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    企業(yè)異質(zhì)性、政府補(bǔ)助與創(chuàng)新績(jī)效

    2021-12-03 14:57黃海燕李詩(shī)辰付強(qiáng)黃偉康
    關(guān)鍵詞:政府補(bǔ)助創(chuàng)新績(jī)效

    黃海燕 李詩(shī)辰 付強(qiáng) 黃偉康

    摘 要:政府補(bǔ)助是促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新的重要政策工具,不同性質(zhì)企業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效具有差異性。本文以2008年-2019年上市公司數(shù)據(jù)為樣本,研究不同性質(zhì)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的差異以及加入政府補(bǔ)助這一因素后的不同,研究表明:于創(chuàng)新績(jī)效而言,東部和中部地區(qū)的企業(yè)顯著高于西部的企業(yè);國(guó)有企業(yè)落后于民營(yíng)企業(yè);認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)更加顯著。同時(shí)在政府補(bǔ)助的影響下企業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效能夠顯著提高。那么加入政府補(bǔ)助這一因素后,西部地區(qū)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效比東部和中部更顯著;高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效比非高新技術(shù)企業(yè)更顯著;國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效顯著于民營(yíng)企業(yè)。因此國(guó)家應(yīng)當(dāng)加大政府補(bǔ)助的效力并加強(qiáng)監(jiān)管,有針對(duì)性地對(duì)西部地區(qū)和高新技術(shù)企業(yè)進(jìn)行研發(fā)補(bǔ)助,并對(duì)國(guó)有企業(yè)補(bǔ)助的用途進(jìn)行監(jiān)管,保持民營(yíng)企業(yè)的補(bǔ)助力度。

    關(guān)鍵詞:政府補(bǔ)助;創(chuàng)新績(jī)效;高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定;企業(yè)所在地區(qū);股權(quán)性質(zhì)

    一、引言

    近年來,創(chuàng)新對(duì)不同社會(huì)體制、不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程的國(guó)家都至關(guān)重要(Wolff,2002[1])。根據(jù)《高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定管理辦法》,符合高新技術(shù)企業(yè)的認(rèn)定條件的企業(yè)能夠得到相應(yīng)的政府補(bǔ)助和稅收優(yōu)惠,那么企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效會(huì)因?yàn)楦咝录夹g(shù)企業(yè)的認(rèn)定有所不同嗎?國(guó)有企業(yè)的控股主體為國(guó)家,企業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效會(huì)因?yàn)楣蓹?quán)性質(zhì)的不同而存在差異嗎?長(zhǎng)久以來,我國(guó)西部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和發(fā)展質(zhì)量較為落后,而中部和東部地區(qū)的發(fā)展較為迅速,那么地區(qū)差異對(duì)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效影響如何?研究表明政府補(bǔ)助為企業(yè)提供了研發(fā)資金,從而使企業(yè)加大了研發(fā)投入的金額,正向影響了創(chuàng)新的產(chǎn)出。那么政府補(bǔ)助對(duì)不同性質(zhì)企業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效會(huì)產(chǎn)生怎樣的影響?

    本文以我國(guó)上市公司為研究對(duì)象,研究不同性質(zhì)企業(yè)之間創(chuàng)新績(jī)效的不同以及政府補(bǔ)助對(duì)不同性質(zhì)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效影響,本文可能的貢獻(xiàn)在于:第一,大多數(shù)研究將研發(fā)投入作為企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的衡量指標(biāo),我們選擇專利授權(quán)量作為創(chuàng)新的衡量指標(biāo),更能體現(xiàn)創(chuàng)新的真實(shí)產(chǎn)出;第二,大多數(shù)文獻(xiàn)都研究?jī)?nèi)部因素,如股權(quán)的集中度、高管團(tuán)隊(duì)的創(chuàng)新意識(shí)等對(duì)創(chuàng)新績(jī)效的影響,很少考慮不同的企業(yè)類型對(duì)創(chuàng)新績(jī)效的影響,我們將上市公司分為不同所在地區(qū)、股權(quán)性質(zhì)和高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定三方面進(jìn)行分類研究,為政府的政策調(diào)控做出相關(guān)貢獻(xiàn)。

