碳中和目標(biāo)下商業(yè)銀行綠色金融發(fā)展路徑探析

孫金彤

摘要：在“30·60”目標(biāo)提出之后，促使低碳經(jīng)濟(jì)成為主要發(fā)展趨勢(shì)，為商業(yè)銀行進(jìn)行綠色金融建設(shè)提供良好動(dòng)力，但是也對(duì)其低碳轉(zhuǎn)型提出更為嚴(yán)格的要求。對(duì)此，本文介紹了碳中和目標(biāo)與綠色金融發(fā)展，分析了商業(yè)銀行綠色金融發(fā)展存在的不足，提出幾點(diǎn)優(yōu)化策略。

關(guān)鍵詞：碳中和目標(biāo);綠色金融;商業(yè)銀行

前言：

我國(guó)在近期召開了央行工作會(huì)議，其重點(diǎn)內(nèi)容就是：對(duì)碳達(dá)峰碳中和重大決策部署進(jìn)行有效落實(shí)，優(yōu)化綠色金融激勵(lì)機(jī)制與政策框架。2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)與“十四五”規(guī)劃對(duì)于促進(jìn)低碳發(fā)展、優(yōu)化體制機(jī)制、強(qiáng)化科技力量、建設(shè)人與自然和諧共生等目標(biāo)的現(xiàn)代化發(fā)展指明方向。同時(shí)國(guó)發(fā)[2021]第4號(hào)文件從消費(fèi)體系、法律法規(guī)、產(chǎn)業(yè)、政策、宏觀層面、基礎(chǔ)設(shè)施以及流通體系等方面制定了綠色低碳循環(huán)經(jīng)濟(jì)的建設(shè)路線圖。采用何種措施在“十四五”期間完全實(shí)現(xiàn)綠色轉(zhuǎn)型，并基于碳中和目標(biāo)指引，將綠色金融的促進(jìn)低碳發(fā)展、建設(shè)生態(tài)文明以及可持續(xù)發(fā)展的價(jià)值充分發(fā)揮出來(lái)，采用何種方式將貨幣政策的精準(zhǔn)效能充分發(fā)揮出來(lái)，對(duì)于小微企業(yè)、科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展以及其他重點(diǎn)任務(wù)予以充足的金融支持。

1碳中和目標(biāo)與綠色金融發(fā)展

當(dāng)前世界天然氣、石油與煤炭等化石能源消耗量快速增長(zhǎng)，排放了大量二氧化碳，使得全球出現(xiàn)海平面上升、干旱以及上升等，嚴(yán)重威脅人類發(fā)展與生存。所以，降低碳排放，達(dá)到綠色發(fā)展目的，針對(duì)氣候變化問(wèn)題共同面對(duì)。習(xí)總書記在2020年9月的第七十五屆聯(lián)合國(guó)大會(huì)上宣布“中國(guó)力爭(zhēng)在2030年前實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰，并在2060年前完成碳中和建設(shè)目標(biāo)”。按照相關(guān)估算，要想實(shí)現(xiàn)“30·60”目標(biāo)，綠色領(lǐng)域需要進(jìn)行4萬(wàn)億元的融投資，但是政府提供的資金僅有4千億元，剩余資金需要商業(yè)銀行與資本市場(chǎng)中的社會(huì)資本。所以，需要對(duì)綠色金融進(jìn)行大力發(fā)展，保證經(jīng)濟(jì)低碳實(shí)現(xiàn)順利轉(zhuǎn)型，進(jìn)而才可以實(shí)現(xiàn)相關(guān)目標(biāo)。所以我國(guó)積極制定政策措施，為綠色金融順利發(fā)展提供了良好保障。中國(guó)銀監(jiān)會(huì)、人民銀行、證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部、保監(jiān)會(huì)、發(fā)改委以及環(huán)境保護(hù)部聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》，對(duì)我國(guó)的綠色金融整體體系進(jìn)行了初步確立。人民銀行在2017年開始推行MPA，并將商業(yè)銀行綠色信貸的比重與增長(zhǎng)率作為重要指標(biāo)，進(jìn)而充分鼓勵(lì)銀行積極開展綠色信貸業(yè)務(wù)。國(guó)務(wù)院在2021年2月發(fā)布的國(guó)發(fā)[2021]第4號(hào)文件也強(qiáng)調(diào)了需要對(duì)綠色金融進(jìn)行大力發(fā)展。

