• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    我國種業(yè)發(fā)展的金融需求與金融服務創(chuàng)新

    2021-12-31 08:24:30馬九杰王雪
    農(nóng)村金融研究 2021年5期
    關鍵詞:制種種業(yè)金融服務

    ◎馬九杰 王雪

    引言

    種子是農(nóng)業(yè)的“芯片”,育種技術是實施“藏糧于地、藏糧于技”戰(zhàn)略的核心和關鍵。2020年12月召開的中央經(jīng)濟工作會議突出強調(diào),“要解決好種子和耕地問題,要開展種源‘卡脖子’技術攻關,立志打一場種業(yè)翻身仗”。2021年中央一號文件又進一步對打贏種業(yè)翻身仗作出部署,種業(yè)發(fā)展被提升至新的戰(zhàn)略高度。自20世紀80年代政府針對種業(yè)體系推進一系列改革以來,特別是2000年《中華人民共和國種子法》(以下簡稱《種子法》)頒布以來,我國種業(yè)體系發(fā)生了深刻變化,在經(jīng)歷“家家種田、戶戶留種”、“四自一輔”1和“四化一供”2三個階段后步入了“市場化”發(fā)展新階段。但是,我國種子產(chǎn)業(yè)仍然處于市場化發(fā)展的初級階段,種源的“卡脖子”技術亟待突破,商業(yè)化的育種體系仍待完善,種業(yè)企業(yè)的國際競爭能力尚需提升。

    種子產(chǎn)業(yè)屬于技術和資金密集的高科技產(chǎn)業(yè),隨著種業(yè)市場化改革的持續(xù)深化以及企業(yè)主導的商業(yè)化育種體系的建立,現(xiàn)代種業(yè)發(fā)展的金融需求日益旺盛,在種業(yè)發(fā)展的育、繁、推等各個環(huán)節(jié)以及種業(yè)企業(yè)成長的各個階段都存在巨大的金融需求(張國志,2017)。2016年中國人民銀行等六部門聯(lián)合出臺了《關于做好現(xiàn)代種業(yè)發(fā)展金融服務的指導意見》(銀發(fā)〔2016〕154號),提出要通過建立金融對接機制、創(chuàng)新信貸產(chǎn)品、做好種業(yè)重點領域重點地區(qū)金融服務、拓寬種業(yè)企業(yè)融資來源、完善種業(yè)發(fā)展配套體制機制、完善對外投資金融服務,推動現(xiàn)代種業(yè)發(fā)展。2018年,財政部、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部和銀保監(jiān)會聯(lián)合推動發(fā)展制種保險,將三大糧食作物制種納入中央財政農(nóng)業(yè)保險保險費補貼目錄。

    2020年12月中央經(jīng)濟工作會議提出“打一場種業(yè)翻身仗”,在此新目標下,我國種業(yè)發(fā)展趨勢將發(fā)生哪些變化?其金融需求特征如何?金融服務種業(yè)發(fā)展面臨哪些困境與挑戰(zhàn)?金融服務現(xiàn)代種業(yè)的創(chuàng)新路徑何在?等等,本文試圖對這些問題做出回答。

    翻身仗目標下我國種業(yè)發(fā)展趨勢與特征

    (一)育種“卡脖子”技術自主攻關創(chuàng)新與智能化

    總體上看,我國農(nóng)業(yè)用種安全是有保障的,但是有些品種、領域及環(huán)節(jié),與國外相比還存在較大差距(唐仁健,2021),也構成了我國“卡脖子”技術攻關的主要方向。

    1.從種子品種看,“卡脖子”技術攻關的重點在于,對高度依賴進口種子的品種開展進口替代攻關,對自主選育的品種著力提升單產(chǎn)水平。按照種子的來源不同,農(nóng)產(chǎn)品品種可以劃分為自主選育品種和高度依賴進口品種。自主選育品種方面,水稻、小麥兩大最基本的口糧完全使用的是我國自主選育的品種,并且單產(chǎn)水平較高;但有些自主選育品種的單產(chǎn)水平較低,比如玉米、大豆自主選育品種的單產(chǎn)水平僅為國際先進水平的60%(唐仁健,2021),提升部分自主選育品種的單產(chǎn)水平、縮短與國外先進水平差距,是我國“卡脖子”技術攻關的重點之一。高度依賴進口品種主要集中在甜椒、胡蘿卜、菠菜、洋蔥、耐儲番茄、茄子等高端蔬菜,它們使用的種子90%以上依賴于進口,是重要的“卡脖子”問題,技術攻關的方向是突出針對國外依存度超過90%以上的進口品種,強化科技投入,開展進口種子替代攻關,培育自主品種。

    2.從育種流程看,“卡脖子”技術攻關的重點在于,強化種質(zhì)資源的保護和利用能力,推動育種技術向4.0智能育種發(fā)展。種質(zhì)資源是育種科技創(chuàng)新的物質(zhì)基礎和源頭。在種質(zhì)資源保護方面,我國存在地方品種加快消失的現(xiàn)象,據(jù)第三次全國農(nóng)作物種質(zhì)資源普查統(tǒng)計,其中375個縣中有71.8%的糧食作物地方品種消失。2021年中央一號文件、“十四五”規(guī)劃和2035年遠景目標綱要,均提出要強化種質(zhì)資源保護。在種質(zhì)資源利用方面,重點在于提升種質(zhì)資源的精準鑒定能力和基因挖掘能力,我國種植資源精準鑒定和基因挖掘技術落后于國外先進水平,對種質(zhì)資源的利用和創(chuàng)新形成了嚴重制約。在育種技術方面,我國種業(yè)體系特別是種業(yè)企業(yè)仍然以使用2.0常規(guī)雜交育種技術為主,而國外先進種業(yè)企業(yè)已經(jīng)從3.0現(xiàn)代生物育種邁入4.0生命科學、信息科學和育種科學深度融合的智能育種時代。

    (二)種業(yè)企業(yè)“育繁推一體化”

