新疆農(nóng)戶土地經(jīng)營權(quán)抵押融資需求影響因素及融資模式意向研究

楊宏偉，馬 瑛，蘇向輝，趙和萍，曾德鵬

（新疆農(nóng)業(yè)大學(xué)，a.管理學(xué)院；b.科學(xué)技術(shù)學(xué)院，烏魯木齊830052）

缺少有效的抵押物是農(nóng)民融資的關(guān)鍵問題及瓶頸所在，土地經(jīng)營權(quán)抵押貸款政策的出臺為農(nóng)民融資提供了有效的抵押物，成為促進農(nóng)業(yè)良性發(fā)展的有效手段［1］。為保證土地經(jīng)營權(quán)抵押融資工作有序開展和落實，2020年中央一號文件指出，要發(fā)揮農(nóng)業(yè)信貸擔保體系的作用，推動土地經(jīng)營權(quán)依法合規(guī)抵押融資，加大對農(nóng)業(yè)農(nóng)村投融資金融的支持力度。

土地經(jīng)營權(quán)融資影響因素的研究可分為兩方面。在供給主體方面，金融機構(gòu)供給主要受借款人獲得貸款額度與附加擔保抵押條件、農(nóng)地抵押面積、借款人資產(chǎn)狀況等因素的顯著影響［2，3］，此外，信貸人員的風險認知也會對金融機構(gòu)供給產(chǎn)生一定影響［4］；在需求主體方面，農(nóng)戶的家庭資產(chǎn)、政策認知、交通便利度、生產(chǎn)成本等因素對土地經(jīng)營權(quán)抵押融資需求有顯著影響［5，6］。李國正［7］分析了家庭農(nóng)場貸款過程，發(fā)現(xiàn)種養(yǎng)結(jié)合型家庭農(nóng)場農(nóng)地抵押貸款需求非常強烈。還有學(xué)者進一步研究發(fā)現(xiàn)，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)聯(lián)合體的組織嵌入會提升中等和大規(guī)模農(nóng)戶農(nóng)地抵押意愿［8］。關(guān)于融資模式的研究，直接抵押模式貸款流程清晰簡明且貸款成本較低，但風險較高［9］。入股和擔保抵押模式降低了貸款風險，但參與主體眾多且貸款流程繁瑣［10，11］?！敖Y(jié)對融”模式可以解決農(nóng)地抵押處置難題、破解銀農(nóng)信息不對稱等問題，但缺乏風險緩釋機制［12］。

近年來，學(xué)者們基于不同視角對農(nóng)村土地經(jīng)營權(quán)抵押融資進行了研究，但在需求主體影響因素的研究上，缺少對金融環(huán)境、政府及第三方支持方面的考慮，且現(xiàn)有研究大多針對經(jīng)濟較發(fā)達的地區(qū)，對于農(nóng)業(yè)經(jīng)濟發(fā)展落后地區(qū)的研究較少。新疆地處偏遠、農(nóng)村金融發(fā)展緩慢，目前還未建立起成熟的土地經(jīng)營權(quán)抵押模式，土地經(jīng)營權(quán)抵押率較低，農(nóng)戶依然存在融資難的現(xiàn)實問題，因此，有必要對新疆農(nóng)戶需求層面土地經(jīng)營權(quán)抵押融資影響因素展開研究。本研究結(jié)合5個維度的變量對農(nóng)戶土地經(jīng)營權(quán)抵押融資需求及影響因素展開研究，調(diào)查農(nóng)戶土地經(jīng)營權(quán)抵押融資模式的意向，探討目前金融環(huán)境需要優(yōu)化改進的地方，提出針對性的建議，對破解當前農(nóng)民的融資困境、推動新疆農(nóng)業(yè)經(jīng)濟發(fā)展有著重要意義。