基于國(guó)家相關(guān)政策扶持以及激勵(lì)，促使綠色金融得到進(jìn)一步發(fā)展。截至2020年12月，綠色信貸的余額達(dá)到12萬(wàn)億元。截至2020年12月，綠色債券的發(fā)行主體達(dá)到153家，債券存量達(dá)到8132億元。截止2020年8月，碳配額的交易市場(chǎng)二氧化碳成交當(dāng)量為4.06億噸，同時(shí)成交額達(dá)到92億元。截至2019年12月，綠色產(chǎn)業(yè)的基金數(shù)量超出780只。中國(guó)銀行、工商銀行等銀行機(jī)構(gòu)以創(chuàng)始股東的身份創(chuàng)建了“國(guó)家綠色發(fā)展基金”，這也是我國(guó)第一個(gè)國(guó)家級(jí)的綠色投資基金，總計(jì)注冊(cè)885億元，借助國(guó)家基金的形式向綠色產(chǎn)業(yè)投資，以促進(jìn)其發(fā)展。

隨著碳中和目標(biāo)提出以及綠色金融發(fā)展，為商業(yè)銀行創(chuàng)造良好發(fā)展機(jī)遇。經(jīng)濟(jì)在低碳轉(zhuǎn)型過(guò)程中出現(xiàn)了較大投資需求，能夠?yàn)樯虡I(yè)銀行發(fā)展業(yè)務(wù)提供良好動(dòng)力。按照國(guó)家氣候戰(zhàn)略中心的測(cè)算結(jié)果，要想保證碳中和目標(biāo)得以實(shí)現(xiàn)，我國(guó)到2060年氣候投資規(guī)模達(dá)到139萬(wàn)億元，平均每年需要3.5萬(wàn)億元，而資金的年均缺口超出1.6萬(wàn)億元。綠色建筑、清潔能源、節(jié)能環(huán)保以及綠色交通等低碳技術(shù)不斷創(chuàng)新，商業(yè)銀行并不需要提供大量的信貸保障。另外，銀保監(jiān)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，我國(guó)綠色信貸資產(chǎn)整體具有良好質(zhì)量，近五年的不良貸款率低于1%。

并且綠色金融業(yè)務(wù)逐漸成為推動(dòng)商業(yè)銀行進(jìn)行低碳轉(zhuǎn)型的重要?jiǎng)恿?。我?guó)商業(yè)銀行進(jìn)行綠色金融發(fā)展，并非僅僅是為了充分應(yīng)對(duì)氣候變化，同時(shí)也是發(fā)展其業(yè)務(wù)的關(guān)鍵路徑。清華大學(xué)綠色金融發(fā)展研究中心相關(guān)數(shù)據(jù)顯示在“30·60”目標(biāo)提出之后，若是銀行繼續(xù)為煤電行業(yè)領(lǐng)域提供大規(guī)模信貸服務(wù)，則其貸款違約率會(huì)由現(xiàn)階段3%左右，增加至20%。在國(guó)際范圍中，民眾對(duì)于低碳減排的要求日益增加，開始關(guān)注企業(yè)的環(huán)境責(zé)任，并且超出100家金融機(jī)構(gòu)宣布限制或是退出煤電投資業(yè)務(wù)。由此能夠發(fā)現(xiàn)，商業(yè)銀行應(yīng)該積極將綠色作為自身發(fā)展方向，進(jìn)而才能夠?qū)崿F(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展目標(biāo)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)同樣需要遵循低碳原則。

