2021年動(dòng)力煤價(jià)格重心還將抬升

展望2021年動(dòng)力煤市場(chǎng)，有如下3點(diǎn)預(yù)判。

供應(yīng)增長(zhǎng)可能不及需求。影響國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤供應(yīng)的因素主要有煤礦產(chǎn)能、安全和環(huán)保等政策以及市場(chǎng)因素。目前包括證照齊全的生產(chǎn)礦井和試運(yùn)轉(zhuǎn)礦井在內(nèi)的煤炭總產(chǎn)能約為39.1 億t，煉焦煤礦井除去50%的煉焦精煤產(chǎn)能，動(dòng)力煤總產(chǎn)能約為34.4 億t。按產(chǎn)能利用率95%估算，34.4 億t 產(chǎn)能對(duì)應(yīng)的產(chǎn)量也就32.7億t。目前在建礦井中大約2億t已經(jīng)建成或試生產(chǎn)。這部分產(chǎn)能如果貢獻(xiàn)70%的產(chǎn)量，大約是1.4 億t。按照目前的生產(chǎn)能力，如果嚴(yán)格控制煤礦超產(chǎn)，預(yù)計(jì)2021年國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤實(shí)際供應(yīng)能力（產(chǎn)量）在34億t左右。

另外，2020 年底南方省區(qū)集中關(guān)停9 萬(wàn)t/a 以下小煤礦；鄂爾多斯表外產(chǎn)量會(huì)繼續(xù)受到壓制?？傮w來(lái)看，如果2021 年煤礦超產(chǎn)管控較嚴(yán)，再加上表外產(chǎn)量減少，國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤實(shí)際供應(yīng)量可能就在34 億t 左右，比2020 年增加不超過(guò)1 億t。而全年動(dòng)力煤需求總量預(yù)計(jì)可能達(dá)到36.2 億t 左右。

進(jìn)口數(shù)量取決于政策及執(zhí)行情況。2020 年全年煤炭進(jìn)口量可能在2.85億t左右，較2019年減少1500 萬(wàn)t 左右。如果2021 年全年繼續(xù)控制煤炭進(jìn)口總量，并且為了防止年底缺煤的情況再次發(fā)生，從年初就開(kāi)始均勻管控進(jìn)口，那么不僅全年進(jìn)口沒(méi)有增量，還會(huì)導(dǎo)致國(guó)內(nèi)供應(yīng)相對(duì)偏緊。在全年繼續(xù)控制煤炭進(jìn)口總量的前提下，為了緩解中短期尤其是沿海地區(qū)供需緊張情況，如果前幾個(gè)月增加進(jìn)口，后期進(jìn)口量還會(huì)減少。

煤價(jià)重心會(huì)抬升。通過(guò)對(duì)供需兩端的分析，再結(jié)合各環(huán)節(jié)煤炭庫(kù)存整體偏低的現(xiàn)狀，預(yù)計(jì)動(dòng)力煤價(jià)格會(huì)有較強(qiáng)支撐，而且市場(chǎng)彈性將會(huì)有所提高，預(yù)計(jì)市場(chǎng)煤價(jià)格重心將會(huì)上移。2020 年，環(huán)渤海5500kcal/kg 市場(chǎng)煤均價(jià)在565 元/t 左右，預(yù)計(jì)2021年會(huì)上升至600元/t以上。如果進(jìn)口煤政策調(diào)整不及時(shí)，均價(jià)可能會(huì)更高。