    1.“育”種環(huán)節(jié),一體化發(fā)展趨勢集中體現(xiàn)在,研發(fā)主體由以科研院所和高等院校為主加快向以種業(yè)企業(yè)為主轉變。長期以來,我國種子產(chǎn)業(yè)的研發(fā)主體以科研院所和高等院校為主,種業(yè)企業(yè)一直處于補充地位(張永強等,2015)。2019年,科研院所和高等院校的專業(yè)專利申請數(shù)量占比為45.43%,高于種業(yè)企業(yè)7個百分點;科研院所和高等院校獲得授權的專利數(shù)量占比為45.61%,高于種業(yè)企業(yè)6個百分點(農(nóng)業(yè)農(nóng)村部種業(yè)管理司等,2020)。這與發(fā)達國家以種業(yè)企業(yè)為研發(fā)主體的育種體系是存在明顯差異的。以科研院所和高等院校為主要研發(fā)主體的育種體系,一方面,嚴重影響著育種研發(fā)效率,科研院所和高等院校與終端種子市場需求相距較遠,其研發(fā)的大部分新品種缺乏市場推廣價值(張永強等,2015),并且重復研究問題突出。另一方面,不利于種業(yè)企業(yè)建立科研隊伍和提升研發(fā)能力??蒲性核透叩仍盒5挠N研發(fā)資金主要來源于國家事業(yè)費和科研經(jīng)費,其研發(fā)的新品種價格通常低于市場價格(胡瑞法等,2010),因此,相比投資“研發(fā)新品種”,種業(yè)企業(yè)往往更傾向于“購買新品種”。

    為此,2011年國務院印發(fā)《關于加快推進現(xiàn)代農(nóng)作物種業(yè)發(fā)展的意見》(國發(fā)〔2011〕8號),首次明確種業(yè)企業(yè)是商業(yè)化育種的主體,推進科研院所和高等院校逐步退出商業(yè)化育種。2012年國務院辦公廳印發(fā)的《全國現(xiàn)代農(nóng)作物種業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2012-2020年)》,強調(diào)支持科研院所和高等院校從事農(nóng)作物種業(yè)基礎性公益性研究,構建以企業(yè)為主體的商業(yè)化育種體系。2021年中央一號文件再次提出,支持種業(yè)龍頭企業(yè)建立健全商業(yè)化育種體系。

    2.“繁推”環(huán)節(jié),一體化發(fā)展趨勢集中體現(xiàn)在,種業(yè)企業(yè)對“育”與“繁推”環(huán)節(jié)的加快整合。根據(jù)國際種子產(chǎn)業(yè)發(fā)展的先進經(jīng)驗,以終端種子市場需求為導向,加快“育繁推一體化”發(fā)展,是提升種子產(chǎn)業(yè)國際競爭力的必然選擇。2019年,我國“育繁推一體化”企業(yè)僅97家,數(shù)量較少。為此,2010年《種子法》頒布以后,中央政府出臺的多項政策中,均強調(diào)鼓勵和推動種業(yè)企業(yè)“育繁推一體化”發(fā)展。比如,2011年國務院印發(fā)《關于加快推進現(xiàn)代農(nóng)作物種業(yè)發(fā)展的意見》(國發(fā)〔2011〕8號)提出,要培育具有核心競爭力和較強國際競爭力的“育繁推一體化”種子企業(yè)。2021年中央一號文件提出,要促進育繁推一體化發(fā)展。

    (三)種業(yè)企業(yè)并購重組、資源整合與規(guī)?;?/h3>

    種業(yè)企業(yè)已被確立為我國商業(yè)化育種的主體,做大做強種業(yè)企業(yè),推動“育繁推一體化”種業(yè)企業(yè)發(fā)展,是推動我國種子產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的現(xiàn)實選擇,也是全球種業(yè)大變革格局下的必然選擇。

    1.跨國種業(yè)集團通過并購重組實現(xiàn)寡頭壟斷,國際壟斷地位日益增強。20世紀90年代開始,全球種業(yè)先后經(jīng)歷了三次并購重組浪潮,特別是2017年開始的第三次并購浪潮,對全球種業(yè)發(fā)展格局產(chǎn)生了深刻影響,跨國種業(yè)巨頭加速整合,形成了以德國拜耳公司、美國科華迪公司為首的全球種業(yè)寡頭壟斷格局,2019年兩家公司在全球的市場份額占比約達40%,國際壟斷地位日益增強。

    2.我國種業(yè)企業(yè)總體仍呈現(xiàn)“小散弱”狀態(tài),面臨跨國集團的巨大競爭壓力。我國種業(yè)產(chǎn)業(yè)的市場化發(fā)展時間較短,商業(yè)化育種體系仍然較弱,種業(yè)企業(yè)仍以中小企業(yè)為主,難以抗衡大型的跨國種業(yè)集團。從收入來看,2019年我國種業(yè)企業(yè)的數(shù)量為6393家,全部種業(yè)企業(yè)的收入為742.91億元(農(nóng)業(yè)農(nóng)村部種業(yè)管理司等,2020),而僅拜耳一家公司的種子收入與我國全部種業(yè)企業(yè)收入相當,約合人民幣652億元。從研發(fā)投入看,我國大部分種業(yè)企業(yè)重繁輕育,2019年我國全部種業(yè)企業(yè)的研發(fā)投入為45.68億元(農(nóng)業(yè)農(nóng)村部種業(yè)管理司等,2020),拜耳公司作物科學的研發(fā)投入約合人民幣177億元,超過我國全部種業(yè)企業(yè)研發(fā)投入的三倍。

    3.并購重組將成為我國種業(yè)企業(yè)做大做強的重要路徑。內(nèi)部發(fā)展和外部并購是企業(yè)發(fā)展壯大的兩種基本路徑,根據(jù)拜耳、孟山都、科華迪等國外種業(yè)大型巨頭公司的發(fā)展歷程,并購重組特別是種業(yè)企業(yè)間的橫向并購,是種業(yè)企業(yè)做大做強的重要路徑和必然趨勢。因為,種業(yè)是典型的技術密集型行業(yè),具有研發(fā)周期長、研發(fā)不確定性高的特征,種業(yè)企業(yè)通過橫向并購其他種子公司,不僅可以節(jié)約研發(fā)時間,助力企業(yè)快速掌握先進技術,而且可以降低研發(fā)的不確定性風險。我國種業(yè)的并購重組趨勢也開始顯現(xiàn),如隆平高科收購聯(lián)創(chuàng)種業(yè)、亞華種子等國內(nèi)企業(yè)。

    4.并購重組也是我國種業(yè)企業(yè)貫徹“走出去”戰(zhàn)略的重要路徑。種業(yè)企業(yè)通過跨境并購是貫徹我國“走出去”戰(zhàn)略,獲取境外豐富種質(zhì)資源、先進育種技術等關鍵資源的重要路徑。2019年,我國有23家種業(yè)企業(yè)在國外投資成立公司,走出去步伐加快。其中,通過跨國并購交易是我國種業(yè)企業(yè)走出去的重要方式,如中國化工集團收購瑞士先正達公司。2017年6月,中國化工集團收購瑞士先正達公司,收購金額達430萬億美元,成為迄今為止我國企業(yè)最大的海外收購案。此外,還有隆平高科公司與中信農(nóng)業(yè)基金聯(lián)合收購陶氏益農(nóng)巴玉米種子業(yè)務等境外并購重組案。可以看出,并購重組是推動我國種業(yè)企業(yè)參與國際資源整合、提升國際競爭力的重要路徑。