    二、理論分析與研究假設(shè)

    (一)企業(yè)性質(zhì)與創(chuàng)新績(jī)效

    不同地區(qū)企業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效由于原有的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的差異性,所以其創(chuàng)新績(jī)效同樣具有差異。曹琪格等,2014[8]發(fā)現(xiàn)企業(yè)的創(chuàng)新效率會(huì)受到市場(chǎng)發(fā)展程度的影響。不同地區(qū)的企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)都是有差異的,某個(gè)地區(qū)創(chuàng)新活動(dòng)的聚集現(xiàn)象是很常見的,其原因是某些地區(qū)的環(huán)境本身就適合進(jìn)行創(chuàng)新活動(dòng),因此不同區(qū)域的企業(yè)創(chuàng)新效率是具有差異性的(Fritsch and Michae,2000[9])。經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的企業(yè),基礎(chǔ)設(shè)施和勞務(wù)資源都更有優(yōu)勢(shì)(Banwo et al,2017[10]),這也是造成不同地區(qū)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效不同的原因。國(guó)有企業(yè)股權(quán)較為集中,在國(guó)有控股的條件下,通過創(chuàng)新產(chǎn)生收益的壓力可能較小,所以創(chuàng)新績(jī)效可能沒有民營(yíng)企業(yè)顯著。許多研究證實(shí)非國(guó)有企業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效較為顯著,股權(quán)集中度、董事會(huì)規(guī)模等會(huì)正向顯著影響非國(guó)有企業(yè)的研發(fā)投入和創(chuàng)新績(jī)效,但對(duì)國(guó)有企業(yè)的研發(fā)與創(chuàng)新沒有顯著調(diào)節(jié)作用(蔣楠,2020[5]、李玲等,2013[6]),并且非國(guó)有企業(yè)具有較強(qiáng)的對(duì)外投資動(dòng)機(jī),這導(dǎo)致了非國(guó)有企業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效對(duì)OFDI的正向影響更加顯著(楊海蘭等,2016[7])。但許玲玲,2019[3]認(rèn)為高新技術(shù)企業(yè)的認(rèn)定會(huì)降低政府補(bǔ)助對(duì)民營(yíng)企業(yè)創(chuàng)新的顯著性。高新技術(shù)企業(yè)在產(chǎn)品開發(fā)和管理上,相較于非高新技術(shù)將企業(yè),具有更好的靈活性和市場(chǎng)適應(yīng)性。已經(jīng)有學(xué)者通過研究發(fā)現(xiàn)高新技術(shù)企業(yè)的省份創(chuàng)新效率高于其他省份(劉永松等,2020[2]),且高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定促進(jìn)了企業(yè)的創(chuàng)新(許玲玲,2019[3]),但高新技術(shù)企業(yè)的盈余管理并不能使企業(yè)獲得更多的研發(fā)補(bǔ)貼,從而提高企業(yè)的研發(fā)投入(彭若弘等,2020[4])。基于以上研究結(jié)論,本文通過比較企業(yè)所在地區(qū)、股權(quán)性質(zhì)和高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定三種不同的企業(yè)性質(zhì),做出以下假設(shè):

    H1a:東部和中部的企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效比西部的企業(yè)更好

    H1b:民營(yíng)企業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效比國(guó)有企業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效更好

    H1c:高新技術(shù)企業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效比非高新技術(shù)企業(yè)更好

