淺談“保險+期貨”模式在農(nóng)產(chǎn)品領(lǐng)域的應(yīng)用

盧相汲（北大荒農(nóng)墾集團查哈陽農(nóng)場有限公司）

一、查哈陽農(nóng)場有限公司種植業(yè)結(jié)構(gòu)

查哈陽農(nóng)場有限公司現(xiàn)有耕地面積95.66萬畝，水稻面積61.5萬畝，旱田面積34.16萬畝，其中玉米11.1萬畝、大豆8.42萬畝。

自從實施“兩自理”“四到戶”以來，種植戶長期處于獨立經(jīng)營狀態(tài)，把收獲的農(nóng)產(chǎn)品賣給糧販子和本地的加工企業(yè)，一直沿用傳統(tǒng)的售糧模式，種植戶沒有參與到期貨經(jīng)營當(dāng)中去，沒有利用農(nóng)產(chǎn)品期貨市場。

二、投保陽光農(nóng)險，抵御自然風(fēng)險

自然風(fēng)險是種植戶在生產(chǎn)經(jīng)營過程中面臨的最重大的一項風(fēng)險，具有一定的不可抗性，會給種植戶帶來巨大的威脅，甚至帶來絕收的風(fēng)險。陽光農(nóng)業(yè)相互保險在查哈陽農(nóng)場有限公司的承保面積已經(jīng)基本覆蓋水稻、玉米、大豆面積，達到能保盡保程度，每年都有不同程度受災(zāi)的種植戶得到理賠款，在很大程度上保障了種植戶的收益，降低了災(zāi)害對種植業(yè)的損失。

三、運用期貨市場，保障農(nóng)業(yè)收益

期貨市場最主要的功能就是用來規(guī)避現(xiàn)貨市場的風(fēng)險，因為未來的現(xiàn)貨市場價格具有不確定性。期貨套期保值就是想規(guī)避風(fēng)險的投資者利用期貨市場進行對沖交易，將風(fēng)險轉(zhuǎn)移到愿意承擔(dān)風(fēng)險的投資者身上。期貨市場套期保值的基本操作方法是在現(xiàn)貨市場和期貨市場對同一種類的商品，同時進行數(shù)量相等但方向相反的買賣活動。在買進或賣出貨物的同時，在期貨市場上賣出或買入數(shù)量相同的期貨。當(dāng)價格變動導(dǎo)致現(xiàn)貨市場在買賣上出現(xiàn)盈虧時，可以在期貨市場的交易中得到抵消或彌補。種植戶參與農(nóng)產(chǎn)品期貨市場，能夠在種植領(lǐng)域以外完善經(jīng)營結(jié)構(gòu)，提高種植戶抵抗風(fēng)險能力。

1.產(chǎn)量波動。由于農(nóng)產(chǎn)品在生產(chǎn)過程中存在一定的生長環(huán)境變化，受土壤、水肥、積溫、光照等多種條件因素的影響，即使經(jīng)過多次測產(chǎn)，農(nóng)產(chǎn)品的產(chǎn)量在正式收獲前，由于耕作面積較大，且有含水量變化，因此在總產(chǎn)量方面也存在一定的變化。最近幾年受洪澇、暴風(fēng)雨等多方面影響出現(xiàn)大面積受災(zāi)現(xiàn)象，種植戶的產(chǎn)量受到較大影響。

2.價格變動。種植戶在交易市場中主要受價格波動的影響，價格出現(xiàn)變動是市場經(jīng)濟中的一個必然現(xiàn)象，只要有市場經(jīng)濟就會有價格波動，只要種植戶從事農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，就伴隨著價格波動的風(fēng)險。農(nóng)產(chǎn)品的價格波動與生產(chǎn)周期的農(nóng)產(chǎn)品的供需關(guān)系存在著一定聯(lián)系。近年來，農(nóng)產(chǎn)品價格波動，有部分因素為投機者及社會資本進入農(nóng)產(chǎn)品市場領(lǐng)域，導(dǎo)致價格產(chǎn)生波動。

