，及時(shí)識(shí)別和有效評(píng)估可能威脅自身短期及中長(zhǎng)期運(yùn)營(yíng)的氣候風(fēng)險(xiǎn)。

2. 社會(huì)問(wèn)題

針對(duì)負(fù)面信息的披露，大部分公司都十分嚴(yán)謹(jǐn)，但“報(bào)喜不報(bào)憂”可能影響外部報(bào)告使用者全方位地衡量公司ESG管理情況，從而影響投資者決策。商業(yè)銀行在社會(huì)問(wèn)題方面應(yīng)增加涵蓋內(nèi)容的廣度，在表1涉及的話題中，應(yīng)注重相關(guān)指標(biāo)的呈現(xiàn)，增強(qiáng)報(bào)告內(nèi)容的平衡性（見(jiàn)表1）。

ESG的范圍很廣，涉及議題眾多，商業(yè)銀行可在了解ESG的發(fā)展趨勢(shì)及其對(duì)業(yè)務(wù)的影響的基礎(chǔ)上，重點(diǎn)關(guān)注對(duì)公司影響最大的事項(xiàng)，選擇一至兩個(gè)長(zhǎng)期核心議題以把握未來(lái)發(fā)展機(jī)會(huì)，并向投資者及其他利益相關(guān)者展示管理這些議題的價(jià)值。

我國(guó)商業(yè)銀行踐行ESG理念的瓶頸及解決舉措

我國(guó)商業(yè)銀行在踐行ESG理念上可采用如下舉措解決瓶頸問(wèn)題。

（一）提升披露ESG信息的自覺(jué)性

我國(guó)關(guān)于ESG的相關(guān)政策文件如表2所示。在我國(guó)，A股上市公司的ESG信息披露以自愿為主，未對(duì)公司提出強(qiáng)制性要求，傾向于引導(dǎo)和鼓勵(lì)上市公司承擔(dān)社會(huì)責(zé)任；H股對(duì)上市公司的ESG信息披露持有“不披露即解釋”的半強(qiáng)制態(tài)度。未來(lái)我國(guó)應(yīng)在國(guó)際通行披露框架的基礎(chǔ)上，構(gòu)建符合中國(guó)國(guó)情的上市公司和商業(yè)銀行ESG信息披露定量和定性標(biāo)準(zhǔn)，通過(guò)嚴(yán)格要求ESG信息披露，提高ESG信息披露率和信息披露質(zhì)量。

雖然目前我國(guó)包括環(huán)境信息披露在內(nèi)的ESG信息披露準(zhǔn)則還在探索前進(jìn)中，但強(qiáng)制性信息披露準(zhǔn)則有望頒布。在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著重大作用的商業(yè)銀行更應(yīng)該以身作則，作為內(nèi)部全面規(guī)范發(fā)展重要指標(biāo)的ESG理念，商業(yè)銀行要將其根據(jù)相關(guān)政策制度和指引落到實(shí)處。例如，被納入赤道原則的商業(yè)銀行通過(guò)相應(yīng)的評(píng)估只對(duì)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目提供資金支持，使商業(yè)銀行和企業(yè)實(shí)現(xiàn)在降低環(huán)境和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)方面的雙贏。同時(shí)，還要將對(duì)項(xiàng)目ESG問(wèn)題的考察從審批環(huán)節(jié)延伸至供應(yīng)商、周邊社區(qū)，將ESG理念貫穿項(xiàng)目的整個(gè)生命周期。