    (二)政府補(bǔ)助與創(chuàng)新績(jī)效

    基于市場(chǎng)失靈理論,研發(fā)活動(dòng)具有外部性和溢出效應(yīng),因此研發(fā)收益可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于企業(yè)的社會(huì)收益。研發(fā)創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)大,回報(bào)率不穩(wěn)定,政府補(bǔ)助作為一種常見的政策工具在美國(guó)等國(guó)家均被廣泛使用(G. Dosi,2006[11]),并且能夠降低企業(yè)創(chuàng)新投入的風(fēng)險(xiǎn)(Elena Huergo,2017[12]),為企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新提供相應(yīng)的資金支持,所以企業(yè)的績(jī)效也受政府補(bǔ)助的正向影響。許多文獻(xiàn)都已經(jīng)證實(shí)了政府補(bǔ)助對(duì)企業(yè)研發(fā)投入或創(chuàng)新績(jī)效有正向顯著作用(Albert,2001[13]、司訓(xùn)練等,2020[14]、汪海霞等,2019[15]、呂開劍等,2020[16]、張慧雪等,2020[17]、顧群,2015[24]),但也有學(xué)者認(rèn)為政府創(chuàng)新補(bǔ)助總體而言并未有效激勵(lì)企業(yè)創(chuàng)新自主投資(李萬福等,2017[22])。但隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,在政府補(bǔ)助政策的扶持之下,企業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)出應(yīng)當(dāng)更為高效,因此提出以下假設(shè):

    H2:政府補(bǔ)助對(duì)企業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效具有顯著正向作用

    (三)企業(yè)性質(zhì)、政府補(bǔ)助與創(chuàng)新績(jī)效

    政府補(bǔ)助會(huì)因?yàn)樾袠I(yè)的屬性、時(shí)間等外部因素對(duì)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)生不同的影響,政府補(bǔ)助的形式也會(huì)造成不一樣的影響(夏玲,2020[18]),不同因素對(duì)政府補(bǔ)助的影響,導(dǎo)致了企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的差異。較高的股權(quán)集中度會(huì)削弱政府補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)研發(fā)投入的激勵(lì)效應(yīng)(汪海霞等,2019[15]),市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)程度和企業(yè)的規(guī)模也會(huì)影響政府補(bǔ)助對(duì)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效促進(jìn)作用(康志勇等,2020[19])。對(duì)于不同地區(qū)的企業(yè),政府補(bǔ)助對(duì)東部地區(qū)企業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效表現(xiàn)為非線性擠出效應(yīng)(羅雪婷,2020[21]),區(qū)域創(chuàng)新環(huán)境越差的企業(yè),政府補(bǔ)助對(duì)創(chuàng)新的促進(jìn)作用就更強(qiáng)(張慧雪等,2020[17]),從公司治理的角度出發(fā),政府補(bǔ)助對(duì)非國(guó)有企業(yè)的促進(jìn)作用也更明顯(汪海霞等,2019[15])。司訓(xùn)練等,2020[14]和呂開劍等,2020[16]以新能源高新技術(shù)企業(yè)為研究對(duì)象,他們認(rèn)為相較于國(guó)有企業(yè),非國(guó)有企業(yè)在政府補(bǔ)助的影響下促進(jìn)創(chuàng)新的作用更明顯,蔣楠等,2020[23]選取我國(guó)中小板上市公司為研究對(duì)象也證實(shí)了這一點(diǎn)。政府補(bǔ)助對(duì)高新技術(shù)企業(yè)的研發(fā)促進(jìn)中的作用顯著,但其存在一定的滯后性(榮鳳芝等,2020[20])。不同性質(zhì)企業(yè)有著不同的經(jīng)營(yíng)績(jī)效和發(fā)展水平,所以政府補(bǔ)助可能會(huì)對(duì)發(fā)展水平落后地區(qū)的企業(yè)加大補(bǔ)助,從而使得其創(chuàng)新績(jī)效可能會(huì)優(yōu)于發(fā)展較快地區(qū)的企業(yè),據(jù)此本文從企業(yè)所在地區(qū)、股權(quán)性質(zhì)和高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定三種不同企業(yè)性質(zhì)出發(fā),提出以下假設(shè):

    H3a:政府補(bǔ)助對(duì)西部地區(qū)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的作用比東部和中部更顯著

    H3b:政府補(bǔ)助對(duì)國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的作用比民營(yíng)企業(yè)更顯著

    H3c:政府補(bǔ)助對(duì)高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的作用比非高新技術(shù)企業(yè)更顯著

    三、研究設(shè)計(jì)

    (一)樣本的選取

    2008年《高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定管理辦法》頒布并實(shí)施,本文通過CSMAR數(shù)據(jù)庫(kù)選取2008年到2019年中國(guó)所有上市公司作為樣本數(shù)據(jù)?;诖舜窝芯繕颖?,剔除了專利授權(quán)數(shù)、政府補(bǔ)助和研發(fā)投入缺失的樣本數(shù)據(jù),最終得到樣本數(shù)據(jù)3015個(gè)。

