數(shù)字普惠金融、城鎮(zhèn)化對農(nóng)村居民收入的影響研究

馮 敏，何宏慶

(延安大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，陜西 延安 716000)

數(shù)字普惠金融是數(shù)字技術(shù)和普惠金融進(jìn)行有效融合的新興金融業(yè)態(tài)，突破傳統(tǒng)金融“二八定律”的局限性，最大限度地發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)的長尾效應(yīng)，使其滿足被排除在外和得不到充分服務(wù)的人群的需求，并以可持續(xù)的、可負(fù)擔(dān)的成本負(fù)責(zé)任地提供金融服務(wù)[1]?！笆奈濉睍r期是乘勢而上的階段，而城鎮(zhèn)化發(fā)展是激發(fā)內(nèi)需的重要驅(qū)動力，新型城鎮(zhèn)化更需落實農(nóng)民主體、轉(zhuǎn)向縱深發(fā)展、注重質(zhì)量提升以及暢通城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)循環(huán)。鑒于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)多數(shù)以盈利為經(jīng)營準(zhǔn)則，使得以數(shù)量多、獲利少為特點的農(nóng)民群體長期處于被忽略的末端位置，難以符合普惠金融“可持續(xù)性”原則，因此，要緊跟金融數(shù)字化、智能化的前進(jìn)步伐，通過研究數(shù)字普惠金融、城鎮(zhèn)化對農(nóng)村居民收入的影響，激發(fā)“三農(nóng)”的后勁潛力，推動脫貧攻堅同鄉(xiāng)村振興有效銜接。

一、文獻(xiàn)綜述

1.數(shù)字普惠金融影響農(nóng)村居民收入的研究

實施普惠金融的最大障礙是低收入人群信息少、抵押物缺乏、成本高和風(fēng)險難控[2]。羅劍朝，曹瓅等(2019)還提出了供需不匹配、金融產(chǎn)品缺失、配套設(shè)施不完善以及金融服務(wù)效率低下等問題[3]。數(shù)字金融的興起為位置相對偏僻、發(fā)展較為滯后的農(nóng)村地區(qū)的持續(xù)性發(fā)展注入了新的活力，在交易速度、規(guī)模效應(yīng)和成本優(yōu)勢等方面凸顯其普惠價值。Siddik(2019)認(rèn)為數(shù)字金融作為一種減貧和實現(xiàn)金融穩(wěn)定的機(jī)制，擴(kuò)大了窮人和處境不利者獲得資金的機(jī)會，達(dá)到削減金融服務(wù)成本和拓寬服務(wù)范圍的目標(biāo)[4]。劉錦怡，劉純陽(2020)表明數(shù)字金融利用網(wǎng)絡(luò)技術(shù)所體現(xiàn)的邊際成本效應(yīng)為農(nóng)民創(chuàng)造更多增收機(jī)會[5]。陳寶珍，任金政(2020)基于農(nóng)村微觀調(diào)研數(shù)據(jù)，表明數(shù)字金融在發(fā)揮信息效應(yīng)和緩解金融排斥方面有效實現(xiàn)了普惠效益[6]。其中，陳丹，姚明明(2019)在實證研究方面通過建立面板模型，進(jìn)一步支持?jǐn)?shù)字普惠金融對農(nóng)村居民收入所產(chǎn)生的積極影響[7]。何宜慶(2020)實證表明數(shù)字普惠金融充分發(fā)揮“數(shù)字紅利”有效推動農(nóng)民增收，并具有門限效應(yīng)[8]。