我國(guó)商業(yè)銀行在進(jìn)行ESG信息披露時(shí)多以定性描述為主，量化信息與數(shù)據(jù)的披露相對(duì)欠缺。各商業(yè)銀行信息披露的框架和形式存在不一致性，致使同行業(yè)及國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)之間的橫向比較存在一定難度。商業(yè)銀行的信息披露水平在國(guó)際領(lǐng)先銀行行列中并不占優(yōu)勢(shì)，其幾乎不會(huì)披露監(jiān)管規(guī)定的披露標(biāo)準(zhǔn)之外的其他信息，導(dǎo)致投資者缺乏積極參與商業(yè)銀行治理的相關(guān)信息。因此，商業(yè)銀行要有ESG因素日益重要的思想覺(jué)悟，進(jìn)一步完善商業(yè)銀行的ESG信息披露，建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)的披露框架，確保對(duì)不同體量的商業(yè)銀行的適用性和可比性。將ESG因素納入投資決策系統(tǒng)的投資者尤其是國(guó)際投資者的數(shù)量逐漸增多，對(duì)于在ESG方面表現(xiàn)突出的商業(yè)銀行，他們?cè)诠乐禃r(shí)對(duì)其賦予溢價(jià)；對(duì)于在ESG方面不積極或透明度不足的商業(yè)銀行，他們會(huì)采用持股權(quán)或負(fù)面分析報(bào)告等形式督促改善。同時(shí)，這也成為投資者自身履行社會(huì)責(zé)任的重要手段。對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，雖然在以ESG作為轉(zhuǎn)型方向的過(guò)程中必然存在不少挑戰(zhàn)，但主動(dòng)增加ESG信息的透明度比因?yàn)镋SG因素被調(diào)低評(píng)級(jí)再改進(jìn)更能樹立良好信譽(yù)，積極提高信息披露標(biāo)準(zhǔn)，與同行業(yè)優(yōu)秀ESG實(shí)踐企業(yè)進(jìn)行對(duì)標(biāo)，使投資者對(duì)自身的了解更加深刻，提升估值。商業(yè)銀行應(yīng)積極引入外部治理力量，關(guān)注政府、監(jiān)管機(jī)構(gòu)等發(fā)布的政策、法規(guī)等，主動(dòng)發(fā)現(xiàn)ESG風(fēng)險(xiǎn)并制定預(yù)防計(jì)劃；也應(yīng)主動(dòng)在內(nèi)部建立相關(guān)制度和政策，完善ESG體系，增加內(nèi)部監(jiān)管和宣傳力度，引導(dǎo)越來(lái)越多的信貸進(jìn)入節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域，減少潛在債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，將可持續(xù)發(fā)展理念傳遞給社會(huì)。

此外，可以創(chuàng)建或者參與ESG相關(guān)平臺(tái)，通過(guò)互相學(xué)習(xí)相關(guān)知識(shí)技能、分享實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，促進(jìn)自發(fā)披露信息。

（二）優(yōu)化信息披露內(nèi)容與質(zhì)量

商業(yè)銀行應(yīng)進(jìn)一步探索優(yōu)化信息披露的內(nèi)容和形式，借助個(gè)性化信息披露，提升信息披露對(duì)投資者的效用和價(jià)值，從而取得市場(chǎng)認(rèn)可。近些年，隨著各企業(yè)對(duì)ESG信息披露的重視，逐步從年報(bào)章節(jié)版報(bào)告形式轉(zhuǎn)變?yōu)镋SG單體報(bào)告形式，采用ESG單體報(bào)告形式披露ESG信息的企業(yè)比例在逐年增加。因此，建議商業(yè)銀行采用ESG單體報(bào)告形式，同時(shí)可采用圖片和案例的形式增加報(bào)告的可讀性。具體來(lái)說(shuō)，商業(yè)銀行可參考圖1進(jìn)行內(nèi)容和形式的優(yōu)化，生動(dòng)講好經(jīng)營(yíng)發(fā)展績(jī)效、社會(huì)美譽(yù)績(jī)效、生態(tài)貢獻(xiàn)績(jī)效之間相互促進(jìn)的發(fā)展故事（見(jiàn)圖1）。

對(duì)于參考的標(biāo)準(zhǔn)指引，GRI固然是被引用頻率最高的，商業(yè)銀行可隨著披露經(jīng)驗(yàn)的積累逐步從其他權(quán)威指引參考尋求信息披露的廣度和深度，以滿足不同利益相關(guān)方的需求。另外，銀行業(yè)協(xié)會(huì)出臺(tái)《中國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)企業(yè)社會(huì)責(zé)任指引》，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)針對(duì)報(bào)告中定量績(jī)效指標(biāo)實(shí)施ESG報(bào)告鑒證，在外部政策的驅(qū)動(dòng)下，金融業(yè)積極尋求第三方對(duì)ESG報(bào)告進(jìn)行鑒證，同時(shí)鑒證比例高于其他行業(yè)。引入第三方獨(dú)立驗(yàn)證除了是對(duì)政策的響應(yīng)外，還可加強(qiáng)所披露的ESG信息可信性，使其日常管理控制在利益相關(guān)者的視角下更具公信力。商業(yè)銀行可聘請(qǐng)以國(guó)際大型會(huì)計(jì)師事務(wù)所為主的第三方鑒證機(jī)構(gòu)及其他質(zhì)量鑒定機(jī)構(gòu)等，并在取得獨(dú)立驗(yàn)證后，在ESG報(bào)告中清晰描述驗(yàn)證的水平、范圍和所采用的過(guò)程。商業(yè)銀行通過(guò)不斷優(yōu)化信息披露內(nèi)容與質(zhì)量，形成高質(zhì)量的ESG報(bào)告，使其在管理ESG事宜所進(jìn)行的投資得到資本市場(chǎng)認(rèn)同。

