集團(tuán)企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理研究

關(guān)宇

（臺(tái)山核電合營(yíng)有限公司，廣東 江門 529228）

一、外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)涵

（一）外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的含義

外匯風(fēng)險(xiǎn)是由于外幣與本幣之間的匯率波動(dòng)，企業(yè)持有的以該種外幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)、負(fù)債或者已生效的合同協(xié)議產(chǎn)生的未來交易現(xiàn)金流或者賬面價(jià)值波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。一般而言，企業(yè)的外匯風(fēng)險(xiǎn)有三種形式。第一，交易風(fēng)險(xiǎn)，指匯率的變化導(dǎo)致企業(yè)持有的外幣資產(chǎn)、負(fù)債或者合同協(xié)議項(xiàng)下支付或收取的現(xiàn)金流的變化。第二，折算風(fēng)險(xiǎn)，指匯率的變化導(dǎo)致企業(yè)持有的外幣資產(chǎn)、負(fù)債賬面價(jià)值的變化。對(duì)于集團(tuán)企業(yè)而言，本位幣為外幣的境外經(jīng)營(yíng)子公司在將其財(cái)務(wù)報(bào)表折算、并入母公司報(bào)表時(shí)，由于期初期末之間的匯率變化也會(huì)在會(huì)計(jì)報(bào)表形成相應(yīng)的利得或損失。第三，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)對(duì)外投資經(jīng)營(yíng)過程中，由于東道國(guó)金融環(huán)境、政策制度、友好關(guān)系等多方面因素的變化導(dǎo)致企業(yè)投資經(jīng)營(yíng)的盈利水平、現(xiàn)金流狀況出現(xiàn)變化。

企業(yè)的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理就是在一定的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制下合理安排資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，運(yùn)用外部金融市場(chǎng)對(duì)沖工具將企業(yè)承受的外匯風(fēng)險(xiǎn)影響降至自身可以承受的水平。據(jù)有關(guān)統(tǒng)計(jì)，2017年在審計(jì)報(bào)告或公告中披露已運(yùn)用衍生工具對(duì)沖外匯風(fēng)險(xiǎn)的上市公司僅有50多家，而2018年以來增長(zhǎng)至上百家；這表明企業(yè)的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理正在得到越來越多的重視。

（二）集團(tuán)企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的必要性

根據(jù)蒙代爾的不可能三角理論，一個(gè)國(guó)家或地區(qū)在貨幣的固定匯率、獨(dú)立貨幣政策和資本自由流動(dòng)三個(gè)方面最多只能擁有兩個(gè)，無法擁有三個(gè)。我國(guó)主要采取了有管理的浮動(dòng)匯率制度，維持人民幣匯率的相對(duì)穩(wěn)定和貨幣政策的相對(duì)獨(dú)立，不允許資本項(xiàng)下的自由兌換。但隨著我國(guó)的生產(chǎn)總值排名上升和國(guó)際貿(mào)易地位的提升，人民幣國(guó)際化的進(jìn)程也在逐步推進(jìn)且爭(zhēng)取成為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣之一。那么我國(guó)資本項(xiàng)下的自由兌換將不可避免地放開，為了維持貨幣主權(quán)，人民幣匯率將根據(jù)市場(chǎng)供求關(guān)系自由浮動(dòng)。我國(guó)2015年的“811匯改”進(jìn)一步完善了人民幣對(duì)美元中間價(jià)形成機(jī)制，企業(yè)面臨的人民幣匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)大幅增加。據(jù)有關(guān)統(tǒng)計(jì)，2015年我國(guó)600余家上市公司出現(xiàn)了約500億元的匯兌損失，合計(jì)損失相比上年大幅增長(zhǎng)。根據(jù)上述分析，隨著人民幣國(guó)際化的推進(jìn)，未來我國(guó)企業(yè)面臨的外匯風(fēng)險(xiǎn)還將進(jìn)一步加劇，這對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)形成較大的挑戰(zhàn)。

