科技向善：激發(fā)金融科技在金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管中正能量路徑*

陸岷峰，徐陽洋

（1.南京工業(yè)大學(xué)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新發(fā)展研究中心，江蘇 南京 210001；2.利安人壽保險(xiǎn)股份有限公司，江蘇 南京 210016）

一、引言

近年來，以大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、區(qū)塊鏈、人工智能等新興技術(shù)為代表的金融科技得到快速發(fā)展，對(duì)各行各業(yè)都產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，其中金融行業(yè)也發(fā)生了深刻的變革，在金融科技的作用下，金融服務(wù)的廣度和寬度得到了延伸，金融領(lǐng)域的創(chuàng)新也越來越頻繁，新的業(yè)務(wù)模式、新的服務(wù)方式不斷涌現(xiàn)。大數(shù)據(jù)技術(shù)可以幫助金融機(jī)構(gòu)實(shí)施精準(zhǔn)獲客和精準(zhǔn)營(yíng)銷戰(zhàn)略；人工智能可以代替人工從事部分重復(fù)性勞動(dòng)，實(shí)現(xiàn)24 小時(shí)不間斷提供金融服務(wù)；區(qū)塊鏈技術(shù)的可追溯、不可逆轉(zhuǎn)等特點(diǎn)可以幫助金融機(jī)構(gòu)解決信貸領(lǐng)域欺詐風(fēng)險(xiǎn)等問題；物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)可以幫助廣大企業(yè)解決動(dòng)產(chǎn)融資問題；云計(jì)算可以幫助金融機(jī)構(gòu)快速解決企業(yè)應(yīng)用問題。這些技術(shù)可以很快地切入金融領(lǐng)域，大型金融科技公司憑借較高的技術(shù)、近乎壟斷的行業(yè)地位，海量的用戶規(guī)模等優(yōu)勢(shì)開始金融化，但是金融科技并沒有改變金融的風(fēng)險(xiǎn)屬性，金融業(yè)務(wù)所具備的交叉性、傳染性等風(fēng)險(xiǎn)并沒有因?yàn)榻鹑诳萍忌钊霊?yīng)用而發(fā)生改變，金融科技和金融應(yīng)該有明確的界限，金融業(yè)務(wù)要納入監(jiān)管，但是科技公司做起了名為科技、實(shí)為金融的業(yè)務(wù)，規(guī)避了金融監(jiān)管，不利于經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展。

金融創(chuàng)新是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的試錯(cuò)過程，金融科技的金融化無論是對(duì)金融創(chuàng)新還是對(duì)金融監(jiān)管都會(huì)帶來很多問題。站在兩個(gè)“一百年”的歷史交匯期，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線是我國(guó)金融行業(yè)永恒的主題，也是一切金融活動(dòng)不變的基本準(zhǔn)則。金融安全關(guān)乎國(guó)家安全，持續(xù)的金融創(chuàng)新是推動(dòng)金融發(fā)展的動(dòng)力，金融在不斷創(chuàng)新的同時(shí)還應(yīng)擁抱金融監(jiān)管?！笆奈濉逼陂g，金融在經(jīng)濟(jì)中的地位將更加重要，保持金融健康度，推動(dòng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)至關(guān)重要。

二、文獻(xiàn)綜述

（一）金融科技與金融創(chuàng)新的關(guān)系

陸岷峰（2021）認(rèn)為，金融科技通過技術(shù)創(chuàng)新優(yōu)化金融的組織流程、業(yè)務(wù)模式，提高了金融的服務(wù)效率，降低了服務(wù)成本，促進(jìn)了金融乃至經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。陸岷峰和周軍煜（2021）認(rèn)為，當(dāng)前社會(huì)正在經(jīng)歷以大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能、區(qū)塊鏈為代表的新一輪技術(shù)革命，各行各業(yè)在技術(shù)的作用下都發(fā)生了深刻變革，金融行業(yè)應(yīng)該積極抓住此輪金融科技發(fā)展機(jī)遇，嵌入各類技術(shù)的應(yīng)用，從而提高金融服務(wù)實(shí)體的效率。高倫（2021）認(rèn)為，金融科技對(duì)商業(yè)銀行的影響非常大，隨著科技的運(yùn)用，商業(yè)銀行的網(wǎng)點(diǎn)逐漸減少，銀行很多重復(fù)性勞動(dòng)將由機(jī)器或者軟件代替，服務(wù)效率更高，目前在金融科技的加持下，未來銀行的雛形逐漸開始形成。

（二）金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管的關(guān)系

陸岷峰和周軍煜（2021）認(rèn)為，作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的血脈，金融業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展關(guān)系到實(shí)體經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展，金融必須不斷進(jìn)行創(chuàng)新，只有創(chuàng)新才能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，但是金融創(chuàng)新必須在法律的范圍內(nèi)，不能打擦邊球。陸岷峰和徐陽洋（2021）認(rèn)為，金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管是天然的矛盾對(duì)立體，但是金融創(chuàng)新通常是先于金融監(jiān)管而存在，金融監(jiān)管的本質(zhì)是打擊金融市場(chǎng)的偽創(chuàng)新，規(guī)范金融市場(chǎng)的創(chuàng)新秩序以及創(chuàng)新規(guī)則，真正的金融創(chuàng)新都是在金融監(jiān)管的框架內(nèi)進(jìn)行，建議盡快通過行政手段強(qiáng)制取締未持牌經(jīng)營(yíng)的金融公司。陸岷峰和曹夢(mèng)石（2021）認(rèn)為，自2018 年國(guó)家開始防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)以來，監(jiān)管部門一直在打擊借著創(chuàng)新名義從事的非法金融活動(dòng)，根除危害金融市場(chǎng)的非法行為，金融安全關(guān)系到國(guó)家安全，未來對(duì)金融監(jiān)管的高壓態(tài)勢(shì)會(huì)處于常態(tài)化的狀態(tài)。