（三）發(fā)展綠色金融

ESG投資是綠色金融的升級(jí)和擴(kuò)展。學(xué)術(shù)界目前對(duì)綠色金融（Green Finance）定義沒(méi)有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，本文采用2016年發(fā)布的《G20綠色金融綜合報(bào)告》中綠色金融的定義，即能產(chǎn)生環(huán)境效益（減少環(huán)境污染、提高資源效率和應(yīng)對(duì)氣候變化等）的投融資活動(dòng)。綠色金融通過(guò)股權(quán)、債務(wù)、保險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)管理等一連串的金融產(chǎn)品與服務(wù)實(shí)現(xiàn)改善環(huán)境、節(jié)約資源、可持續(xù)發(fā)展的核心目標(biāo)。綠色金融（Green Finance）不同于傳統(tǒng)金融，也被稱作環(huán)境金融（Environmental Finance）或可持續(xù)金融（Sustainable Finance），但綠色金融只專注于環(huán)境維度，可持續(xù)金融包括社會(huì)、環(huán)境和經(jīng)濟(jì)三個(gè)方面，更為全面。如圖2所示，社會(huì)環(huán)境成本與收益之間的衡量漸漸取代傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)的成本收益分析，綠色金融把投融資決策從單純的經(jīng)濟(jì)層面擴(kuò)充到了環(huán)境層面。

發(fā)展綠色金融，是商業(yè)銀行結(jié)合自身行業(yè)及業(yè)務(wù)特征實(shí)現(xiàn)綠色發(fā)展的重要舉措，也是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要內(nèi)容。與綠色金融相比，ESG的內(nèi)涵更加豐富，涵蓋了環(huán)境、社會(huì)和治理三個(gè)維度；而且不僅在金融體系發(fā)力，還面向所有行業(yè)領(lǐng)域，要求企業(yè)披露ESG信息、提升ESG表現(xiàn)，形成金融系統(tǒng)與實(shí)體企業(yè)的良性互動(dòng)和邏輯閉環(huán)。綠色金融發(fā)展有助于促進(jìn)企業(yè)生產(chǎn)清潔化、綠色化，商業(yè)銀行可借助ESG評(píng)級(jí)方法去評(píng)估企業(yè)的環(huán)境績(jī)效，例如MSCI（Morgan Stanley Capital International）編制的ESG評(píng)級(jí)指數(shù)，以拓展綠色金融為路徑踐行ESG理念。

1. 加大對(duì)綠色金融的投入與支持

早在1996年，White就已經(jīng)從環(huán)境對(duì)金融的影響角度證實(shí)發(fā)展綠色金融的必要性。綠色金融推動(dòng)綠色產(chǎn)業(yè)投資的發(fā)展，抑制污染性投資，在實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰和碳中和目標(biāo)愿景中起著重要支持作用。在2021年Green Swan會(huì)議中，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)易綱表示中國(guó)銀行將進(jìn)一步與歐盟、美國(guó)等一道完善綠色債券分類。國(guó)內(nèi)外關(guān)于綠色金融的制度和管理將穩(wěn)步推進(jìn)，隨著政策的推動(dòng)，綠色金融產(chǎn)品將更加受到市場(chǎng)的青睞。從全球范圍來(lái)看，在投資方面，未來(lái)1-2年全球綠色債券有升溫趨勢(shì)。我國(guó)綠色債券市場(chǎng)發(fā)展速度有目共睹，發(fā)行規(guī)模現(xiàn)已位居世界第二，但有關(guān)ESG的市場(chǎng)發(fā)展仍有待進(jìn)步。

作為代表著商業(yè)銀行ESG表現(xiàn)的綠色金融，對(duì)其ESG理念踐行表現(xiàn)起著重要促進(jìn)作用。從大型銀行公布的綠色金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)可知，股份制銀行和城商行中雖然部分銀行投入綠色金融的比例較高，但整體呈現(xiàn)兩極分化，而農(nóng)商行在綠色金融上的投入還存在不足。在國(guó)家“綠水青山就是金山銀山”的統(tǒng)領(lǐng)下，在發(fā)揮引領(lǐng)示范作用的要求下，未來(lái)商業(yè)銀行可考慮不斷增加綠色金融投入。

