機(jī)構(gòu)薦股

公司擬通過(guò)境外全資子公司在境外發(fā)行總額不超過(guò)（含）等額12.00 億美元的境外債券，以支持公司綠色戰(zhàn)略落地，實(shí)現(xiàn)公司產(chǎn)品升級(jí)。

或旨在擴(kuò)建海外高效產(chǎn)能，助力實(shí)現(xiàn)海外經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。目前公司國(guó)內(nèi)生產(chǎn)過(guò)程中并不存在過(guò)多高耗能環(huán)節(jié)，對(duì)于“支持公司綠色戰(zhàn)略落地”的理解，我們認(rèn)為可能更多是為應(yīng)對(duì)海外更嚴(yán)格能耗標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)海外產(chǎn)能進(jìn)行升級(jí)優(yōu)化。

公司長(zhǎng)年現(xiàn)金儲(chǔ)備充裕，利息收入遠(yuǎn)高于利息費(fèi)用，且在去年11 月15 日，標(biāo)準(zhǔn)普爾公司將美的集團(tuán)信用評(píng)級(jí)上調(diào)至“A”，憑借國(guó)內(nèi)民營(yíng)制造企業(yè)最高信用評(píng)級(jí)，在境外市場(chǎng)可享受更低的融資成本。

國(guó)泰君安

“核電+新能源”雙輪驅(qū)動(dòng)兼具穩(wěn)定性與成長(zhǎng)性：

1、核電方面，2021 年為公司核電投產(chǎn)大年，三臺(tái)機(jī)組投產(chǎn)將帶來(lái)344 萬(wàn)千瓦的裝機(jī)容量。2024-2025 年及“十五五”期間均有項(xiàng)目投產(chǎn)，未來(lái)十年核電裝機(jī)增長(zhǎng)確定性較強(qiáng)。

2、江蘇核電有限公司2022 年年度市場(chǎng)交易電量160 萬(wàn)千瓦時(shí)，根據(jù)2022 年江蘇電力市場(chǎng)交易結(jié)果，核電年度長(zhǎng)協(xié)電價(jià)隨火電上浮接近20%，電價(jià)上浮超預(yù)期，有望帶來(lái)公司2022 年核電業(yè)績(jī)進(jìn)一步提升。

3、新能源方面，目前公司新能源裝機(jī)6GW，“十四五”期間計(jì)劃年均新增5GW，新能源的大規(guī)模投產(chǎn)將在一定程度彌補(bǔ)2022-2023 年核電投產(chǎn)平臺(tái)期，保障業(yè)績(jī)穩(wěn)步向上。

4、公司具備優(yōu)質(zhì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流，有望支撐“十四五”期間大規(guī)模的新能源裝機(jī)投產(chǎn)。

安信證券

2021 年12 月25 日及30 日，公司分別發(fā)布了對(duì)上航物業(yè)、南航物業(yè)的收購(gòu)公告，以5362 萬(wàn)元及2.30 億元收購(gòu)對(duì)應(yīng)標(biāo)的公司100%及95%的股權(quán)，此次收并購(gòu)有望進(jìn)一步夯實(shí)公司航空領(lǐng)域?qū)I(yè)服務(wù)能力及優(yōu)勢(shì)。

公司管理層履新后，發(fā)展重新進(jìn)入正軌，各細(xì)分領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目獲取持續(xù)推進(jìn)。藍(lán)海市場(chǎng)空間廣闊，且公司收并購(gòu)取得突破性進(jìn)展，國(guó)有輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)服務(wù)平臺(tái)背景在當(dāng)前收并購(gòu)環(huán)境下具備優(yōu)勢(shì)，未來(lái)更多央企剝離的“雙非”優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)承接值得期待。我們根據(jù)合約轉(zhuǎn)在管面積的進(jìn)度預(yù)期小幅下調(diào)盈利預(yù)測(cè)，但考慮公司處于新的發(fā)展起點(diǎn)，作為國(guó)企具備安全性和發(fā)展?jié)摿Α?/p>

中信證券

隨著北京冬奧會(huì)的籌辦，冰雪產(chǎn)業(yè)逐步發(fā)展，冰雪競(jìng)技水平不斷提升，冰雪運(yùn)動(dòng)更為普及，其中也蘊(yùn)含著體育產(chǎn)業(yè)無(wú)限商機(jī)。

公司具有業(yè)務(wù)集群優(yōu)勢(shì)，以?xún)?nèi)容和運(yùn)營(yíng)為核心促進(jìn)公司整體業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。公司目前及未來(lái)將主要涵蓋以下業(yè)務(wù)：賽事活動(dòng)、體育傳播、教育培訓(xùn)、體育彩票、線(xiàn)下體育空間平臺(tái)、線(xiàn)上數(shù)字科技平臺(tái)，以及品牌運(yùn)營(yíng)、資本運(yùn)作、標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證、研究咨詢(xún)和體育地產(chǎn)等細(xì)分板塊，產(chǎn)業(yè)布局覆蓋體育產(chǎn)業(yè)核心價(jià)值鏈。公司在體育產(chǎn)業(yè)各領(lǐng)域的互補(bǔ)優(yōu)勢(shì)和協(xié)同效應(yīng)，可實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置和全面整合。

西南證券 羅栗