2.數(shù)字普惠金融支持城鎮(zhèn)化發(fā)展的研究

數(shù)字普惠金融為新型城鎮(zhèn)化建設(shè)提供新動力。王明為，楊燦(2021)認(rèn)為新型城鎮(zhèn)化著重體現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、社會結(jié)構(gòu)、人口分布結(jié)構(gòu)、意識形態(tài)、城鎮(zhèn)空間形態(tài)等方面的變遷，強(qiáng)調(diào)農(nóng)民以及鄉(xiāng)村轉(zhuǎn)型是新型城鎮(zhèn)化建設(shè)的實質(zhì)[9]。但李建華(2014)提出城鎮(zhèn)化建設(shè)中面臨著金融支持體系匱乏和金融支持手段單一等挑戰(zhàn)[10]。面對這些挑戰(zhàn)，王振坡等(2014)認(rèn)為完善融資機(jī)制、資本聚集和配置、金融服務(wù)政策可滿足新型城鎮(zhèn)化建設(shè)的金融需求[11]。趙丙奇(2020)認(rèn)為數(shù)字普惠金融的發(fā)展達(dá)到相當(dāng)水平之后，就意味著金融資源集聚處于最大化程度，中心城市的金融資源開始對準(zhǔn)農(nóng)村地區(qū)進(jìn)行擴(kuò)散[12]?？鬃娓?，葉銀龍(2016)表明數(shù)字普惠金融在支付、信貸和征信等方面有著快速的發(fā)展，這有助于緩解“三農(nóng)”需求大、融資難和普惠難等問題[13]。

3.城鎮(zhèn)化發(fā)展促進(jìn)農(nóng)民增收的研究

絕大多數(shù)學(xué)者繼承劉易斯“二元經(jīng)濟(jì)”理論中農(nóng)村富余勞動力向高收益部門轉(zhuǎn)移的觀點，在此理論基礎(chǔ)上，王鵬飛(2013)和王永杰等(2014)認(rèn)為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)發(fā)展、市場需求增加、城市帶動以及就業(yè)創(chuàng)造等多種途徑可體現(xiàn)城鎮(zhèn)化對農(nóng)民增收的積極影響[14-15]。其中，郭武軻(2021)以向量自回歸模型證實城鎮(zhèn)化發(fā)展對促進(jìn)農(nóng)村居民收入起著顯著的正向作用[16]。而譚昶，吳海濤(2019)從空間地理層面證明城鎮(zhèn)化與農(nóng)民收入水平具有顯著的關(guān)聯(lián)性和異質(zhì)性[17]。

綜上所述，學(xué)者在研究數(shù)字普惠金融和城鎮(zhèn)化對農(nóng)村居民收入方面，無論在理論還是在實證上均具有一定數(shù)量的積累，但大多數(shù)只對直接效應(yīng)進(jìn)行了深入研究。就數(shù)字普惠金融和城鎮(zhèn)化兩者關(guān)系而言，也大多停留在通過金融手段支持城鎮(zhèn)化建設(shè)的理論對策層面，說明關(guān)于數(shù)字普惠金融、城鎮(zhèn)化和農(nóng)村居民收入三者關(guān)系的研究相對較少?；诖?，本文立足于全國31個省份地區(qū)的相關(guān)數(shù)據(jù)，通過構(gòu)建面板數(shù)據(jù)模型和中介效應(yīng)模型，研究數(shù)字普惠金融、城鎮(zhèn)化水平對農(nóng)村居民收入的影響。

二、理論分析以及研究假設(shè)

1.數(shù)字普惠金融對農(nóng)村居民收入的機(jī)理分析

數(shù)字普惠金融主要通過金融服務(wù)、融資模式、征信體系、綠色金融理念等四大途徑助力新型城鎮(zhèn)化建設(shè)。伴隨城鎮(zhèn)化水平的提高，對農(nóng)村居民的生產(chǎn)生活進(jìn)一步產(chǎn)生重要影響，具體在基礎(chǔ)設(shè)施、產(chǎn)業(yè)優(yōu)化、就業(yè)創(chuàng)業(yè)和生態(tài)宜居等方面起著提升農(nóng)村居民收入的積極作用。

(1)數(shù)字普惠金融推動新型城鎮(zhèn)化建設(shè)