（三）保持金融穩(wěn)定性和健康性的研究

陸岷峰和徐陽洋（2021）認(rèn)為，金融穩(wěn)定關(guān)乎社會(huì)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，建立穩(wěn)定的金融生態(tài)圈非常必要，建議應(yīng)該加強(qiáng)監(jiān)管科技的運(yùn)用，通過技術(shù)手段建立對(duì)金融的常態(tài)化監(jiān)管。陸岷峰（2021）認(rèn)為，金融的過度創(chuàng)新不利于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，P2P 行業(yè)就是最典型的過度創(chuàng)新，目前的金融市場(chǎng)環(huán)境并不適合這種創(chuàng)新模式，完善的金融監(jiān)管體系尚未建立，剛性兌付的步伐還未完全打破，投資者也尚不成熟，這些都是金融市場(chǎng)急需解決的問題，P2P 網(wǎng)貸的存在總體上是弊大于利，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的發(fā)展急需建立一個(gè)穩(wěn)定的金融生態(tài)系統(tǒng)。陸岷峰和周軍煜（2021）認(rèn)為金融科技既促進(jìn)金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，又促進(jìn)金融監(jiān)管手段的創(chuàng)新，沙盒監(jiān)管模式可以使得金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管達(dá)到一種平衡的狀態(tài)，建議相關(guān)部門應(yīng)該積極研究沙盒監(jiān)管模式，及早推動(dòng)沙盒監(jiān)管模式的落地。

（四）文獻(xiàn)述評(píng)

以往研究對(duì)金融科技推動(dòng)金融持續(xù)發(fā)展的積極意義已經(jīng)達(dá)成了普遍共識(shí)，即金融科技既能推動(dòng)金融創(chuàng)新，又能促進(jìn)金融監(jiān)管的加強(qiáng)，但是兩方面研究還存在一定程度的割裂，具體表現(xiàn)在沒有描述清楚三者之間的內(nèi)在聯(lián)系。文章的創(chuàng)新之處在于深入細(xì)致地剖析金融科技、金融創(chuàng)新、金融監(jiān)管三者之間的邊界，對(duì)三者之間的關(guān)系進(jìn)行統(tǒng)籌思考。

三、金融科技、金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的內(nèi)在邏輯

（一）金融科技、金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管之間的生態(tài)系統(tǒng)全景圖

金融科技、金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管三者之間本是一種相互支持、制約的生態(tài)系統(tǒng)，是一種利于金融更好發(fā)展的全景圖。金融科技推動(dòng)金融創(chuàng)新，金融創(chuàng)新又推動(dòng)金融監(jiān)管與時(shí)俱進(jìn)，而金融監(jiān)管的與時(shí)俱進(jìn)又促使金融科技的創(chuàng)新適應(yīng)金融監(jiān)管；金融業(yè)務(wù)的不斷創(chuàng)新以及金融監(jiān)管的不斷進(jìn)步對(duì)金融科技產(chǎn)生新的需求，推動(dòng)金融科技的迭代升級(jí)。

1.金融科技改善金融監(jiān)管

由于金融科技在金融業(yè)務(wù)的應(yīng)用，跨行業(yè)與跨市場(chǎng)的產(chǎn)品不斷增加，業(yè)務(wù)與業(yè)務(wù)之間的關(guān)聯(lián)性更強(qiáng)，導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)傳染性增加，技術(shù)在應(yīng)用過程中會(huì)加速信息的流轉(zhuǎn)，資本流通效率上升的同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)也突破時(shí)空限制，不僅如此，由于產(chǎn)品的交叉性增加，對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的度量更難，傳統(tǒng)的監(jiān)管手段難以應(yīng)對(duì)這些日益復(fù)雜的金融風(fēng)險(xiǎn)。這是因?yàn)閭鹘y(tǒng)的監(jiān)管更多通過現(xiàn)場(chǎng)檢查、人工統(tǒng)計(jì)等方式，其中現(xiàn)場(chǎng)檢查更多依據(jù)人員素質(zhì)，容易造成理解偏差，而人工統(tǒng)計(jì)則依據(jù)金融機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)主動(dòng)報(bào)送以及信息披露，因此，無論是現(xiàn)場(chǎng)檢查還是數(shù)據(jù)報(bào)送都難以真正穿透金融產(chǎn)品背后的風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管也存在滯后。而金融科技不僅可以推動(dòng)金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新，同樣也可以推動(dòng)監(jiān)管的升級(jí)，金融監(jiān)管層借助大數(shù)據(jù)、人工智能、API 等技術(shù)手段，構(gòu)建起監(jiān)管科技，通過系統(tǒng)的嵌入、應(yīng)用對(duì)接等手段形成數(shù)字化的監(jiān)管協(xié)議，實(shí)時(shí)抓取金融機(jī)構(gòu)的相關(guān)數(shù)據(jù)以及各類業(yè)務(wù)特征，推動(dòng)監(jiān)管由事后監(jiān)管變成事前監(jiān)管，減少了監(jiān)管滯后性的局限。此外，金融科技在金融監(jiān)管的應(yīng)用也順應(yīng)了時(shí)代的潮流，未來社會(huì)是數(shù)字化社會(huì)，金融行業(yè)則是數(shù)據(jù)密集型行業(yè)，以數(shù)據(jù)為核心，同時(shí)借助其他金融科技建立科技化的監(jiān)管手段可以及時(shí)地監(jiān)測(cè)出金融數(shù)據(jù)運(yùn)行規(guī)律以及風(fēng)險(xiǎn)變化趨勢(shì)。