1 研究設(shè)計

1.1 數(shù)據(jù)來源

課題組成員于2020年6—8月前往新疆呼圖壁縣、瑪納斯縣、沙灣縣等地調(diào)研，采取隨機抽樣的方式共獲得新疆6個縣25個村莊的數(shù)據(jù)。問卷內(nèi)容主要包括：①被調(diào)查者個人特征、家庭特征及社會資本，包括年齡、耕地面積等；②金融環(huán)境，包括被調(diào)查者所在鄉(xiāng)（鎮(zhèn)）金融機構(gòu)的個數(shù)、對金融機構(gòu)服務(wù)的滿意度等；③農(nóng)戶融資模式意向，包括被調(diào)查者是否有融資需求、期望獲得的政府支持等。

1.2 樣本特征

調(diào)查共獲取308份農(nóng)戶數(shù)據(jù)，有土地經(jīng)營權(quán)抵押融資需求的農(nóng)戶占樣本的58.77%，說明農(nóng)戶在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中還存在一定資金缺口。樣本分布較為廣泛，能夠較全面地反映農(nóng)戶的基本情況，樣本具體特征見表1。

表1 樣本農(nóng)戶基本特征

1.3 理論分析與變量設(shè)定

科爾曼理性選擇理論將每個行動者都看作以追求自身利益最大化為目標的“理性人”，在追求利益的過程中，行動者受到社會關(guān)系制約。該理論的行動系統(tǒng)包括行動者、資源和利益三要素，三者相互影響聯(lián)系。其中，行動者作為“理性人”，可以運用資源來實現(xiàn)自身利益；資源包括行動者的自身特質(zhì)以及社會資源；利益代表行動者在精神或物質(zhì)等層面的一些需求［13］。

在利益驅(qū)動下，農(nóng)戶作為“理性人”，其是否存在土地經(jīng)營權(quán)抵押融資需求受自身、其所擁有的社會資源、所追求的利益三方面的影響。金融環(huán)境、政府及第三方支持是外在的宏觀因素，農(nóng)戶之間較大的異質(zhì)性也會導(dǎo)致其融資需求的不同，因此要考慮政府、金融機構(gòu)、農(nóng)戶特征、家庭特征和社會資本綜合對其土地經(jīng)營權(quán)抵押融資需求的影響。

基于以上理論及研究成果，本研究選取農(nóng)戶特征、家庭特征、社會資本、金融環(huán)境、政府及第三方支持5個維度的變量，各變量取值與特征值見表2。

表2 變量取值與描述性統(tǒng)計

1.4 研究方法

因變量設(shè)定為農(nóng)戶土地經(jīng)營權(quán)抵押融資需求，建立農(nóng)戶土地經(jīng)營權(quán)抵押融資需求及其影響因素的關(guān)系函數(shù)為：

Y（土地經(jīng)營權(quán)抵押融資需求）=F（個人特征因素，家庭特征因素，社會資本因素，金融環(huán)境因素，政府及第三方支持因素）+隨機干擾項 （1）

選擇Binary-Probit模型分析土地經(jīng)營權(quán)抵押融資需求及其影響因素之間的關(guān)系［14］。構(gòu)建Binary-Probit模型表達式為：

式（2）中，μ是擾動項，Y與Y*的關(guān)系如式（3）所示，因此，影響農(nóng)戶土地經(jīng)營權(quán)抵押融資需求的二元離散選擇模型可表示為：

式（4）中，φ是標準正態(tài)分布函數(shù)；Y*是未被觀察到的潛在變量，Y是實際觀測到的因變量，0代表沒有需求，1代表有需求；X表示影響因素向量，x表示實際觀察到的影響因素。

2 實證結(jié)果與分析

首先對數(shù)據(jù)進行信效度檢驗。經(jīng)檢驗，克隆巴赫Alpha值＞0.6，KMO值＞0.6，Bartlett球形度檢驗sig＜0.001；其次，測算出各變量VIF值＜5，說明各變量間不存在多重共線性。

應(yīng)用Eviews10.0軟件分析各變量對農(nóng)戶土地經(jīng)營權(quán)抵押融資需求的影響。首先對全部變量進行檢驗，得到模型Ⅰ；其次向后篩選逐步剔除不顯著變量，經(jīng)過篩選后剩余解釋變量均通過了顯著性檢驗，最終得到模型Ⅱ，Binary-Probit模型估計結(jié)果見表3。