    (二)變量定義與說明

    1. 被解釋變量

    專利總量(patent)。本文選取企業(yè)當(dāng)年的專利授權(quán)總量為代表企業(yè)當(dāng)年創(chuàng)新績(jī)效的指標(biāo),專利授權(quán)總量能夠體現(xiàn)企業(yè)創(chuàng)新的真實(shí)產(chǎn)出,為了去除極端值的影響,對(duì)專利授權(quán)總量進(jìn)行了1%和99%分位上進(jìn)行縮尾。

    2. 解釋變量

    高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定(tec)。根據(jù)相關(guān)政策資料顯示2008年國(guó)家頒布實(shí)施《高新技術(shù)企業(yè)管理辦法》,并于2016年頒布新版本并實(shí)施。本文根據(jù)其認(rèn)定條件,2008年到2015年符合2008年版認(rèn)定條件的企業(yè)和2016年到2019年符合2016年版認(rèn)定條件的企業(yè)取值為1,否則為0。

    股權(quán)性質(zhì)(soe)。企業(yè)的實(shí)際控制為國(guó)有取值為1,民營(yíng)取值為0。

    企業(yè)所在地區(qū)(local)。公司當(dāng)年辦公地址為東部地區(qū)則取值為1,中部地區(qū)則取值為2,西部地區(qū)則取值為3。

    政府補(bǔ)助(sub)。本文采用政府直接補(bǔ)助作為原始數(shù)據(jù),為了保持?jǐn)?shù)據(jù)的平穩(wěn)性,將政府直接補(bǔ)助的總額取對(duì)數(shù)進(jìn)行相關(guān)研究。

    3. 控制變量

    考慮到其他因素對(duì)被解釋變量的影響,本文參考呂開劍等,2020[16]、張慧雪等,2020[17]和許玲玲,2019[3]等人的基礎(chǔ)上選取了研發(fā)投入(rd)、企業(yè)規(guī)模(size)、總資產(chǎn)收益率(roa)、財(cái)務(wù)杠桿(lev)、企業(yè)年齡(age)和企業(yè)成長(zhǎng)性(growth)作為控制變量,還加入了評(píng)價(jià)企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(operate)。

    (三)研究模型

    本文構(gòu)建以下模型對(duì)研究假設(shè)進(jìn)行檢驗(yàn),模型(1)-模型(6)檢驗(yàn)不同性質(zhì)企業(yè)對(duì)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的影響,模型(7)檢驗(yàn)政府補(bǔ)助對(duì)不同性質(zhì)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的影響。

    patentit=β0+β1localit+β2subit+∑βk×controlsit+εit(1)

    patentit=β0+β1soeit+β2subit+∑βk×controlsit+εit(2)

    patentit=β0+β1tecit+β2subit+∑βk×controlsit+εit(3)

    patentit=β0+β1localit×soeit+β2subit+∑βk×controlsit+εit(4)

    patentit=β0+β1tecit×localit+β2subit+∑βk×controlsit+εit(5)

    patentit=β0+β1soeit×tecit+β2subit+∑βk×controlsit+εit(6)

    patentit=β0+β1subit+∑βk×controlsit+εit(7)

    i代表企業(yè),t代表年份,controls為控制變量,為了檢驗(yàn)不同性質(zhì)企業(yè)的對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的相互影響,分別引入企業(yè)所在地區(qū)和股權(quán)性質(zhì)、高新技術(shù)企業(yè)和企業(yè)所在地區(qū)、股權(quán)性質(zhì)和企業(yè)所在地區(qū)的交互項(xiàng)。