第一，數(shù)字普惠金融憑借移動終端平臺，使得互聯(lián)網(wǎng)支付、網(wǎng)絡(luò)信貸、數(shù)字保險、財富管理等多元特色服務(wù)面向農(nóng)村居民，還可以解決信貸產(chǎn)品創(chuàng)新滯后、金融服務(wù)脫節(jié)等問題，填補(bǔ)新型城鎮(zhèn)化進(jìn)程中金融需求的缺口。第二，數(shù)字普惠金融為打破多數(shù)來自于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)間接融資的現(xiàn)象提供可能，拓展包括眾籌、農(nóng)村股權(quán)等創(chuàng)新型的資金融通形式，為醫(yī)療、教育、養(yǎng)老、移動網(wǎng)絡(luò)等綜合服務(wù)設(shè)施建設(shè)注入資金，從而實現(xiàn)多種融資模式協(xié)同支持城鎮(zhèn)化建設(shè)。第三，數(shù)字普惠金融助力于構(gòu)建完整的征信體系，利用技術(shù)優(yōu)勢對交易記錄和信用信息進(jìn)行收集整合，為新型城鎮(zhèn)化建設(shè)中涉及數(shù)量繁多、資金龐大的投資項目提供信用評估的依據(jù)。第四，數(shù)字普惠金融踐行綠色金融理念，大力推行城鎮(zhèn)化所涉及的綠色節(jié)能和生態(tài)保護(hù)等項目建設(shè)，同時在生態(tài)農(nóng)業(yè)貸款的可獲得性以及信貸的覆蓋范圍上取得一定的成果，從而營造綠色生產(chǎn)生活環(huán)境。

(2)新型城鎮(zhèn)化作用于農(nóng)村居民收入

第一，在城鎮(zhèn)化走向縱深發(fā)展方面，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不僅只強(qiáng)調(diào)公共服務(wù)設(shè)施的投入，更要積極打造與數(shù)字技術(shù)相關(guān)的軟硬件設(shè)施，提倡農(nóng)村居民投身于新型城鎮(zhèn)化的建設(shè)之中，以此帶動收入的增加。第二，在城鎮(zhèn)化發(fā)展的質(zhì)量提升方面，著重體現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，加快實現(xiàn)農(nóng)業(yè)規(guī)?；?jīng)營，發(fā)展地域稟賦優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)。第三，一方面，城鎮(zhèn)化發(fā)展吸引越來越多的企業(yè)集聚，滿足各行業(yè)的勞動需求，從而使得農(nóng)民擁有大量可選擇的就業(yè)崗位；另一方面，通過支持引導(dǎo)農(nóng)民創(chuàng)業(yè)，開拓具有地方特色的產(chǎn)業(yè)。第四，城鎮(zhèn)化向農(nóng)村居民傳遞生態(tài)觀念，利于農(nóng)村轉(zhuǎn)移人口市民化，同時通過文化旅游、生態(tài)農(nóng)業(yè)等增加農(nóng)村居民收入，據(jù)此提出如下假設(shè)：

H1：數(shù)字普惠金融對農(nóng)村居民收入產(chǎn)生直接的顯著性正向影響，并通過城鎮(zhèn)化間接影響農(nóng)村居民收入。

2.數(shù)字普惠金融對農(nóng)村居民收入的結(jié)構(gòu)性分析

數(shù)字普惠金融指數(shù)是有關(guān)覆蓋面、使用度和數(shù)字化的總體概括，若只注重研究數(shù)字普惠金融指數(shù)，則易忽視其不同維度對農(nóng)村居民收入的影響。如圖1所示，從結(jié)構(gòu)性的角度看數(shù)字普惠金融發(fā)展，可見，數(shù)字化程度這一維度增幅最大，其次是覆蓋廣度，最后是使用深度，后兩者的增幅相近。覆蓋廣度，通過因特網(wǎng)改變低效率的線下模式，以線上平臺發(fā)揮可觸達(dá)性的優(yōu)點，使得數(shù)字普惠金融在農(nóng)村地區(qū)逐漸延伸，讓農(nóng)村居民充分享受到金融服務(wù)帶來的便利，進(jìn)而對收入產(chǎn)生積極的作用。使用深度，重點在信貸、保險、投資等多項金融服務(wù)領(lǐng)域有所體現(xiàn)，使得農(nóng)民更為靈活地使用資金，便于保障生產(chǎn)生活所需。數(shù)字化程度，主要是發(fā)揮數(shù)字金融近乎零的邊際成本和對門檻效應(yīng)的緩解作用來對收入產(chǎn)生影響。因此，數(shù)字普惠金融在結(jié)構(gòu)上對農(nóng)村居民收入產(chǎn)生了差異化影響，據(jù)此提出如下假設(shè)。