相較一般企業(yè)，集團(tuán)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)范圍、涉足的國(guó)家和地區(qū)往往更為廣泛，空間或時(shí)間維度上的外匯風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)大幅增加；集團(tuán)企業(yè)內(nèi)部單位的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)往往參差不齊、風(fēng)險(xiǎn)偏好與管理方式各異，容易出現(xiàn)管理短板。而某處出現(xiàn)的匯率風(fēng)險(xiǎn)可能迅速波及集團(tuán)企業(yè)整體，危及融資信用和經(jīng)營(yíng)發(fā)展。因此，如何加強(qiáng)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理將成為集團(tuán)企業(yè)必須面對(duì)和解決的問題。雖然MM理論認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)企業(yè)價(jià)值的提升并沒有幫助，但現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)中存在信息不對(duì)稱、交易成本等方面問題，并非該理論假設(shè)的完美市場(chǎng)。國(guó)內(nèi)有關(guān)研究表明[1]，外匯風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)企業(yè)績(jī)效水平的提升有明顯的幫助，尤其在海外收入占比、外幣債務(wù)占比較高的企業(yè)中；企業(yè)通過外匯風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖可以顯著提升其營(yíng)運(yùn)效率和信用融資能力，從而幫助提升企業(yè)的績(jī)效水平。

因此，在人民幣匯率波動(dòng)持續(xù)擴(kuò)大背景下，無論從理論還是現(xiàn)實(shí)層面，集團(tuán)企業(yè)都應(yīng)該切實(shí)加強(qiáng)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理以應(yīng)對(duì)各業(yè)務(wù)領(lǐng)域、業(yè)務(wù)單元可能面臨的沖擊，這將有助于集團(tuán)企業(yè)努力維護(hù)融資信用并以此提升經(jīng)營(yíng)績(jī)效。

二、集團(tuán)企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的問題

（一）外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的意識(shí)不到位

外匯風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)不到位是國(guó)內(nèi)企業(yè)前期存在的普遍問題。2015年“811匯改”之前的十多年，人民幣一直處于單邊升值的走勢(shì)，許多企業(yè)認(rèn)為人民幣匯率將一直得到政府的管控，走勢(shì)不會(huì)發(fā)生太大變化，其外匯風(fēng)險(xiǎn)的防范意識(shí)薄弱。據(jù)有關(guān)統(tǒng)計(jì)，從2011到2017年，進(jìn)行了外匯風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的企業(yè)數(shù)量占2017年底上市企業(yè)總數(shù)不到五分之一［2］。

雖然“811匯改”之后，許多企業(yè)尤其是集團(tuán)企業(yè)經(jīng)歷陣痛后逐步加強(qiáng)了外匯風(fēng)險(xiǎn)管理，但風(fēng)險(xiǎn)管理的意識(shí)還未到位。例如，一些集團(tuán)企業(yè)在編制預(yù)算、項(xiàng)目立項(xiàng)過程中不考慮外匯風(fēng)險(xiǎn)的因素，在履約收款或支付過程中不關(guān)注匯率波動(dòng)對(duì)現(xiàn)金流的影響。許多集團(tuán)企業(yè)雖然在財(cái)務(wù)管理層面考慮了外匯風(fēng)險(xiǎn)管理，但對(duì)業(yè)務(wù)部門的考核并沒有考慮匯率因素，或者匯率因素對(duì)績(jī)效評(píng)價(jià)的影響很小，這就導(dǎo)致業(yè)務(wù)部門對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的參與程度和積極性并不高。

（二）外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)不合理

企業(yè)管理目標(biāo)的不合理會(huì)導(dǎo)致管理行為的扭曲，傷害企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效。企業(yè)進(jìn)行外匯風(fēng)險(xiǎn)的目標(biāo)應(yīng)該是合理控制業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)和成本而不是在金融市場(chǎng)獲利。一些集團(tuán)企業(yè)雖然也重視外匯風(fēng)險(xiǎn)管理，但在制定外匯風(fēng)險(xiǎn)管理方案時(shí)以獲取額外的收益為目標(biāo)，這往往導(dǎo)致激進(jìn)的市場(chǎng)操作并帶來更大的風(fēng)險(xiǎn)隱患。有的甚至將外匯風(fēng)險(xiǎn)管理工具的損益與風(fēng)險(xiǎn)管理部門的績(jī)效考核掛鉤，導(dǎo)致企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理部門嬗變?yōu)閯?chuàng)造風(fēng)險(xiǎn)、引進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)的部門，給企業(yè)帶來重大的損失。

另外，在實(shí)施外匯風(fēng)險(xiǎn)管理措施后如果以是否實(shí)際盈利來評(píng)價(jià)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理效果，由于外匯市場(chǎng)波動(dòng)難以預(yù)計(jì)，這將導(dǎo)致企業(yè)管理層選擇“明哲保身”，消極接受和放任風(fēng)險(xiǎn)。

（三）外匯風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)象“脫實(shí)向虛”、管理工具過于復(fù)雜