2.金融科技推動(dòng)金融創(chuàng)新

金融科技在本質(zhì)上屬于技術(shù)驅(qū)動(dòng)的金融創(chuàng)新。金融涉及資本的流通，任何能夠提高資本流通效率的方法，金融機(jī)構(gòu)都天然地愿意進(jìn)行試驗(yàn)，因此，金融是技術(shù)試驗(yàn)田，新興技術(shù)也就很快被運(yùn)用到金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)中。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，金融科技之所以受到學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)界廣泛重視，是因?yàn)槠湮磥砜赡軓氐赘淖兘?jīng)濟(jì)制度以及各類經(jīng)濟(jì)主體的信任度與交易方式。無論是金融交易的載體，還是金融交易的渠道成本或者是金融交易的效率都在發(fā)生改變，金融科技去中心化思想甚至弱化金融機(jī)構(gòu)的作用，企業(yè)以及個(gè)人在交易當(dāng)中的參與程度也會(huì)發(fā)生變化。金融科技契合了熊彼特式的創(chuàng)新特質(zhì)。金融由于逐利的需求，需要不斷提高收益率，當(dāng)新技術(shù)產(chǎn)生時(shí)，金融會(huì)迅速地利用新技術(shù)對(duì)生產(chǎn)要素進(jìn)行重新組合，并據(jù)此獲得利潤(rùn)。金融科技在信息收集、存儲(chǔ)、傳輸與分析中優(yōu)勢(shì)十分明顯，于是新的金融業(yè)務(wù)模式、金融產(chǎn)品、金融服務(wù)方式應(yīng)運(yùn)而生，但是這對(duì)傳統(tǒng)金融市場(chǎng)產(chǎn)生巨大沖擊，甚至倒逼金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行改革，這就是“創(chuàng)造性破壞”特點(diǎn)。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)和金融科技企業(yè)共同促進(jìn)技術(shù)和金融的結(jié)合，最終促進(jìn)金融創(chuàng)新發(fā)展。

3.金融創(chuàng)新、金融監(jiān)管對(duì)金融科技持續(xù)提出新的需求

建設(shè)具備國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的金融市場(chǎng)需要持續(xù)不斷的金融創(chuàng)新，提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效率，改善金融各個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，提高資金流通的速度，金融創(chuàng)新是金融發(fā)展的不竭動(dòng)力，但是金融創(chuàng)新的同時(shí)也會(huì)產(chǎn)生很多金融風(fēng)險(xiǎn)，新開展金融業(yè)務(wù)的金融科技巨頭難免有規(guī)避金融監(jiān)管的意圖，甚至要求超國(guó)民化待遇，其主要業(yè)務(wù)都是基于互聯(lián)網(wǎng)渠道進(jìn)行，容易導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)被擴(kuò)大化，放貸業(yè)務(wù)讓很多無還款能力的人輕易地獲得借款，消費(fèi)的攀比化甚至在一定程度上扭曲社會(huì)價(jià)值觀，個(gè)人信息在網(wǎng)絡(luò)上暴露無遺。這些金融創(chuàng)新帶來的問題以及金融監(jiān)管的遲滯性對(duì)金融科技又提出新的要求，不斷激發(fā)金融科技的活力,比如區(qū)塊鏈技術(shù)，隨著區(qū)塊鏈技術(shù)在金融業(yè)務(wù)的深入應(yīng)用，尤其是在零售支付系統(tǒng)，對(duì)節(jié)點(diǎn)存儲(chǔ)量有較高的要求，但是目前的區(qū)塊鏈節(jié)點(diǎn)儲(chǔ)存量較小，無法滿足信息的存儲(chǔ)，因此就要求區(qū)塊鏈技術(shù)不斷升級(jí)。

（二）金融科技的偽創(chuàng)新嚴(yán)重破壞了金融健康生態(tài)系統(tǒng)

1.脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)

目前國(guó)內(nèi)比較知名的金融科技企業(yè)基本都是獨(dú)角獸企業(yè)甚至是金融科技巨頭，有一些巨頭估值甚至達(dá)到萬億元級(jí)別。無論是當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)比較流行的社區(qū)團(tuán)購，還是滴滴美團(tuán)大戰(zhàn)或者更早之前的互聯(lián)網(wǎng)并購案例，金融科技巨頭的一個(gè)重要目的都是為了獲取海量的客戶，掌握這些用戶信息，然后對(duì)用戶進(jìn)行授信，誘導(dǎo)用戶進(jìn)行借貸?？蛻粼陔娚藤徫?、在平臺(tái)點(diǎn)外賣、叫順風(fēng)車甚至是看新聞視頻時(shí)，系統(tǒng)往往都提示用戶有幾萬額度，通過優(yōu)惠活動(dòng)或者其他形式鼓勵(lì)用戶借款，從而獲取利潤(rùn)，但是這些借貸資金90%以上都是由銀行提供。