表3 Binary-Probit模型估計結(jié)果

由表3可知，年齡、耕地面積等6個變量通過了1%水平下的顯著性檢驗，文化程度、家庭年凈收入等解釋變量沒有通過顯著性檢驗，假設(shè)不顯著的解釋變量與被解釋變量之間的關(guān)系不成立，顯著的解釋變量與被解釋變量關(guān)系具體分析如下。

年齡（X1）與被解釋變量呈現(xiàn)顯著負相關(guān)關(guān)系，表明農(nóng)戶年齡越大，土地經(jīng)營權(quán)抵押融資需求越低。原因可能在于：年齡較大的農(nóng)戶接受新事物的能力較差，他們可能更加看重農(nóng)村土地的保障功能；年齡較大的農(nóng)戶比較擔心隨著自己年齡的增加，償還貸款的壓力越來越大，如果違約失去自己的經(jīng)濟收入，會承擔負債風險。

耕地面積（X4）與被解釋變量呈現(xiàn)顯著正相關(guān)關(guān)系，耕地面積越大，農(nóng)戶土地經(jīng)營權(quán)抵押融資需求越高，這也與彭魏倬加等［15］的研究結(jié)果一致。耕地面積越大的農(nóng)戶所需農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資金也越多，五戶聯(lián)保、信用貸款等方式可以保障耕地面積較小農(nóng)戶的融資需求，但無法有效解決耕地面積較大農(nóng)戶的資金問題。如圖1所示，耕地面積處于1.33 hm2以下、1.33~3.35 hm2時，有融資需求的農(nóng)戶數(shù)量明顯低于沒有融資需求的農(nóng)戶數(shù)量，耕地面積處于3.35~6.67 hm2時，有融資需求和沒有融資需求的農(nóng)戶數(shù)量相當，當耕地面積處于6.67~33.35 hm2以及33.35 hm2以上時，有融資需求的農(nóng)戶數(shù)量遠遠高于沒有融資需求的農(nóng)戶數(shù)量。

圖1 不同耕地面積的農(nóng)戶土地經(jīng)營權(quán)抵押融資需求狀況

與信貸人員的熟悉狀況（X8）與被解釋變量呈現(xiàn)顯著正相關(guān)關(guān)系，說明與信貸人員越熟悉，農(nóng)戶土地經(jīng)營權(quán)抵押融資需求越強烈。農(nóng)戶與信貸人員交流溝通頻繁，說明其在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中融資經(jīng)歷較多，經(jīng)常進行農(nóng)業(yè)借貸活動，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資金需求較旺盛，因此更愿意參與土地經(jīng)營權(quán)抵押融資。

貸款滿足度（X13）與被解釋變量呈現(xiàn)顯著負相關(guān)關(guān)系，影響系數(shù)為-0.262 6，說明農(nóng)戶貸款滿足度越低，其土地經(jīng)營權(quán)抵押融資需求就越旺盛，反之，貸款滿足度高的農(nóng)戶，現(xiàn)有融資方式可以滿足農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資金需求，因此其土地經(jīng)營權(quán)抵押融資需求不高。

貼息貸款（X15）及專業(yè)土地價值評估機構(gòu)（X16）與被解釋變量呈現(xiàn)顯著正相關(guān)關(guān)系，影響系數(shù)分別為0.748 8及0.806 4。主要由于政府貼息貸款可以降低農(nóng)戶的融資成本、第三方價值評估機構(gòu)可以為農(nóng)戶的抵押物提供公平合理的價值參考，從而顯著提升農(nóng)戶的土地經(jīng)營權(quán)抵押融資需求。

3 農(nóng)戶土地經(jīng)營權(quán)抵押融資模式意向調(diào)查與分析

3.1 農(nóng)戶土地經(jīng)營權(quán)抵押融資模式意向調(diào)查

為進一步深入分析農(nóng)戶土地經(jīng)營權(quán)抵押融資需求，本研究對農(nóng)戶的融資模式意向展開了調(diào)查，設(shè)置了3種融資模式（表4）供農(nóng)戶選擇。由圖2可知，選擇土地經(jīng)營權(quán)直接抵押模式的農(nóng)戶人數(shù)最多，占60.77%，說明被調(diào)查農(nóng)戶對直接抵押模式的接受度最高；選擇擔保和入股抵押模式的農(nóng)戶數(shù)量較少，分別占比為19.89%、19.34%，說明被調(diào)查農(nóng)戶對擔保和入股抵押模式的接受度不高。

