現(xiàn)金流對茶企投資結(jié)構(gòu)偏向影響研究

梁 杰

（鄭州大學(xué)，河南 鄭州 450001）

投資作為企業(yè)擴(kuò)大收益的主要方式，平衡且穩(wěn)定的投資結(jié)構(gòu)，關(guān)系著企業(yè)能否穩(wěn)定的發(fā)展，并達(dá)到財(cái)務(wù)上的目標(biāo)。面對當(dāng)前商品市場中，茶企業(yè)間日趨激烈的競爭，企業(yè)需要合理的分析現(xiàn)金流額度和流動的情況，根據(jù)變化調(diào)整投資的方向和結(jié)構(gòu)，提升企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。近年來，受到國家和政府部門信貸、稅收等政策調(diào)整的影響，企業(yè)投資結(jié)構(gòu)出現(xiàn)一定的偏好，部分企業(yè)在長期和短期投資上有著較大的變化，部分企業(yè)依靠代理人的意見，選擇權(quán)益性的投資，使企業(yè)投資結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定。為保障企業(yè)穩(wěn)定的運(yùn)行，需要對企業(yè)投資結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，保障企業(yè)資金周轉(zhuǎn)流暢，減少企業(yè)承擔(dān)的風(fēng)險。

1 現(xiàn)金流對茶企業(yè)投資結(jié)構(gòu)的偏向影響

1.1 茶企業(yè)現(xiàn)金流

現(xiàn)金流可反映出企業(yè)一段時間內(nèi)的可支配資金情況，主要保障現(xiàn)金的流入和流出，對于現(xiàn)金流的狀態(tài)的了解，成為企業(yè)內(nèi)外部融資，以及投資的重要參考。現(xiàn)金流過多或過少都會影響企業(yè)各類經(jīng)濟(jì)活動的開展，自然也會對投資機(jī)構(gòu)偏向造成影響。對于有著較多經(jīng)營活動的茶企業(yè)而言，在茶企業(yè)保持生產(chǎn)正常和籌資規(guī)模不變的條件下，現(xiàn)金凈增額越大，表示出企業(yè)在一段時間內(nèi)處于活躍的狀態(tài)中。而現(xiàn)金凈增額的產(chǎn)生主要來自于投資項(xiàng)目，內(nèi)部產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額過少，那么就表示企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)和經(jīng)營效果不佳。如果現(xiàn)金凈增加額主要來自于籌資，那么表示出茶企業(yè)將負(fù)擔(dān)更大的經(jīng)營壓力，表示企業(yè)將支付的利息更多。需要通過調(diào)整經(jīng)濟(jì)發(fā)展側(cè)重點(diǎn)，使現(xiàn)金凈增額不斷增加，維持企業(yè)的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動，減少企業(yè)所承擔(dān)的風(fēng)險。相反，茶企業(yè)現(xiàn)金流減少或短缺，能夠反映出企業(yè)融資能力降低，企業(yè)穩(wěn)步的發(fā)展需要依靠更多的資金來保障其正常的周轉(zhuǎn)。一旦資金周轉(zhuǎn)困難，則會影響企業(yè)各項(xiàng)活動的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，甚至使企業(yè)面臨重組或破產(chǎn)的危險。由此表明，茶企業(yè)在市場競爭中的穩(wěn)步發(fā)展，需要適度的現(xiàn)金流量，在茶企業(yè)深入發(fā)展下，現(xiàn)金流在企業(yè)中的地位日益凸顯，將會成為企業(yè)融資、投資、決策的重要參考。

1.2 現(xiàn)金流與投資偏向之間的關(guān)系

我國作為茶葉的發(fā)源地，有著較大規(guī)模的茶葉市場，各大茶企業(yè)更是成為刺激消費(fèi)的重要主體。面對日益擴(kuò)大的運(yùn)行環(huán)境，茶企業(yè)依靠投資來增加企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)濟(jì)效益，從而達(dá)成企業(yè)發(fā)展過程中的財(cái)務(wù)目標(biāo)。然而，由于投資項(xiàng)目眾多，且影響投資效果的因素較為復(fù)雜，部分缺少投資經(jīng)驗(yàn)的茶企，會選擇對外投資管理人員，或代理人符合投資的規(guī)劃。然而管理人員或代理人往往因?yàn)橥顿Y利益，而選擇盲目且過度的投資，自己享受投資收益，而企業(yè)則承擔(dān)著風(fēng)險，使企業(yè)對外投資的效率不高，獲得的收益不足。面對這種常見的問題，企業(yè)為規(guī)避過渡投資，選擇靈活度高且流動性更大的權(quán)益性投資，減少在固定化投資項(xiàng)目上的投入。固定化投資雖然約束性強(qiáng)，企業(yè)一旦投入資金將被牢牢的控制，難以靈活的操作資金。單數(shù)固定化投資作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)獲得資金的主要來源，茶企業(yè)為主的企業(yè)轉(zhuǎn)變投資偏向，將更多的資金投入到權(quán)益性投資項(xiàng)目中，雖然能夠保障企業(yè)現(xiàn)金的正常流入和流入，但企業(yè)經(jīng)濟(jì)逐漸被權(quán)益性投資項(xiàng)目所吞噬，會產(chǎn)生市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展不穩(wěn)定，而最終則會影響企業(yè)。這種投資與發(fā)展之間的矛盾，成為經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的要點(diǎn)。要想保障集銷售、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、服務(wù)為一體茶企業(yè)健康發(fā)展，就需要從現(xiàn)金流、融資、管理形態(tài)等方面入手，通過內(nèi)部的調(diào)控改變這一困局，使企業(yè)投資結(jié)構(gòu)更加平衡和穩(wěn)定，促進(jìn)茶企業(yè)穩(wěn)定且快速的發(fā)展。