外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)象是企業(yè)持有的以外幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)、負(fù)債以及合同協(xié)議，是實(shí)實(shí)在在的未來交易現(xiàn)金流。但一些集團(tuán)企業(yè)在利益的驅(qū)使下容易出現(xiàn)管理對(duì)象“脫實(shí)向虛”的情況，買入或者賣出的外幣并非對(duì)沖真實(shí)的交易現(xiàn)金流，這就演變成了金融市場(chǎng)上的投機(jī)行為，埋下很大的風(fēng)險(xiǎn)隱患。

著名投資人巴菲特有一個(gè)投資原則：不做看不懂的生意。外匯風(fēng)險(xiǎn)管理過程中使用的金融衍生工具可能存在十分復(fù)雜的交易設(shè)計(jì)，一般企業(yè)往往看不清其中的利害得失。2008年中信泰富在復(fù)雜的外匯期權(quán)交易中產(chǎn)生高達(dá)155億港元的巨額虧損。據(jù)有關(guān)報(bào)道，中信泰富相關(guān)合約存在一系列復(fù)雜的定價(jià)和對(duì)沖機(jī)制，例如“敲出障礙期權(quán)”“雙外匯選低期權(quán)”與“看跌期權(quán)”的組合；對(duì)這樣的產(chǎn)品，一般的企業(yè)無法弄清產(chǎn)品的合理估值，難以計(jì)算和控制產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，因此很容易以超出估值水平買入并以為風(fēng)險(xiǎn)可控。

（四）外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的風(fēng)險(xiǎn)控制不到位

企業(yè)的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的風(fēng)險(xiǎn)控制既有風(fēng)險(xiǎn)管理的一般性，又具有金融專業(yè)性。首先，企業(yè)本身的風(fēng)險(xiǎn)控制體系不完善會(huì)導(dǎo)致外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的缺失。據(jù)有關(guān)研究[3]，大多數(shù)企業(yè)通常在具體的風(fēng)險(xiǎn)管理上投入了許多的時(shí)間和精力，使得風(fēng)險(xiǎn)管理片面化而缺乏整體性，在這種情況下容易讓企業(yè)內(nèi)部的資源不能得到均衡分配，從而不利于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的整體實(shí)行，達(dá)不到預(yù)期的管理成效。集團(tuán)企業(yè)的成員單位眾多、業(yè)務(wù)領(lǐng)域廣泛，風(fēng)險(xiǎn)管理往往存在“各自為戰(zhàn)”的情況；如果缺乏整體的風(fēng)險(xiǎn)控制，則風(fēng)險(xiǎn)管理的標(biāo)準(zhǔn)不一，執(zhí)行力度各有側(cè)重，容易導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)。其次，在實(shí)踐操作中有些企業(yè)僅依托傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制、管理部門來進(jìn)行外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的風(fēng)險(xiǎn)控制。但實(shí)際上外匯風(fēng)險(xiǎn)管理專業(yè)性決定其風(fēng)險(xiǎn)控制過程需要依托專業(yè)的研究、專業(yè)的評(píng)審和金融市場(chǎng)專有的操作授權(quán)機(jī)制；對(duì)集團(tuán)企業(yè)而言，其應(yīng)依托具備專業(yè)能力的部門或機(jī)構(gòu)進(jìn)行整體風(fēng)險(xiǎn)控制的設(shè)計(jì)和監(jiān)督。

三、集團(tuán)企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管控措施

（一）提高外匯風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)

集團(tuán)企業(yè)對(duì)于外匯風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)樹立風(fēng)險(xiǎn)中性的意識(shí)，要避免消極應(yīng)對(duì)，重視客觀存在的外匯風(fēng)險(xiǎn)并積極應(yīng)對(duì)。主要可以從四個(gè)方面著手：一是將外匯風(fēng)險(xiǎn)管理納入企業(yè)治理框架，例如將外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的議題列入企業(yè)董事會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)的審議事項(xiàng)進(jìn)行定期審議。二是將外匯風(fēng)險(xiǎn)管理納入年度管理計(jì)劃并相應(yīng)分解至相關(guān)的成員企業(yè)及其財(cái)務(wù)部門、業(yè)務(wù)部門。三是將外匯風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估納入企業(yè)投資決策、概預(yù)算編制、商務(wù)采購(gòu)/銷售范圍。四是集團(tuán)的專業(yè)部門定期研究和分析外匯市場(chǎng)，定期在集團(tuán)內(nèi)發(fā)布研究分析報(bào)告，定期開展內(nèi)部的研討和人員培訓(xùn)。同時(shí)也要防范外匯風(fēng)險(xiǎn)管理過程中的激進(jìn)意識(shí)，避免陷入利用匯市“增值”的思維，這可以在集團(tuán)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理手冊(cè)、風(fēng)險(xiǎn)管理制度以及發(fā)布的文件中予以明確。

