金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革助力經(jīng)濟(jì)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換研究

山東財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院 袁明哲 張佳儀

我國(guó)目前正處于新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵時(shí)期，經(jīng)濟(jì)由高速增長(zhǎng)階段向高質(zhì)量發(fā)展階段轉(zhuǎn)變。高效的金融服務(wù)是經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要保障。但是，由于金融體系融資結(jié)構(gòu)不合理、金融資源配置結(jié)構(gòu)不合理、金融資本和產(chǎn)業(yè)資本結(jié)構(gòu)失衡等問題的存在，對(duì)經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展造成較大影響[1]。本文對(duì)山東省部分城市的商業(yè)銀行、證券、保險(xiǎn)、城投平臺(tái)、掛牌服務(wù)中心等典型金融機(jī)構(gòu)和部分高新技術(shù)企業(yè)運(yùn)行情況進(jìn)行深入研究，詳細(xì)分析了經(jīng)濟(jì)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換和金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革存在的問題，并提出了更好發(fā)揮金融服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用、助力新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換順利完成的對(duì)策建議。

一、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革進(jìn)展情況

改革開放以來，通過消費(fèi)、投資和進(jìn)出口三架馬車的強(qiáng)力帶動(dòng)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)維持了長(zhǎng)時(shí)間高速增長(zhǎng)，但從2012年起，這種高速增長(zhǎng)勢(shì)頭呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，經(jīng)濟(jì)增速放緩，主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)之間的聯(lián)動(dòng)性出現(xiàn)背離，僅僅依靠需求側(cè)的刺激已經(jīng)很難為經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供動(dòng)力，經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入了一個(gè)新常態(tài)。在復(fù)雜的國(guó)際形勢(shì)和日益激烈的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)面前，必須下定決心轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，從長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度為經(jīng)濟(jì)發(fā)展賦能，才能保持經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期健康穩(wěn)定發(fā)展[2]。2015年11月，中央首次提出“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”新戰(zhàn)略，經(jīng)過連續(xù)幾年的扎實(shí)推進(jìn)，2019年效果逐漸顯現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)供給體系質(zhì)量和效率不斷改善，持續(xù)增長(zhǎng)動(dòng)力不斷增強(qiáng)[3]。近年來，山東省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，產(chǎn)業(yè)升級(jí)取得一定成效，但產(chǎn)品供給中低端產(chǎn)品過剩、高端產(chǎn)品供給不足的問題仍然較為突出，滿足不了產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和消費(fèi)升級(jí)的需要。以印發(fā)《關(guān)于深入推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的實(shí)施意見》(魯發(fā)〔2016〕12號(hào))為標(biāo)志，山東省全面實(shí)施八大發(fā)展戰(zhàn)略，圍繞“三去一降一補(bǔ)”、“六穩(wěn)六?！钡戎攸c(diǎn)工作，從供需兩端精準(zhǔn)發(fā)力，加快推進(jìn)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換，綜合施策推進(jìn)經(jīng)濟(jì)向高質(zhì)量發(fā)展方向轉(zhuǎn)變，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的效果不斷顯現(xiàn)[4]。在國(guó)家、省政策的推動(dòng)下，山東省各市供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革也持續(xù)深化，新動(dòng)能快速壯大。

二、金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革助力新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換取得的成效

（1）搭建金融服務(wù)對(duì)接平臺(tái)，降低融資成本。制定《促進(jìn)金融業(yè)集聚發(fā)展若干政策》，深化金融供給側(cè)改革，加強(qiáng)金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的保障。搭建“山東省企業(yè)融資平臺(tái)”和“城市智慧金融服務(wù)平臺(tái)”，有效利用互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等先進(jìn)技術(shù)實(shí)現(xiàn)多方信息的快速傳遞。通過引導(dǎo)企業(yè)利用金融平臺(tái)發(fā)布融資需求信息，以及指導(dǎo)各金融機(jī)構(gòu)利用平臺(tái)主動(dòng)對(duì)接企業(yè)工程、項(xiàng)目的方式，緩解企業(yè)融資難、融資慢的難題。

（2）鼓勵(lì)企業(yè)上市和并購(gòu)重組，助推新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換。通過給予補(bǔ)助、準(zhǔn)許延期繳納相關(guān)稅款等政策，鼓勵(lì)上市公司并購(gòu)重組優(yōu)質(zhì)企業(yè)，為全市新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換提供更好助力。