表4 3種土地經(jīng)營權(quán)抵押融資模式

圖2 農(nóng)戶土地經(jīng)營權(quán)抵押融資模式選擇意向

3.2 基于調(diào)查結(jié)果的土地經(jīng)營權(quán)抵押融資模式分析

3.2.1 直接抵押模式農(nóng)戶對直接抵押模式的接受度最高。對于農(nóng)戶來說，直接抵押模式不需要額外的附加條件，也不會有擔保、保險等額外成本，貸款程序較為簡便；對于金融機構(gòu)來說，目前新疆土地經(jīng)營權(quán)抵押貸款的各項配套機制還不完善，沒有保險機構(gòu)或政府專項基金為農(nóng)戶增信，純粹的土地經(jīng)營權(quán)抵押會增加金融機構(gòu)土地價值評估、到期處置等成本，如果抵押物到期后處置時間較長，金融機構(gòu)還要支出土地管理費用，且土地經(jīng)營權(quán)抵押貸款額度大多以流轉(zhuǎn)費用為計算基數(shù)，金融機構(gòu)的盈利空間有限，再加上農(nóng)銀信息不對稱，各類放貸風險難以把控，該模式下金融機構(gòu)的放貸意愿較低，銀農(nóng)供求矛盾較為突出。

3.2.2 擔保抵押模式農(nóng)戶對于擔保抵押模式的接受度較低。對于農(nóng)戶來說，相較于五戶聯(lián)保、信用貸款等一般的融資模式，擔保抵押模式貸款程序較為復(fù)雜，且擔保模式還需要農(nóng)戶承擔一定的擔保費用，會增加農(nóng)戶的融資成本。一般情況下，擔保模式需要政府或第三方介入起到監(jiān)督作用，以保障土地經(jīng)營權(quán)擔保融資順利實施，但目前新疆還沒有建立成熟的擔保融資模式，貸款流程不夠清晰。此外，土地經(jīng)營權(quán)擔保抵押模式需要政府、金融機構(gòu)及擔保公司等多個主體協(xié)調(diào)實施，但各方的參與積極性均不高，且新疆缺少專門的政策性擔保機構(gòu)或農(nóng)業(yè)擔保公司給予相應(yīng)的配套支持，擔保模式的實施受到諸多限制。

3.2.3 入股抵押模式農(nóng)戶對入股抵押模式的接受度也較低。一是受到農(nóng)戶的傳統(tǒng)觀念影響，農(nóng)戶認為土地是自己惟一的收入來源，土地入股后自己的生活可能會失去保障；二是新疆還沒有建立入股風險的防范和分散機制，土地經(jīng)營權(quán)入股家庭農(nóng)場、合作社或農(nóng)企后經(jīng)營風險不好把控，一旦家庭農(nóng)場、合作社或農(nóng)企破產(chǎn)，自己還有可能面臨失地風險；三是受到土地流轉(zhuǎn)的影響，一般入股模式對土地流轉(zhuǎn)年限的要求較長，以便于進行穩(wěn)定的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)活動，部分農(nóng)戶不愿意將土地流轉(zhuǎn)太久，新疆農(nóng)戶的土地流轉(zhuǎn)期限多為1年或3年，導(dǎo)致農(nóng)戶難以與合作社、家庭農(nóng)場及農(nóng)企長期合作；四是在入股模式“保底＋分紅”的收益分配模式下，農(nóng)戶收益不確定，且“權(quán)責利”怎樣分配的問題也亟待解決，目前農(nóng)戶還沒有看到入股優(yōu)勢，不愿意輕易嘗試。

4 小結(jié)與啟示

4.1 小結(jié)