隨著經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的下行，以制造業(yè)為代表的實(shí)體產(chǎn)業(yè)面臨著成本上升、利潤(rùn)下降的趨勢(shì)，從事實(shí)體產(chǎn)業(yè)既辛苦又無法獲取高額利潤(rùn)，但是金融行業(yè)則相反，因?yàn)榻鹑谑琴Y本生資本的游戲。2019 年，世界500 強(qiáng)企業(yè)中有10%的企業(yè)是商業(yè)銀行，從事金融業(yè)務(wù)可以在短時(shí)間內(nèi)獲得較高的利潤(rùn)。國(guó)內(nèi)金融科技巨頭的商業(yè)模式都是以客戶驅(qū)動(dòng)為導(dǎo)向，產(chǎn)品十分注重客戶需求，用戶需要什么產(chǎn)品，金融科技巨頭就生產(chǎn)什么產(chǎn)品。當(dāng)企業(yè)擁有大量的用戶以及豐富的應(yīng)用場(chǎng)景，互聯(lián)網(wǎng)變現(xiàn)就具備了實(shí)施條件，而通過放貸業(yè)務(wù)進(jìn)行變現(xiàn)是最容易的方式，這是因?yàn)樯唐愤^剩的時(shí)代里，生產(chǎn)、銷售商品產(chǎn)生的利潤(rùn)很低，而放貸業(yè)務(wù)卻有十分豐厚的利潤(rùn)，而且資本的周轉(zhuǎn)率比較高，具備較低的邊際成本，且無需物流的參與，極大地降低了成本。實(shí)際上，金融科技企業(yè)將大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、人工智能等技術(shù)應(yīng)用于獲客以及風(fēng)險(xiǎn)防范本身并沒有錯(cuò)，但是幾乎所有的知名金融科技巨頭都從事著放貸的金融業(yè)務(wù)，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給別人的同時(shí)實(shí)現(xiàn)自身收益最大化，這無疑將助長(zhǎng)社會(huì)居民的金融杠桿，鼓勵(lì)很多無力還款的人過度借貸資金，陷入循環(huán)借貸的陷阱，最終使得原本應(yīng)流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金成為壞賬，既傷害了多頭借貸群體，也嚴(yán)重傷害了實(shí)體經(jīng)濟(jì)（陸岷峰和徐陽洋，2020）。

2.侵害金融消費(fèi)者合法權(quán)益

在現(xiàn)代社會(huì)中，互聯(lián)網(wǎng)與人們的生活有著千絲萬縷的聯(lián)系，極大地便利了人們的衣食住行，人們足不出戶就可以享受到各類娛樂活動(dòng)。但是由于APP 實(shí)名制的要求，人們使用APP 時(shí)必須進(jìn)行實(shí)名注冊(cè)甚至需要綁定銀行卡，更有甚者有些APP 在使用其功能之前必須要獲取用戶的聯(lián)系方式、地址位置等信息，人們?cè)诨ヂ?lián)網(wǎng)的各類行為也都會(huì)被記錄下來。因此，商業(yè)銀行網(wǎng)上銀行、外賣平臺(tái)、電商企業(yè)、娛樂性平臺(tái)、保險(xiǎn)公司、房產(chǎn)中介等線上平臺(tái)在成長(zhǎng)壯大過程中，積累了大量的用戶信息，包括用戶身份信息、聯(lián)系方式、家庭住址、姓名、性別、銀行賬戶等。這些信息一旦被不法分子大量竊取或者出售牟利，后果十分嚴(yán)重，最直接的影響就是用戶經(jīng)常接受到各類理財(cái)、購房等騷擾電話。消費(fèi)者合法權(quán)益被侵害的另外一個(gè)直接表現(xiàn)就是在網(wǎng)絡(luò)購物時(shí)可能遇到假貨。由于買賣雙方在線上進(jìn)行交易，消費(fèi)者無法進(jìn)行事先試用，產(chǎn)品質(zhì)量難以保證，不法分子經(jīng)常以次充好或者干脆以假亂真，而消費(fèi)者一旦發(fā)現(xiàn)假貨，通常因?yàn)榉爆嵉木S權(quán)程序或者因商品太便宜導(dǎo)致維權(quán)得不償失而放棄維權(quán)（陸岷峰和徐陽洋，2021）。

3.非法集資

我國(guó)金融科技發(fā)展非常迅速，已經(jīng)處于世界第一梯隊(duì)，但是快速發(fā)展的同時(shí)也有很多隱患，其中一大隱患就是很多企業(yè)披著金融科技的外衣從事著非法集資的業(yè)務(wù)，吸收社會(huì)公眾資金，最典型的就是P2P 網(wǎng)貸和各類代幣類融資企業(yè)。這些企業(yè)具備非法集資的所有典型特征，其中有些P2P 網(wǎng)貸平臺(tái)宣稱自己是金融科技企業(yè)，躲避互聯(lián)網(wǎng)金融專項(xiàng)整治的監(jiān)管，以ICO 為代表的代幣類融資借助虛擬貨幣的名號(hào)吸引各類投資者進(jìn)行炒作。這些非法集資現(xiàn)象是金融科技領(lǐng)域的“灰犀?！?，嚴(yán)重?cái)_亂金融秩序。在這樣的背景下，有關(guān)部門在2016 年開展了互聯(lián)網(wǎng)金融專項(xiàng)整治，并且一直保持高壓態(tài)勢(shì)，打擊各類非法集資現(xiàn)象。2020 年11 月，銀保監(jiān)會(huì)相關(guān)人士表示實(shí)際運(yùn)營(yíng)的P2P 網(wǎng)貸平臺(tái)已經(jīng)歸零，但是據(jù)市場(chǎng)不完成統(tǒng)計(jì)，截至2020 年11 月底，P2P 網(wǎng)貸領(lǐng)域的貸償資金仍然達(dá)到8000 億元，無數(shù)投資者被這些金融科技偽創(chuàng)新所欺騙，教訓(xùn)十分深刻（陸岷峰，2021）。