（3）設(shè)立新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換基金，促進(jìn)金融資源向科技領(lǐng)域配置。設(shè)立新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換基金，對(duì)所有企業(yè)一視同仁給予支持。為深入實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，建立科技型企業(yè)科創(chuàng)板上市培育庫(kù)，推薦入庫(kù)企業(yè)優(yōu)秀項(xiàng)目納入山東省新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換基金投資項(xiàng)目庫(kù)，充分發(fā)揮新舊動(dòng)能基金的引導(dǎo)作用，加快推進(jìn)金融資源向科技領(lǐng)域配置。

（4）打造金融要素聚集平臺(tái)，助力產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。建設(shè)以資本市場(chǎng)要素聚集為核心的綜合性金融服務(wù)平臺(tái)，作為政府引導(dǎo)基金投資運(yùn)作的重要載體，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)信貸與政府基金投資聯(lián)動(dòng)，為非公有制經(jīng)濟(jì)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換提供長(zhǎng)期、低成本的支持，助力企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

三、金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革助力新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換存在的問題

（1）新舊動(dòng)能的界定存疑。政府雖然對(duì)其規(guī)定的新動(dòng)能產(chǎn)業(yè)予以稅收優(yōu)惠等政策扶持，但在界定“新舊”動(dòng)能時(shí)存在“一刀切”的情況，更多以“形式”為導(dǎo)向而非以“結(jié)果”為導(dǎo)向，同一行業(yè)內(nèi)部信貸扶持資源分配的不合理現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。作為企業(yè)和銀行，對(duì)國(guó)家新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的政策掌握不全面，缺少靈活運(yùn)用，甚至思想仍然停留在傳統(tǒng)的企業(yè)生產(chǎn)、金融服務(wù)層面，雖然企業(yè)有資金需求，銀行也有提供資金需求，但二者經(jīng)常存在脫節(jié)現(xiàn)象。

（2）“銀行典當(dāng)化”問題嚴(yán)重，企業(yè)貸款變成了用固定資產(chǎn)換取貸款資格。一是信息透明度低。企業(yè)流水記錄和銷售合同之間存在不匹配的現(xiàn)象，企業(yè)內(nèi)部的“兩套賬”情況普遍，銀行因此不能真實(shí)全面了解企業(yè)會(huì)計(jì)信息而給予合理授信。二是抵押物設(shè)置不合理。貸款需要土地、房產(chǎn)等固定資產(chǎn)抵押物作抵押，但固定資產(chǎn)抵押物變現(xiàn)能力較低。三是不支持無形資產(chǎn)充當(dāng)?shù)盅?。銀行在放貸過程中需要的抵押物形式過于單一，正常情況只能通過固定資產(chǎn)抵押與社會(huì)擔(dān)保兩種途徑，專利等無形資產(chǎn)是否允許作為抵押物的相關(guān)規(guī)定模棱兩可，實(shí)際認(rèn)可度很低。

（3）銀行對(duì)企業(yè)貸款需求不掌握。一是信息的雙向耦合程度低。國(guó)家對(duì)于高新技術(shù)企業(yè)的信貸扶持政策難以落地，企業(yè)實(shí)際融資成本需要在基準(zhǔn)利率上浮70%—80%，從而影響整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的循環(huán)流通。銀行目前更愿意支持發(fā)展規(guī)律明顯的傳統(tǒng)行業(yè)，而對(duì)新興行業(yè)尤其高新技術(shù)企業(yè)信用授予程度明顯偏低，導(dǎo)致更有發(fā)展?jié)摿Φ捻?xiàng)目只能主要依靠資本市場(chǎng)融資，不確定性大大增加。二是銀行對(duì)于自己的服務(wù)群體和目標(biāo)不清楚。一些小型信貸機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)定位非常清晰，就是面向中小型企業(yè)給與資金支持，基本不面向大型企業(yè)授信。而一些大銀行往往對(duì)大型企業(yè)和中小型企業(yè)不做區(qū)分，依舊以行業(yè)排名、企業(yè)背景等幾乎只有大型國(guó)企才符合的標(biāo)準(zhǔn)，來衡量尚處于起步階段的新興企業(yè)。

（4）區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)放貸周期過長(zhǎng)。中小企業(yè)因規(guī)模等原因，很難取得足夠的銀行貸款，所以較為依賴資本市場(chǎng)的融資。而投資機(jī)構(gòu)需詳細(xì)調(diào)查企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況，至少需要七八個(gè)月的時(shí)間，耽誤了中小企業(yè)的資金需求，大大限制了其生長(zhǎng)期的進(jìn)一步發(fā)展。