（二）樹立正確的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)

金融起源于實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)作的需要，金融的本源是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。同樣地，外匯風(fēng)險(xiǎn)管理源于企業(yè)投融資、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的需要，外匯風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)應(yīng)該是服務(wù)企業(yè)投融資、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)，幫助主體業(yè)務(wù)合理控制風(fēng)險(xiǎn)和成本，而非通過外匯風(fēng)險(xiǎn)管理在金融市場(chǎng)上獲取額外的收益。

集團(tuán)企業(yè)的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)與外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的意識(shí)既密切相關(guān)又有所區(qū)別。不同的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)會(huì)帶來不同的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)，但外匯風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)是整體性、思想觀念層面的，而外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)具有指向性（合理控制風(fēng)險(xiǎn)和成本），也是具體、可以衡量的。對(duì)于不同的項(xiàng)目可以根據(jù)金融市場(chǎng)環(huán)境、項(xiàng)目的投資收益率要求設(shè)定不同的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)，對(duì)于不同的經(jīng)營(yíng)年度，也可以根據(jù)預(yù)算目標(biāo)與經(jīng)營(yíng)考核的要求設(shè)定不同的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)。

（三）堅(jiān)守套期保值、資產(chǎn)負(fù)債配比優(yōu)先和簡(jiǎn)單工具的原則

套期保值原則要求外匯風(fēng)險(xiǎn)管理必須以規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)為出發(fā)點(diǎn)，堅(jiān)持實(shí)盤操作，企業(yè)進(jìn)行的各種對(duì)沖交易應(yīng)該以真實(shí)的投資現(xiàn)金流、融資現(xiàn)金流、商務(wù)合同現(xiàn)金流為基礎(chǔ)，符合“品種相關(guān)、規(guī)模相當(dāng)、方向相反、期限相近”的原則，禁止任何形式以實(shí)現(xiàn)收益為目的的投機(jī)性交易。資產(chǎn)負(fù)債配比優(yōu)先原則尤其符合集團(tuán)企業(yè)的特點(diǎn)，要求集團(tuán)企業(yè)持續(xù)分析自身的外幣資產(chǎn)和負(fù)債結(jié)構(gòu)，優(yōu)先將其兩者的結(jié)構(gòu)進(jìn)行合理搭配來降低外匯風(fēng)險(xiǎn)，包括企業(yè)未來預(yù)計(jì)收回的外幣資產(chǎn)與支付的外幣負(fù)債在時(shí)間、金額上合理匹配，同時(shí)根據(jù)匯率變化動(dòng)態(tài)分析兩者波動(dòng)影響并動(dòng)態(tài)調(diào)整兩者的搭配。簡(jiǎn)單工具的原則要求外匯風(fēng)險(xiǎn)管理工具的選擇上應(yīng)優(yōu)先選擇簡(jiǎn)單金融衍生工具，謹(jǐn)慎使用復(fù)雜結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品。簡(jiǎn)單金融衍生工具的判定標(biāo)準(zhǔn)主要包括：符合套期保值會(huì)計(jì)；風(fēng)險(xiǎn)程度可以認(rèn)知；定價(jià)與市值易于計(jì)算、沒有類似期權(quán)產(chǎn)品中的敲出、封頂?shù)雀綆l件，交易是單向而非多向的。外匯套期保值工具主要有四種：遠(yuǎn)期合約、期貨合約、掉期（互換）、期權(quán)合約。企業(yè)最常用的套期保值工具是遠(yuǎn)期合約，企業(yè)通過遠(yuǎn)期合約可與銀行約定在未來某一時(shí)間兩種貨幣交換的金額、匯率條件等。此外，隨著人民幣國(guó)際化水平的不斷提高，人民幣國(guó)際清算體系的不斷完善，集團(tuán)企業(yè)還可以利用自身的規(guī)模優(yōu)勢(shì)與海外合作方展開談判，推進(jìn)以人民幣作為結(jié)算貨幣，減少外匯風(fēng)險(xiǎn)。