2 基于現(xiàn)金流的茶企投資結(jié)構(gòu)優(yōu)化策略研究

2.1 積極建立現(xiàn)金預(yù)算體系，為投資結(jié)構(gòu)調(diào)整提供保障

基于現(xiàn)金流的茶企預(yù)算體系構(gòu)建，可促使企業(yè)管理者對現(xiàn)階段的財(cái)務(wù)情況進(jìn)行精準(zhǔn)掌控，判斷在現(xiàn)階段的企業(yè)運(yùn)營發(fā)展模式，是否處于資金短缺或資金盈余等狀態(tài)。還有利于為財(cái)務(wù)管理部門作出合理判斷提供參考依據(jù)，為茶企后續(xù)運(yùn)營打好基礎(chǔ)。因此，企業(yè)應(yīng)倡導(dǎo)財(cái)務(wù)管理部門積極建立現(xiàn)金預(yù)算體系，為企業(yè)投資結(jié)構(gòu)的調(diào)整提供重要保障。在具體實(shí)踐過程中，現(xiàn)金預(yù)算體系的構(gòu)建需體現(xiàn)在企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理制度之中，有利于提高財(cái)務(wù)管理部門對此方面的重視，調(diào)動其積極建立現(xiàn)金預(yù)算體系，保證相應(yīng)工作的有效落實(shí)。同時，現(xiàn)金預(yù)算體系的建立，應(yīng)體現(xiàn)在企業(yè)投資結(jié)構(gòu)調(diào)整戰(zhàn)略中，根據(jù)現(xiàn)金預(yù)算體系中判斷出來的企業(yè)運(yùn)營狀況，來進(jìn)一步確定投資結(jié)構(gòu)的調(diào)整戰(zhàn)略。比如，根據(jù)判斷出來的茶企運(yùn)營狀況，如果是資金短缺，則需要安排融資工作；如果是資金盈余，則可將剩余部分轉(zhuǎn)入有價投資的，以保障茶企投資結(jié)構(gòu)合理化與科學(xué)化。由于現(xiàn)金流是我國市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要主體，在企業(yè)規(guī)劃中同樣具備重要作用。所以，在企業(yè)投資結(jié)構(gòu)優(yōu)化中貢獻(xiàn)現(xiàn)金預(yù)算體系，同樣也是決定企業(yè)在經(jīng)濟(jì)活動上，所落實(shí)的投資與決策是否科學(xué)合理的根本。因此，為保障茶企收益，讓資金在短時間內(nèi)滿足其發(fā)展需求，實(shí)現(xiàn)投資結(jié)構(gòu)合理化，還需要不斷提高茶企對未來現(xiàn)金情況的了解與認(rèn)識，并強(qiáng)化現(xiàn)金流管理，來促進(jìn)茶企健康發(fā)展。除此之外，為了讓企業(yè)投資結(jié)構(gòu)真正獲得實(shí)質(zhì)性收益，還需要針對企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略過程中的現(xiàn)金流預(yù)算，進(jìn)行全過程管控。包括現(xiàn)金流戰(zhàn)略目標(biāo)、現(xiàn)金流戰(zhàn)略生成、現(xiàn)金流戰(zhàn)略方案評價決策，以及現(xiàn)金流戰(zhàn)略的實(shí)施與控制，以此來最大化保障企業(yè)投資結(jié)構(gòu)規(guī)范性。