4.金融服務(wù)普而不惠

金融消費(fèi)是消費(fèi)的重要組成部分，對(duì)促進(jìn)金融創(chuàng)新和發(fā)展具有重要意義，金融消費(fèi)也有利于提高居民的財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)收入、擴(kuò)大內(nèi)需。金融科技巨頭利用技術(shù)形成壟斷地位，不斷進(jìn)行金融創(chuàng)新，下沉金融服務(wù)，對(duì)很多原本無法獲得借款的用戶進(jìn)行授信，實(shí)現(xiàn)了普惠金融的“普”。但是金融本身就是逐利行業(yè)，雖然實(shí)現(xiàn)了對(duì)大部分人的授信，但借助宣傳誘導(dǎo)人們進(jìn)行超前消費(fèi)，讓很多低收入者陷入循環(huán)借貸的陷阱。很多借貸類產(chǎn)品利率比較高，綜合借款利率都超過了10%，有些甚至達(dá)到了20%，曾經(jīng)的“現(xiàn)金貸”很多都超過36%的監(jiān)管紅線。有些產(chǎn)品的利率雖然在10%以內(nèi)，但是還款方式是等額本息，折算成年化利率遠(yuǎn)超過10%，因此這些金融產(chǎn)品并沒有實(shí)現(xiàn)普惠金融的“惠”。金融科技巨頭在金融領(lǐng)域的資源配置過于集中，利用自身的數(shù)據(jù)壟斷地位，從事金融業(yè)務(wù)，但是卻借助金融科技公司的名字規(guī)避形式上的監(jiān)管，獲取較大的利潤(rùn)，而資金來源則主要是金融機(jī)構(gòu)或者發(fā)行ABS 進(jìn)行募集，最終的風(fēng)險(xiǎn)就轉(zhuǎn)嫁給金融機(jī)構(gòu)以及購買相應(yīng)理財(cái)產(chǎn)品的金融消費(fèi)者。

5.資本壟斷

互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)存在著網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，金融科技公司發(fā)展到最后會(huì)形成幾家大型的巨頭，這就是“贏家通吃”的現(xiàn)象，在市場(chǎng)上形成壟斷以及不公平競(jìng)爭(zhēng)。金融科技巨頭通過放貸、游戲等業(yè)務(wù)擁有較高的流量以及資本優(yōu)勢(shì)，有非常穩(wěn)定的現(xiàn)金流來源，當(dāng)進(jìn)入某一領(lǐng)域時(shí)，可以不斷地進(jìn)行現(xiàn)金補(bǔ)貼或者資本投資快速搶占市場(chǎng)，然后繼續(xù)通過優(yōu)惠等手段擠壓對(duì)手的生存空間，要么兼并競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，要么淘汰競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，最終完全占領(lǐng)市場(chǎng)，這就是不公平競(jìng)爭(zhēng)的目的。社區(qū)團(tuán)購就是典型的資本無序擴(kuò)張并走向壟斷的一樣現(xiàn)象，先是通過大量的資本投入以及現(xiàn)金補(bǔ)貼入駐城市各個(gè)小區(qū)，菜價(jià)低于菜場(chǎng)小販價(jià)格，將菜場(chǎng)小販或者個(gè)體工商戶擠出市場(chǎng)并形成壟斷局面，最后提升菜價(jià)獲得壟斷利潤(rùn)，這些資本缺乏監(jiān)管的束縛通常會(huì)無序擴(kuò)張，與民爭(zhēng)利（陸岷峰，2020）。

金融科技偽創(chuàng)新的最終結(jié)果是使窮人更窮，讓更多不具備還款能力的低收入者輕易獲得貸款、陷入多頭借貸的陷阱中，極大地傷害了普惠金融。金融科技的偽創(chuàng)新或者過度金融化而產(chǎn)生的利潤(rùn)大都?xì)w少數(shù)金融科技巨頭，形成壟斷資本或者利益集團(tuán)，破壞了健康的金融生態(tài)系統(tǒng)。

四、推動(dòng)金融科技、金融創(chuàng)新、金融監(jiān)管生態(tài)健康發(fā)展

（一）推動(dòng)金融科技公司去金融化

金融科技并沒有改變金融的風(fēng)險(xiǎn)屬性，金融業(yè)務(wù)所具備的交叉性、傳染性等風(fēng)險(xiǎn)并沒有因?yàn)榻鹑诳萍忌钊霊?yīng)用而發(fā)生改變。科技公司的盈利渠道應(yīng)該是提供科技服務(wù)，而不是實(shí)質(zhì)性靠金融掙錢。金融科技與金融之間應(yīng)該有明確的界限，科技可以融合到金融行業(yè)當(dāng)中，但金融不能融合到科技企業(yè)當(dāng)中，因?yàn)榻鹑趯?shí)行準(zhǔn)入制，金融嵌入科技往往沒有準(zhǔn)入。金融科技公司做起了名為科技、實(shí)為金融的事情，回避了金融準(zhǔn)入這一金融基本屬性的原則，甚至可能形成“大而不能倒”的平臺(tái)，容易影響經(jīng)濟(jì)秩序。因此金融科技公司應(yīng)該堅(jiān)持科技的定位，以科技為本，堅(jiān)持為金融以及其他行業(yè)提供科技服務(wù)，將技術(shù)創(chuàng)新做到極致，避免科技的金融化。