H2：數(shù)字普惠金融對農(nóng)村居民收入存在結(jié)構(gòu)性差異。

圖1 省級數(shù)字普惠金融各維度均值

3.數(shù)字普惠金融對農(nóng)村居民收入的異質(zhì)性分析

將全國省份劃分為東、中、西三個區(qū)域，各地區(qū)的數(shù)字普惠金融指數(shù)如圖2所示。從縱向的時間序列來看，數(shù)字普惠金融指數(shù)呈現(xiàn)持續(xù)上升趨勢，從橫向的截面來看，各地區(qū)的數(shù)字普惠金融的發(fā)展情況不盡相同。東部省份的數(shù)字普惠金融指數(shù)始終高于中西部省份，位于均值線以上，而中部和西部省份的指數(shù)落后于東部，位于均值線以下?？梢?，由于富足的金融資源和良好的金融環(huán)境為東部省份數(shù)字普惠金融的發(fā)展提供了先決條件，而經(jīng)濟(jì)狀況、歷史發(fā)展、地理條件等多重因素阻礙著中西部省份的發(fā)展，這意味著數(shù)字普惠金融發(fā)展存在區(qū)域不平衡現(xiàn)象，進(jìn)而數(shù)字普惠金融作用于各地區(qū)農(nóng)村居民收入的影響也不盡相同。據(jù)此，提出如下假設(shè)。

H3：數(shù)字普惠金融對農(nóng)村居民收入存在區(qū)域異質(zhì)性。

圖2 各地區(qū)數(shù)字普惠金融指數(shù)

三、模型建立

1.數(shù)據(jù)來源

為研究數(shù)字普惠金融、城鎮(zhèn)化對農(nóng)村居民收入的影響，選取2011—2018年共8個年度，31個省(自治區(qū)、直轄市)的面板數(shù)據(jù)作為樣本進(jìn)行檢驗。其中，數(shù)字普惠金融的相關(guān)數(shù)據(jù)來源于北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心課題組編制的“北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)”[18]。農(nóng)村居民收入水平、城鎮(zhèn)化水平、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、投資水平和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等指標(biāo)數(shù)據(jù)來源于國家統(tǒng)計年鑒以及各省統(tǒng)計年鑒。

2.變量的選取與描述性分析

(1)被解釋變量

農(nóng)村居民收入水平(INCOME)以使用次數(shù)最為頻繁和最為直觀的農(nóng)村居民可支配收入表示，并作對數(shù)處理。

(2)解釋變量

數(shù)字普惠金融發(fā)展水平(DIFT)采用省級數(shù)字普惠金融指數(shù)的對數(shù)值進(jìn)行衡量。另外，分為覆蓋廣度(COV)，使用深度(USA)和數(shù)字化程度(DIG)三個子指標(biāo)進(jìn)行深入分析。

(3)中介變量

城鎮(zhèn)化水平(URBAN)用各省城鎮(zhèn)常住人口量占常住人口總量的比值表示。城鎮(zhèn)化作為激發(fā)經(jīng)濟(jì)有效需求的主動力，在優(yōu)化升級產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，增多就業(yè)創(chuàng)業(yè)機(jī)會等方面對提高農(nóng)村居民收入有著重要作用。

(4)控制變量

經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平(RGDP)用各省人均國內(nèi)生產(chǎn)總值的對數(shù)形式來衡量。投資水平(INVEST)用全社會固定資產(chǎn)投資的對數(shù)形式來衡量，一定程度上為豐富農(nóng)村居民的物質(zhì)文化生活夯實基礎(chǔ)。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)(IS)用各省第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占各省生產(chǎn)總值的比重來衡量，第三產(chǎn)業(yè)比重的增加意味著生產(chǎn)力提高和社會進(jìn)步，農(nóng)村勞動力投入到第三產(chǎn)業(yè)有利于改善收入。為減少異方差，對部分變量進(jìn)行對數(shù)處理，達(dá)到統(tǒng)一量綱以減小波動幅度的目的，如表1所示。

表1 模型主要變量一覽表

為了梳理各變量的基本情況，運(yùn)用stata 16.0對31個省(自治區(qū)、直轄市)的樣本進(jìn)行描述性統(tǒng)計分析，分析結(jié)果如表2所示。