2.2 將長期與短期投資結(jié)合，提高茶企投資決策規(guī)劃性

在市場經(jīng)濟(jì)體制變革背景下，對于我國茶企而言，盲目的投資很難使其獲得較高的投資回報率，也會造成其自身投資結(jié)構(gòu)不合理現(xiàn)象長期存在。因此，為改變我國企業(yè)投資結(jié)構(gòu)盲目性、不合理的情況，首先需要以現(xiàn)金流為導(dǎo)向，提高我國茶企在投資決策中的規(guī)劃性，根據(jù)自身現(xiàn)金流發(fā)展?fàn)顩r，將長期與短期投資組合，債權(quán)與股權(quán)投資等多種投資結(jié)構(gòu)進(jìn)行組合，來促進(jìn)茶企投資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。同時，若想規(guī)劃茶企投資決策，還需要完善人力資源保障。在投資過程中，積極引進(jìn)科學(xué)、專業(yè)及權(quán)威性較高的投資管理團(tuán)隊(duì)，對基于現(xiàn)金流的茶企投資項(xiàng)目進(jìn)行有效評估與預(yù)測，以保證茶企投資決策的規(guī)范性與規(guī)劃性，避免茶企盲目跟風(fēng)投資。其次，還需要提高茶企投資組合的多樣性，充分發(fā)揮茶企在行業(yè)中的競爭優(yōu)勢價值。在具體實(shí)施過程中，需要企業(yè)不斷加強(qiáng)自身資產(chǎn)，尤其是對非現(xiàn)金流動性資產(chǎn)的管理能力，對非現(xiàn)金流動性資產(chǎn)進(jìn)行對外投資，以此來保障企業(yè)現(xiàn)金流狀況，提高對外投資的多樣性。還可利用自身無形資產(chǎn)或土地使用權(quán)等，參與對外投資，利用此種投資方式達(dá)到對其他企業(yè)產(chǎn)生重大影響，最終實(shí)現(xiàn)整合生產(chǎn)的目的。除此之外，將長期投資與短期投資相結(jié)合，可以有效避免將風(fēng)險放在同一處，實(shí)現(xiàn)對企業(yè)投資風(fēng)險的分散與削弱。因此，茶企在進(jìn)行短期投資時，應(yīng)考慮投資結(jié)構(gòu)是否可以獲得較高的投資回報率與較低的投資風(fēng)險，并考察其現(xiàn)金流水平。在長期投資時，主要需要考慮是否可以改善自身生產(chǎn)經(jīng)營狀況，提高長期發(fā)展動力，而非是單純的提高短期投資收益率。

2.3 充分發(fā)揮政府職能作用，優(yōu)化茶企現(xiàn)金流投資結(jié)構(gòu)

所謂投資結(jié)構(gòu)，指的是一定規(guī)模的投資活動，在不同產(chǎn)業(yè)、不同功能，以及不同地區(qū)間的額度分布。若想調(diào)整、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，則必須要從投資結(jié)構(gòu)方面進(jìn)行優(yōu)化，只有實(shí)現(xiàn)對投資結(jié)構(gòu)的調(diào)整與優(yōu)化，才可真正推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，促進(jìn)茶企的快速發(fā)展。因此，基于現(xiàn)金流的企業(yè)投資結(jié)構(gòu)調(diào)整，應(yīng)加大對企業(yè)現(xiàn)金流通知結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，保證投資結(jié)構(gòu)平衡發(fā)展，來降低現(xiàn)金流對自身投資決策的影響。首先，需要充分發(fā)揮當(dāng)?shù)卣块T的職能作用，協(xié)同政府部門，加強(qiáng)對茶企現(xiàn)金流投資結(jié)構(gòu)調(diào)整的宏觀調(diào)控。根據(jù)企業(yè)自身發(fā)展需求與目前的現(xiàn)金流投資結(jié)構(gòu)實(shí)際情況，積極制定相應(yīng)稅收政策，適當(dāng)調(diào)整企業(yè)投資方向，引導(dǎo)企業(yè)增加固定化投資。有利于茶企能夠在政府部門制定的稅收激勵政策指導(dǎo)下，作出正確的投資選擇，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定、平衡與優(yōu)化企業(yè)現(xiàn)金流投資結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)自身良性發(fā)展。其次，茶企財(cái)務(wù)管理部門還應(yīng)當(dāng)針對現(xiàn)金流的流向進(jìn)行細(xì)致研究。根據(jù)企業(yè)自身實(shí)際情況，對現(xiàn)金流實(shí)際需求、額度需求等進(jìn)行適當(dāng)控制，以此來保證現(xiàn)金流投資結(jié)構(gòu)，在能夠滿足茶企發(fā)展需要的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)投資合理化與利益最大化，有效提高茶企的發(fā)展實(shí)力與市場競爭力。

總而言之，現(xiàn)金流作為反映企業(yè)一段時間內(nèi)經(jīng)營和投資情況的主要因素，現(xiàn)金凈額度和凈增長額度的改變，會影響企業(yè)融資、投資、運(yùn)行發(fā)展的方向，成為企業(yè)的重要參考。而現(xiàn)金流對企業(yè)投資結(jié)構(gòu)偏高的影響，使企業(yè)面臨著固定化投資和權(quán)益性投資的選擇。這種投資偏好不但與企業(yè)收入和利益有著較大的關(guān)聯(lián)，還與投資管理和運(yùn)行風(fēng)險把控有著密切的關(guān)系。需要茶企業(yè)平衡投資結(jié)構(gòu)，調(diào)整投資的偏好，依據(jù)現(xiàn)金流量的變化，探索更加適應(yīng)企業(yè)穩(wěn)步發(fā)展的投資模式。通過內(nèi)外部雙重影響，使企業(yè)投資更加合理，企業(yè)現(xiàn)金流的凈增額適度，滿足茶企業(yè)穩(wěn)定且快速發(fā)展的需要，同時也保障我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金來源的穩(wěn)定。