    我國種業(yè)發(fā)展的金融需求分析

    在打贏種業(yè)翻身仗目標下,種子產(chǎn)業(yè)的育、繁、推各個環(huán)節(jié)均將衍生大量的資金需求,育種、繁制、推廣環(huán)節(jié)的資金投入周期、資金投入規(guī)模、風險狀況等不盡相同,其金融需求特征也表現(xiàn)出明顯差異。

    (一)商業(yè)化育種研發(fā)增多將衍生大量期限長、額度大的長期資金需求

    育種研發(fā)活動屬于典型的技術密集型活動,具有科技含量高、附加值高、風險大、資本投入高且回收周期長等特點。張國志(2017)對78家種業(yè)企業(yè)的問卷調(diào)查顯示,研發(fā)型種業(yè)企業(yè)具有大量的長期資金需求,并且年度資金需求規(guī)模均在5000萬元以上。隨著我國育種研發(fā)主體加快從科研院所和高等院校向種業(yè)企業(yè)轉變,相應地,育種研發(fā)資金來源也將發(fā)生相應改變,從以國家事業(yè)費和科研經(jīng)費贊助為主,向種業(yè)企業(yè)自籌商業(yè)資金為主轉變。種業(yè)企業(yè)建立育種研發(fā)體系是一項系統(tǒng)工程,涉及研發(fā)平臺建設、育種裝備設施建設、育種基地建設等諸多項目,均有大量期限長、額度大的長期資金需求。亟待建立與商業(yè)化育種的風險特征、資金需求特征相匹配的金融供給模式。

    (二)加強制種基地建設將衍生大量的中長期固定資產(chǎn)投入資金需求

    在生產(chǎn)環(huán)節(jié),制種企業(yè)與合作社、家庭農(nóng)場、種植大戶、農(nóng)戶等農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體建立契約關系,制定制種計劃、確定制種面積,在制種基地完成一個或多個生產(chǎn)周期的制種過程。制種基地是種子生產(chǎn)環(huán)節(jié)的基礎保障,強化制種基地建設,將衍生大量的中期固定資產(chǎn)投入資金需求。2021年中央一號文件強調(diào)要“加快建設南繁硅谷,加強制種基地和良種繁育體系建設”;“十四五”規(guī)劃和2035遠景目標綱要提出要“提升海南、甘肅、四川等國家級育制種基地水平,建設黑龍江大豆等區(qū)域性育制種基地”。強化制種基地建設,涉及土地平整、土壤改良、農(nóng)田灌排設施建設和高效節(jié)水設施建設、田間道路整修等重要基礎設施建設,無疑將衍生大量的中長期固定資產(chǎn)投入資金需求。

    (三)種業(yè)企業(yè)制種過程中將衍生大量的流動資金需求

    完成一個生產(chǎn)周期的制種過程中,制種企業(yè)的季節(jié)性、靈活性、時效性較強等特征決定了其流動資金需求旺盛。我國主要形成了“企業(yè)+農(nóng)戶”“企業(yè)+新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體”“企業(yè)+土地流轉”等三種制種模式,三種模式下制種企業(yè)的流動性資金需求均集中在兩個方面:一是生產(chǎn)季節(jié),制種企業(yè)提供生產(chǎn)物資時的生產(chǎn)資金需求;二是種子成熟期,制種企業(yè)收購成品種子時的收購資金需求。

    (四)種業(yè)企業(yè)并購重組需要集團化、跨境化的綜合性金融服務方案

    內(nèi)部發(fā)展和外部并購重組是企業(yè)發(fā)展壯大的兩種基本路徑,從國外種業(yè)巨頭的發(fā)展歷程看,并購重組是種業(yè)企業(yè)擴張的主要路徑。并購重組既有國內(nèi)種業(yè)企業(yè)間的并購交易,也有跨國種業(yè)企業(yè)間的并購交易。因此,打贏翻身仗目標下,我國種業(yè)企業(yè)通過并購重組做大做強的趨勢將逐步顯現(xiàn),并將衍生并購重組融資、境內(nèi)并購重組方案、跨境并購重組方案、跨境銀團服務等一攬子綜合性金融服務需求。

    現(xiàn)代種業(yè)發(fā)展的金融服務創(chuàng)新路徑

    種子產(chǎn)業(yè)育、繁、推各個環(huán)節(jié)產(chǎn)生的金融需求特征存在明顯差異,需要從供給側創(chuàng)新與各個環(huán)節(jié)相適應的多樣化、多層次的金融服務路徑。

    (一)發(fā)展政府主導的種業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金

    種子產(chǎn)業(yè)的育種研發(fā)創(chuàng)新,是技術外溢性大的戰(zhàn)略性工程,其投資的長期性與金融資本短期追逐回報特征之間存在一定的矛盾,政府資金投入和引導就成為解決育種研發(fā)資本短缺問題的重要方式。政府補貼和政府產(chǎn)業(yè)投資基金是政府資金投入的兩種基本形式,后者是前者的演化形式,并且一定程度彌補了政府補貼的低效性(張果果、鄭世林,2021)。

    因此,要大力發(fā)展政府主導的種業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金,發(fā)揮政府資本吸引社會資本進入、推動種子產(chǎn)業(yè)研發(fā)創(chuàng)新的引導效應。2013年,中國財政部、原農(nóng)業(yè)部、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、中國中化集團公司聯(lián)合發(fā)起設立了我國第一支政府主導的現(xiàn)代種業(yè)發(fā)展基金;同年,科技部、原農(nóng)業(yè)部、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行和種業(yè)上市企業(yè)聯(lián)合推動設立了國家農(nóng)業(yè)科技園區(qū)協(xié)同創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟投資基金。下一步,政府主導的種業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展的重點在于,推動設立由地方政府發(fā)起的種業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金,特別是四川、甘肅、海南、廣東、湖南等布局建設國家種業(yè)基地和國家種業(yè)產(chǎn)業(yè)園的重點地區(qū),要優(yōu)先設立地方性種業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金。此外,明晰種業(yè)產(chǎn)業(yè)基金的發(fā)展目標,重點圍繞種業(yè)“卡脖子”技術攻關、“育繁推一體化”發(fā)展等打贏翻身仗的關鍵環(huán)節(jié)發(fā)力。