2商業(yè)銀行綠色金融發(fā)展存在的不足

2.1標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一

雖然我國(guó)現(xiàn)階段的綠色金融體系在如火如荼地建設(shè)著，在制定相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)方面獲得良好成果，然而這些標(biāo)準(zhǔn)缺乏統(tǒng)一性，對(duì)綠色金融建設(shè)造成嚴(yán)重影響。第一，綠色項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)缺乏統(tǒng)一性。以國(guó)內(nèi)角度分析，現(xiàn)階段，我國(guó)的綠色項(xiàng)目界定標(biāo)準(zhǔn)總計(jì)3套：①《綠色信貸統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)》;②《綠色債券項(xiàng)目支持目錄》;③《綠色產(chǎn)業(yè)目錄》。上述三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)在綠色項(xiàng)目界定方面具有較大差異，同時(shí)在部分綠色項(xiàng)目的認(rèn)定方面也具有一定差異，部分碳中和目標(biāo)和標(biāo)準(zhǔn)體系缺乏良好匹配性，綠色產(chǎn)業(yè)目錄與信貸標(biāo)準(zhǔn)等沒(méi)有根據(jù)凈零碳排放相關(guān)要求進(jìn)行科學(xué)調(diào)整。對(duì)商業(yè)銀行的綠色項(xiàng)目投資工作造成較大困擾，同時(shí)也會(huì)導(dǎo)致投資項(xiàng)目出現(xiàn)“假綠”、“洗綠”等風(fēng)險(xiǎn)。以國(guó)際層面分析，我國(guó)綠色金融的適用標(biāo)準(zhǔn)和國(guó)際適用標(biāo)準(zhǔn)具有一定差異，因此無(wú)法獲得國(guó)際充分認(rèn)可。在2019年，我國(guó)綠色債券的發(fā)行規(guī)模和國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)不符合性達(dá)到44%，嚴(yán)重影響商業(yè)銀行進(jìn)行國(guó)際綠色金融合作以及企業(yè)開展國(guó)際綠色融資工作。

2.2機(jī)制未完善

現(xiàn)階段，我國(guó)強(qiáng)制性的綠色信息披露機(jī)制缺乏完善性，企業(yè)基本上不會(huì)進(jìn)行綠色信息披露工作，同時(shí)即便披露相關(guān)信息也存在不健全、不充分等問(wèn)題。信息機(jī)制缺乏健全性使得信息缺乏對(duì)稱性，進(jìn)而導(dǎo)致資金需求方和供給方之間的交易成本增加。比如，現(xiàn)階段我國(guó)在碳強(qiáng)度、碳排放量變化情況方面的信息披露工作并無(wú)嚴(yán)格要求，但是該要求在國(guó)際社會(huì)中受到廣泛重視。例如英國(guó)的AVIV機(jī)構(gòu)，每年都會(huì)對(duì)組合資產(chǎn)中碳強(qiáng)度變化幅度及時(shí)進(jìn)行披露，以便于對(duì)高碳資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)敞口進(jìn)行及時(shí)、有效計(jì)算和披露，為綠色投資行為與決策行為提供良好依據(jù)。

2.3服務(wù)水平有待提升

首先，商業(yè)銀行基本上沒(méi)有以發(fā)展戰(zhàn)略角度看待綠色經(jīng)營(yíng)理念，綠色金融的業(yè)務(wù)流程、風(fēng)險(xiǎn)管控、業(yè)務(wù)系統(tǒng)、信息統(tǒng)計(jì)以及業(yè)務(wù)體系等缺乏健全性。綠色金融屬于新興產(chǎn)業(yè)，涉及不同的知識(shí)領(lǐng)域，當(dāng)前金融人才缺乏此方面的業(yè)務(wù)知識(shí)與經(jīng)驗(yàn)，無(wú)法有效開展綠色項(xiàng)目篩選以及審批等工作。其次，綠色金融產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)不夠豐富、缺乏均衡性。金融產(chǎn)品主要以綠色債券與綠色信貸為主，而其他綠色業(yè)務(wù)的規(guī)模，部分產(chǎn)品還處于摸索階段。另外，現(xiàn)階段綠色產(chǎn)品一般是以企業(yè)為主，而居民部門相關(guān)產(chǎn)品較少。對(duì)于綠色信貸來(lái)講，部分環(huán)保企業(yè)還處于發(fā)展初期，缺乏穩(wěn)定的現(xiàn)金流，因?yàn)槠洳环蟼鹘y(tǒng)信貸授信要求，所以經(jīng)常被拒絕。

