財富管理如何數(shù)字化轉(zhuǎn)型

王軼為

在布局數(shù)字化轉(zhuǎn)型過程中，要跳出財富管理和資管行業(yè)審視和思考“數(shù)字化”。在推動數(shù)字化轉(zhuǎn)型過程中，要抓住“變”與“不變”這對矛盾主體，清晰理解數(shù)字化浪潮中的不變、漸變和速變。

穩(wěn)定和增加居民財產(chǎn)性收入將成為“十四五”時期促進居民收入增長的重要舉措。2021年6月，中共中央、國務(wù)院在《關(guān)于支持浙江高質(zhì)量發(fā)展建設(shè)共同富裕示范區(qū)的意見》中明確指出，應(yīng)拓寬城鄉(xiāng)居民財產(chǎn)性收入渠道，豐富居民可投資金融產(chǎn)品。截至2020年底，以個人金融資產(chǎn)計算，中國已成為全球第二大財富管理市場，并且未來5年仍將以10%的年復(fù)合增長率快速增長。國內(nèi)財富管理市場將迎來黃金10年，各類市場主體應(yīng)抓住歷史機遇，借助金融科技手段助力數(shù)字化轉(zhuǎn)型，這也被認為是打造新護城河、事關(guān)企業(yè)成敗的關(guān)鍵。

國內(nèi)財富管理行業(yè)的發(fā)展趨勢

至2020年底，中國個人金融資產(chǎn)已達241萬億元，若維持10%的增速，2025年這一數(shù)字有望達到345萬億元。對標世界發(fā)達經(jīng)濟體，中國居民的金融資產(chǎn)占比明顯偏低。據(jù)央行統(tǒng)計，2019年中國居民的住房資產(chǎn)占總資產(chǎn)的59%（美國該指標為24%），而金融資產(chǎn)占比僅為20%左右（美國該指標為71%）。未來隨著房地產(chǎn)行業(yè)的持續(xù)調(diào)控，金融資產(chǎn)配置存在巨大的市場空間。同時，隨著“十四五”期間國內(nèi)中等收入群體的增加及“共同富裕”的逐步實現(xiàn)，普惠型理財業(yè)務(wù)的發(fā)展既能達成居民財富保值增值的目標，又能進一步豐富普惠金融的實踐。針對過往財富管理市場存在的“十萬美元困境”，“數(shù)智化”的投顧無疑是促進財富管理普惠發(fā)展的最佳選擇。

在資管行業(yè)的資金端，截至2020年底，在總體122萬億元規(guī)模的中國大資管市場中，居民個人財富已經(jīng)貢獻了60萬億元并將持續(xù)快速增長。養(yǎng)老金體系結(jié)構(gòu)化改革將帶來第一支柱、第二支柱的委外和第三支柱的資管市場機遇。此外，資本市場的雙向開放也將為財富的跨界流動以及資產(chǎn)全球配置提供便利。

在資管行業(yè)的資產(chǎn)端，2018年4月資管新規(guī)正式出臺兩年多來，資本市場“募”和“投”兩個方面的基礎(chǔ)制度持續(xù)完善“，去通道“”禁錯配”和“控非標”等關(guān)鍵舉措取得階段性成果，存量業(yè)務(wù)整改進入深水區(qū)。同時，以“注冊制”為代表的資本市場基本制度改革，北交所的建立及引入海外資金和機構(gòu)帶來成熟市場的行為邏輯等，都將進一步推動國內(nèi)資管市場走向高質(zhì)量、可持續(xù)的良性發(fā)展軌道。至2020年底，中國已經(jīng)成為全球僅次于美國的第二大資管市場。

數(shù)字化轉(zhuǎn)型和金融科技應(yīng)用實踐

圍繞財富管理和資管核心價值鏈有著三大主要領(lǐng)域，即財富管理與營銷、投資、交易以及風(fēng)控和運營，通過十二大核心組件來具象化數(shù)字化轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵舉措。

在財富管理和營銷價值鏈中，我們應(yīng)將重點放在渠道和生態(tài)、客戶洞察，精準營銷和客戶經(jīng)營，投顧和財務(wù)規(guī)劃綜合解決方案以及客戶旅程、投資組合監(jiān)控和客戶報告等方面，通過數(shù)字化轉(zhuǎn)型增加客戶觸點，夯實客戶基礎(chǔ)，增加資產(chǎn)規(guī)模，提升客戶滿意度，實現(xiàn)交叉銷售，增加客均貢獻，提升銷售人員產(chǎn)能并控降運營成本。

在投資和交易價值鏈中則應(yīng)在投資研究、投資組合管理、交易前中后全流程三方面重點布局數(shù)字化轉(zhuǎn)型。通過數(shù)字技術(shù)重塑投研、投資和交易核心能力，推動投研能力提升，實現(xiàn)更智能、高效的資產(chǎn)配置和組合管理，更多樣化的交易策略以及更精準的交易時機把握;在提升投資績效、提高投資和交易效率的同時控制交易成本和操作風(fēng)險。

