提交注冊(cè)近兩年未果　影石創(chuàng)新IPO遭擱淺

楊陽(yáng)

自2021 年9 月IPO 過(guò)會(huì)后，已經(jīng)過(guò)去長(zhǎng)達(dá)兩年多的時(shí)間，距離2022年1月提交注冊(cè)也已近兩年，但影石創(chuàng)新科技股份有限公司的上市申請(qǐng)至今仍未獲得批文。其中的緣由，可能跟證監(jiān)會(huì)的一項(xiàng)問(wèn)詢有關(guān)，該問(wèn)詢指向公司或涉及隱瞞證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)離職人員間接入股的情況。影石創(chuàng)新至今并未公開(kāi)答復(fù)相關(guān)問(wèn)詢，也始終未更新披露財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，公司的IPO 之路似乎走向了進(jìn)退兩難的尷尬境地。

影石創(chuàng)新的科創(chuàng)板IPO之路走得十分曲折，不僅兩次上會(huì)，還曾一度被暫緩審議。好不容易終于過(guò)會(huì)，在注冊(cè)環(huán)節(jié)卡了10個(gè)月后，等來(lái)的卻只有證監(jiān)會(huì)的一項(xiàng)簡(jiǎn)短的問(wèn)詢：請(qǐng)補(bǔ)充說(shuō)明間接股東陳斌截至目前持有發(fā)行人股份的情況，申報(bào)以來(lái)對(duì)外轉(zhuǎn)讓持股的背景、原因，對(duì)價(jià)支付情況及轉(zhuǎn)讓的真實(shí)性，是否存在利益輸送或其他利益安排。

原來(lái)，影石創(chuàng)新自2020年10月披露IPO 申報(bào)材料以來(lái)，從未披露過(guò)一個(gè)名叫“陳斌”的證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)離職人員間接入股的情況，且陳斌在影石創(chuàng)新IPO申報(bào)期內(nèi)還兩度對(duì)外轉(zhuǎn)讓股份。

據(jù)公司招股書顯示，公司IPO 前引入的23名外部股東中，廈門富凱創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）持有影石創(chuàng)新3.7003%的股份。深圳麥高匯智成長(zhǎng)五期股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）持有影石創(chuàng)新1.3001%的股份，這兩家公司均存在姓名為“陳斌”的間接自然人股東。

公開(kāi)資料顯示，陳斌出生于1970年10月，1992年9月至1996年8月就職于福建省寧德市國(guó)土局，任職員。1999 年8 月至2012 年3 月，就職于深圳證券交易所，歷任高級(jí)經(jīng)理、綜合研究所所長(zhǎng)助理、副主任研究員等職，并曾兼任深交所駐福建省首席代表、深交所上市公司研究組組長(zhǎng)。2007年至2009年期間，陳斌亦曾先后借調(diào)到中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)行部、上市公司部工作。

根據(jù)企業(yè)公開(kāi)信息查詢，陳斌與其配偶王蓉與合伙人辜少群通過(guò)廈門富凱、深圳麥高、德樸投資、匯智同裕四家投資平臺(tái)進(jìn)行交叉持股，并在IPO申報(bào)期內(nèi)曾兩度對(duì)外轉(zhuǎn)讓影石創(chuàng)新股份。

2021年5月28日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《監(jiān)管規(guī)則適用指引——發(fā)行類第2號(hào)》，明確中介機(jī)構(gòu)應(yīng)全面核查證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)離職人員是否存在不當(dāng)入股情形，包括利用原職務(wù)影響謀取投資機(jī)會(huì)，入股過(guò)程存在利益輸送，在入股禁止期內(nèi)入股，作為不適格股東入股，入股資金來(lái)源違法違規(guī)等?！吨敢芬?guī)范的離職人員，是指發(fā)行人申報(bào)時(shí)相關(guān)股東為離開(kāi)證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)未滿十年的工作人員。

根據(jù)相關(guān)規(guī)定，影石創(chuàng)新及中介機(jī)構(gòu)在提交發(fā)行申請(qǐng)文件時(shí)，應(yīng)對(duì)陳斌入股提交專項(xiàng)核查報(bào)告，但影石創(chuàng)新及中介機(jī)構(gòu)從頭到尾始終未提及有關(guān)陳斌作為證監(jiān)系統(tǒng)離職人員的入股合規(guī)性核查問(wèn)題。市場(chǎng)猜測(cè)，影石創(chuàng)新IPO 停留在注冊(cè)階段遲遲未能推進(jìn)，或許也是受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)離職人員間接入股情況核查的影響。影石創(chuàng)新為何隱瞞披露陳斌的相關(guān)情況，其中是否涉及為公司的IPO 進(jìn)程提供幫助或利益輸送，仍然值得持續(xù)關(guān)注。

此外，影石創(chuàng)新的稅收優(yōu)惠情況也存在疑點(diǎn)。

根據(jù)招股書，影石創(chuàng)新享受高新技術(shù)企業(yè)所得稅優(yōu)惠，2018年至2021年上半年，公司享受的企業(yè)所得稅優(yōu)惠分別為0 萬(wàn)元、933.79 萬(wàn)元、963.62萬(wàn)元和869.07萬(wàn)元（見(jiàn)圖）。