（二）堅(jiān)持科技向善與共享發(fā)展理念

金融科技在對(duì)各行各業(yè)產(chǎn)生深刻影響、創(chuàng)造社會(huì)效益的同時(shí)，也在技術(shù)、業(yè)務(wù)、數(shù)據(jù)等方面帶來多重風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)金融監(jiān)管帶來更大的挑戰(zhàn)，除了外部的制約以外，還需要金融科技公司自身打破壟斷思維，堅(jiān)守科技向善的理念，科技本質(zhì)上是一個(gè)工具，業(yè)務(wù)的需求推動(dòng)科技的進(jìn)步，科技產(chǎn)生的問題應(yīng)該由科技解決，技術(shù)自身也隸屬于規(guī)則體系，應(yīng)將這種規(guī)則體系融入到法律法規(guī)中。金融科技公司完成一定的資本積累后，要走契合國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略的道路，主動(dòng)擁抱監(jiān)管，利用自身的技術(shù)幫助國(guó)家承擔(dān)授權(quán)范圍內(nèi)的職能，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入或者主要利潤(rùn)來源應(yīng)以提供科技為主，改善金融機(jī)構(gòu)服務(wù)流程，用科技造福人類。特別是已經(jīng)形成規(guī)模的金融科技企業(yè)必須引導(dǎo)其資本有序地向國(guó)家最迫切的科技項(xiàng)目增加投入，堅(jiān)持科技和資本都有利于中國(guó)特色社會(huì)主義高質(zhì)量的發(fā)展及人民生活質(zhì)量的改善。

（三）推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)高質(zhì)量發(fā)展以減少服務(wù)盲區(qū)

金融是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的血脈，經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展離不開金融的高質(zhì)量發(fā)展。使資金真正流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，當(dāng)前應(yīng)該加快推進(jìn)持牌金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新速度和服務(wù)質(zhì)量，減少偽金融機(jī)構(gòu)的生存空間。一是金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該考慮推出自己的類似“花唄”、 “借唄”等小額借貸產(chǎn)品。金融科技巨頭之所以做大做強(qiáng)，一個(gè)重要原因是金融機(jī)構(gòu)更愿意為大客戶服務(wù)，而諸如“花唄”、“借唄”等產(chǎn)品使用便捷、場(chǎng)景豐富，專門針對(duì)低收入者等普惠群體。同金融科技企業(yè)相比，金融機(jī)構(gòu)尤其是大型國(guó)有商業(yè)銀行有資金優(yōu)勢(shì)、資源優(yōu)勢(shì)、高質(zhì)量客戶等，應(yīng)該轉(zhuǎn)變觀念、下沉金融服務(wù)，仔細(xì)總結(jié)該類產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)與不足，在此基礎(chǔ)上推陳出新。如果正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品利率更低、場(chǎng)景更豐富、使用體驗(yàn)更好，金融消費(fèi)者是不會(huì)到偽金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行借貸。二是發(fā)展服務(wù)實(shí)體的金融衍生品市場(chǎng)。除了積極發(fā)展傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)以外，我國(guó)還應(yīng)該發(fā)展金融衍生品，將發(fā)展的落腳點(diǎn)放在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，構(gòu)建符合我國(guó)實(shí)際情況的金融衍生品市場(chǎng)體系。三是加快新技術(shù)的應(yīng)用。未來的金融機(jī)構(gòu)是開放式的金融機(jī)構(gòu)，新技術(shù)的廣泛應(yīng)用能夠打破時(shí)間和空間限制，不間斷地為各類高凈值客戶和長(zhǎng)尾客戶群體提供高質(zhì)量的金融服務(wù)。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該加快數(shù)字化戰(zhàn)略的實(shí)施，在前中后臺(tái)進(jìn)行架構(gòu)的重新塑造，真正打造智能化、智慧化的金融機(jī)構(gòu)。