表2 各變量描述性統(tǒng)計分析

3.面板模型的設(shè)立

為實證檢驗數(shù)字普惠金融對我國農(nóng)村居民收入的影響，構(gòu)建面板數(shù)據(jù)模型如下。

模型(1)：INCOMEit=α0+α1DIFTit+α2∑CONTROLit+μit

借鑒溫忠麟等(2004)對中介變量的檢驗方法[19]，利用城鎮(zhèn)化水平這一指標(biāo)來驗證數(shù)字普惠金融與農(nóng)村居民收入之間是否存在中介效應(yīng)。首先，對模型(2)的α1進(jìn)行回歸(即檢驗解釋變量與被解釋變量之間的總效應(yīng))；其次，對模型(3)的β1進(jìn)行回歸(即檢驗解釋變量與中介變量之間是否存在顯著關(guān)系)；最后，將解釋變量、中介變量以及被解釋變量同時放入模型(4)進(jìn)行回歸檢驗。如果α1和β1均顯著，則表明數(shù)字普惠金融對農(nóng)村居民收入存在中介效應(yīng)。在以上回歸結(jié)果顯著的基礎(chǔ)上繼續(xù)回歸，若模型(4)的γ1和γ2均顯著，則表明城鎮(zhèn)化水平在數(shù)字普惠金融和農(nóng)村居民收入之間存在部分中介效應(yīng)；若γ1不顯著，γ2顯著，則表明城鎮(zhèn)化水平起著完全中介效應(yīng)。

需檢驗?zāi)Ｐ腿缦隆?/p>

模型(2)：INCOMEit=α0+α1DIFTit+α2∑CONTROLit+μit

模型(3)：URBANit=β0+β1DIFTit+β2∑CONTROLit+εit

模型(4)：INCOMEit=γ0+γ1DIFTit+γ2URBANit+γ3∑CONTROLit+δit

其中，i 為省份地區(qū)，t為年份，αi、βi與γi為待估參數(shù)，μit、εit與δit為隨機(jī)擾亂項。INCOME作為被解釋變量表示各省農(nóng)村居民人均可支配收入；DIFT作為解釋變量表示數(shù)字普惠金融指數(shù)，URBAN作為中介變量表示城鎮(zhèn)化水平。CONTROL表示控制變量，具體包括人均國內(nèi)生產(chǎn)總值(RGDP)、投資水平(INVEST)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)(IS)。對控制變量的選擇維持不變，進(jìn)而保證回歸結(jié)果的一致性。

四、實證分析

1.直接效應(yīng)檢驗

對模型(1)進(jìn)行實證檢驗，經(jīng)過F檢驗(p=0)和Hausman檢驗(p=0.0003)最終建立固定效應(yīng)模型，其回歸結(jié)果如表3所示。第一，解釋變量DIFT的系數(shù)為正，P值小于0.05，則表明數(shù)字普惠金融正向顯著作用于農(nóng)村居民收入，進(jìn)一步論證了在農(nóng)村地區(qū)發(fā)展數(shù)字普惠金融有著積極的作用。第二，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平顯著作用于農(nóng)村居民收入，人均產(chǎn)值每提高1%，則農(nóng)村居民收入平均將提高0.53%。第三，投資水平的系數(shù)為正，與農(nóng)村居民收入成正相關(guān)，但回歸結(jié)果不顯著。第四，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化對提高農(nóng)村居民收入具有顯著作用。

表3 數(shù)字普惠金融綜合指數(shù)與農(nóng)村居民收入——直接效應(yīng)

2.內(nèi)生性檢驗

面板模型往往難以回避內(nèi)生性問題，若模型存在內(nèi)生性，會致使系數(shù)估計無法實現(xiàn)一致性。通過工具變量法(IV)進(jìn)行2SLS檢驗，選取互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入端口數(shù)的對數(shù)形式作為數(shù)字普惠金融指數(shù)的工具變量。有兩個原因，其一，互聯(lián)網(wǎng)與數(shù)字普惠金融密切相關(guān)，互聯(lián)網(wǎng)是其發(fā)展不可或缺的技術(shù)基礎(chǔ)，互聯(lián)網(wǎng)寬帶的接入端口數(shù)對互聯(lián)網(wǎng)的普及和數(shù)字普惠金融的推廣具有代表性；其二，在各省的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、投資水平和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等對農(nóng)村居民收入影響得以控制的前提下，互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入端口數(shù)與農(nóng)村居民收入之間無明顯的直接相關(guān)性，因而，選擇互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入端口數(shù)滿足作為工具變量兩方面的條件，以達(dá)到檢驗?zāi)Ｐ褪欠翊嬖趦?nèi)生性的目的。如表4所示，在引入工具變量之后，被解釋變量的系數(shù)為0.453且p值小于0.01，表明數(shù)字普惠金融對農(nóng)村居民收入具有顯著性影響，且模型具有穩(wěn)定性。一般而言，在理論分析產(chǎn)生內(nèi)生性原因時，通常會認(rèn)為模型中遺落某個或某些重要的變量致使OLS回歸高估解釋變量對被解釋變量的影響，而2SLS回歸結(jié)果表明并未高估數(shù)字普惠金融對農(nóng)村居民收入的作用。