但與此同時(shí)，招股書顯示公司于2017年8月17日取得國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)證書，企業(yè)獲得高新技術(shù)企業(yè)資格后，自高新技術(shù)企業(yè)證書注明的發(fā)證時(shí)間所在年度起申報(bào)享受稅收優(yōu)惠，但2018 年公司享受所得稅優(yōu)惠卻為0，這著實(shí)令人有些不解。

另一方面，影石創(chuàng)新表示于2020年12月11日取得更新后的國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)證書，有效期為三年，截至2024年的當(dāng)下，已經(jīng)過(guò)了有效期。不過(guò)由于公司至今未再更新招股材料，也無(wú)從得知當(dāng)前公司適用的稅收政策是否發(fā)生變化。

同時(shí)，影石創(chuàng)新的內(nèi)控管理相對(duì)薄弱，報(bào)告期以來(lái)持續(xù)受到追責(zé)處罰。

公開(kāi)信息查詢顯示，影石創(chuàng)新在2021 年9 月曾出現(xiàn)海關(guān)申報(bào)違規(guī)情況，直至2023年2月份被海關(guān)追責(zé)并給予行政處罰，而子公司順勢(shì)電子也曾因欠繳稅款并被稅務(wù)局公開(kāi)通報(bào)。

根據(jù)廣州海關(guān)2023年3月披露的“廣州白云機(jī)場(chǎng)（600004）海關(guān)行政處罰決定結(jié)果公示”，2021年9月3日，公司委托深圳市有信達(dá)供應(yīng)鏈服務(wù)有限公司以一般貿(mào)易的方式向海關(guān)申報(bào)出口超輕型相機(jī)等16項(xiàng)貨物，貨值1，198，015.96美元。經(jīng)海關(guān)核查發(fā)現(xiàn)，貨物幣制與申報(bào)不符，實(shí)際貨值為1，198，015.96日本元，上述行為影響了海關(guān)統(tǒng)計(jì)準(zhǔn)確性，因此被處以5000元罰款。

據(jù)2023年10月31日弗若斯特沙利文發(fā)布的《2023年全球智能手持影像設(shè)備市場(chǎng)發(fā)展白皮書》顯示，2022年全球全景相機(jī)出貨量接近151 萬(wàn)臺(tái)，其中2022 年影石創(chuàng)新全景相機(jī)市場(chǎng)占有量達(dá)到約50%，占有全球最大的市場(chǎng)份額。

相關(guān)報(bào)告顯示，歐美為全景相機(jī)的主要消費(fèi)市場(chǎng)，出貨量占到整體的一半以上。根據(jù)招股書，報(bào)告期各期，公司境外銷售收入分別為19，385.79萬(wàn)元、40，830.51 萬(wàn)元、56，804.45 萬(wàn)元和41，292.74 萬(wàn)元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例分別為75.35%、69.82%、67.85% 和69.58%，約七成左右的營(yíng)收均來(lái)自境外市場(chǎng)。

同時(shí)，影石創(chuàng)新的原材料采購(gòu)對(duì)境外的依賴程度也較高，報(bào)告期內(nèi)，公司芯片采購(gòu)金額分別為4，650.74 萬(wàn)元、12，054.87萬(wàn)元、12，259.91萬(wàn)元和7，680.27 萬(wàn)元，占原材料采購(gòu)總額的比例分別為36.56%、39.04%、30.10% 和28.64%。公司采購(gòu)原材料主要包括IC芯片、鏡頭模組、結(jié)構(gòu)件等，因直接材料在公司主營(yíng)業(yè)務(wù)成本中占比較高，產(chǎn)品成本受原材料價(jià)格波動(dòng)影響較大，且公司承認(rèn)核心芯片可替代性較差，未來(lái)若出現(xiàn)芯片等境外采購(gòu)原材料供應(yīng)短缺或價(jià)格上漲，將對(duì)公司經(jīng)營(yíng)造成較大不利影響。

盡管影石創(chuàng)新在全景相機(jī)領(lǐng)域的市場(chǎng)占有量目前處于領(lǐng)先地位，但從采購(gòu)到銷售都對(duì)海外市場(chǎng)存在較高依賴，并且行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)也日益激烈，既有日本理光、美國(guó)GoPro 等大型國(guó)際老牌廠商長(zhǎng)期排名前列，也有大疆、小蟻、SJCAM 等國(guó)內(nèi)新晉廠商搶占市場(chǎng)份額，同時(shí)不排除傳統(tǒng)數(shù)碼相機(jī)廠商生產(chǎn)全景相機(jī)及運(yùn)動(dòng)相機(jī)的可能性，未來(lái)若想獲得長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，如何進(jìn)一步開(kāi)發(fā)國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈、搶占國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，這將是公司后續(xù)面臨的重要挑戰(zhàn)。

來(lái)源：公司招股書