（四）發(fā)展監(jiān)管科技以提升金融監(jiān)管質(zhì)效

金融是逐利的行業(yè)。在逐利的動(dòng)機(jī)下，金融機(jī)構(gòu)傾向于打規(guī)則的“擦邊球”以獲高額利潤(rùn)，并由此產(chǎn)生金融創(chuàng)新。金融創(chuàng)新在一定程度上是為了實(shí)現(xiàn)對(duì)金融監(jiān)管的規(guī)避，突破金融監(jiān)管的束縛。金融創(chuàng)新會(huì)使金融處于一種高速但是并不一定是高質(zhì)量的發(fā)展?fàn)顟B(tài)，當(dāng)金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)展到一定程度時(shí)就會(huì)影響經(jīng)濟(jì)的正常秩序。在金融科技的加持下，金融風(fēng)險(xiǎn)具有交叉?zhèn)魅拘?，傳播速度快，影響面廣，而傳統(tǒng)的金融監(jiān)管又面臨著滯后的局限，這就對(duì)金融科技提出新的要求，推動(dòng)金融監(jiān)管發(fā)展監(jiān)管科技，通過技術(shù)手段實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)金融風(fēng)險(xiǎn)。一是完善金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警體系?？蓞⒖急本┑貐^(qū)推出的“三合一”（冒煙指數(shù)、圖譜分析、風(fēng)險(xiǎn)大腦）金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警體系，通過“冒煙指數(shù)”在事前及時(shí)識(shí)別企業(yè)的違規(guī)動(dòng)機(jī)，進(jìn)行分類。通過“圖譜分析”在事中研究企業(yè)的交易行為以及規(guī)律，為決策提供依據(jù)。通過“風(fēng)險(xiǎn)大腦”結(jié)合大數(shù)據(jù)、人工智能、機(jī)器學(xué)習(xí)等新興技術(shù)全面監(jiān)測(cè)企業(yè)的數(shù)據(jù)，對(duì)企業(yè)的交易行為進(jìn)行實(shí)時(shí)預(yù)防與預(yù)警，同時(shí)還假設(shè)特定場(chǎng)景對(duì)企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試，評(píng)估出風(fēng)險(xiǎn)可能存在的影響。二是加快推出監(jiān)管沙盒模式。監(jiān)管沙盒模式為金融科技創(chuàng)新產(chǎn)品提供了實(shí)驗(yàn)的場(chǎng)所，對(duì)產(chǎn)品的服務(wù)模式、風(fēng)險(xiǎn)防范等進(jìn)行完善后推向市場(chǎng)，可以事先不用受到監(jiān)管的束縛，監(jiān)管層也可以事先對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，然后有針對(duì)性地建立預(yù)防措施。作為一種新的監(jiān)管模式，監(jiān)管沙盒踐行了規(guī)則監(jiān)管、原則監(jiān)管等包容性的監(jiān)管理念，既鼓勵(lì)了金融創(chuàng)新，又推動(dòng)了監(jiān)管的升級(jí)。監(jiān)管層應(yīng)該積極研究監(jiān)管沙盒，借鑒國(guó)外的模式結(jié)合自身特色，建立適合我國(guó)國(guó)情的監(jiān)管沙盒。三是改善監(jiān)管科技生態(tài)環(huán)境。金融創(chuàng)新需要良好的環(huán)境，監(jiān)管科技發(fā)展也需要健康的環(huán)境，當(dāng)前應(yīng)該加強(qiáng)提高監(jiān)管隊(duì)伍建設(shè)，提高監(jiān)管人員的專業(yè)知識(shí)。將行業(yè)監(jiān)管和行業(yè)自律相結(jié)合，通過自律組織的作用解決監(jiān)管人手不足的困境。探索監(jiān)管理念，技術(shù)和業(yè)務(wù)不斷創(chuàng)新的同時(shí)還應(yīng)加強(qiáng)理念研究，加快政產(chǎn)學(xué)研一體化平臺(tái)建設(shè)，為監(jiān)管科技發(fā)展提供良好的生態(tài)環(huán)境。

（五）強(qiáng)化金融科技在金融監(jiān)管的技術(shù)應(yīng)用

金融科技雖然促進(jìn)了金融業(yè)務(wù)的不斷創(chuàng)新，但是帶來的金融風(fēng)險(xiǎn)也隨之放大，傳統(tǒng)的金融監(jiān)管在面對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控時(shí)遇到了瓶頸，難以達(dá)到穿透式監(jiān)管的目的。從2018 年開始，我國(guó)開展了為期三年的防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)，經(jīng)過三年的整治，金融風(fēng)險(xiǎn)得到很大程度的控制，非法集資、企業(yè)高杠桿、金融泡沫擴(kuò)大化、影子銀行、全民辦金融等金融亂象得到明顯的遏制。在保持監(jiān)管政策連續(xù)性的同時(shí)，也應(yīng)加強(qiáng)金融科技在金融監(jiān)管的應(yīng)用。一是盡快建立金融行業(yè)的數(shù)據(jù)檢測(cè)系統(tǒng)。金融行業(yè)是數(shù)據(jù)密集型行業(yè)，很多金融風(fēng)險(xiǎn)都是可以提前從數(shù)據(jù)中分析得出，監(jiān)管層應(yīng)該從數(shù)據(jù)檢測(cè)的角度，研究出相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)指標(biāo)，并設(shè)計(jì)出風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，分門別類的將持牌金融機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)納入數(shù)據(jù)檢測(cè)系統(tǒng)中，同時(shí)通過人工智能技術(shù)以及機(jī)器學(xué)習(xí)等方式進(jìn)行數(shù)據(jù)的自動(dòng)化處理，通過大數(shù)據(jù)技術(shù)以及人工智能對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行系統(tǒng)化、自動(dòng)化分析，同時(shí)應(yīng)保持?jǐn)?shù)據(jù)指標(biāo)的靈活度，持續(xù)改進(jìn)、不斷完善。二是重視提高風(fēng)險(xiǎn)感知度的監(jiān)管科技創(chuàng)新。監(jiān)管科技對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管是一種動(dòng)態(tài)式的監(jiān)管，可以及時(shí)、全面、客觀地檢測(cè)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，在金融業(yè)務(wù)的檢測(cè)中，要加強(qiáng)對(duì)交易雙方的身份以及交易過程的檢測(cè)，檢查核實(shí)用戶的信用狀態(tài)，及時(shí)對(duì)金融數(shù)據(jù)進(jìn)行搜集，正確地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)壓力測(cè)試，一旦發(fā)生違規(guī)行為，及時(shí)進(jìn)行預(yù)警與預(yù)防。三是堅(jiān)持穿透式監(jiān)管原則。任何金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)都應(yīng)該納入監(jiān)管，對(duì)于一些金融科技巨頭進(jìn)入金融領(lǐng)域逐漸形成“大而不能倒”的系統(tǒng)重要性機(jī)構(gòu)，應(yīng)該納入金融控股的監(jiān)管體系中，嚴(yán)格按照《金融控股公司監(jiān)督管理試行辦法》以及相關(guān)法律法規(guī)進(jìn)行監(jiān)管，在具體的監(jiān)管指標(biāo)設(shè)計(jì)上應(yīng)該建立適合金融控股公司的監(jiān)管體系。四是持續(xù)關(guān)注主要金融風(fēng)險(xiǎn)。金融風(fēng)險(xiǎn)的種類多且復(fù)雜，監(jiān)管部門應(yīng)該關(guān)注重點(diǎn)領(lǐng)域的金融風(fēng)險(xiǎn)，包括地方政府各類顯性和隱性債務(wù)、影子銀行風(fēng)險(xiǎn)防范、過度借貸、互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的非法集資問題，股票市場(chǎng)的股權(quán)過度質(zhì)押以及資金流向房地產(chǎn)市場(chǎng)等。