2. 推動(dòng)綠色金融創(chuàng)新

綠色金融產(chǎn)品存在設(shè)計(jì)流程較繁瑣、產(chǎn)品收益周期較長(zhǎng)、監(jiān)管要求較高等特點(diǎn)，加上國(guó)內(nèi)ESG投資處于起步階段，需要商業(yè)銀行、投資人、監(jiān)管機(jī)構(gòu)等同心協(xié)力，加快推進(jìn)。商業(yè)銀行可以結(jié)合其他國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)有選擇地引入合適的綠色金融產(chǎn)品種類，采用“先試點(diǎn)后推廣”的模式，通過(guò)試運(yùn)行結(jié)構(gòu)動(dòng)態(tài)調(diào)節(jié)綠色金融產(chǎn)品類別，同時(shí)保證依據(jù)中國(guó)發(fā)展現(xiàn)狀進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整，做到從實(shí)際發(fā)展?fàn)顩r出發(fā)助力可持續(xù)發(fā)展及現(xiàn)代流通體系的建設(shè)。同時(shí)，可考慮與當(dāng)前新興領(lǐng)域結(jié)合，抓住經(jīng)濟(jì)、技術(shù)、科技發(fā)展帶來(lái)的新機(jī)遇。例如，以“一帶一路”平臺(tái)為出發(fā)點(diǎn)，充分運(yùn)用國(guó)家政策，結(jié)合自身發(fā)展優(yōu)勢(shì)踴躍研發(fā)新的業(yè)務(wù)模式，帶動(dòng)綠色金融產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展。

3. 加快創(chuàng)建綠色金融產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)體系

我國(guó)各地經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不平衡致使綠色金融產(chǎn)品市場(chǎng)建設(shè)進(jìn)展不一致，綠色金融產(chǎn)品范圍的劃分、核算標(biāo)準(zhǔn)等方面也存在差異。因此，在綠色金融進(jìn)一步的發(fā)展中，有待清晰定義綠色產(chǎn)品，構(gòu)建整齊劃一的綠色產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)、認(rèn)證與標(biāo)識(shí)體系，完善綠色產(chǎn)品的評(píng)價(jià)與督管機(jī)制。

4. 將ESG因子納入內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制體系

目前銀行在綠色信貸統(tǒng)計(jì)上一般采取“事后統(tǒng)計(jì)”，加大了銀行內(nèi)部在ESG控制方面的風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行可通過(guò)在治理體系中強(qiáng)化ESG理念，將ESG理念納入風(fēng)險(xiǎn)管理流程，踐行與ESG理念相符的可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略，一方面提升商業(yè)銀行辨別、防范風(fēng)險(xiǎn)的能力，助力金融安全；另一方面提升判斷具有可持續(xù)發(fā)展?jié)摿Φ膬?yōu)質(zhì)客戶的準(zhǔn)確性，精準(zhǔn)投資能力好的企業(yè)和項(xiàng)目，為自身經(jīng)營(yíng)效益助力。目前，已有商業(yè)銀行對(duì)ESG指標(biāo)體系展開研究，通過(guò)完善ESG評(píng)估實(shí)現(xiàn)對(duì)綠色項(xiàng)目的“事前統(tǒng)計(jì)”，不僅可以倒逼企業(yè)客戶提高ESG信息披露水平，還能降低不良貸款率。

（四）建設(shè)與ESG相適配的“數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施”

伴隨科技發(fā)展，數(shù)字化融入商業(yè)管理日趨緊迫。外部監(jiān)管力量對(duì)ESG披露的指引日漸標(biāo)準(zhǔn)化，引導(dǎo)著企業(yè)ESG報(bào)告規(guī)范、形式和管理逐步共性化，若企業(yè)構(gòu)建ESG信息管理平臺(tái)，使數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)得以統(tǒng)一、數(shù)據(jù)質(zhì)量得以提升，則ESG信息披露的工作效率必然提高。順應(yīng)全球可持續(xù)發(fā)展潮流，我國(guó)商業(yè)銀行開始加入ESG相關(guān)建設(shè)，ESG表現(xiàn)也在逐漸出彩，但與國(guó)際先進(jìn)同業(yè)相比，行業(yè)內(nèi)尚未形成與ESG相適配的“數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施”。