    (二)強化種業(yè)信貸產(chǎn)品和服務創(chuàng)新

    長期以來,金融機構針對農(nóng)業(yè)農(nóng)村的信貸產(chǎn)品和服務一直是沿著兩個方向進行創(chuàng)新的,一是通過放松抵質(zhì)押要求進行產(chǎn)品服務創(chuàng)新,二是擴大農(nóng)業(yè)農(nóng)村有效抵質(zhì)押物范圍,創(chuàng)新抵質(zhì)押方式。推動種業(yè)信貸產(chǎn)品和服務創(chuàng)新也要按照上述兩個基本方向開展,具體如下:

    一是通過放松抵質(zhì)押要求進行產(chǎn)品服務創(chuàng)新,重點在于創(chuàng)新依托種業(yè)大數(shù)據(jù)的線上信貸產(chǎn)品,滿足繁制和推廣環(huán)節(jié)的流動資金需求。通過放松或放開抵質(zhì)押要求的產(chǎn)品服務創(chuàng)新主要有兩種模式,傳統(tǒng)的基于熟人社會的小額信貸模式和新型的基于大數(shù)據(jù)的線上信貸模式,后者是數(shù)字科技時代的主要創(chuàng)新模式。發(fā)展基于種業(yè)大數(shù)據(jù)的線上信貸模式的核心主要包括兩方面,一方面要強化種業(yè)數(shù)據(jù)采集特別是建立動態(tài)采集機制,建設種業(yè)大數(shù)據(jù),另一方面要強化種業(yè)數(shù)據(jù)挖掘應用,建立種業(yè)大數(shù)據(jù)風控模型。值得注意的是,現(xiàn)階段,無論是傳統(tǒng)的基于熟人社會的小額信貸模式,還是基于種業(yè)大數(shù)據(jù)的線上信貸模式,信貸產(chǎn)品均具有“小額度”特征,主要用來滿足種業(yè)企業(yè)繁制和推廣環(huán)節(jié)的季節(jié)性、時效性的流動資金需求,無法完全滿足種業(yè)現(xiàn)代化進程中育種研發(fā)環(huán)節(jié)以及種子基地建設中大額、長期、低成本的融資需求。

    二是擴大有效抵質(zhì)押物范圍進行產(chǎn)品服務創(chuàng)新,重點在于創(chuàng)新種業(yè)知識產(chǎn)權質(zhì)押貸款產(chǎn)品并完善相應的配套機制,滿足育種研發(fā)環(huán)節(jié)的中長期資金需求。現(xiàn)階段,抵押質(zhì)押擔保仍然是金融機構信貸投放特別是大額、長期信貸投放的最重要的篩選和風險控制機制。早在黨的十七屆三中全會上,“擴大農(nóng)村有效擔保物范圍”就已經(jīng)被正式提出,2020年中央一號文件仍在強調(diào),“推動溫室大棚、養(yǎng)殖圈舍、大型農(nóng)機、土地經(jīng)營權依法合規(guī)抵押融資”。種子產(chǎn)業(yè)是技術密集型產(chǎn)業(yè),知識產(chǎn)權等無形資產(chǎn)是種業(yè)企業(yè)特別是研發(fā)型企業(yè)的資產(chǎn)中的重要組成部分,創(chuàng)新與種業(yè)企業(yè)知識產(chǎn)權相適應的抵質(zhì)押信貸產(chǎn)品和服務無疑可以成為緩解種業(yè)企業(yè)研發(fā)資金等長期資金投入的重要方式。調(diào)研中獲悉,種業(yè)企業(yè)融資難的一個重要原因是缺乏有效的抵押質(zhì)押資產(chǎn),而種業(yè)企業(yè)中價值較高的種子品種審定證書的質(zhì)押權不能實現(xiàn),因為缺少相應的評估機制,并且沒有相應的質(zhì)押權登記機關。因此,要加快完善種業(yè)金融服務的配套機制,在此基礎上,加快探索種業(yè)品種權、商標權、基因專利等抵質(zhì)押貸款創(chuàng)新。

    (三)建立風險共擔的種業(yè)金融服務體系

    2020年中央一號文件中提出的“構建風險共擔的普惠金融體系”,是實現(xiàn)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化目標的內(nèi)在要求,相應地,構建風險共擔的種業(yè)金融服務體系,也是實現(xiàn)種業(yè)現(xiàn)代化目標的內(nèi)在要求。由于種子產(chǎn)業(yè)是典型的高科技產(chǎn)業(yè),種業(yè)企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈的育、繁、推的各個環(huán)節(jié)均面臨較高的風險。比如,育種環(huán)節(jié),品種研發(fā)面臨較大的不確定性;制種環(huán)節(jié),種子生產(chǎn)面臨自然風險、質(zhì)量風險;推廣環(huán)節(jié),又面臨種子無法適應市場需求的市場風險。因此,要加快構建與種子產(chǎn)業(yè)相適應的風險分擔和風險補償兩種風險共擔機制。

    一是創(chuàng)新信貸、保險等多元服務聯(lián)結模式,建立風險分擔機制。所謂風險分擔機制是指,市場主導下,由銀行、保險、擔保等不同金融機構共同分擔種業(yè)企業(yè)的信貸風險。建立風險分擔機制,首先要確保種業(yè)金融服務體系的“多元化和多層次”,即豐富種業(yè)的信貸、保險、擔保、期貨等基礎金融產(chǎn)品。其次在基礎金融服務的基礎上,圍繞各類服務的“聯(lián)結機制”創(chuàng)新種業(yè)金融服務模式,比如,可以圍繞種子產(chǎn)業(yè),加快創(chuàng)新中央一號文件中多次強調(diào)的“保險+期貨”模式、“訂單農(nóng)業(yè)+保險+期貨(權)”模式、“銀行+保險”模式。

    二是強化種業(yè)信貸的政府增信模式,建立風險補償機制。所謂風險補償機制是指,政府主導下,通過政策性擔保公司或政府風險補償金來補償銀行的種業(yè)信貸風險。主要發(fā)展兩種基本模式,即“信貸產(chǎn)品+政策性擔保公司”和“信貸產(chǎn)品+政府風險補償金”,在此基礎上,也可以延伸發(fā)展“信貸產(chǎn)品+品種權質(zhì)押+政府風險補償金”“信貸產(chǎn)品+種子質(zhì)押+政策性擔保公司”等新型模式。