四、科學(xué)研判決策，規(guī)避期貨風(fēng)險

期貨市場存在一定風(fēng)險，在進行套期保值時，應(yīng)該充分了解期貨市場的風(fēng)險和缺陷，科學(xué)研判行情，理性進行投資，防止演變?yōu)橥稒C行為。

1.行情判斷失誤。農(nóng)產(chǎn)品預(yù)期行情未必會按照種植戶所想的行情發(fā)展，發(fā)生判斷失誤是難免的。在實際操作過程中，進入期貨市場的時機和點位非常重要，即使相差非常小的時段，也可能會有很大的差距。需要實時把握市場脈絡(luò)，進行科學(xué)決策。

2.保證金存儲不足。農(nóng)產(chǎn)品進行套期保值需要根據(jù)購銷數(shù)量計算最優(yōu)頭寸，尤其是對于規(guī)模較大農(nóng)產(chǎn)品種植企業(yè)或者是合作社，產(chǎn)量較大導(dǎo)致頭寸也較大，而且種植業(yè)生產(chǎn)周期長，頭寸持有時間也相對會比較長，即使套期保值方向正確，也可能會出現(xiàn)保證金不足現(xiàn)象。需要根據(jù)市場價格變動，合理確定保證金。

3.基差變化較大。由于期貨市場與實物市場存在一定的價格背離，基差變化會給農(nóng)產(chǎn)品套期保值操作帶來一定的風(fēng)險。由于受時間、品質(zhì)、地區(qū)等因素影響，在實際操作過程中，農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)組織或者生產(chǎn)者對產(chǎn)量等因素在實際估測中存在一定誤差，農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)貨市場收購價格持續(xù)變動，很難嚴格按照“月份相同或相近、產(chǎn)品種類相同、數(shù)量相等、方向相反”這四個原則實施具體操作?？梢酝ㄟ^合理計算盈虧比，確定順、逆基差操作方向。

4.投機收益誘惑。在期貨市場運作中有可能帶來高額的利潤，這就誘導(dǎo)一些套期保值的參與企業(yè)或組織，放棄套期保值宗旨，對頭寸失去有效控制，由套期保值演變成過度投機，進而不嚴格執(zhí)行套期保值的方案，一旦在市場出現(xiàn)方向逆勢突變或判斷失誤時，容易導(dǎo)致出現(xiàn)虧損。需要牢記轉(zhuǎn)移風(fēng)險規(guī)則，遵守套期保值策略。

五、綜合運用“保險+期貨”，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)突圍

為了發(fā)揮期貨優(yōu)勢作用，規(guī)避可控風(fēng)險，查哈陽農(nóng)場有限公司的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)在抵御風(fēng)險方面主要有以下幾種方法。

1.投保陽光農(nóng)險。陽光農(nóng)業(yè)相互保險，是農(nóng)墾系統(tǒng)成立的一家主要經(jīng)營農(nóng)業(yè)保險的企業(yè)，面向墾區(qū)各農(nóng)（牧）場有限公司種植戶及周邊農(nóng)村經(jīng)營的一種農(nóng)業(yè)保險。查哈陽農(nóng)場有限公司的可承保種類能保盡保，根據(jù)種植品類和面積進行繳費，農(nóng)作物生長周期中出現(xiàn)的各類風(fēng)險，經(jīng)過實地勘查進行理賠，可以減少自然災(zāi)害對農(nóng)業(yè)生產(chǎn)過程中各類不確定因素的影響，在抵御自然風(fēng)險方面，能起到減少種植戶損失的目的。

2.套期保值模式。查哈陽農(nóng)場有限公司根據(jù)職代會規(guī)劃，計劃在金星管理區(qū)試驗成立家庭農(nóng)場5個，經(jīng)營旱田3萬畝，進行“六統(tǒng)一”試點，實現(xiàn)聯(lián)戶家庭農(nóng)場規(guī)模經(jīng)營，“大農(nóng)場”統(tǒng)籌“小農(nóng)場”雙層經(jīng)營體制。如果追求利益最大化的目標，可在市場走向?qū)ΨN植者得利時進場沖銷。通過套期保值模式，能抵御外部因素給“六統(tǒng)一”模式帶來的收益風(fēng)險，維護試驗的整體收益，進而推廣試驗成果。