    四、實(shí)證分析結(jié)果

    (一)描述性統(tǒng)計(jì)分析

    如表2描述性統(tǒng)計(jì)表所示,企業(yè)的專利授權(quán)數(shù)最大值為1008,而最小值為1,均值為66,標(biāo)準(zhǔn)差達(dá)到了137,這說明企業(yè)之間每年的創(chuàng)新產(chǎn)出具有較大差異。政府補(bǔ)助的均值和中位數(shù)均為17,且標(biāo)準(zhǔn)差僅為1.5,說明政府對(duì)不同上市企業(yè)進(jìn)行的補(bǔ)助較為平均,沒有特別大差異。高新技術(shù)企業(yè)均值為0.71,表明樣本中有71%的企業(yè)當(dāng)年符合《高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定管理辦法》的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。股權(quán)性質(zhì)中位數(shù)為0.37,這表明樣本中有37%的企業(yè)為國(guó)有企業(yè)。企業(yè)所在地區(qū)的均值為1.4,中位數(shù)為1,這說明樣本中東部地區(qū)的企業(yè)占比較多。

    (二)相關(guān)性分析

    變量之間的Pearson相關(guān)系數(shù)如表3所示。企業(yè)所在地區(qū)和專利總量在1%水平上負(fù)向顯著,說明西部地區(qū)的創(chuàng)新績(jī)效低于中部和東部地區(qū),初步支持了H1a。高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定與專利總量在1%水平上負(fù)向顯著。股權(quán)性質(zhì)和專利總量在1%水平上顯著。專利總量與政府補(bǔ)助在1%水平上顯著,即政府補(bǔ)助能夠促進(jìn)企業(yè)專利數(shù)量的產(chǎn)出,初步支持H2。大多數(shù)其他控制變量都與專利總量在1%水平上正向或者負(fù)向相關(guān),說明控制變量的選取較為合理。因?yàn)楦髯兞恐g的相關(guān)系數(shù)較低,所以本文認(rèn)為基本可以排除多重共線性的干擾。

    (三)回歸分析結(jié)果

    1. 企業(yè)性質(zhì)與創(chuàng)新績(jī)效

    表4采用模型(1)-(6)并借助Stata13.1進(jìn)行回歸分析,得出以下結(jié)果。企業(yè)所在地區(qū)在1%水平上負(fù)向顯著,這說明西部地區(qū)的創(chuàng)新績(jī)效不如中部和東部地區(qū),證了H1a。企業(yè)所在地區(qū)與股權(quán)性質(zhì)的交乘項(xiàng)為負(fù)向顯著,進(jìn)一步說明了西部地區(qū)的創(chuàng)新績(jī)效不如中部和東部地區(qū)。其原因可能是,西部地區(qū)大部分企業(yè)還處于發(fā)展中,技術(shù)投入較少。股權(quán)性質(zhì)1%水平上負(fù)向顯著,說明國(guó)有企業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效不如民營(yíng)企業(yè),證實(shí)了H1b。高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定、高新技術(shù)企業(yè)與企業(yè)所在地區(qū)的交乘項(xiàng)和高新技術(shù)企業(yè)與股權(quán)性質(zhì)的交乘項(xiàng)對(duì)創(chuàng)新績(jī)效的影響結(jié)果都是顯著的,這說明高新技術(shù)企業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效比非高新技術(shù)企業(yè)更好,驗(yàn)證了H1c。同時(shí)說明了相較其他區(qū)地區(qū),西部地區(qū)國(guó)有企業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效更弱,國(guó)有高新技術(shù)企業(yè)和西部地區(qū)高新技術(shù)企業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效更好。政府補(bǔ)助對(duì)創(chuàng)新績(jī)效的影響都顯著為正,說明了政府補(bǔ)助能夠促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新。

    控制變量方面,研發(fā)投入基本正向顯著,說明研發(fā)投入能夠促進(jìn)企業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)出;企業(yè)規(guī)模和股權(quán)集中度全部正向顯著,說明企業(yè)規(guī)模的增加和第一大股東持股比例的提升對(duì)企業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)出有明顯促進(jìn)作用;總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率部分正向顯著,說明企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力對(duì)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的提高是有一定作用的。而企業(yè)的資產(chǎn)凈利率、財(cái)務(wù)杠桿和企業(yè)的年齡大多為負(fù)向相關(guān),這說明凈利潤(rùn)越少,負(fù)債越少,成立年限越短的企業(yè),創(chuàng)新績(jī)效越好。凈利潤(rùn)少的原因可能是企業(yè)在研發(fā)方面投入較多資金提高了創(chuàng)新績(jī)效,導(dǎo)致凈利潤(rùn)的減少。年輕的企業(yè)大多處于向成熟企業(yè)發(fā)展的過程中,提高創(chuàng)新才能向大規(guī)模發(fā)展,而年齡大的企業(yè)發(fā)展較為平穩(wěn),創(chuàng)新的產(chǎn)出也較為平穩(wěn)。