（六）加大金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)力度

在數(shù)字化時(shí)代，金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)不容忽視，有關(guān)部門多次提出要加強(qiáng)金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)。2020 年，中國(guó)人民銀行發(fā)布《中國(guó)人民銀行金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)實(shí)施辦法》，旨在建立長(zhǎng)效的金融消費(fèi)者合法權(quán)益保護(hù)機(jī)制，銀保監(jiān)會(huì)也于每個(gè)季度對(duì)外公布商業(yè)銀行的消費(fèi)者投訴情況。進(jìn)一步加強(qiáng)金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)，一是從法律法規(guī)上繼續(xù)強(qiáng)化數(shù)據(jù)的保護(hù)力度。從信息安全角度來看，應(yīng)嚴(yán)格禁止產(chǎn)生商業(yè)性的數(shù)據(jù)壟斷現(xiàn)象。對(duì)個(gè)人信息采集、管理、使用進(jìn)行嚴(yán)格界定，制定數(shù)據(jù)的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)以及數(shù)據(jù)商業(yè)化使用范圍，對(duì)涉及個(gè)人銀行卡等資金賬戶類的數(shù)據(jù)應(yīng)該限制商業(yè)化使用。二是建立金融消費(fèi)糾紛解決機(jī)制。目前雖然各大金融機(jī)構(gòu)官網(wǎng)都公布投訴熱線，但是實(shí)踐中這些熱線基本都是本機(jī)構(gòu)的法務(wù)部門負(fù)責(zé)，金融消費(fèi)者協(xié)商、維權(quán)渠道仍然狹窄，因此應(yīng)該建立囊括監(jiān)管層、消費(fèi)者協(xié)會(huì)、媒體等在內(nèi)的官方金融消費(fèi)者投訴機(jī)制或者申訴平臺(tái)，而金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該開發(fā)出一些簡(jiǎn)單、易于操作的協(xié)商程序方便金融消費(fèi)者與金融機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行糾紛的協(xié)商。三是提高金融消費(fèi)者自我保護(hù)意識(shí)。相關(guān)機(jī)構(gòu)應(yīng)該改善宣傳形式，將金融消費(fèi)者合法權(quán)益防范知識(shí)送進(jìn)社區(qū)、農(nóng)村、學(xué)校等場(chǎng)所，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該深入了解金融消費(fèi)者對(duì)合法權(quán)益保護(hù)的需求，并有針對(duì)性地開展相關(guān)工作。四是建立金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)問責(zé)機(jī)制，對(duì)于監(jiān)管缺失、不主動(dòng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范的監(jiān)管人員進(jìn)行問責(zé)，倒逼監(jiān)管人員對(duì)違法違規(guī)行為進(jìn)行檢測(cè)，對(duì)于監(jiān)管到位的監(jiān)管部門應(yīng)該給予物質(zhì)以及精神上獎(jiǎng)勵(lì)。此外，加強(qiáng)同大型金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作，以人員互派等方式充實(shí)監(jiān)管隊(duì)伍，補(bǔ)齊短板，積極鼓勵(lì)大型金融機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)事務(wù)所、律師事務(wù)所、評(píng)級(jí)公司等社會(huì)力量參與金融監(jiān)管。

五、結(jié)語

金融科技助力了金融創(chuàng)新，也助力了金融監(jiān)管，但是造成金融市場(chǎng)的偽創(chuàng)新以及科技過度金融化等亂象，挑戰(zhàn)了金融監(jiān)管，也加劇了金融風(fēng)險(xiǎn)。保持金融科技、創(chuàng)新以及監(jiān)管健康的生態(tài)對(duì)于經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展至關(guān)重要，金融科技去金融化，專注科技創(chuàng)新，充分發(fā)揮金融科技的積極作用，推動(dòng)金融創(chuàng)新與監(jiān)管進(jìn)步?？萍际且环N通用技術(shù)，當(dāng)科技公司達(dá)到一定的積累時(shí)，應(yīng)該堅(jiān)持共享的發(fā)展理念，投入到契合民生的公益項(xiàng)目，積極參與到其他行業(yè)。當(dāng)前應(yīng)該加強(qiáng)金融科技在金融領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用，金融機(jī)構(gòu)加快實(shí)施數(shù)字化戰(zhàn)略步伐，推動(dòng)金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新，監(jiān)管部門應(yīng)該積極與金融機(jī)構(gòu)交流，從防范金融風(fēng)險(xiǎn)的視角加強(qiáng)金融監(jiān)管，及時(shí)給予窗口指導(dǎo)，建立金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管平衡機(jī)制。