環(huán)境、社會(huì)及治理（ESG）理念在中國(guó)的發(fā)展
——以海爾智家為例

文/郭妍伶（西華大學(xué)）

ESG是環(huán)境（Environment）、社會(huì)（Social）和治理（Governance）的首字母英文縮寫，反映了企業(yè)在環(huán)境、社會(huì)以及公司治理三方面的責(zé)任。與傳統(tǒng)財(cái)務(wù)績(jī)效投資理念和評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)不同，ESG關(guān)注企業(yè)環(huán)境、社會(huì)、公司治理績(jī)效，評(píng)估其在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展、履行社會(huì)責(zé)任等方面所作出的貢獻(xiàn)。2004年，聯(lián)合國(guó)環(huán)境規(guī)劃署通過整合市場(chǎng)上的常見議題提出了ESG原則。2006年，聯(lián)合國(guó)責(zé)任投資原則組織（UN-PRI）首次提出ESG理念和評(píng)價(jià)體系，目的為幫助投資者認(rèn)識(shí)環(huán)境、社會(huì)責(zé)任和公司治理對(duì)投資價(jià)值的重要作用。

有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至2021年7月，UN-PRI的簽署數(shù)量已達(dá)4222家，簽署機(jī)構(gòu)的總管理規(guī)模已突破100萬億美元，其中中國(guó)大陸有67家企業(yè)加入了UN-PRI。隨著ESG的不斷應(yīng)用與發(fā)展，ESG理念在各大資本市場(chǎng)引發(fā)一陣?yán)顺?，許多國(guó)家的相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)也紛紛制定相關(guān)政策，對(duì)上市公司ESG信息披露加強(qiáng)管理。與此同時(shí)，國(guó)際市場(chǎng)目前已有如MSCI、ThomsonReuters、道瓊斯等較為完善和市場(chǎng)接受度較高的ESG評(píng)級(jí)體系，以及成熟的ESG投資應(yīng)用。

一、ESG在中國(guó)的發(fā)展概述

與國(guó)外相比，目前我國(guó)對(duì)ESG仍處于初識(shí)和探索階段，雖然尚未形成統(tǒng)一成熟的信息披露和評(píng)價(jià)體系，但國(guó)內(nèi)監(jiān)管機(jī)構(gòu)、行業(yè)協(xié)會(huì)、投資機(jī)構(gòu)及上市公司逐漸加強(qiáng)了對(duì)ESG發(fā)展的重視。

從政策層面看，監(jiān)管層和有關(guān)部門積極推動(dòng)企業(yè)開展ESG信息披露，逐步規(guī)范細(xì)化和完善企業(yè)強(qiáng)制披露信息內(nèi)容，助力提高ESG信息披露質(zhì)量，主要的政策、指引等如圖1所示。

圖1 我國(guó)ESG相關(guān)政策、指引

近年來，伴隨著我國(guó)ESG投資理念的發(fā)展，許多ESG評(píng)價(jià)體系也隨之出現(xiàn)，逐步形成政府引導(dǎo)自上而下、組織機(jī)構(gòu)發(fā)展自下而上模式。中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)和國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所共同發(fā)布的中國(guó)上市公司ESG評(píng)級(jí)體系及研究報(bào)告主要起引導(dǎo)作用。商道融綠是目前國(guó)內(nèi)較早做綠色金融、責(zé)任投資的機(jī)構(gòu)，擁有較完善的ESG評(píng)價(jià)體系。2019年，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國(guó)際研究院基于自主研發(fā)的ESG評(píng)估方法學(xué)，發(fā)布了國(guó)內(nèi)最大的線上ESG數(shù)據(jù)庫(kù)——中財(cái)綠金院ESG數(shù)據(jù)庫(kù)。2020年，中證指數(shù)發(fā)布了適用于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的ESG評(píng)價(jià)體系。無論是政府、行業(yè)協(xié)會(huì)、機(jī)構(gòu)、高校，都在積極為投資者踐行ESG投資理念提供高質(zhì)量數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，幫助ESG理念中國(guó)市場(chǎng)得到更好的應(yīng)用，助力中國(guó)ESG的發(fā)展。

在政策和監(jiān)管的持續(xù)推進(jìn)下，我國(guó)越來越多的上市公司進(jìn)行了ESG信息披露。2021年以來，A股上市公司共有1092家發(fā)布2020年ESG報(bào)告，發(fā)布報(bào)告的公司數(shù)量占全部A股上市公司數(shù)量的25.3%，其中滬市上市公司641家，深市上市公司451家。商道縱橫發(fā)布的《港股上市公司2020財(cái)年ESG信息披露統(tǒng)計(jì)研究報(bào)告》顯示，截至今年8月，香港聯(lián)交所上市公司共計(jì)有2579家，2418家公司已于港交所披露ESG信息，披露占比93.8%。通過以上數(shù)據(jù)可知，目前我國(guó)部分上市公司的信息披露意識(shí)有了很大程度的提升，ESG理念也逐漸根植于公司治理中。