    (四)發(fā)展種業(yè)數(shù)字供應鏈金融服務

    種業(yè)供應鏈是構建現(xiàn)代種子產(chǎn)業(yè)體系的直接產(chǎn)物,隨著我國種業(yè)發(fā)展模式由傳統(tǒng)的“家家種田、戶戶留種”“四自一輔”“四化一供”向“構建現(xiàn)代種子產(chǎn)業(yè)體系”轉變,種子供應鏈的鏈條不斷延伸、形成育、繁、推三大環(huán)節(jié)和主體緊密關聯(lián)、協(xié)同發(fā)展的有機整體。隨著數(shù)字科技的推廣和應用,種業(yè)供應鏈數(shù)字化經(jīng)營趨勢加速,數(shù)字供應鏈金融也應成為發(fā)展種業(yè)供應鏈金融的新趨勢、新模式(馬九杰等,2019)。

    首先,搭建種業(yè)數(shù)字供應鏈金融平臺,在線上聚合種業(yè)供應鏈參與主體,動態(tài)積累數(shù)字足跡。與傳統(tǒng)供應鏈金融相比,種業(yè)數(shù)字供應鏈金融的主要變革在于供應鏈參與主體在線上平臺開展育、繁、推等生產(chǎn)運營活動,留下海量的數(shù)字足跡,形成種業(yè)數(shù)字供應鏈金融的“大數(shù)據(jù)”體系。

    其次,依托線上平臺沉淀的種業(yè)“大數(shù)據(jù)”,建立智能化的風險控制體系。一方面,利用線上平臺留下的育、繁、推等生產(chǎn)運營數(shù)據(jù),可以建立風險評估模型;另一方面,依托實時監(jiān)測的平臺數(shù)據(jù),可以及時對借款人的風險狀況作出反應和調(diào)整。此外,還可以利用供應鏈主體間的利益聯(lián)結機制,設計相應的還款激勵機制,改善還款管理。

    最后,以信貸為核心,為種業(yè)供應鏈參與主體提供結算、現(xiàn)金管理等綜合金融服務。即種業(yè)供應鏈核心企業(yè)與上下游客戶的資金往來由金融機構進行全面管理,并整合供應鏈運行中產(chǎn)生的物流、信息流等各類信息。

    (五)建設助力種業(yè)企業(yè)做大做強的綜合金融服務方案

    外部并購重組是種業(yè)企業(yè)做大做強的重要路徑。2016年,中國人民銀行等六部門聯(lián)合出臺的《關于做好現(xiàn)代種業(yè)發(fā)展金融服務的指導意見》(銀發(fā)〔2016〕154號)提出,金融機構要支持育繁推一體化種業(yè)企業(yè)、龍頭企業(yè)兼并重組,并做大做強。兼并重組既涉及國內(nèi)并購交易,也涉及境外并購交易,種業(yè)企業(yè)兼并重組需要綜合性金融服務方案,建立金融與種業(yè)企業(yè),特別是種子龍頭企業(yè)的對接機制,量身定制金融方案,對種業(yè)企業(yè)做大做強意義深遠。

    一是拓寬種業(yè)企業(yè)并購重組的融資來源。并購重組資金的基本來源是自有資金和外部融資,其中股權融資和債務融資是并購重組的兩個基本融資來源。股權融資方面,強化種業(yè)發(fā)展投資基金的作用,將其打造成種業(yè)企業(yè)兼并重組股權融資的重要來源。2017年,隆平高科對陶氏益巴農(nóng)玉米種子業(yè)務的并購中,中信農(nóng)業(yè)基金即為重要的收購資金來源。債務融資方面,積極發(fā)展支持種業(yè)企業(yè)兼并重組的銀團貸款、并購債、理財融資等融資產(chǎn)品,為種業(yè)企業(yè)提供大額的收購資金。

    二是優(yōu)化種子產(chǎn)業(yè)的跨境金融服務??鐕N業(yè)巨頭紛紛通過一系列跨國并購、跨國投資合作,形成種子產(chǎn)業(yè)的國際壟斷格局。近年來,我國種子龍頭企業(yè)也通過跨國并購、海外投資等方式加快布局國際市場。因此,無論是國際種業(yè)公司“引進來”,還是我國種業(yè)公司“走出去”,優(yōu)化種子產(chǎn)業(yè)的跨境金融服務均是核心和關鍵。首先,要加快形成種子產(chǎn)業(yè)跨境金融產(chǎn)品體系,包括線上跨境結算、跨境擔保、跨境融資等基礎金融服務。其次,發(fā)展種業(yè)跨境數(shù)字供應鏈金融等綜合金融服務,著力打造種業(yè)跨境數(shù)字供應鏈金融平臺,整合優(yōu)化種子產(chǎn)業(yè)跨境循環(huán)流程,圍繞供應鏈提供結算、現(xiàn)金管理、融資等一攬子跨境金融服務。

    注釋:

    1“四自一輔”,即自繁、自選、自留、自用,輔之以必要的調(diào)劑。

    2“四化一供”,即品種布局區(qū)域化、種子生產(chǎn)專業(yè)化、加工機械化、質(zhì)量標準化,以縣為單位組織統(tǒng)一供種。

    猜你喜歡
    制種種業(yè)金融服務
    “三農(nóng)”和普惠金融服務再上新臺階
    讓金融服務為鄉(xiāng)村振興注入源頭活水
    協(xié)力推進金融服務鄉(xiāng)村振興
    新疆兵團制種玉米獲豐收
    前海自貿(mào)區(qū):金融服務實體
    中國外匯(2019年18期)2019-11-25 01:41:54
    種業(yè)名企展示
    種業(yè)名企展示
    種業(yè)名企展示
    關于玉米制種自交率的原因及對策
    種業(yè)名企展示
    噜噜噜噜噜久久久久久91| 亚洲五月天丁香| 90打野战视频偷拍视频| 欧美性感艳星| 国产91精品成人一区二区三区| 欧美黄色淫秽网站| 色精品久久人妻99蜜桃| 午夜福利免费观看在线| 3wmmmm亚洲av在线观看| 亚洲专区国产一区二区| 中文字幕高清在线视频| 亚洲aⅴ乱码一区二区在线播放| 国产欧美日韩一区二区三| ponron亚洲| 亚洲欧美日韩东京热| 给我免费播放毛片高清在线观看| 波多野结衣高清作品| 亚洲精品色激情综合| 国产一区二区三区在线臀色熟女| 成人无遮挡网站| 亚洲狠狠婷婷综合久久图片| 欧美性猛交╳xxx乱大交人| 亚洲av熟女| 有码 亚洲区| 性色av乱码一区二区三区2| 色播亚洲综合网| 一本久久中文字幕| 别揉我奶头~嗯~啊~动态视频| 狂野欧美白嫩少妇大欣赏| 极品教师在线视频| 国产淫片久久久久久久久 | 国产久久久一区二区三区| 最近最新中文字幕大全电影3| 国产精品野战在线观看| 激情在线观看视频在线高清| av在线蜜桃| 国产三级在线视频| 免费在线观看影片大全网站| 人人妻人人澡欧美一区二区| 一进一出好大好爽视频| 黄色视频,在线免费观看| 日韩欧美精品免费久久 | 成人鲁丝片一二三区免费| 成熟少妇高潮喷水视频| 欧美+日韩+精品| 又粗又爽又猛毛片免费看| 69人妻影院| 18禁黄网站禁片午夜丰满| 色综合欧美亚洲国产小说| 亚洲aⅴ乱码一区二区在线播放| 午夜福利18| 波多野结衣高清作品| 男人的好看免费观看在线视频| 精品久久久久久成人av| 欧美乱色亚洲激情| 色在线成人网| 丰满乱子伦码专区| 狂野欧美白嫩少妇大欣赏| 脱女人内裤的视频| 精品一区二区三区人妻视频| 精品午夜福利在线看| 男插女下体视频免费在线播放| 高清在线国产一区| .国产精品久久| eeuss影院久久| 一级毛片久久久久久久久女| 欧美丝袜亚洲另类 | 在线十欧美十亚洲十日本专区| 精品人妻1区二区| 久久久久久国产a免费观看| 亚洲成av人片免费观看| 国产在线精品亚洲第一网站| 全区人妻精品视频| 色吧在线观看| 18美女黄网站色大片免费观看| 色av中文字幕| 免费看光身美女| 日本与韩国留学比较| 欧美一区二区国产精品久久精品| 熟女人妻精品中文字幕| 国产激情偷乱视频一区二区| 欧美一区二区精品小视频在线| 男女床上黄色一级片免费看| 亚洲无线在线观看| 男人的好看免费观看在线视频| 天堂影院成人在线观看| 日本成人三级电影网站| 99久久久亚洲精品蜜臀av| 久久精品久久久久久噜噜老黄 | 国产午夜精品久久久久久一区二区三区 | 女人十人毛片免费观看3o分钟| 亚洲精品456在线播放app | 亚洲成人精品中文字幕电影| 免费看美女性在线毛片视频| 久久久国产成人精品二区| 成人精品一区二区免费| 国产精品影院久久| 女生性感内裤真人,穿戴方法视频| 久久久色成人| 成人美女网站在线观看视频| 12—13女人毛片做爰片一| 久久人人爽人人爽人人片va | 亚洲av二区三区四区| 午夜a级毛片| 丝袜美腿在线中文| 精品人妻一区二区三区麻豆 | 国产三级中文精品| 最近中文字幕高清免费大全6 | 18美女黄网站色大片免费观看| 亚洲不卡免费看| 成人高潮视频无遮挡免费网站| 无遮挡黄片免费观看| 精品免费久久久久久久清纯| 男人狂女人下面高潮的视频| 少妇高潮的动态图| 99久久精品热视频| 一本一本综合久久| 真人做人爱边吃奶动态| 男人舔奶头视频| 90打野战视频偷拍视频| 男人狂女人下面高潮的视频| 亚洲经典国产精华液单 | 国产精品电影一区二区三区| 又粗又爽又猛毛片免费看| 欧美性猛交黑人性爽| 国产成人aa在线观看| 赤兔流量卡办理| 日韩精品青青久久久久久| 淫秽高清视频在线观看| 男人狂女人下面高潮的视频| 黄色日韩在线| 久久这里只有精品中国| 久久久久久久精品吃奶| 国产成人影院久久av| 精品人妻熟女av久视频| 99在线人妻在线中文字幕| 亚洲性夜色夜夜综合| 日韩亚洲欧美综合| 日韩有码中文字幕| 美女高潮的动态| 午夜久久久久精精品| 日日夜夜操网爽| 国产在视频线在精品| 亚洲国产日韩欧美精品在线观看| 国产精品99久久久久久久久| 国产亚洲av嫩草精品影院| 精品人妻熟女av久视频| 国产69精品久久久久777片| 高清在线国产一区| 精品久久久久久成人av| 脱女人内裤的视频| 少妇熟女aⅴ在线视频| 又紧又爽又黄一区二区| 最新中文字幕久久久久| 两个人视频免费观看高清| 国产v大片淫在线免费观看| 亚洲一区二区三区不卡视频| 国产一区二区三区视频了| 久久精品久久久久久噜噜老黄 | 欧美日韩亚洲国产一区二区在线观看| 日本在线视频免费播放| 国产av麻豆久久久久久久| 婷婷亚洲欧美| 一进一出抽搐gif免费好疼| 少妇被粗大猛烈的视频| 色哟哟·www| 亚洲av熟女| 18禁黄网站禁片午夜丰满| 亚洲国产精品久久男人天堂| 日韩欧美在线乱码| 夜夜看夜夜爽夜夜摸| 无遮挡黄片免费观看| 露出奶头的视频| 国产美女午夜福利| 亚洲va日本ⅴa欧美va伊人久久| 搡老岳熟女国产| 亚洲精华国产精华精| 天堂网av新在线| 又粗又爽又猛毛片免费看| 天美传媒精品一区二区| 天堂影院成人在线观看| 神马国产精品三级电影在线观看| 亚洲欧美日韩卡通动漫| 看免费av毛片| 99国产极品粉嫩在线观看| 欧美成人性av电影在线观看| 