（5）非強(qiáng)制性保險(xiǎn)需求待提升。目前保險(xiǎn)公司的財(cái)險(xiǎn)中，還是以國(guó)家強(qiáng)制性的險(xiǎn)種為主，客戶對(duì)其他險(xiǎn)種的興趣不大。主要原因是同質(zhì)產(chǎn)品供給過剩，而差異化產(chǎn)品較少，導(dǎo)致不能產(chǎn)生個(gè)人或企業(yè)“量身定做”的險(xiǎn)種。加之普遍存在的“投保容易取保難”的思想，致使難以運(yùn)用保險(xiǎn)工具規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

四、金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革助力新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的相關(guān)建議

（一）準(zhǔn)確理解把握新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的意義

從政府層面看，各級(jí)政府要合理設(shè)置新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，準(zhǔn)確確定需要扶持的企業(yè)，實(shí)現(xiàn)對(duì)中小企業(yè)、高新技術(shù)企業(yè)的精準(zhǔn)扶持。從企業(yè)層面看，要通過持續(xù)不斷的產(chǎn)業(yè)升級(jí)和自我革命，實(shí)現(xiàn)管理創(chuàng)新、產(chǎn)品再造和營(yíng)銷方式的推陳出新，保證企業(yè)長(zhǎng)期健康發(fā)展。從銀行等金融機(jī)構(gòu)看，在新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換期間，發(fā)揮好金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)職能，既是金融機(jī)構(gòu)服務(wù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的義務(wù)，更是實(shí)現(xiàn)自身發(fā)展壯大的機(jī)遇，千方百計(jì)滿足企業(yè)資金需求、實(shí)現(xiàn)資金風(fēng)險(xiǎn)可控，將為金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入良性發(fā)展插上翅膀。

（二）深入緩解“銀行典當(dāng)化”現(xiàn)象

緩解“銀行典當(dāng)化”現(xiàn)象，必須從加強(qiáng)監(jiān)督和有效疏解兩個(gè)方面入手。在加強(qiáng)監(jiān)督管理方面，首要的是解決好企業(yè)“兩套賬”問題，為銀行提供真實(shí)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，主要措施有：提高管理人員與會(huì)計(jì)人員法治意識(shí)、嚴(yán)懲偷逃稅行為、從源頭上縮小現(xiàn)金使用范圍和額度、加強(qiáng)對(duì)企業(yè)存貨的定期或不定期盤點(diǎn)、縮短企業(yè)增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額抵扣時(shí)限等。在加強(qiáng)疏解、引導(dǎo)企業(yè)利用合法渠道籌集資金方面，除開展實(shí)物抵押或者提供擔(dān)保貸款外，可探索無形資產(chǎn)抵押貸款方式來滿足企業(yè)對(duì)資金的需求。

（三）有效解決中小企業(yè)融資難問題

解決中小企業(yè)融資難問題，必須充分發(fā)揮政府的宏觀調(diào)控和服務(wù)職能。主要措施有：制定完善法律法規(guī)，規(guī)范中小企業(yè)融資程序、不斷擴(kuò)大中小企業(yè)獲得資金的渠道、堅(jiān)決打擊高利貸及影子銀行、大力簡(jiǎn)化申請(qǐng)貸款的程序、建立中小企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和運(yùn)營(yíng)狀況平臺(tái)、建立專門針對(duì)中小企業(yè)發(fā)放貸款的各種政策性銀行、積極引導(dǎo)和發(fā)揮好互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)和非強(qiáng)制性保險(xiǎn)對(duì)企業(yè)融資的支持作用等。

（四）合理調(diào)整銀行與中小企業(yè)的關(guān)系

調(diào)整銀行與中小企業(yè)的關(guān)系，核心是銀行通過有效的內(nèi)部改革措施，為中小企業(yè)提供及時(shí)充足的資金支持。主要措施有：完善中小企業(yè)征信體系，適當(dāng)下放銀行內(nèi)部貸款審批權(quán)限，適當(dāng)放開對(duì)中小企業(yè)貸款準(zhǔn)入、信用等級(jí)、企業(yè)規(guī)模、差別化授權(quán)等限制條件，增強(qiáng)銀行與中小企業(yè)間信貸信息的及時(shí)傳遞，建立高效合理的中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理體系等。