二、ESG在中國(guó)發(fā)展中存在的問題

從目前ESG在我國(guó)的發(fā)展現(xiàn)狀來看，我國(guó)ESG的發(fā)展雖然取得了一定成績(jī)，但仍面臨著許多問題和挑戰(zhàn)。

（一）ESG評(píng)價(jià)體系各異，缺乏權(quán)威的評(píng)價(jià)體系

關(guān)于ESG的評(píng)價(jià)涉及環(huán)境、社會(huì)、治理三個(gè)維度的諸多方面，不同類型的評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)對(duì)于ESG的框架存在理解和認(rèn)知上的差異，因此各機(jī)構(gòu)對(duì)指標(biāo)、權(quán)重的設(shè)置不同，使用的評(píng)估方法，建立的評(píng)價(jià)體系也不盡相同，缺乏權(quán)威且主流的評(píng)價(jià)體系；同時(shí)也存在不公布具體權(quán)重、方法而只公布結(jié)果和報(bào)告的情況?？傮w而言，我國(guó)雖然有多個(gè)ESG評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，但較國(guó)際主流機(jī)構(gòu)和研究團(tuán)隊(duì)而言，存在較大差距。

（二）ESG信息披露制度不統(tǒng)一，信息披露質(zhì)量低

一是由于缺乏完善的ESG信息披露制度，較少由上市公司發(fā)布直接以ESG命名的報(bào)告，而大多以企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告、企業(yè)可持續(xù)發(fā)展報(bào)告等命名，自愿披露的公司對(duì)信息披露的側(cè)重點(diǎn)不一，存在有意模糊、掩蓋處理負(fù)面信息的可能性；二是公司對(duì)于信息披露所規(guī)定的時(shí)間、實(shí)體范圍、定量數(shù)據(jù)要求缺乏相應(yīng)的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)和方法以及專業(yè)處理能力，其信息披露的準(zhǔn)確性、科學(xué)性、可靠性有待考證；三是公司缺乏系統(tǒng)性的、較為科學(xué)規(guī)范的利益相關(guān)方識(shí)別和實(shí)質(zhì)性議題分析以及相關(guān)的管理戰(zhàn)略、目標(biāo)、方案等。

（三）ESG研究力度不足，理念認(rèn)識(shí)匱乏

目前，我國(guó)關(guān)于ESG的研究尚處于初級(jí)階段，部分企業(yè)缺乏對(duì)于ESG的認(rèn)知。一方面部分企業(yè)雖然披露了ESG報(bào)告，但并未關(guān)注其對(duì)自身可持續(xù)發(fā)展能力的重要性，董事會(huì)在ESG治理方面缺乏作為；另一方面，關(guān)于ESG的評(píng)級(jí)存在地域和企業(yè)差異，經(jīng)濟(jì)相對(duì)發(fā)達(dá)的地區(qū)企業(yè)也更加關(guān)注ESG可持續(xù)發(fā)展議題，而經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)的企業(yè)ESG評(píng)級(jí)級(jí)別較低，在ESG評(píng)級(jí)分項(xiàng)與主要議題得分上，國(guó)有企業(yè)全面領(lǐng)先與民企、外企及其他。

三、ESG模式的踐行者——海爾智家

海爾智家作為家電行業(yè)的先行者和出海創(chuàng)牌的踐行者，較早在全球市場(chǎng)接觸到了ESG理念，并將其根植于體內(nèi)，幫助企業(yè)應(yīng)對(duì)環(huán)境變化、承擔(dān)社會(huì)責(zé)任、優(yōu)化公司治理，為可持續(xù)發(fā)展提供源源不斷的動(dòng)力。

環(huán)境治理方面，海爾智家打造了6-Green（6G）戰(zhàn)略，將低碳、循環(huán)、節(jié)能、減排理念與企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理及產(chǎn)品全生命周期有效結(jié)合。同時(shí)，還探索了全行業(yè)綠色循環(huán)經(jīng)濟(jì)模式，啟動(dòng)中國(guó)首個(gè)家電再循環(huán)產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)平臺(tái)并配套家電循環(huán)產(chǎn)業(yè)園，以實(shí)現(xiàn)家電的回收利用。為助力“碳中和”目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，海爾智家打造了全球首個(gè)實(shí)現(xiàn)碳中和的“燈塔基地”——海爾中德工業(yè)園，通過智慧化、專業(yè)化的綜合能源管理系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)資源能源的有效利用。