表4 數(shù)字普惠金融總指數(shù)與農(nóng)村居民收入——工具變量

3.中介效應(yīng)檢驗

中介效應(yīng)的回歸結(jié)果如表5所示，首先，模型(2)的系數(shù)α1=0.09且p值小于0.05，表明數(shù)字普惠金融對農(nóng)村居民收入有著正向的顯著性影響；其次，檢驗?zāi)Ｐ?3)，系數(shù)β1=0.01且p值小于0.01，表明數(shù)字普惠金融有效推動城鎮(zhèn)化發(fā)展；最后，模型(4)的系數(shù)γ1=0.07，γ2=1.75且p值均小于0.1，另外引入中介變量URBAN之后，數(shù)字普惠金融對農(nóng)村居民收入的回歸系數(shù)小于模型(2)，這就意味著數(shù)字普惠金融對農(nóng)村居民收入的影響弱化，而城鎮(zhèn)化水平在其中發(fā)揮了作用。綜上可知，城鎮(zhèn)化水平在數(shù)字普惠金融和農(nóng)村居民收入之間存在部分中介效應(yīng)，其中γ1為直接效應(yīng)，β1·γ2為間接效應(yīng)，α1=γ1+β1·γ2=0.09為總效應(yīng)，城鎮(zhèn)化在兩者間起著部分中介效應(yīng)。

表5 數(shù)字普惠金融總指數(shù)與農(nóng)村居民收入——中介效應(yīng)

4.分維度的結(jié)構(gòu)性檢驗分析

(1)覆蓋廣度對農(nóng)村居民收入的影響

搭載于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，不拘于空間限制，數(shù)字普惠金融的覆蓋廣度得以拓展，這使得金融服務(wù)供給經(jīng)由電子賬戶數(shù)量體現(xiàn)需求方所得到的相應(yīng)服務(wù)[19]。如表6所示，覆蓋廣度對農(nóng)村居民收入的影響系數(shù)為0.061且p值小于0.05，表明覆蓋廣度對農(nóng)村居民收入有著顯著的影響，充分發(fā)揮了數(shù)字金融在農(nóng)村偏遠(yuǎn)地區(qū)的可觸達(dá)性。

(2) 使用深度對農(nóng)村居民收入的影響

根據(jù)支付、貨幣基金、信貸、保險、投資和信用等6大主要金融服務(wù)的使用情況，測算出數(shù)字普惠金融的使用深度[19]。如表6所示，使用深度對農(nóng)村居民收入的影響系數(shù)為0.082且p值小于0.05，表明使用深度對農(nóng)村居民收入產(chǎn)生正向顯著影響，處于“長尾”的農(nóng)民群體在數(shù)字普惠金融的受益下，切實享受到了金融服務(wù)。

(3) 數(shù)字化程度對農(nóng)村居民收入的影響

移動化、實惠化、信用化以及便利化等主要指標(biāo)構(gòu)成了數(shù)字普惠金融的數(shù)字化程度這一維度[19]。如表6所示，數(shù)字化程度對農(nóng)村居民收入的影響系數(shù)為0.041，但并不顯著，可能由于網(wǎng)絡(luò)借貸平臺管理不規(guī)范，貸款利率超過可負(fù)擔(dān)的水平，還存在隱蔽的風(fēng)險因素[2]，從而加劇農(nóng)民本身對金融信貸產(chǎn)品的排斥，因此，對農(nóng)民增收未起到顯著作用。