ESG管理依賴于大規(guī)模的非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)，為了將ESG理念更深入地融入日常運(yùn)營(yíng)中，發(fā)揮決策支撐作用，商業(yè)銀行必須加速數(shù)字化轉(zhuǎn)型。商業(yè)銀行應(yīng)嘗試和完善數(shù)字化平臺(tái)的搭建，使工作進(jìn)程更有效率。商業(yè)銀行可加大金融科技資金投入和人才的培養(yǎng)，將大數(shù)據(jù)、人工智能、云計(jì)算等技術(shù)投入銀行智能營(yíng)銷、智能經(jīng)營(yíng)、風(fēng)險(xiǎn)管理等場(chǎng)景建設(shè)，使海量ESG數(shù)據(jù)得以集成、流轉(zhuǎn)，打破“ESG信息孤島”局面，使ESG管理與日常運(yùn)營(yíng)融合，與內(nèi)外部利益相關(guān)者的溝通更加高效，從而構(gòu)建商業(yè)銀行ESG生態(tài)體系。

推動(dòng)商業(yè)銀行踐行ESG理念的保障條件

（一）加快完善針對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的ESG評(píng)級(jí)體系

盡管MSCI已經(jīng)開發(fā)了一套較為完善的ESG指標(biāo)體系，但由于國(guó)情和發(fā)展階段的不同，國(guó)際ESG指標(biāo)在我國(guó)市場(chǎng)應(yīng)用時(shí)存在“水土不服”的現(xiàn)象，缺乏適合我國(guó)國(guó)情的ESG評(píng)級(jí)體系。因此，構(gòu)建本土化的ESG評(píng)級(jí)體系迫在眉睫，以便對(duì)我國(guó)企業(yè)進(jìn)行公正客觀的ESG評(píng)價(jià)，與國(guó)際ESG評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)相銜接。建立本土化ESG評(píng)級(jí)并不意味著“自立門戶”，而是與其他相對(duì)成熟的ESG體系保持統(tǒng)一估值理論體系和評(píng)估準(zhǔn)則，這有助于提升國(guó)內(nèi)市場(chǎng)ESG信息披露的完整性和透明度，讓商業(yè)銀行及其利益相關(guān)者對(duì)ESG理念和要素有更透徹的了解和認(rèn)知。因此，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)通過(guò)對(duì)國(guó)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)的學(xué)習(xí)，聯(lián)合第三方機(jī)構(gòu)，從自身需要出發(fā)，深入挖掘、利用客戶數(shù)據(jù)信息，構(gòu)建符合中國(guó)國(guó)情的ESG評(píng)級(jí)體系。

（二）著力強(qiáng)化ESG人才培養(yǎng)

ESG發(fā)展覆蓋很多的環(huán)節(jié)和內(nèi)容，每個(gè)環(huán)節(jié)和內(nèi)容都需要配置合適的人才。人員綜合素質(zhì)較低、對(duì)ESG理念認(rèn)知不足可能造成與ESG發(fā)展相關(guān)的工作無(wú)法順利進(jìn)行，例如致使當(dāng)前商業(yè)銀行ESG信息披露水平參差不齊。當(dāng)前，我國(guó)缺乏專業(yè)知識(shí)豐富的ESG工作者，加強(qiáng)相關(guān)人才培養(yǎng)和能力建設(shè)刻不容緩。

第一，商業(yè)銀行可與高等院校開展深層次合作。商業(yè)銀行可將自身對(duì)ESG人才的需求與高校進(jìn)行交流，使高校以服務(wù)需求為導(dǎo)向“瞄準(zhǔn)科技前沿和關(guān)鍵領(lǐng)域”，通過(guò)開設(shè)相關(guān)專業(yè)或設(shè)立ESG研究院培養(yǎng)ESG理論知識(shí)豐富及實(shí)踐能力較強(qiáng)的人才，既確保學(xué)生學(xué)有所用又加快ESG發(fā)展創(chuàng)新的步伐。

第二，加強(qiáng)對(duì)員工ESG知識(shí)的培訓(xùn)。商業(yè)銀行不能只把目光聚焦在引進(jìn)優(yōu)秀人才上面，還應(yīng)加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)有相關(guān)人員的培訓(xùn)。通過(guò)讓員工學(xué)習(xí)更多先進(jìn)的理論知識(shí)、了解到相關(guān)的法律法規(guī)和行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、掌握相關(guān)業(yè)務(wù)流程，提高其專業(yè)素養(yǎng)。例如以專家講座、業(yè)內(nèi)交流等形式定期開展ESG信息披露及ESG投資相關(guān)的培訓(xùn)活動(dòng)，提高員工對(duì)ESG的認(rèn)知；還可以開展從業(yè)資格考核，督促員工注重ESG理念培養(yǎng)與專業(yè)知識(shí)的學(xué)習(xí)，積極為ESG發(fā)展創(chuàng)新貢獻(xiàn)力量。