2.4風(fēng)險(xiǎn)依然存在

主要體現(xiàn)在以下方面：第一，區(qū)域經(jīng)濟(jì)建設(shè)缺乏平衡性。進(jìn)行綠色轉(zhuǎn)型工作時(shí)，區(qū)域經(jīng)濟(jì)需要面對(duì)全新發(fā)展缺乏平衡性的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于高碳企業(yè)多的地區(qū)，會(huì)面對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面的壓力，此類區(qū)域的資源型企業(yè)在金融與政策方面的需求會(huì)不斷增加。而碳排放量高的地區(qū)需要面對(duì)綠色轉(zhuǎn)型以及碳減排壓力，在經(jīng)濟(jì)社會(huì)不斷進(jìn)行綠色轉(zhuǎn)型過(guò)程中，中西部省份要面對(duì)生態(tài)承載力降低、企業(yè)創(chuàng)新能力不足、高新技術(shù)人才不足以及資源型企業(yè)缺乏競(jìng)爭(zhēng)力等問(wèn)題。第二，綠色轉(zhuǎn)型過(guò)程中會(huì)導(dǎo)致商業(yè)銀行的資產(chǎn)價(jià)值發(fā)生變化。歐盟通過(guò)70年的努力從碳達(dá)峰實(shí)現(xiàn)碳中和，美國(guó)花費(fèi)47年，而中國(guó)僅用了30年時(shí)間，同時(shí)我國(guó)還屬于發(fā)展中國(guó)家，曲線陡、時(shí)間短。商業(yè)銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)更加嚴(yán)峻，銀行業(yè)應(yīng)該對(duì)其氣候風(fēng)險(xiǎn)與環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)予以足夠重視并積極開展管理工作?，F(xiàn)階段，我國(guó)商業(yè)銀行基本上沒(méi)有對(duì)氣候轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行充分理解，缺乏良好的前瞻性判斷以及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防機(jī)制。

3碳中和目標(biāo)下商業(yè)銀行綠色金融發(fā)展路徑

3.1完善標(biāo)準(zhǔn)體系

第一，需要以“國(guó)內(nèi)統(tǒng)一”原則為基礎(chǔ)制定綠色金融的標(biāo)準(zhǔn)，雖然，《綠色債券項(xiàng)目支持目錄（新版）》將清潔煤炭技術(shù)以及其他化石能源高碳項(xiàng)目剔除，然而在綠色產(chǎn)業(yè)目錄、信貸標(biāo)準(zhǔn)以及其他方面標(biāo)準(zhǔn)并未進(jìn)行有效調(diào)整。所以，國(guó)家發(fā)改委、中國(guó)人民銀行等相關(guān)部門需要積極地進(jìn)行溝通與協(xié)調(diào)，將不同標(biāo)準(zhǔn)之間沖突與差異充分消除掉，制定統(tǒng)一的金融標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)結(jié)合具體需求對(duì)標(biāo)準(zhǔn)體系進(jìn)行深入優(yōu)化，保證綠色金融能夠穩(wěn)定發(fā)展。第二，制定綠色金融標(biāo)準(zhǔn)過(guò)程中，需要積極參考《氣候債券標(biāo)準(zhǔn)》《赤道原則》以及其他國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，保證國(guó)際社會(huì)能夠高度認(rèn)可我國(guó)的綠色金融標(biāo)準(zhǔn)，為商業(yè)銀行進(jìn)行國(guó)際綠色金融合作以及企業(yè)開展國(guó)際綠色融資工作提供保障。第三，對(duì)綠色信息披露強(qiáng)制性標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行明確。構(gòu)建統(tǒng)一的信息披露機(jī)制，對(duì)信息披露內(nèi)容與標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行明確，債券發(fā)行人、上市企業(yè)以及商業(yè)銀行需要定期公開環(huán)境信息以及氣候信息，對(duì)擬投資項(xiàng)目類別、環(huán)境效益期望值以及篩選標(biāo)準(zhǔn)等信息進(jìn)行披露，特別在實(shí)施綠色項(xiàng)目時(shí)的碳足跡、碳減排以及其他信息，同時(shí)，對(duì)融資項(xiàng)目的碳減排以及其他環(huán)境效益測(cè)算方法進(jìn)行規(guī)范。