    2. 政府補(bǔ)助與創(chuàng)新績(jī)效

    表5采用模型(7)進(jìn)行分析,全樣本下政府補(bǔ)助對(duì)專利總量正向顯著,說明在政府補(bǔ)助的影響下企業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效是提升的,H2得到了驗(yàn)證。控制變量方面,研發(fā)投入、企業(yè)規(guī)模與股權(quán)集中度也是促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新的因素,而財(cái)務(wù)杠桿和企業(yè)成立的年限對(duì)企業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效有負(fù)向促進(jìn)作用,這與表4結(jié)果基本相同,也對(duì)其他學(xué)者的研究結(jié)論進(jìn)行了進(jìn)一步的驗(yàn)證。

    3. 企業(yè)性質(zhì)、政府補(bǔ)助與創(chuàng)新績(jī)效

    本文進(jìn)一步對(duì)不同性質(zhì)的企業(yè)進(jìn)行分類回歸。表5顯示,按企業(yè)所在地區(qū)分類,政府補(bǔ)助對(duì)東部、中部和西部企業(yè)的專利總量均為正向顯著,且西部企業(yè)的系數(shù)為14.072大于中部地區(qū)的11.165和東部地區(qū)的11.442,H3a得到了檢驗(yàn)。其原因可能是相較于東、中部地區(qū),西部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展較為落后,其自身經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平難以滿足企業(yè)創(chuàng)新所需的條件,因此西部地區(qū)的創(chuàng)新績(jī)效是不如東部和中部地區(qū)的,但在政府給予大量補(bǔ)助后,西部地區(qū)的企業(yè)有了足夠的資金進(jìn)行創(chuàng)新相關(guān)研究,創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)和成本降低了,因此在政府補(bǔ)助的影響下西部地區(qū)的創(chuàng)新績(jī)效更好。按股權(quán)性質(zhì)分類,國(guó)有和民營(yíng)企業(yè)同樣均在1%水平上顯著,但民營(yíng)企業(yè)的顯著性系數(shù)小于國(guó)有企業(yè),說明在政府補(bǔ)助的影響下國(guó)有企業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效更顯著,驗(yàn)證了H3b。按照高新技術(shù)企業(yè)的認(rèn)定分類,我們從表中可以看出,對(duì)于符合認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè),政府補(bǔ)助對(duì)專利總量影響顯著,而不符合認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)其結(jié)果不顯著,這說明政府補(bǔ)助對(duì)高新技術(shù)企業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效作用更好,使H3c得到了驗(yàn)證。控制變量方面,表5結(jié)果也與表4基本一致。

    (四)穩(wěn)健性檢驗(yàn)

    本文利用負(fù)二項(xiàng)回歸對(duì)模型(1)-模型(7)再次進(jìn)行回歸以保證結(jié)果的穩(wěn)健性。根據(jù)表6的結(jié)果顯示,企業(yè)所在地區(qū)和股權(quán)性質(zhì)對(duì)專利總量的影響負(fù)向顯著,同時(shí)高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定和其與企業(yè)所在地區(qū)的交乘項(xiàng)都正向顯著。這表明H1部分的假設(shè)得到了檢驗(yàn),其結(jié)果都是穩(wěn)健的。表7的顯示,全樣本下政府補(bǔ)助對(duì)企業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效正向顯著。所有地區(qū)政府補(bǔ)助對(duì)創(chuàng)新績(jī)效的影響都為正向顯著,且西部地區(qū)的系數(shù)最大;國(guó)有、民營(yíng)企業(yè)都正向顯著,且國(guó)有企業(yè)的系數(shù)大于民營(yíng)企業(yè);認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)結(jié)果顯著系數(shù)大于未認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)的顯著性系數(shù),這與H2和H3部分的結(jié)論保值一致,驗(yàn)證了其穩(wěn)健性。