大部分農(nóng)戶土地經(jīng)營權(quán)抵押融資需求較強烈；農(nóng)戶土地經(jīng)營權(quán)抵押融資需求主要受年齡、耕地面積、與信貸人員的熟悉情況、貸款滿足度、政府財政擔保、專業(yè)土地價值評估機構(gòu)的顯著影響；農(nóng)戶對直接抵押模式的接受度最高，對擔保和入股抵押模式的接受度較低?？傮w來說，3種土地經(jīng)營權(quán)抵押融資模式的實施主要受到融資風險、金融環(huán)境、各項配套體系的限制，因此需要從農(nóng)戶、金融機構(gòu)、政府多方面著手，防范和降低融資風險，優(yōu)化農(nóng)村金融環(huán)境，有效滿足農(nóng)戶的土地經(jīng)營權(quán)抵押融資需求。

4.2 啟示

4.2.1 加強農(nóng)村金融教育、提高農(nóng)戶金融素養(yǎng)提高農(nóng)戶的金融素養(yǎng)水平可以促使其了解正規(guī)信貸知識，增加正規(guī)信貸的需求［16］。目前新疆農(nóng)戶的金融素養(yǎng)水平還不高，需要地方政府聯(lián)合金融機構(gòu)增加農(nóng)村金融信息供給，引導(dǎo)農(nóng)戶做出合理信貸選擇［17］。在尊重農(nóng)戶需求的基礎(chǔ)上，將金融知識納入農(nóng)民的農(nóng)業(yè)培訓(xùn)內(nèi)容，減少書面化知識講授，通過實際操作演示增加農(nóng)民的金融實操能力，讓農(nóng)民真正了解和掌握金融知識，激發(fā)農(nóng)民學(xué)習熱情。

4.2.2 創(chuàng)新農(nóng)村金融產(chǎn)品、優(yōu)化農(nóng)村金融環(huán)境金融產(chǎn)品創(chuàng)新不足是土地經(jīng)營權(quán)抵押融資實施的一大障礙，目前新疆農(nóng)戶的融資方式還較為傳統(tǒng)。應(yīng)清晰定位農(nóng)村金融機構(gòu)服務(wù)“三農(nóng)”的本質(zhì)，設(shè)計多樣化金融產(chǎn)品，地方政府聯(lián)合相關(guān)機構(gòu)積極探索“期貨＋期權(quán)＋保險”“政府擔保＋保險＋土地經(jīng)營權(quán)”等新型貸款模式。對于經(jīng)營規(guī)模較大、信用和資產(chǎn)狀況較好的農(nóng)戶，簡化貸款流程、增加授信額度；對于信用狀況較差、資產(chǎn)狀況一般的農(nóng)戶，加強風險管控，做好貸后檢查。

要用活資金，發(fā)揮農(nóng)村金融機構(gòu)的支農(nóng)作用［18］。新疆農(nóng)村地區(qū)各鄉(xiāng)（鎮(zhèn)）的金融機構(gòu)較為單一，應(yīng)在鄉(xiāng)（鎮(zhèn)）增加各類投融資機構(gòu)，滿足農(nóng)民多樣化的融資需求。還要依靠手機銀行、網(wǎng)上銀行等多樣化工具簡化貸款程序，提高金融機構(gòu)服務(wù)效率，降低農(nóng)民貸款成本［19］。金融機構(gòu)要加快技術(shù)創(chuàng)新，配合地方政府建立銀農(nóng)信息平臺，緩解銀農(nóng)之間的信息不對稱性問題。

4.2.3 發(fā)揮政府引導(dǎo)作用、建立多方合作機制土地經(jīng)營權(quán)抵押貸款工作的實施涉及到多方參與主體，除了政府發(fā)揮基礎(chǔ)性、引導(dǎo)性的作用外，還需要各方主體不斷創(chuàng)新，構(gòu)建“地方政府引導(dǎo)、金融機構(gòu)支持、第三方補充”的農(nóng)村合作金融體系［20］。

需要地方政府牽頭，因地制宜建立符合當前農(nóng)業(yè)發(fā)展需要的土地經(jīng)營權(quán)抵押融資模式［21］。此外，還需要政府引導(dǎo)各方主體共同協(xié)作，加快建立風險分散、政策保險、土地價值評估、法律支持、抵押物處置等相關(guān)配套機制，促進新疆農(nóng)村經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。