日本一本二区三区精品| 亚洲真实伦在线观看| 天堂动漫精品| 性色av乱码一区二区三区2| 精品熟女少妇八av免费久了| 精品一区二区三区av网在线观看| 在线观看66精品国产| 国产三级在线视频| 欧美一区二区国产精品久久精品| 国产亚洲精品久久久com| 别揉我奶头~嗯~啊~动态视频| 午夜福利成人在线免费观看| 精品久久久久久久人妻蜜臀av| 亚洲欧美日韩东京热| 久久久久亚洲av毛片大全| 美女黄网站色视频| 欧美在线一区亚洲| 成年免费大片在线观看| 精品国内亚洲2022精品成人| 在线观看66精品国产| 嫩草影视91久久| 久久久久久久久久黄片| 日本a在线网址| 99在线视频只有这里精品首页| 亚洲国产精品久久男人天堂| 亚洲va日本ⅴa欧美va伊人久久| 日本与韩国留学比较| 琪琪午夜伦伦电影理论片6080| 国产精华一区二区三区| 欧美极品一区二区三区四区| 免费观看精品视频网站| 亚洲经典国产精华液单 | 亚洲人成电影免费在线| 高清在线国产一区| 天天一区二区日本电影三级| 国内精品美女久久久久久| 久久亚洲精品不卡| 日本a在线网址| 日本黄色片子视频| 久久久久久久久中文| 国产一区二区三区视频了| 亚洲综合色惰| 91久久精品国产一区二区成人| xxxwww97欧美| 欧美日韩国产亚洲二区| 在线观看av片永久免费下载| 日韩欧美三级三区| 一区二区三区免费毛片| 欧美另类亚洲清纯唯美| 国产毛片a区久久久久| 午夜福利欧美成人| 亚洲七黄色美女视频| 免费看日本二区| 日韩中文字幕欧美一区二区| 欧美日韩乱码在线| 免费观看精品视频网站| 搡女人真爽免费视频火全软件 | 亚州av有码| 久久午夜亚洲精品久久| 精品久久久久久久久久免费视频| 久久久久免费精品人妻一区二区| 国产激情偷乱视频一区二区| 亚洲电影在线观看av| 丰满人妻一区二区三区视频av| 国产av不卡久久| 91午夜精品亚洲一区二区三区 | 国产单亲对白刺激| 国产在线精品亚洲第一网站| 麻豆久久精品国产亚洲av| 亚洲18禁久久av| 精品熟女少妇八av免费久了| 成人一区二区视频在线观看| 亚洲av成人不卡在线观看播放网| 亚洲18禁久久av| 精品久久久久久久末码| 欧美高清性xxxxhd video| 国产精品亚洲一级av第二区| 国产成年人精品一区二区| 男人和女人高潮做爰伦理| av专区在线播放| 老熟妇仑乱视频hdxx| 亚洲熟妇熟女久久| 少妇人妻精品综合一区二区 | 欧美最黄视频在线播放免费| 日韩中文字幕欧美一区二区| 亚洲av成人av| 99热6这里只有精品| 天天一区二区日本电影三级| 丰满的人妻完整版| 国产成人影院久久av| 人妻丰满熟妇av一区二区三区| 国产免费一级a男人的天堂| 哪里可以看免费的av片| 亚洲人成伊人成综合网2020| 黄色配什么色好看| 亚洲精品成人久久久久久| 性色avwww在线观看| 国产精品野战在线观看| 国产真实伦视频高清在线观看 | 午夜福利在线观看吧| 国产又黄又爽又无遮挡在线| 亚洲一区二区三区色噜噜| 欧美黄色片欧美黄色片| 亚洲五月婷婷丁香| 老司机福利观看| 少妇高潮的动态图| 男人舔女人下体高潮全视频| 国产精品久久久久久人妻精品电影| xxxwww97欧美| 搞女人的毛片| 日韩中字成人| 中亚洲国语对白在线视频| 最近最新中文字幕大全电影3| 欧美一区二区精品小视频在线| 免费高清视频大片| 成人无遮挡网站| 免费黄网站久久成人精品 | 18禁在线播放成人免费| 国产精品美女特级片免费视频播放器| 怎么达到女性高潮| 亚洲精品一卡2卡三卡4卡5卡| 欧美日本亚洲视频在线播放| 色综合亚洲欧美另类图片| 俄罗斯特黄特色一大片| 在线观看午夜福利视频| 久99久视频精品免费| 精品无人区乱码1区二区| 美女高潮的动态| 国产在视频线在精品| 亚洲成av人片在线播放无| 亚洲中文日韩欧美视频| 国产乱人伦免费视频| 国产高清视频在线播放一区| www日本黄色视频网| 国产私拍福利视频在线观看| 亚洲美女视频黄频| 久久人人爽人人爽人人片va | 亚洲综合色惰| 一个人免费在线观看的高清视频| 欧美激情在线99| 国产黄a三级三级三级人| 99国产精品一区二区三区| 午夜福利欧美成人| 麻豆成人午夜福利视频| 中文字幕高清在线视频| 色哟哟哟哟哟哟| 五月玫瑰六月丁香| 成人av在线播放网站| 韩国av一区二区三区四区| 91麻豆精品激情在线观看国产| 毛片女人毛片| 91九色精品人成在线观看| 久久久久久久久大av| 在线看三级毛片| 在线观看舔阴道视频| 黄片小视频在线播放| 免费在线观看亚洲国产| 国产精品1区2区在线观看.| 91麻豆精品激情在线观看国产| 午夜精品在线福利| 看片在线看免费视频| 人人妻,人人澡人人爽秒播| 久久久精品欧美日韩精品| 在线免费观看不下载黄p国产 | 午夜福利成人在线免费观看| 国产亚洲精品久久久久久毛片| 久久人人爽人人爽人人片va | 日日摸夜夜添夜夜添av毛片 | 国产主播在线观看一区二区| 十八禁人妻一区二区| 99精品在免费线老司机午夜| 亚洲成人精品中文字幕电影| 中国美女看黄片| 精品国内亚洲2022精品成人| 午夜福利18| 日本一二三区视频观看| 精品一区二区三区av网在线观看| av中文乱码字幕在线| 麻豆久久精品国产亚洲av| 人人妻人人澡欧美一区二区| 给我免费播放毛片高清在线观看| 成人高潮视频无遮挡免费网站| 床上黄色一级片| 国内少妇人妻偷人精品xxx网站| 精品久久国产蜜桃| 久久精品国产99精品国产亚洲性色| 亚洲国产高清在线一区二区三| 两个人视频免费观看高清| 男女那种视频在线观看| 97碰自拍视频| 18美女黄网站色大片免费观看| av专区在线播放| 欧美bdsm另类| 亚洲狠狠婷婷综合久久图片| 高潮久久久久久久久久久不卡| 亚洲精品亚洲一区二区| 毛片一级片免费看久久久久 | 一夜夜www| 精品一区二区三区av网在线观看| 欧美在线黄色| 成人av在线播放网站| 免费av不卡在线播放| 免费av毛片视频| 一进一出抽搐动态| 亚洲,欧美,日韩| 91av网一区二区| 日韩欧美精品v在线| 丝袜美腿在线中文| 日韩欧美在线二视频| 国产精品综合久久久久久久免费| 99国产精品一区二区蜜桃av| 国产单亲对白刺激| 