（四）建立嚴(yán)格的外匯風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制

為保證外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的力度和效果，集團(tuán)企業(yè)應(yīng)建立風(fēng)險(xiǎn)集中管控的機(jī)制，主要包括以下方面。第一，外匯風(fēng)險(xiǎn)管理制度的頂層設(shè)計(jì)。通過制度的頂層設(shè)計(jì)，明確全集團(tuán)的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)、原則、職責(zé)分工、管理要求等。第二，設(shè)置專業(yè)的管理機(jī)構(gòu)。集團(tuán)企業(yè)可以依托財(cái)務(wù)部門或者集團(tuán)財(cái)務(wù)公司等專業(yè)機(jī)構(gòu)統(tǒng)籌開展整體外匯風(fēng)險(xiǎn)管理，明確管理機(jī)構(gòu)的研究、監(jiān)控、預(yù)警、評(píng)價(jià)等職權(quán)范圍，保障管理機(jī)構(gòu)權(quán)責(zé)對(duì)等，并建立相應(yīng)的激勵(lì)約束機(jī)制。集團(tuán)企業(yè)還可以聘請(qǐng)外部金融機(jī)構(gòu)的專家對(duì)自身的外匯風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)問題提供咨詢培訓(xùn)服務(wù)，為管理決策提供參考，并持續(xù)培養(yǎng)自身的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理專業(yè)隊(duì)伍。第三，建立和實(shí)施嚴(yán)格的授權(quán)控制。集團(tuán)企業(yè)對(duì)于外匯對(duì)沖交易的方案擬定、方案評(píng)審、方案審批、方案實(shí)施操作等環(huán)節(jié)應(yīng)建立和實(shí)施統(tǒng)一的授權(quán)控制，嚴(yán)控未經(jīng)周密研究、未經(jīng)謹(jǐn)慎決策、未經(jīng)有權(quán)審批的違規(guī)交易風(fēng)險(xiǎn)。第四，完善外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的風(fēng)控流程。集團(tuán)企業(yè)可以運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管理的一般工具，持續(xù)完善風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督的整體流程，以此來不斷提升外匯風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

需要注意的是，集團(tuán)企業(yè)的外匯風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)不一定是某項(xiàng)業(yè)務(wù)實(shí)施后進(jìn)行，在業(yè)務(wù)實(shí)施前識(shí)別的風(fēng)險(xiǎn)很可能應(yīng)提前進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)安排。例如海外投融資實(shí)施前需要進(jìn)行合理的幣種選擇，在合同中可以為所預(yù)測(cè)到的風(fēng)險(xiǎn)設(shè)置有利條款和相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避措施[4]，包括約定本幣或國(guó)際金融市場(chǎng)上可自由兌換的貨幣作為計(jì)價(jià)結(jié)算貨幣，或者約定固定結(jié)算匯率等。一般進(jìn)口以匯率走低貨幣方式為主，出口以收取匯率走高的貨幣為主。在合同執(zhí)行的過程中，如果預(yù)計(jì)外匯匯率將產(chǎn)生劇烈波動(dòng)的，企業(yè)還可以通過協(xié)商將應(yīng)付款項(xiàng)或應(yīng)收款項(xiàng)進(jìn)行提前或滯后支付，通過提前或滯后結(jié)算的方式來避免外匯風(fēng)險(xiǎn)。集團(tuán)企業(yè)的外匯風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控應(yīng)包括已有外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口、外匯衍生工具頭寸的監(jiān)控，還包括外匯對(duì)沖交易關(guān)鍵環(huán)節(jié)的實(shí)時(shí)監(jiān)控，整體重大風(fēng)險(xiǎn)因素的監(jiān)控，同時(shí)應(yīng)形成完善的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告機(jī)制。有條件的情況下，集團(tuán)企業(yè)還應(yīng)建立統(tǒng)一的信息監(jiān)控系統(tǒng)進(jìn)行動(dòng)態(tài)跟蹤、及時(shí)預(yù)警。

四、結(jié)束語

在我國(guó)堅(jiān)定不移地?cái)U(kuò)大對(duì)外開放和推進(jìn)“一帶一路”建設(shè)的今天，集團(tuán)企業(yè)將獲得新一輪高質(zhì)量的國(guó)際投資與經(jīng)貿(mào)合作的機(jī)遇。然而風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存，國(guó)際金融體系正在發(fā)生深刻的變化，隨著人民幣匯率改革與國(guó)際化進(jìn)入深水區(qū)，集團(tuán)企業(yè)投融資與貿(mào)易面臨的外匯風(fēng)險(xiǎn)也將進(jìn)一步增加。集團(tuán)企業(yè)應(yīng)持續(xù)加強(qiáng)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，全方位提升整體外匯風(fēng)險(xiǎn)管理水平，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)和可持續(xù)發(fā)展。