表6 數(shù)字普惠金融指數(shù)與農(nóng)村居民收入——分維度

5.分地區(qū)的異質(zhì)性檢驗分析

將地域范圍分為東、中、西進(jìn)行回歸分析，其中東部地區(qū)涵蓋了京、津、冀、遼、滬、蘇、浙、閩、魯、粵、瓊等11個省份，中部地區(qū)涵蓋了晉、吉、黑、皖、贛、豫、鄂、湘等8個省份，西部地區(qū)涵蓋了內(nèi)、桂、渝、川、貴、滇、藏、陜、甘、青、寧、新等12個省份。結(jié)果如表7所示，綜合比較顯著性水平和回歸系數(shù)值，可知數(shù)字普惠金融對提高東部農(nóng)村居民收入的影響最為深刻。東部由于地理位置、資源要素等先天優(yōu)勢及金融設(shè)施和金融服務(wù)均得到較為完善的發(fā)展，數(shù)字普惠金融在傳統(tǒng)普惠金融優(yōu)良發(fā)展的基礎(chǔ)上，對提升東部省份農(nóng)村居民收入的成效更為明顯。但數(shù)字普惠金融對中部地區(qū)的影響甚微，可能由于中部地區(qū)以資源型城市為主，其發(fā)展模式和金融普惠現(xiàn)狀與其他地區(qū)相比有很大差距[2]；又因面對東部經(jīng)濟(jì)繁榮和西部大開發(fā)，政策上錯失發(fā)展先機(jī)而處于崛起階段，所以，沒有顯著的成效。西部涉及省份多，國土覆蓋面積廣，恰巧符合數(shù)字普惠金融突破地理局限的技術(shù)特點。另外，由于西部農(nóng)民的絕對收入水平處于最低，因而，數(shù)字普惠金融對西部農(nóng)村居民收入產(chǎn)生邊際效應(yīng)。

表7 數(shù)字普惠金融指數(shù)與農(nóng)村居民收入——分地區(qū)

五、結(jié)論與建議

本文通過構(gòu)建面板模型和中介效應(yīng)模型進(jìn)行實證分析，其中，在檢驗?zāi)Ｐ蛢?nèi)生性問題上，選取互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入端口數(shù)作為工具變量進(jìn)行2SLS估計，得出以下結(jié)論：第一，數(shù)字普惠金融對農(nóng)村居民收入有正向顯著的直接影響；第二，引入中介變量之后，數(shù)字普惠金融對農(nóng)村居民收入的回歸系數(shù)變小，即城鎮(zhèn)化水平起著部分中介效應(yīng)；第三，存在結(jié)構(gòu)差異性，覆蓋廣度和使用深度對農(nóng)村居民收入存在顯著的正向關(guān)系，但數(shù)字化程度不具有顯著性；第四，存在區(qū)域異質(zhì)性，數(shù)字普惠金融對東部農(nóng)村居民收入影響最顯著，其次是西部，而對中部影響最小且不顯著。為改善農(nóng)村居民收入狀況，提出以下建議。

第一，深入開展數(shù)字普惠金融業(yè)務(wù)，使得農(nóng)村居民不僅在互聯(lián)網(wǎng)支付方式上享受便利，更要在數(shù)字保險、互聯(lián)網(wǎng)財富管理等真正利于農(nóng)民增收的金融服務(wù)上切實受益。第二，持續(xù)推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化，加強(qiáng)農(nóng)業(yè)規(guī)模經(jīng)營，夯實數(shù)字金融基建，營造良好金融生態(tài)，為農(nóng)民生產(chǎn)生活提量提質(zhì)。第三，因地制宜制定協(xié)調(diào)發(fā)展策略，東部依托強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)實力和先進(jìn)的數(shù)字技術(shù)，實現(xiàn)與周邊地區(qū)的金融資源共享；中部需全面深化數(shù)字普惠金融對城鎮(zhèn)化和農(nóng)村居民收入的支持路徑；西部面對數(shù)字普惠金融的發(fā)展契機(jī)，需在健全金融基礎(chǔ)設(shè)施和通訊網(wǎng)絡(luò)建設(shè)上緊跟步伐，營造健康的信用環(huán)境。第四，與時俱進(jìn)完善風(fēng)險監(jiān)管機(jī)制，緩解數(shù)字技術(shù)賦予金融可能引發(fā)的業(yè)務(wù)風(fēng)險、機(jī)構(gòu)風(fēng)險乃至系統(tǒng)性風(fēng)險，切實維護(hù)好數(shù)字金融市場秩序以及保障農(nóng)民權(quán)益。