社會(huì)責(zé)任方面，海爾智家積極投身于公益事業(yè)，在希望工程、鄉(xiāng)村振興、危難救助方面承擔(dān)社會(huì)責(zé)任。截至目前，海爾智家累計(jì)投入超1.22 億人民幣用于希望工程項(xiàng)目，共援建345所希望小學(xué)和1所希望中學(xué)。同時(shí)，還積極投身于鄉(xiāng)村振興事業(yè)，踐行社會(huì)責(zé)任，如在陜西開展的“千鎮(zhèn)萬村”項(xiàng)目，深入鄉(xiāng)村為用戶免費(fèi)提供家電清洗、磨刀、測(cè)量水質(zhì)、維修小家電等服務(wù)；面對(duì)國(guó)內(nèi)外自然災(zāi)害、疫情等的影響，海爾智家捐款2000萬元支持河南水災(zāi)災(zāi)后重建，組織員工馳援災(zāi)區(qū)；國(guó)際上，向泰國(guó)醫(yī)療機(jī)構(gòu)捐贈(zèng)呼吸機(jī)設(shè)備、冰箱、烘干機(jī)等健康家電，幫助改善醫(yī)療條件。

公司治理方面，海爾智家始終堅(jiān)持“人的價(jià)值第一”“人單合一”的管理模式，保障員工權(quán)益，搭建多元化培育體系，為每一位員工的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展提供助力。同時(shí)還推出了創(chuàng)客合伙人激勵(lì)與約束機(jī)制，基于用戶付薪的原則，以鏈群合約驅(qū)動(dòng)，家電業(yè)務(wù)聚焦高增值、高分享，對(duì)賭目標(biāo)達(dá)成可實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)分享；生態(tài)業(yè)務(wù)以對(duì)賭跟投實(shí)現(xiàn)員工與企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，收益共享。2021年，公司董事會(huì)專門設(shè)立環(huán)境、社會(huì)及管治委員會(huì)（ESG委員會(huì)），代表董事會(huì)對(duì)海爾智家ESG相關(guān)事宜進(jìn)行全面監(jiān)督并履行相關(guān)ESG管治職責(zé)。

今年，美國(guó)著名指數(shù)編制公司明晟（MSCI）將海爾智家ESG評(píng)級(jí)從“B”上調(diào)至“BB”級(jí)，評(píng)分位居所有參評(píng)中國(guó)家電企業(yè)榜首。在Wind ESG評(píng)級(jí)中，海爾智家的ESG評(píng)分為8.21，評(píng)級(jí)達(dá)AA，在中國(guó)家電企業(yè)排名第一。在華證ESG評(píng)價(jià)體系中，海爾智家最新綜合評(píng)級(jí)為AA，其中細(xì)分治理評(píng)級(jí)指標(biāo)更是達(dá)到AAA評(píng)級(jí)。海爾智家在ESG評(píng)級(jí)中獲得的高分，也獲得了外資和機(jī)構(gòu)持股比例更高的增長(zhǎng)。ESG對(duì)于海爾智家而言不僅是披露指標(biāo)，更是一種戰(zhàn)略理念、科學(xué)管理模式，助力企業(yè)提升價(jià)值，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

四、結(jié)語

當(dāng)前，我國(guó)正向第二個(gè)百年奮斗目標(biāo)奮進(jìn)，正處于百年未有之大變局，積極踐行ESG發(fā)展理念，對(duì)于貫徹落實(shí)“創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享”新發(fā)展理念，加快構(gòu)建國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)新發(fā)展格局，實(shí)現(xiàn) “3060”雙碳目標(biāo)有著重要意義。首先，ESG理念符合綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求，有助于我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級(jí)和經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展。其次，ESG投資理念能夠擴(kuò)大綠色投資領(lǐng)域的規(guī)模，促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展，同時(shí)利用資本市場(chǎng)反哺對(duì)“3060”雙碳目標(biāo)的支持。再者，企業(yè)貫徹ESG理念，能夠獲得利益相關(guān)者青睞，拓寬企業(yè)融資渠道，提高經(jīng)濟(jì)效益，實(shí)現(xiàn)健康可持續(xù)發(fā)展。目前，我國(guó)仍有許多上市公司以及中小企業(yè)并未披露ESG數(shù)據(jù)及報(bào)告，一是企業(yè)對(duì)于ESG缺乏認(rèn)知和重視，也不清楚如何將相關(guān)指標(biāo)納入信息披露之中；二是一些諸如能源消耗水平、污染成本等ESG信息過于敏感，或涉及部分企業(yè)商業(yè)機(jī)密；三是ESG信息披露會(huì)增加公司成本，報(bào)告的制定會(huì)花費(fèi)大量時(shí)間。然而，作為ESG模式的積極踐行者——海爾智家，通過將ESG理念融入公司經(jīng)營(yíng)管理，不僅幫助企業(yè)加強(qiáng)了內(nèi)部管理，還獲得了資本市場(chǎng)的青睞以及品牌價(jià)值的提升，為企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展保駕護(hù)航。未來，ESG理念在我國(guó)的發(fā)展任重而道遠(yuǎn)，需要政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)、高校、人民群眾的共同努力。對(duì)此，我們應(yīng)該積極總結(jié)國(guó)外發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，吸收先進(jìn)發(fā)展模式，結(jié)合我國(guó)實(shí)際情況，走出一條中國(guó)特色的ESG發(fā)展道路。