在風(fēng)控和運營價值鏈中，基于大數(shù)據(jù)和算法模型的數(shù)字量化風(fēng)控，數(shù)據(jù)驅(qū)動的財務(wù)管理和經(jīng)營分析，以及通過應(yīng)用NPL處理、RPA流程自動化、OCR圖像識別及人臉識別等生物識別技術(shù)來優(yōu)化運營流程、實現(xiàn)流程自動化應(yīng)為數(shù)字化轉(zhuǎn)型重點領(lǐng)域。“數(shù)智化”可以助力機構(gòu)實現(xiàn)精準的風(fēng)險計量和控制，前瞻高效的管理決策。

在數(shù)字化轉(zhuǎn)型過程中，關(guān)鍵金融科技技術(shù)扮演著“催化劑”的重要角色。在財富科技和資管科技中，“ABCDI”等金融科技手段在核心價值鏈上有著不同程度的應(yīng)用前景。其中云計算在技術(shù)底盤上奠定基礎(chǔ)作用，大數(shù)據(jù)和人工智能技術(shù)在智能投顧、智能投研、被動投資和算法交易、數(shù)字風(fēng)控、智能營銷等方面的應(yīng)用層出不窮，持續(xù)推動財富管理和資管業(yè)務(wù)的所有核心價值鏈環(huán)節(jié)的“數(shù)智化”。而區(qū)塊鏈和RPA自動化技術(shù)則在數(shù)字資產(chǎn)交易、智能合約、結(jié)算清算，以及自動化交易、賬務(wù)核對等方面發(fā)揮重要作用。

財富管理數(shù)字化轉(zhuǎn)型的思考和建議

國內(nèi)財富管理和資管機構(gòu)應(yīng)圍繞自身業(yè)務(wù)戰(zhàn)略和數(shù)字化戰(zhàn)略，明確數(shù)字化轉(zhuǎn)型的抓手及金融科技賦能的重點，同時更應(yīng)注重金融科技與實際業(yè)務(wù)、經(jīng)營和管理的深度融合與價值挖掘，避免單純追求技術(shù)領(lǐng)先或者盲目跟風(fēng)技術(shù)潮流。

謀劃數(shù)字化轉(zhuǎn)型，財富管理和資管機構(gòu)可遵循“一體兩翼”的戰(zhàn)略。其中“一體”就是本體的數(shù)字化轉(zhuǎn)型藍圖“;兩翼”中的一翼是財富管理和資管業(yè)務(wù)生態(tài)圈，圈內(nèi)參與主體包括零售個人客戶、金融機構(gòu)客戶、企業(yè)和政府客戶及其他合作伙伴;另一翼是財富管理和資管科技生態(tài)圈，圈內(nèi)參與主體包括各類金融科技公司，財富管理和資管機構(gòu)可以通過戰(zhàn)略合作或股權(quán)投資，開放科技平臺聯(lián)合創(chuàng)新以及建立創(chuàng)新實驗室等與之建立緊密合作關(guān)系。

在布局數(shù)字化轉(zhuǎn)型過程中，要跳出財富管理和資管行業(yè)來審視和思考“數(shù)字化”。財富管理和資管機構(gòu)應(yīng)深刻洞察個人生活數(shù)字化，企業(yè)所在產(chǎn)業(yè)數(shù)字化和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展，政務(wù)和社會治理數(shù)字化，以及數(shù)據(jù)價值化、數(shù)字經(jīng)濟新監(jiān)管機制等深層次的驅(qū)動因素，才能回歸原點，不忘初心。在推動數(shù)字化轉(zhuǎn)型過程中，要抓住“變”與

“不變”這對矛盾主體，清晰理解數(shù)字化浪潮中的不變、漸變和速變。其中不變的是企業(yè)自身的核心價值觀、企業(yè)文化、金融服務(wù)本質(zhì)和風(fēng)控本質(zhì)等;漸變的是業(yè)務(wù)模式、盈利模式、管理體系和業(yè)務(wù)經(jīng)營體系;而需速變的是“以客戶為中心”的產(chǎn)品體系、客戶體驗和金融科技的應(yīng)用等。

當(dāng)然，財富管理和資管機構(gòu)數(shù)字化轉(zhuǎn)型離不開全組織層面的數(shù)字理念和數(shù)字文化的培育，離不開創(chuàng)新機制的建設(shè)和敏捷機制的打造，更離不開一支具有數(shù)字領(lǐng)導(dǎo)力的管理者隊伍以及既懂業(yè)務(wù)又懂科技的復(fù)合型專業(yè)技術(shù)人才隊伍。

善弈者謀勢，善治者謀全局。如何在孕育著巨大市場機會的中國財富管理和資管市場中把握機遇？各類市場主體要立足中國、放眼全球，對行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型趨勢深入洞察，從機構(gòu)整體戰(zhàn)略出發(fā)，結(jié)合自身實際制定數(shù)字化轉(zhuǎn)型藍圖并確保業(yè)務(wù)戰(zhàn)略和數(shù)字化戰(zhàn)略高度統(tǒng)一。

端到端的數(shù)字化轉(zhuǎn)型是一項長期且艱巨的工程，但“惟其艱難，方顯勇毅”，提前布局財富科技和資管科技的市場主體方能脫穎而出。在數(shù)字經(jīng)濟時代的歷史性機遇面前，中國財富管理和資管行業(yè)定將涌現(xiàn)出一批世界級的頂尖機構(gòu)。