    五、研究結(jié)論與建議

    (一)研究結(jié)論

    本文選取2008年-2019年上市公司相關(guān)數(shù)據(jù)為樣本進(jìn)行實(shí)證分析,研究不同性質(zhì)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的差異,以及政府補(bǔ)助與不同性質(zhì)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的關(guān)系。結(jié)果表明:(1)東部地區(qū)和中部地區(qū)的企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效顯著高于西部地區(qū)的企業(yè);國(guó)有企業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效落后于民營(yíng)企業(yè);認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效更加顯著。(2)在政府補(bǔ)助的影響下企業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效能夠顯著提高。(3)西部地區(qū)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效在政府補(bǔ)助的影響下比東部和中部更顯著;高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效在政府補(bǔ)助的影響下比非高新技術(shù)企業(yè)更顯著;雖然實(shí)證結(jié)果顯示民營(yíng)企業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)出優(yōu)于國(guó)有企業(yè)的,但在政府補(bǔ)助的影響下國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效反而更好。

    (二)對(duì)策建議

    1. 本文通過對(duì)不同性質(zhì)企業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效進(jìn)行比較,認(rèn)為政府應(yīng)當(dāng)更有針對(duì)性地進(jìn)行政府補(bǔ)助,雖然西部地區(qū)較東部和中部地區(qū)創(chuàng)新績(jī)效較差,但政府補(bǔ)助對(duì)西部企業(yè)創(chuàng)新的促進(jìn)作用卻更加明顯,因此政府應(yīng)當(dāng)更有針對(duì)性地對(duì)西部地區(qū)進(jìn)行補(bǔ)助,縮小西部地區(qū)與中東部地區(qū)的差異,促進(jìn)地區(qū)間的均衡發(fā)展。

    2. 在股權(quán)性質(zhì)的差異下,國(guó)有企業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效沒有民營(yíng)企業(yè)顯著,但在政府補(bǔ)助的影響下,國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的激勵(lì)效應(yīng)強(qiáng)于民營(yíng)企業(yè),因此政府部門應(yīng)當(dāng)持續(xù)保持對(duì)國(guó)有的補(bǔ)助力度,加強(qiáng)補(bǔ)助資金的監(jiān)管,保證補(bǔ)助資金真實(shí)投入研發(fā)創(chuàng)新,從而提升國(guó)有企業(yè)的創(chuàng)新投入和創(chuàng)新效率。同時(shí)維持民營(yíng)企業(yè)的補(bǔ)助強(qiáng)度,促進(jìn)國(guó)有和民營(yíng)企業(yè)的共同發(fā)展。

    3. 無論有無政府補(bǔ)助的影響,非高新技術(shù)企業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效都落后于高新技術(shù)企業(yè)。企業(yè)研發(fā)投入占比是符合高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定的關(guān)鍵條件,政府應(yīng)當(dāng)對(duì)非高新技術(shù)企業(yè)的研發(fā)投入方面進(jìn)行針對(duì)性的財(cái)政補(bǔ)助,讓非高新技術(shù)企業(yè)向高新技術(shù)企業(yè)轉(zhuǎn)化,促進(jìn)非高新技術(shù)企業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)出。

    4. 本文證實(shí)了政府補(bǔ)助能夠促進(jìn)企業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效,因此政府應(yīng)當(dāng)繼續(xù)利用好這項(xiàng)政策工具,加大對(duì)企業(yè)的補(bǔ)助,使企業(yè)繼續(xù)研發(fā)創(chuàng)新,但在此過程中政府也應(yīng)當(dāng)做好監(jiān)管措施,部分企業(yè)為了被認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)從而得到更多的稅收優(yōu)惠與政府補(bǔ)助,有操控業(yè)績(jī)的可能性。因此在進(jìn)行補(bǔ)助的同時(shí),政府應(yīng)當(dāng)監(jiān)察企業(yè)研發(fā)的真實(shí)狀況,這樣才能使創(chuàng)新績(jī)效更好更真實(shí)的產(chǎn)出。

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