3.2提升業(yè)務(wù)能力

商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)理念與戰(zhàn)略方面，需要把綠色金融建設(shè)納入到發(fā)展決策與戰(zhàn)略，穩(wěn)步構(gòu)建綠色金融業(yè)務(wù)的配套制度與政策，優(yōu)化業(yè)務(wù)流程以及審批管理，對(duì)不同部門之間的職責(zé)分工進(jìn)行明確，構(gòu)建健全綠色金融業(yè)務(wù)體系。積極開展業(yè)務(wù)人員知識(shí)培訓(xùn)與技能培訓(xùn)工作，進(jìn)而有效促進(jìn)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)拓展以及風(fēng)控能力。積極開展金融產(chǎn)品研發(fā)與創(chuàng)新，對(duì)于資產(chǎn)業(yè)務(wù)，應(yīng)該積極探索碳資產(chǎn)融資租賃、碳排放權(quán)質(zhì)押貸款以及綠色住房信貸等業(yè)務(wù)。對(duì)于負(fù)債業(yè)務(wù)，提供碳中和借記卡服務(wù)，提供綠色結(jié)構(gòu)性存款服務(wù)等。對(duì)于中間業(yè)務(wù)，需要對(duì)綠色理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行創(chuàng)新，提供碳交易顧問(wèn)、環(huán)境信息咨詢以及碳配額托管業(yè)務(wù)。同時(shí)，商業(yè)銀行應(yīng)該通過(guò)金融科技對(duì)綠色公司實(shí)際需求進(jìn)行識(shí)別以及分析，與企業(yè)之間展開深度合作，提高金融產(chǎn)品個(gè)性化程度，根據(jù)行業(yè)特點(diǎn)研發(fā)能夠促進(jìn)實(shí)現(xiàn)低碳目標(biāo)的工具，并在企業(yè)中對(duì)成熟產(chǎn)品進(jìn)行充分推廣應(yīng)用。同時(shí)，提供“一攬子”金融服務(wù)，比如開拓以綠色產(chǎn)業(yè)鏈為基礎(chǔ)的供應(yīng)鏈產(chǎn)品，為產(chǎn)業(yè)鏈上游與下游的綠色小微企業(yè)提供良好支持。

3.3積極應(yīng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)

首先，全面分析氣候風(fēng)險(xiǎn)與環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于低碳轉(zhuǎn)型工作中一些潛在投資風(fēng)險(xiǎn)展開前瞻性壓力測(cè)試以及情景分析，有效識(shí)別、防范操作風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)以及信用風(fēng)險(xiǎn)，確保綠色金融業(yè)務(wù)能夠順利進(jìn)行。其次，調(diào)整業(yè)務(wù)重點(diǎn)領(lǐng)域。對(duì)于綠色環(huán)保項(xiàng)目應(yīng)該予以足夠支持，快速推出高排放高耗能行業(yè)融資。在鋼鐵、電力、水泥與煤化工等行業(yè)中，應(yīng)該借助信貸方式為企業(yè)技術(shù)升級(jí)以及資源重組等方面提供保障，不斷促進(jìn)企業(yè)優(yōu)化升級(jí)、節(jié)能減排。再次，評(píng)價(jià)企業(yè)的環(huán)境信用情況。讓企業(yè)從生產(chǎn)設(shè)備的環(huán)保審批、是否符合產(chǎn)業(yè)政策、環(huán)境管理、是否遵守環(huán)保法規(guī)等情況展開信息披露，對(duì)于企業(yè)的環(huán)境信用展開評(píng)級(jí)分類，同時(shí)有效開展風(fēng)險(xiǎn)管理。最后，應(yīng)該與企業(yè)、行業(yè)協(xié)會(huì)以及政府建立環(huán)境信息與碳排放量大數(shù)據(jù)系統(tǒng)。借助新方法與新技術(shù)，有效整合以及分析環(huán)境數(shù)據(jù)，進(jìn)而共享綠色投融資信息，減小投融資交易風(fēng)險(xiǎn)與成本。

3.4加強(qiáng)政策扶持

對(duì)于人民銀行，需要為商業(yè)銀行的金融業(yè)務(wù)提供良好政策扶持，保證商業(yè)銀行能夠獲得專屬綠色流動(dòng)性保障，提高商業(yè)銀行在碳排放項(xiàng)目方面的貸款投放水平。基于統(tǒng)一的信貸標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)信貸違約率相關(guān)信息進(jìn)行充分收集與分析，對(duì)下調(diào)信貸風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)重是否具有良好可行性進(jìn)行分析，降低綠色貸款方面的資本要求，進(jìn)而激勵(lì)商業(yè)銀行積極投放綠色信貸。探索把ESC（公司治理）、社會(huì)、環(huán)境納入抵押品的篩選條件，進(jìn)而促使商業(yè)銀行可以積極發(fā)現(xiàn)與持有綠色資產(chǎn)。制定商業(yè)銀行綠色信貸的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)方法，建立良好評(píng)估體系。

結(jié)束語(yǔ)

綜上所述，要想充分推動(dòng)“30·60”目標(biāo)，需要商業(yè)銀行等社會(huì)資本能夠提供良好綠色金融服務(wù)。對(duì)于商業(yè)銀行綠色金融發(fā)展存在、機(jī)制未完善、服務(wù)水平有待提升等不足，需要積極通過(guò)完善標(biāo)準(zhǔn)體系、提升業(yè)務(wù)能力、積極應(yīng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)等針對(duì)性策略進(jìn)行優(yōu)化。

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