老熟妇乱子伦视频在线观看| 国产不卡一卡二| 亚洲精华国产精华精| 欧洲精品卡2卡3卡4卡5卡区| 国产探花极品一区二区| 老司机深夜福利视频在线观看| 午夜福利在线观看免费完整高清在 | 欧美日韩瑟瑟在线播放| 人妻制服诱惑在线中文字幕| 国产午夜福利久久久久久| 精品国产三级普通话版| 成人特级av手机在线观看| 18美女黄网站色大片免费观看| 美女 人体艺术 gogo| 国内精品久久久久精免费| 看免费av毛片| 午夜久久久久精精品| 欧美又色又爽又黄视频| 国产亚洲av嫩草精品影院| 天堂网av新在线| 国产三级中文精品| 夜夜爽天天搞| 蜜桃亚洲精品一区二区三区| 天天一区二区日本电影三级| 欧美黄色片欧美黄色片| 久久精品国产99精品国产亚洲性色| 国内少妇人妻偷人精品xxx网站| 欧美性猛交黑人性爽| 中文在线观看免费www的网站| 国产真实伦视频高清在线观看 | 88av欧美| 99热这里只有是精品在线观看 | 久久亚洲真实| 国产单亲对白刺激| 波野结衣二区三区在线| 99国产综合亚洲精品| 亚洲av电影不卡..在线观看| 特级一级黄色大片| 成年女人永久免费观看视频| 国产成人欧美在线观看| 两个人的视频大全免费| www日本黄色视频网| av天堂在线播放| 国产精品不卡视频一区二区 | 亚洲av日韩精品久久久久久密| 久久久国产成人免费| 午夜福利在线观看免费完整高清在 | 欧美区成人在线视频| www.999成人在线观看| av在线蜜桃| 亚洲av免费在线观看| 国产精品久久视频播放| a级一级毛片免费在线观看| 他把我摸到了高潮在线观看| 国产亚洲欧美98| 国产白丝娇喘喷水9色精品| 日韩欧美免费精品| 十八禁国产超污无遮挡网站| 永久网站在线| 黄色视频,在线免费观看| 午夜久久久久精精品| 亚洲精品一区av在线观看| 真人一进一出gif抽搐免费| 少妇的逼水好多| 国产高清视频在线观看网站| 99久国产av精品| 午夜免费成人在线视频| 午夜福利视频1000在线观看| 国产av麻豆久久久久久久| 欧美午夜高清在线| 国产麻豆成人av免费视频| 亚洲男人的天堂狠狠| 日本与韩国留学比较| 麻豆av噜噜一区二区三区| 国产aⅴ精品一区二区三区波| 亚洲精品一区av在线观看| 亚洲五月天丁香| 亚洲中文日韩欧美视频| av欧美777| 成人无遮挡网站| 亚洲成av人片在线播放无| 国产又黄又爽又无遮挡在线| 亚洲专区国产一区二区| 日本a在线网址| 成人国产综合亚洲| 久久精品综合一区二区三区| 亚洲久久久久久中文字幕| 无遮挡黄片免费观看| 亚洲最大成人手机在线| 久久久久久久亚洲中文字幕 | 国产一区二区在线观看日韩| 超碰av人人做人人爽久久| 午夜精品一区二区三区免费看| 3wmmmm亚洲av在线观看| 亚洲人成伊人成综合网2020| 永久网站在线| 免费人成视频x8x8入口观看| 欧美高清成人免费视频www| 十八禁网站免费在线| 精品99又大又爽又粗少妇毛片 | 一区二区三区高清视频在线| 性色avwww在线观看| 91在线观看av| 深夜精品福利| 亚洲欧美精品综合久久99| 91午夜精品亚洲一区二区三区 | 国产成人av教育| av在线蜜桃| 国产成人影院久久av| 亚洲人成网站在线播放欧美日韩| 午夜亚洲福利在线播放| 赤兔流量卡办理| 亚洲熟妇熟女久久| 免费人成在线观看视频色| 久久人人爽人人爽人人片va | 久久久久亚洲av毛片大全| 99热这里只有是精品在线观看 | 日韩高清综合在线| 三级毛片av免费| 国产三级中文精品| 久久久精品欧美日韩精品| 一个人看视频在线观看www免费| 免费观看人在逋| 亚洲成av人片在线播放无| 丰满乱子伦码专区| 看免费av毛片| 国产精品一及| 直男gayav资源| 一区福利在线观看| 性欧美人与动物交配| 成人国产一区最新在线观看| 久9热在线精品视频| 久久香蕉精品热| 夜夜爽天天搞| 国产毛片a区久久久久| 嫩草影院新地址| 韩国av一区二区三区四区| 亚洲熟妇熟女久久| 免费一级毛片在线播放高清视频| 亚洲熟妇中文字幕五十中出| 久久人妻av系列| 亚洲精品色激情综合| 久久精品国产亚洲av天美| 亚洲成人中文字幕在线播放| 欧美色欧美亚洲另类二区| 好男人电影高清在线观看| 亚洲人与动物交配视频| 91久久精品电影网| 别揉我奶头~嗯~啊~动态视频| 1000部很黄的大片| 久久久国产成人免费| 国产三级中文精品| 日本黄色片子视频| 免费看a级黄色片| 美女高潮的动态| 3wmmmm亚洲av在线观看| 国产精品永久免费网站| 草草在线视频免费看| 日本在线视频免费播放| 免费av毛片视频| 淫妇啪啪啪对白视频| 国产成年人精品一区二区| 真人一进一出gif抽搐免费| 又爽又黄a免费视频| 自拍偷自拍亚洲精品老妇| 国产麻豆成人av免费视频| 国产高潮美女av| 中亚洲国语对白在线视频| 天天一区二区日本电影三级| 91在线精品国自产拍蜜月| 免费无遮挡裸体视频| 久久午夜福利片| 国产高清视频在线播放一区| 免费在线观看成人毛片| 精品人妻1区二区| 国产精品久久电影中文字幕| www.色视频.com| 天堂影院成人在线观看| 精品乱码久久久久久99久播| 精品久久久久久久久久久久久| 亚洲美女视频黄频| 乱码一卡2卡4卡精品| 五月玫瑰六月丁香| 亚洲av中文字字幕乱码综合| 舔av片在线| 亚洲最大成人中文| 国产精品久久视频播放| 亚洲精品在线美女| 成人性生交大片免费视频hd| 91久久精品电影网| 国产日本99.免费观看| 99久久久亚洲精品蜜臀av| 免费在线观看亚洲国产| 少妇人妻一区二区三区视频| 很黄的视频免费| 亚洲精品成人久久久久久| 欧美zozozo另类| 美女 人体艺术 gogo| 三级国产精品欧美在线观看| 亚洲最大成人手机在线| 国内少妇人妻偷人精品xxx网站| 欧美日韩福利视频一区二区| 国产av在哪里看| 特大巨黑吊av在线直播| 久久精品国产清高在天天线| 看免费av毛片| 我要看日韩黄色一级片| 人妻制服诱惑在线中文字幕| 久久久久国内视频| 999久久久精品免费观看国产| 欧美xxxx性猛交bbbb| 免费看a级黄色片| 亚洲男人的天堂狠狠| 99热只有精品国产| 亚洲av成人精品一区久久| 成人特级av手机在线观看| 免费看光身美女|